Le scandale des manipulations du taux Libor par la banque britannique Barclays a fait de nouvelles victimes mardi 3 juillet. Tout d’abord le directeur général de la banque, Bob Diamond, qui était devenu le symbole honni des dérives de la City. «La pression extérieure sur Barclays a atteint un niveau qui risquait de porter atteinte à l’entreprise et je ne pouvais pas laisser cela arriver», a déclaré le dirigeant américain dans un communiqué pour expliquer son départ surprise avec effet immédiat. «Je suis très déçu parce que les événements de la semaine dernière donnent une image de Barclays et de ses employés qui ne pourrait pas être plus éloignée de la réalité», a ajouté Bob Diamond. Par ailleurs, dans l’après midi les journaux ont annoncé la démission de Jerry del Missier, le directeur des opérations de la banque. Jerry del Missier était co-président de la branche de banque d’investissements Barclays Capital entre 2005 et 2008, période durant laquelle les faits se sont en partie produits.Lundi, le président du conseil d’administration de Barclays, Marcus Agius, avait déjà annoncé sa démission pour tenter d’apaiser le scandale, qui enflammait l’opinion et la classe politique britanniques.Dans son édition de mercredi 4 juillet, L’Agefi rappelle que Barclays n’est pas un cas isolé: une vingtaine d'établissements financiers sur trois continents seraient impliqués dans l’affaire du Libor, et notamment HSBC, Lloyds Banking Group et RBS, qui a licencié quatre de ses traders fin 2011 pour leur implication présumée dans ces manipulations.

Le directeur des ventes et du marketing d’Old Mutual Asset Managers (Omam), Simon Wilson, doit quitter le groupe, rapporte FundWeb. Cette décision fait suite à l’annonce de la fusion fin avril d’Omam et de Skandia Investment Group dans une entité dirigée par le patron d’Omam, Julian Ide.Simon Wilson avait rejoint Omam en 2004.

Le groupe britannique de gestion alternative Man a recruté Judy Saunders en qualité de conseiller senior au sein du pôle institutionnel britannique, rapporte Investment Europe.Judy Saunders a précédemment travaillé pendant sept ans en qualité de chief investment officer pour le fonds de pension public des West Midlands dont les actifs sous gestion s'élèvent à 8,7 milliards de livres. Ce recrutement est entre autres motivé par l’intérêt croissant des institutionnels pour la gestion alternative. Entre 2009 et 2011, les allocations des fonds de pension britanniques dans les hedge funds sont passées de 1,8% à 4,1%, selon les statistiques de l’Association nationale des fonds de pension. Et une enquête récente réalisée par SEI indiquait que 38% des institutionnels envisagent d’augmenter leurs engagements dans les hedge funds, soit plus du double de ceux qui prévoient de réduire leur exposition. Dans le cadre de son mandat dans le fonds de pension des West Midlands, Judy Saunders a développé une poche dédiée à l’investissement alternatif, jusqu'à hauteur de 35%, dont 10% dans des stratégies de performance absolue.

L’assureur britannique Legal & General (L&G) envisage de supprimer 70 postes dans le cadre de la restructuration de sa plateforme de distribution dont les effectifs devraient ainsi passer de 160 à 90, rapporte Money Marketing.Une restructuration liée à l’entrée en vigueur début 2013 de la législation RDR.

Outre-Manche, les fonds de pension gérés par des gérants spécialistes obtiennent de bien meilleurs résultats que ceux qui sont pilotés par des gérants diversifiés, selon une étude sur une période de vingt ans qui doit être publiée dans le Journal of Finance, rapporte le site IPE.La performance supérieure des spécialistes est particulièrement marquée sur les actions britanniques, la classe d’actifs la plus utilisée par les fonds de pension britanniques, relève l'étude. Selon le professeur David Blake, co-auteur du rapport et responsable du Pensions Institute à la Cass Business School de Londres, «les spécialistes des actions britanniques ont réalisé un alpha moyen net de commissions de 35 points de base par an, alors que le gérant diversifié affiche un alpha négatif de 54 points de base». Autre conclusion de l'étude, la mise en concurrence des gérants permet une forte augmentation de la performance. «Les fonds de pension qui ont abandonné l’utilisation d’un seul spécialiste au profit de plusieurs spécialistes ont accru leur performance moyenne de 131 points de base», selon David Blake. Même tendance pour les gérants diversifiés, le passage d’un seul à plusieurs gérants permettant d’améliorer la performance de 63 points de base. Et, dans les deux cas, les commissions n’ont augmenté que de 3 points de base.

Les 300 plus importants investisseurs institutionnels en Asie, au Japon et en Australie affichent des actifs sous gestion cumulés de 32.800 milliards de dollars, selon l'édition du mois de juillet du magazine AsianInvestor.Le magazine a pour la première fois intégré dans son classement le Japon et l’Australie, d’où l’impossibilité d'évaluer l'évolution d’une année sur l’autre. Dans la zone Asie hors Japon en revanche, les actifs sous gestion ont progressé d’une année sur l’autre, à 18.100 milliards de dollars contre 15.600 milliards de dollars. Cette évolution est due à la croissance de la collecte mais également à des corrections de valeurs, relève le magazine.Les 50 institutionnels du Japon ajoutent 13.100 milliards de dollars à l’ensemble, les 26 noms retenus pour la Chine représentant des actifs cumulés de 11.000 milliards de dollars, très loin devant la Corée du Sud (2.000 milliards de dollars).

Le hedge fund basé à Singapour Dymon Asia Capital vient de recruter David Chan, qui a notamment dirigé le trading macro en Asie chez Goldman Sachs, rapporte l’agence Bloomberg.David Chan sera associé de Dymon qui a été l’an dernier le véhicule le plus performant en Asie parmi les gros hedge funds. Les actifs sous gestion de Dymon s'élevaient en février dernier à 2,85 milliards de dollars, dont 2,5 milliards dans le principal fonds macro de la société.

Pimco et Source ont indiqué le 3 juillet que le Pimco German Government Bond Index Source ETF ou «Bund»), qui est admis depuis le 25 juin à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme Xetra (Newsmanagers du 26 juin), est autorisé à la commercialisation au Royaume-Uni, en Autriche, en France, en Finlande et en Italie (pour les investisseurs institutionnels uniquement), aux Pays-Bas, en Norvège et en Suède.Le Bund est le septième fonds à intégrer la gamme d’ETF physiquement investis Pimco Source. Lancée l’an passé, la gamme comprend les stratégies MINT – les premiers ETF obligataires gérés de manière active en Europe – et les tout premiers ETF obligataires qui pondèrent le poids des différents pays par leur PIB de manière à reproduire de façon optimisée les indices de référence des obligations souveraines émergentes libellées en devise locale et européennes.

Au premier trimestre 2012, le total des actifs financiers des sociétés d’assurance et des fonds de pension de la zone euro a atteint 7.222 milliards d’euros, contre 6.935 milliards au trimestre précédent, selon des statistiques communiquées par la Banque centrale européenne. Sur la même période, les provisions techniques d’assurance, principale rubrique du passif des sociétés d’assurance et des fonds de pension, ont augmenté, passant de 6.136 milliards d’euros à 6.267 milliards. Cette progression est due, à parts presque égales, à des transactions positives et à des effets de valorisation.S’agissant de la ventilation de l’actif du bilan agrégé des sociétés d’assurance et des fonds de pension de la zone euro, les avoirs en titres autres que des actions représentaient, à fin mars2012, 39% du total des actifs financiers de ce secteur. Les parts d’OPCVM constituaient le deuxième poste le plus important, soit 24% du total des actifs financiers. Enfin, les actions et autres participations représentaient 11% du total.

Jesús López Zaballos, directeur de l'école de formation et de certification de l’Institut espagnol des analystes financiers (IEAF) a été élu président de l’association européenne des associations d’analystes financiers (EFFAS) lors de l’assemblée générale qui s’est tenue à Madrid, rapporte Funds People. L’impétrant a été vice-président de l’EFFAS.

Credit Suisse s’est séparé de 7% supplémentaires dans l'écossais Aberdeen Asset Management, ramenant ainsi sa part à 2,8%. Le groupe a cédé 80,4 millions d’actions représentant environ 205 millions de livres au cours actuel. Le groupe suisse a ainsi confirmé une information initialement divulguée par Bloomberg et prévoit que cette opération aura une influence positive sur le bénéfice du groupe au troisième trimestre, sans donner plus de précisions.L’abaissement de la participation aura aussi un impact sur les fonds propres de Credit Suisse. Au premier trimestre 2012, la banque suisse a déjà réduit sa part dans Aberdeen AM de 10 points de pourcentage, à 9,8%. Les fonds propres durs (Tier 1) ont ainsi été soulagés de 0,2 milliard de francs suisses, tandis que la contribution de l’opération au bénéfice s’est élevée à 146 millions de francs suisses.

La caisse centrale des banques populaires de Rhénanie et Westphalie, la WGZ, entame la commercialisation d’un fonds administré par Monega et conseillé par Johannes Führ Asset Management qui se spécialise sur les obligations de petites et moyennes entreprises, de sociétés familiales et entrepreneuriales allemandes. Ce produit de droit allemand lancé le 2 juillet, le WGZ Mittelstand-Rentenfonds, est principalement destiné aux investisseurs institutionnels du secteur coopératif. Le fonds début avec un encours de 30 millions d’euros.CaractéristiquesDénomination : WGZ Mittelstand-RentenfondsCode Isin : DE000A1JSWX5Commission de gestion : 0,35 %Souscription minimale : 100.000 euros

L’ancien journaliste vedette des émissions boursières de la chaîne de télévision allemande NTV, Stefan Riße va gérer le nouveau fonds Riße Inflation Opportunities UI lancé conjointement par le gestionnaire de fortune HPM Hanseatische Portfolio Management et le gestionnaire de fonds indépendant Universal-Investment. Il s’agit d’un fonds diversifié, multi-classes d’actifs, de droit allemand dont l’objectif est de dégager une performance en termes réels en utilisant les données fondamentales, la liquidité et les biais comportementaux. Options et futures permettent de gérer le risque du portefeuille, qui sera investi progressivement au fur et à mesure que des occasions se présenteront.CaractéristiquesDénomination : Riße Inflation Opportunities UICodes Isin : DE000A1JUWR3 (parts B, retail)DE000A1JUV86 (parts A, institutionnels)Droit d’entrée : 5 % (parts B)Commission de gestion : 1,875 % (parts B)1,125 % (parts A)Commission de performance : 15 % sur la performance supérieure au taux butoir, l’indice allemand des prix à la consommation

Le prestataire allemand de services financiers max.xs a annoncé la création d’un pôle de conseil, «sales consultants», dont l’objectif principal est de proposer aux gestionnaires d’actifs une boîte à outils pratique et prête à l’emploi pour élaborer le positionnement de leurs produits et leur stratégie commerciale sur les marchés germanophones. Concrètement, max.xs fournira des informations sur les canaux de distribution ainsi qu’une aide pour établir des stratégies de marketing et de communication, de même que des contacts avec les principaux prestataires de services. Cela pourra s’avérer utile pour les gestionnaires d’actifs désireux d'élaborer une stratégie d’accès aux marchés germanophones et d'établir un business plan solide. De plus, les spécialistes de max.xs pourront fournir une assistance utile pour évaluer l’efficacité de la stratégie commerciale et pour optimiser l’activité des services des ventes.Par ailleurs, max.xs indique avoir obtenu le mandat de distribution exclusive auprès des investisseurs institutionnels et du «wholesale» allemands du gestionnaire d’actifs autrichien Kathrein Privatbank. L’accord couvre aussi bien les OPCVM que les produits institutionnels dans les domaines des obligations d’Etats européens et des solutions d’overlay.

Mario Lenke, en dernier lieu responsable des relations avec la clientèle «grandes banques», a été nommé head IFA sales chez DWS. Il sera chargé de la distribution auprès des CGPI, des réseaux de CGP, des plates-formes ainsi que des gestionnaires de portefeuilles financiers.D’autre part, son prédécesseur, Ivan Rancic, devient directeur de la distribution de produits retraites pour l’ensemble de l’Allemagne.Les deux nouveaux promus sont subordonnés à Steffen Leipold, qui dirige les ventes externes Allemagne.

La caisse centrale des banques populaires de Rhénanie et Westphalie, la WGZ, entame la commercialisation d’un fonds administré par Monega et conseillé par Johannes Führ Asset Management qui se spécialise sur les obligations de petites et moyennes entreprises, de sociétés familiales et entrepreneuriales allemandes. Ce produit de droit allemand lancé le 2 juillet, le WGZ Mittelstand-Rentenfonds, est principalement destiné aux investisseurs institutionnels du secteur coopératif. Le fonds début avec un encours de 30 millions d’euros.CaractéristiquesDénomination : WGZ Mittelstand-RentenfondsCode Isin : DE000A1JSWX5Commission de gestion : 0,35 %Souscription minimale : 100.000 euros

AXA Private Equity poursuit ses emplettes. La société d’investissement a annoncé mardi 3 juillet avoir signé avec OMERS, l’un des plus importants fonds de pension canadiens, un accord par lequel elle acquiert un portefeuille de onze fonds de capital investissement d’une valeur globale de 850 millions de dollars. Il s’agit essentiellement de fonds nord-américains et internationaux. En 2011, Axa avait déjà racheté un portefeuille de fonds de capital investissement de 1,7 milliard de dollars à Citigroup et un portefeuille de fonds de 740 millions de dollars auprès de Barclays.

Michelle Seitz, head of investment management, has announced that the US asset management firm William Blair & Company has decided to close the two funds of its international growth strategy to new investors from 30 June, in order to check increasing asset levels and preserve performance. This will affect the William Blair International Growth and William Blair Institutional International Growth funds, whose assets total USD4.8bn, out of a total of about USD12.4bn in the international growth strategy overall.

Assets in the Pimco Total Return Fund, managed by Bill Gross, as of 29 June totalled USD260.9bn, thanks to net subscriptions of USD1.36bn in June, bringing total net inflows in first half to USD5.9bn, compared with net redemptions of USD4.97bn in the corresponding period of last year, Mutual Fund Wire reports, relaying reports in the Wall Street Journal. In addition, with returns of 5.75%, the Pimco flagship fund has outperformed 96% of its peer group.

Le Crédit mutuel Arkea, composé des fédérations Crédit mutuel de Bretagne, du Sud-Ouest et du Massif Central et d’une vingtaine de filiales, va réaliser son premier investissement dans l'économie viticole après la signature d’un compromis de vente du domaine bordelais Calon-Ségur, grand cru classé Saint-Estèphe, a-t-on appris mardi auprès du groupe. C’est Suravenir, filiale assurance-vie du Crédit mutuel Arkea, qui réalisera l’opération devant être finalisée à l’hiver et dont le montant est estimé à 170 millions d’euros par Sud Ouest qui a consacré mardi un article à cette «plus importante transaction dans l’année dans le monde des grands vins bordelais». «C’est un investissement à long terme pour diversifier les actifs de la banque et qui correspond à notre modèle à fort ancrage territorial «, a indiqué à l’AFP un porte-parole du Crédit mutuel Arkea. «En tant que banque mutualiste, non cotée et qui appartient à ses sociétaires et clients, notre volonté est que l'épargne soit investie dans l'économie réelle de nos régions», a-t-on ajouté. Le Château Calon-Ségur est un 3ème grand cru classé 1855 et cette transaction future comprend également le château Capbern Gasqueton, soit un total de 94 hectares classés en AOC Saint-Estèphe. Ce n’est pas le premier investissement du secteur bancaire ou de l’assurance dans le vignoble bordelais. En juillet 2011, la MACSF a acquis le château Lascombes, second cru classé 1855 dans l’appellation Margaux, pour une somme estimée à 200 millions d’euros. AXA Millésimes est propriété depuis 1992 du 1er grand cru classé de Sauternes, Château Suduiraut. Et Crédit Agricole Grand Cru possède également cinq châteaux bordelais, dont Château de Rayne-Vigneau, 1er grand cru classé de Sauternes, et d’autres en Bourgogne. Le Crédit Mutuel Arkea compte près de 9.000 salariés, 4.000 administrateurs, 3,2 millions de sociétaires et clients dans la bancassurance et a réalisé 84 milliards d’euros de total de bilan. Suravenir, spécialisé dans l’assurance-vie, gère 25 milliards d’euros d’actifs pour 1,8 million de clients.

EDF gère des actifs de long terme depuis l'émergence des dispositifs d'épargne salariale au début des années 80. Cette expertise de gestion a été renforcée quand il a été décidé de constituer des actifs dédiés à la couverture des passifs retraite et industriels. Du côté de l'épargne salariale (3.7 milliards d’euros), EDF a mis en place une importante politique d’actionnariat salarié qui se retrouve dans des fonds d’actions et d’obligations EDF destinés aux salariés et des FCPE gérés par Natixis Interépargne. Dans ce dernier dispositif, les salariés font eux-mêmes leur sélection de fonds.

Le magazine Europe Pensions vient de récompenser le savoir-faire d’Agicam, l’une des sociétés de gestion d’actifs du Groupe AG2R LA MONDIALE, ainsi que son engagement dans une démarche globale de développement durable. Désigné « Gérant de fonds ISR de l’année » pour sa première participation aux European Pensions Awards, cette distinction récompense la politique de responsabilisation des investissements menée par le Groupe depuis plus de 10 ans et confirme sa place d’acteur de référence et de contributeur majeur au développement et à la diffusion de l’ISR. La cérémonie des European Pensions Awards récompense les résultats obtenus dans le domaine de la gestion de fonds de pension européens ainsi que les sociétés d’investissement, cabinets de conseil et fournisseurs de fonds de pension de toute l’Europe qui font figure de référence pour répondre au mieux aux besoins des fonds de pension européens. Cette récompense s’inscrit dans la lignée des prix obtenus précédemment: le prix de l’investisseur responsable 2011 Natixis Asset Management, Amadéis et Les Echos, le Trophée d’or du magazine le Revenu obtenu dans la catégorie gestion obligataire euro sur 10 ans pour son fonds AG2R Obligation ISR.

In May 2012, the Italian asset management sector underwent net outflows of EUR1.16bn, compared with EUR1.3bn in April, and net subscriptions of EUR2.4bn in March. Since the beginning of the year, Italian asset managers have seen outflows of more than EUR5.47bn, Assogestioni reports.Open-ended funds in the first five months of the year posted net redemptions of nearly EUR3.34bn, with net redemptions of EUR3.53bn from equity products, and EUR3.79bn from money market funds. However, bond funds have posted net subscriptions of EUR7.17bn in January-May, of which hEUR851m were in May, compared with EUR1.58bn in April and EUR3.8bn in March.The top three actors in terms of asset volumes have seen net outflows in May: EUR853m for the Intesa Sanpaolo group (Eurizon Capital and Banca Fideuram, EUR214.45bn in assets as of 31 May), EUR505.4m for the Generali group (EUR138.2bn in assets) and EUR297.5bn for Pioneer Investments (EUR98.1bn in assets) of the UniCredit Group.

A former star journalist covering the financial markets for the German television network NTV, Stefan Riße, will manage the new Riße Inflation Opportunities UI fund, launched jointly by the wealth management firm HPM Hanseatische Portfolio Management and the independent fund manager Universal-Investment. The diversified, multi-asset class, German-registered fund will aim to earn performance in real terms by using fundamentals, liquidity and behavioural biases. Options and futures will be used to manage portfolio risk, which will gradually invested as opportunities arise.CharacteristicsName: Riße Inflation Opportunities UIISIN codes: DE000A1JUWR3 (B, retail share class)DE000A1JUV86 (A, institutional share class)Front-end fee: 5% (B-class shares)Management commission: 1.875% (B share class)1.125% (A share class)Performance commission: 15% on performance exceeding the hurdle rate, the German consumer price index

The central asset manager for the co-operative banks of North Rhine-Westphalia, WGZ, is releasing a fund administered by Monega and advised by Johannes Führ Asset Management, a specialist in bonds from German small and mid-sized enterprises, family-owned and entrepreneurial firms. The German-registered product, launched on 2 July, the WGZ Mittelstand-Rentenfonds, is primarily aimed at institutional investors in the co-operative sector. The fund is starting out with assets of EUR30m.CharacteristicsName: WGZ Mittelstand-RentenfondsISIN code: DE000A1JSWX5Management commission: 0.35%Minimal subscription: EUR100,000

Over the weekend, a hidden clause in a transportation bill, which will have a significant impact on pension funds, has come into force in the United States, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. The discount rate will now be calculated on the basis of average returns over the past 25 years on good quality corporate bonds, and will no longer be based on the past two years. As rates have been much higher over the longer period than the shorter one (during the recent downturn), this accounting trick had given manoeuvring room to pension funds, whose coverage rate on liabilities will mechanically increase. This could lead funds to return to equity markets as investors. As contributions to pension funds by businesses are set to decline, profits will increase, and thus so will tax revenues.

The German financial services provider max.xs has announced the creation of an advisory unit, “sales consultants,” which will aim primarily to offer asset managers a practical toolbox to help them elaborate the positioning of their products and their commercial strategy in German-speaking markets. Concretely, max.xs will provide information on distribution channels and assistance to establish marketing and communication strategy, as well as contacts with the major service providers. That may prove useful for asset managers seeking to develop an access strategy for German-speaking markets, and to establish a solid business plan. In addition, max.xs specialists may provide useful assistance in evaluating the effectiveness of commercial strategy and optimising sales service activities.max.xs has also announced that it has received an exclusive distribution mandate serving German institutional and wholesale investors for the Austrian asset management firm Kathrein Privatbank. The agreement extends to mutual funds as well as institutional products in the areas of European government bonds and overlay solutions.

Mario Lenke, most recently head of relationships with major banking clients, has been appointed as head of IFA sales at DWS. He will be responsible for distribution to IFAs, IFA networks, platforms, and financial portfolio managers. His predecessor, Ivan Rancic, has become director of distribution for retirement products throughout Germany. The two newly-promoted men will report to Steffen Leipold, director of external sales for Germany.

Credit Suisse has sold another 7% of its stake in Aberdeen Asset Management, reducing its stake to 2.8%. The group sold 80.4 million shares, representing about GBP205m at current prices. The Swiss group has confirmed reports initially circulated by Bloomberg, and adds that the operation will have a positive influence on the group’s profits in third quarter, without specifying further. The reduction in the stake will also have an impact on owners’ equity at Credit Suisse. In first quarter 2012, the Swiss bank already reduced its stake in Amberdeen by 10 percentage points, to 9.8%. Tier 1 owners’ equity got a boost of CHF0.2bn, while the contribution to profits of the operation totalled CHF146m.

Eric Helderlé of Carmignac Gestion, Jean-Louis Laurens of Rothschild et Cie Gestion, and William Margoline of CM-CIC Management have joined the board of the French financial management association (AFG), as trustees, the association has announced in the most recent issue of Gestion Info (June 2012, no. 4). Also on the board are Pascale Guillier of Carmignac Gestion, Denis Faller of Rothschild et Cie Gestion and Luc Peyronel of CM-CIC Asset Management. The AFG states that it has two new members, LFPI Asset Management and Nature Gestion.