L'association de promotion de la place parisienne veut devenir une référence sur le marché des opérations financières en devise chinoise

Pessimiste pour la croissance, une majorité de gérants table désormais sur un geste de la BCE à 3 mois

La Banque Postale Asset Management réalisera ce bouclage d’ici la fin de l’année. La CNP devrait apporter 300 millions d’euros, aux côtés de la Banque Postale qui devrait réaliser un engagement significatif. LBPAM renforce par ailleurs sa gestion crédit et lance un fonds crossover.

Le succès de l’opération, dont les termes pourraient être dévoilés dès aujourd’hui, pourrait être facilité par la typologie des créanciers privés.

Le gouverneur de la Banque de France fustige la singularité britannique au sein de l’Union européenne, en indiquant au journal que «l’activité européenne devrait être réalisée au sein de la zone euro. Cela est lié à la capacité de la banque centrale à apporter de la liquidité et d’assurer la supervision de sa propre devise». Et d’ajouter qu’«il s’agit de la conséquence de la décision du Royaume-Uni de rester en dehors de la zone euro».

Dans un entretien au Financial Times, le directeur général de Bank of Tokyo-Mitsubishi alerte sur l’exposition des banques japonaises au risque souverain du pays. « C’est la principale crainte des analystes». Selon la BRI, les détentions d’obligations souveraines japonaises par les banques du pays atteignent 9000% de leurs capitaux Tier 1, contre 25% pour les banques britanniques et 100% pour les banques américaines.

Le rendement des obligations sud-coréennes à 30 ans émises il y a trois mois assorties de la plus faible prime des pays du G20 (17 points de base de plus que le taux à 10 ans) s’est envolé de 18 pb à 3,20% depuis le 12 septembre, soit une hausse trois fois plus élevée que celle du taux à 20 ans. «Cela prendra du temps pour trouver un marché liquide sur les obligations à 30 ans et que les rendements se stabilisent» explique Kong Dong Rak, analyste chez Hanwha Investment & Securities.

Le groupe sidérurgique a confirmé samedi qu’un accord avait été conclu avec le gouvernement français concernant l’avenir du site de Florange. Il investira bien 180 millions d’euros sur cinq ans sur le site lorrain «afin de consolider et de renforcer la position (...) de Florange en tant que fournisseur d’acier à haute valeur ajoutée». Le groupe présidé par Lakshmi Mittal maintiendra égalementles activités d’emballage à Florange. «Après plusieurs mois d’incertitude, il est positif que nous soyons parvenus à un accord sur l’avenir de nos activités à Florange», a déclaré Henri Blaffart, vice-président de Flat Carbon Europe. «Dans le cadre de l’environnement économique actuel, il s’agit d’un bon accord qui permet à l’aval de Florange de pouvoir continuer à se développer et à fournir des aciers à très haute valeur ajoutée», ajoute le dirigeant.

Dans un rapport annuel publié aujourd’hui, l’agence de notation menace de dégrader dès l’année prochaine les investisseurs détenant des obligations émises par les gouvernements locaux américains. L’indice Bond Buyer mesurant le rendement des «muni bonds» à 20 ans est tombé à 3,29% la semaine dernière, son plus bas niveau depuis 45 ans, contre 3,68% il y a un mois.

L’indice PMI officiel du secteur manufacturier chinois a atteint 50,6 en novembre, son meilleur niveau depuis sept mois, contre 50,2 en octobre, d’après le Bureau national des statistiques. Une tendance à la reprise de l’activité en Chine confirmée par l’indice analogue publié par HSBC qui affiche également un rebond d’un point au-dessus du seuil de contraction de l’activité, à 50,5 en novembre.

«Nous sommes dans une période où avoir des taux d’intérêt bas pour une période très longue serait utile», a estimé Charles Evans, président de la Fed de Chicago, lors d’une conférence organisée par le Becker Friedman Institute for Research in Economics. Le président de la Fed de Philadelphie, Charles Plosser, a en revanche estimé que le maintien d’un taux de chômage élevé pouvait signifier que les mesures de la Fed ne fonctionnent pas comme espéré.

Revenant ainsi sur l’une de ses principales promesses électorales, le gouvernement espagnol a annoncé qu’il n’indexerait pas en fin d’année les pensions de retraite sur l’inflation. Les pensions seront revalorisées de 1 à 2% en 2013, alors que l’inflation en Espagne a atteint 2,9% sur un an en novembre. Madrid espère ainsi économiser environ 3,8 milliards d’euros et limiter le déficit budgétaire à 6,3% du PIB cette année.

Le secrétaire américain au Trésor a misé sur un accord avec les républicains concernant une hausse de l’imposition des tranches de revenus les plus élevées. Il a toutefois déclaré ne pas pouvoir promettre que les Etats-Unis éviteraient le « mur budgétaire » qui se profile. Les républicains, qui restent majoritaires à la Chambre des représentants, refusent d’exclure les Américains les plus riches d’un renouvellement de baisses d’impôts.

Alors qu’aucune réunion n’est encore programmée à Bercy pour finaliser le projet de Bourse de l’entreprise, «nous appelons officiellement les pouvoirs publics à prendre leurs responsabilités», confie à L’Agefi Caroline Weber, directrice générale de MiddleNext. A défaut d’accord avec l’opérateur boursier Nyse Euronext, qui n’a toujours pas dévoilé ses intentions mais pourrait le faire lors de sa conférence du 5 décembre sur le marché boursier, le ministère des Finances se verra dans l’obligation de proposer des solutions alternatives. Bercy devrait prendre une décision la semaine prochaine. En attendant, MiddleNext «se félicite que le pacte de compétitivité reprenne à son compte les projets de Bourse de l’Entreprise, de PEA PME et d’offre obligataire pour les ETI», mais demande à Bercy de passer à la vitesse supérieure.

Le FRR vient d’annoncer une liste de 5 gérants complémentaires qui vont gérés des mandats obligataires déjà attribués en novembre 2011. Afin de mettre en ??uvre la nouvelle allocation stratégique du FRR, le présent marché, composé de deux lots distincts, a pour objet la sélection de prestataires de services d’investissement afin d’assurer la gestion d’obligations afin de disposer des supports adéquats pour s’exposer aux classes d’actifs définis par le FRR. Les 5 nouveaux gérants sur le lot 1: Mandats de gestion d’adossement de flux Ce lot porte sur la gestion de deux à cinq mandats maximum investissant dans un univers restreint aux obligations et titres de créance négociables émis par l’Etat français: obligations assimilées du trésor français (OAT) et Bons du Trésor à intérêts Annuels (BTAN) exclusivement. Amundi AM BNP Paribas AM Axa Investment Managers Allianz Global Investors France Natixis AM Les gérants déjà sélectionnés sur le lot 2: Mandats de gestion passive - obligations des pays développés (catégorie investissement) Ce lot porte sur la gestion passive de deux à cinq mandats maximum investissant dans des obligations des pays développés (catégorie investissement). Chaque mandat pourra comporter plusieurs compartiments correspondant à un indice de marché. Blackrock Investment Management Limited (UK) State Street global Advisors CCR Asset management Pour lire l’avis complet : cliquez ici

Bernard Le Bras, Président du directoire de Suravenir à la rédaction de www.institinvest.com : Le fait d’investir dans les prêts aux collectivités locales nous permet de diversifier nos actifs tout en ayant un spread intéressant par rapport aux OAT, avec un rendement de l’ordre de 4,30 %. D’après le code des assurances, c’est un placement équivalent à de l’obligataire et nous l’intégrons dans notre gestion c??ur. Nous avons investi depuis le début de l’année 50 millions d’euros dans les prêts aux collectivités locales, qui viennent s’ajouter aux cinquante que nous avions déjà dans nos encours. En juillet, nous nous sommes associés au Conseil général d’Ille-et-Vilaine pour soutenir et développer les projets du Département à hauteur de 15 M€. Nous avons aussi investi deux tickets sur des prêts émis par les conseils généraux de Gironde et de Dordogne, amortissables sur quinze ans. Nous pourrions monter jusqu'à 300 millions d’euros d’encours sur ce type d’actif d’ici à la fin de l’année, si nous remportons les trois appels d’offres de conseils généraux auxquels nous avons répondu. L’idée est de donner la priorité aux territoires où Suravenir est présent mais nous regardons aussi les prêts que des conseils généraux en dehors de notre périmètre géographique pourraient émettre. Nous nous intéressons aussi aux prêts émis par des collectivités plus petites puisque nous travaillons à la création d’un fonds commun de titrisation, ouvert à d’autres investisseurs, qui financerait des prêts d’un montant compris entre 2 et 5 millions d’euros. Nous avons pour objectif de gérer une centaine de millions d’euros via ce FCT. Le sens de cette diversification est de contribuer, même modestement, au financement de l'économie locale, et je pense qu’il y a eu et qu’il y aura d’autres initiatives visant à affirmer le rôle de l’assurance-vie dans le financement de l'économie française.

A l’ occasion de la troisième édition de son forum financier à Hong Kong, Paris Europlace a présenté sa feuille de route pour contribuer à l’internationalisation du renminbi (RMB) et faire de Paris un pôle européen leader pour l’accès à la devise chinoise. L’association se fixe 3 priorités: renforcer et élargir les services financiers existants à Paris pour accompagner les entreprises françaises et européennes, développer un pôle de liquidité en RMB offshore, notamment pour les transactions effectuées entre les entreprises chinoises et africaines, et enfin offrir la meilleure liquidité aux banques internationales actives sur le marché RMB en Europe.

Julian Barnett, former star manager at Polar Capital, is closing his hedge fund management firm, Ridley Park, only two years after founding it, Financial News reports. He becomes the most recent casualty of difficult market conditions, the newspaper remarks.

The financial ratings agency Standard & Poor’s (S&P) is maintaining its credit ratings for 14 Swiss banks, including the largest two of them, UBS (A, with stable outlook) and Credit Suisse (A+, with negative outlook). In a survey published on 29 November, S&P analysts estimate that the Swiss government will continue to support banks in the country, despite tougher regulations. As to other institutions, the cantonal banks of Argovia, Basel-Landschaft, Schwytz and Zurich remain rated AAA with negative outlooks. The cantonal banks of Basel, Graubünden and Lucerne remain AA+ with negative outlook. Vontobel and Banque Migros are rated A with negative outlooks. The Cantonal Bank of Geneva remains A+ with stable outlooks, and Safra is BBB+ with positive outlook.

Steve Cohen, founder of SAC Capital, has announced that his hedge fund has sold the USD700m in equities at the centre of an insider trading enquiry because one of his managers was no longer comfortable with the position, according to testimony made before investigators by inside sources, the Financial Times reports. This is the first explanation of trades of shares in Elan and Wyeth made by the hedge fund a few days before the announcement by the firms of negative clinical trials.

The Bethesda, Maryland-based ProShares (USD22bn in assets) has shelved a filing for a third high yield ETF, the ProShares High Yield-Interest Rate Hedged ETF.The fund will focus on speculative grade corporate debt, and will cover its risks with short positions on US Treasury bonds, Index Universe reports.

Korea Investment Management (Kimco) has announced the launch of an ETF which replicates Chinese A class equities, Asian Investor reports. In July this year, Kimco received a qualified foreign institutional investor (QFII) quota for USD100m from the Chinese authorities intended specifically for this product.

Charles Schwab has filed to launch a actively-managed short-term bond ETF, the Financial Times reports, claiming that this is a sign that US asset management firms view ETFs as the heirs to money market funds. The Active Short Duration Income ETF, which invests in short-term investment grade bonds, has the same objectives as a money market fund.

Sustainable development funds from Erste Asset Management, which are managed by Erste Sparinvest, will be changing names on 30 November. Instead of the prefix Espa Vinis, they will share the prefix Erste Responsible, which will allow the products to be recognized both as products of Erste Bank (the central institution of the Austrian savings banks) and as SRI funds.The changes apply to the Espa Vinis Bonds, Bond Euro-Corporate, Cash, Microfinance, Stock Austria, Stock Europe, Stock Europe-Emerging, Stock Global, Stock Climate Change and WWF Stock-Umwelt funds.

AllianzGI has announced that it is extending its equity product range with the European launch of the Allianz German Equity fund, which invests in German equities. The sub-fund of the Luxembourg Sicav from the asset management firm is managed by Matthias Born, and replicates the German-registered Concentra fund (EUR2bn in assets), which the manager has been responsible for since 2007.Conviction-based management used for the Allianz German Equity fund is based both on bottom-up analysis of businesses and on stock-picking. The fund has a slight bias in favour of growth shares, and prefers large caps, while benefiting from opportunities identified in the small and midcaps segment, a statement says. ISIN code (AT shares): LU0840617350

Managers of quantitative hedge funds are putting down one of their worst years ever on the books the Financial Times reports. Winton Capital, the largest quant hedge fund in the world, with USD26bn in assets under management, has seen its futures fund lose 5.65% since the beginning of the year as of 27 November. Aspect Capital and AHL have also suffered.

The Ucits Alternative Index Blue Chip has finished the month of November up 0.23%. Since the beginning of the year, the index is up by 4.25%.Emerging market funds, which earned gains of 1.19% in the month under review, were the primary contributor to the performance of the index. Long/short equity (+0.45%) and macro (0.39%) strategies also posted significant gains.

On 11 December, Legal & General Investment Management (LGIM) is planning to launch a tracker fund of government bonds from emerging markets, managed by Lee Collins, Fundweb reports. The product will replicate the JPMorgan Emerging Markets Bond Index Plus.The currency of reference for the fund is the US dollar, and management commission will be 0.3%.

Invesco has posted net inflows in Italy in October of EUR387m, putting it at the top of the list of asset management firms for inflows in the country, according to the Italian asset management association Assogestioni. The news comes at a time when the Italian asset management sector overall has seen outflows of EUR1.9bn for the month.In September, Invesco had already stood out with net inflows of EUR301m.The other top two in terms of subscriptions are Italian firms: Mediolanum (EUR293m) and AM Holding (EUR256m).For outflows, Generali stands out with redemptions of EUR1.7bn. Assogestioni notes that the asset management firm reorganized in October, and that its assets have consequently increased by EUR186m. It is followed by Pioneer, with -EUR643m, and Gruppo Banco Popolare (-EUR286m).

The post-market specialist Clearstream (Deutsche Bank group) on 29 November announced that it is launching an investment fund services activity in Dublin. The Dublin office, which may create as many as 100 jobs, will concentrate on services to hedge funds.