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Asset Management
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12/10/2011

S&P downgrades 10 Spanish banks; Fitch downgrades six

The ratings agency Standard & Poor’s (S&P) on 11 October announced that it is downgrading the ratings for six Spanish banks, including the Standander and BBVA groups. The ratings agency says it is pessimistic in the light of the “slowdown of the Spanish economy” and a “bear real estate market.” Fitch, for its part, has lowered its ratings for six banks. At S&P, the long-term ratings for Santander and BBVA are lowered from AA to AA-, with a negative outlook. The annoucement comes a few days after two Spanish sovereign debt issues were downgraded by Fitch Ratings. “The correction of imbalances in Spain will continue to negatively affect the financial profiles of Spanish banks in the next 15 to 18 months,” Standard & Poor’s estimates.
12/10/2011

ECGS welcomes a new member

The European corporate governance and correspondence voting specialist ECGS has welcomed a new member, the Italian firm Frontis Governance, the ECGS announced on 11 October in a statement. In addition to Frontis, ECGS counts the Swiss firm Ethos the German firm DWS, the Dutch Shareholder Support and the French Proxinvest among its members. From 1 October, ECGS has changed its name to Expert Corporate Governance Service; it was previously European Corporate Governance Service.
12/10/2011

Mirabaud licensed as investment company

Mirabaud France has been granted a license from the authorities in France as an investment business with permission to undertake portfolio management activities, reception and transmission of orders, and investment advising, activities which had previously been exercised by Mirabaud Gestion, which will be disappearing in favour of Mirabaud France. The move will allow the firm to offer clients a way to entrust management of their accounts and custody for their assets to Mirabaud. Mirabaud opened its affiliate in Paris in 2003. Now, with 30 employees, including nine client managers and a dedicated team of wealth engineers, Mirabaud France manages assets of nearly EUR1bn.
12/10/2011

Over 5% of capital in SocGen held by Capital Research and Management

The Capital Research and Management Company, which acts as an investment adviser for mutual funds, has announced that its stake in the capital of Société Générale on 7 October 2011 passed the 5% threshold. According to the French financial regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF), the firm holds 40,613,168 shares in Société Générale, representing as many voting rights, equivalent to 5.23% of capital and 4.66% of voting rights in the firm.
12/10/2011

CDC establishes a socially responsible investment charter

The Caisse des dépôts (CDC) is in the process of putting the finishing touches on a responsible investment charter, Didier Janci, director of the research, strategic planning and sustainable development department at the CDC, announced on 11 October at the annual conference of the sustainable finance and responsible investment chair. The chair, under the supervision of the AFG and with the support of 15 asset management firms, brings together teams from the IDEL-Toulouse School of Economics and the economics department at the Ecole Polytechnique. The charter, which is now completing its internal validation process, establishes a framework for socially responsible investment and strategic allocation for all asset classes, Janci says. With the new initiative, the CDC has formulated a process which has already been going on for the past several years. The CDC, which has been a long-term investor since its creation, is a signatory to the United Nations Principles for Responsible Investment (UN PRI), to whose creation it actively contributed in 2005 and 2006.
12/10/2011

Paulson & Co anticipates redemptions

Paulson & Co, the US hedge fund firm managed by John Paulson, predicts that in the worst-case scenario, it may see redemptions equivalent to one fifth to one quarter of its assets by the end of the year, the Financial Times reports. But it adds that it would have no problem honouring those redemption demands, which would total about USD6bn.
12/10/2011

In Germany, professionals are buying, and retail investors are selling

In the month of August 2011, the investment fund sector has seen a net outflow of EUR4.1bn, according to statistics from the German financial management association (BVI). Open-ended funds finished the month with outflows of EUR5.4bn, but institutional investors placed EUR1.3bn in dedicated funds. Equity and diversified funds posted net redemptions of EUR4.1bn and EUR1.6bn, respectively. However, money market and bond funds profited from the weakness of the equity markets to post inflows of EUR1.4bn and EUR0.9bn, respectively. Assets under management as of the end of August totalled EUR1.7623trn, down 2.5% compared with July.
12/10/2011

BlackRock and Pimco lead on German market

According to statisics published on 11 October by the German BVI association of asset management firms, open-ended securities funds in the first eight months of the year underwent net outflows of EUR5.65bn. But this result conceals a considerable dispersion in results.The largest net inflows went to BlackRock, for iShares ETFs, for over EUR7.25bn, followed by Pimco Europe (AllianzGI), with nearly EUR6.42bn, and ETF funds from db x-trackers (Deutsche Bank), which took on about EUR1.55bn. However, ETFlab (Deka), an ETF specialist, has seen net redemptions of EUR1.03bn.Thanks to Pimco, Allianz GI is the only big player to post net subscriptions in January-August, totalling EUR2.45bn. Deka (savings banks) has seen net outflows of over EUR6.82bn, while DWS/DB Advisors (Deutsche Bank) has posted net redemptions of EUR2.31bn. Lastly, Union Investment (co-operative banks) has posted net redemptions of EUR1.3bn.
12/10/2011

First German micro-finance fund launched

Due to a modification to German investment legislation, the fund promoter Invest in Visions may now launch the first German micro-finance fund, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports.The asset target is EUR100m, and minimal subscription is set at EUR100. Management commission will be 1.4%, and a commission of 20% will be charged on performance exceeding 4% per year, with high watermark.
12/10/2011

BBVA may sell financial products in South Korea

The Spanish firm BBVA (which controls the country’s second-largest asset management firm, BBVA AM), on Tuesday signed a preliminary agreement with the Korean firm Woori Finance Holdings, for a strategic partnership, Expansión reports, citing internal sources at BBVA.The alliance will allow the Spanish group to sell its financial products covering “non-Asian” markets in South Korea. Woori expects that the agreement will give it access to international and Latin American markets, where BBVA has a vast network.
12/10/2011

Spanish investors still in a bad mood

According to the confidence index calculated by JPMorgan Asset Management, which stood at -2.17 for third quarter, Spanish investors remained pessimistic in July-September for the ninth consecutive quarter. The fall of -2.17 for the index (compared with -1.18 in April-June) is the worst result since March 2009, Funds People reports.This negative attitude is largely motivated by the economic situation, with 92% of investors estimating that the crisis will not end for two years at least. The deterioration of the index is largely due to an increase in the number of people predicting that the markets will fall in the next six months, while investors predicting that the markets will rise are at an all-time low.
12/10/2011

Stone Tower Capital opens an office in Europe

Stone Tower Capital LLC, a USD20 billion alternative credit asset manager, has announced the creation of Stone Tower Europe Limited, headquartered in Dublin, Ireland, to enable the firm to expand its European operations and serve its growing investor base. The firm also announced the appointment of Tim Richards as managing director to oversee the firm’s European expansion, along with Alan Kelly, as a director.Tim Richards joined from LBBW Asset Management Ireland where he held the role of chief executive officer from 2007 to 2011. Alan Kelly joined Stone Tower in 2011 with responsibility for seeking investment opportunities and marketing Stone Tower’s services in Europe.
12/10/2011
Gestion d'actifs

Le Parlement Européen a sélectionné un partenaire pour la constitution et le financement d'une société immobilière

Constitution et financement d’une société immobilière au profit de la construction et de la remise à niveau du complexe immobilier Konrad Adenauer situé à Luxembourg. L’attributaire du marché devra constituer cette société immobilière et lui fournir les fonds nécessaires pour financer la construction en collaboration avec la Banque européenne d’investissement. Le budget des travaux est de l’ordre de 300 000 000 EUR hors TVA (1re phase) et de 120 000 000 EUR hors TVA (2e phase), soit un coût total à financer avec intérêt intercalaire estimé à 345 000 000 EUR (1re phase) et à 126 000 000 EUR (2e phase). Le partenaire retenu par le Parlement Européen à l’issue de l’appel d’offres est le suivant: BGL BNP Paribas 50, boulevard J.F. Kennedy 2951 Luxembourg LUXEMBOURG Pour lire l’avis complet: cliquez ici
Gestion d'actifs
12/10/2011

Stone Tower Capital s’implante en Europe

Stone Tower Capital, une société de gestion alternative américaine spécialisée dans le crédit et gérant 20 milliards de dollars d’encours environ, vient de s’établir à Dublin, via Stone Tower Europe Limited. Cette nouvelle base va lui permettre de se développer en Europe. Tim Richards, qui vient d’être nommé managing director, pilotera ces efforts, aux côtés d’Alan Kelly, directeur. Les deux hommes viennent tous les deux de LBBW Asset Management en Irlande.
12/10/2011
Fonds

Poursuite de la décollecte des fonds suédois

En septembre, les fonds commercialisés en Suède ont accusé des rachats nets de 7,3 milliards de couronnes suédoises (800 millions d’euros), selon les toutes dernières statistiques de l’association suédoise des fonds Fondbolagens Förening. La décollecte a été tirée par les fonds actions, qui ont vu sortir 14,6 milliards de couronnes (1,6 milliard d’euros). Depuis le début de l’année, cette catégorie voit sortir 65,7 milliards de couronnes (7,2 milliards d’euros), alors que le secteur est dans le rouge à hauteur de 3,2 milliards de couronnes (0,35 milliard d’euros). A contrario, en septembre, les fonds monétaires ont enregistré des souscriptions nettes de 5,7 milliards de couronnes (0,6 milliard d’euros), de même que les fonds obligataires et les fonds diversifiés qui ont vu entrer, en net, 800 millions et 600 millions de couronnes (87,6 millions et 65,7 millions). A fin septembre, les encours des fonds ressortaient à 1.719 milliards de couronnes (188 milliards d’euros), dont 887 milliards (97,1 milliards d’euros) dans des fonds actions, contre respectivement 1.964 milliards (215 milliards d’euros) et 1.190 milliards (130 milliards d’euros) fin 2010.
Fonds
12/10/2011

BBVA pourra vendre des produits financiers en Corée

L’espagnol BBVA (qui contrôle notamment la seconde société de gestion du pays, BBVA AM, ndlr) a signé mardi avec le sud-coréen Woori Finance Holdings un accord préliminaire en vue d’une association stratégique, rapporte Expansión, citant des sources internes du BBVA.Cette alliance doit permettre au groupe ibérique de commercialiser des produits financiers de marchés «non asiatiques» en Corée du Sud. Et Woori compte que cet accord lui ouvrira les marchés internationaux et notamment latino-américains, où le BBVA dispose d’un vaste réseau.
12/10/2011
Fonds

Les professionnels allemands achètent, les particuliers vendent

Au mois d’août 2011, le secteur des fonds d’investissement a subi une décollecte nette de 4,1 milliards d’euros, selon les statistiques communiquées par l’Association allemande de la gestion financière (BVI). Les fonds ouverts au public ont terminé le mois sur une décollecte de 5,4 milliards d’euros mais les investisseurs institutionnels ont confié 1,3 milliard d’euros dans des fonds dédiés.Les fonds d’actions et les fonds diversifiés ont subi des rachats nets de respectivement 4,1 milliards d’euros et 1,6 milliard d’euros. En revanche, les fonds monétaires et les fonds obligataires ont profité de la faiblesse des marchés d’actions pour enregistrer des collectes de respectivement 1,4 milliard d’euros et 0,9 milliard d’euros. Le patrimoine géré s’inscrivait fin août à 1.762,3 milliards d’euros, en recul de 2,5% par rapport à juillet.
Fonds
12/10/2011
Fonds

Lancement du premier fonds allemand de micro-finance

Grâce à une modification de la législation allemande sur les investissements, le promoteur de fonds Invest in Visions peut à présent lancer le premier fonds allemand de microfinance, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung.L’encours visé est de 100 millions d’euros et la souscription minimale est fixée à 100 euros. La commission de gestion se situe à 1,4 % et il sera prélevé une commission de 20 % sur la performance excédant les 4 % annuels, avec high watermark.
Fonds
12/10/2011

Frédéric Picard a quitté EuroPerformance-SIX Telekurs

Après 12 années en tant que directeur général d’EuroPerformance, Frédéric Picard a mis fin à son mandat fin juillet 2011 et a décidé de se tourner «vers un nouveau défi professionnel», annonce la société dans un communiqué diffusé mardi 11 octobre. Il est remplacé par Karl Landolt, directeur général de SIX Telekurs et président directeur général d’EuroPerformance. La société d’analyse de la performance des fonds annonce parallèlement la nomination de Stéphane Hug en tant que responsable d’une nouvelle direction produits-support, regroupant les activités de conception produits, de formation et de support clients.Luc Bellamy devient quant à lui responsable du service études et analyse. A ce titre, il a en charge la classification des fonds et l'élaboration des prix réalisés pour la presse financière.
12/10/2011
Fonds

L’ERAFP veut faire connaitre l'ISR au grand public

L’Etablissement de retraite additionnelle de la fonction publique (ERAFP) lance sur son site Internet un quizz dédiée au thème de l’investissement socialement responsable (ISR). Le questionnaire, accessible à la page http://www.rafp.fr/?lang=fr, a pour objectif de familiariser le grand public à la notion d’ISR d’expliquer comment l’ERAFP applique ces principes à ses investissements.L’ERAFP gère près de 11 milliards d’actifs, investis dans leur intégralité suivant une démarche 100%.
Fonds
12/10/2011

Plus de 5 % du capital de la SocGen détenus par Capital Research and Management

La société Capital Research and Management Company qui agit en qualité d’"investment adviser» pour le compte d’OPCVM a annoncé avoir franchi en hausse, le 7 octobre 2011, le seuil de 5% du capital de la Société Générale. Selon l’Autorité des marchés financiers, elle détient 40 613 168 actions Société Générale représentant autant de droits de vote, soit 5,23% du capital et 4,66% des droits de vote de la société.
12/10/2011

Mirabaud obtient le statut d’entreprise d’investissement

Mirabaud France vient de recevoir de la part de l’Autorité de Contrôle Prudentiel l’agrément d’entreprise d’investissement avec continuité de l’activité de gestion de portefeuille, de réception/transmission d’ordres et de conseil en investissement jusqu’alors exercés par Mirabaud Gestion, qui disparaît au profit du nom Mirabaud France.Cela lui permet de proposer aux clients qui le souhaitent la possibilité de lui confier la tenue de leurs comptes et la conservation de leurs avoirs. Mirabaud avait ouvert sa filiale à Paris en 2003. Aujourd’hui, avec 30 collaborateurs, dont neuf gérants de clientèle et une équipe d’ingénierie patrimoniale dédiée, Mirabaud France gère un encours de près d’un milliard d’euros.
12/10/2011

L’AFIC veut promouvoir les femmes dans le capital investissement

L’AFIC, l’Association française des investisseurs en capital, a annoncé, mardi 11 octobre, le lancement du Club AFIC avec Elles pour la promotion des femmes dans le capital investissement. Ce «think tank» a pour vocation d’encourager la mixité au sein des sociétés du capital investissement. Créé à l’initiative du Président de l’AFIC Hervé Schricke, et présidé par Sophie Paturle, administrateur de l’AFIC et associée de Demeter Partners, le Club AFIC avec Elles, qui réunit femmes et hommes du capital investissement, a d’ores et déjà planifié différentes actions destinées à observer la place des femmes dans le capital investissement, à faire évoluer les pratiques, à augmenter le nombre de femmes à l´entrée dans la profession et à faciliter leur accès aux postes à responsabilité au cours de leur carrière, précise un communiqué.Des études, des interventions auprès des écoles et universités ainsi que des rapprochements avec des réseaux et clubs de femmes feront également partie des responsabilités du club.
12/10/2011
Fonds

Les fonds ISR d'AXA IM évalués par Deloitte

Axa Investment Managers a fait vérifier la conformité de six fonds investissement responsable avec ses Principes d’Investissement Responsable par Deloitte. Les produits concernés sont AXA Euro Valeurs Responsables, Label Europe Actions, AXA WF Framlington Human Cap, Label Euro Obligations, AXA Trésor Court Terme, AXA Ethical Distribution Fund."Nous avons depuis plusieurs années formalisé les principes qui gouvernent notre philosophie IR. Néanmoins, en l’absence de normes externes dans ce domaine, nous avons souhaité qu’un tiers vérifie et valide la conformité des processus d’investissement et de la gestion de nos fonds IR avec les principes sur la base desquels nos clients nous accordent leur confiance. Le travail approfondi réalisé par Deloitte sur six de nos fonds IR apporte la transparence qu’attendent nos clients et contribue de ce fait à la crédibilité de nos fonds», explique Pascale Sagnier, responsable recherche pour le département investissement responsable chez AXA IM.Les experts de Deloitte ont analysé les principes utilisés pour gérer la composition des portefeuilles ainsi que les procédures et les mécanismes liés au processus d’investissement. Dans un deuxième temps, les consultants ont vérifié, fonds par fonds, la composition du portefeuille et les transactions réalisées au cours de l’année écoulée.
Fonds
12/10/2011

ACG Private Equity met la main sur Viveris Management

ACG Private Equity (ACG PE) a signé une lettre d’engagement pour reprendre Viveris Management, rapporte L’Agefi qui cite une information de Capital Finance. Selon Eric Schettini, le président de la société qui dispose de 570 millions d’euros d’actifs sous gestion, cette opération reste soumise à la levée de plusieurs conditions suspensives et à une autorisation de l’AMF pour une réalisation effective à la fin de l’année. Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé mais une source a indiqué qu’il se situait entre 10 et 15 millions d’euros.
12/10/2011

Gottex nomme un nouveau directeur marketing pour l’Asie Pacifique

Gottex Fund Management a nommé Steven Lee Hyungwk au poste de marketing director de la région Asie Pacifique, rapporte L’Agefi suisse. Lee Hyungwk a travaillé précédemment chez Wellington Management, où il était membre depuis 2001 de l'équipe marketing. Basé à Hong Kong, il assurera un rôle actif dans le développement des activités de la région Asie Pacifique, la priorité allant notamment aux clients institutionnels.
12/10/2011

Uram recrute deux spécialistes

La société de gestion genevoise Uram spécialisée dans les matières premières et les énergies vient de recruter deux personnes. Il s’agit de Robert Galuba qui a travaillé comme gérant et analyste financier pendant 10 ans chez Lombard Odier, Bordier et HSBC. L’autre nouvel arrivant est Pierre Martin, en provenance de la Deutsche Bank, où il a géré des fonds dans les ressources naturelles. Ces arrivées interviennent alors qu’Uram a récemment perdu l’un de ses co-fondateurs, Patrick Pittaway, a révélé Citywire. Il avait co-fondé la structure en 2007 avec Dominique Casaï.
12/10/2011
Fonds

Forte croissance des actifs sous conservation en Asie

Malgré les turbulences boursières, les actifs sous conservation en Asie se sont accrus de 20% sur un an à 6.600 milliards de dollars, selon des statistiques communiquées par Asian Investor.Même si ces estimations, basées sur les chiffres de sept banques (Brown Brothers Harriman, BNY Mellon, Citi, HSBC, JP Morgan, Northern Trust et State Street), ne sont pas d’une précision absolue, elles signalent une croissance exceptionnelle dans la région dans un contexte de marché toujours très difficile.
Fonds
12/10/2011

Strong growth in assets under custody in Asia

Despite turbulence on the markets, assets under custody in Asia increased by 20% year on year to USD6.6trn, according to statistics from Asian Investor. Although these estimates, based on figures from seven banks (Brown Brothers Harriman, BNY Mellon, Citi, HSBC, JP Morgan, Northern Trust and State Street) are not absolutely precise, they are signs of exceptional growth in the region in the context of a market that remains highly difficult.
12/10/2011
Fonds

Les fonds SAM (Robeco) continuent de collecter malgré la crise

Robeco a profité de la semaine de l’ISR pour présenter à Paris un certain nombre de fonds de sa filiale suisse SAM Sustainable Asset Management, également connue pour ses indices Dow Jones Sustainability Indices (DJSI).Si les encours de ces produits ont souffert de la chute des marchés actions et de leur fidélité à des titres prometteurs sur le long terme, ils n’en affichent pas moins encore souvent des souscriptions nettes sur les neuf premiers mois de l’année. Ainsi, le SAM Smart Energy pèse 472 millions d’euros (contre 549 millions fin août), mais ce fonds de 60 lignes a enregistré 180 millions de francs suisses de rentrées nettes. En revanche, le SAM Sustainable Water Fund EUR a subi des sorties nettes, un fonds de fonds ayant décidé de réallouer ses avoirs à des titres de banques européennes et à des sociétés américaines. L’encours se situe à 672 millions d’euros sur 75 lignes, après avoir pointé à 742 millions d’euros fin août.Le fonds SAM Smart Materials, qui pèse 56 millions d’euros contre 63,6 millions un mois plus tôt, a réussi a enregistrer des souscriptions nettes comprises entre 10 millions et 15 millions d’euros. Il compte 51 valeurs.Enfin, le fonds SAM Smart Healthy Living EUR, qui se focalise sur les actions de sociétés proposant des technologies, produits ou services dans les domaines de l’alimentation, de la santé, des activités physiques ainsi que du bien-être corporel et psychique, affiche actuellement 150 millions d’euros environ contre 172,2 millions un mois plus tôt. Ce portefeuille de 50-60 lignes (55 actuellement) a drainé des souscriptions nettes de l’ordre de 20 millions d’euros depuis le début de l’année.
Fonds

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