Virginie Chapron du Jeu, Directrice de l’investissement et de la comptabilité, CDC Retraites à la rédaction de www.institinvest.com : Nous avons commencé à nous diversifier fin 2012 avec le démarrage de nouveaux mandats à la suite des appels d’offres Ircantec et RAVGDT. L’investissement dans l’immobilier a ainsi démarré en 2012 avec la mise en place d’OPCI. La diversification de notre allocation s’est faite aussi en investissant à travers les mandats existants environ 5 % de nos actifs dans les obligations convertibles, qui nous permettent de jouer sur la performance actions, et les entreprises françaises de petite capitalisation.

AFNOR Certification est un acteur historique dans la valorisation des démarches d’entreprises dans les domaines de la qualité et de l’environnement, et depuis plus de 10 ans dans celui du développement durable. La filiale du Groupe AFNOR est également le N°1 français dans l'évaluation de la responsabilité sociétale des organisations (RSE) avec la solution AFAQ 26000, basée sur la norme internationale ISO 26000. C’est donc légitimement qu’AFNOR Certification propose aujourd’hui aux entreprises la vérification de leur reporting RSE. Cette nouvelle prestation vise à leur permettre de crédibiliser leur communication extra-financière, notamment si elles sont concernées par l’article 225 du Grenelle 2 de l’environnement. Celui-ci impose aux sociétés faisant plus de 100 millions d’euros de chiffre d’affaires et employant plus de 500 salariés de faire apparaître des indicateurs sociétaux dans leurs rapports annuels de gestion. AFNOR Certification au service de la compétitivité des entreprises Au-delà des aspects réglementaires, faire vérifier son Reporting RSE par AFNOR Certification permet de prendre conscience des risques encourus dans les domaines sociaux, environnementaux et sociétaux. Ainsi, en identifiant et corrigeant ses points d’amélioration, l’entreprise peut attirer du capital à long terme et des conditions financières plus favorables. De plus, la gamme d'évaluation du Reporting RSE proposée par AFNOR Certification ??uvre, au niveau externe, à plus de transparence auprès des parties prenantes et améliore ainsi la réputation de l’entreprise. Au niveau interne, elle permet de comprendre les attentes du personnel et d’agir sur leur motivation pour une meilleure productivité. En faisant appel à AFNOR Certification pour la vérification de leur Reporting RSE, les entreprises bénéficient de l’expertise et de la notoriété d’une marque reconnue nationalement et internationalement pour le sérieux et la qualité de ses prestations de tiers indépendant.

SSARIS Advisors, filiale de State Street Global Advisors spécialisée dans les stratégies de performance absolue et les hedge funds, a nommé Paul Lucek au poste de directeur général à compter du 1er janvier 2014. Il succède à Mark Rosenberg qui quitte ses fonctions fin 2013. Paul Lucek conserve sa fonction actuelle de chief investment officer. En parallèle, Robert Covino a été nommé président de la société de gestion alternative tout en conservant sa fonction de responsable du développement.

Au stade actuel, le choix de la famille Meeschaert a été clair : «on continue». De sorte qu’il a fallu mettre en musique une véritable révolution culturelle, dont la partition pour Meeschaert Asset Management ((MAM) a été confiée voici deux ans à Philippe Troesch, directeur de la gestion, président du directoire de MAM et membre du comité exécutif de Meeschaet Gestion Privée. Les projets sont ambitieux, à la mesure des contraintes réglementaires ."Nous avons actuellement trois gros chantiers pour le début de 2014. D’abord, celui de l’externalisation des fonctions de valorisateur/dépositaire, historiquement logées chez Financière Meeschaert, parce qu’il nous faut un partenaire neutre avec des fonds propres importants pour pouvoir se développer. Le prestataire sera choisi dans les semaines qui viennent.Le deuxième est un changement de système informatique et le troisième consiste à organiser le middle office en redéfinissant les tâches et en réaffectant les ressources jusqu’ici dédiées au back office» a expliqué Philippe Troesch à Newsmanagers.Par ailleurs, Meeschaert Asset Management ambitionne d'étendre sa gamme de gestion alternative en sollicitant d’une part un agrément AIFM et d’autre part en recrutant une grande pointure dans ce domaine. Le premier produit devrait être un fonds événementiel sur l’Europe, le deuxième, à plus long terme, pouvant être un long/short equity."Nous avons également l’intention d’explorer les possibilités du Luxembourg pour muscler nos capacités de distribution et de référencement», précise Philippe Troesch, avant d’ajouter : «L’une de nos ambitions consiste à équilibrer à terme nos encours à 50/50 entre gestion privée et gestion externe, tant sur le retail que sur la clientèle institutionnelle. Nous sommes déjà référencés sur 1818 et envisageons de solliciter l’intégration de notre offre sur plusieurs autres plates-formes».Ce qui s’explique aisément au vu des chiffres, puisqu’au 31 août le groupe Meeschaert affichait environ 2,8 milliards d’euros d’encours en gestion privée, 1,8 milliard en gestion d’actifs dans 62 fonds dont 15 ouverts et 600 millions en family office, soit au total 5,2 milliards d’euros gérés ou conseillés, contre environ 4,2 milliards en début d’année ; les souscriptions nettes ont porté sur environ 150 millions d’euros pour les fonds, qui représentent actuellement un volume de 1,3 milliard, soit 230 millions de plus que fin décembre.Philippe Troesch complète : «Nous demeurons acheteurs, même après l’acquisition récente d’EFG Assurances. L’important est la capacité à intégrer l’outil et les ressources humaines. Cette croissance externe peut passer par l’acquisition d’une société de gestion, d’une équipe ou d’un CIF». Signe que l’entreprise conserve un ressort important.

Vanguard annonce que son fonds Dividend Appreciation Index de 22,8 milliards de dollars va désormais offrir son fonds commun de placement Admiral Shares, portant ainsi à 84 le nombre de ses véhicules offrant cette solution d’investissement à très bas coût. A ce jour, 50 fonds indiciels et 34 fonds gérés activement offrent Admiral Shares aux investisseurs. Plus de 700 milliards de dollars, soit environ un tiers des 2.400 milliards de dollars d’actifs gérés dans les fonds communs américains par Vanguard, sont actuellement logés dans Admiral Shares.

Neuberger Berman étoffe son offre de fonds commun de placement alternatif. La société de gestion, qui affiche 227 milliards de dollars d’actifs sous gestion à fin septembre, a lancé le Neuberger Berman Long Short Multi-Manager Fund, un véhicule qui aura recours aux services de gérants de hedge funds employant des stratégies «long short» investissant principalement dans des actions d’entreprises dans le monde entier. Neuberger Berman va ainsi collaborer avec Cramer Rosenthal McGlynn et Lazard Asset Management pour les actions long short mondiales; avec Levin Capital Strategies pour les investissements dans les utilities; avec SLS Management pour les investissements dans les actions long short d’entreprises en restructuration; et, enfin, avec Turner Investments pour les investissements dans le secteur de la santé. Il s’agit du deuxième fonds de ce genre après le lancement, en mai de l’année dernière, du Neuberger Berman Absolute Return Multi-Manager Fund, doté de 630 millions de dollars d’actifs.

Hennessy Advisors a annoncé le recrutement de Brian C. Carlson en tant que senior vice president et responsable de la distribution. A ce titre, il supervisera les ventes et les équipes de gestion de la relation client de la société et il aura pour mission d’établir et de renforcer les relations avec les partenaires distributeurs et les conseilles financiers.Avant de rejoindre Hennessy Advisors, Brian Carlson a assuré la fonction de vice-président chez National Retirement Partners (2003-2007), avant d’être nommé senior managing director chez NRP Financial et NRP Advisors. Précédemment, il avait occupé des fonctions de vice président régional chez ING et State Street Research Asset Management.

Pimco a lancé un fonds income multi-classes d’actifs pour Daniel Ivascyn, Brad Kinkelaar and Alfred Murata, rapporte Money Marketing. Le fonds Pimco GIS Strategic Income utilisera une stratégie multi secteurs à l’échelle mondiale et sera investi dans des actions et des obligations. Le fonds est libellé en dollars, mais a des classes de parts en livres sterling, en dollars et en euros.

Christina Rustemeier, sales director pour les clients «semi-institutionnels» chez BNP Paribas, a été recrutée comme sales director pour l'équipe de vente institutionnelle d’Invesco Allemagne, annonce Fondsprofessionell. L’intéressée sera basée à Francfort.

La banque privée hambourgeoise a recruté quatre personnes chez le francfortois Hauch & Aufhäuser (H&A) pour renforcer sa présence sur le segment de clientèle des gestionnaires de patrimoine indépendants, rapporte Das Investment.Thomas Reinhold et Sven Hoppenhöft ont ainsi été recrutés pour le Vermögensverwalter Office. De plus, Berenberg étend le réseau de desserte des gestionnaires de fortune : après Hambourg, Düsseldof et Munich, la plus vieille banque allemande ouvre début 2014 à Francfort, avec deux chargés de clientèle (relationship managers), Frank Eichelmann et Thomas Wehrs.

Avec le fonds luxembourgeois Commerzbank Geldmarkt, la Commerzbank propose aux investisseurs institutionnels un fonds monétaire d’un type nouveau. Ce fonds de droit luxembourgeois (code ISIN : LU0958353921) est géré de manière active en fonction des contraintes sur les investissements imposées par le code de droit social allemand (SGB IV) et les normes de l’Office fédéral des assurances. Il n’investira qu’en titres bénéficiant d’une garantie de droit public.La commission de gestion est fixée à 0,16 %.

Le groupe Paribus (580 millions d’euros) a annoncé le 20 décembre qu’il reprend à compter de début 2014 l’administration des investissements pour l’ensemble des fonds de Wölbern, une société de gestion qui a ouvert une procédure de faillite fin octobre. Les accords correspondant ont été conclus les 19 et 20 décembre entre Paribus Fondsleitung GmbH et Wölbern Fondsmanagement GmbH.

Les sociétés de gestion chinoises consacrent des ressources considérables à maintenir en vie l’ensemble de leurs fonds, alors que certains d’entre eux sont déficitaires sur de longues périodes.A tel point qu’aucun fonds ouvert offert au public n’a encore été fermé depuis quinze ans que sont disponibles les fonds retail chinois, selon une étude réalisée par Cerulli sur le segment des fonds «zombie», c’est-à-dire des fonds dont les faibles actifs sous gestion justifieraient qu’ils soient liquidés.Ces petits fonds prolifèrent et pèsent sur la taille moyenne des fonds retail du secteur des fonds communs de placement en Chine. A fin septembre 2013, on dénombrait 1.372 fonds en Chine. Les actifs sous gestion de ces fonds n’ont progressé que de 13,8% depuis la fin 2010, alors que plus de 710 fonds ont été lancés depuis lors. Conséquence de cette évolution, la taille moyenne d’un fonds chinois est passée de 3,7 milliards de RMB à fin 2010 à 2 milliards de RMB au troisième trimestre 2013."Les zombie funds ont très souvent sous-performé dans des proportions très marquées alors qu’ils avaient occupé le devant de la scène pour ensuite être très peu demandés. Il arrive aussi qu’ils soient lancés par des sociétés de gestion de seconde catégorie», indique Evonne Ga, analyste chez Cerulli, citée dans un communiqué.La proportion des fonds zombie, dont une part significative de fonds dédiés aux investisseurs institutionnels locaux qualifiés (QFII), a fortement augmenté entre la fin 2012 et le troisième trimestre 2013. La moitié des 74 fonds QDII disponibles sur le marché ont moins de 100 millions de RMB d’actifs et près d’un quart d’entre eux affichent des actifs inférieurs à 50 millions de RMB mais ne sont pas liquidés.

Pictet Asset Management a lancé un fonds d’obligations d’entreprises court terme pour les gérants Frédéric Salmon et Justine Vroman, selon les informations de Citywire Global. Le fonds, lancé en novembre, affiche actuellement 30 millions d’euros d’encours. Il est principalement investi dans des obligations ayant une maturité de un à trois ans.

The satisfaction of investors with the performance of hedge funds has reached an all-time high level, according to a survey carried out in November by Preqin, of 148 institutional investors representing more than USD600bn invested in these funds. 21% of respondents admit that the performance of the funds exceeded their expectations in 2013, while 63% say that the performance was at expected levels. Only 16% of respondents claim that returns were below their expectations, a noticeable decline compared with 2012, when 41% of respondents expressed the same dissatisfaction. As Preqin points out, hedge funds show returns of 10.04% as of the end of November, compared with 8.24% last year in the same period. According to the alternative management specialist agency, if these funds continue on the same trajectory in December, hedge funds may post their best returns since 2010. 29% of investors are predicting that these funds will produce high absolute returns in 2014.

Pictet Asset Management has launched a fund of short-term corporate bonds for managers Frédéric Salmon and Justine Vroman, according to reports in Citywire Global. The fund, launched in November, currently has EUR30m in assets. It is primarily invested in bonds with a maturity of three years.

Overall, investors pulled USD9.41 billion out of global bond funds during the week ending December 18, according to EPFR. Redemptions from bond funds hit a 24 week high as the US Federal Reserve, after months of talking about tapering its current quantitative easing program (QE3), announced on December 18 that the process will begin in January. The winding down of QE3 puts European debt in a more favorable light. Flows into Europe bond funds bounced back, snapping a two week outflow streak, and Europe high yield bond funds took in fresh money for the 24th consecutive week. At the Europe country fund level Spain remains the star of the show: YTD Spain bond Funds have accounted for over 55% of the total inflows recorded by all Europe bond funds, according to EPFR.Overall, investors also pulled USD3.41 billion from equity funds during the week ending December 18. Redemptions from money market funds totaled USD35.2 billion.

JP Morgan Asset Management has hired Andrew Larkin, head of strategic partnerships at Neptune, acording to the British press. He will lead the new global strategic relationships management (GSRM) team in the sales unit for funds in the United Kingdom at JPMAM. He will report to Jasper Perens, head of funds in the United Kingdom. Jamie Farquhar will lead the fund panelling team and Nick Keem will lead the wealth management team. A new head of insurance and platforms will be announced in due course. Mike Parsons, former head of intermediated sales in the United Kingdom, will become head of a new sales team which will primarily serve retail channels in the United Kingdom locally. Alex Bary, former head of wholesale sales for the United Kingdom, will assume new responsibilities in New York.

Petercam Institutional Asset Management has closed its equity fund investing in emerging market equities of Europe, the Middle East and Africa, Petercam Emerging Markets Equity EMEA, Citywire Global reveals. The fund, launched in July 2005, had assets of only EUR4.71m. It was managed by Stéphanie Voisin, who has consequently left the firm.

Pimco has launched a multi-asset class income fund for Daniel Ivascyn, Brad Kinkelaar and Alfred Murata, Money Marketing reports. The Pimco GIS Strategic Income fund will use a multi-sector strategy worldwide, and will invest in equities and bonds. The fund is denominated in US dollars, but has asset classes denominated in pounds sterling, US dollars and euros.

Vanguard has announced that its USD22.8bn Dividend Appreciation index will now offer its fund Admiral Shares, bringing the number of vehicles on sale in this ultra low-cost line to 84. So far, 50 tracker funds and 34 actively-managed funds are available to investors. More than USD700bn, or about one third of the USD2.4bn in assets under management in funds from Vanguard, are currently in Admiral Shares products.

Neuberger Berman Group has launched of Neuberger Berman Long Short Multi-Manager Fund . The fund seeks long-term capital appreciation with a secondary objective of principal preservation by allocating its assets to a select group of external hedge fund advisers that employ distinct long short strategies investing primarily in equity securities of companies throughout the world.Unlike traditional hedge funds, the fund provides daily liquidity, lower investment minimums (USD1,000 for Class A and C shares), and 1099s for shareholders, while offering full transparency of portfolio holdings without a performance-based management fee. Subadvisers for the Neuberger Berman Long Short Multi-Manager Fund are: Cramer Rosenthal McGlynn, LLC and Lazard Asset Management LLC, both for global long short equities; Levin Capital Strategies, L.P. for utilities long short investments; SLS Management, LLC for equity restructuring long short investments; and Turner Investments, L.P. for healthcare sector long short.

Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) has announced that on 16 December it received a sales license for the Netherlands for five asset classes in the Luxembourg-registered fund DWS Concept Kaldemorgen, an asset allocation product. It is the only fund of its range to bear the name of its manager, Klaus Kaldemorgen. The share classes concerned are as follows: DWS Concept Kaldemorgen FC (LU0599947271)DWS Concept Kaldemorgen IC (LU0599947438)DWS Concept Kaldemorgen LC (LU0599946893)DWS Concept Kaldemorgen LD (LU0599946976)DWS Concept Kaldemorgen NC (LU0599947198)

French boutique Financière de l’Echiquier, which has recently opened an office in Milan, as anticipated by Newsmanagers, has promoted Paolo Sarno, head of development for Italy since 2006, to become country head for Italy. Alessio Tonato, head of development for Italy since 2009, becomes head of retail for Italy. They will be assisted by Anna Maria Arduini, sales assistant. “Financière de l’Echiquier has taken its first steps in the country since 2005, and now manages nearly EUR300m there,” says Didier Le Menestrel, who opened the office, in the presence of Stéphane Toullieux, CEO. The objective is to reach EUR1bn in assets. Financière de l’Echiquier has assets under management of EUR7.5bn. The French asset management firm has released a range of six funds in Italy for the major distribution networks, private bankers, online brokers and insurers throughout the country.

Old Mutual Global Investors is extending its product range. From February 2014, the asset management firm will launch three new multi-asset funds which offer different risk profiles, managed by John Ventre, head of multi-management, Fund Web reports. The vehicles invest exclusively in funds from Old Mutual exposed to equities, bonds, real estate, commodities and cash. According to the website, the target for the fund will be to beat British inflation over the medium and long term.

Christina Rustemeier, sales director for semi-institutional clients at BNP Paribas, has been recruited as sales director for the institutional sales team at Invesco Germany, Fondsprofessionell reports. Rustemeier will be based in Frankfurt.

Ossiam, an asset management affiliate of Natixis Global Asset Management specialised in smart beta and strategy ETFs, has launched an investor confidence barometer of French institutional and retail investors. The barometer is based both on a survey of a panel of “finance experts” consisting of 89 professional financial analysts or active managers employed at financial sector institutions, a panel of “retail” investors, including 101 individual qualified investors who are active on financial markets. “European equities have posted the highest confidence score on the barometer,” the first edition of the barometer finds. “76% of finance experts say they are confident in the rise of this asset class over the next 12 months, as well as 56% of retail investors surveyed,” Ossiam says. Conversely, hedge funds are seen as the riskiest asset class. Only 27% of experts and retail investors are confident in their rise in the next 12 months.

Deutsche Asset & Wealth Management on 13 December launched its first two ETFs which offer access to Japanese government bonds on the Milan stock exchange, Bluerating reports. The two ETFs, db x trackers II Markit iBoxx Japan Sovereign Ucits ETF and db x trackers II Markit iBoxx Japan Sovereign Short Daily Ucits ETF, both replicate the Markit iBoxx Japan Sovereign index, which reflects returns on government bonds denominated in yen issued by the Japanese government, one with a long and one with a short strategy.

M&G Investments has registered its new M&G Income Allocation fund in Ialy, Bluerating reports. The product has been licensed in 12 other countries. Currently, the fund is 42% invested in equities, 33% in government bonds, and 21% in corporate bonds.

En 2014, le CAC 40 va perdre 40 % sous l’effet du «malaise français». Cette prédiction fait partie de la liste annuelle de «prévisions chocs» de Saxo Bank pour l’année à venir. «Si la probabilité que chacune de ces prédictions se réalise est faible, elles dérivent toutes de déductions stratégiques des analystes du groupe, fondées sur une série d'événements politiques ou de marché certes peu probable, mais crédible», avertit Saxo Bank.Cette année, ces prévisions vont de la mise en place d’un impôt européen sur la fortune à l’annulation par la Banque du Japon de la dette gouvernementale, en passant par un réveil douloureux pour les «Fat Five» de la high tech ou la chute du cours du Brent alors que le monde croule sous le pétrole. Une autre affirmation choc concerne la possibilité que la déflation aux Etats-Unis s’invite dans le débat après l’acte II du bourbier politique au Congrès en janvier, tandis que l’Allemagne pourrait perdre son trône de meilleur élève européen et tomber en récession.Les perspectives du Brésil, de l’Inde, de l’Afrique du sud et de la Turquie vont aussi s’assombrir si la réduction du Quantitative Easing de la Fed entraîne une hausse des taux et donc un coût marginal du capital plus élevé, mettant en risque les pays en situation de déficit courant et pénalisant la valeur de leur devise. Pendant ce temps, l’Europe peut retomber dans un marasme économique et politique si une alliance anti-UE s’impose comme étant le groupe le plus important au Parlement européen.