Mutual fund assets worldwide will pass USD100 trillion in 2020 and reach USD106.3 trillion in 2021, according to Cerulli Associates’ Global Markets 2017 «How to Succeed Internationally» report. Non-U.S. assets will represent more than 50% of the overall volume, says the consulting firm. Mutual funds worldwide registered strong growth in 2016, according to Cerulli, as assets under management increased from USD60.3 trillion in 2012 to USD79.3 trillion at the end of 2016. The increased demand for mutual funds will be supported in developing markets by rising incomes, growth in the middle class, and improved financial literacy. In developed markets, access to defined contribution pension schemes and an increased focus on retirement savings will underpin mutual fund growth. However, the traditional distribution model is changing and managers must invest in technology and product development to stay relevant. For example, market dynamics favor the growth of passives, but the larger passive funds get, the more inefficient they become. Active managers therefore have an opportunity to enter the lucrative passive space. Instead of seeking to compete with the dominant passive players, though, they should look to offer niche investments such as fixed-income exchange-traded funds (ETFs) and strategic beta funds.Fee compression is another overarching trend globally, with price wars erupting among leading ETF sponsors such as Vanguard, Schwab, and BlackRock. In the U.S. prices are near to or at zero and in Hong Kong, Value Partners is the latest sponsor to cut the fees on its smart beta ETF to 10 basis points. Cerulli expects to see more acquisitions, but success will be limited."The traditional distribution model is changing and managers must invest in technology and product development to stay relevant,» says Barbara Wall, Europe managing director at Cerulli Associates. «In addition, new channels for fund sales are emerging and challenging asset management incumbents."Non-traditional firms such as Ant Financial and JD Finance have entered the market in China; in Europe, the market for robo-advice and cyborg advice is forecast to grow exponentially over the next 10 years. Managers cannot rely on market growth to support profitability. They must look at new ways to win clients and attract inflows. Cutting fees and improving customer engagement will go some way toward helping them achieve these goals.

The Canadian venture capital firm Novacap on 20 July announced that it has closed the Novacap TMT V fund with USD840m in assets. “The fund has exceeded its target size of 40% as a result both of demand from longstanding investors and the entry of new investors,” the firm explains in a statement. The new fund brings total capital raised by Novacap since its creation in 1983 to over USD2.6bn. Assets under management now total USD2.26bn. Investors in the TMT V fund include public and corporate pension funds, insurance companies, endowments, foundations, family offices and individual investors throughout Canada, the United States, Europe and Australia. The vehicle will invest in a wide range of companies in the technology sector in Canada and the United States, concentrating on software, corporate and financial services, internet infrastructure, electronic commerce, and other specialist technological solutions for the energy and health sectors. The fund will make single investments of USD20m to USD100m “to support businesses with organic growth initiatives and to make strategic acquisitions,” Novacap says.

Nathalie Compagner-Kearney, who has spent a few months as interim manager at Triple Jump, has joined SPDR ETF, the ETF affiliate of State Street Global Advisors, in the position of country manager for the Netherlands, the specialist website Fondsnieuws reports. From 2014 to 2016, Compagner-Kearney was director of marketing for Triodos Investment Management, and then worked at ABN Amro and ING Investment Management.

Degroof Petercam Asset Management (Degroof Petercam AM) has recruited Nicolas Da Rosa as a specialist in sales of actively-managed funds, as an addition to its sales team for Spain and Portugal, the specialist website Funds People reports. Da Rosa will be responsible for promoting and developing activities serving institutional clients in these two countries. In this role, he will report to Amparo Ruiz Campo, CEO of Degroof Petercam AM for Spain, and will work closely with Victor Asensi as part of this sales team based in Madrid. Da Rosa, who has over 15 years of experience in the financial sector, previously worked in capital markets as a specialist in structured and bond products.

JO Hambro Capital Management (JOHCM) vient de renforcer son équipe commerciale dédiée aux intermédiaires au Royaume-Uni avec les nominations de Helme Harrison et Bryan Horne en tant que chargé commercial (« sales managers »), rapporte Investment Europe. Les deux impétrants sont rattachés à Gavin White, responsable des ventes auprès des intermédiaires au Royaume-Uni.Helme Harrison a rejoint JOHCM en juin et couvre les gestionnaires de fortune discrétionnaires basés à Londres. Elle arrive en provenance de BNY Mellon où elle a précédemment officié en tant que « investement director » auprès des intermédiaires britanniques.Pour sa part, Bryan Horne a intégré JOCHM courant juillet et il est chargé de gérer les relations avec les intermédiaires en Ecosse, dans le nord de l’Angleterre et en Irlande du Nord. Il était précédemment « sales managers » chez Investec.

UBS a recruté Cat Ruest au mois de mai en qualité de responsable de l’innovation et des technologies pour la Grande Chine, rapporte le site Finews.com qui cite une source proche du dossier. L’intéressée est basée à Hong Kong et est rattachée à Alice Page, « chief of staff » pour la banque privée d’UBS pour la Chine. Cat Ruest compte une longue expérience en matière de transformation dans l’univers du mobile, d’internet et des logiciels au sein de grandes entreprises et de start-up.

XXX

La banque Julius Bär a publié, ce 24 juillet, un résultat net de 353 millions de francs pour le premier semestre, en recul de 2% sur un an. Ajusté des coûts d’intégration et de restructuration, ainsi que des amortissements liés aux acquisitions et désinvestissements, le bénéfice est resté quasiment stable (+0,4%) à 403,6 millions de francs. L'établissement zurichois a également engrangé 10,2 milliards de francs de souscriptions nettes. Les encours sous gestion ont atteint 354,7 milliards de francs, soit une augmentation de 5,5% depuis fin décembre.Le produit d’exploitation a progressé de 11,7% sur un an à 1,59 milliard de francs, pour des charges d’exploitation en hausse de 16,9% à 1,10 milliard. Julius Bär a annoncé par ailleurs la nomination de Beatriz Sanchez au comité de direction à partir du 15 décembre 2017, en qualité de responsable pour l’Amérique latine. Elle remplacera Gustavo Raitzin.

La firme américaine de capital-investissement Castlelake a annoncé, ce 21 juillet, avoir bouclé son cinquième fonds, Castlelake V, a hauteur de 2,4 milliards de dollars d’engagements en l’espace de quatre mois. Ce véhicule a reçu le soutien des investisseurs existants et de nouveaux investisseurs provenant des Etats-Unis, du Canada, d’Europe, du Moyen-Orient et d’Asie. Son précédent fonds, Castlelake IV, avait été bouclé en juin 2015 avec 1,9 milliard de dollars de capitaux.Castlelake V poursuivra la même stratégie d’investissement opportuniste, en ciblant des entreprises de qualité et générant des cash-flows importants, explique la société dans un communiqué. Elle se concentrera notamment sur des secteurs de niche, comme le secteur aéronautique, le financement d’avions, les actifs immobiliers “distressed” et les créances douteuses, entre autres.

Vanguard talonne BlackRock en tête du classement des plus grosses sociétés de gestion au monde. Les investisseurs ont ainsi apporté 215 milliards de dollars dans les fonds de Vanguard au cours des six premiers mois de l’année, soit une moyenne de 1 milliard de dollar par jour, rapporte le Financial Times fund management. Le gestionnaire d’actifs américaines supervise désormais 4.400 milliards de dollars d’actifs. Depuis 2012, les investisseurs ont confié 1.300 milliards de dollars aux fonds de Vanguard contre 762 milliards de dollars pour les fonds de BlackRock sur la même période. A ce rythme, plusieurs analystes estiment que Vanguard pourrait dépasser BlackRock, dont les encours s’élèvent à 5.700 milliards de dollars, au cours des cinq prochaines années.

Après une réunion vendredi à Bercy avec les dirigeants des grandes banques françaises, la Fédération bancaire française (FBF) et le Gouverneur de la Banque de France, Bruno Le Maire, ministre de l’Economie et des Finances, a indiqué que les membres du comité exécutif de la FBF avaient annoncé leur intention de relocaliser des emplois en France. A ce stade, un millier de collaborateurs seraient concernés. Il n’y a pas eu de précisions sur les activités concernées.

Les gérants de hedge funds ont accumulé pendant des années des gains à l'étranger sans payer de taxes fédérales et locales. Maintenant Oncle Sam exige d'être payé, rapporte le Wall Street. Steven Cohen est l’un des nombreux gérants qui se préparent à écrire d'énormes chèques au début de 2018 au fisc, en raison de la fin de la validité d’une dérogation fiscale de 10 ans mise en place en 2008 pour les hedge funds, pour les aider à passer la crise financière. Selon des sources citées par le Wall Street Journal, le milliardaire de SAC capital aurait ainsi amassé des sommes équivalentes à 1 milliard de dollars, qui seront désormais taxées. D’autres gérants comme David Einhord de Greenligtht Capital ou Daniel Loeb de Third Point pourraient avoir à payer personnellement des sommes proches de 100 millions de dollars. En 2008, le total des impôts à payer par tous les gérants de hedge funds était évalué à 25 milliards de dollars. Ce montant pourrait aujourd’hui dépasser les 100 milliards. Les avocats sont très sollicités pour trouver des solutions qui diminueraient ces paiements, indique le journal. Parmi elles, les nombreux hedge funds implantés dans l’Etat du Connecticut pourraient déménager par exemple en Floride, où l’Etat ne prélève pas d’impôt sur les revenus personnels.

Le gestionnaire d’actifs alternatifs BlueMountain Capital Management a recruté Claudio Macchetto, un ancien cadre dirigeant de Paulson & Co, au poste nouvellement créé de responsable de sa plateforme distribution, rapporte le site FINalternatives. Il a officiellement pris ses fonctions le 10 juillet. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, l’intéressé sera en charge de la commercialisation et du marketing des stratégies d’investissements alternatifs de BlueMountain via les plateformes dédiées aux gestionnaires de fortunes et aux banques privées. Il sera également responsable de la distribution « retail ».Claudio Macchetto, qui compte plus de 22 ans d’expérience dans les services financiers, a été pendant plus de 10 ans le responsable des plateformes mondiales chez le gestionnaire d’actifs alternatifs Paulson & Co. Avant cela, il occupé différents postes à responsabilité chez Citigroup, dont celui de directeur financier et directeur du département dédié aux fonds de hedge funds pour Citigroup Alternative Investments. Basée à New-York, la société BlueMountain Capital Management a été fondée en 2003 par Andrew Feldstein, ancien cadre dirigeant de JP Morgan, et Stephen Siderow, ancien consultant senior chez McKinsey. Elle affiche aujourd’hui plus de 22 milliards d’actifs sous gestion.

Sandra Cheng, responsable des institutionnels pour l’Asie du sud-est chez Columbia Threadneedle, voit son champ d’action s’élargir. En plus de sa fonction actuelle, elle a été nommé directrice générale de l’activité à Singapour et responsable adjoint du développement produits pour l’Asie-Pacifique à compter du 1er juillet 2017, rapporte le site spécialisé Asian Investor. Sandra Cheng continue d’être rattachée à Jon Allen, responsable des institutionnels et du développement produits pour l’ensemble de l’Asie-Pacifique.Michael Langlois, jusque-là directeur général pour Singapour et responsable de la distribution « wholesale » pour l’Asie-Pacifique, a pris sa retraite au 1er juillet 2017. Par ailleurs, Dennis Quah, responsable de la distribution « wholesale » pour l’Asie du sud-est, supervise désormais également la distribution « wholesale » à Hong Kong.

La firme de conseil en investissements alternatifs Tyndaris a obtenu une licence à Monaco auprès du régulateur CCAF, en tant que société de gestion le 2 juin dernier, rapporte Investment Europe. Tyndaris a été fondée en 2012 par Raffaele Costa, ancien collaborateur de Goldman Sachs et cofondateur du hedge funds américain GLG Partners, acquis par Man Group en 2010.La boutique d’investissement alternative gère deux stratégies, l’une étant un fonds immobilier supervisé par Clark Coffee et David White, et l’autre axé sur l’univers mondial des obligations convertibles, géré par Eric Daniel et Damien Regnier.

Le groupe suisse Credit Suisse a nommé Jacqueline Koo au poste de responsable de la gestion des investissements (« head of investment management ») à Hong Kong, rapporte Asian Investor. A ce titre, elle est chargée de superviser les mandats et portefeuilles de gestion discrétionnaires. En poste depuis le 26 juin 2017, elle est rattachée à Warren Hastings, responsable de la gestion des investissements pour l’Asie-Pacifique.Jacqueline Koo était précédemment responsable de la gestion de portefeuilles discrétionnaires pour l’Asie et le Moyen-Orient chez ABN Amro Private Banking, qui a cédé son activité à LGT Bank plus tôt dans l’année. Au cours de sa carrière, elle a également officié en qualité de responsable de la gestion de portefeuille pour l’Asie du nord chez Julius Baer et responsable de la gestion des investissements chez LGT.

Nathalie Compagner-Kearney, qui a passe quelques mois comme « interim manager » chez Triple Jump, a rejoint SPDR ETF, la filiale dédiée aux ETF de State Street Global Advisors, au poste de responsable pays (« country manager ») pour les Pays-Bas, rapporte le site spécialisé Fondsnieuws. De 2014 à 2016, l’intéressée a été directrice du marketing chez Triodos Investment Management après avoir travaillé chez ABN Amro puis chez ING Investment Management.

Degroof Petercam Asset Management (Degroof Petercam AM) a recruté Nicolas Da Rosa en tant que spécialiste des ventes de fonds de gestion active afin de renforcer son équipe commerciale pour l’Espagne et le Portugal, rapporte le site spécialisé Funds People. L’intéressé sera chargé de promouvoir et développer l’activité auprès des clients institutionnels dans ces deux pays. A ce titre, il est rattaché à Amparo Ruiz Campo, directeur général de Degroof Petercam AM en Espagne et il travaillera étroitement avec Victor Asensi au sein de cette équipe commerciale basée à Madrid. Nicolas Da Rosa, qui compte plus de 15 ans d’expérience dans le secteur financier, a travaillé dernièrement sur les marchés de capitaux comme spécialiste des produits structurés et obligataires.

La société canadienne de capital-investissement Novacap a annoncé, ce 20 juillet, la clôture du fonds Novacap TMT V à hauteur de 840 millions de dollars. « Le fonds a dépassé sa taille cible de 40% grâce à une forte demande des investisseurs de longue date et à la venue de nouveaux investisseurs », explique la société dans un communiqué. Ce nouveau fonds porte à plus de 2,6 milliards de dollars le montant total des capitaux levés par Novacap depuis sa création en 1983. Ses actifs sous gestion s’établissent aujourd’hui à 2,26 milliards de dollars.Les investisseurs du fonds TMT V incluent des fonds de pension publics et d’entreprises, des compagnies d’assurance, des fonds de dotations, des fondations, des family offices et des investisseurs individuels à travers le Canada, les Etats-Unis, l’Europe et l’Australie. Ce véhicule investira dans un large éventail d’entreprises du secteur technologique au Canada et aux Etats-Unis, en se concentrant sur les logiciels, les services aux entreprises et les services financiers, l’infrastructure internet, le commerce électronique et d’autres solutions technologiques propres aux industries de l’énergie ou encore de la santé. Le fonds prendra des tickets unitaires compris de 20 à 100 millions de dollars « afin de soutenir des entreprises avec des initiatives de croissance organique et en procédant à des acquisitions stratégiques », précise Novacap.

Le gestionnaire d’actifs américain J.P. Morgan Asset Management a lancé le 10 juillet 2017 un nouveau fonds obligataire axé sur les dettes d’entreprises situées en Amérique latine, a appris Citywire Selector. Baptisé JPMorgan Funds – Latin American Bond Fund, ce véhicule est géré par Scott McKee, Eduardo Alhadeff et Julio Callegari. Ce nouveau véhicule investira principalement dans des obligations d’entreprises latino-américaines libellées en dollar. A ce stade, le fonds est uniquement commercialisé au Luxembourg.

Si la Commission européenne entend encourager le développement des fintech au sein de l’Union, et les formes alternatives de financement, à l’heure où d’autres centres financiers non européens font clairement ce pari, nous devons réfléchir ensemble, à 27, à l’opportunité de créer un statut européen facilitateur favorisant les activités transfrontières de ces plateforme.

Lombard Odier Investment Managers vient d'annoncer le départ en retraite de son directeur des investissements (CIO), Jan Straatman, qui quittera ses fonctions en fin d’année.

Selon les derniers chiffres publiés par l'AMF, après un repli inédit en 2015, l’année 2016 marque un retour à une légère croissance avec, en fin d’année, 630 sociétés de gestion agréées en France.

Scor Investments Partners, vient de recruter, Philippe Secnazi, ancien directeur commercial de Fideas Capital, au poste de directeur commercial. Arrivé au mois de juin, il devra poursuivre le développement des activité du groupe Scor en France, à Monaco et en Suisse. Il s'occupera notamment des asset manager, des compagnies d'assurances des banques privés et des multi family office.

La collecte nette en juin s'est établie à 840 millions d'euros, faisant culminer la collecte nette totale du premier semestre à 9,42 milliards d'euros, très loin devant les chiffres de l'an dernier.

The Caisse des dépôts and the City of Paris have announced in a joint statement that they are creating an investment fund for the ecological transition of the city of Paris, to help it achieve its target of carbon neutrality. The Caisse des dépôts will be responsible for engineering for the project, and teams will work on the design of the fund.An asset management firm will be selected following a request for proposals in early 2018 for a first round of fundraising, now estimated by the City to run to tens of millions of euros. The first investments will be made in late 2018.“This unprecedented legal and financial resource is intended to mobilise private financing to finance deployment of innovative solutions to accelerate the ecological transition in Paris. A partnership agreement to this effect was signed on Tuesday, 18 July, by Anne Hidalgo, Mayor of Paris, and Pierre-René Lemas, CEO of the Caisse des Dépôts group, with the support of Ademe and the Paris-Europlace association,” a statement explains. The fund aims to collect private financing (from investors or businesses) and to reinject those into innovative companies which develop solutions that contribute to the ecological transition.Ademe, the partner of the City of Paris on many projects, including its climate plan, will team up with the governance of the fund and contribute its expertise in the selection of businesses to finance alongside the Parisian players in sustainable development and innovation.Gérard Mestrallet, chairman of the Paris-Europlace association, confirmed the support of the Paris financial industry for the project, which is supported by Finance for Tomorrow, an initiative of the Paris financial industry, in which both the City of Paris and the Caisse des dépôts are members, which aims to promote sustainable finance in France and internationally. The initiative aims to redirect financial flows toward a low-carbon and inclusive economy, in line with the Paris accord and the Sustainable Development Goals (SDG).

The Caisse d’assurance vieillesse des pharmaciens (CAVP) has announced that it has adopted a charter which defines the framework and general principles for responsible investment by the Caisse, and its climate, environmental, social and governance engagement process, operationalised for 2017 and 2018. The Caisse has also announced that its portfolios will undergo annual analysis, both from an ESG and a climate risk standpoint. For the first year, the perimeter of the study is limited to equities held directly. The field of application will be gradually extended to review the entire portfolio by 2021, and concrete proposals for improvement will be implemented by managers. The investment policy of CAVP is part of conviction-based management. Stock-picking will be carried out, excepting regulatory exclusions (financing for terrorism, combatting money-laundering, manufacturing and sale of weapons prohibited by international conventions, etc.). The Charter will be appended to the management agreements for dedicated funds, and managers will take the principles of the Charter into account in their investment policies, in collaboration with the CAVP. An annual report on Climate-ESG actions written by managers of dedicated funds will be sent to CAVP.

BNP Paribas Asset Management (BNP Paribas AM) on 20 July announced that it has recruited Sandro Pierri as global head of the client group, its global sales force. Sandro Pierri will report directly to Frédéric Janbon, CEO of BNP Paribas AM, and will also be a member of the executive board. Sandro Pierri will be based in London, and will officially begin in September 2017. Sandro Pierri began his career as a portfolio manager in 1989 at San Paolo Fondi, then at BNL Gestioni in 1992, and then joined ING Investment Management in Italy in 1994, where he served in a variety of commercial functions. Between 2002 and 2003, he was CEO of the retail unit of ING Group in Italy. Following the acquisition of the Italian activities of ING group by UniCredit / Pioneer, he joined Pioneer Investments in 2004, and spent 10 years in a series of sales and subsequently management roles, and then from 2012 to 2015 became CEO of Pioneer Investments and head of the asset management division of UniCredit.

At the conclusion of second quarter 2017, assets under management by the wealth management unit of Nordea totalled a record EUR332.1bn, up 1% compared with the end of March 2017, and up 11% compared with the end of June 2016, the Scandinavian group announced at a presentation of its results. This growth was driven largely by net inflows of EUR1.9bn, following EUR1.3bn in incoming net inflows. In second quarter, the unit, which includes asset management, private banking, life insurance and retirement, generated EUR530m in revenues, stable compared with first quarter, but up 7% compared with second quarter 2016. Operating profits totalled EUR282m as of the end of June 2017, down 7% compared with the end of March 2017, and stable compared with the end of June 2016. As of 30 June 2017, asset management activity shows revenues of EUR243m, up 2% compared with the end of March 2017, and up 14% compared with the end of June 2016. Operating profits totalled EUR171m, up 1% compared with the end of March 2017, and up 13% compared with the end of June 2016. Private banking activities, for their part, earned revenues of EUR133m in second quarter 2017, down 3% quarter on quarter, and down 4% year on year. Operating profits have fallen steeply to EUR15m, a 57% decline compared with the previous quarter, and down 55% compared with second quarter 2016.

In first quarter 2017, Union Bancaire Privée (UBP) earned inflows of CHF1.6bn, the Swiss group announced at a presentation of its results. “These inflows will offset outflows related to the most recent waves of fiscal regularization, mainly affecting European and Latin American private clients,” the group says in a statement. Despite these inflows, assets under management remain stable, with CHF118.9bn as of the end of June 2017, compared with CHF118.3bn as of the end of 2016. “The good management performance in a favourable market context largely rendered it possible to offset negative currency effects in first quarter of about -CHF3.3bn,” UBP explains. Despite this mixed performance, earnings are up 12.5% year on year to a total of CHF509.5m as of the end of June 2017, compared with CHF452.9m as of the end of June 2016. This growth is largely related to growth in the interest margin, which increased by 18.5% in one year to a total of CHF139.3m. UBP also benefited from 10% growth in commissions, to CHF316m, a sign of “the good performance of the markets and growth in assets for private clients under advising mandates.” Meanwhile, operating costs increased 9.9% and now total CHF323.7m as of the end of June 2017, compared with CHF294.5m one year earlier. This increase is largely related to the integration of Coutts in Asia, completed in April 2016, UBP notes in a statement. However, thanks to “rigorous cost management,” the Swiss group was able to considerable increase its cost/income ratio, which stands at 63.5% as of the end of June 2017, compared with 67.9% as of the end of December 2016. In this context, operating profits totalled CHF133.7m as of 30 June 2017, up 21.2% compared with the end of June 2016. Net profits, for their part, totalled CHF109.5m, up 21.6% year on year.