Après l’amende record de 1,92 milliard payée aux Etats-Unis, la banque britannique devra montrer patte blanche pendant cinq ans sur ses pratiques de lutte antiblanchiment. La FSA lui a aussi imposé de nouvelles procédures. HSBC assure avoir déjà renforcé ses contrôles.

Dans un entretien accordé au quotidien, le chef économiste de la Banque centrale européenne (BCE) tente de calmer les attentes d’une baisse des taux directeurs de l’autorité. «La marge de manœuvre est mince. Nous avons déjà des taux à des niveaux très bas» a ainsi indiqué Peter Praet. Et de préciser que «nous devons porter notre attention sur l’efficacité de la politique monétaire. La posture actuelle est déjà très accommodante. Les taux d’intérêt ne peuvent pas être utiles à grand chose dans ce domaine». Sur une baisse des taux dès janvier, Peter Praet estime que la BCE «scrute les signaux envoyés par l’économie (…) et suit les développements monétaires et de crédit».

Le quotidien assure que le taux du placement fétiche des Français, actuellement de 2,25%, devrait baisser de 25 voire de 50 points de base au 1er février prochain. Il s’agirait de la première baisse en trois ans et demi, dont l’ampleur dépendra de l’inflation hors tabac. Une baisse intervenant dans l’attente d’un nouveau relèvement du plafond du livret.

Le Général Patrick Felten, Secrétaire Général du Groupement Militaire de Prévoyance des Armées (GMPA) à la rédaction de www.institinvest.com : Nos fonds propres s'élèvent à 58 millions d’euros et c’est le comité des placements, en lien avec le conseil d’administration, qui décide de notre stratégie financière. Nous gérons de façon directe nos actifs mais nous échangeons aussi régulièrement sur le sujet avec nos banquiers et avec notre intermédiaire financier, Global Financial Services. Au niveau de notre allocation, contrairement à une mutuelle, le GMPA ne supporte pas le risque de solvabilité et n’est pas en quête de revenus financiers. Nous favorisons donc la sécurité absolue et la liquidité de nos actifs. Nous avons cependant connu une déconvenue de taille en investissant en 2007 dans des OPCVM obligataires indexés sur un panier de taux, gérés par Dexia. Alors que la valeur nominale est de 10 millions d’euros, elle était inscrite pour 4,5 millions d’euros dans nos comptes à fin 2011. Pour le reste, l’essentiel de nos fonds propres en produits monétaires de type floater, à échéance 3 à 5 ans, indexés à l’Euribor 3 mois. A l’heure actuelle, nous comptons onze lignes pour un total de 23 millions d’euros, dont 7 souscrites auprès de BNP Paribas, avec des floors situés entre 2,25 et 3 %. Plus récemment, par l’intermédiaire de Global Financial Services, nous avons souscrit quatre nouvelles lignes, avec des floors de l’ordre de 3 %, auprès de la Société Générale et de Barclays. Nous avons aussi souscrits via BNP Paribas 9 millions d’euros de certificats de dépôts.

Les stocks du commerce de gros aux Etats-Unis ont augmenté de 0,6% pour atteindre un montant record de 497,1 milliards de dollars, après une hausse confirmée de 1,1% en septembre. L’ouragan Sandy, qui a frappé la côte est fin octobre, a eu des effets à la fois positifs et négatifs pour le commerce de gros, a précisé le département du Commerce. Les ventes des grossistes ont quant à elles diminué de 1,2% après une hausse de 1,9% en septembre.

L’introduction d’une réglementation bancaire plus stricte pour les banques de l’Union européenne, connue sous le nom de Bâle 3, pourrait être retardée d’un an, estime le directeur général de la Banque d’Italie. «Nous nous dirigeons vers un report de Bâle III à la fin de 2013, janvier 2014 au plus tard», a déclaré Fabrizio Saccomanni lors d’une réunion avec des chefs d’entreprise. Le Comité de Bâle tiendra réunion demain et jeudi.

Le Fonds monétaire international et l’Egypte ont décidé de reporter à janvier la conclusion d’un accord sur l’octroi d’un prêt de 4,8 milliards de dollars (3,7 milliards d’euros). D’après le ministère égyptien des Finances, ce report permettra au gouvernement de faire un travail de pédagogie auprès de la population au sujet des réformes économiques mises en œuvre pour obtenir le prêt alors que ces mesures, telles qu’une hausse des taxes finalement reportée, sont impopulaires.

Le déficit commercial américain s’est creusé en octobre, marqué notamment par la plus forte baisse des exportations en près de quatre ans, reflet du ralentissement de la demande mondiale. Le déficit du mois d’octobre est ressorti à 42,24 milliards de dollars en données corrigées des variations saisonnières, contre 40,28 milliards en septembre. Les exportations de biens et services sont retombées de 3,6%, leur recul le plus net depuis janvier 2009, à 180,51 milliards de dollars.

«Je vois bien que ceux qui s’exilent à l'étranger, ce ne sont pas ceux qui ont peur de devenir pauvres. C’est parce qu’ils voudraient devenir encore plus riches», a déclaré le Premier ministre lors d’une conférence de presse donnée à l’issue de la conférence nationale sur la pauvreté. «Heureusement, a poursuivi le Premier ministre, ils sont peu nombreux à vouloir s’exiler pour tout simplement s’exonérer de la solidarité avec les autres Français».

Le britannique Henderson Global Investors et l’allemand Union Investment vont supprimer des emplois, rapporte Financial News. Environ 10 % de leurs effectifs seront touchés.

Selon El Confidencial, le fonds-vautour britannique Cerberus se serait associé avec la société de conseil financier Poniente Capital pour rechercher des possibilités d’investissement en Espagne. Avec l’aide de cette société créée par José María Aznar Botella (fils aîné de l’ancien président du gouvernement espagnol José María Aznar et de la maire de Madrid, Ana Botella) et Borja Álvarez-Ossorio, ancien directeur général de la société de gestion de fonds Zhapir (groupe Aguirre Newman), il pourrait notamment se porter acquéreur de certains actifs financiers de la «bad bank» espagnole.

Si l’on en croit des spécialistes du secteur bancaire suisse du cabinet de conseil PwC, les banquiers privés de la place ont du souci à se faire."Si le monde était rationnel, la moitié des banques privées suisses devrait disparaître», affirment Matthis Memminger et Pascale Guellner à l’hebdomadaire «Der Sonntag». Les deux experts de PwC relèvent toutefois que les banques privées suisses, actuellement au nombre de 220 environ, sont bien capitalisées et peuvent subir une période un peu plu longue de vaches maigres mais leurs actionnaires doivent aussi s’attendre à des rendements un peu moins intéressants. De nombreux acteurs de la place doivent toutefois adapter leur modèle d’affaires s’ils veulent maintenir leur rentabilité. D’où de multiples contacts au sein du secteur pour évaluer les possibilités de partenariats et/ou de fusions. Même les très discrets banquiers genevois se seraient prêté au jeu, souligne le journal.

La BaFin et la FMA ont accordé leur agrément de commercialisation au Legg Mason Brandywine Global Opportunistic Fixed Income Fund en Allemagne et en Autriche. Il s’agit d’un produit obligataire de droit irlandais géré par Brandywine Global, filiale de Legg Mason, et qui peut investir dans tous les segments obligataires.Confié à David Hoffman et Stephen Smith, ce fonds est géré activement depuis le 25 juin 2010 et a généré une performance de 28,06 % à fin novembre 2012, ce qui représente un gain supérieur de 9 points au Citigroup World Government Bond Index et de 10 points à la moyenne du «peer-group» de Morningstar.Caractéristiques : Dénomination : Legg Mason Brandywine Global Opportunistic Fixed Income FundCode Isin : IE00B3V5M979Monnaie de référence : USDIndice de référence : Citigroup World Government Bond Index 25%Droit d’entrée : 5 % maximumCommission de gestion : 1,15 %Souscription minipame initiale : 1.000 dollars

Index Universe rapporte que State Street Global Advisors (SSgA) a déposé une demande d’agrément pour deux ETF volatilité utilisant des indices qui servaient de base à des ETF que Russell a liquidés (lire Newsmanagers du 21 août).Le SPDR Russell 1000 Low Volatility ETF répliquera le même indice que le Russell 1000 Low Volatility ETF suivant environ 200 actions à faible volatilité de même que le SPDR Russell 2000 Low Volatility ETF prend comme sous-jacent le même indice que l’ancien Russell 2000 Low Volatility ETF qui couvrait environ 400 valeurs.

Le conseil d’administration de T. Rowe Price a décidé le versement d’un dividende spécial en numéraire d’un dollar par action payable le 28 décembre aux actionnaires enregistrés à la clôture du 17 décembre.Après la distribution, la société de gestion conservera des liquidités et des placements dans des mutual funds de l’ordre de 2 milliards de dollars, et T. Rowe Price n’a pas de dette, a souligné James A.C. Kennedy, CEO.L’encours à fin septembre ressortait à 574,4 milliards de dollars.

Ossiam vient de recruter Julien Valarcher au sein de l’équipe responsable du développement commercial dirigée par Isabelle Bourcier. Julien Valarcher sera notamment en charge de développer la clientèle française sur les banques privées et gérants de fortune, les gestions diversifiées et la multi-gestion, précise un communiqué.Avant son arrivée chez Ossiam, Julien Valarcher a occupé pendant quatre ans des fonctions commerciales chez Oddo Corporate Finance. Cette nomination fait suite à l’arrivée récente de Michel Prouteau au sein de la même équipe.

Les sociétés de gestion ne doivent pas seulement affronter un environnement de marché difficile, elles sont également nombreuses à souffrir des problèmes techniques. C’est ce qui ressort d’une étude menée par SimCorp en Amérique du Nord auprès de 30 société de gestion. 63% d’entre elles indiquent que les erreurs liées à des données doublonnées ont un impact direct sur la valorisation de leur portefeuille. Et 53 % d’entre elles affirment que le suivi automatique des actifs et des expositions génèrent des erreurs. Malgré ces difficultés techniques, les sociétés de gestion sont 35 % à indiquer qu’elles ne prévoient aucun plan de modernisation de leur infrastructure back-office dans les années à venir.

Pour son cinquième dividende trimestriel de 2012, Morningstar prévoit de servir le 28 décembre 12,5 cents par action, contre 10 cents précédemment aux actionnaires enregistrés au 17 décembre. Ce versement remplace celui qui avait été prévu pour janvier 2013. Les prochains dividendes seront distribués les 30 avril, 31 juillet et 31 octobre 2013.D’autre part, le conseil d’administration a approuvé l’augmentation à 500 millions de dollars contre 300 millions du programme de rachat d’actions d’octobre 2010. Depuis lors, la société a racheté 4,7 millions de titres pour environ 281 millions de dollars. Il reste donc au titre de ce programme à racheter 219 millions de dollars.

CA CIB respecte les temps de passage pour céder son courtier Cheuvreux au premier trimestre 2013. La filiale du Crédit Agricole a annoncé le 7 décembre dans un courrier à ses clients la signature d’un sales & purchase agreement (SPA) avec Kepler Capital Markets, qui fait suite à l’ouverture de négociations exclusives entre les deux groupes annoncées cet été. L’objectif est de conclure courant février, une fois obtenu le feu vert des multiples autorités réglementaires impliquées, notamment aux Etats-Unis et en Grande-Bretagne, rappelle L’Agefi. La banque verte a aussi obtenu le 7 décembre les avis du comité d’entreprise de CA Cheuvreux et du comité central d’entreprise de CA CIB.Les représentants du personnel ont logiquement voté contre, mais le recueil de ces avis permet au groupe de mener à bien le douloureux volet social du projet pour la partie française. Le courtier prévoit en effet de supprimer environ 290 postes sur 360 dans l’Hexagone, dont l’intégralité des fonctions supports (240 postes). Tous pays confondus, il ne devrait rester que 200 collaborateurs sur 700.

Le gérant d’obligations américaines Matthew Marra a quitté BlackRock où il a passé 15 ans, révèle Citywire Global. Il était co-gérant principal du fonds BGF US Dollar Core Bond (472 millions de dollars) depuis octobre 2006. Eric Pellicciaro, gérant junior du fonds, a aussi quitté la société. Les gérants Rick Rieder et Bob Miller reprendront la gestion du BGF US Dollar Core Bond.

Dans une demande d’agrément notifiée à la SEC le 7 décembre, Fidelity Management & Research Company, Fidelity Distributors Corporation et Fidelity Merrimack Street Trust annoncent leur intention de lancer une gamme d’ETF à gestion active, le premier devant a priori être le Fidelity Corporate Bond ETF. Ces nouveaux fonds, qui pourront utiliser la formule maître-nourricier, pourraient être cotés sur la plate-forme NYSE Arca.

Pour novembre, la liste «MyFlow» qui mesure l’audience des sociétés de gestion auprès des CGPI reflète de nombreux changements. Six sociétés sur 60 maintiennent leur rang sur un mois tandis que neuf disparaissent du classement. Varenne Capital Partners, Saint-Olive Gestion et H2O AM en font partie mais aussi des grandes sociétés de gestion comme DWS Investment ou Pimco. Parmi les sociétés de gestion de SCPI arrivées en force le mois dernier, Foncia Pierre gestion, Ciloger, Sofidy SA et Amundi Immobilier sont également sortantes. Dans le «top 10", MyFlow note que quatre sociétés de gestion conservent leur place : Carmignac Gestion (1er) ; M&G (2ème) ; Franklin Templeton (5ème) et Amundi (7ème). Le duel pour la troisième place s’est joué entre DNCA et la Financière de l’Echiquier. Ce mois-ci, DNCA reprend sa place sur le podium ramenant Financière de l’Echiquier à la 4ème place. Par ailleurs, Fidelity recule de trois places passant de la 6ième à la 9ème place. CPR AM fait le chemin inverse en gagnant trois places. «Si Oddo Asset Management fait son entrée dans le top 10 en gagnant deux places, Comgest conforte sa position dans le cercle très fermé des sociétés de référence pour les conseillers en progressant ce mois-ci de deux places à la 8ième position», indique un communiqué.D’autre part, Mandarine Gestion conserve sa 11ème place et conforte sa place de chef de file des sociétés du second cercle (de la 11ème à la 30ème place). Invesco progresse de 15 places et prend la 12ème place. Tocqueville Finance continue sa remontée et prend trois places à la 14ième position. OFI progresse de la 41ème à la 25ème place. Keren Finance ; Sycomore AM ; Moneta AM et HMG Finance enregistrent également de belles progressions.Dans la seconde partie du classement, neuf nouvelles entrées doivent être signalées : Haas Gestion qui entre à la 30ème place, Métropole Gestion à la 43ème place et Alken à la 45ème place. «Actis Asset Management, société de gestion entrepreneuriale et indépendante entre à la 49ème place. Dans la même veine, la Financière Arbevel et la société Cogefi entrent respectivement à la 51ième et 57ième place», précise MyFlow qui note également le retour de Nordea Investment Management à la 53ème place (36ème en septembre 2012). A noter qu’Ecofi Finance fait son entrée pour la première fois dans le classement à la 54ème place.Les plus belles progressions sont à l’initiative de Convictions Asset Management (+38 places) ; HSBC AM (+36 places) ; Neuflize Private Assets (+35 places) ; Generali Investments Europe (+21 places) ; Dorval Finance (+20 places) et CCR AM (+20 places).Les plus fortes chutes sont imputables à Gestion Valor – Le conservateur (-39 places) ; Palatine Asset Management (-18 places) ; JP Morgan (-17 places) ; Natixis Asset Management (-16 places).

éRonald R. Redell, président de DoubleLine Funds, filiale de DoubleLine Capital, la société de gestion créée par Jeffrey Gundlach et qui a atteint 51 milliards de dollars d’encours au bout de ses trois premières années d’existence, a indiqué lors d’une présentation à Paris que le groupe envisage de diversifier encore sa clientèle en s’adressant aux investisseurs européens.En dehors du fonds géré pour Nordea et qui réplique la stratégie du DoubleLine Total Return Bond Fund, le gestionnaire californien a passé un accord avec la société Alma Capital Investment Management, filiale luxembourgeoise d’Alma Capital, pour commercialiser le compartiment Alma DoubleLine Core Plus Bond Fund de la sicav coordonnée Alma Capital Investment Funds.Ce produit affiche déjà 52 millions de dollars d’encours. Il a été ouvert à la souscription le 22 octobre (lire Newsmanagers du 19 octobre), date d’obtention du statut de société de gestion dans le Grand-Duché. Le fonds a reçu son agrément pour la vente en France à la mi-novembre. Il s’agit de la stratégie la plus «flexible» de la gamme DoubleLine, a souligné Ron Redell.Actuellement, DoubleLine réfléchit à la possibilité de proposer avec Alma d’autres stratégies de sa gamme sous un format coordonné. Aucune décision n’a encore été prise, mais les pistes de réflexion concernent les obligations à duration courte, les crédits bancaires («bank loans») et les obligations mondiales dans un cadre multi-segments.D’ailleurs, pour soutenir le rythme du fort accroissement des encours, DoubleLine envisage de renforcer son équipe de gestion. Un gérant de portefeuille a déjà été recruté pour les «bank loans» et une embauche au moins est envisagée pour la dette émergente.

Alexandre Dussaucy vient de rejoindre Wells Fargo Asset Management, filiale de gestion d’actifs de l’établissement américain de services financiers, selon les informations de Newsmanagers. Basé à Londres dans un premier temps, il s’occupera du lancement de la société en France et en Europe francophone et de son développement commercial.Alexandre Dussaucy travaillait précédemment chez Markov Processes International, où il était executive vice president, responsable des ventes et des services professionnels pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique. Il y a passé 5 ans.

La banque italienne Banca Popolare dell’Emilia Romagna va céder 100 % du capital de sa filiale Arca Impresa Gestioni (AIG) à IGI. Cela fait suite à l’ouverture de négociations exclusives le 24 octobre.AIG est une société spécialisée dans la promotion et la gestion de fonds fermés de private equity. Actuellement, elle gère quatre fonds, dont deux sont en phase d’investissement (engagement à hauteur de 93,25 millions d’euros) et deux proches du désinvestissement (valeur liquidative au 30 juin de 24,5 millions d’euros).IGI est une société de gestion contrôlée par Giorgio et Matteo Cirla avec Enrico Palandri et Paolo Merlano qui ont réalisé deuis 1998 plus de 50 investissements pour plus de 300 millions d’euros.

Le fonds immobilier offert au public SEB ImmoInvest*, dont la liquidation progressive jusqu’au 30 avril 2017 a été décidée le 7 mai, va distribuer à ses investisseurs encore 1,24 euro par part le 28 décembre, ce qui représente un montant de 145 millions d’euros ou 3 % de l’encours actuel de 4,8 milliards d’euros. Le fonds allemand a déjà restitué 10,25 euros par action ou au total 1.195 millions d’euros à ses investisseurs.Le portefeuille se compose encore de 131 actifs répartis sur 18 pays.*DE0009802306

Conformément à la loi d’amélioration de la protection des investisseurs (Anlegerschutzverbesserungsgesetz) du printemps 2011, les fonds immobiliers allemands offerts au public disposent d’un délai jusqu’au 1er janvier-2015 pour réduire leur effet de levier à 30 % maximum. En moyenne, cependant, cet effet de levier se situe déjà à 23,11 % (hors les fonds en cours de liquidation) contre 23,9 % un an auparavant, constate l’agence de notation Scope de Berlin.Cependant, quelques fonds sont encore au-dessus de la barre des 30 %. Il s’agit «naturellement» de fonds «globaux» qui couvrent leur risque de change au moyen de crédits en devises. Les plus forts niveaux de levier sont affichés par le SEB ImmoPortfolio Target Return (46,7 %), le UniImmo: Global (37,4 %), l’UBS (D) Euroinvest Immobilien (35,6 %) et le grundbesitz global de RREEF (34,2 %).Les fonds les moins endettés sont le Deka-ImmobilienEuropa et le UniImmo: Deutschland, avec respectivement 10,07 % et 10 %.Sur les douze mois à fin octobre, les fonds immobiliers ayant le plus réduit leur effet de levier sont les deux fonds de RREEF (Deutsche Bank): le grundbesitz global est revenu de 38,4 % à 34,2 % pendant que le grundbesitz europa revenait de 26 % à 22,7 %.

La société de gestion alternative Man Group a annoncé le 10 décembre que son CEO, Peter Clarke, avait manifesté son intention de quitter la société et de démissionner du conseil d’administration le 28 février prochain. Il sera remplacé dans ses fonctions par Emmanuel Roman, actuellement president et chief operating officer.Selon de nombreux observateurs, Emmanuel Roman, avec ses anciens partenaires de GLG, s’est imposé depuis quelque temps à la tête du groupe pour infléchir ses options stratégiques. Afin de tirer le groupe de l’ornière, il aurait notamment initié le programme de réduction des coûts, le recrutement de Jonathan Sorrell au poste de directeur financier et le lancement de nouveaux fonds.Peter Clarke, qui avait rejoint Man Group il y a une vingtaine d’années, a très largement contribué à la transformation de la société en l’un des poids lourds de la gestion alternative dans le monde. D’ici à fin février 2013, date à laquelle Man Group devrait présenter ses résultats à fin décembre 2012, Peter Clarke travaillera en étroite collaboration avec son successeur afin d’assurer une transition sans à-coups.Depuis le début de l’année, le cours de Bourse de Man Group a chuté d’environ 40% à environ 74,4 pence et ses actifs sous gestion, après avoir culminé à plus de 70 milliards de dollars après le rachat de GLG, s’inscrivent à environ 60 milliards de dollars.

Le britannique Barclays Wealth a indiqué vouloir supprimer une quinzaine de postes dans l'équipe de distribution auprès des conseillers indépendants (IFA) en raison d’une «réorganisation stratégique», rapporte Fund Web.Barclays avait annoncé l’an dernier qu’il mettrait fin à ses activités de conseil à destination des particuliers avec l’entrée en vigueur de la réglementation RDR début 2013. Barclays Wealth continuera d’assurer néanmoins des services de conseil à se clients haut de gamme.

Le groupe Santander a fait part de sa décision de suspendre avec effet immédiat les contrats de 800 conseillers en investissement qui ne sont pas encore formés à la nouvelle réglementation RDR, rapporte Fund Web.Ces conseillers ont toutes les qualifications requises mais ils n’ont pas encore été initiés à la nouvelle réglementation RDR qui entre en vigueur début 2013. En conséquence, ils seront soumis à un programme intensif de mise à niveau au cours des prochaines semaines.