Le hedge fund américain Passport Capital a annoncé le licenciement de 14 collaborateurs dont 7 gérants au cours des derniers jours en raison des mauvaises performances enregistrées l’an dernier, rapporte l’agence Bloomberg. La société, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 3,8 milliards de dollars, emploie désormais 76 personnes. La société a fait état pour 2011 d’une performance en baisse de 18%. Le hedge fund a toutefois dégagé un gain de 3,7% sur les deux premiers mois de l’année.

Outre la présentation des résultats 2011 de Groupama AM, Francis Ailhaud, directeur général de Groupama AM, a réaffirmé mardi 21 mars les objectifs de la société de gestion pour cette année. Il est également revenu sur les moyens mis en oeuvre pour y parvenir et sur quelques changements récemment intervenu comme le choix d’un nouveau dépositaire. Côté chiffres tout d’abord : au 31 décembre 2011, la société de gestion gérait 84 milliards d’euros, dont 70,8 milliards pour le groupe, et 13,2 milliards pour les clients externes. La société de gestion, dont le résultat net a reculé de 10% à 23 millions d’euros, a enregistré une décollecte nette de 1,9 milliard d’euros, principalement sur le monétaire (-1,58 milliard). La gestion obligataire a collecté (191 millions d’euros) à la différence des actions (-95 millions) et surtout la gestion diversifiée (-205 millions). Présent à la manifestation, Jean-Marie Catala, directeur du développement, a néanmoins complété le tableau en indiquant que sur les deux premiers mois de l’année 2012, la société de gestion a d’ores et déjà collecté 1,4 milliard d’euros, dont 1,3 milliard via les fonds monétaires et 100 millions via l’obligataire.Dans le détail, sur la France, les sorties nettes ont atteint l’année dernière 1,975 milliard d’euros tandis qu'à l’international - essentiellement en Italie - la collecte nette a été positive (+269 millions d’euros). Avec 1,7 milliard d’euros d’actifs sous gestion, l’international représente une part de 13 % de l’ensemble contre 3 % il y a quatre ans. Pour 2012, Francis Ailhaud a rappelé la volonté de sa société de gestion de devenir un acteur de référence en Europe pour les institutionnels sur des expertises précises. Groupama AM souhaite également se développer auprès des distributeurs, se positionner sur l’épargne longue des entreprises en France et préparer de nouveaux relais de croissance hors de l’Hexagone. «Avec nos nouveaux processus de gestion, nous pourrons, par exemple, séduire les fonds souverains», a déclaré le dirigeant. Pour ce faire, la société de gestion entend mieux prendre en compte les spécificités de chacun de ses clients. Notamment des investisseurs institutionnels soumis à des contraintes réglementaires fortes comme Solvency 2. «Nous travaillons beaucoup les contraintes de passifs», a expliqué Antoine de Salins, directeur des gestions, «de façon à gérer le SCR (Ndlr : Solvency Capital Requirement) et sa volatilité qui va impacter la solvabilité des entreprises en question». Depuis cette année, Groupama AM a crée une direction des solutions globales d’investissement qui regroupe la gestion ALM (Asset liability management) - représentant 50 milliards d’euros - la gestion dynamique d’allocation - multi classes d’actifs et zone géographiques -, l’ingénierie financière – focalisée notamment sur la modélisation des allocations dynamiques, de construction et de suivi de portefeuilles - et, enfin, un nouveau pôle baptisé «solutions groupe et épargne des entreprises». Francis Ailhaud a indiqué que le poste de responsable du pôle Solutions Groupe & Epargne des Entreprises restait à pourvoir. En outre, dans le cadre de cette réorganisation, le dirigeant a annoncé qu’il entendait mener une politique de ressources humaines active, avec une mobilité interne qui va être encouragée. Tout en ajoutant que des recrutements seront également à réaliser. Groupama AM a également revu son offre de gestion en diversifiant les univers et techniques de gestion. Elargie, la gestion taux intègre désormais une activité high yield, total return, dette émergente, covered et monétaire court terme. «Pour assurer un continuum d’expertises sur toute la courbe, l'équipe monétaire est intégrée au sein de l'équipe taux», précise-t-on chez Groupama AM. Du côté de la gestion actions, la priorité est donnée à l’Europe et à des expertises aux moteurs de performance définis et typés auxquels la société réfléchit encore. Par ailleurs, Groupama AM a annoncé la mise en oeuvre de sa nouvelle stratégie d’investissement responsable autour de trois axes qui doit conduire, entre autres, à inclure les critères ESG dans tous les processus d’investissement de la maison et à la mise en place d’une fonction «reporting IR» (Investissement Responsable) coordonnée par l’ingénierie financière. La société de gestion compte exposer sa nouvelle stratégie d’investisseur responsable au cours des prochains mois. Enfin, Francis Ailhaud a annoncé le changement de dépositaire sur les fonds externes. Le responsable a expliqué qu’il s’agissait d’une exigence des clients de la société de gestion le dépositaire précédent n'étant autre que Groupama dont les difficultés financières «ne lui permettait plus de conserver ce statut». Après appel d’offres, Caceis a été choisi et conserve déjà les fonds monétaires de la maison. Quant aux autres OPCVM – une quarantaine de fonds - ils ont pour vocation à avoir totalement migré chez le nouveau dépositaire avant la fin mai, le tout représentant 12,3 milliards d’euros.

BNP Paribas Securities Services (BP2S) a été une nouvelle fois retenu par la société Danone pour assurer l’administration de ses plans d’actionnariat salarié. En outre, la banque est mandatée pour la gestion de l’intégralité de son service titres (tenue du registre, organisation de l’assemblée générale, vote électronique des actionnaires, paiement du dividende). BP2S a développé des solutions en matière de tenue du registre titres et d’organisation des assemblées générales : après l’e-convocation, la banque propose le vote par internet en période de pré-assemblée via la plateforme Votaccess, précise un communiqué. Danone compte environ 101 000 collaborateurs, dont 44% sont basés en Europe et 24% en Asie.

Market Vectors ETF Trust (groupe Van Eck) a annoncé le lancement du Market Vectors Indonesia Small-Cap ETF (acronyme sur NYSE Arca: IDXJ), son second ETF consacré exclusivement à l’Indonésie.Ce produit est focalisé comme son nom l’indique sur les petites capitalisations et il réplique l’indice Market Vectors Indonesia Small-Cap Index (MVIDXJTR) de l’allemand Market Vector Index Solutions GmbH.Pour entrer dans l’indice qui comprend actuellement 39 % de financières, 18 % d’industrielles, 17 % de valeurs énergie et 15 % de titres de consommation courante, les entreprises doivent afficher une capitalisation supérieure à 150 millions de dollars et un volume quotidien de transactions d’au moins 1 million de dollars sur trois mois ainsi qu’un volume d'échanges mensuel moyen de 250.000 titres sur les six derniers mois. Au lancement, la capitalisation moyenne était de 688 millions de dollars.Le nouvel ETF est chargé à 0,61 % au moins jusqu’au 1er mai 2013.

Le 5 mars, iShares (BlackRock) a sollicité de la SEC l’agrément pour un ETF d’obligations souveraines sélectionnées, le iShares Sovereign Screened Global Bond Fund dont le taux de chargement n’a pas encore été fixé.Il s’agira d’un produit à gestion active, sans réplication d’indice, investissant «en circonstances normales» au moins 80 % de ses encours en obligations libellées en monnaies locales et en dollars américains émises par des Etats de pays développés ainsi qu'émergents qui figurant dans l’univers du BlackRock Sovereign Risk Index qui comprenait fin septembre 44 pays «éligibles». L’objectif est de privilégier une exposition à des obligations souveraines de qualité supérieure à celles d’un fonds qui répliquerait la performance d’un indice large d’obligations d’Etat accordant une pondération plus élevée aux gouvernements qui émettent le plus de dette.iShares precise que cet ETF pourrait avoir un taux de rotation supérieur à celui de produits répliquant la performance d’un indice.Le prêt de titres sera plafonné à un tiers de l’encours total du fonds, valeur du collatéral incluse.

Dans un entretien à L’Agefi Hebdo, Alain Leclair, président de la sicav d’incubation de jeunes sociétés Emergence et président d’honneur de l’Association française de la gestion financière, revient sur les ambitions de ce fonds de place. Emergence, qui est déjà doté de 120 millions d’euros, «devrait s’accroître de quelques dizaines de millions dans les prochaines semaines», annonce Alain Leclair, qui précise que la structure vise «quatre à cinq dossiers d’ici à la fin de l’année».

La société de gestion Viveris REIM spécialiste de la gestion d’actifs immobiliers a été sélectionnée par l’Ircantec (Institution de retraite complémentaire des agents non titulaires de l’Etat et des collectivités publiques) pour la mise en place et la gestion d’un OPCI dédié. Ce dernier prendra la forme d’une SPICAV (Société à prépondérance immobilière à capital variable) à Règles de Fonctionnement Allégées et sans effet de levier (SPPICAV RFA SEL).L’encours cible est de 300 millions d’euros et la stratégie immobilière prévoit une diversification des actifs répondant à la politique d’engagement socialement responsable de l’Ircantec, précise un communiqué.

Generali a vu ses encours sous gestion baisser de 432,043 milliards d’euros fin 2010 à 424,433 milliards d’euros fin 2011, selon les résultats annuels du groupe d’assurances italien. Sur le total, les encours pour compte de tiers sont ressortis à 88,207 milliards d’euros, soit une hausse de 3,4 % à périmètre comparable. Le bénéfice d’exploitation du segment financier est ressorti à 342 millions d’euros, contre 354 millions fin 2010, soit un repli de 3,3 %. Cela s’explique par une réduction des commissions nettes.

La société financière suédoise Catella vient de recruter Ubbe Strihagen, qui était responsable pour Schroders des fonds immobiliers dans la région nordique et au Benelux, afin de renforcer son pôle gestion d’actifs immobiliers.Catella gère environ 17 milliards de couronnes dans l’immobilier, sur un total de 34 milliards de couronnes d’actifs sous gestion, par le biais de Catella Real Estate KAG à Munich et Amplion Asset Management OY à Helsinki. En coopération avec ces sociétés, Ubbe Strihagen sera chargé de développer de nouveaux produits. L’idée sera de proposer aux investisseurs institutionnels des pays nordiques et du Benelux de nouveaux produits principalement exposés à d’autres marchés, explique un communiqué de presse. Outre l’immobilier, Catella gère aussi des produits actions, taux et des hedge funds.

East Capital annonce avoir fusionné le East Capital (Lux) - Convergence Eastern European Fund dans le East Capital (Lux) - Eastern European Fund. Ces deux compartiments sont de droit luxembourgeois.

Selon L’Agefi, le tribunal de commerce de Paris rendra son délibéré mardi 27 prochain, l’avant-veille de l’AG d’Altamir Amboise. L’Adam et Moneta demandent le respect de la séparation des pouvoirs et la limitation des droits de vote de Maurice Tchenio au seuil de 5%. Altamir a rétorqué par une demande reconventionnelle estimant que l’Adam agissait de concert avec Moneta à travers leur projet de résolution commun, note L’Agefi.

La rémunération des CEO de Federated Investors, Franklin Resources et T. Rowe Price Group, qui font partie des sept principales sociétés de gestion cotées en Bourse aux Etats-Unis, a augmenté de 28 % en 2011 à un total de 22,4 millions de dollars, relève The Wall Street Journal. Certains experts prédisent des hausses similaires pour Invesco et State Street. En revanche, les CEO de Janus et BlackRock ont vu leur rémunération diminuer.

La société d’investissement Wendel a présenté mercredi 21 mars ses résultats 2011 faisant état d’un chiffre d’affaires sur 12 mois de 5 953 millions d’euros, en hausse de 17,5%. Le résultat net des activités part du groupe est également en hausse de 25,9%, à 321,4 millions d’euros.La dette brute a été réduite de 1 587 millions d’euros et Wendel présente une trésorerie qualifiée de solide de 795 millions d’euros (au 12 mars 2012). Le produit de cession de la société Deutsch à venir est d’environ 960 millions d’euros a également annoncé la société.Dans ce cadre, la société d’investissement va aussi proposer à l’assemblée générale le 4 juin prochain, un dividende de 1,30 euro par action assorti, à titre exceptionnel, d’une action Legrand pour 50 actions Wendel de «façon à associer ses actionnaires à la belle réussite de Legrand». Au cours de l’année 2011, Wendel a en effet cédé 13,6 % du capital de Legrand, pour un total de 961,5 millions d’euros. Wendel détiendra après cette distribution environ 5,5 % du capital de Legrand, ces titres bénéficiant tous de droits de votes doubles.

L’an dernier, les trente valeurs vedettes de la Bourse de Francfort ont accumulé un bénéfice opérationnel (Ebit) de 104 milliards d’euros, selon une étude du cabinet Ernst & Young qui s’appuie sur les résultats des activités globales, c’est-à-dire récurrentes, rapporte Les Echos. Un montant en hausse de 8 %, tiré par les profits de Volkswagen. Les résultats nets ont légèrement reculé à 58 milliards d’euros.

La Deutsche Börse a annoncé que trois ETF supplémentaires du français Lyxor Asset Management (groupe Société Générale) ont été admis à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra, ce qui porte à 947 le nombre des fonds inscrits à la cote de ce segment.Il s’agit de trois ETF obligataires de droit français chargés chacun à 0,165 %, le Lyxor ETF EUROMTS AAA Macro Weighted Government 1-3Y, le Lyxor ETF EUROMTS AAA Macro Weighted Government 3-5Y et le Lyxor ETF EUROMTS AAA Macro Weighted Government 5-7Y.

Fonctionnant en architecture ouverte depuis 2001, la Deutsche Bank proposait déjà des fonds de 25 gestionnaires internationaux, et elle vient d'élargir son offre à 10 gestionnaires supplémentaires, ce qui lui permet de commercialiser quelque 900 fonds, rapporte Funds People. En effet, Allfunds Bank a signé un accord pour se raccorder au réseau de la banque allemande ; l'établissement espagnol apporte désormais ses services tant au centre d’investissement de la division banque commerciale de la Deutsche Bank qu'à celui de banque privée.

A côté du AlphaPlus Absolute Return, le gestionnaire espagnol vient de lancer le fonds luxembourgeois AlphaPlus Absolute Return Plus, une version plus dynamique qui vise une performance annuelle de 5-8 % avec une volatilité moyenne de 6 %, rapporte Funds People.Le produit est géré par Francisco Esteban, pour la partie tactique, et Edwin Voerman, pour la gestion moyen terme et le «pair trading». Le fonds est multi classes d’actifs (actions, obligations, devises, ETF de taux et matières premières) ; la commission de gestion se situe à 0,55 % et celle de performance à 9 %.

La CNMV a enregistré pour la vente en Espagne le fonds coordonné Merchant Astor Long/Short UCITS commercialisé Merchant Capital et qui applique la stratégie de l’américain Astor Asset Management, une filiale de Knight Capital Group, rapporte Funds People.Il s’agit d’un produit de performance absolue investi dans 15 à 20 ETF répliquant les indices les plus favorables en fonction de la position dans le cycle économique.

S&P Capital IQ a annoncé qu’il applique désormais une méthodologie de notation de fonds représentée par les symboles Platine, Or, Argent et Bronze (précédemment AAA, AA, A et TR). Avec ce nouveau système, «seulement 90 des 1.026 fonds notés reçoivent la plus haute note Platine, près de trois quarts (72 %) de ce groupe d'élite étant composé de fonds d’actions», indique S&P Capital IQ. Les fonds actions de croissance de petite/moyenne capitalisation britanniques étaient proportionnellement les plus performants. 33 % d’entre eux ont obtenu la note la plus élevée. Parmi les fonds obligataires, près d’un sur dix (9 %) sont notés Platine avec la même tendance régionale, deux cinquième d’entre eux se concentrant sur le Royaume-Uni.Sur les 28 secteurs des fonds, cinq ne sont pas parvenus à atteindre une note Platine : les actions de la région Pacifique, les actions de petite capitalisation nord-américaines, les actions des marchés émergents MOAN, les marchés monétaires et la performance absolue.

Le Conseil d’Etat chinois a donné son feu vert à la province du Guangdong pour que cette dernière confie le mandat de gestion sur deux ans de ses 100 milliards de yuans d’actifs locaux des fonds de pension au Fonds de la sécurité sociale (NCSSF), rapporte Z-Ben Advisors. Une partie de ces actifs sera confiée à des gestionnaires d’actifs externes, et le NCSSF a déjà reçu des soumissions de 18 maisons.

L’ancien responsable des hedge funds d’Unigestion, Philippe Gougenheim, lancera son premier fonds Glasnost Fund en septembre, au lieu du 1er juin. C’est ce qu’il annonce dans un communiqué expliquant ce retard par un accident de ski au cours duquel son talon d’Achille de la jambe droite a été rompu.Philippe Gougenheim, qui a fondé Gougenheim Investments en février, indique néanmoins avoir sélectionné JPMorgan comme prime broker et Pictet comme dépositaire et administrateur pour le fonds.

Skandia IG vient de nommer General Electric Asset Management pour gérer son fonds Skandia European Equity Fund de 157,6 millions de dollars au 29 février. Le produit était précédemment géré par Goldman Sachs.

Le gestionnaire helvétique GAM a annoncé à Londres le lancement du fonds GAM Star Emerging Equity, un fonds coordonné long-only investissant en actions des marchés émergents. Le portefeuille de ce produit de droit irlandais disponible en dix monnaies comportera entre 100 et 150 lignes.Les deux co-gérants, Tim Love et Joaquim Nogueira, utiliseront une approche de valorisation fondamentale qui allie des outils exclusifs de sélection de titres avec un overlay thématique «top-down» et des stratégies de timing.Pour l’instant, ce fonds dispose d’un agrément de commercialisation en Irlande, au Royaume-Uni et au Luxembourg.CaractéristiquesDénomination : GAM Star Emerging EquityCode Isin : IE00B55Y9W63Commissions de gestion:parts institutionnelles : 0,90 %parts «ordinaires» : 1,50 %

La Direction des retraites et de la solidarité de la Caisse des Dépôts a sélectionné, à l’issue d’un appel d’offres, Viveris REIM pour la mise en place et la gestion d’un OPCI dédié pour le compte de l’IRCANTEC (Institution de retraite complémentaire des agents non titulaires de l’Etat et des collectivités publiques). Celui???ci prendra la forme d’une Société à Prépondérance Immobilière à Capital Variable à Règles de Fonctionnement Allégées Sans Effet de Levier (SPPICAV RFA SEL) dont l’encours cible devrait atteindre 300 millions d’euros. « La stratégie immobilière prévoit une diversification des actifs répondant à la politique d’engagement socialement responsable de l’IRCANTEC », précise un communiqué de la société de gestion. Viveris REIM gère pour 2,7 Mds€ d’actifs immobiliers à fin décembre 2011, au travers de 17 OPCI dont 2 à destination du grand public.

Contrairement à ses objectifs en 2011, la Mutuelle d’Ivry a renoncé à investir dans des obligations allemandes pour préférer le crédit corporate périphérique. Et la stratégie de placement a été efficace. Alexandre Piazza, gérant de portefeuilles, le constate : nous avons servi un taux de +4,05 % en 2011, preuve de l’intérêt de cette classe d’actifs. Composée de 4 personnes, la direction des investissements de la Mutuelle d’Ivry gère en interne plus de 95 % de ses encours, dont 7.5% de monétaire. Seule la gestion de la poche action est externalisée, ce qui représente 5 % du portefeuille. Début 2012, l’allocation se composait de 5 % d’actions contre 7 % l’année précédente. En guise de décorrélation, la mutuelle possède des biens immobiliers à hauteur de 6 % des actifs, une poche matières premières de 1 % qui devrait être doublée prochainement. Nous n’avons pas fixé de délai, mais j’envisage d’allouer 2 % de mon portefeuille dans cette classe d’actifs explique le membre de la direction des investissements. Enfin, sur la partie obligataire, la mutuelle limite son exposition globale aux dettes souveraines à moins de 10 % et recherche davantage de rendement. Elle se dirige vers du crédit corporate périphérique à duration courte, au détriment des titres plus longs, ce qui lui permet de limiter le risque de crédit sur la partie courte de la courbe.

In its asset management business Generali had total assets under management at EUR424,433 million at the end of 2011 (vs EUR 432,043 million FY10), with third-party assets at EUR88,207 million (+3.4% on a like-for-like basis). The operating result in the Financial Services segment was EUR342 million (EUR354 million FY10). «The trend (-3.3%) was particularly affected by the decrease in net commissions, reflecting trends on the financial markets. The net result on financial operations improved, thanks specifically to the increase in the intermediation margin», according to a financial statement.

The Chinese government council has granted its approval for the province of Guangdong to award a two-year management mandate for the management of its CNY100bn in local assets to the Chinese National Council for Social Security Fund (NCSSF), Z-Ben Advisors reports. A part of the assets will be given to third-party asset management firm, and the NCSSF has already received applications from 18 asset management firms for these mandates.

Catella engages Ubbe Strihagen to strengthen Catella’s asset management within the real estate segment. Most recently, he held the position of director at fund manager Schroders Investment Management, where for the past four years he has been responsible for property funds in the Nordic region and Benelux countries.Catella has assets totalling approximately SEK 17 billion under management in real estate-related investment management mandates and funds. The operations are conducted through Catella Real Estate KAG in Munich and Amplion Asset Management OY in Helsinki. In close cooperation with these operations, Ubbe Strihagen will develop new investment products. The focus will lie on offering institutional investors in the Nordics and Benelux new products primarily allocated on other markets than the native markets. The Catella Group has assets under management totalling approximately SEK 34 billion, of which SEK 17 billion are managed within the property area and SEK 17 billion within equity, fixed income and hedge products.

Deutsche Börse has announced that a further three ETF funds from the French firm Lyxor Asset Management (Société Générale group) have been admitted to trading on the XTF segment of the Xetra electronic platform, bringing the total number of funds listed on the segment to 947.These include three French-registered bond ETFs, each of which charge fees of 0.165%, the Lyxor ETF EUROMTS AAA Macro Weighted Government 1-3Y, the Lyxor ETF EUROMTS AAA Macro Weighted Government 3-5Y and the Lyxor ETF EUROMTS AAA Macro Weighted Government 5-7Y.

Hartford Financial Services Group Inc on Wednesday announced that it would be exiting its variable annuities business, and will consider the sale of a large part of its life insurance operation, the Wall Street Journal reports.The move is intended to increase the firm’s share price, and thus to satisfy the demands of the hedge fund manager Paulson & Co, the largest shareholder in The Hartford with 8.5%, which is calling for a “drastic” changes at the firm, which is over 200 years old. The Hartford will concentrate on property and casualty insurance, employee benefits and mutual funds, areas where returns on owners’ equity are expected to reach 12-13% this year. This is not enough for Paulson, who claims that it represents only a first step.