La Banque des règlements internationaux, via sa commission «Marchés», a publié un rapport relatif au trading haute fréquence sur les marchés de change. Estimant que ce type de trading aura des implications significatives, le rapport recommande aux régulateurs de développer des contacts appropriés avec les diverses plates-formes de trading, les prime brokers et la communauté du trading algorithmique et haute fréquence.

«De mon point de vue, le programme de rallongement de la maturité, combiné à celui de rachat de MBS, représente une tentative pondérée et progressive d’apporter plus de soutien à la reprise. Ca ne consiste pas à réparer tout ce qui ne va pas dans l'économie mais ça devrait aider», a déclaré hier le président de la Fed d’Atlanta.

Selon les chiffres publiés par la Banque de France, la croissance des crédits aux sociétés non financières en France a maintenu son rythme de croissance (+6,0% en rythme annuel après +6,1%). Le fléchissement des crédits à l’habitat aux ménages s’est parallèlement confirmé (+8,4%, après +8,7% en juillet).

Le rendement d’obligations souveraines italiennes à deux ans a atteint 4,511% lors d’une adjudication du Trésor hier, soit un plus haut depuis juillet 2008. L’Espagne a de son côté émis pour 3,23 milliards d’euros de papier à trois et six mois, consentant également dans les deux cas un rendement plus élevé que lors d’opérations précédentes, avec des taux respectifs de 1,692% et 2,665%.

L’indice de confiance des consommateurs américains mesurée par le Conference Board a quasiment stagné en septembre à 45,4 après 45,2 (révisé de 44,5) au mois d’août. Le consensus Reuters laissait prévoir un indice à 46,0.

Président du directoire de La Banque Postale Gestion Privée, Lorenzo Gazzoletti prend la suite de Jean-Philippe Taslé d’Héliand, nommé président d’Oddo Banque Privée, et devient directeur général délégué d’Oddo Asset Management, a annoncé mardi le groupe financier. Il entre également au comité exécutif d’Oddo & Cie.

Le rendement d’obligations souveraines italiennes à deux ans a atteint 4,511% lors d’une adjudication du Trésor mardi, soit un plus haut depuis juillet 2008. Lors d’une émission précédente de même type, remontant au 26 août, le coût de financement supporté par Rome avait été de 3,408%. Le Trésor italien a placé la totalité des 14,5 milliards d’euros d’obligations à court terme qu’il voulait vendre. Le rendement d’un bon du Trésor à six mois est passé de 2,14% fin août à 3,071%, soit un plus haut de trois ans. L’Espagne a de son côté émis pour 3,23 milliards d’euros de papier à trois et six mois, consentant dans les deux cas un rendement plus élevé que lors d’opérations précédentes. Le Trésor espagnol a vendu 1,6 milliard d’euros de papier à trois mois avec un rendement de 1,692%, contre 1,357% lors de précédente adjudication. Sur le 1,62 milliard d’euros de bons à six mois, le coût de financement pour Madrid a été de 2,665% contre 2,187% précédemment.

L’Allemagne émettra pour 52 milliards d’euros de bons et d’obligations au quatrième trimestre 2011, soit environ 16 milliards d’euros de moins qu’initialement prévu, a annoncé mardi l’agence allemande de gestion de la dette. Les recettes fiscales ont augmenté de 8,8% en Allemagne entre janvier et août par rapport à la même période de 2010.

La croissance annuelle de la masse monétaire M3 a été plus marquée que prévu en août dans la zone euro, à 2,8%, après 2,0% en juillet (révisé de 2,0%). Le consensus Reuters donnait 1,9%. Selon les chiffres publiés par la BCE, la croissance de la masse M3 ressort à 2,3% en moyenne mobile sur la période juin-août contre 2,1% sur la période mai-juillet.

Le courtier chinois Citic Securities dispose de suffisamment d’engagements d’investisseurs pour voir son émission de capital à la Bourse de Hong Kong sursouscrite quatre fois dans le bas de la fourchette de prix indiquée, indique Reuters. Citic Securities propose 995,3 millions d’actions dans une fourchette indicative de 12,84 à 15,2 dollars de Hong Kong par titre, soit un montant total de l’opération pouvant aller jusqu'à 15,13 milliards de dollars de Hong Kong (1,43 milliard d’euros).

Le sentiment des consommateurs allemands s’est stabilisé à son plus bas de près d’un an en octobre, les incertitudes économiques pesant sur les ménages de la première économie européenne, a annoncé l’institut GfK. Cet indicateur avancé, calculé sur la base d’une enquête auprès d’environ 2.000 personnes, ressort à 5,2, comme en septembre, et contre un niveau de 5 anticipé par les économistes.

Les mises en chantier de logements neufs en France étaient fin août en hausse de 17,4% sur un an à 389.449 unités, mais de 7,4% seulement sur les trois derniers mois, à 83.153, montrent les statistiques publiées par le ministère de l’Ecologie, du Développement durable, des Transports et du Logement. Le nombre de permis de construire délivrés pour des logements affiche parallèlement une hausse de 10,5% sur les 12 derniers mois à 490.620 et une progression de 10,6% sur juin-août, à 133.169.

L’Allemagne fera tout ce qui est en son pouvoir pour que la Grèce puisse retrouver de la crédibilité au moment où le pays met en oeuvre les réformes lui permettant de remplir les conditions prévues dans son plan de sauvetage, a déclaré la chancelière Angela Merkel. «L’Allemagne apportera toute l’aide souhaitée, afin que la Grèce puisse retrouver la confiance», a-t-elle déclaré devant des chefs d’entreprise.

Pour la troisième année consécutive, Novethic publie aujourd’hui la liste des 156 fonds ayant obtenu son Label ISR (Investissement Socialement Responsable) en 2011. Le taux de refus est passé de 22 % à 15 % entre 2010 et 2011 pour un nombre de candidats quasi-équivalent (184, soit deux de plus qu’en 2010).On trouve 55 % de fonds actions parmi les 156 labellisés.

Le PIMCO EM Advantage Local Currency Bond Index Source ETF (EM Advantage ETF) lancé conjointement par Pimco et Source a déjà obtenu un agrément de commercialisation en Allemagne, au Royaume-Uni, en Irlande, au Luxembourg, en Norvège et en Suède. Les autorisations correspondantes ont déjà été sollicitées pour la France, la Finlande, le marché institutionnel en Italie, les Pays-Bas et l’Autriche.Il s’agit d’un ETF d’obligations émergentes en monnaies locales qui accorde une pondération élevée aux plus grandes économies que sont la Chine et l’Inde.Le fonds, de droit irlandais, réplique de manière physique la performance de l’indice EM Advantage et la composition du portefeuille sera publiée quotidiennement sur le site Internet de Source.

Selon Funds People, Armando Senra, patron de BlackRock pour l’Espagne et le Portugal, a recruté deux commerciaux supplémentaires.Il s’agit d’une part d’Alberto Barrenechea (ex BBVA AM) qui travaillera avec Inván Pascual sur le développement de iShares, et d’autre part, de André Themudo (ex Logoplaste), qui travaillera sous les ordres de Ricardo Comín, directeur des ventes pour la Péninsule ibérique, et qui sera plus spécialement chargé de la clientèle portugaise.

La Deutsche Börse a annoncé le 26 septembre avoir admis à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra cinq ETF supplémentaires de droit irlandais lancés par RBS Market Access et chargés entre 0,60 et 0,90 %. Ces produits portent à 874 le nombre d’ETF cotés à Francfort.Dans le détail, il s’agit du RBS Market Access MSCI Brazil (ADR) EUR Hedged Index ETF (LU0667622541, avec un TFE de 0,60 %), du RBS Market Access MSCI EM LatAm (Brazil ADR) EUR Hedged Index ETF (LU0667622467, 0,65 %) et le RBS Market Access MSCI Frontier Markets Index ETF (LU0667622202 ; TFE 0,90 %). La série se complète du RBS Market Access MSCI Emerging and Frontier Africa ex South Africa Index ETF (LU0667622384, TFE de 0,85 %) et du RBS Market Access MSCI GCC Countries ex Saudi Arabia Top 50 Capped Index ETF (LU0667622111), chargé à 0,70 %.

Du fait de la dépréciation de deux actifs du portefeuille, la valeur liquidative du fonds immobilier allemand offert au public Morgan Stanley P2 Value a été réduite de 12 cents le 23 septembre, à 22,66 euros.Les deux actifs concernés sont un immeuble résidentiel au Japon (Glen Park Miyakojima) et un immeuble de bureaux en Allemagne, Fleetrand.Actuellement, l’encours du fonds (DE000A0F6G89) se situe à 701 millions d’euros et la liquidité brute à 78,4 millions (11,2 %).

Senior sales director and specialist pour le secteur prévoyance vieillesse chez Pioneer Investments, Lothar Traub rejoindra le 1er octobre UBS Global Asset Management en tant que responsable de l’activité partenaires de distribution/fonds offerts au public en Allemagne, rapporte Fondsprofessionell.

Das Investment rapporte que Jörg Mayr a été recruté pour diriger la distribution des fonds offerts au public de Berenberg Lux Invest, filiale de l’allemande Berenberg Bank, au Luxembourg, en Autriche et en Suisse.Auparavant, il était directeur de la distribution institutionnelle de l’Allgemeine Sparkasse Oberösterreich après avoir dirigé la distribution en Autriche du gestionnaire allemand Union Investment.

Threadneedle Investments prévoit de se développer en Asie, notamment sur la distribution professionnelle via des banques ou compagnies d’assurances. C’est ce qu’a confié au FTfm Raymundo Yu, le président de Threadneedle pour l’Asie-Pacifique. Jusqu’ici, la société de gestion s’est concentrée plutôt sur les investisseurs institutionnels.

Cristiano Busnardo a été nommé vice-directeur général en charge de l’Italie de la plate-forme de fonds Allfunds Bank, rapporte Bluerating. Cristiano était précédemment vice-directeur général et directeur commercial de Prima Sgr. Entre 2000 et 2009, il était responsable du marché italien de Société Générale Asset Management.

Dans le cadre d’une table ronde organisée par amLeague et Newsmanagers, Thierry Dissaux, président du Fonds de Garantie des Dépôts: Nous avons remis en cause l’ensemble de notre mandat actions au début de cette année, et la nouvelle gestion s’est mise en place à partir du mois de mai, juste avant les difficultés... Il est clair que sur les trois sociétés de gestion sélectionnées, les performances sont assez différentes. Nous leur faisons pratiquer une gestion totalement investie en euros, avec une tracking error de l’ordre de 6. Ce qui leur laisse des latitudes assez importantes. Les différences de performances sont assez significatives. Mais nous n’avons pas l’intention à ce stade d’en tirer quelque conclusion que ce soit. Ce serait prématuré.

Dans un article paru dans Option Finance, Georges Le Donge, directeur financier du groupe Terreal (spécialiste des matériaux de construction en terre cuite) explique la politique de placement de son groupe. Les questions de trésorerie, de financement et de relation avec les banques sont sous la responsabilité d’Armand Du Chayla, trésorier groupe. Les financements sont levés par le groupe et gérés par le trésorier. La principale ligne est une dette senior, d’un montant initial supérieur à 900 millions d’euros, qui a été réduite à 500 millions à l’issue de la restructuration déclenchée par une rupture de covenant et achevée en 2009. La politique de placement est centralisée et gérée par le trésorier. Nous procédons à des placements compatibles avec les règles prévues par le contrat de notre dette senior, c’est à dire extrêmement sécurisés, principalement des certificats de dépôts bancaires et des sicav de trésorerie, explique Georges Le Donge.

Morgan Stanley a annoncé la nomination, lundi 26 septembre, d’Antoine Delon en tant que managing director. Compte tenu de la «gardening leave» auquel il était soumis, Antoine Delon ne prend ses fonctions que maintenant alors qu’il était pressenti chez Morgan Stanley depuis la mi-avril. Le nouveau promu aura pour mission de diriger l’équipe de vente de produits structurés sur le marché français et rapportera directement à Eugene Burghardt, directeur des ventes et trading France ainsi qu’Aleksandar Ivanovic, responsable de la distribution de produits structurés dans la zone EMEA (Europe, Moyen Orient, Afrique). Avant d’intégrer l'établissement américain, Antoine Delon, 37 ans, a passé neuf années à la Société Générale, où il était en charge de l’équipe couvrant le marché retail français. Durant cette période, il a développé des activités comme Adequity ou l’équipe dédiée aux banques privées et les family offices, précise le communiqué.Outre l’arrivée d’Antoine Delon, l’équipe de vente de produits structurés de Morgan Stanley sur le marché français se renforce avec l’arrivée de deux recrues supplémentaires : - âgé de 36 ans, Yves Conan devient vice-président au sein de l’équipe de vente de produits structurés pour suivre le marché retail français. Il était depuis 2007 à la Société Générale en charge de la vente de produits structurés sur le marché français auprès de banques privées, de conseillers en gestion de patrimoine et de family offices.- par ailleurs, âgé de 27 ans, Romain Noirault prend la responsabilité du marketing pour le marché français. Depuis 2007, il a travaillé sur les marchés français, suisse et asiatique au sein de la Société Générale et d’Union Capital Group.Rappelons que Morgan Stanley sera présent pour la première fois à l'édition 2011 de Patrimonia.

Lancé en mai (voir NEWSManagers du10/05/2011) par Franklin Templeton Investments, le fonds diversifié de droit luxembourgeois Templeton Emerging Markets Balanced Fund, compartiment de la sicav luxembourgoise Franklin Templeton Investments Fund, est désormais accessible aux investisseurs français. Commercialisé dans l’Hexagone depuis le 26 août 2011, ce fonds est investi à la fois sur les actions et les obligations des pays émergents. Il est co-géré par Mark Mobius, executive chairman du Templeton Emerging Markets Group pour la poche actions, et Michael Hasenstab, gérant de portefeuille et co-director de l’international bond department pour la partie obligations du produit. L’allocation d’actifs est flexible, avec pour seule contrainte d’être investie au minimum à 25% en actions et en obligations. Le fonds vient également d'être agréé pour la commercialisation en Espagne.

Bordier & Cie (France), filiale française de Bordier & Cie, banquiers privés genevois, a annoncé, lundi 26 septembre, l’arrivée de Julien Magitteri, en tant que directeur du développement et directeur associé.Julien Magitteri aura pour mission d’identifier de nouvelles opportunités de développement, notamment auprès des dirigeants-actionnaires en apportant des solutions innovantes, sur mesure et adaptées à leurs attentes, précise un communiqué.Âgé de 33 ans, Julien Magitterri a débuté sa carrière en 2001 au Crédit Commercial de France (CCF) comme gestionnaire de portefeuille. Depuis 2008, il était banquier privé chez HSBC Private Bank en étant responsable du développement d’une clientèle High et Ultra High Net Worth Individuals.

Renaissance Asset Managers a vu le jour en 2003. La filiale de gestion du groupe russe Renaissance s’est initialement concentrée sur la clientèle de particuliers fortunés en Russie. Depuis 2010, suite à un changement de l'équipe de direction, la société de gestion spécialisée sur l’investissement dans les pays de l’Europe émergente, La Russie, la Turquie mais aussi les pays «frontières» africains, a souhaité se redynamiser en partant à l’assaut de clientèles en dehors de ses frontières, dont la France. Renaissance AM donc vient aujourd’hui se mesurer à des sociétés de gestion telles que Raiffeisen Capital Management ou East Capital, bien implantées sur ce créneau en France. Le gestionnaire veut faire connaître son nom dans l’Hexagone et table sur sa longue expérience en matière de gestion sur ses régions de prédilection, et la force de frappe de ses équipes. «Nous avons 30 personnes qui travaillent rien que sur l’Europe émergente, alors que chez BlackRock ils ne sont que 4", souligne Plamen Monovski, chief investment officer. Gérant de Renaissance AM, il connait bien le géant américain pour y avoir géré le fonds sur l’Europe émergente. C’est donc en spécialiste que Renaissance AM compte se positionner en France, marché «qui est encore peu investi sur les marchés émergents, malgré les énormes opportunités de croissance qu’on peut y trouver, constate Plamen Monovski. «Nous visons en priorité les fonds de fonds et les gros institutionnels», précise Sandrine Reynaud, directrice commerciale pour la France, Monaco et Genève. L’ouverture d’un bureau à Paris n’est pas prévue. Quant à la la commercialisation des produits Renaissance AM, elle sera pilotée en priorité à partir du bureau londonien de la société de gestion, mais également de Moscou. En plus de fonds fermés, l’offre de Renaissance AM comprend une gamme de neuf fonds Ucits de droit luxembourgeois. Ces fonds sont en cours d’agrément à l’AMF. «Ils devraient pouvoir être commercialisés avant la fin de l’année en France et accessibles pour les distributeurs et les compagnies d’assurance vie», anticipe Sandrine Reynaud, directrice commerciale pour la France, Monaco et Genève. Au total, Renaissance AM gère aujourd’hui environ 2,2 milliards de dollars, dont plus de 214 millions pour sa gamme Ucits.

Natixis annonce la nomination d’Emmanuel Lefort au poste de responsable Europe de son pôle Global Structured Credit and Solutions, qui rassemble les expertises en ABS,CLO, conseil et restructuration de portefeuille ainsi que les activités de structuration d’actif-passif et de capital des clients de Natixis. Emmanuel Lefort était depuis 2009 responsable de la structuration pour la GAPC (Gestion Active des Portefeuilles Cantonnés).

Robeco Gestions, la société de gestion française du groupe néerlandais, vient de recruter trois commerciaux institutionnels afin de renforcer son équipe, après l’arrivée en juin de Philippe Sabbah en tant que directeur général et membre du directoire. Ainsi, Walid Aliane rejoint la société de gestion en tant que commercial institutionnel en charge du segment institutions financières. Il était précédemment chez HSBC Global Asset Management aux postes successifs de responsable commercial institutionnel pour la France et le Benelux (2004-2008), puis de spécialiste produits pour les zones France, Benelux et Suisse (2008-2011).Philippe Secnazi est nommé commercial institutionnel dans le segment distribution externe, dont la responsabilité est confiée à Michael Ruben, qui a rejoint Robeco Gestions en 2008. Il vient de Natixis Asset Management où il était chargé d’affaires dédié aux multigérants et banques privées (2009-2011).Enfin, Robeco a recruté Charline Meslé, qui devient commerciale institutionnel spécialiste des corporates, un segment piloté par Carole Murienne, qui a rejoint Robeco Gestions en 2007. Elle était précédemment chez Kepler Capital Market en tant que broker fixed income (government bonds). Au total, l’équipe commerciale, placée sous la responsabilité de Philippe Sabbah, qui s’occupe directement des institutions de retraite et de prévoyance, se compose de six personnes. Ces recrutements font suite au départ en février 2010 d’Arnaud Perrier, l’ancien directeur général de Robeco Gestions. Par ailleurs, Fitch Ratings a confirmé la note Asset Manager de Robeco, M2+, attribuée à ses centres de gestion traditionnelle à Rotterdam et Paris.