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Asset Management
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07/07/2010

A departure at Tudor Europe

Financial News reports that Tom Sargeant, director of international product development at Tudor Europe, the London-based affiliate of the US hegde fund firm founded by Paul Tudor Jones, is leaving the firm to join Sankaty Advisors (Bain Capital group) from next month, as head of European investor relations, according to sources familiar with the matter cited by the newspaper.
07/07/2010

SWIP recruits a director from Barclays Wealth

On 5 July, Ramsay Urquhart joined Scottish Widows Investment Partners (SWIP) as finance director; he reports directly to Dean Buckley, managing director. Since September 2006, Urquhart had been head of investment operations at Barclays Wealth. He previously spent 14 years at ING, most recently as head of financial markets operations.
07/07/2010

Incapital acquires Blue Sky AM

The US-based firm Incapital, a specialist in structured financing and bonds, on 5 July announced the acquisition of the British structured investment specialist Blue Sky Asset Management. Blue Sky will be integrated into the Incapital structure based in the UK, Incapital Europe, which will soon announce initiatives in the UK, as well as in continental Europe. The strategic alliance of Blue Sky with the research specialist Redtower Asset Management will remain in place, Incapital says in a statement.
07/07/2010

Sanlam releases a sub-Saharan frontier markets fund

Sanlam Investment Management has released an Irish-registered UCITS fund for sale in Europe, entitled Sanlam African Frontier Markets. The product was launched in January 2009, and its shares are denominated in pounds Sterling or US dollars. The portfolio, managed by Eric Kibe, is highly concentrated on undervalued shares, without concerning itself with efforts to reproduce an index. The fund invests in sub-Saharan countries, excluding South Africa. Minimal subscription is set at GBP1,000.
07/07/2010

ETF Securities lists 12 more currencies ETNs in Frankfurt

Deutsche Börse has announced that it has admitted eight ETN products (four long and four short) denominated in Euros on the Australian dollar, the Canadian dollar, the New Zealand dollar, and the US dollar. The products from ETF Securities (ETFS) are all registered in Germany, and charge management commissions of 0.39%. Four ETN products denominated in dollars have also been listed in Frankfurt covering emerging market currencies, including the Chinese yuan and the Indian rupee, also in both long and short versions. These products are also German-registered ETNs, with management commissions of 0.59%. With these new products, the exchange-traded products segment of Deutsche Börse now includes 674 ETFs, 171 ETCs, and 31 ETN products.
07/07/2010

Barclays Cap may offer indices for Chinese ETFs

On Monday, Barclays Capital signed a memorandum of understanding (MoU) with the Shanghai stock exchange, by the terms of which the investment bank of the Barclays group will become the first licensed provider of global bond indices in China, the Wall Street Journal reports. Currently, according to Waqas Samad, head of index, portfolio and risk solutions at Barclays Cap, the British firm is in talks with several Chinese fund managers who are planning to launch ETFs to invest in foreign bond products using Barclays indices as benchmarks. But the Chinese regulator will still need to license these managers to issue ETF products under the Qualified Domestic Institutional Investors (QDII) regime to allow Chinese subscribers to invest in funds based on foreign indices directly in China.
07/07/2010

HSBC clients investigated for tax evasion

The US Department of Justice has informed at least six HSBC clients based in the United States who have accounts abroad that they are suspected of tax evasion, and that a criminal investigation has been opened, according to sources familiar with the matter. The Financial Times reports that letters sent to the clients were signed by Kevin Downing, a Federal prosecutor who assisted the US government in its tax evasion proceedings against UBS.
07/07/2010

Larry Morgenthal rejoint l'UBP

Mardi, l’Union Bancaire Privée (UBP) a annoncé la nomination de Larry Morgenthal en qualité de chief executive officer (CEO) d’UBP Asset Management, la branche Etats-Unis du Groupe UBP. Il sera également chief investment officer de cette filiale «alternative».Larry Morgenthal dirigera les activités de gestion alternative récemment renforcées au sein de la plate-forme de fonds de hedge funds de l’UBP, dont les équipes de gestion du risque et d’investissement n’ont cessé de s’étoffer depuis 2009. L’UBP investit dans les hedge funds depuis 1972 et propose une gamme complète de produits et de services allant des recommandations sur mesure aux fonds de fonds.Larry Morgenthal a été managing partner d’Opus Capital Group et COO, puis CEO, chez Ivy Asset Management (groupe BNY Mellon Asset Manage).
07/07/2010

Marco Siero devient directeur général de RBC Dexia à Zurich

Director of relationship management chez RBC Dexia à Luxembourg, où il était chargé plus spécialement des grands clients «multi-marchés», Marco Siero a été nommé directeur général du bureau de RBC Dexia en Suisse, à Zurich. Il est subordonné à Simon Shapland, head, sales & distribution, Continental Europe.
07/07/2010

L'américain Galtere s'installe en Suisse

La société de gestion alternative basée à New York Galtere se développe à l’international avec la création d’une antenne européenne. Galtere, qui gère un peu plus de 1 milliard de dollars d’actifs, vient de nommer Werner Schuenemann en qualité de responsable de la nouvelle entité, installée en Suisse, à Zoug.Werner Schuenemann, qui a travaillé précédemment chez Swiss Alpha et Pamplona Capital, assumera en outre les fonctions de responsable international du développement et des relations investisseurs. Sa mission sera de gérer et développer la clientèle institutionnelle de Galtere en Europe, aux Etats-Unis, au Moyen-Orient et en Asie.
06/07/2010

EDRAM Hong Kong devient membre de ASrIA

Edmond de Rothschild Asset Management Hong Kong a annoncé lundi 5 juillet qu’elle devenait membre de l’Association pour l’Investissement Social et Responsable en Asie (ASrIA), une organisation à but non lucratif dédiée à la promotion de la responsabilité d’entreprise et des pratiques d’investissement durable dans la région Asie Pacifique. Edmond de Rothschild Asset Management Hong Kong Limited a désormais accès aux recherches, aux ressources et aux données d’ASrIA qui lui permettront d’appréhender les problématiques liées à l’ISR rencontrées par les sociétés locales ainsi que les principaux sujets de préoccupation des investisseurs, précise le communiqué de la société de gestion.
06/07/2010
Fonds

Les hedge funds ont limité les pertes au premier semestre

Pour juin, l’indice Hedge Fund Research (HFRX) des hedge funds a marqué une baisse de 0,94 %, si bien que la perte sur le premier semestre se limite à 1,2 % alors que le S&P 500 reculait respectivement de 5 et 7,6 %, constate The Wall Street Journal.En général, les gérants de hedge funds ont évité de grosses pertes parce qu’ils sont demeurés sur la défensive, comme le souligne Chris Jackson, gérant de fonds de hedge funds chez SFG Asset Advisors.Le principal hedge fund géré par Och-Ziff Capital Management a baissé de 0,46 % en juin, mais gagne 1,39 % pour janvier-juin. David Einhorn a fait gagner plus de 2 % en juin à Greenlight Capital Re, la performance pour le premier semestre ressortant à 0,6 %.
Fonds
06/07/2010
Fonds

L'encours des fonds a diminué de 2,5 % au premier semestre en Espagne

Entre fin décembre 2009 et fin juin 2010, les actifs gérés par les fonds et sociétés d’investissement en valeurs mobilières espagnols ont baissé de 4,9 milliards d’euros ou de 2,5 % pour ressortir à 191,57 milliards d’euros, indique la CNMV dans son dernier rapport trimestriel. La CNMV n’est pas encore en mesure de communiquer un montant validé pour les souscriptions/rachats du deuxième trimestre. Pour janvier-mars, les remboursements nets ont représenté pratiquement 3,1 milliards d’euros, principalement à cause de sorties nettes de 4,7 milliards d’euros pour les fonds obligataires.En ce qui concerne seulement les fonds, l’encours a diminué de 3,2 %, soit de presque 5,45 milliards d’euros pour revenir à 165,1 milliards d’euros. Sur ce total, les fonds d’obligations représentaient 76,93 milliards d’euros contre 84,66 milliards fin décembre. Les deux catégories dont les actifs sont les plus importants, après l’obligataire, sont celles des fonds garantis actions (24,45 milliards contre 25,66 milliards) et obligations (22,65 milliards contre 21,03 milliards).
Fonds
06/07/2010

Alpha Plus se lance dans la gestion discrétionnaire

Suite à des demandes de la part de clients institutionnels, Alpha Plus, spécialiste de la performance absolue et de la gestion active actions, a sollicité de la CNMV l’agrément pour gérer des mandats discrétionnaires et des fonds de pension, indique Funds People. L’offre de gestion sous mandat s’adressera également aux particuliers à partir de 0,5 million d’euros d'épargne financière.
06/07/2010

Apax sort de Panrico

Les banques créancières de Panrico (biscuiterie, donuts), notamment La Caixa et le Sabadell, acceptent la conversion de 250 millions d’euros en actions, de sorte que le capital-investisseur Apax Partners, qui a investi 1 milliard d’euros en 2005 pour acheter la société, en sort «par la porte de derrière», rapporte Cotizalia. L’accord doit être signé durant la seconde moitié de juillet et les créanciers sont convenus de maintenir César Bardaji au poste d’administrateur délégué. Apax n’est pas parvenu à tenir ses engagements financiers vis-à-vis des créanciers. Panrico va augmenter son capital de 288 millions d’euros du fait de la conversion des créances et d’une rallonge en argent frais.
06/07/2010

Abertis et La Caixa étudient une maxi-OPA avec CVC sur Abertis

La Caixa et ACS, qui contrôlent à eux deux presque 55 % d’Abertis, envisagent de s’allier au capital-investisseur CVC partners pour lancer une offre et désintéresser les minoritaires du groupe catalan d’infrastructures. Ce LBO pourrait valoriser Abertis à 12 milliards d’euros, et à plus de 25 milliards d’euros, dette comprise, rapporte le Financial Times. Si l’opération se faisait, elle marquerait le retour des «méga-deals» de 2006-2007 alors que cette année, la plus grosse transaction a été jusqu’ici l’acquisition d’Extended Stay Hotels par Blackstone, Centerbridge Partners et Paulson, pour 3,9 milliards de dollars. Lundi la capitalisation d’Abertis était de 8,6 milliards d’euros, mais le titre a été suspendu une fois que la rumeur d’OPA a été publiée sur le site du Financial Times.
06/07/2010
Fonds

Neuberger Berman lance un fonds thématique

Neuberger Berman Europe vient de lancer un fonds actions internationales au format OPCVM III. Le Neuberger Berman Global Thematic Opportunities fund investira en priorité dans des sociétés bien positionnées pour profiter de différents thèmes de croissance. Le portefeuille ne devrait pas compter plus de cinquante lignes. L’investissement minimal a été fixé à 10.000 dollars ou 6.667 livres.
Fonds
06/07/2010
Fonds

Henderson lance officiellement la version coordonnée du Global Currency

Comme prévu (lire notre dépêche du 6 mai), Henderson Global Investors (HGI) a lancé le 1er juillet Henderson Horizon Global Currency Fund en tant que compartiment de sa sicav luxembourgeoise. Il s’agit du premier fonds Henderson à être lancé simultanément en Europe continentale et au Royaume-Uni.Ce newcits, dont l’original est un hedge fund enregistré aux îles Caïman (Henderson Global Currency Fund), est géré par Bob Arends, responsable de l'équipe devises de HGI qui comprend cinq autres anciens de chez Fortis. Cette équipe utilise une stratégie quantitative, qui permet d’ouvrir des positions sur les «carry-trades» les plus attrayants, associée à des filtres spécifiques pour un contrôle des risques optimal en période de marché baissier.
Fonds
06/07/2010
Fonds

Le Benfica Stars Fund réalise sa première plus-value sur le mercato

D’après Dinhero Digital relayé par Funds People, le Benfica Stars Fund géré par Esaf depuis septembre 2009, va encaisser 5 millions d’euros sur les 25 millions payés par le Real Madrid au Benfica pour le transfert de l’ailier gauche Angel di María. Cela représente une plus-value de 0,6 million d’euros pour le fonds.La SAD Benfica avait en effet cédé au Benfica Stars Fund 20 % des droits sur Di María pour 4,4 millions d’euros lors de la création du fonds, ce qui valorisait le joueur à 22 millions d’euros. A fin mai, l’encours du fonds était de 35,74 millions d’euros.
Fonds
06/07/2010

Equitable Life signe un accord d'externalisation avec BlackRock

Equitable Life a annoncé le 4 juillet qu’elle avait choisi BlackRock pour la fourniture de services de gestion des risques et des investissements à destination de ses 400.000 détenteurs de polices ou de programmes d’investissement. L’objectif de BlackRock sera de maximiser les rendements du portefeuille de 5,7 milliards de livres d’Equitable Life tout en respectant les ratios de solvabilité réglementaire.
06/07/2010

Aviva Investors muscle son pôle ISR

Colin Purdie, qui était credit investment manager chez Aegon Asset Management, rejoint Aviva Investors comme credit funds manager dans l'équipe d’investissement socialement responsable (ISR), sous la direction de Peter Michaelis, head of SRI. Il sera chargé d’intégrer avec les analystes ISR d’Aviva Investors les directives en matière écologique, sociale et de gouvernance dans les investissements obligataires.Le pôle ISR d’Aviva Investors affiche un encours de 3,6 milliards de livres.
06/07/2010
Fonds

Neptune lance un fonds d'actions britanniques "haute conviction"

Neptune Investment Management a annoncé que son analyste Nicola Muirhead, qui a rejoint la société en décembre 2008 en provenance de BlackRock, est chargée du cinquième fonds actions britannique de la gamme, le UK Alpha, lancé le 30 juin. Il s’agit d’un produit de «haute conviction» avec seulement 30 à 40 lignes. Nicola Muirhead est déjà co-gérante du fonds UK Special Situations d’Alex Breese ainsi que du UK Mid Cap avec Jeremy Smith.
Fonds
06/07/2010

Cessions d'actifs au programme pour Lloyds Banking Group

Sous l’impulsion de la Commission européenne et de l’Etat britannique, qui détient 41% de son capital, Lloyds Banking Group a annoncé hier céder à Coller Capital le contrôle du portefeuille de private equity détenu par Bank of Scotland Integrated Finance (elle-même détenue par HBOS), rapporte l’Agefi. Lloyds conservera 30% de la coentreprise créée pour l’occasion, Cavendish Square Partners. Dimanche, The Observer évoquait par ailleurs la pression de certains actionnaires de Lloyds en faveur de la mise en vente de Scottish Widows, filiale d’assurance et de gestion d’actifs dont la valorisation pourrait atteindre 7 milliards de livres. Cette cession serait rendue indispensable dans la perspective des règles prudentielles en discussion au niveau du Comité de Bâle. Lloyds a jusqu’en 2013 pour finaliser le programme de cession d’actifs convenu avec la Commission européenne.
06/07/2010

Promotion pour Achim Arnhof chez Erste Sparinvest

Suite à un appel à candidatures internes comme externes, Achim Arnhof, qui faisait partie de l'équipe de distribution institutionnelle depuis 2002 a été nommé directeur des ventes institutionnelles d’Erste Sparinvest pour l’Autriche à compter du 1er juillet. Il est subordonné à Christian Schön, l’un des membres de la direction générale d’Erste Sparinvest depuis octobre 2009.Achim Arnhof remplace Anton Kovar, qui est devenu co-directeur général d’Erste Sparinvest pour l’Allemagne en avril, aux côtés d’Harry Möhring.
06/07/2010

Adam Lessing rejoint Fidelity-Autriche

L’ancien patron du développement Europe d’Aviva Investors, Adam Lessing, a retouvé un poste : il est désormais directeur général de Fidelity International pour l’Autriche et sera de plus chargé du développement dans ce pays ainsi qu’en Europe de l’Est. Il avait dû quitter son ancien employeur fin décembre 2009, dans le cadre d’une restructuration.Adam Lessing reprend les prérogatives d’Alfred Strebel, qui s'était chargé de l’Autriche début 2007 et qui va pouvoir à présent se concentrer à nouveau sur le marché suisse pour y développer la clientèle institutionnelle, en complément du retail.
06/07/2010

Natixis réduit les risques de ses portefeuilles de dérivés

Natixis a annoncé le 5 juillet dans un communiqué la cession de l’essentiel des risques de ses portefeuilles de dérivés complexes de crédit à une contrepartie bancaire.Cette opération contribue significativement à la réduction du profil de risque de la GAPC (Gestion Active des Portefeuilles Cantonnés) et de Natixis, conformément à la stratégie définie par le management. Elle réduira également la volatilité des résultats. Pour rappel, les portefeuilles de dérivés complexes de crédit cédés dans le cadre de cette transaction ne sont pas couverts par la garantie accordée par BPCE (mise en place à partir du 1er juillet 2009). Cette transaction aura un impact «peu significatif» sur les résultats du premier semestre 2010, qui seront publiés après Bourse le 5 août 2010.
06/07/2010

Signature de l’accord entre Natixis et AXA Private Equity

Natixis et AXA Private Equity ont confirmé le 5 juillet dans un communiqué avoir signé l’accord relatif à la cession de la majeure partie des activités de private equity pour compte propre en France de Natixis, comprenant les activités d’iXEN Partners et de NI Partners, ainsi que celles d’Initiative & Finance Gestion. Les actifs cédés ainsi que les nouveaux fonds seront gérés ou conseillés par les équipes actuelles qui prennent leur indépendance.Aux termes de cet accord, et comme annoncé antérieurement, un fonds conseillé par AXA Private Equity acquerra les entités d’investissement concernées sur la base d’unevalorisation globale de 534 millions d’euros, auxquels s’ajouterait, en fonction desperformances du portefeuille, un complément de prix éventuel, soit une décote d’environ 7,6% par rapport à la Fair Market Value au 31 décembre 2009 et aux nouveaux investissements réalisés. Cette valorisation est sous réserve des appels de fonds complémentaires versés ou des distributions reçues par les entités d’investissement d’ici à la date de réalisation de l’opération. La réalisation de l’opération est conditionnée principalement à l’obtention desautorisations réglementaires applicables (notamment les autorisations de l’Autorité des marchés financiers relatives aux sociétés de gestion) et pourrait intervenir dans le courant du mois de septembre 2010. Natixis et AXA Private Equity informeront le marché lors de la réalisation définitive de l’opération.

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