La société de gestion LOGiQ Asset Management, basée à Toronto, a annoncé l’acquisition auprès d’Integra Capital de contrats de conseil qui vont servir de base à sa nouvelle activité de conseil dédiée aux investisseurs institutionnels. Avec cette transaction, les actifs gérés et conseillés par LOGiQ vont passer la barre des 5 milliards de dollars américains pour s'établir à environ 5,2 milliards de dollars, précise un communiqué. Les actifs conseillés par Integra Capital s'élèvent à plus de 2,7 milliards de dollars. Integra Capital propose en outre aux fonds de pension et aux fonds de dotation un accès à de grands gestionnaires institutionnels à travers le monde.

La société d’investissement américaine MFS Investment Management a abaissé sa participation dans le groupe suisse Sonova, spécialisé dans le domaine de l’audition, sous la barre des 5% à 4,97%, selon un communiqué publié durant le week-end de Noël. MFS contrôle encore 3.254.4909 actions nominatives Sonova. Auparavant, MFS Investment Management détenait 9,94% de Sonova.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Deutsche Asset Management (Deutsche AM) on 23 December announced that it will be transferring its listing of eight ETF (exchange-traded funds) from the NYSE Arca platform to the Bats alternative platform. The change will take effect from 6 January 2017. It affects the following ETFs: Deutsche X-trackers Dow Jones Hedged International Real Estate ET; Deutsche X-trackers MSCI Southern Europe Hedged Equity ETF ; Deutsche X-trackers MSCI Spain Hedged Equity ETF ; Deutsche X-trackers MSCI Italy Hedged Equity ETF; Deutsche X-trackers MSCI EAFE Small Cap Hedged Equity ETF ; Deutsche X-trackers Japan JPX-Nikkei 400 Hedged Equity ETF ; Deutsche X-trackers MSCI Emerging Markets High Dividend Yield Hedged Equity ETF ; Deutsche X-trackers MSCI Eurozone High Dividend Yield Hedged Equity ETF

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Since the beginning of the year, creations of mutual funds have been very rare. According to Russel Kinnel, director and research manager at Morningstar, “we have observed this year that net creations are near zero,” largely because very few new mutual funds have been offered to investors. Kinnel does not offer figures, but adds that with the inclusion of ETFs as part of the number of net creations, “the past year looks like much more than a normal year due to the continued creation of a large number of ETFs.” This development is of course related to the growing popularity of passive management and ETFs to the detriment of traditional investment tools such as mutual funds.

European money market funds will face a liquidity crisis at the end of 2016 as a result of structural weaknesses in the sector, according to a study released by the financial ratings agency Fitch Ratings. The problem is related largely to a growihg dependence of funds on depository banks to manage liquidity in an investment context which remains difficult. Fitch reports that the day-to-day supply of securities lending facilities by bank has fallen over the past three years for regulatory reasons related among other things to liquidity ratios. “Our discussions with managers of money market funds suggest that the end of this year may be the hardest ever encountered, meaning that it is highly probable that money market funds will leave sums not invested at their depository banks,” says Fitch.This holding of uninvested money at depositories comes at a cost, as money market funds are required to pay high commissions for this service. Fitch cites a cost of 100 basis points, though the Euribor rate is -0.35% as of mid-December. “Money from funds can only be left at the depository for a very short period but the associated cost will further reduce the already very low returns offered by these funds,” Fitch adds.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The president-elect of the United States, Donald Trump, on 24 December announced that he plans to dissolve his controversial charitable foundation in order to avoid any conflict of interest. All necessary actions to dissolve the body will be implemented, according to a statement. Trump has decided to pursue his philanthropic engagements in other ways, the statement says. In the wake of his election to the White House, warnings to Trump about potential conflicts of interest between his role as President and his activities as a businessman in the real estate sector and his philanthropy. According to the most recent figures released by the US tax authorities, the assets of the foundation totalled USD1.16m as of the end of 2015.

The European Commission has announced the composition of its group of high-level experts dedicated to sustainable finance. The group, which began its work in January, includes 20 leaders of civil society, the financial sector and academia. Among the French experts are Anne-Catherine Husson-Traoré, CEO of Novethic, Philippe Zaouati, CEO of Mirova, and Pascal Canfin, CEO of WWF France. The group will be chaire by Christian Thimann, director of strategy, corporate responsibility and public affairs at the Axa group. Thimann recently served as vice-chairman of the working group at the Financial Stability Board (FSB) for financial information related to climate change.The objective for the group of experts is to offer a number of recommendations by the end of 2017 to implement a global European strategy for sustainable finance as part of the Capital Markets Union (CMU). The Commission will then work to integrate these recommendations into regulations applicable to the financial sector.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Swiss banking group Raiffeisen has settled legal acftions in the United States without being required to pay a fine. Raiffeisen announced on 23 December that it had signed an agreement with the US justice department concerning all banks of the group and its branches. Raiffeisen in December 2014 registered in category 3 of the fiscal regulatory program set up by the United States, a category for banks which had not infringed US tax code. The Vontobel group, also in cateogory 3, on the previous evening of 22 December also announced that it has not been required to pay a fine to the US tax authorities.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The French financial market authority, the Autorité des marchés financiers (AMF), on 18 December published a decree in the official journal which introduces a new rule to the general regulations which defines three categories of financial contracts which are subject to a prohibition on promotional communications. The publication follows the law on transparency, combatting corruption and the modernisation of economic life, which came into force on 10 December 2016. According to the text of the decree, dated 15 December, “article L. 533-12-7 of the monetary and financial code is applicable to categories of financial contracts which have the following characteristics: “-they involve an expiry of the contract, whether or not a condition set in the contract is realised,whether this be a predetermined gain, or a total or partial loss of the amount invested; “-they involve a payment of difference, positive of negative, between the price of an asset or a group of underlying assets at the conclusion of the contract and the closing price of the position, and, where applicable, they require the client to pay a higher sum than the amount invested at the conclusion of the contract; “-they take a currency or a group of currencies as an underlying asset.”

As Europe was in turmoil in early December, Greg McGreevey, CEO Fixed Income at Invesco, had reasons to be calm. The US group has posted inflows of no less than USD16bn for this activity in the United States, USD6bn in Asia-Pacific, and USD2bn in Europe, bringing the total for the activity to USD272bn, Greg McGreevey has told Newsmanagers during a visit to Paris.By comparison, assets for the group total USD779bn. At Invesco, fixed income includes all bond management, money markets, bank loans and structured securities (mortgage markets). Greg is responsible for the organisation of the Invesco Fixed Income team worldwide, its investment strategy, and also the North American activity dedicated to institutional investments. This is a large field of operation but comes as a result of the fact that most of the fixed income activities at Invesco are located in the United States, where the group manages about USD200bn. Inflows in the United States may have been very positive, among the best of all time for the group, but “growth potential will now be higher in Asia and in Europe,” the director explains. “The largest surprise for us this year came from inflows to money market funds. Those rose 25% to 30% at Invesco, both in Europe and in the United States, despite regulatory reforms for Constant Net Asset Value Funds (CNAV) by the SEC, which caused an upset to the market. I think it is the performance of our products which has attracted investors. Our money market funds are virtually all in positive territory in the United States, while in Europe, although some returns are down, they remain more attractive than bank savings accounts since banks charge their corporate or institutional clients,” explains McGreevey. Invesco feels that its global presence in terms of fixed income management teams is adequate. The group is not planning to create new expertise or to open new offices. “Our range is sufficiently diversified to meet the needs of our clients,” McGreevey assures. He is, however, planning to create new absolute return management products, including “cash+” products with risk management as a priority.

La société d’investissement EQT, par le biais de son fonds EQT V, a cédé la société allemande SAG, spécialisée dans les services aux infrastructures d'énergie au groupe français Spie dans le cadre d’une transaction valorisée à environ 850 millions d’euros. Cette acquisition permettra au groupe français d'élargir son offre en Allemagne et en Europe centrale. EQT, qui avait racheté SAG en février 2008, affiche des encours d’environ 31 milliards d’euros.

En tournée européenne récemment, Greg McGreevey, CEO Fixed Income d’Invesco a de quoi être serein. Le groupe américain a en effet collecté pas moins de 16 milliards de dollars sur cette activité aux Etats-Unis, 6 milliards en Asie-Pacifique et 2 milliards en Europe, portant le total de l’activité à 272 milliards de dollars, a indiqué Greg McGreevey à Newsmanagers lors de son passage à Paris. A titre de comparaison, les actifs du groupe sont de 779 milliards de dollars. Chez Invesco, le fixed income regroupe tout ce qui est gestions obligataires, monétaires, bank loans et les structured securities (marchés hypothécaires). Greg est responsable de l’organisation de l’équipe Invesco Fixed Income dans le monde, de sa stratégie d’investissement mais aussi de l’activité nord-américaine dédiée aux investisseurs institutionnels. Un champs opérationnel large mais qui s’explique par le fait que l’essentiel de l’activité fixed income d’Invesco se situe aux Etats-Unis où le groupe y gère quelque 200 milliards de dollars.Certes, la collecte aux Etats-Unis a été très positive, parmi l’une des meilleures historiquement au niveau du groupe, mais «le potentiel de croissance devrait être plus élevé désormais en Asie et en Europe», explique le dirigeant. « La plus grande surprise pour nous cette année est venue de la collecte dans les fonds monétaires. Elle a progressé de 25% à 30% chez Invesco, à la fois en Europe et aux Etats-Unis et cela malgré la réforme réglementaire sur les Constant Net Asset Value Funds (CNAV) de la SEC qui a porté un coup au marché. Je pense que c’est la performance de nos produits qui a attiré les investisseurs. Nos fonds monétaires sont en effet quasiment tous en territoire positif aux Etats-Unis, tandis qu’en Europe, même si certains ont des performances en retrait, ces dernières restent plus intéressantes que celles des dépôts bancaires puisque les banques font payer leurs clients entreprises ou institutionnels », explique Greg McGreevey. Invesco considère que son implantation mondiale en termes d’équipes de gestion fixed income est suffisante. Le groupe ne prévoit pas la création de nouvelles expertises ou l’ouverture de nouveaux bureaux. « Notre offre est suffisamment diversifiée pour répondre aux besoins de nos clients », assure Greg McGreevey. Il prévoit toutefois la création de nouveaux produits en gestion absolue notamment avec des produits « cash + » avec une gestion prioritaire des risques.

La banque privée de la Caisse d’Epargne Ile-de-France étoffe son pôle d’expertise d’ingénierie patrimoniale avec les nominations de Matthieu Hassen et Benoît Berchebru chacun au poste d’ingénieur patrimonial. Matthieu Hassen, 38 ans, a débuté sa carrière en 2006 en tant que notaire avant d’intégrer en 2009 la société d’assurance Unofi au poste de conseiller aux entrepreneurs puis de rejoindre en 2012 le groupe Althemis au département «Entreprises et fiscalité». Benoît Berchebru, 32 ans, a pour sa part commencé sa carrière en 2007 comme juriste chez IBM AS avant de rejoindre Allianz en 2008 en qualité de juriste fiscaliste pour ensuite travailler à Mutualité Française en 2009, à la Capssa en 2010 puis chez BNP Paribas Cardif par la suite.La Banque Privée de la Caisse d’Epargne Ile-de-France, qui a été lancée en 2012, compte 34 personnes réparties «sur 4 centres de prestige dédiés afin de garantir un service à une clientèle haut de gamme francilienne, comprenant notamment des particuliers, des chefs d’entreprise et des professions libérales», précise un communiqué.

Deutsche Asset Management (Deutsche AM) a annoncé le 23 décembre qu’il allait transférer la cotation de huit ETF (fonds indiciels cotés) de la plateforme NYSE Arca vers la plateforme alternative Bats. Ce changement sera effectif à compter du 6 janvier 2017. Il concerne les ETF suivants: Deutsche X-trackers Dow Jones Hedged International Real Estate ET;Deutsche X-trackers MSCI Southern Europe Hedged Equity ETF ;Deutsche X-trackers MSCI Spain Hedged Equity ETF ; Deutsche X-trackers MSCI Italy Hedged Equity ETF; Deutsche X-trackers MSCI EAFE Small Cap Hedged Equity ETF ; Deutsche X-trackers Japan JPX-Nikkei 400 Hedged Equity ETF ; Deutsche X-trackers MSCI Emerging Markets High Dividend Yield Hedged Equity ETF ; Deutsche X-trackers MSCI Eurozone High Dividend Yield Hedged Equity ETF

Le numéro mondial de la location de véhicules, Enterprise Holdings a pris, par le biais de sa filiale Enterprise Holdings Brazil, une participation de 20% dans la société brésilienne de location de véhicules Unidas SA, selon un document boursier émanant d’Unidas. Enterprise Holdings, qui a fait part de son projet fin octobre, a acquis cette participation auprès de plusieurs fonds de private equity, à savoir Kinea I Private Equity Fundo de Investimento em Participações, Kinea Co-Investimento II Fundo de Investimento em Participações, Vinci Capital Partners II Fundo de Investimento em Participações et GIF IV Fundo de Investimento.

Avec déjà plus de 350 organisations connectées, la plate-forme vise à mettre en contact les meilleurs analystes financiers et les gérants.

Le gouvernement argentin a demandé au ministre des Finances Alfonso Prat-Gay de démissionner, a annoncé hier le directeur de cabinet Marcos Pena. Le ministre a obtempéré dans la foulée. Il s’agit du premier départ d’envergure depuis l’arrivée du pouvoir du président Mauricio Macri il y a un an. Le ministère sera divisé en deux: celui de l’Economie, nouvellement créé, sera dirigé par l'économiste Nicolas Dujovne, tandis que les Finances à proprement parler, seront dirigées par son actuel secrétaire d’Etat Luis Caputo. Selon Marcos Pena, la décision de se séparer d’Alfonso Prat-Gay tient davantage à des questions d’organisation qu'à des désaccords sur la politique économique. «En raison de désaccords ponctuels sur l’organisation et le fonctionnement de l'équipe, nous avons pensé que le mieux pour l'équipe était d’y apporter des modifications», a indiqué le directeur de cabinet. Le président Macri tente de combler le déficit budgétaire argentin mais adopte une approche graduelle pour ne pas accroître la récession que travers le pays.

L'économie du Pérou va progresser de 5% l’année prochaine, au lieu des 4,8% anticipés précédemment par le gouvernement, a indiqué le président Pedro Pablo Kuczynski dans un entretien au quotidien financier local Gestion. Il prend le contre-pied de la Banque centrale péruvienne, qui a dégradé la perspective de croissance du PIB de 4,5% à 4,3% la semaine dernière, en raison d’anticipations inférieures de dépenses du secteur privé. Le pays dépend fortement du secteur minier. «Je ne crois pas en ces prévisions, a déclaré Pedro Pablo Kuczynski. L’investissement privé va redémarrer ici». L’Etat a réduit ses dépenses d’infrastructures ces derniers mois, ce qui a pesé sur le secteur de la construction et sur la croissance en octobre (à +2,12%).

La Banque centrale d’Israël a maintenu hier son taux d’intérêt de référence à 0,1% pour le 22e mois consécutif, suite à la publication de chiffres attestant d’une croissance économique solide et en vertu de la conviction que les tendances déflationnistes allaient en se dissipant - l’inflation annuelle s’est ainsi stabilisée à -0,3% en novembre. Elle a donc relevé ses prévisions de croissance économique pour 2016 et 2017: le PIB du pays devrait avoir progressé de 3,5% cette année, contre 2,8% anticipé précédemment; l’année prochaine, l'économie est estimée en croissance de 3,2%, contre une première anticipation de 3,1%. L’institut d'émission envisage d’accroître ses taux d’intérêt de 25 points de base au cours de l’année 2017.

Le nombre d’inscrits à Pôle emploi sans aucune activité était en novembre de 3,45 millions en métropole, en recul pour le troisième mois consécutif, une première depuis la crise en 2008, a annoncé hier le ministère du Travail. Les personnes en catégorie A (sans aucune activité) ont diminué de 31.800 par rapport à octobre (-0,9%). Sur trois mois, leur nombre a baissé de 109.800 (3,1%) et, depuis le début de l’année, de 133.500. En prenant en compte les demandeurs d’emploi exerçant une petite activité (catégories B et C), le nombre des demandeurs d’emploi était de 5,48 millions fin novembre, soit une hausse de 0,3% sur un mois et de 0,5% sur un an.

Le gouvernement central brésilien a publié hier un déficit primaire (hors charges de la dette) de 38,36 milliards de réaux (11,2 milliards d’euros) en novembre. Ce montant vient quasiment effacer la performance affichée en octobre, mois au cours duquel Brasilia avait enregistré un excédent de 40,8 milliards de réaux. La prévision médiane de huit économistes interrogés par Reuters s'établissait à 34,5 milliards.

La pratique est particulièrement répandue pour le contrôle périodique. Globalement, la part des effectifs affectés à la conformité est restée stable en 2015.

Le rial iranien est tombé hier à son plus bas niveau historique face au dollar américain, conséquence des doutes croissants sur la capacité de l’Iran à attirer des capitaux étrangers après l'élection de Donald Trump à la présidence des Etats-Unis. Sur le marché libre, la monnaie iranienne s'échangeait à 41.500 pour un dollar, contre environ 41.250 dimanche et 35.570 mi-septembre. Avant ces dernières semaines, son plus bas historique, autour de 40.000 pour un dollar, remontait à la fin 2012. L'élection de Donald Trump à la présidence des Etats-Unis constitue un facteur important, le futur locataire de la Maison Blanche ayant dit qu’il reviendrait sur l’accord de 2015 sur le nucléaire iranien. Les entrées de capitaux ont été inférieures aux prévisions de Téhéran cette année, en partie parce que les banques internationales craignent de s’exposer à des risques juridiques aux Etats-Unis si elles traitent avec l’Iran, au cas où Donald Trump mettait sa menace à exécution.

Avec un phénomène de concentration qui s'accélère sur le marché de la gestion d'actifs et du conseil en investissement financier et une réglementation toujours plus importante, les sociétés de gestion, banques privées, family offices et autres cabinets de conseil font face à une nouvelle donne. Pour s'y préparer, nombre d'entre eux se reposent sur le développement externe, comme Novalfi ou l'Institut du Patrimoine, qui comptent sur leur expertise en acquisition de cabinets de CGP pour grandir. D'autres donnent la priorité au développement organique, comme La Française AM ou Sycomore Family Office qui concentrent leurs efforts sur le recrutement et l'ouverture de nouveaux bureaux. Retrouvez les stratégies de quatre sociétés qui font de leur développement interne et externe une priorité pour 2017.

Selon nos informations, PMU a investi, au premier semestre 2016, 15 millions d’euros dans des produits de taux, via un OPCVM ouvert. L’objectif de l’entreprise est de maximiser un rendement non nul supérieur aux indices monétaires de référence, en effectuant des placements dans des produits à capital garanti.

Les sociétés de gestion européennes ne doivent pas se laisser distraire par le résultat des élections aux Etats-Unis ou par le vote sur le Brexit et rester concentrées sur la nécessité de répondre au mécontentement des clients concernant les frais et les faibles performances, prévient Cerulli.« La victoire de Trump a bénéficié aux fonds actions américaines. Mais en profitant de cela, les gérants ne devraient pas perdre de vue le principal et la nature des véhicules qu’ils offrent, principalement en ce qui concerne la tarification », indique Barbara Wall, managing director Europe de Cerulli Associates.Cerulli ajoute que dans le sillage de l’élection de Trump, les fonds passifs ont tiré leur épingle du jeu. L’ETF actions américaines de BlackRock a ainsi drainé 940 millions d’euros en quelques jours après l’élection.Barbara Wall estime que les sociétés de gestion avec des fonds établis pourraient profiter du facteur Trump sur le court terme, mais que d’autres auront besoin de réfléchir à deux fois avant de s’engouffrer dans la brèche.

La réglementation, le Brexit et l’utilisation croissante de la technologie font partie des grands thèmes que les sociétés de gestion d’actifs et de fortune devront affronter en 2017, selon les consultants de EY cités par Financial News. Concernant le Brexit, EY ne s’attend pas à un exode massif des sociétés de gestion de Londres et pense que la City conservera son statut de centre de la gestion d’actifs. Mais certaines sociétés regardent ailleurs.

Les fondateurs de King, la société qui a lancé le jeu Candy Crush, ont créé il y a presque un an la société de capital investissement Sweet Capital, rapporte DI Digital. Basée à Londres, la société a déjà réalisé pratiquement 10 investissements, dont dans Dog Buddy, Shim et Arthro Therapeutics. Le premier fonds affiche environ 90 millions de couronnes suédoises. Mais la société est en train de lever un fonds encore plus gros, selon Christian Dörffer, le directeur général de Sweet Capital. «Nous prévoyons de fermer le fonds au printemps et il sera plus gros que le premier», indique le dirigeant.

Vanguard a baissé le total des frais sur encours de 35 fonds, dont 11 ETF, ce qui a permis aux clients d'économiser 13 millions de dollars en 2016, indique un communiqué. La société de gestion, qui fonctionne comme une sorte de société mutualiste, annonce des baisses de frais dans les mois qui viennent.

Les gérants de portefeuille au sein des sociétés de hedge funds ont un motif d’inquiétude supplémentaire : le scientifique de données de 2 millions de dollars, rapporte Bloomberg. Matt Ober, qui a quitté WorldQuant pour Third Point, sera payé plus de 2 millions de dollars par la société de hedge funds de Dan Loeb. Agé de 32 ans, Matt Ober va devenir le mois prochain «chief data scientist» de Third Point. Les scientifiques et les spécialistes du code informatique qui explorent, nettoient et modèlent l’information sont très demandés après avoir été relégués pendant des années aux postes de back-office. Les scientifiques expérimentés spécialistes des données peuvent gagner entre 500.000 et 700.000 dollars, et trois fois plus pour ceux ayant une solide expérience, selon le recruteur Alexey Loganchuk. Les gérants de hedge funds et les analystes senior ont des salaires plus faibles. Ceux qui ont sept ans d’expérience peuvent attendre une baisse de 14 % de leur rémunération totale à environ 685.000 dollars pour 2016, selon Odyssey Search Partners.