Une extension des maturités serait moins douloureuse dans l'immédiat qu’une décote pour les créanciers du pays

Les relations entre producteurs et distributeurs d'OPCVM seront au cœur de ses préoccupations

Les relations entre producteurs et distributeurs d'OPCVM seront au cœur de ses préoccupations

Le gouvernement a conclu un accord sur un programme d’aide de 78 milliards d'euros étalé sur trois ans, mais aucune information sur le taux n'a été donnée

Le fonds alternatif de 28 milliards de dollars géré par Keith Anderson aurait selon le quotidien, qui cite des sources proches du mouvement, cédé la majeure partie de ses lignes d’investissement liées à l’or et à l’argent, notamment au cours des dernières semaines. Cela avec l’argument de gestion d’un risque réduit de déflation.

Les deux groupes américains de private equity chercheraient à leur tour à ouvrir un bureau au Brésil. KKR et TPG sont tous deux en quête selon le quotidien d’un dirigeant pour cette implantation. Blackstone et 3i notamment ont pris pied en Amérique Latine au cours des douze derniers mois. Le quotidien cite une association du secteur soulignant un bond de 30% l’an passé des investissements de private equity dans les marchés émergents.

Forte de 35 milliards d’euros sous gestion, la société française vise une exposition internationale limitée à 5% de ses encours d’ici à trois ans

Le gouvernement australien a accordé à Chi-X l’autorisation de s’implanter dans le pays en tant qu’opérateur boursier alternatif, dans un marché dominé par l’ASX et dépourvu à ce jour d’acteur étranger. Une initiative importante selon les autorités pour faire du pays une place financière internationale. D’autres candidatures pourraient suivre.

La banque suisse a fait part de l’acquisition d’une part de 30% dans le gestionnaire de patrimoine brésilien GPS, basé à Sao Paulo. Fondé en 1999, GPS est le premier gestionnaire de patrimoine indépendant au Brésil avec 5 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Selon le directeur général de Julius Baer, Boris Collardi, cette opération représente un accès à «l’un des marchés nationaux de gestion de patrimoine parmi les plus intéressants et les plus prometteurs».

Selon une étude de Standard & Poor’s, le taux de défaut des entreprises européennes en catégorie spéculative («BB+» et au-dessous) a fortement chuté l’an dernier. 28 entreprises non financières ont fait défaut contre 103 en 2009 (18,1 milliards d’euros de dette contre 63,4 milliards d’euros respectivement), sur un échantillon de plus de 700 notes et estimations de crédit. Actuellement de 3,8%,ce taux pourrait encore décliner au cours des prochains mois.

La succursale française d’ING Investment Management annonce pour le premier trimestre près de 300 millions d’euros de souscriptions nettes dans ses fonds commercialisés en France. Un mouvement soutenu notamment par la stratégie action High Dividend sur la zone euro, qui engrange plus de 150 millions d’euros de souscriptions nettes.

La banque centrale indienne a relevé plus fortement qu’attendu ses taux d’intérêt mardi, de 50 points de base (pdb), et a déclaré que la lutte contre l’inflation était sa priorité, même au détriment de la croissance à court terme. Cette hausse, la neuvième depuis mars 2010, a dépassé les attentes du marché qui tablait sur un relèvement de 25 pdb, même si le chiffre de l’inflation pour mars, à près de 9%, laissait prévoir un tour de vis plus sévère.

Les prix à la production ont augmenté un peu plus que prévu en mars dans la zone euro, en raison notamment de la hausse des prix de l'énergie, montrent des données publiées mardi par Eurostat. Leur hausse est de 0,7% d’un mois sur l’autre, contre une progression de 0,6% attendue par les économistes interrogés par Reuters. D’une année sur l’autre, les prix augmentent de 6,7%, soit un peu plus qu’anticipé (+6,6%).

La société de fonds de hedge funds franco-américaine Nexar Capital Group a annoncé ce matin l’acquisition d’Ermitage, un gestionnaire basé à Londres, Jersey et New York. Après aussi l’acquisition d’Allianz Alternative Asset Management en septembre 2010, Nexar, fondée en septembre 2009 par d’anciens gérants de SGAM AI, Arié Assayag et Eric Attias, gère désormais 3,7 milliards de dollars.

L’indice des directeurs d’achats dans les services en Chine a atteint un plus haut de 11 mois en avril, à 62,5 contre 60,2 en mars, rapporte la Fédération chinoise de la logistique et des achats (CFLP). «Les activités de services aux consommateurs restent solides, ce qui montre que la demande intérieure assure une plus grande part de la croissance économique», déclare dans un communiqué Cai Jin, vice-président de la CFLP. Les services représentent moins de 45% de l'économie chinoise.

A fin décembre, DekaBank Luxembourg (720 millions d’encours, dont 680 millions sous forme de fonds Deka) a acheté LBBW Lux et WestLB International. A présent que les caisses d'épargne allemandes sont les seuls actionnaires de DekaBank, elles ont demandé à leur gestionnaire central, selon la Frankfurter Allgemeine Zeitung, d’acheter aussi la LB Lux, filiale de la BayernLB.Comme les Landesbanken ont reçu des subventions, Bruxelles les contraint à se défaire de leurs filiales et les caisses d'épargne veulent éviter que ces banques privées lucratives soient rachetées par la concurrence. L’idée est alors de constituer au Luxembourg un pôle de banque privée crédible auquel les caisses d'épargne allemandes pourraient adresser leurs clients haut de gamme peu convaincus de leur professionnalisme en Allemagne. En partageant les commissions à 50/50.

La succursale française d’ING Investment Management (ING IM) a fait état pour le premier trimestre d’une collecte nette de quelque 300 millions d’euros. Les actifs commercialisés en France se sont ainsi inscrits à 2,9 milliards d’euros au 31 mars dernier contre 2,7 milliards d’euros à fin décembre. La différence est à mettre sur le compte d’un effet marché négatif d’une centaine de millions. Un résultat «très satisfaisant» selon Thierry Rigoulet, le directeur général d’ING Investment Management en France, qui continue à viser un encours de l’ordre de 5 milliards d’euros à moyen terme.Les investisseurs français, à 50% fonds de fonds et banques privées et 50% investisseurs institutionnels, se sont notamment portés, pour un montant de 150 millions d’euros, sur la stratégie High Dividend dédiées aux actions de la zone euro. Les obligations des marchés émergents libellées en devises fortes et en devises locales ont drainé 50 millions d’euros au travers des fonds ING (L) Renta Fund Emerging Markets Debt Hard Currency et ING (L) Renta Fund Emerging Markets Debt Local Currency & Local Bonds. Le reste de la collecte (100 millions d’euros) a été réalisé pour l’essentiel sur la stratégie actions Europe opportuniste ainsi que sur un fonds dédié diversifié. Dans un contexte où les investisseurs continuent de privilégier la recherche de rendement, ING IM France va continuer de mettre en avant sa gestion High Yield. lNG IM France a d’ailleurs récemment obtenu l’agrément de l’AMF pour la commercialisation d’une stratégie dédiée aux obligations européennes à haut rendement (ING (L) Renta Fund Europe High Yield)

La société de gestion belge Petercam vient de faire agréer en France le compartiment Real Estate Europe Dividend de sa sicav de droit belge Petercam B Fund, qui est investi sur les actions du secteur de l’immobilier offrant un dividende supérieur à la moyenne, l’objectif étant de générer une performance brute de 6,75 %.Quelques mois après son lancement fin 2010, le compartiment «non benchmarké», co-géré par Olivier Hertoghe et Damien Marichal, affiche un encours de 75 millions d’euros. Il sera fermé aux nouvelles souscriptions à 150 millions d’euros, l’univers d’investissement étant limité. Initialement, les gérants visaient principalement les marchés «prometteurs» en matière de dividendes que sont la France, la Belgique et les Pays-Bas, mais ils ont finalement aussi trouvé des idées d’investissement en Allemagne, devenu un pays important dans le fonds, mais aussi en Italie et en Suisse. Le portefeuille se compose aujourd’hui d’une trentaine de titres, sachant qu’il n’est pas totalement investi puisque la part de liquidités, même si elle a été réduite, demeure élevée à 10 %.

Selon La Tribune, après dix années de procédures civiles, les épargnants du Cref seront indemnisés. La Cour d’appel de Paris a condamné l’ex-mutuelle de retraite de la fonction publique (MRFP), qui gérait le Cref, pour défaut d’information vis-à-vis de ses adhérents. Elle devra payer aux requérants une indemnité correspondant environ à 10 % des sommes demandées par les plaignants, soit un montant de 1.000 à 2.000 euros par personne en moyenne.

Calao Finance poursuit son recrutement de spécialistes et annonce la nomination de Jean-Paul Gillyboeu, qui devient conseiller aux investissements de la société de gestion française spécialisée dans la gestion de fonds de capital investissement généralistes et thématiques. Cet ingénieur général de l’armement, ancien directeur général des systèmes d’informations et de communication du Ministère de la Défense apportera son expertise à l'équipe du FCPI Innovation Stratégique dans l’analyse des PME développant des hautes technologies stratégiques ou sensibles dans les domaines de l’aérospatial, des télécommunications et dans les applications technologiques dites « duales ».

La société indépendante Assya compagnie financière a indiqué le 2 mai à l’occasion de la publication de ses résultats annuels, qu’elle se préparait à franchir une nouvelle étape majeure dans son développement avec non seulement l’intégration d’une entreprise d’investissement indépendante basée en Grèce, Eurocorp Securities, mais aussi avec l’ouverture de deux nouvelles filiales dédiées à la gestion de fortune à Genève et à Monaco.Ces nouveaux développements modifient significativement le périmètre du groupe au premier semestre 2011 avec désormais la consolidation de l’activité «Asset Management» avec près de 350 millions d’euros d’encours sous gestion et un positionnement sur les principales places de gestion d’actifs, souligne le groupe dans un communiqué. L’an dernier, le résultat net part du groupe s’est élevé à 3,3 millions d’euros contre un résultat net négatif de 9,1 millions d’euros l’année précédente. La plus-value de cession de sociétés du groupe Privera (participations non stratégiques) associée à la revalorisation d’actifs immobiliers du groupe pour un montant global de 10,2 millions d’euros participent pleinement à cette performance, précise le communiqué. La société relève enfin qu’elle compte «poursuivre sa stratégie de croissance externe, saisir les opportunités de création de valeur autour des services financiers et fédérer des acteurs indépendants autour de son projet d’expansion».

Crédit Agricole Cheuvreux a annoncé le 2 mai la nomination de Luca Solca en tant que responsable de la recherche Europe. Basé à Paris, l’intéressé sera rattaché à la direction générale de CA Cheuvreux. Luca Solca a occupé, pendant six ans, le poste de responsable sectoriel Luxe et Distribution chez Sanford C. Bernstein.

47 % des gérants de hedge funds et 45 % des banquiers d’investissement pensent que les conditions de travail et les perspectives sont pires au Royaume-Uni que dans d’autres juridictions, selon un sondage de plus de 9.000 membres de la CFA Society du Royaume-Uni relayé par le Financial Times Fund Management.

Audley Capital, société de hedge funds londonienne dirigée par Julian Treger, va rouvrir son fonds vedette aux souscriptions après avoir subi des retraits de la part d’investisseurs de long terme, selon des informations du Financial Times. Il s’agit du European Opportunities fund, dont les encours s'élèvent à 750 millions de dollars, et qui a affiché une performance de 140 % en 2009 et de 100 % l’an dernier. Audley envisage aussi de modifier les conditions de liquidité du fonds.

Selon L’Agefi qui reprend une information du Wall Street Journal, la société d’investissement ETF Securities envisagerait une introduction en Bourse d’un montant proche du milliard de dollars (675 millions d’euros). Graham Tuckwell, le fondateur, PDG et principal actionnaire du groupe qui dispose de plus de 28 milliards de dollars sous gestion a indiqué être en situation de «cash flow positif et apte à grossir dans un marché en forte croissance».

Suite à l’accord conclu entre les sociétés de gestion américaine Brandes Investment Partners et danoise Sparinvest en début d’année (voir NewsManagers du 13/01/2011), un nouveau fonds vient de voir le jour ce lundi 2 mai : Sparinvest - Corporate Value Bonds. Il s’agit d’un OPCVM d’obligations d’entreprises value géré conjointement par les deux entités. Les émetteurs nord-américains sont sélectionnés par Brandes, basée à San Diego, alors que Sparinvest choisit les émetteurs du reste du monde. Le portefeuille du fonds compte entre 80 et 120 titres de toutes catégories.Caractéristiques : Code ISIN (classe R) : LU0620744002Code ISIN classe EUR I : LU0620744770 Frais de gestion classe R (client privé): 1 % Frais de gestion classe I (client institutionnel): 0,55%Droits d’entrée : jusque 2 % pour la classe R %, 0% pour la classe IDroits de sortie : 0% pour les deux classes

Les classements fournis par amLeague concernant ses deux mandats de gestion lancés le 30 juin 2010 – Europe equity fully invested et Euro equity fully invested – consacrent, sur le vieux Continent, Mandarine Gestion. Sur le mois d’avril, depuis le début de l’année (*) et depuis l’origine du championnat, la société de Marc Renaud occupe systématiquement la première place avec un gain de 4,95 %, 8,65 % et 24,65 % respectivement. A l’opposé, la dernière place est occupée par OFI AM sur le mois dernier (-0,73 %), ainsi que depuis le 30 juin 2010 (+16,72 %) tandis que sur l’année 2011, c’est Aberdeen AM qui figure dans le bas du classement (+3,59 %). Compte tenu de ces données, il ressort que l'écart entre les sociétés de gestion les plus et les moins performantes restent assez proches sur avril et depuis le début de l’année – de l’ordre de 5 points de pourcentage . En revanche, depuis le 30 juin 2010, la différence est plus proche des 8 points de pourcentage. Dans ce cadre, sur un mois, cinq sociétés de gestion ne réussissent pas à battre l’indice de référence (le MSCI Europe TR) tandis qu’une seule d’entre elles n’y parvient pas sur 2011 (Aberdeen AM) et sur les dix derniers mois (OFI AM). Sur le mandat de la zone euro, la situation est différente. En avril, Allianz GI affiche la progression la plus forte (+4,60 %) tandis que sur 2011 et depuis l’origine, la palme revient à CCR AM avec un gain de 11,76 % et 27,87 % respectivement. A l’autre extrémité, le «turn over» a été plus important. Trois établissements différents ont occupé la dernière place : Invesco AM sur le mois (+1,25 %), Somangest sur l’année 2011 (+4,65 %) et Barclays (+16,25 %) sur les dix derniers mois. Avec des écarts de 3,35, 7,11 et 11,29 points de pourcentage sur un mois, depuis le début de l’année et sur dix mois, le mandat sur la zone euro est plus différenciant. Et l’indice (l’Eurostoxx NR) est également plus difficile à battre pour la gestion active. Sur un mois, huit sociétés de gestion n’y parviennent pas (sur 13) et elles sont neuf dans ce cas sur 2011. En revanche, elles sont cinq à ne pas y parvenir depuis le 30 juin 2010 (sur 10). (*) Chiffres arrêtés au 29 avril 2011

UBS Global Asset Management a recruté Clemens Bertram comme head of distribution partners pour l’Allemagne.A ce poste, il sera en fait le responsable de toute l’activité wholesale du gestionnaire helvétique pour le marché allemand, ce qui correspond à l’expérience qu’il a pu accumuler pendant quatre ans chez Schroder Investment Management Allemagne comme head of key accounts & insurances. Auparavant, Clemens Bertram est resté cinq années comme responsable des grands comptes, des banques privées et des assurances chez BlackRock (et Merrill Lynch) Allemagne.L’intéressé est subordonné géographiquement à Andreas Varnavides, CEO Global Asset Management Germany & Eastern Europe, et fonctionnellement à Rob Lay, head of distribution partners Europe & Middle East.

Jusqu’au 24 juin, Union Investment commercialise en Allemagne le fonds UniGarant: Emerging Markets (2018) qui sera lancé le 30 juin et dont l'échéance est fixée au 22 juin 2018.Comme son nom l’indique, ce produit est un fonds qui garantit à l'échéance 100 % du capital initial, hors droit d’entrée de 4 %, ainsi qu’une participation à l'évolution moyenne d’un panier d’indices d’actions des pays BRIC (Brésil, Russie, Inde, Chine), d’Amérique latine et d’Asie. Union Investment est le leader allemand des fonds garantis, avec environ 80 fonds et un encours à fin février de 16,6 milliards d’euros dans ce segment.Caractéristiques : Dénomination : UniGarant: Emerging Markets (2018)Code Isin : LU0595487439Droit d’entrée : 4 %Commission de gestion : 1 % (maximum 1,5 %)Pénalités en cas de remboursement anticipé : 2 % acquise au fonds

Uwe Diehl, qui était en dernier lieu country head Germany chez Lombard Odier, après avoir été notamment directeur de la distribution de Henderson Global Investors, vient de rejoindre, au 1er mai, Axa Investment Managers Allemagne comme head of wholesale/retail distribution pour l’Allemagne et l’Autriche. Il remplace Bernhard Klocke, qui a quitté l’entreprise au bout de sept ans.