p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Julius Baer has recruited David Schick to suceed Kevin Leung as head of private banking activities in China, effective immediately. The new recruit had previously served in senior positions for Credit Suisse and UBS in the region. Schick will report directly to Jimmy Lee, head of the activities of the group in the Asia-Pacific region.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } European ETFs have posted net subscriptions in the first three months of this year of EUR5.7bn, 80% more than the sum raised in first quarter 2015, Lyxor announced in its most recent barometer of monthly trends on the European ETF market. Total assets under management are down 3% compared with the end of 2015, to EUR439bn, with a negative market impact of 3.1%. In March alone, European ETFs posed net subscriptions of EUR4.1bn. The market was driven by bond ETFs, which attracted EUR5.7bn, the highest level in one year. Equity ETFs, for their part, posted net outflows of EUR2bn for the second consecutive month (-EUR2.bn as of the end of February).

Since the 2008 crisis independent asset managers have consistently attracted higher inflows than bank and insurance-affiliated managers, but in the last couple of years we have seen the opposite occur. From 2009 to 2013 for every EUR10 that came into the industry, EUR1 went to captive managers and EUR9 went to independents. But since 2014, for every EUR3 of inflows only EUR1 went to independent managers."Banks have been revamping their captive asset management arms as they worry about margins,» says Barbara Wall, Europe managing director of Cerulli. «One of the catalysts has been the return of mass retail investors to the funds market-an investor group that has traditionally been a focus of captive channels. Cerulli does not believe this is a major game changer for third-party fund providers who typically concentrate on the high-net-worth segment of the market."Third-party managers will benefit somewhat from the growth of fund-of-funds assets. Banks have significantly boosted their fund-of-funds assets in markets such as Spain, Italy, Germany, and the Netherlands. This allows them to maintain high profitability by carving out a slice of the total management fee for themselves, while negotiating down the fees of third-party managers. Angelos Gousios, an associate director at Cerulli, notes that this distribution channel grew cumulatively by 43% in the last couple of years, bringing a combined EUR158 billion of net inflows. The distribution landscape in Europe is changing in other ways. We are seeing the rise of direct-to-consumer and automated advice--the United Kingdom and Germany are leading the way. «Banks are better positioned to capitalize on this trend but there will be room for independent players and fund providers that wish to enter. Market positioning is already occurring,» Wall asserts.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } National regulators have significant room for improvement in their activities to regulate consulting for retail investors, the European Securities Markets Authority (ESMA) estimates in an evaluation of practices compared with the requirements of the MiFID directive. In general, most national regulators have good understanding of the functioning of the advising market in their various jurisdictions, and they very regularly examine methods of distribution and business models at asset management firms. But regulators could implement much more proactive supervision approaches, and also strengthen application of the regulation. Most regulators have announced that they use a wide variety of tools to monitor the main aspects of advising, and its appropriateness for various clients, but only a minority of regulators have provided specific information about the tools used to supervise compliance with regulatory requirements. Regulators have only rarely levelled fines or imposed restrictions on the activities of firms which do not respect regulations. Many regulators estimate that supervision alone is enough to resolve issues. In many cases, ESMA estimates that regulators could improve communications with participants about their supervision, the application of regulations, and their observations concerning the industry.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } “The government is planning to introduce measures to direct savings to companies and promote the development of specialist asset management instruments. To that end, we are looking attentively at the experiences of other countries introducing individual savings plans,” said the Italian minister of the economy, Pier Carlo Padoan, at the seventh annual Salone del Risparmio, being held in Milan until 8 April, according to a statement. Tommaso Corcos, the new chairman of Assogestioni, the Italian association of asset management professionals, has also spoken about the need to introduce fiscal incentives in Italy for long-term household investment, through this new individual savings plan (PIR). “PIRs will make it possible to respond effectively to the needs of investors who require strong incentives to invest in the equity market and extend their investment horizons, and to those of businesses which can then count on stable resources for the production of goods and services.”

Le Trésor américain a fait part de son intention de faire appel de l’invalidation par la justice d’une décision des autorités de régulation qui avaient classé l’assureur MetLife parmi les acteurs ayant une importance systémique pour le secteur financier aux Etats-Unis. Jack Lew, le secrétaire au Trésor, a exprimé son profond désaccord avec la décision rendue le 30 mars par la juge Rosemary Collyer et a déclaré que l’administration américaine allait défendre vigoureusement les conclusions du Conseil de surveillance de la stabilité financière (FSOC).

La croissance du produit intérieur brut de la France devrait s'établir à 0,4% au premier trimestre 2016, par rapport au quatrième trimestre 2015, a estimé vendredi la Banque de France. L’institution a ainsi relevé de 0,1 point son estimation de la croissance française sur les trois premiers mois de l’année. La Banque de France rejoint l’Insee, qui anticipe aussi une croissance de 0,4% sur la période. Le chiffre sera publié le 29 avril.

François Hollande a annoncé vendredi la prolongation d’un an, jusqu’au 31 décembre 2017, du dispositif d’investissement locatif dit «Pinel» permettant de déduire fiscalement une partie du prix d’acquisition d’un logement, à condition de le louer. Baptisé du nom de l’ancienne ministre du Logement, Sylvia Pinel, ce dispositif devait arriver à échéance fin 2016. «Ce mécanisme qui a marché, qui marche, marchera encore puisqu’il produira ses effets jusqu’au 31 décembre 2017», a déclaré le président lors d’un déplacement à Romainville, près de Paris. Selon lui, le dispositif a engendré une augmentation de près de 45% des ventes pour les investisseurs en 2015, soit 50.000 ventes.

Le groupe public, qui souffre de la baisse des taux, assume une plus grande prise de risques.

Une enquête parlementaire accable 1MDB, englué dans une vaste affaire de corruption. Le Premier ministre malaisien est toutefois épargné.

La Caisse des Dépôts a déjà reçu des marques d’intérêt pour son futur fonds Novess dédié à l’économie sociale et solidaire. AG2R La Mondiale, la Maif, la Macif ou encore le Crédit Coopératif pourraient s’engager au côté du groupe public, qui devrait abonder le fonds à hauteur de 25% à un tiers de son montant total, indiquait hier à L’Agefi une source proche du dossier. Novess devrait compter deux tranches de 50 millions d’euros. Le choix de son gestionnaire d’actifs doit être arrêté d’ici à l’été.

Suite à des notifications de griefs adressées en mai 2015 par l’Autorité des marchés financiers (AMF) à Aviva Investors France pour manquements dans la procédure et le contrôle interne en matière d’affectation prévisionnelle des ordres, doublés d’insuffisances portant sur la conservation de l’enregistrement des opérations, la commission des sanctions du gendarme des marchés a indiqué hier avoir condamné la société de gestion à payer une amende de 950.000 euros.

L’assemblée nationale a adopté hier en première lecture la proposition de loi réformant le système de répression des abus de marché, portée par le député Dominique Baert. Cette réforme met un place un aiguillage des dossiers boursiers entre l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) et le Parquet national financier, de manière à ce qu’une même affaire ne puisse être à la fois jugée au pénal et par la commission des sanctions du régulateur financier.

La plate-forme de distribution de recherche financière, ResearchPool, s’est associée avec la plate-forme de mise en relation, CorporateAccessNetwork, pour permettre aux investisseurs qui consultent des études sur le site internet de ResearchPool d’entrer en relation avec les équipes des sociétés qui les intéressent (service de «corporate access»). Les deux acteurs font le pari que la régulation européenne MIF 2 va conduire les investisseurs à se passer des services des courtiers en matière de «corporate access».

Le courtier en ligne LinXea a nommé Antoine Delon à sa présidence au mois d'avril 2016. Fondée en 2001, la société distribue des produits d'assurance-vie et de capitalisation auprès de 22000 clients qui représentent 875 millions d'euros d'encours.

Lors de sa séance du 15 mars 2016, le Collège de l’Autorité des marchés financiers (AMF) a pris acte du jugement d’ouverture d’une procédure de liquidation judiciaire concernant la société de gestion de portefeuille Arkeon Gestion prononcé le 1er mars 2016 par le tribunal de commerce de Paris.

Le CFA Society France avait invité ce 6 avril Didier Le Menestrel, président de La Financière de l’Echiquier, Olivier Mariée, président d’AXA France, et Alain Villemeur, économiste, directeur scientifique de la chaire «Transitions Démographiques, Transitions Économiques » de l’Université Paris-Dauphine, à débattre de la mise en place d’une réforme du système de retraite français.

La Caisse des Dépôts a déjà reçu des marques d’intérêt pour son futur fonds Novess dédié à l’économie sociale et solidaire. AG2R La Mondiale, la Maif, la Macif ou encore le Crédit Coopératif pourraient s’engager au côté du groupe public, qui devrait abonder le fonds à hauteur de 25% à un tiers de son montant total, indique à L’Agefi une source proche du dossier. Novess devrait compter deux tranches de 50 millions d’euros. Le choix de son gestionnaire d’actifs doit être arrêté d’ici à l’été.

Tiger Global, un hedge fund fondé par le milliardaire Charles « Chase » Coleman et mieux connu pour ses paris précoces sur les startups dont Facebook et Zynga, a plongé de 22 % au premier trimestre, selon le Wall Street Journal, citant des personnes proches du dossier. Cela revient à une perte de plus d’un milliard de dollars. Les principaux coupables de la mauvaise performance de Tiger Global sont trois valeurs en baisse cette année : amazon.com, Netflix et JD.com. Ces titres représentaient la moitié du portefeuille de Tiger Global début 2016.

Lyxor International Asset Management a annoncé ce mercredi 6 avril l’arrivée de Régis Bourget en tant que responsable de la vente pour l’Europe francophone au sein de l’équipe ETF & Indexing. Il travaillera sous la direction de Mathieu Mouly, responsable des ventes ETF & Indexing. Régis Bourget dirigera l’équipe de vente Europe Francophone composée de Damien Cadillon, Alexandre Gerbaud et Guillaume Amouroux.L’intéressé rejoint Lyxor en provenance d’UBS Investment Bank, où il occupait le poste de responsable des institutions financières, en charge de la commercialisation des solutions sur le change, les métaux précieux et les taux court terme auprès d’asset managers, de compagnies d’assurance et de banques.

Turenne Capital qui a publié les résultats de son activité en 2015, mercredi 7 avril, a fait état d’un encours de 600 millions d’euros dont 85 millions d’euros collectés via l’appel d’offres gagné pour la gestion du fonds régional « Troisième Révolution Industrielle Capital » (50 millions d’euros). S’y ajoutent 35 millions d’euros récoltés par les fonds retail et mandats de gestion (IR et ISF). Par ailleurs, 60 millions d’euros ont été investis dans plus de 20 entreprises comme Gulli Parcs, Biom’up, Jules Richard Instruments, Willefert ou encore Drink Market Cash. Quant aux cessions, elles ont représenté 40 millions d’euros, parmi lesquelles Comptoir Général du Ressort, Cevino Glass et l’introduction en bourse de DBT sur Alternext.Le pôle Turenne Santé a réalisé trois nouveaux investissements pour le Fonds Capital Santé 1 et des nouveaux projets biotech soutenus par Sham Innovation Santé confirment l’engagement du groupe dans la santé, indique un communiqué. Le pôle Turenne Hôtellerie s’étoffe également : cette structure a réalisé sa vingtième opération en 2015 avec l’hôtel 4 étoiles Mercure Nice Centre Notre Dame. Turenne Hôtellerie a déjà investi 70 millions d’euros dans le secteur. La SCR Turenne Investissement a renforcé son attractivité grâce à son transfert sur Euronext C et au versement d’un dividende d’1 M€, offrant un rendement de 5% aux actionnaires Elle a réalisé 3 nouveaux investissements et 1 cession. Le premier trimestre conforte ces bonnes performances, avec trois cessions réussies : Cocorette, Digischool et Amsycom. Turenne Capital lance également un fonds réservé aux investisseurs institutionnels, ayant pour objectif de favoriser le changement de dimension des entreprises à fort potentiel. Ce véhicule ciblera des PME et ETI françaises présentant une capacité à doubler de taille en 5 ans, dans des secteurs en croissance ou en concentration comme les services aux entreprises, les objets et bâtiments connectés, l’industrie agroalimentaire à forte valeur ajoutée, l’éducation-formation ou encore l’intelligence digitale. Il investira des tickets de 5 à 15 millions d’euros. Avec un objectif fixé entre 100 millions d’euros et 150 millions d’euros, ce nouveau fonds est destiné notamment aux grands institutionnels français et européens.

Le gestionnaire d’actifs américain Voya Investment Management, filiale du groupe Voya Financial, vient de nommer Barbara M. Reinhard au poste de responsable de l’allocation d’actifs pour son équipe dédiée aux stratégies et solutions multi classes d’actifs (« Multi-Asset Strategies and Solutions » ou MASS). L’intéressée, qui sera basée à New York, sera placée sous la responsabilité de Paul Zemsky, directeur des investissements de l’équipe MASS. Cette équipe supervise 27 milliards de dollars d’actifs sous gestion et compte environ 27 professionnels de l’investissement. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Barbara Reinhard sera responsable de la gestion quotidienne et des processus de prise de décision en matière d’allocation d’actifs pour l’ensemble de la gamme de portefeuilles diversifiés de la plateforme MASS. Avant de rejoindre Voya IM, Barbara Reinhard était « managing director » et directrice des investissements au sein de la division banque privée de Credit Suisse, où elle était notamment responsable de l’allocation d’actifs et du conseil auprès des clients très fortunés, des institutionnels et des fondations. Avant cela, elle a officié en qualité de responsable des communications d’investissements (« Head of Investment Communications ») chez Oppenheimer Funds, et directrice adjointe des stratégies d’investissement (« Deputy Chief Investment Strategist ») au sein de la gestion de fortune de Morgan Stanley.

La compagnie d’assurance chinoise Anbang Insurance Group a conclu un accord avec Allianz portant sur l’acquisition des filiales d’assurance-vie et de gestion d’actifs du groupe allemand en Corée du Sud, à savoir Allianz Life Insurance Korea et Allianz Global Investors Korea. L’opération, dont le montant n’a pas été dévoilé, reste soumise au feu vert des autorités de régulation locales, précisent les deux groupes dans un communiqué commun. Citant des sources du secteur de l’assurance, le Korea Economic Daily, repris par l’agence Reuters, rapporte que la filiale d’assurance-vie a été rachetée pour 250 milliards de wons (190 millions d’euros). Grâce à cette opération, le groupe Anbang « pourra offrir à ses clients des offres plus compétitives, des produits et des services innovants à travers un vaste réseau mondial », avance le groupe chinois.

Un jour après que les cours du pétrole aient atteint leur niveau le plus bas depuis 13 ans en janvier, Pierre Andurand, un gérant de hedge funds français qui a gagné des millions en pariant contre le brut, a commencé à acheter, rapporte le Wall Street Journal. Pour l’ancien trader de Goldman Sachs spécialisé dans l’énergie, il s’agissait du premier pari sur une hausse des cours depuis 2014. Jusqu’ici, son timing s’avère correct. Le prix du Brent a bondi de 30 % depuis le 21 janvier. Andurand Capital Management, créé il y a trois ans à partir des cendres du hedge fund BlueGold Capital Management de 2,4 milliards de dollars, est l’un des rares fonds ayant réussi à surfer sur les prix du pétrole depuis l’été 2014. Ayant parié contre le pétrole en septembre 2014, le fonds de Pierre Andurand a gagné environ 60 % (soit 160 millions de dollars) en quatre mois, tandis que le cours du pétrole était divisé par deux. Depuis le début de l’année, le fonds de 710 millions de dollars est en hausse de 5,8 %.

AXA Investment Managers (AXA IM) a annoncé mercredi 6 avril la nomination de Pierre-Emmanuel Juillard au poste de managing director d’une nouvelle équipe de gestion. L’intéressé revient chez AXA IM pour mettre en place une équipe d’investissement spécialisée dans les stratégies liquides absolute return, avec pour mission le développement des capacités dans ce domaine. Sous réserve de l’approbation du régulateur, AXA IM envisage de lancer cette nouvelle activité au second semestre 2016, via une filiale de gestion d’actifs dédiée basée à Hong Kong où Pierre-Emmanuel Juillard sera aussi installé. Ce dernier sera placé sous la responsabilité d’Andrea Rossi, CEO d’AXA IM et dirigera une équipe d’environ 10 professionnels. Avant de rejoindre AXA IM, Pierre-Emmanuel Juillard était en poste chez Goldman Sachs à Hong Kong où il exerçait les fonctions de partner et de Head of Structuring au sein de la Securities Division pour la région Asie-Pacifique. Il occupait auparavant le poste de head of structured finance chez AXA IM, société qu’il avait rejointe en 1999 en tant que head of financial engineering and asset and liability management studies.

Les fonds « risk parity » ou à budgétisation des risques, accusés par certains analystes d’exacerber les turbulences des marchés ces dernières années, rebondissent grâce au rally du marché obligataire et au redressement des prix des matières premières, rapporte le Financial Times. L’indice Salient Risk Parity, qui réplique un portefeuille type, est en hausse de 12,3 % par rapport à son point faible de janvier. Son gain de 7,1 % sur le premier trimestre est le meilleur en deux ans et bat la performance de l’indice FTSE Monde, le Barclays Global Aggregate et l’indice Bloomberg des matières premières.

Le fonds de pension finlandais VER prévoit d’investir 500 millions de dollars supplémentaires dans les hedge funds cette année malgré les inquiétudes persistantes concernant la performance et les frais du secteur, rapporte le Financial Times fund management. L’investisseur compte accroître son allocation aux hedge funds et autres stratégies complexes à 6 % de son portefeuille de 20 milliards de dollars. Et ce, bien que son portefeuille actuel de hedge funds ait dégagé seulement 2,5 % en 2015, alors que son portefeuille global a affiché un rendement de 4,9 %.

BNP Paribas Real Estate Investment (BNP Paribas REIM) a annoncé, ce 6 avril, la nomination de Florian Sander au poste de directeur des opérations pour sa filiale en Allemagne. L’intéressé devient ainsi le troisième membre de l’équipe de direction de l’entité allemande de BNP Paribas REIM aux côtés de Reinhard Mattern, son directeur général, et de Loïc Niederberger, « managing director », précise la société. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Florian Sander sera notamment responsable des activités de back-office de la société basée à Munich. Florian Sander a intégré la société l’an dernière et a donc déjà travaillé avec la direction en place en qualité de « Chief Representative ». Jusqu’en 2015, Florian Sander, 40 ans, a officié en qualité de « Local Partner » pour les transactions immobilières chez White & Case LLP à Hambourg. Avant cela, il a été responsable des sujets juridiques liés à l’immobilier en qualité de « Principal Associate » chez Freshfields Bruckhaus Deringer LLP à Hambourg et à Munich. Au cours de sa carrière, il a également travaillé chez Morgan Stanley Real Estate Investment à Francfort.

Deutsche Asset Management annonce le lancement d’un fonds de fonds sur le thème des actifs réels, rapporte Das Investment. Le portefeuille du Deutsche Invest Reale Werte sera essentiellement composé de fonds investis en immobilier, infrastructures et les transports et comptera entre 8 et 15 lignes de fonds européens et américains. Le produit, qui est un fonds fermé de type KAGB, vise un volume de 100 millions d’euros. La gestion du fonds est confiée à DB Private Equity GmbH, filiale de Deutsche Bank. L’investissement minimum pour avoir accès au fonds est de 10.000 euros.