BNY Mellon Asset Management on Tuesday announced the launch of the BNY Mellon Global Real Return (EUR) fund, a flexible absolute return fund. The sub-fund of the Sicav BNY Mellon Global Fund is managed by Newton Investment Management Limited, one of the management boutiques from BNY Mellon based in London, specialised in the management of equities and bonds, both global and regional, and in flexible multi-asset management. The BNY Mellon Global Real Return (EUR) fund aims to generate total returns higher than a cash benchmark over an investment term of three to five years. To achieve this objective, the fund will have freedom to invest in a wide range of asset classes, which will be permanently defined in order to obtain moderate risk exposure at all times. The new sub-fund is a European version of a strategy which has been available in the United Kingdom since 2004, which has “outperformed” its benchmark (LIBOR +4%). Characteristics ISIN code: IE00B4Z6HC18 Front-end fee: 5% maximum Exit fee: None Management commission: 1.5% Value per share: EUR1.0022 Minimal initial subscription: EUR5,000

Newton Investment Management Ltd., a boutique from BNY Mellon Asset Management, has put the management of the BNY Mellon Global Real Return Fund, a sub-fund of BNY Global Funds plc, in the charge of James Harries, CIO of the firm for global funds, and Iaian Stewart. The multi-asset class absolute return product aims to outperform a cash index over a three to five-year investment term. The new fund reproduces the strategy of a fund domiciled in the United Kingdom which was launched in 2004, which has outperfomed the Libor + 400 basis points, with returns of 10% on one year, 31% on three years, and 63% on five years.

Les Echos reports that six top French companies - Thales, EADS, Alstom, Lagardère, Technip and Vivendi - have sent a letter to the US Supreme Court asking it to give a verdict on the legitimacy of US class-action lawsuits against European companies over shares purchased outside the United States. In particular, US class actions are in serious conflict with practices in the area of shareholder protection in EU member states.

On Thursday, 18 March, the German management firm DekaBank registered its Russian equities fund Deka-Russland (EUR82m in assets) with the CNMV, for sale in Spain. The Luxembourg-registered product was launched in November 2009 (see Newsmanagers of 5 January 2010). The objective is to outperform the MSCI Russia 10/40 net return index.

In the first two quarters of this year, Lombard Odier Investment Managers is planning to release three new funds in France. In addition to Golden Age, an equities product focused on the ageing population, this will include a fund of emerging market debt in local currencies, the LO Funds - Emerging Market Local Bonds and Currencies, which was granted a sales license by the AMF on 10 March. The third fund will be a market neutral absolute return fund with a bias for US equities.

The investment firm Oppenheimer & Co has appointed Steve Bernstein as senior managing director for Asia, and chief executive of the affiliate Oppenheimer Investments. He will be based in Hong Kong, and his mission will be to develop the client base and revenues for the firm in the region. Bernstein has been active in the Asian region since 1983. He worked at Citigroup for 23 years, of which five were spent in Japan.

Following the Berenberg DyMACS Fixed Income Market UI fund, launched in December, which already has EUR140m in assets, the Berenberg private bank and Universal Investment on 10 March together launched the DyMACS Equity Market Neutral UI, which will start up with assets of EUR30m, and will invest in high quality government bonds with short remaining time periods to maturity, while also using a market neutral options strategy for equities. The structuring of options strategies will be based on the multi-factor Dynamic Market Adaptive Combined Scoring-Model (DyMACS), a quantitative process developed by Berenberg. Characteristics Name: Berenberg DyMACS Equity Market Neutral UI ISIN: DE000A0YKM57 (retail) DE000A0YKM65 (institutional) Front-end fee: 5% (retail) Management commission: Currently 1.305% (retail) and 0.605% (institutional) Performance commission: currently 15% of outperformance cabove a hurdle rate of Euribor + 350 basis points

Alliance Bernstein has announced that it has been granted permission by BaFin to release its equities fund Global Thematic Research Portfolio, a Luxembourg-registered product (LU0069063385) which complies with UCITS III, in Germany. The product, which had USD83.37m in assets as of the end of January, will invest using top-town and bottom-up approaches in 60 to 80 businesses without being constrained by a benchmark index, geographical zone or sector of activity. The fund will select businesses which are considered innovative in relation to promising themes such as medicine (human genome), the Internet, combating climate change, and the appearance of a middle class in emerging markets. Minimal subscription is set at USD2,000 or EUR2,000.

M. Wisniewski, head of European foreign exchange and emerging markets trading, has left Morgan Stanley to join BlueCrest Capital Management, Financial News reports.

Investment Week reports that Aberdeen Asset Management has reported net outflows from fixed income in the first two months of the year of GBP3.02bn, after net redemptions of EUR3.57bn in the fourth quarter of 2009. But real estate and equities, respectively, attracted GBP1.34bn and GBP1.32bn during the same period. As of the end of February, assets under management at the firm were still up 10.4% compared with 30 September last year, at GBP161.4bn. Most of the increase comes from the acquisition of the alternative strategies of RBS Asset Management.

Nicky Richards, CIO of the Fidelity International group, is preparing to leave the firm, Citywire reports. Richards, who has been at the company since 2006, is planning to take a break from his career. Robert Higginbotham, president and CEO of Fidelity European business, will fill the position in the interim until another person can be appointed. The announcement comes at a time when the market is waiting for the opening of a trust by Anthony Bolton, entitled Fidelity China Special Situations, for which the firm is raising GBP630m.

The British financial market regulator FSA announced on 23 March that six people have been arrested for insider trading, including two well-known City professionals employed at major firms, and one representative of a hedge fund. The FSA says in a statement that 143 police officers, accompanied by the Serious Organised Crime Agency (SOCA), a special police unit, have seized documents and computers from 16 different home and office locations. “These City professionals are suspected of having transmitted confidential information to traders (either directly or through intermediaries), which was then used for financial gain,” the FSA says in the statement. The investigation began in late 2007. Since 2008, the FSA has made five waves of arrests (counting yesterday’s operation) for financial offences of this type.

The new head of the ultra high net worth investors (UNHWI) segment at Barclays Wealth for Spain will be Santiago Durán de la Colina, who was previously first vice president, investments, at Merrill Lynch, until last week. Barclays Wealth España has assets of EUR8.3bn, and employs 125 people in 12 office locations. The division includes Barclays Wealth Managers España, which manages 85 Sicavs.

On 22 March, the British management firm F&C Asset Management officially submitted its proposal to buy the Austrian firm C-Quadrat for EUR12.50 per share, which values the firm at EUR54.5m (see Newsmanagers of 10 March). The Austrian antitrust commission (ÜBK) will now impose a waiting period of 12 to 15 trading days to study the offer.

The US-based boutique Compass Advisors Group, specialised in strategic and financial advising, has set up an asset management platform, Compass Partners Asset Management, dedicated to alternative investment. Scott Marden, previously at Credit Suisse, has joined the firm as head of asset management, and will become a managing partner at Compass Investment Partners Fund, a private equity fund which will look for deals in North America, particularly in the IT sector.

Robert Auwaerter, CIO for bonds at Vanguard Group, is expecting the Fed to maintain its rates at near-zero levels for nearly the entire year, or even until the end of the year, the Wall Street Journal reports. He has thus become less pessimistic about short-term US Treasury bonds. He has returned to a neutral position, up from underweight, on these assets. He estimates that the Fed’s first rate rise will come in fourth quarter 2010 or first quarter 2011. However, Auwaerter says that he prefers investment-grade corporate bonds and supersenior commercial mortgage-backed securities with AAA ratings. The CIO for fixed income at BlackRock, Curtis Aledge, recently stated that he had increased his allocation to Treasuries, particularly on 10-year and longer bonds, due to mitigated outlooks for economic growth, trouble with sovereign debt in the Euro zone, and limited risks of inflation. Meanwhile, Bill Gross, CIO of Pimco (Allianz), prefers German bunds to US Treasuries due to the fiscal outlooks for the United States.

The German-Swiss futures market Eurex on Tuesday announced that it will admit trading on futures in butter and skimmed milk powder at the end of second quarter, at spot prices. The new futures have been developed in cooperation with the German and European dairy associations (MIV and Eucolait), and with the major actors in the dairy market in Europe and the United States.

Selon la société de gestion Tikehau IM, près de 800 milliards d'euros d'actifs hérités de la crise sont logés dans le bilan des banques européennes

Les fonds coordonnés (Ucits) transfrontières représentent désormais près de 15 % du marché européen des fonds, qui se monte à 3.886 milliards d’euros, montre la dernière étude de Lipper FMI* réalisée pour le compte de l’Association luxembourgeoise des fonds d’investissement (Alfi). Et cette proportion pourrait doubler d’ici à 2020, estime le rapport. Ce pourcentage masque néanmoins une situation assez contrastée. Ainsi, le pays le plus ouvert aux fonds étrangers est la Suisse, avec une part de marché de 37,5 %. Viennent ensuite les Pays-Bas, avec 31,7 %, l’Italie et l’Autriche, avec plus de 21 %. A contrario, parmi les pays les moins «accueillants» figure la France, avec seulement 7,2 % des actifs qui sont le fait de fonds étrangers. Lipper note que bien qu'étant indiscutablement le plus gros marché européen, le marché français est «l’un des plus difficiles d’accès pour les groupes étrangers». Lipper explique cela par l’importance relative des fonds monétaires français, qui représentent plus de 50 % du total des encours des fonds domestiques. Une classe d’actifs qui est inévitablement dominée par les gros fournisseurs locaux. Les ambitions des groupes étrangers sont aussi freinées par la domination des banques françaises en matière de gestion d’actifs. Cette «européanisation» du secteur de la gestion d’actifs semble sans surprise profiter au Luxembourg, puisque, à la fin 2009, les encours des fonds domiciliés au Luxembourg représentaient 32 % du total européen de 4.817 milliards d’euros (chiffre qui inclut les fonds institutionnels). Et cette part devrait passer à 38 % en 2014, prédit Lipper FMI. Ce dernier anticipe en effet une accélération de la migration des plates-formes de gestion d’actifs au Luxembourg, comme ce qui s’est déjà passé pour les Pays-Bas. Cela devrait notamment affecter la France, «où les grands acteurs bancaires ont déjà migré au Luxembourg toute leur gestion d’actifs, à l’exception de l’activité purement française». Lipper compte aussi sur l’Allemagne et le Royaume-Uni, même si une partie de cette migration devrait aussi profiter à Dublin. D’ici à 2018, l’industrie européenne des fonds devrait excéder 9.000 milliards d’euros et la part du Luxembourg devrait dépasser les 40 %.* Lipper FMI, 1998-2018: three decades of fund industry transformation http://www.alfi.lu/fileadmin/files/Statements%20%26%20Publications/Press%20Releases/2010/Lipper_FMI_report_-_Symbiosis_in_the_evolution_of_Ucits-website.pdf

Les fonds coordonnés Ucits sont considérés par les distributeurs de fonds européens et asiatiques comme étant le véhicule idéal pour regagner la confiance des investisseurs qui sont sortis des hedge funds pendant la crise. Ainsi, 90 % des 59 sociétés de distribution de fonds - banques privées, family offices, supermarchés de fonds…- interrogés par KdK Asset Management pensent que le potentiel de distribution d’une stratégie alternative logée dans un Ucits («Newcits») est supérieur à celui d’un hedge fund offshore. Les réponses atteignent même les 100 % pour des pays comme la France ou l’Allemagne. Pourtant, 85 % de ces mêmes distributeurs s’attendent à ce que les hedge funds Ucits performent moins que les fonds offshore équivalents. Le principal atout de ces produits est en revanche les conditions en matière de liquidité, selon les distributeurs. L'étude montre que les distributeurs anticipent une forte demande pour les investissements alternatifs. Seuls 3,5 % d’entre eux vont réduire leur allocation en 2010. La demande est forte à la fois pour les fonds Ucits simples et les fonds de fonds Ucits. Pour les distributeurs, environ 60 % de cette demande peut uniquement être satisfaite par le biais de l’enveloppe Ucits.

Barclays Capital, Deutsche Bank, Julius Baer, UBS et Amundi ont lancé 45 ETP matières premières sur les deux premiers mois de 2010, selon Deutsche Bank, contre 66 dans toute l’Europe en 2009. Et l’année dernière, les encours de ces produits en Europe ont bondi de 145 % à 21,2 milliards d’euros. Toutefois, les investisseurs dans ces produits, le plus souvent, obtiennent des rendements moins bons que ceux des prix spot des matières premières sous-jacentes, note le Financial Times Fund Management.

Olympia Capital Management vient de lancer un fonds de fonds multi-stratégie basé au Luxembourg, le Olympia Dynamic Fund, fondée sur une allocation dynamique déterminée en fonction des régimes de risque.Le fonds utilise une approche core-satellite basé sur un indicateur maison, le Olympia Risk Indicator. Les éléments core et satellite sont gérés activement. Le portefeuille core est investi dans des trackers de hedge funds alors la partie satellite est investie dans des managed accounts de single hedge funds avec une allocation stratégique mise en œuvre en fonction des risques.Le fonds vise un rendement annualisé du Libor 1 mois + 4% à moyen terme (trois ans), avec une volatilité annualisée de 6% à 8%.

Skandia Investment Group a annoncé le 22 mars le lancement d’un fonds d’obligations corporate notées en catégorie d’investissement («investment grade») qui va compléter la gamme de produits single manager basés à Dublin.Skandia a confié la gestion de ce fonds, qui veut tirer parti de l'écartement des spreads sur les obligations d’entreprises, au gérant institutionnel Wellington Management. Le gérant du fonds a la possibilité de diversifier son portefeuille avec d’autres instruments de dette, entre autres les MBS, les obligations convertibles, les obligations high yield, mais pas au-delà d’un plafond de 30%. Le fonds aura pour référence le Barclays Capital Global Aggregate Corporate Index.

Axa Investment Managers compte lancer en mai la version «onshore» d’un fonds d’obligations américaines à haut rendement géré par Anne Yobage, gérant de portefeuille senior basée dans le Connecticut. Le produit de base est le compartiment US Short Duration High Yield de sa sicav luxembourgeoise qui a été lancé en avril 2004 et dont l’encours représente 4,1 milliards de dollars. Anne Yobage pourra compter sur l’aide de l'équipe obligataire de 18 personnes que dirige Hannah Strasser, équipe qui gère au total 38,8 milliards de dollars.

Selon Les Echos, les entreprises du S&P500 ont déjà annoncé quelque 4,4 milliards de dollars supplémentaires sur leurs futurs dividendes. Il s’agit de la plus forte progression depuis le quatrième trimestre 2007, et surtout d’un retournement de tendance par rapport à la même période un an plus tôt, où les abaissements de dividendes avaient atteint un record de 38,7 milliards de dollars. Sur l’ensemble de l’année 2010, S&P s’attend ainsi à des paiements en progression de 5,6%, à 206 milliards de dollars, après une baisse de 21% en 2009.

L’adoption par la Chambre des Représentants du projet de réforme de l’assurance maladie a fait flamber les parts de plusieurs ETF focalisés sur le secteur de la santé, le plus fort impact étant constaté pour les fonds les plus diversifiés et pour ceux focalisés sur les sociétés pharmaceutiques. A la clôture de lundi, les parts du Vanguard Health Care ETF, du iShares Dow Jones US Healthcare Sector Index Fund et du Health Care Select Sector SPDR Fund ont affiché des hausses respectives de 0,9 %, 0,7 % et 0,7 %, rapporte The Wall Street Journal. C'était probablement un rally du soulagement, parce que le texte est enfin adopté, mais il reste difficile de dire ce que cela signifiera pour les marges bénéficiaires, souligne Ronald DeLegge, qui édite ETFGuide.com.

Steven Freiberg, qui a quitté Citigroup l’an dernier au bout de trente ans, juste après avoir été chargé de diriger le groupe des actifs et des activités destinés à être vendus, a été nommé CEO de E*Trade Financial Corp, rapporte The Wall Street Journal.D’autre part, le courtier en ligne annonce un regroupement d’actions (reverse stock split) sur la base d’une nouvelle pour dix anciennes qui réduirait à 400 millions contre 4 milliards le nombre des titres potentiellement en circulation. Actuellement, il n’y en a que 1,9 milliard en circulation.

Guggenheim Partners LLC a annoncé l’acquisition, pour un montant non communiqué de LBBW Securities LLC, la filiale broker-dealer de l’allemand Landesbank Baden-Württemberg (LBBW). La transaction devrait être bouclée début avril, après le feu vert de la Finra. LBBW Securities, créée en 2007, est spécialiste notamment des pensions livrées et du prête de titres.La LBBW conservera sa succursale de New York pour la desserte des entreprises allemandes aux Etats-Unis et au Canada ainsi que pour les transactions dans le domaine du financement de l’immobilier commercial aux Etats-Unis.

Selon Asian Investor, Brian Chinappi a quitté son poste de responsable des acquisitions chez RREEF, la filiale spécialisée de Deutsche Asset Management, pour rejoindre Standard Chartered en tant que responsable mondial de l’investissement immobilier à Hong Kong, la principale plate-forme d’investissement de la banque. Il prendra ses fonctions en juin prochain, en remplacement de Richard Johnson qui a quitté la banque en août après la fermeture de la co-entreprise de la banque dans l’immobilier avec Istithmar World Real Estate, l’entité d’investissement de Dubai World.La plate-forme de Hong Kong est le véhicule dédié pour tous les investissements immobiliers en Asie, notamment en Chine, à Hong Kong, en Inde, en Corée du Sud et à Singapour.

Selon Asian Investor, Scott Girard a été promu Chief executive officer de PruPim, la filiale dédiée à l’investissement immobilier de Prudential, en remplacement de Alex Humbly, qui devrait se concentrer sur les activités de private equity de Prudential en Asie.Scott Girard, qui a rejoint PruPim il y a trois ans, continuera d’assumer ses fonctions de Chief investment officer pour la région. Il sera basé à Singapour.