Asset management has positive momentum at Nomura. In the second quarter of its fiscal year, ending on 30 September 2017, Nomura Asset Management earned pre-tax profits of JPY20.5bn (USD180m), up 51% quarter on quarter, and up 175% year on year, the Japanese group announced at a release of its results. Net earnings totalled JPY35.4bn (USD311m), up 26% compared with the previous quarter, and up 66% compared with the second quarter of 2016. As of the end of September 2017, assets under management totalled a record JPY48bn. This solid performance supported profits at Nomura. At the conclusion of the second quarter of its fiscal year, the Japanese group had earned net revenues of JPY351.5bn (USD3.1bn), down 3% quarter on quarter, and up 1% in one year. Net profits total JPY51.9bn (USD460m), down 9% quarter on quarter, and down 15% year on year.

Franklin Templeton Investments today announced that it will introduce its first passive ETFs, with an initial suite of 16 single country and regional market-cap weighted ETFs. These ETFs will be listed on NYSE Arca on Monday, November 6, in one of the largest simultaneous listings on the NYSE in the last decade.These new passive ETFs will allow investors to gain exposure to a specific region or country at a low, cost-effective fee. The funds’ expense ratios are among the lowest in the industry for their respective categories, empowering more investors with the ability and options to realize the full potential of beta-driven solutions. The suite consists of ETFs that will target exposures to developed countries at an expense ratio of 0.09% and emerging markets at 0.19%.“In 2016, we began executing upon a multi-year strategy to create a world class ETF business, building an experienced ETF team and leveraging the deep expertise and resources of Franklin Templeton Investments,” said Jenny Johnson, president and COO of Franklin Resources, Inc. “Following successful launches of our Franklin LibertyShares™ ETF platform in the US, Canada and Europe, we are now introducing a suite of passive ETFs covering both single country and regional exposures.”Patrick O’Connor, head of Global ETFs for Franklin Templeton Investments, added that, “Our goal is to provide investors with the flexibility to construct diversified portfolios across active, smart beta and passive ETF strategies. Our new suite of passive ETFs will provide a cost-effective way to access beta solutions, further rounding out our offerings for US investors."Les funds are : Franklin FTSE Australia ETF ; Franklin FTSE Canada ETF ; Franklin FTSE Europe ETF, Franklin FTSE Europe Hedged ETF ; Franklin FTSE France ETF ; Franklin FTSE Germany ETF ; Franklin FTSE Hong Kong ETF ; Franklin FTSE Italy ETF ; Franklin FTSE Japan ETF ; Franklin FTSE Japan Hedged ETF ; Franklin FTSE United Kingdom ETF, Franklin FTSE South Korea ETF ; Franklin FTSE Brazil ETF ; Franklin FTSE China ETF ; Franklin Mexico ETF ; and, Franklin FTSE Taiwan ETF.

As a country of domicile for funds, France has seen net inflows of EUR69.7bn in the first nine months of the year, putting it far ahead of Germany (EUR23.4bn), but behind the three countries of Luxembourg (EUR214.3bn), Ireland (EUR165bn) and the United Kingdom (EUR84.3bn), according to statistics released by Thomsen Reuters Lipper. At the other end of the spectrum, Denmark had the largest net outflows, with a total of EUR12bn. Luxembourg saw the strongest net inflows in the bond sector in the nine-month period, with a total of EUR87.7bn, followed by Ireland (EUR77.1bn) and France (EUR20.1bn), while the United Kingdom leads for equity funds with EUR37.4bn, followed by Ireland (EUR28.9bn), Luxembourg (EUR26.9bn) and France (EUR11.9bn). At end of September, total assets under management in European funds came to EUR10.200trn, compared with EUR9.400trn as of the end of 2016. This development has been favoured by net inflows of EUR614.2bn and a positive market effect of EUR255bn.

Morgan Stanley announced in a statement that it will exit the Protocol for Broker Recruiting (the Protocol). The Protocol was instituted in 2004 to limit litigation among member firms by establishing a universal set of rules for Advisors to follow when leaving one Protocol member firm and joining another. However, over time the Protocol has become replete with opportunities for gamesmanship and loopholes: firms have opportunistically joined the Protocol to make a strategic hire and then dropped out; firms have invoked the benefits of the Protocol when hiring while using non-Protocol affiliates to circumvent the Protocol when they lose talent; and firms have unilaterally made exceptions to the scope of the Protocol, undermining the objective of a universal set of rules. In its current state the Protocol is no longer sustainable. Exiting the Protocol will allow the Firm to invest more heavily in its world-class advisors and their teams, helping drive additional growth opportunities. The bank announced also new investments designed to empower financial advisors and their professional staff to strengthen client relationships and to drive further growth opportunities. Prioritizing investments in existing talent will enable Morgan Stanley to maintain its position as the leader in wealth management, sayd the statement. “With rapid technological change and evolving client expectations, we must stay ahead of the curve as a firm, and we must help our financial advisors do the same,” said Shelley O’Connor and Andy Saperstein, Co-Heads of Wealth Management at Morgan Stanley. “This requires a meaningful investment in our existing, exceptional talent and delivery of additional resources, capabilities and intellectual capital that will enhance performance and deepen client relationships.” Highlights of the talent investments include: - For Advisors: Technology solutions that modernize advisors’ practices and help them build stronger relationships with clients. These include Goals Based Wealth Management tools and partnerships with cutting edge fintech providers to help eliminate time-consuming activities, and enable advisors to deliver more personalized insights to clients at scale. - For Service Professionals: Launch of the Achieving Client Excellence (ACE) Program, focused on three areas: (1) recognition of service professionals’ efforts to support key Firm initiatives including cash management and digital, (2) new professional development and communications programs and (3) technology solutions that automate or digitize manual processes, so more time can be spent serving clients. - For Clients: Additional events where clients can tap Morgan Stanley’s expertise and advice on complex and evolving issues, ranging from cybersecurity to estate planning.These investments further the Firm’s previously stated commitment to reducing recruiting efforts in order to refocus those resources on existing talent.

The Efimmo 1 SCPI, managed by the fund management firm Sofidy, has acquired a portfolio of co-ownership lots located in the Kupka B complex in Puteaux (92), France, from AXA Investment Managers – Real Assets, acting on behalf of its clients. The Kupka B tower, completed in 1992, is located in the centre of the business district of La Défense in Paris, and has a total area of 19,000 square metres. In this building the SCPI Efimmo has purchased a total area of 5,487 square metres (including 1,000 square metres of office space) leased wholly to a major name in the banking sector. The property is part of an office property complex including three towers (A, B and C), in which towers A and B are ranked as tall buildngs. Efimmo 1, created in 1987, is an SCPI fund investing primarily in office real estate, with more than 880 rental properties in the most dynamic regions of France: Paris, the Paris region, and the regional capitals. With over EUR1bn in assets under management, the distribution rate for the SCPI Efimmo 1 was 4.83% in 2016.

Turenne Santé, the health unit of the Turenne Capital group, via the FCP Capital Santé 1, has announced the sale of two of its stakes, Actimed and Menix, for respective internal rates of return of 20% and 27%. Turenne Santé has decided to partially reinvest the capital gains earned in the Menix group.

State Street Corporation on 30 October announced the appointment of Michelle Grundmann as head of its global services activity for continental and southern Europe, from February 2018. Grundmann will be based in Frankfurt, and will report to Stefan Gmür, chairman and CEO of the board of directors at State Street Bank International GmbH, Munich, and Liz Nolan, co-head of the global services activity for the EMEA region.Grundmann has nearly 30 years of experience in the sector, and has profound knmowledge of the European market. She had previously served as head of investor services for Germany, Austria and Switzerland at J.P. Morgan. Previous to that, she served in senior roles at the Bank of New York Mellon, Chase Manhattan Bank, Merrill Lynch Investment Management and Bankers Trust Company of New York, in Frankfurt, Belgium, Amsterdam and New York. “Europe remains an essential market in our global growth strategy and we remain in the forefront of the investor services sector in many markets of continental Europe, with results and expertise that need no introduction in depository services and the internationalisation of back-offices in particular,” says Gmür in a statement. With EUR27.160trn in assets under custody and under administration, and EUR2.280trn in asses under management as of 30 September 2017, State Street is active in 100 financial markets worldwide, in the United States, Canada, Europe, the Middle East and Asia.

Amundi Immobilier, Crédit Agricole Assurances and Primonial REIM on 30 October announced that they have finalised their acquisition of 100% of shares in Heart of La Défense (HOLD), a company which controls the largest office property in Europe, known as Cœur Défense. The acquisition was made from an entity affiliated to Lone Star Real Estate III. The real estate complex, located at La Défense at Courbevoie (Hauts de Seine), has a total of over 159,000 square metres of office space. The real estate complex has a total of five towers, connected by an atrium, with two twin towers of 40 floors each containing offices, and three towers of nine floors each containing office and commercial space. The operation was announced in summer. Lone Star had acquired Coeur Défense in 2013 for EUR1.3bn. For this new operation, a price of EUR1.8bn has been reported by the news agency Bloomberg.

Groupama Asset Management et Tikehau Investment Management annoncent dans un communiqué avoir signé un partenariat de coopération «leur apportant la possibilité de délégations de gestion, de création de produits en co-branding et d’accords de distribution». «Nous considérons ce partenariat comme avantageux pour Groupama qui pourrait bénéficier d’une diversification plus importante des rendements de son portefeuille d’investissements via une gestion déléguée plus performante et moins onéreuse», notent les analystes crédit d’Octo Finances.

L’Edhec vient d’écrire deux lettres ouvertes aux présidents de l’Autorité européenne des marchés financiers (Esma) et de la Securities and Exchange Commission (SEC) afin d’appeler les régulateurs à prendre des mesures contre les risques liés aux investissements en «infrastructures listées». Ces lettres font suite à la publication d’un document intitulé «The rise of ‘fake infra’» expliquant les dangers que la croissance de ces fonds pose pour l’avenir des «vraies infrastructures». L’équipe universitaire dirigée par Frédéric Blanc-Brude (Edhec Infra) considère ces offres d’«infrastructures listées» comme des produits d’investissement «mal définis», et «trompeurs» car ils équivalent le plus souvent à vendre une deuxième fois des positions que les investisseurs détiennent déjà. Deux études récentes ont montré l’absence de caractéristiques spécifiques en tant que «classe d’actifs» de plus de 20 indices d’infrastructures listées.

A la suite d’un problème technique, nous ne sommes pas en mesure de publier la revue de presse du mardi 31 octobre. Toutes nos excuses à nos lecteurs.

Du processus d’allocation s’appuyant majoritairement sur des fonds flexibles à sa stratégie de développement en passant par sa vision du marché des CGP, David Gandar, co-fondateur de GT Patrimoine, nous dévoile le fonctionnement de son cabinet. Il affiche notamment sa volonté d’accélérer son développement à l’aide d’acquisitions pour atteindre les 300 millions d’euros d’encours d’ici la fin 2020.

L’Autorité des marchés financiers publie les résultats d’une étude d’image menée au mois de mai dernier auprès des prestataires de services d’investissement, des sociétés de gestion et des sociétés cotées. Les conclusions de cette étude viendront alimenter ses réflexions en cours sur son futur plan stratégique.

Selon les derniers chiffres publiés par l'Association européenne de la gestion d'actifs (Efama), la collecte nette dans les fonds Ucits et AIF (Alternative Investment Fund) en Europe a atteint 93,6 milliards d'euros en août, en léger retrait par rapport aux 96,3 milliards d'euros de souscriptions nettes enregistrées en juillet.

Au cours des débats sur le projet de loi de financement de la Sécurité sociale (PLFSS), un amendement introduit par le gouvernement est venu modifier la taxation de l’épargne salariale. Les nouvelles plus-values réalisées par les salariés seront désormais soumises intégralement au dernier taux connu de prélèvements sociaux.

La croissance de l'économie espagnole pourrait être supérieure à 2,5% l’année prochaine, a déclaré le ministre de l’Economie lundi, quelques semaines après avoir réduit sa prévision pour 2018 à +2,3% en raison de la crise politique opposant Madrid à la Catalogne. Luis de Guindos s’attend à ce que de nombreuses entreprises, qui ont transféré leurs sièges sociaux hors de Catalogne depuis le début de la crise, y retournent.

Groupama Asset Management et Tikehau Investment Management annoncent dans un communiqué avoir signé un partenariat de coopération «leur apportant la possibilité de délégations de gestion, de création de produits en co-branding et d’accords de distribution».

Conforté par sa maison-mère, Mirabaud Asset management a beaucoup investi ces dernières années en termes d'outils, d'équipes et d'expertises. Une transformation de l'établissement d'origine suisse que détaille pour NewsManagers, Lionel Aeschlimann, directeur général de Mirabaud AM. Le dirigeant explique les nouvelles exigences de la clientèle, sa rencontre avec Renaud Dutreil qui les appuie sur le lancement du private equity, ainsi que ses réflexions sur la France et le Brexit.

Le groupe allemand Allianz souhaite développer ses investissements dans l’immobilier et dans les infrastructures. «Nous visons notamment l’Asie», a indiqué Günther Thallinger, membre du directoire responsable des investissements de l’assureur, au quotidien financier Börsen-Zeitung. Allianz a déjà débloqué des fonds pour des projets de petites centrales hydrauliques en Indonésie. Mais la Malaisie, la Thaïlande ou encore Taiwan font partie des cibles potentielles. La part des actifs non cotés dans le portefeuille d’Allianz devrait ainsi passer de 14% actuellement à plus de 15%. L’assureur avait déjà indiqué que les investissements alternatifs devraient augmenter de 40 milliards d’euros à 140 milliards d’euros.Günther Thallinger indique par ailleurs que le groupe déploie actuellement l’intégration des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans tous ses investissements. Si une entreprise ne respecte pas un certain niveau de critères, Allianz engage le dialogue avec l’entreprise dont elle peut sortir si les discussions avec les dirigeants ne débouchent sur rien de concret.

La banque privée allemande Bankhaus Lampe a annoncé la décision de Nicolas Blanchard, associé gérant, de démissionner de ses fonctions afin de poursuivre d’autres opportunités de carrière. L’intéressé quittera officiellement l’institution à la fin de l’année 2017. Nicolas Blanchard travaille au sein de Bankhaus Lampe depuis mars 2012, d’abord en tant que membre de la direction et responsable des marchés de capitaux et du financement d’entreprises. En mai 2014, il a été promu associé gérant, en charge des entreprises et des particuliers fortunés.

Il l’a fait pour des raisons personnelles en début d’année mais aussi à cause du Brexit. Dans un entretien accordé au Financial Times, Johannes Huth, le patron Europe de KKR, explique que le groupe de private equity américain est plus prudent sur d'éventuelles opérations au Royaume-Uni en raison d’inquiétudes sur les conséquences du Brexit et préfère investir en France, attiré aussi par l’optimisme générée par le Président Macron. Les quelques opérations réalisées dernièrement au Royaume-Uni l’ont été pour des raisons liées à la baisse de la livre car ces entreprises (A-Gas et Travelopia) étaient plus exposées au reste du monde, explique le dirigeant.

Le gestionnaire de fortune Sanlam UK a annoncé, le 26 octobre, avoir finalisé l’acquisition du réseau de conseillers financiers Tavistock Financial auprès de Tavistock Investments. L’opération, dévoilée en août 2017, a en effet reçu l’autorisation de la FCA, le régulateur financier britannique. Grâce à cette transaction, Sanlam UK s’adjoint les services de 158 conseillers financiers et de 25 collaborateurs dédiés aux fonctions support. Ces conseillers vont ainsi rejoindre les 60 planificateurs financiers de Sanlam. Cette acquisition lui apporte aussi 1,5 milliard de livres d’actifs conseillés supplémentaires.

BlackRock a annoncé le lancement en date du 23 octobre de son ETF iShares Nasdaq US Biotechnologie UCITS sur le London Stock Exchange. Ce fonds indiciel investit dans des actions d’entreprises cotées au Nasdaq et évoluant dans les secteurs pharmaceutiques et des biotechnologies. Il suit l’indice Nasdaq Biotechnology qui comprend 161 valeurs dont les cinq premières ne dépassent pas 8% de l’indice. Ses frais totaux sont de 0,35%.

L’activité Wealth Management de HSBC a enregistré un revenu net d’exploitation de 1,58 milliard de livres sterling au troisième trimestre 2017, quasi stable par rapport au 1,59 milliard enregistré pour le trimestre se finissant fin juin et en hausse par rapport au même trimestre 2016, à 1,54 milliard. Dans ce segment d’activité, celui de la distribution des produits d’investissement («investment distribution») représente 894 millions de livres, suivi de l’assurance-vie à 425 millions de livres puis de l’asset management à 264 millions. Sur ces trois segments, seul celui sur l’assurance-vie est en retrait par rapport au trimestre précédent, sur neuf mois il est par contre en hausse de plus de 500 millions de livres par rapport à l’an dernier.Le groupe, qui verra son directeur général Stuart Gulliver remplacé bientôt par John Flit le responsable de la banque de détail et du wealth management, explique la croissance des revenus dans l’activité assurance-vie sur neuf mois par des impacts favorables sur le marché de 257 millions de dollars, les mouvements des taux d’intérêt et des marchés actions, notamment en Asie et en France, comparé à des impacts défavorables du marché sur les neuf mois de 2016 de 320 millions de dollars, et des ventes d’assurance plus élevées en Asie. Il ajoute que cette variation a aussi bénéficié de revenus en «investment distribution» plus élevés, principalement grâce à la hausse des ventes de fonds communs de placement à Hong Kong, reflétant la confiance accrue des investisseurs, selon le communiqué. Sur neuf mois, le résultat net d’exploitation de Wealth Management s'établit à 4,8 milliards de livres sterling, en hausse de 21% par rapport aux neuf premiers mois de l’année 2016. Au niveau du groupe bancaire dans sa totalité, lerésultat d’exploitation du troisième trimestre de HSBC est ressorti à 4,6 milliards de dollars, soit un triplement par rapport aux 843 millions du troisième trimestre 2016.

Witan Investment Trust (Witan) a annoncé, ce 27 octobre, avoir retenu Crux Asset Management et SW Mitchell Capital pour gérer un nouveau mandat d’actions européennes. Chacune des deux sociétés s’est vu allouer environ 100 millions de livres, soit 5% des actifs de Witan, pour assurer la gestion de ce mandat dont l’objectif est de surperformer l’indice régional FTSE Europe ex-UK. Ce nouveau mandat remplace le précédent mandat sur les actions paneuropéennes, géré par Marathon Asset Management. « Ce changement est a été effectué fin octobre en ayant recours à un gérant de transition », précise Witan dans un communiqué. Désormais Witan compte dix gestionnaires externes couvrant le Royaume-Uni, l’Europe, l’Asie, les marchés émergents et l’international. « Tous les gestionnaires adoptent une approche de gestion active à forte conviction », indique Witan.

Les actifs sous gestion de Lazard Asset Management, la filiale de gestion d’actifs du groupe Lazard, ont atteint le niveau record de 238 milliards de dollars à fin septembre 2017, en hausse de 6% par rapport à fin juin 2017 et en progression de 16% par rapport à fin septembre 2016. La croissance des encours d’un trimestre sur l’autre résulte essentiellement des effets de marché et de change positifs à hauteur de 12,3 milliards de dollars. En revanche, Lazard Asset Management a réalisé une très modeste collecte nette de 15 millions de dollars, a souligné le groupe Lazard à l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels. A l’issue des neuf premiers mois de l’année 2017, la collecte nette s’élève à 2,95 milliards de dollars.Au cours du troisième trimestre 2012, le pôle de gestion d’actifs a généré 315,4 millions de dollars de revenus opérationnels, en hausse de 3% par rapport à fin juin 2017 et en croissance de 19% par rapport à fin septembre 2016. A l’issue des neuf premiers mois de l’année 2017, les revenus opérationnels de Lazard AM ressortent à 901 millions de dollars, en progression de 19% par rapport à la même période de 2016.En prenant en compte l’ensemble de ses activités, le groupe Lazard a dégagé 627 millions de revenus opérationnels au troisième trimestre 2017, en hausse de 3% par rapport au troisième trimestre 2016. Son bénéfice net trimestriel ressort à 109 millions de dollars, en repli de 3% sur un an.A l’issue des neuf premiers mois de l’année 2017, les revenus opérationnels de Lazard atteignent 1,97 milliards de dollars, en hausse de 19% sur un an. Son bénéfice net s’établit à 337 millions d’euros, en progression de 30% sur un an.

L’union fait la force dans la gestion d’actifs. Groupama Asset Management (Groupama AM) et Tikehau Investment Management (Tikehau IM) ont annoncé, ce 27 octobre, la signature d’un partenariat de coopération industriel et commercial. Cet accord leur apporte ainsi « la possibilité de délégations de gestion, de création de produits en co-branding et d’accords de distribution », indiquent les deux sociétés dans un communiqué commun. En outre, ce partenariat doit permettre aux deux sociétés de gestion d’élargir leurs offres en termes de classes d’actifs, et ainsi, de proposer à leurs clients les expertises de chacune des sociétés.Tikehau IM, société de gestion alternative filiale de Tikehau Capital, a développé une forte expertise en dette privée, immobilier, investissement en capital et dans les stratégies liquides alternatives (gestion obligataire, gestion diversifiée et actions). Pour sa part, Groupama AM, filiale de l’assureur mutualiste éponyme, élabore principalement des solutions d’investissement fondées sur la diversification et la complémentarité de gestions actives benchmarkées et « Absolute Return » (gestions monétaires, obligataires et actions), de solutions externes et sur ses différentes expertises d’allocation et de construction de portefeuille (gestion diversifiée, gestion flexible et gestion actif/passif).« Aujourd’hui, nous cherchons à consolider notre croissance organique mais surtout à projeter notre activité vers de nouveaux relais de croissance, explique Philippe Setbon, directeur général de Groupama AM, cité dans un communiqué. Ce partenariat nous permet d’augmenter notre capacité de distribution mais également d’élargir notre offre de gestion à de nouvelles classes d’actifs, dont principalement le non-coté. Cela nous permet de compléter le portefeuille de solutions que nous proposons aux investisseurs et aux distributeurs. » De son côté, Thomas Friedberger, directeur général et co-directeur des investissements chez Tikehau IM, juge que « les expertises de gestion et les bases d’investisseurs de Groupama AM et de Tikehau IM sont complémentaires ». Selon lui, « ce partenariat a pour but d’offrir aux investisseurs une gamme de solutions élargie ».Ce partenariat n’implique pas de rapprochements d'équipes, «les deux sociétés travaillant ensemble mais chacune de leurs côtés», a indiqué à NewsManagers un porte-parole de Tikehau IM. Par ailleurs, selon ce même porte-parole, Groupama a également pris une participation au capital de la société «en juin ou en juillet» mais «pour un montant très faible et un pourcentage très faible».Tikehau IM n’en est pas à son coup d’essai. En mars 2014, la société de gestion avait signé un partenariat de même nature avec Amundi. Dans le cadre de cet accord, Amundi s’était alors engagé à mettre à disposition de ses clients la gamme de produits gérés par Tikehau IM. Ce dernier se voyait alors ouvrir l’accès à l’ensemble des clientèles d’Amundi, à savoir les particuliers, les institutionnels et les fonds souverains. Les deux partenaires s’étaient également engagés à développer ensemble de nouveaux produits commercialisés sous la double marque Amundi / Tikehau. Toutefois, cet accord s’était également traduit par l’entrée d’Amundi au capital de Tikehau IM à hauteur de 12,8%.

Oaktree Capital fait grise mine. A l’occasion de la publication de ses résultats pour le compte du troisième trimestre 2017, la société de gestion alternative a fait état d’un bénéfice net de 45,8 millions de dollars contre 58,3 millions de dollars un an plus tôt, soit un repli de 21,4%. Ses revenus subissent, pour leur part, un recul de 19% pour ressortir à 235 millions de dollars au troisième trimestre 2017 contre 290,2 millions de dollars au troisième trimestre 2016.Sur les neuf premiers mois de l’année, la situation est plus flatteuse. Son bénéfice net s’inscrit en effet à 218,1 millions de dollars contre 135,4 millions de dollars un an plus tôt, soit un bond en avant de 61%. Ses revenus ressortent à 1,15 milliard de dollars contre 827,4 millions de dollars, soit une croissance de 40% sur un an.Au 30 septembre 2017, ses actifs sous gestion s’établissent à 99,5 milliards de dollars, en hausse de 0,3% par rapport à fin juin 2017 mais en baisse de 3% par rapport au 30 septembre 2016. La très légère croissance des encours d’un trimestre sur l’autre a été principalement tirée par des gains en valeur de marché de 1,7 milliard de dollars. La société a également pu compter sur une collecte de 1,3 milliard de dollars sur ses fonds fermés et ses fonds Evergreen. Ces flux positifs ont toutefois été compensés par 2,2 milliards de dollars de distribution de capitaux aux investisseurs de ses fonds fermés et une décollecte nette de 800 millions de dollars sur ses fonds ouverts.

KKR traverse une mauvaise passe. A l’issue du troisième trimestre 2017, la firme américaine de capital-investissement a en effet dégagé un bénéfice net de 153,6 millions de dollars contre 352,2 millions de dollars un an plus tôt, soit une chute de 56%. Son bénéfice net économique est ressorti, quant à lui, à 308,4 millions de dollars contre 598,2 millions de dollars un an auparavant, soit un recul de 48%. KKR explique ce fort repli par un niveau plus faible de ses revenus d’investissement. De fait, ses revenus d’investissement se sont inscrits à 234,7 millions de dollars au troisième trimestre 2017 contre 809,6 millions de dollars au troisième trimestre 2016.Malgré cette situation morose, KKR peut s’enorgueillir d’avoir augmenté significativement ses actifs sous gestion. Au 30 septembre 2017, ses encours ressortent en effet à 153,3 milliards de dollars, en hausse de 3,2% par rapport à fin juin 2017 et en croissance de 17% par rapport à fin septembre 2016. La progression des encours d’un trimestre sur l’autre s’explique principalement par des levées de nouveaux capitaux de 7,67 milliards de dollars et un changement de valorisation de son portefeuille à hauteur de 2,8 milliards de dollars. Ces chiffres ont toutefois été compensés par 5,6 milliards de dollars de capitaux distribués aux investisseurs au cours du trimestre écoulé.

Le total des actifs sous gestion d’Invesco s’est établit à 917,5 milliards de dollars à fin septembre 2017 soit une hausse de 59,2 milliards de dollars sur le trimestre, a déclaré Invesco à l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels. Le groupe américain a enregistré une collecte nette de 11,5 milliards de dollars dont 6,3 milliards sur les fonds de long terme. Dans cette catégorie, les fonds actifs ont collecté davantage que les fonds passifs: respectivement 3,9 milliards et 2,4 milliards. Au trimestre précédent, le groupe avait fait état d’une collecte nette totale de 2,4 milliards de dollars et de 19,2 milliards pour le troisième trimestre 2016. L’acquisition de Source a apporté 26 milliards de dollars d’actifs sur le trimestre (la consolidation étant intervenue le 18 août). Les encours ont, par ailleurs, bénéficié d’un effet de marché positif de 15 milliards de dollars. Les revenus opérationnels ont progressé de 6,6% par rapport au trimestre précédent à 1,3 milliard de dollars. L’effet change s’est élevé à 16,7 millions de dollars en positif. Les commissions de gestion ont augmenté de 51,9 millions de dollars (5,1%) pour s'établir à 1,06 milliard de dollars au troisième trimestre, comparativement à 1,01 milliard de dollars au deuxième trimestre. L’augmentation reflète la hausse de l’actif géré moyen, grâce à un jour supplémentaire d’activité au troisième trimestre et des frais de gestion supplémentaires liés à l’acquisition de Source.Le résultat net attribuable à Invesco Ltd a progressé de 11,6% à 267,5 millions de dollars par rapport au trimestre précédent et de 10,9% sur un an. «La solide performance continue des investissements et notre focus sur la satisfaction des besoins des clients ont contribué à de solides résultats d’exploitation, comme en témoignent nos souscriptions nettes à long terme de 6,3 milliards de dollars et notre croissance des bénéfices pour le trimestre », a déclaré Martin L. Flanagan, président et COE d’Invesco. «Notre acquisition de Source et l’acquisition prévue de l’activité ETF de Guggenheim Investments amélioreront considérablement la profondeur de nos gamme active, passive et alternative, renforceront notre capacité à fournir les rendements recherchés par les clients et nous positionneront pour une croissance accélérée dans le futur.»