Les membres du «Panel Agefi» privilégient toujours les émetteurs les mieux notés

Selon le classement 2008 publié par l’Agence France Trésor, Barclays Capital retombe au deuxième rang. La Société Générale reste troisième

Sur l’ensemble de l’année, les marchés occidentaux ne devraient rebondir que de 13%, après la chute de plus de 40% de 2008

La majorité des membres du panel s'attend à ce que les taux en zone euro ne descendent pas en dessous de 1,50% d'ici l'été

Les gestions s’allègent toujours sur les valeurs financières et de consommation, pour se renforcer sur la santé et les télécoms

SG Private Banking annonce la nomination de Guillaume Lejoindre au poste de directeur général de SG Private Banking en Suisse. Il y était depuis septembre 2008 directeur général délégué.

Selon l"Agefi, un projet de loi visant à interdire la négociation des credit default swaps dans le cas où les dettes sous-jacentes ne sont pas détenues par les investisseurs commence à circuler à Washington, ce qui, d"après certains professionnels, porterait un préjudice fatal au marché des CDS d'émetteurs uniques. Toutefois, «les stratégistes de BNP Paribas ne croient pas au vote du projet et le qualifient de «tactique de négociation», à l’heure où tous les régulateurs veulent resserrer leur contrôle sur les dérivés de crédit», explique le quotidien numérique.

Une série de modifications très attendues. Les trustees de l"IASC, la fondation en charge de la surveillance du concepteur des normes comptables internationales, l"IASB, vient d"adopter plusieurs amendements qualifiés d""importants» à la constitution de l"organisation. Ces mesures constituent une prise en compte des recommandations formulées par le G20. Dans un contexte d"internationalisation du référentiel comptable, «nous reconnaissons la nécessité du changement», souligne dans un communiqué le président des Trustees, Gerrit Zalm, qui estime que l"indépendance de l"IASB sera renforcée par la nouvelle architecture de gouvernance.C"est ainsi que les trustees eux-mêmes seront soumis à la surveillance d"un «monitoring board» d"autorités publiques. Cette instance devrait comprendre des responsables du Comité technique et du Comité des marchés émergents de l"Organisation internationale des commissions de valeurs (OICV ou IOSCO en anglais), de la Commission européenne et des gendarmes des Bourses japonaise et américaine (FSA et SEC). Le Comité de Bâle pourra siéger en tant qu"observateur attitré aux réunions du monitoring board qui devrait rencontrer les trustees au moins une fois par an, ou plus si nécessaire. Autre nouveauté, le nombre de membres du board de l"IASB doit passer de 14 à 16 d"ici à 2012, avec l"objectif de respecter des critères de diversité géographique. Les principaux critères d"éligibilité au board seront la compétence professionnelle et l"expérience pratique. Mais parallèlement, afin d"assurer la diversité géographique, quatre sièges du board seront réservés à la région Asie/Océanie, quatre à l"Europe, quatre à l"Amérique du Nord, un à l"Afrique, un à l"Amérique du Sud et deux resteront sans affectation précise avec toujours en ligne de mire l"équilibre géographique. Troisième grande décision, l"IASB aura désormais des relations plus suivies avec les investisseurs, regroupés au sein d"un conseil consultatif sur les normes reconstitué (SAC ou Standards Advisory Council qui existe déjà) dont la composition devrait être annoncée très prochainement.Indépendamment de ces modifications, l"IASB a décidé de rendre les normes accessibles gratuitement au public sur son site web, sans y adjoindre toutefois certains documents plus spécifiques comme les recommandations pour la mise en ?uvre des normes. Mais la volonté d’ouverture et de transparence est bien là...

Les autorités fiscales néerlandaises ont reconnu officiellement qu’elles n’auraient pas dû effectuer de prélèvement à la source sur les dividendes versés à des organismes exonérés d’impôt, comme les fonds de pension établi hors des Pays-Bas mais dans l’Union européenne, rapporte Professional Pensions. Cette décision qui a été prise sur le cas-test du Strathclyde Pension Fund, auquel seront remboursés les prélèvements abusifs depuis 2003, permet à qenviron 70 fonds de pension britanniques clients de KPMG d’espérer le remboursement de quelque 100 millions d’euros au total. La Haye a reconnu que sa réglementation en vigueur avant 2007 contrevenait au droit communautaire.

Les administrateurs du plan d'épargne-retraite à contribution définie du groupe Royal Mail, qui devrait enregistrer 9.000 nouveaux adhérents chaque année, ont choisi Zurich Corporate Pensions comme prestataire de services d’investissement, d’administration et d’information, rapporte Professional Pensions. La Zurich sera chargée entre autre de fournir des fonds d’investissement à la marque du distributeur. Le plan à contribution définie encaissera ses premières cotisations à partir d’avril, tandis que celui à prestation définie a été fermé aux nouveaux entrants le 31 mars 2008.

Un porte-parole de Merrill Lynch a confirmé à Responsible Investor que Zoe Knight, qui était senior director of SRI Research à Londres, ne sera pas remplacée après son licenciement. Toutefois, il est prévu de maintenir un biais développement durable dans la recherche #mainstream# sur les actions et les obligations. Ce départ s’ajoute à la suppression de l'équipe ISR de Citi, à l’arrêt de la couverture ESG par JPMorgan et à l’arrêt de la recherche sur le gouvernement d’entreprise chez Deutsche Bank.

L’assureur britannique Standard Life a annoncé le gel des rachats pour six de ses fonds spécialistes de l’immobilier commercial dont l’encours total se monte à 2,7 milliards de livres gérés pour le compte de 212.000 clients, dont des investisseurs institutionnels. Cette suspension des remboursements pour six mois est destinée à éviter des ventes forcées à bas prix, rapporte IPE Real Estate. Les fonds concernés sont le Pooled Property Fund (514 millions de livres, 867 clients institutionnels), le Property One Fund, le Pension Managed Property Fund, l’Individual Property One Fund, le Property Investment Life Fund et le Property Fund.

Le suisse Optimal Investment Services (OIS), filiale du Santander, a décidé de liquider sept de ses hedge funds confronté à de fortes demandes de remboursement dans le sillage de l’affaire Madoff. Il s’agit des fonds Optimal Arbitrage, Optimal Multi-Strategy, Optimal European Opportunities, Optimal US Opportunities, Optimal Asian Opportunities, Optimal Global Opportunities et Optimal Global Trading, rapporte Funds People.En revanche, OIS continuera de gérer les fonds Optimal Latin America, Optimal Elite et Optimal Structural Opportunities, ainsi que deux hedge funds «single manager» et ses mandats discrétionnaires ou de conseil.

Nordea Bank S.A. (Luxembourg) a annoncé jeudi avoir signé un accord sur la reprise de l"activité de gestion privée de Landsbanki Luxembourg S.A. Cette opération, qui avait obtenu l’agrément de la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) le 7 janvier, fait suite au rachat des activités de gestion privée de Glitnir Bank Luxembourg fin octobre. #Les clients en sont actuellement informés et le transfert de leurs actifs sous la garde de Nordea est en cours#, précise Nordea.

La National Bank of Kuwait va rembourser 50 millions de dollars à ses clients lésés par des investissements dans Madoff, rapporte le Financial Times. D"autres banques et sociétés de gestion pourraient suivre l"exemple de NBK, estime le quotidien. Selon certaines sources, Union Bancaire Privée réfléchit également à une compensation financière pour ses clients, qui ont perdu 700 millions d"euros dans l"escroquerie.

Le Pension Protection Fund (PPF) a annoncé jeudi la nomination d’Alan Rubenstein, qui était managing director chez Lehman Brothers et a mis sur pied dans cet établissement le pensions advisory group, comme nouveau CEO en remplacement de Partha Dasgupta, qui avait annoncé en août son intention de quitter le poste. Alan Rubenstein prendra ses nouvelles fonctions le 1er avril et Partha Dasgupta restera à disposition du PPF comme conseiller jusqu'à la fin de son mandat, au 30 juin.

Henderson est sur le point de signer le rachat de la société de gestion New Star, pour 115 millions de livres, rapporte le Financial Times. Selon le quotidien, environ la moitié des 310 salariés de New Star sera reprise par Henderson, dont le gérant Richard Pease. Le fondateur de New Star, John Duffield, ainsi que Howard Covington, CEO de l"asset manager, quitteront la société en mars, une fois le rachat bouclé.

Le Santander a déjà fait signer à ses clients latino-américains qui ont accepté l’indemnisation l’acte de renonciation aux poursuites contre la banque et le fonds Optimal Strategic US Equity, rapporte Cinco Días. Il compte en faire de même pour ses clients espagnols entre lundi et jeudi de la semaine prochaine. Pour dédommager les investisseurs sinistrés par Madoff, la banque offre des obligations convertibles à 10 ans assorties d’un coupon de 2 %.Ana Patricia Botín, fille du président du Santander et présidente du Banesto, a précisé que le Santander a pris la décision d’indemniser pour des considérations de réputation.

Pour 2008, le bénéfice net de T. Rowe Price est retombé à 490,8 millions de dollars contre 670,6 millions pour un chiffre d’affaires de 2,12 milliards contre 2,23 milliards. L’encours à fin décembre affichait une contraction de 31 % à 276,3 milliards de dollars. Au quatrième trimestre, le bénéfice net a chuté de 87 % à 24,3 millions de dollars. Le CEO James A.C. Kennedy a indiqué que le rythme des recrutements s’est considérablement ralenti et que les embauches se cantonnent aux postes vraiment stratégiques, ceux des professionnels de l’investissement.

Selon La Tribune, évoquée fin 2008, la cession par Nexity de sa participation de 23,4% dans le Crédit Foncier de France à la Caisse Nationale des Caisses d’Epargne (CNCE) est effective depuis jeudi soir et elle permet au promoteur immobilier de récupérer 539,6 millions d’euros. Nexity se serait toujours candicat à la reprise du pôle administration de biens d’Icade mis en vente récemment, précise notamment le quotidien financier.

Selon La Tribune, la banque KBL Richelieu et l’assureur La Mondiale ont décidé d’assigner UBS Luxembourg et le fonds LuxAlpha afin de récupérer 4,1 millions de dollars. « L’avocat des deux parties, Pierre Reuter, attend de la cour « un ordre de paiement contre LuxAlpha », indique le quotidien financier.

Dans un communiqué boursier, Merck annonce jeudi que le prestataire canadien de services financiers Sun Life Financial lui a notifié le 20 janvier avoir franchi le seuil des 10 % de son capital et en détenir désormais 10,04 %.

La banque privée allemande Lampe (groupe Oetker), qui gère environ 10 milliards d’euros, a annoncé avoir augmenté sa participation dans l’autrichien DALE Investment Advisors, dont les actifs sous gestion pour 25 clients haut de gamme représente environ 1 milliard d’euros. Le montant de la transaction n’a pas été divulgué. Lampe avait pris une participation minoritaire dans DALE fin 2007 (lire notre dépêche du 14 décembre 2007). L’objectif poursuivi avec la nouvelle transaction est de renforcer la banque allemande dans la gestion de grandes fortunes familiales, dans l’investissement éthique et dans les placements alternatifs. De plus, l’Autriche peut servir de base pour une expansion en Europe de l’Est, a souligné Stephan Schüller, président du comité des associés-gérants de Lampe.

Selon les termes d"un accord conclu dans la nuit de jeudi à vendredi, le gouvernement belge a annoncé le 30 janvier au matin, que BNP Paribas renonce à racheter l’essentiel des activités d’assurance à la holding financière Fortis. Bruxelles précise que BNP Paribas se contentera de prendre une participation minoritaire de 10% dans les activités d’assurance, pour un montant de 550 millions d’euros.Le groupe français conserve sans évolution son projet de prise de contrôle à 75% de la filiale bancaire belge Fortis Banque qui a été nationalisée à 100% par l’Etat belge en 2008 et qui sera payée en actions BNP pour environ 11,7% du capital. L"accord renégocié réduit aussi la part que conservera la holding Fortis (cotée en Bourse) dans un portefeuille réunissant les actifs les plus risqués, et que la banque française avait refusé de reprendre intégralement.Les petits actionnaires de Fortis, contestent le démantèlement de Fortis, démantèlement sur lequel la justice doit se prononcer le 11 février. Ils ont obtenu, au terme d"une période de blocage de deux ans, un droit sur les plus-values éventuelles enregistrées par les actions BNP Paribas apportées en paiement de Fortis Banque.

Le gestionnaire britannique F&C Investments a annoncé avoir obtenu l’agrément de commercialisation en Espagne de zone fonds supplémentaires, ce qui porte la gamme de produits disponibles sur ce marché à 22 unités, rapporte Funds People. La nouvelle offre comporte des fonds actions, obligataires, de rendement absolu et ISR.

Jeudi, la Swiss Funds Association SFA (SFA) s’est félicitée de l’adaptation au droit européen décidée le 28 janvier par le Conseil fédéral de l’article 31 de l’ordonnance sur les placements collectifs de capitaux (OPCC). La modification, qui entre en vigueur le 1er mars 2009, permettra de rendre eurocompatibles les réglementations relatives à la surveillance des placements collectifs de capitaux."Cette mesure contribue à repositionner la place financière suisse et à la promouvoir en tant que site de production de placements collectifs de capitaux suisses», avait indiqué le gouvernement. «Les investisseurs à leur tour tirent profit de la régulation eurocompatible des fonds suisses et du fait que l’admission d’OPCVM étrangers ne soit pas entravée par des modalités particulières suisses. Ils disposeront à l’avenir d’un choix étendu de produits suisses et étrangers», a souligné de son côté Matthäus Den Otter, directeur de la SFA.

Les gérants Lars Windhorst et Peter Ogrisek ont déposé le bilan de Vatas Holding mardi, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Le plan de sauvetage a capoté lorsque l’on a appris que la Norddeutsche Landesbank réclame au capital-investisseur berlinois le paiement de 150 millions d’euros, Vatas ayant refusé de prendre livraison de titres Balda que la banque avait achetés sur son ordre.

Les fonds de fonds de Bernd Greisinger à Mayence contenaient en moyenne 40 % de Madoff, celui de Carat, 19 %. Les autres sinistrés sont le gestionnaire AmpegaGerling, le réseau de courtiers Top Ten et le gestionnaire de fortune Sauerborn (UBS), rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung.Selon une enquête de l’association BVI des sociétés de gestion auprès de ses membres, les montants investis dans des fonds de droit européen impliqués dans le scandale Madoff représentaient 220 millions d’euros. Bernd Greisinger a précisé que les investisseurs ont souvent été mis sur une liste d’attente pour souscrire au fonds irlandais Thema, ce qui est a priori peu cohérent avec la notion de fraude pyramidale.

Selon les statistiques de la BRI (BIS en anglais), les banques allemandes affichaient fin septembre des créances de 295 milliards de dollars sur les centres financiers offshore, dont 114 milliards sur les îles Caïman et 52 milliards sur Jersey, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. L’exposition des banques britanniques se situait à 516 milliards de dollars, dont 190 milliards sur Hong-Kong et 90 milliards sur les îles Caïman. Le Japon et la Suisse avaient pour leur part des créances sur ces îles de respectivement 238 milliards et 102 milliards de dollars.

Après Allianz Global Investors, Cominvest, Pioneer et UBS, DWS (Deutsche Bank) et Union Investment (banques populaires) ont décidé de liquider leurs fonds de hedge funds. Celui de DWS, qui fermera le 1er mai, ne pèse plus que 6 millions d’euros et ceux d’Union, liquidés au 1er janvier, ont perdu 30 % en 2008, deux fois plus que la moyenne du secteur, rapporte le Handelsblatt. Seul reste en lice Deka (caisses d'épargne) avec un fonds de hedge funds de 93 millions d’euros.Cependant db x-trackers, la filiale spécialisée de la Deutsche Bank, prévoit de lancer en février un ETF sur des indices de hedge funds.