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Asset Management
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24/06/2010

Morgan Stanley P2 Value's NAV down by EUR1.28

The German asset management firm Morgan Stanley Real Estate GmbH has announced that as of 18 June, the net asset value of a share in its open-ended real estate fund Morgan Stanley P2 Value has fallen by 128 cents, to EUR44.35. The adjustment is largely due to a routine revision of the valuation of the Santa Hortensia property in Spain (-6%), Equinox in France (-10%), and Ito-Yokado Koigakubo in Japan (-30%).
24/06/2010

Madrid investigates 1,000 “opaque” Spanish accounts in Switzerland

The Spanish tax authorities (Agencia Tributaria) are currently investigating 1,000 Spanish high net worth individuals suspected of illegally exporting their capital into Swiss bank accounts. The strategy of the finance ministry is to regain some of the “evaded” tax revenue via administrative means, without the use of penal legal proceedings, which would drag on for a long time, Cinco Días reports. However, since the reform of the Spanish penal code, all fraud exceeding EUR120,000 may carry a prison sentence of up to 5 years (increased from 4 years previously), and a fine corresponding to six times the amount of the fraud. Expansión, for its part, says that the operation could have been launched because France has handed Spain a list of 3,000 names of Swiss bank account holders which it had acquired.
24/06/2010

US banks lag behind on pay scales

Les Echos reports that France and Germany claim US banks have not changed their remuneration practices, and that it is high time to fix that. A report from the Fed finds that banks have “deficient remuneration models.” Many firms have already put in place changes to their pay policies, but there remains a lot to be done, the US central bank finds.
24/06/2010

Vienna stock exchange releases two new central Europe equities indices

CECE Fundamental and CEETX Fundamental are the two new indices calculated by the Vienna stock exchange, which are based on fundamental data such as returns on capital, gross dividends and the P/B ratio for companies of central Europe of the CECE and CEETX (CEESEG Traded Funds) indexes. The new products, which will be made available in real time in both Euros and US dollars, are designed to function as an underlying for structured products as well as futures and options. The CECE Fundamental measured EUR1,301.54 points in Euros, and 1,809.48 points in US dollars as of 2 January 2009. As of the same date, the CEETX Fundamental stood at 1,000 points in both cases.
24/06/2010

Custody market tops USD105trn

The value of assets in the international custody sector have passed the USD105trn mark, according to an industry professional website. The market has not yet returned to its pre-crisis levels of USD115trn.
24/06/2010

Riva y García buys three funds from Adepa

The financial group Riva y García (financial advising and corporate finance, private banking, capital markets, asset management and private equity) is buying the Adepa Fondtesoro Largo Plazo, Actibolsa and Ahorro Activo Fondtesoro Corto Plazo funds from the asset management firm Adepa, and will merge them with the ten Riva y García funds, Expansión reports.
24/06/2010

AGI integration of cominvest is complete

Allianz Global Investors (AGI) on Wednesday announced that its integration of the cominvest companies (the non-realty asset management arm of Commerzbank) was completed in mid-June. AGI thus becomes the legal successor to cominvest. AGI is the larget German asset management firm, with EUR344bn in assets under management or administration for retail and institutional invetors as of 31 March. Worldwide, assets on that date totalled EUR1.312trn, of which more than EUR400bn were in Europe. However, asset management in the strict sense has now become a smaller proportion of the overall activities, as bonds have been handed off to the US affiliate Pimco and active equities management will be handled by RCM.
24/06/2010

BlackRock controls over 5% of Bic

The US fund management firm BlackRock has increased its stake in the capital of the French group Bic above 5%, the French financial market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF), announced in a statement. The AMF says that the increase in the stake, undertaken on 18 June, is the result of an acquisition of BIC shares on the market. BlackRock now owns 2,826,942 shares in the ball-point pen, lighter and razor manufacturer, equivalent to 5.79% of capital, and 3.84% of voting rights.
24/06/2010

Institutionals return to alternative investment

According to the most recent international alternative investment Russell survey, institutionals are planning to return to alternative investments, despite the market turbulence of 2008 to 2009. On average, institutionals may increase their allocation to alternative assets by more than one third, from 14% to 19%, in the next two to three years. Real estate, private equity and hedge funds are their preferred areas of investment, but commodities and infrastructure will also gain ground. For private equity, North American investors are planning to increase their allocation to 6.8% by 2012, up from 4.3% currently. In Europe, allocation could increase from 3.5% to only 3.7%. Allocation to hedge funds would increase from 4.2% in 2009 to 5.7% in 2012. The survey also finds that most respondents have modified their approach to risk management and governance. For alternative investments, 44% of institutional investors surveyed says that they have increased the depth and frequency of reporting, while 39% say that they have increased the number of training sessions for chairmen and senior executives.
24/06/2010

Fitch raises rating for UFG-LFP

Fitch Ratings has raised its Asset Manager rating for UFG-LFP from ‘M2-' to ‘M2,’ and has removed the watch with positive implications which had been placed on the asset management firm following the announcement of the merger of the management activities of La Française des Placements and UFG. The rating covers all securities management activities based in Paris (excluding private management). It does not apply to the real estate management and private equity activities of UFG-LFP, nor to management firms in which the group holds a stake. The raised rating reflects, the agency says, “the solidity of the new UFG-LFP structure,” which had EUR33bn in assets under management as of the end of March 2010 (EUR27bn for securities). The rating also denotes “the good diversification of the firm in terms of assets under management and type of client, as well as the stability it has shown in the past years during the merger process.” Lastly, the rating “takes into account the significant resources the firm has, particularly in terms of management and global risk control staff.”
23/06/2010

Tourmente politico judiciaire autour d'une holding

Selon Le Point qui rapporte les propos de Eric Woerth, ministre du Travail, Florence Woerth son épouse ne pouvait savoir que Liliane Bettencourt dissimulait des avoirs à l'étranger. Elle s’apprête à déposer plainte pour diffamation contre Arnaud Montebourg et Eva Joly qui ont parlé d’infraction pénale et d’une participation à l'évasion fiscale.Le ministre du Travail est au centre d’une tourmente politico-judiciaire après avoir été accusé d’avoir fait embaucher sa femme dans la holding gérant une partie des biens de la principale actionnaire de L’Oréal, qui a reconnu en début de semaine posséder des comptes à l'étranger. Florence Woerth est soupçonnée d’avoir participé à l'évasion fiscale de Liliane Bettencourt alors que son mari était ministre du Budget et, comme elle l’a confirmée sur Europe 1 mercredi 23 juin, va démissionner de la holding Clymène.Le ministre a assuré que sa femme n’avait rien à se reprocher, que ce n'était pas le périmètre de la société et qu’elle ne pouvait savoir si quelqu’un possédait des comptes par ailleurs personnels».Des enregistrements révélés par le site internet Mediapart laissent entendre que des faveurs ont été octroyées au ministre et font état des relations difficiles entre Florence Woerth et le gestionnaire de fortune de Liliane Bettencourt, Patrice de Maistre, qui conteste l’authenticité des enregistrements, précise le site de l’hebdomadaire.
23/06/2010
Fonds

Amundi fait coter sept ETF sur Euronext

NYSE Euronext a annoncé l’admission à la négociation sur Euronext Paris de sept nouveaux ETF de droit français lancés par Amundi et tous chargés à 0,14 %. Il s’agit des Amundi ETF US Treasury 1-3, US Treasury 3-7, US Treasury 7-10, Short US Treasury 1-3 Daily, Short US Treasury 3-7 Daily, Short US Treasury 7-10 Daily et Ex AAA Government Bond EuroMTS.Désormais, Eurnoext cote 541 fois 493 ETF sur plus de 300 indices. Depuis le début de l’année, 44 ETF ont été ajouté à la cote des marchés européen de NYSE Euronext.
Fonds
23/06/2010
Fonds

UFG REM acquiert un immeuble pour ses SCPI

UFG-LFP a annoncé le 22 juin l’acquisition par UFG REM, pour le compte de ses SCPI, de l’immeuble Le Confluent à Maisons-Alfort auprès d’un fonds d’investissement géré par UBS Global Real Estate. Le montant de l’opération s'élève à environ 42 millions d’euros.L’immeuble de bureaux (8.771 m2 et 145 places de parking) est loué à hauteur de 85% à cinq locataires, Allianz, Oseo, RSI, Altelios et LGL.Pour 2010 UFG REM prévoit une enveloppe globale d’investissement supérieure à 700 millions d’euros pour le compte de ses SCPI, de ses OPCI et d’investisseurs institutionnels. Ces investissements, de l’ordre de 500 millions d’euros pour l’immobilier d’entreprise, seront essentiellement affectés aux segments considérés comme sécurisés, pérennes et correctement appréciés par le marché, à savoir les immeubles de bureaux situés dans les zones les plus résistantes d’Ile de France et des grandes agglomérations régionales ainsi que les commerces dont la stabilité des revenus est protégée par la qualité de l’emplacement, souligne le communiqué d’UFG-LFP.
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23/06/2010
Fonds

Les fonds d'investissement peuvent compter sur une croissance de long terme

La gestion d’actifs pourrait connaître une croissance moyenne de 6,2 % de ses encours sur la période 2009-2012, estime Dexia Asset Management dans une note remise à Funds People mais sous embargo en France jusqu'à la rentrée.Tous les catalyseurs sont en place, avec le potentiel des pays émergents, la montée en puissance des fonds souverains, la nécessité d’augmenter l'épargne pour les retraites en Europe et le gonflement de l'épargne constaté en Asie.De fait, le secteur possède en théorie un potentiel de rattrapage assez important puisque les cinq premiers acteurs mondiaux (Barclays Global Investors, State Street Global Investors, BlackRock, Allianz Global Investors avec Pimco et JPMorgan Asset Management) ne parviennent ensemble qu'à une part de marché de 9 % contre 21 % pour les cinq premiers constructeurs automobiles ou 30 % pour les cinq premiers du secteur pharmaceutique. En moyenne, la part de marché des cinq premiers acteurs dans les différentes branches analysées (alimentation & boissons, automobile, banque commerciale & d’investissement, gestion d’actifs, assurance non vie, produits pharmaceutiques) se situe à 22 %.
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23/06/2010

Capital Group entre au capital de Transocean

Selon L’Agefi suisse, le gérant d’actifs américain Capital Group, l’un des plus gros au monde, a annoncé une participation de 3,48% dans la firme pétrolière Transocean Ltd, dont la capitalisation avoisine les 20 milliards de francs suisses. Transocean possède l’expertise pour aider ses clients à forer des puits complexes dans des conditions dures. Cet avantage s’est reflété jusqu’ici dans l’évolution boursière de Transocean depuis 1993. Le cours de l’action a en effet plus que quintuplé à ce jour et sa tendance à long terme demeure haussière, malgré les événements récents.
23/06/2010

Le BBVA ouvre Quality Funds aux clients externes

BBVA Asset Management a ouvert sa filiale de fonds tiers, Quality Funds à des clients externes au groupe. Myriam Luque, directrice de Quality Funds, a indiqué mardi que des services d’architecture ouverte sont proposés désormais à d’autres sociétés espagnoles, mais qu’elle n’a pas encore reçu de réponse, rapporte Cinco Días.Quality Funds gère des fonds de fonds dont l’encours a augmenté de 70,45 % depuis le début de l’année pour atteindre 825 millions d’euros. D’autre part, elle conseille des fonds d’autres gestionnaires d’un encours de 16 milliards d’euros. Actuellement, Quality a des accords avec 38 gestionnaires externes, et l’objectif est de porter ce nombre à 55.Interrogée sur le déréférencement il y a quelques mois des fonds Carmignac, Myriam Luque a expliqué qu’il est intervenu dans un contexte de révision générale des fonds et que Carmignac ne s’est pas ajusté aux critères préliminaires de Quality Funds.
23/06/2010
Fonds

La sicav Aberdeen Global II atterrit en Espagne

Le juin, la CNMV a enregistré la sicav luxembourgeoise Aberdeen Global II. Elle aligne 26 compartiments, principalement obligataire. Le gestionnaire britannique (161,8 milliards d’euros) compte s’adresser principalement aux investisseurs institutionnels en Espagne et au Portugal.
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23/06/2010

CVC veut acquérir la branche courrier de TNT

D’après la presse néerlandaise, il y aurait déjà eu des premiers pourparlers exploratoires entre le capital-investisseur britannique CVC Capital Partners et le groupe TNT, auquel le premier souhaite acheter sa division courrier, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Le prix serait de l’ordre de 3 à 4 milliards d’euros, et CVC, qui contrôle déjà près de 50 % de l’activité courrier de la Poste belge, serait intéressé par une participation d’au maximum 1,5 milliard d’euros.
23/06/2010
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UBS lance son premier Ucits III en Italie

UBS Global Asset Management a lancé UBS (Lux) Key Selection Sicav – Global Alpha Opportunities, le premier fonds de fonds alternatifs Ucits III de l'établissement suisse distribué en Italie, rapporte Bluerating.
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23/06/2010

Report de l’introduction en Bourse de Fideuram

Intesa Sanpaolo a reporté l’introduction en Bourse de Banca Fideuram « en raison de conditions de marché non favorables », rapporte Il Sole – 24 Ore. La décision était désormais attendue.
23/06/2010

Mediolanum pourrait racheter Banca Sara

Deux acteurs s’intéressent au rachat de Banca Sara, un réseau italien de près de 500 conseillers financiers représentant un encours de 2,4 milliards d’euros, rapporte Il Sole – 24 Ore. Il s’agit de Mediolanum et de Banca Network.
23/06/2010
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Feri critique la qualité des fonds des contrats en unités de compte

Au terme d’une étude portant sur 60 assureurs couvrant 90 du marché des contrats en unités de compte, Feri EuroRating Services constate que, sur les 2.994 fonds proposés seuls un quart environ obtiennent une note A ou B (le meilleures) ou, autrement dit, qu’un quart seulement des produits affiche une performance durablement supérieure à la moyenne avec un risque relativement faible.De fait, souligne Feri EuroRating, les assureurs ont tendance à se reposer sur les fonds vedettes du secteur, lesquels ont souvent des problèmes de performance. Le fonds le plus utilisé, par 37 assureurs sur 60, est ainsi l’European Growth de Fidelity Funds, devant le Templeton Growth (Euro), avec 35 référencements, le DWS Vermögensbilgundsfonds I (24) et le BGF World Mining Fund de BlackRock (22). Toutefois, le Templeton Growth est noté D (le seul parmi les 15 premiers fonds). Mais le DWS Akkumula, les Carmignac Patrimoine et Investissement ainsi que le South East Asia Fund de Fidelity sont tous notés A.D’autre part, beaucoup d’assureurs ont tendance à utiliser leur propres fonds dans les contrats, alors qu’en règle générale la qualité des fonds maison est inférieure à celle des produits tiers : la proportion de produits notés A et B parmi les fonds maison n’est que de 16 % alors qu’elle ressort à 29 % pour les fonds tiers.
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23/06/2010
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Fonds immobiliers : les parts de l'Allemagne et de la France s'effritent

Selon les staitstiques de l’association allemande BVI des sociétés de gestion, le portefeuille des fonds immobiliers offerts au public comportait 1.495 actifs ou projets, dont 60 % d’une valeur de marché inférieure à 50 millions d’euros, tandis que seuls 71 actifs valent plus de 200 millions d’euros.L’Allemagne est le premier pays avec 28,3 % du total des encours fin mars contre 28,5 % fin janvier. De même, la part de la France a diminué à 18,9 % contre 19,3 % fin 2009 (lire notre article du 22 mars).On relèvera également que 35,1 % des actifs détenus par les fonds ont moins de 5 ans d'âge et que 29,8 % sont âgés de 5 à 10 ans. Le BVI précise aussi que l’immobilier de bureau représente 63,8 % du parc, les commerces et restaurant arrivant à 20 %. Le reliquat se répartit entre bâtiments industriels (4,4 %) et hôtels (3,9 %).Concernant par ailleurs le volume des transactions, les achats d’immeubles sur les douze mois à fin mars ont porté sur 67 unités, dont 23 en Allemagne et 44 à l'étranger. Les valeurs vénales ont représenté 5,82 milliards d’euros. Pour les ventes, elles ont porté sur 97 immeubles, dont 64 en Allemagne et 33 à l'étranger, pour une valeur vénale de 2,77 milliards d’euros.
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23/06/2010
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Outre-Rhin, la part des fonds à l'épargne financière des ménages s'est accrue en 2009

A fin 2009, l'épargne financière des ménages allemands ressortait à 4.672 milliards d’euros, ce qui représente une hausse de 239 milliards sur fin 2008 (4.433 milliards). En 2007, le total était ressorti à 4.550 milliards, selon les calculs de l’association BdB des banques du secteur privé.Les postes les plus importants à fin décembre étaient les dépôts bancaires et le numéraire, avec 1.788 milliards (+ 50 milliards), et les montants confiés aux assureurs, avec 1.330 milliards (+ 73 milliards).En ce qui concerne les fonds d’investissement, les ménages détenaient des parts pour un total de 555 milliards contre 504 milliards un an plus tôt. S’il s’agit d’un nouveau record en valeur absolue et si la part des fonds à l'épargne financière totale a progressé à 11,9 % contre 11,4 % fin 2008, les niveaux record de 2005 et 2007 (12,1 % et 12 %) n’ont pas été atteints.
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23/06/2010
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Fidelity liquide son Deutschland Select

FIL Investment Management a annoncé que le fonds d’actions Fidelity Deutschland Select (DE000A0D8C60), qui avait été lancé le 1er mars 2005 et qui est géré par Alexandra Hartmann, sera liquidé au 30 juin 2010. Au 30 avril, il n’affichait que 25 millions d’euros d’encours. Au 21 juin 2010, ce fonds a gagné 8,83 % depuis le début de l’année et 31,53 % depuis le lancement, mais il perd 30,13 % sur trois ans.
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23/06/2010
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Nomura rebaptise la gamme Maintrust

Comme annoncé voici plus de deux mois (lire notre article du 7 avril), Nomura Asset Management Deutschland a rebaptisé les fonds de la gamme Maintrust, toujours en remplaçant le préfixe MAT par Nomura, à compter du 23 juin. De plus, les nouveaux noms sont censés être fournir plus de transparence quant aux objectifs des fonds. Les codes Isin demeurent en revanche inchangés.Ancien nom Nouveau nomMAT Asia Pacific Fonds Nomura Asia Pacific FondsMAT Japan Aktien Nomura Japan Equity FondsMAT Fundamental Japan Nomura Fundamental Japan FondsMAT Fundamental Europa Nomura Fundamental Europe FondsMAT Asian Bonds Nomura Asian Bonds Fonds MAT Euro Plus Nomura Euro Convertible FondsMAT Real Return Nomura Real Return FondsMAT Real Protect Nomura Real Protect FondsMAT Medio Rent Nomura Medio Rent Fonds MAT APO LIQUID Nomura APO LIQUID Fonds D’autre part, Nomura AM Deutschland a l’intention d’importer en Allemagne des fonds luxembourgeois et irlandais offerts au public.
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23/06/2010
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RHJ International acquiert KBC AM (Dublin)

Dans un communiqué, RHJ International SA a annoncé qu’elle poursuivait ses efforts de développement et a convenu avec KBC Asset Management SA l’achat de KBC Asset Management Limited ( Dublin ). Le montant de la transaction a été fixé a 23,7 millions d’euros en cash. KBC AM recevra également 50 % d’une réduction de capital potentielle future de KBCAM Dublin avec un maximum de 3,5 millions d’euros.KBCAM Dublin gère environ 4 milliards d’euros pour des clients institutionnels et propose des produits investis notamment des actions «environnementales», des actions offrant des dividendes élevés et des stratégies multi actifs. Basée à Dublin ,KBCAM possède une forte clientèle en Irlande, en Asie et en Amérique du Nord .
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