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Asset Management
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19/02/2010

Lombard Odier adds to sales staff

Frank Stefes, who was previously head of fund sales at Henderson Global Investors in Germany, on 1 January joined Lombard Odier, where he takes charge of sales of open-ended funds to wealth management clients, funds of funds, family offices, private banks, insurers, and IFA fund platforms.
19/02/2010

BT downgraded due to pension fund deficit

On Thursday, shares in BT lost 1.2%, to 115¾p per share, as the GBP9bn deficit of the firm’s pension fund led Standard & Poor’s to downgrade its rating of the group to one notch above junk. The move was unexpected, the Financial Times reports, as Moody’s and Fitch had decided to maintain their ratings of BT unchanged following the publication of the most recent figures for the pension fund. S&P estimates that BT’s decision to pay in up to GBP533m per year until 2029 will not be enough to reabsorb the deficit, but that it will penalise shareholders and limit the strategic options for the telecoms operator in a highly competitive sector.
19/02/2010

Brevan Howard to rectructure a UCITS III fund

According to Citywire, Brevan Howard is restructuring the Brevan Howard Absolute Return Bond Plus Fund, a UCITS III fund. In the latest newsletter for the fund, the London-based firm says: «Despite positive performance, there has been relatively little investor interest for the product in its current form». It adds: «We are therefore evaluating an investment strategy which is more closely aligned with the core investment exposures of Brevan Howard Master Fund Limited (…)».
19/02/2010

comdirect hopes to increase profits by one third in 2010

Pre-tax profits at comdirect bank (Commerzbank group) last year were down 2.3% compared with 2008, at EUR76m, on the back of a restructuring charge of EUR9m related to the closure of comdirect private finance and the effects of a support plan for ebase. Net profits were down 1.9% at EUR56.6m. Michel Mandel, chairman of the managing board, announced on Thursday that this year he is aiming for pre-tax profits of EUR100m. By 2013, he is aiming for EUR150m-EUR170m in profits, through an increase in the number of clients to 3 million, from 2.1 million presently, and an increase in assets under management or custody to EUR50bn. For B2C (direct banking) activities, assets under management or administration as of the end of December totalled EUR22.2bn, 9% more than one year previously, while B2B activities (ebase) gained 26.6% to EUR13.3bn.
19/02/2010

MENA manager leaves Investec

st1:*{behavior:url(#ieooui) } Citywire reports that Amr Saif, the manager of the Africa and Middle East fund from Investec, has quit the firm. Roelof Horne will replace him.
19/02/2010

Reyl releases an emerging markets bond fund in Switzerland

Agefi Switzerland reports that Reyl Emerging Debt Opportunities has obtained permission from the authorities to be released for sale in Switzerland. The fund will be managed by Raphael Kassin, a specialist in emerging markets and engaged debt at Reyl & Cie, who has been at the firm since 1 January. Kassin, formerly of ABN Amro and Credit Suisse, hopes to be able to raise up to CHF5bn in total for the product. He claims that bonds are a good means to invest in emerging markets such as Venezuela, as they reflect the attractive fundamentals of the countries, and offer more attractive returns.
19/02/2010

Source launches an ETF based on DAX index

st1:*{behavior:url(#ieooui) } Source announced on 18 February that it has launched an ETF based on the DAX index, entitled DAX Source ETF. The new fund, which complies with the UCITS III directive and is registered in Germany, aims to replicate the DAX total return index through investment directly in the shares that make up the index, without the use of derivatives. Primary characteristics of the fund Name of product DAX Source ETF Bloomberg Ticker DAX30S GR Currency of fund EUR Management fee 0.15% per year Listing Deutsche Börse (XETRA) Name of index DAX Total Return Index Dividends Gross dividends reinvested End of fiscal year 30 November
19/02/2010

Contrasting performance for hedge funds in January

In January, the alternative strategies which earned the highest returns were, according to the Edhec Risk Institute, distressed securities (+1.97%) and short selling (+1.85%). Of 13 strategies, 8 are in positive territory. The heaviest losses were for CTA Global (-2.82%) and long/short equity (-1.02%) strategies.
19/02/2010

Emerging markets hedge funds up strongly in 2009

Hedge funds invested in emerging markets have offset their significant losses in 2008, and made significant progress last year, according to statistics from Hedge Fund Research. The HFRI Emerging Markets Index gained 40.4% for the year as a whole. Assets invested in emerging markets last year rose by USD25bn to over USD93bn, while gains related to positive market effects of USD34.4bn generously compensated for outflows of USD8.5bn. Funds dedicated to emerging markets finished the year with ten consecutive months of gains, though January 2010 brought a dip of -1.24% largely due to concerns over government debt risks.
19/02/2010

Deutsche Bank plans to promote managed accounts

Deutsche Bank has announced that it has founded a dedicated sales team to develop global distribution of its managed accounts platform, to take advantage of growth in demand for alternative means of accessing hedge funds. The team is led by Daniel Caplan, who remains head of prime finance sales and capital introduction for Europe. The bank has also recruited Guillaume Mathais, who will be dedicated to sales of managed accounts. Mathais was head of distribution of managed accounts at Lyxor Asset management for the United Kingdom, the Netherlands and Scandinavia.
19/02/2010

L&G to offer longevity insurance to pension funds

Like Goldman Sachs, Credit Suisse and Deutsche Bank, Legal & General is beginning to offer pension funds insurance against longevity risks, the Financial Times reports. Prudential is soon expected to follow suit. British pension funds will this year insure themselves against about GBP15bn in liabilities to reduce the cost and volatility of defined-benefit savings plans, and two thirds of this insurance will be in the form of longevity swaps, the consulting agency Hymans Robertson estimates.
19/02/2010

Skagen to open a London office

Skagen, an independent Norwegian management company, will be opening an office in the West End of London early in the second quarter of 2010. The London office will be SKAGEN’s tenth office – in addition to the six in Norway, two in Sweden and one in Denmark.Stephen Millar has also been appointed Managing Director Skagen UK with responsibility for activities in the UK. He assumes his position on 15th February 2010. Stephen comes to Skagen from T. Rowe Price where he was Head of UK Institutional Business and Pan-European Investment Consultant Relations. The UK is «an important and growing market» for Skagen. It has almost GBP700 million under management, predominantly from institutional clients.
19/02/2010

GLG reduces losses

In 2009, the London-based alternative management firm GLG Partners lost USD319m, roughly half the losses it turned in for 2008, which totalled USD631m. Assets at the firm increased over the year by 47% to USD22.2bn, largely due to net subscriptions of USD3.2bn, of which USD2.6bn came through the acquisition of SGAM UK. Net revenues, however, declined by 39.2% to USD300.9m, as a large proportion of assets are now in long-only funds and managed accounts, which have lower management fees than alternative strategies.
19/02/2010

Asian capitals catching up with Paris

Les Echos reports that a study by OpinionWay and KPMG for the Paris Ile-de-France Capitale economic association has found that the Paris region still have a very good image among major international businesses, as 35% of these firms consider the city the most attractive, putting it in third place after New York (41%) and London (42%). In fourth place in the rankings, Shanghai receives only 14% of the vote. The association points out, however, that this is the first time that an Asian metropolis has appeared so high in the rankings. When realised investments, excluding mergers and acquisitions, are taken into account, London takes the top place with 270 deals, followed yb Shanghai (242), Hong Kong (231), Paris (191) and Beijing (149).
19/02/2010

Des performances extrêmement variées dans un marché difficile

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances des fonds sur les marchés des fonds actions américaines et françaises au cours du mois de janvier 2010. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.
19/02/2010

Les régions plus diversifiantes que les secteurs

Le graphique ci-contre montre l’évolution de l’indicateur de gain à la diversification calculé à partir de la corrélation moyenne entre des indices sectoriels globaux d’une part, et des indices régionaux d’autre part. Nous avons considéré une classification en dix secteurs (santé, industrie, télécoms, etc.) et huit zones géographiques (Etats-Unis, UEM, Asie, etc.). Cet indicateur permet de comparer les gains potentiels de diversification qui résultent d’une stratégie de diversification sectorielle et d’une stratégie de diversification régionale dans un portefeuille d’actions internationales.
18/02/2010

Le fonds souverain coréen veut se brancher sur l'alternatif

Le fonds souverain coréen, Korea Investment Corporation (KIC), qui gère quelque 30 milliards de dollars, envisage d’accroître ses investissements dans la gestion alternative, selon Asian Investor.Le ministère des finances et de la stratégie, qui a déjà contribué au fonds pour un montant de 13 milliards de dollars, pourrait ajouter cette année 5 milliards de dollars. Une proportion croissante de ces nouveaux fonds pourrait être investie dans l’alternatif, y compris le private equity, l’immobilier, les hedge funds et les commodities. Les allocations les plus significatives devraient aller au private equity.A terme, l’exposition à la gestion alternative pourrait se situer dans une fourchette de 15% à 20%.
18/02/2010

Threadneedle renforce sa gestion actions britanniques

Chris Kinder, qui a géré des produits long-only et long/short chez RWC Partners durant les sept dernières années, rejoint l'équipe UK Equity High Alpha de Threadneedle en tant que gérant de fonds. Il travaillera en étroite coopération avec Mark Westwood sur le fonds UK Crescendo ainsi que sur la gamme high alpha long-only.
18/02/2010
Fonds

Record pour l'ETFS Physical Palladium GH

ETF Securities (ETFS) a annoncé mercredi que, le 11 février, son encours mondial de palladium gagé sur le métal physique (celui de l’ETC dont l’acronyme est PHPT) a atteint le record historique de 1,1 million d’onces. Cela représente un quadruplement par rapport à l'époque du précédent boom des matières premières en juillet 2008.
Fonds
18/02/2010

BNP Paribas ouvre son fonds Vol Edge aux investisseurs britanniques

BNP Paribas a décidé d’ouvrir son fonds Vol Edge aux investisseurs britanniques. Le fonds lancé en 2007 est géré par la filiale de BNP Paribas, Harewood Asset Management, précise Investment Week.Le FCP offre une couverture contre la volatilité des actions et une protection contre les problèmes de corrélation entre classes d’actifs dans des marchés en baisse.Harewood vise une clientèle de multi-gérants et d’investisseurs haut de gamme.
18/02/2010

Crédit Agricole: fin du pacte d’actionnaires avec Generali

Selon Les Echos, l’assureur italien Generali et le Crédit Agricole ont annoncé hier soir le débouclage du pacte d’actionnaires qui les liaient depuis bientôt un an, au tour de table du deuxième groupe bancaire italien Intesa Sanpaolo. L’opération sera effective le 19 mars, à la prochaine réunion du conseil de gestion d’Intesa, l’instance qui doit convoquer l’assemblée générale des actionnaires appelée à renouveler le conseil de surveillance de la banque milanaise.
18/02/2010
Fonds

Nouveau mandat de conservation pour BNY Mellon

Les deux fonds de pension néerlandais Stichting Bedrijfstakpensioenfonds voor de Suikerverwerkende Industrie et Stichting Bedrijfspensioenfonds voor de Suikerwerk- & Chocoladeverwerkende Industrie (Bpf Koek & Snoep) ont annoncé qu’ils avaient confié à BNY Mellon Asset Servicing un mandat de conservation pour un encours de 1 milliard d’euros.BNY Mellon fournira également d’autres services comme la comptabilité, la mesure de la performance ou encore le reporting.
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18/02/2010
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EGA lance son cinquième ETF

Emerging Global Shares Trust (EGA) a annoncé mercredi le lancement de China Infrastructure Index ETF (acronyme CHXX sur le NYSE) qui est, selon la société de gestion, le premier produit de ce genre dédié au secteur des infrastructures en Chine. Le portefeuille est investi dans les 30 plus grandes sociétés cotées du pays et le fonds vise à répliquer l'évolution de l’indice INDXX China Infrastructure. Le taux de frais de 0,85 % en net.Au 1er février, les cinq principaux sous-secteurs étaient la gestion et le développement immobiliers (22,75 %); les métaux et sociétés minières (15,22 %), la construction et l’ingénierie (14,93 %), les équipements électriques (11,70 %) et les matériaux de construction (9,37 %).Le fonds est géré par Alps Advisors et sous-conseillé par EGA. Le gérant de portefeuille est Richard Kang, CIO d’EGA.Il s’agit du cinquième ETF d’EGA après Emerging Markets Metals & Mining (EMT), Emerging Markets Energy Fund (EEO), Emerging Markets Financials (EFN) et Emerging Markets Titans Composite (EEG).EGA a l’intention de lancer au moins cinq autres ETF marchés émergents d’ici à la fin de l’année, dont deux sur les infrastructures au Brésil et en Inde et trois de moyennes capitalisations (Brésil, Chine et Inde).
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18/02/2010
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Bouclage de l'intégration de Jennison Dryden Mutual Funds

Prudential Financial a annoncé le 16 février que le changement de nom de sa gamme de mutual funds est effective. JennisonDryden a été rebaptisé hier Prudential Investments (NewsManagers du 18/12/2009).Prudential précise que les codes des fonds, les objectifs d’investissement ainsi que les équipes de gestion demeurent inchangés
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18/02/2010

AIG mise sur la valorisation de ses produits dérivés en portefeuille

Selon l’Agefi, l’assureur américain AIG a indiqué souhaiter conserver jusqu'à un quart du portefeuille de produits dérivés hérités de son pôle Produits financiers, soit entre 300 et 500 milliards en montant notionnel. Cette décision est liée aux perspectives de valorisation des produits lorsque les marchés retrouveront leur dynamisme, ajoute le quotidien.
18/02/2010

Blackrock : et maintenant Man Group ?

L’Agefi qui cite le Daily Mail rapporte que BlackRock s’intéresserait à un éventuel rachat du gestionnaire alternatif Man Group. Les deux groupes ont refusé de commenter, note le quotidien.
18/02/2010

Citigroup a suscité l'intérêt de nombreux gérants-star fin 2009

Paulson & Co., la société de hedge funds dirigé par le milliardaire John Paulson, a augmenté sa participation au quatrième trimestre 2009 dans Citigroup, rapporte Bloomberg. Simultanément, elle a vendu des titres de Bank of America Corp. Dans le détail, Paulson a acquis 506,7 millions de titres Citigroup à New York à la fin du mois de décembre tandis que sa participation dans Bank of America a été ramené de 159,8 millions à 151 millions d’actions. Paulson, qui gère environ 32 milliards de dollars hors de New York, a commencé bâtir sa participation dans Citigroup au troisième trimestre 2009. David Tepper qui pilote l’un des hedge funds les plus performants et le milliardaire George Soros sont parmi les gestionnaires qui ont augmenté leurs participations au sein de Citigroup au quatrième trimestre, ajoute Bloomberg.
18/02/2010

Fred Alger fait appel aux services de SEI

La société américaine SEI a été sélectionnée par Fred Alger Management pour la fourniture de services d’externalisation qui seront utilisés dans ses activités de comptes gérés, a indiqué Hedge Week.
18/02/2010

Andrew Musters rejoint le comité exécutif de SAM

Le global head of private equity chez SAM et Robeco, Andrew Musters, a été nommé membre du comité exécutif de SAM sustainable Asset Management, filiale de Robeco. Cette nomination fait suite à l’intégration complète des activités de private equity dans le domaine des technologies propres (clean tech) chez SAM, ce qui s’est traduit par un déménagement de l'équipe de Rotterdam à Zurich en juillet 2009 (lire notre dépêche du 4 juin 2009).SAM insiste sur le fait qu’Andrews Musters jouit d’une excellente réputation auprès de la clientèle institutionnelle dans le domaine du développement et du lancement de fonds de fonds de private equity dans le secteur du «clean tech».
18/02/2010

Bons résultats pour l’administrateur de fonds Gérifonds

Retour à la croissance pour Gérifonds, le spécialiste de l’administration de fonds du groupe BCV. Selon L’Agefi suisse, le nombre de fonds administrés par Gérifonds a crû de 91 à 103. Celui des fonds dirigés a augmenté encore plus fortement, de 64 à 79. Dans les deux catégories, les avoirs sous gestion ont également été en hausse, notamment grâce à de nouveaux investissements nets totalisant 1,7 milliard de francs pour la première et 0,9 milliard pour la seconde. Pour les fonds sous direction, cet apport a même été plus important que la hausse des marchés. Leurs encours sous gestion à 7,7 milliards (fonds sous administration: 16,8 milliards) ont ainsi atteint un nouveau record depuis la fondation de cette maison spécialisée en 1970.

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