La société de gestion basée à New York Van Eck Global a annoncé le 25 août le lancement d’un ETF dédié à l’Inde, India Small-Cap ETF (SCIF), qui offre aux investisseurs une exposition aux petites capitalisations du marché indien. L’ETF réplique un indice de référence comportant 122 lignes pour une capitalisation de marché moyenne de 456 millions de dollars au 31 juillet 2010.SCIF est le 27ème ETF proposé par Van Eck sous la marque «Market Vectors». Au 31 juillet dernier, les actifs sous gestion de Van Eck s’élevaient à 14,3 milliards de dollars.

According to iShares, bond products have attracted 23% of net subscriptions to European ETFs, fondsweb.de reports. The BlackRock affiliate has assets of over USD25bn in its 40 bond products (of which USD4.5bn are in the iShares Markit iBOxx Euro Corporate Bond fund), which gives it a market share of about 50%. Assets for bond ETFs at iShares in the past two years have increased by 44% per year. The emerging markets bond fund iShares JPMorgan $ Emerging Market Bond Fund has posted net subscriptions of about USD500m since the beginning of the year.

BaFin has issued a sales license for Germany to the Irish-registered fund of funds HSBC UCITS AdvantEdge, from HSBC Global Asset Management Deutschland, which controls HSBC Trinkaus. The product, managed by HSBC Alternative Invesmtent Ltd (HAIL), invests in UCITS-compliant hedge funds, and aims to generate returns 350 basis points higher than the Libor 3-month in Euros. The liquidity of the fund, launched on 4 November 2009, is monthly. Characteristics Name: HSBC UCITS AdvantEdge Fund ISIN: IE00B4T7Y304 Front-end fee: 1.75% Performance commission: 10% of performance exceeding the Libor 3-month in Euros +350 bp Minimal subscription: EUR25,000

Axa Investment Managers Deutschland announced on Thursday that its freeze on redemptions from the open-ended real estate fund Axa Immosolutions, which is available to retail investors but intended for institutionals, has been extended for a maximal period of nine months, from 25 August 2010. The first freeze was introduced for three months until August 25. The fund, with EUR383.02m in assets as of the end of July, still does not have adequate liquidity to meet the redemption demands which Axa IM expects.

The major asset management firms are adopting various strategies to exit from the crisis, Expansión reports. According to the New York Times, JPMorgan Asset Management, for example, has chosen to recruit sales staff to increase its assets, particularly internationally, with the objective of doubling net profits in five years. For its part, Fidelity International, according to Ignites Europe, will change its international image and will become known as Fidelity Investment Managers, with a new logo which will be unveiled later this year. BlackRock has invested the most in the hopes of pulling out of the crisis, particularly with the acquisition last year of Barclays Global Investors and its iShares brand. Another major player in the sector, Pimco, has changed strategies, and has launched its first equities fund, though it had previously been a specialist in bonds. Throughout Europe, the major French groups are the most active, with Amundi and Natixis the best-positioned to acquire Pioneer from UniCredit. Other firms are betting on the quality of their products to drive growth. Carmignac, and also M&G, are following this route.

According to sources familiar with the matter, Macquarie has dropped out of the bidding, but State Street is now interested in BIAM, the asset management division of the Bank of Ireland, Cinco Días reports. The European Commission required the sale of BIAM (EUR25bn in assets) as a condition of its approval for the Bank of Ireland’s bailout.

SEI announced on Wednesday that it is extending its middle-office outsourcing services, which will now also include collateral management for over-the-counter derivatives. SEI says management firms will gain a safer way to manage their counterparty risks. SEI has also signed a partnership agreement with the collateral management provider Lombard Risk to add its “Colline”system to its hedge fund platform.

At a presentation of results for first half at Crédit Agricole and its Italian affiliate Cariparma, Jean-Paul Chifflet, CEO of the group, announced that the French bank may be interested in Pioneer, the asset management affiliate of UniCredit, Bluerating reports. But he added that he is waiting for the Italian bank to be more clear about its plans.

The health care trust forpensioners belonging to the auto industry union UAW will place USD6bn in assets with State Street and BlackRock, a first step in moving to more passive management of its assets, the Wall Street Journal reports. The money will be placed in global equities index funds. The fund has USD45bn in assets; it also holds 17.5% of ordinary shares in GM, and warrants on a further 2.5%, and 68% of ordinary shares in Chrysler.

La Tribune reports that an executive at the Santander bank and an accomplice earned more thN USD1m in profits on BHF’s recent takeover bid for Potash. By acquiring buy options between 12 and 16 August, and then selling them on 17 August, the day the takeover bid was announced, they earned USD576,000 and USD497,000, respectively. The Financial Times reports, cited by the newspaper, that the US market regulatory authority, the SEC, with information from the US broker Interactive Brokers, which processed the transactions, has frozen the assets of the two men.

In first half, BancaFideuram, the affiliate of the Intesa Sanpaolo group which is still awaiting its IPO, posted net subscriptions of EUR1.4bn, compared with EUR0.6bn in the first six months of 2009. In asset management alone, inflows totalled EUR3.1bn, compared with EUR0.6bn one year earlier. Assets under management were up 2.5% over six months, to a total of EUR69.5bn. The Italian bank earned net profits of EUR93.9m, up 4.3% compared with first half 2009.

Money Marketing reports that the British association of insurance brokers APMM claims unregulated collective investment schemes (UCIS), including offers which do not fall into the category of unit trusts, are not necessarily high risk investments, as the British financial market authority, the FSA, has recently implied. In early August, the FSA issued a warning to independent financial advisers that providers of UCIS often tend to use highly aggressive sales techniques to sell investors high-risk products. The professional association is reacting to this claim, with a rejoinder that the products being called high-risk fall into the UCIS category for the simple reason that investors canwithdraw their money only once a month.

La Liechtensteinische Landesbank (LLB) a annoncé le 26 août une collecte nette de 1,5 milliard de francs suisses au titre du premier semestre après d’importantes sorties en 2009. Les actifs sous gestion s’inscrivaient à fin juin à 49,6 milliards de francs contre 49,5 milliards à fin décembre 2009.Le bénéfice net est toutefois en recul de 36,5% à 60,5 millions de francs. Le résultat d’exploitation est également en berne, perdant 16,8% à 211,9 millions, indique dans un communiqué la banque qui, malgré le retour des entrées de capitaux, reconnaît que les résultats du semestre ne sont pas «complètement satisfaisants», en raison de «pressions sur les marges» et de «taux d’intérêt historiquement bas». Malgré une légère amélioration attendue au second semestre, les résultats 2010 seront probablement inférieurs à ceux de l’année précédente, estime la LLB.

Les équipes de Deutsche Bank et de Bank of America-Merrill Lynch s'attendent à voir l'once grimper vers les 1.500 dollars

Selon Asian Investor, Nikko Asset Management vient de recruter Blair Pickerell à Hong Kong en qualité de responsable pour l’Asie et global chief marketing officer.Blair Pickerell, installé en Asie depuis des décennies, travaillait précédemment chez Morgan Stanley Investment Management en tant que managing director pour la zone Asie-Pacifique.

La société de gestion japonaise Nikko Asset Management vient de recruter Blair Pickerell en tant que responsable pour l’Asie et directeur mondial du marketing. Il sera basé à Hong Kong, où le gestionnaire a établi un bureau de représentation et où il a l’intention d’obtenir une licence complète de gestion d’actifs. Blair Pickerell était précédemment chez Morgan Stanley Investment Management, où il était CEO pour l’Asie. Dans ses nouvelles fonctions, il aura pour mission de faire croître Nikko AM en Asie.

Plusieurs colis piégés contenant du liquide corrosif ont été envoyés lundi à des banquiers privés genevois ainsi qu'à des membres de leurs familles. La police genevoise a confirmé cette information parue mercredi dans La Tribune de Genève. Alertés mardi, les services de la police judiciaire ont envoyé un courrier aux différents établissements financiers de Genève, les invitant à se méfier d'éventuels nouveaux colis suspects. La brigade criminelle de la police judiciaire genevoise mène l’enquête.

La société d’urbanisme et de développement Frankonia Eurobau a recruté Georg Reul, qui a été pendant cinq ans responsable de l’activité fonds d’investissement chez IVG Immobilien, comme membre du directoire, rapporte Das Investment. L’intéressé est chargé de la création d’une nouvelle division «fonds immobiliers». Il est aussi le directeur général et l’associé de la nouvelle Frankonia Immobilienfonds GmbH qui a pour objet de concevoir, de distribuer et de gérer des fonds immobiliers destinés à la clientèle institutionnelle ainsi qu’aux particuliers.

Dans un portefeuille prudent, une allocation de 18 % à des fonds immobiliers offerts au public permet de réduire de 18 % le risque de ce portefeuille (écart-type : 2,71 % par an) ; dans un portefeuille plus dynamique, il suffit de 13 % de fonds immobiliers pour réduire le risque de 21 % (écart-type : 3,86 % par an).Tel est le résultat de la dernière livraison de l'étude menée pour l’association BVI des sociétés de gestion par les équipes des de l’Otto Beisheim School of Management et de l’Université Ludwig-Maximilian de Munich. A titre de comparaison, dans la première édition, celle de 2008 (lire notre article du 27 août 2008), il fallait 22 % de fonds immobiliers pour obtenir une baisse de 21 % du risque d’un portefeuille prudent et 23 % de fonds immobiliers dans un portefeuille dynamique pour diminuer le risque de 32 %.Les auteurs montrent aussi que sur la période janvier 1990-fin avril 2010, les fonds immobiliers allemands offerts au public ont non seulement généré des performances durant les crises mais encore qu’ils ont en moyenne enregistré une surperformance par rapport à l’indice européen DJ Stoxx 600.Selon le BVI, la suspension des remboursements des fonds immobiliers se traduit sur le marché secondaire de la Bourse de Hambourg par une décote moyenne de 5,5 % sur la valeur liquidative ; si le gel se prolonge, la décote augmente fortement, ce qui peut être un argument d’investissement.Déboires en cascadeEn attendant, durant ces dernières semaines, plusieurs gestionnaires ont annoncé une prorogation du gel des remboursements. C’est le cas de Credit Suisse pour son Euroreal, dont le guichet est fermé depuis 19 mai (lire notre article du 21 mai) et qui a annoncé le 13 août une prolongation de cette fermeture pour une période pouvant atteindre neuf mois. Au 11 août, l’Euroreal affichait un taux brut de liquidités de 13,6 %, soit 827,4 millions d’euros, dont 387,6 millions ou 6,4 % de l’encours disponibles pour des remboursements. Le fonds a drainé 80 millions d’euros de souscriptions nettes depuis la fermeture du guichet des remboursements.Le fonds Axa Immoselect d’Axa IM (lire notre article du 27 juillet) demeure également fermé aux remboursements jusqu'à nouvel ordre, tout comme le KanAM Grundinvest et le SEB ImmoInvest, qui ont annoncé le 9 août la prorogation pour neuf mois au maximum du gel des rachats.De son côté, Aberdeen, dont les fonds immobiliers DEGI Europa et Degi International ont suspendu leurs remboursements depuis le 16 novembre 2009 (jusq’uau 30 octobre et 16 novembre 2010, respectivement) , a annoncé une baisse de la valeur liquidative de ces produits. Pour le premier, le gestionnaire a annoncé le 9 novembre, que la valeur de la part a diminué à 53,50 euros contre 53,83 euros, à la suite de la révision à la baisse de 12,1 % et de 13,6 % sur deux actifs situés à Prague. Pour le second, la valeur de la part a été réduite le 12 août à 48,55 euros contre 48,80 euros.

L’activité de gestion d’actifs du groupe Crédit Agricole, essentiellement représentée par Amundi, a enregistré des souscriptions nettes de 2,4 milliards d’euros au premier semestre. Elles ont atteint 10,8 milliards d’euros sur les actions, les obligations et les fonds de performance absolue, ce qui a compensé les importants retraits sur le monétaire (8,4 milliards d’euros). Cette collecte est principalement tirée par le segment de la clientèle institutionnelle en France et à l’étranger, précise la banque. Compte tenu d’un effet marché positif de 6 milliards d’euros, la gestion d’actifs du Crédit Agricole a vu ses encours progresser de 1,2 % par rapport au 31 décembre 2009 à 697 milliards d’euros. L’activité du pôle permet au produit net bancaire de s’inscrire en progression de 15,9 % à périmètre comparable, traduisant la hausse des encours moyens et l’amélioration de l’asset-mix, indique le Crédit Agricole. L’évolution des frais de gestion est contenue à 2,4 % à périmètre comparable hors coûts de restructuration. Le coefficient d’exploitation hors coûts de restructuration s’établit ainsi à 53,7 % sur le premier semestre 2010, soit une amélioration de 7,0 points sur un an à périmètre comparable. Le résultat brut d’exploitation s’élève à 359 millions d’euros hors coûts de restructuration au premier semestre 2010, en hausse de 36,7 % par rapport au premier semestre 2009 retraité de l’apport des activités de SGAM. Après la prise en compte de 57 millions d’euros des coûts de la restructuration d’Amundi, le résultat net s’élève à 195 millions d’euros, en progression de 12,4 % sur un an à périmètre comparable.

Activité chargée pour l’Union Financière de France (UFF). Le 28 septembre prochain, l'établissement financier présentera UFF Capital Planète (voir Newsmanagers du 27/07/10) qui clôturera une importante refonte de sa gamme d’OPCVM entamée il y a moins d’un an. Celle-ci, si l’on exclut la création de fonds obligataires à échéance, a essentiellement porté sur les fonds diversifiés de l’UFF – les «fleurons» de l'établissement qui affirme ainsi sa vocation patrimoniale. Dans la pratique, l’Union Financière de France a fait évoluer son offre vers des produits de gestion flexible, seuls en mesure de s’adapter à la nouvelle donne des marchés aux évolutions pour le moins heurtées. Pour cela, l'établissement s’est attaché les services de sociétés de gestion telles que UFG-LFP pour son fonds flexible UFF Gestion Flexible 0-30 pouvant consacrer jusqu'à 30 % aux actions - le reste étant composé de produits sans risque (monétaires et obligations de court terme notées AAA inférieures à six mois). Pour l’offre flexible pouvant exposer le portefeuille jusqu'à 70 % aux actions, deux produits cohabitent. Outre celui piloté par l’UFG-LFP (UFF Gestion Flexible 0-70), l’Union Financière de France propose un fonds géré par Aviva Investors France (UFF Diversifié 0-70) qui reprend le principe du 0 à 70 % d’exposition aux actions. Ce fonds est légèrement différent dans la mesure où il s’agit d’un OPCVM existant auquel Aviva Investors France a donné il y a quelques mois de la souplesse dans la gestion. Enfin, le dernier «étage» de la gamme qui est constitué d’un fonds dynamique affichant une flexibilité permettant de faire varier l’exposition aux actions de 0 à 100 % (UFF Gestion Flexible 0-100) a été confié en mars dernier à Pictet & Cie - qui s’apprête à gérer aussi UFF Capital Planète. D’une certaine manière, la gestion de ces différents OPCVM est «collégiale». «Avec cette gamme», explique Paul Younès, directeur général adjoint de l’UFF, «il nous semblait en effet essentiel que le pilotage de chacun ne reste pas isolé. En clair, les convictions des gérants ne pouvaient être différentes selon les fonds en question.» Dans ce contexte, chaque mois, un comité de gestion a lieu qui réunit les trois sociétés (UFG-LFP, Aviva Investors France et Pictet & Cie) avec l’UFF. Avec la nécessité pour les intervenants d’aboutir à un consensus et de respecter - au prorata - pour chacun des fonds une même exposition aux actions. Sans oublier la «patte» d’UFF qui, au cours de ces comités, interroge, mais «rapporte» également aux gérants le sentiment des souscripteurs exprimés via des sondages trimestriels portant notamment sur leur compréhension des évolutions des produits. Aujourd’hui, il est naturellement trop tôt pour juger les performances de ces OPCVM - pour autant, ces derniers sont tous dans le vert et le fonds 0-70 d’UFG-LFP s’affiche en avance sur son indice de référence de plus d’un point. Il n’en reste pas moins que ces fonds flexibles ne sont pas boudés : le fonds UFF Gestion flexible 0-70 affiche depuis novembre une collecte de 70 millions d’euros et le fonds UFF Gestion Flexible 0-100 enregistre depuis mars une collecte de 12 millions d’euros. A noter que, compte tenu de la baisse des taux monétaires, le fonds UFF Gestion Flexible 0-30 n’est pas réellement commercialisé car en concurrence directe avec les fonds en euros, plus rémunérateurs. Outre les OPCVM, l’UFF compte pousser ses pions dans d’autres domaines. Le plus proche pourrait être un produit d’investissement de type «Girardin Industriel» qui offre des opportunités fiscales dont le maintien en l'état est loin d'être acquis à un horizon de court terme. A plus lointaine échéance, Paul Younès a confirmé à Newsmanagers envisager également une incursion dans le monde de l’entreprise – via des produits d'épargne, contrats article 83, etc. Enfin, l'établissement pense également développer son activité de prévoyance. Autant de pistes à creuser – avec l’investissement locatif – en 2011, sachant que l’ensemble serait financièrement alléchant pour l’UFF : aujourd’hui, les nouveaux produits lancés il y a moins d’un an représentent déjà 50 % du chiffre d’affaires de l'établissement…

Jean-Claude Fillaud, président-fondateur du groupe Premium et d’Arca Patrimoine, est entré le 23 juin dernier au conseil d’administration d’EthiFinance, l’agence indépendante d’analyse extra financière spécialisée dans l'évaluation de la responsabilité sociale des entreprises. Il aura pour mission de participer aux décisions prises par le conseil d’administration et d’apporter son expertise sur les enjeux du développement durable dans le monde de l’entreprise.Avec plus de 350 collaborateurs et un chiffre d’affaires de 21,5 millions d’euros (juin 2009), le groupe Premium est composé de neuf filiales dont Arca Patrimoine et La Financière de l’Oxer.

Inocap, société de gestion spécialisée dans la prise de participation dans les PME au travers de fonds communs de placement dans l’innovation (FCPI), et de fonds d’investissements de proximité ISF (FIP ISF), s’apprête à lancer deux FCPI.Le premier, Santeau 2010, investira dans les entreprises intervenant dans les secteurs de l’eau et de la santé.Le second, Inocap FCPI 10.4, s’intéressera aux entreprises qui profitent du développement de la propriété intellectuelle pour accroître leur part de marché et imposer leurs prix.

La société de gestion alternative britannique Man a annoncé le 24 août la nomination de Luke Ellis en qualité de responsable de ses activités de multigestion.Luke Ellis était dernièrement non-executive chairman de la multigestion chez GLG et responsable du GLG Multi Strategy Fund.Au 30 juin dernier, les activités de multigestion de Man pesaient 14,2 milliards de dollars, donnant accès à une liste recommandée de plus de 150 entités de gestion indépendantes couvrant tout le spectre des stratégies de gestion alternative.

La Financial Services Authority ( FSA ) a infligé, mercredi 25 août, une amende de 1,575 million de livres (près de 2 millions d’euros) à la succursale de Londres de la Société Générale pour avoir omis de fournir à l’autorité de tutelle britannique des données précises portant sur de nombreuses transactions. «L’amende reflète la gravité des manquements de la Société Générale qui a omis de présenter des informations nécessaires pour environ 80 % des opérations à déclarer».Concrètement, les établissements doivent être en mesure de présenter des informations portant sur leurs transactions et ce, jusqu’au lendemain de leur exécution de façon à ce que la FSA puissent détecter les abus de marché, y compris les délits d’initiés et les manipulations de cours. Or, entre les mois de novembre 2007 et février 2010, la Société Générale a, selon la FSA, soit omis de déclarer soit rapporté de façon inexacte ses opérations, le tout pour un montant représentant 18,8 millions sur les 23,5 millions de transactions à déclarer. Ces omissions qui ont duré plus de deux ans ont porté sur l’ensemble des classes d’actifs, note encore la FSA, qui rappelle que ces violations ont eu lieu en dépit des rappels répétés du gendarme de la Bourse britannique. Enfin, la Société Générale a également violé la réglementation en omettant de conserver de toutes les informations utiles sur ses transactions. Les établissements financiers doivent en effet conserver celles-ci pendant au moins cinq ans et les tenir à la disposition de la FSA.

Pour la première fois, Brevan Howard, le plus gros hedge fund européen, a publié des revenus supérieurs à 1 milliard de dollars, pour la période entre juillet 2008 et mars 2009, rapporte Financial News. Mais ses comptes ont été enregistrés avec plus de cinq mois de retard.

Dans un entretien accordé à Wealthbriefing, le patron chez Credit Suisse de la banque privée en région au Royaume-Uni, Richard KillingBeck, indique qu’au-delà de Londres, le groupe suisse a l’intention de développer ses implantations régionales dans le cadre d’une stratégie à long terme.Le groupe suisse qui dispose déjà de deux centres névralgiques en région, à Manchester et Birmangham, estime qu’il devrait en créer un troisième à l’ouest du pays.

Prudential Real Estate Investors (PREI) a annoncé le 24 août la nomination de David DeVos en qualité de «global sustainability officer», c’est à dire responsable de la stratégie de la société pour réduire au niveau mondial son empreinte carbone. Il s’agit d’une nouvelle fonction chez PREI qui s’est engagée dans le voie du développement durable en 2008.Avant de rejoindre PREI, David DeVos avait créé une société de conseil, Ecoxera, qui aidait les sociétés à mettre en place des normes de développement durable.

Selon les données d’iShares pour l’Agefi, portant sur la collecte sur les ETF en juillet, la tendance s’est inversée. Après les 2 milliards d’euros de flux sortants de juin, les ETF ont collecté 2,5 milliards d’euros en juillet. A noter que les actions européennes, qui avaient plombé les flux en juin avec des sorties de près de 4 milliards d’euros, ont collecté 337 millions d’euros le mois dernier.

Skandia Investment Group a pris une position de 3 millions de livres dans le Templeton Global Bond Fund via son Global Fixed Interest Blend Fund. Ce fonds, lancé en avril 2005, est un fonds obligataire à performance absolue. Le fonds Templeton Global Bond, de 2,8 milliards de dollars, remplace dans le portefeuille de SIG le Fidelity Institutional International Bond.