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Asset Management
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03/03/2009

United Kingdom - SEI launches new services for wealth managers

SEI announced on Monday that it has launched a new range of services aimed at wealth managers in the United Kingdom and available on its Global Wealth Platform, launched two years ago. The services will allow clients to more efficiently generate accounts for their clients, and will provide the necessary compliance characteristics in an evolving regulatory environment. Wealth managers will also be able to make grouped transactions involving all of their clients, and to create client reports grouped by family or by type of client. The new services will also provide wealth managers with risk configuration options and tools to improve pre- and post-trade compliance of investments.
03/03/2009

United States - KKR Financial Holdings in the red

The publicly traded fund KKR Financial Holdings has posted a loss for fourth quarter of USD1.2bn, or USD7.85 per share, compared with net profits of USD59.9m, or 52 cents per share, in October-December 2007. For last year as a whole, losses total USD1.1bn, or 7.68 per share, compared with net profits of USD100.2m, or USD1.11 per share, the previous year.The fund will pay no dividend for fourth quarter 2008, and is planning to pay no cash dividends in 2009. The directors estimate, however, that the fund has sufficient liquidity or access to liquidity to keep up with its financial liabilities for at least the next twelve months.
03/03/2009

United Kingdom - USS adds to alternative management staff

The Universities Superannuation Scheme (USS, GBP23bn in assets) has made its first recruitment as part of a new policy which will aim to double the proportion of its portfolio allocated to hedge funds to 20% in the mid-term. The pension fund has recruited Emily Porter as portfolio manager for its absolute performance strategies program; she will report to Mike Powell, head of alternative assets.Professional Pensions reports that Porter was previously investment director at Key Asset Management, where she was in charge of research for event-driven and distressed hedge funds, and managed the portfolios of multi-strategy funds of hedge funds.
03/03/2009

World - ICGN calls for shareholders' help in fight against corruption

Professional Pensions reports that the International Corporate Governance Network (ICGN), which includes institutional investors worth USD9.5trn, has called on shareholders to ensure that companies they invest in have put in place preventative and disciplinary structures to combat corruption. In the document, which includes a checklist, the ICGN also recommends that investors themselves set up the corresponding controls at their own organisations.
03/03/2009

United Kingdom - Tilney changes name to Deutsche Bank PWM

Tilney Investment Management announced on Monday that it is changing the name of its commercial brand Tilney Private Wealth Management to Deutsche Bank Private Wealth Management (PWM). David Campbell, former CEO of Tilney, becomes global head of global investment solutions at Deutsche Bank PWM. He says the name change aims to reassure existing clients and to attract new ones. The Deutsche Bank group acquired Tilney in December 2007. The firm Tilney Investment Management will continue to exist legally.
03/03/2009

Spain - Local alternative management contracts by 40%

After the announcement by BBVA of the closure of Próxima Alfa (see Newsmanagers of 27 February), total assets in Spanish alternative management will fall to about EUR940m, which represents a contraction of 40% compared with its levels at the end of July 2008, Funds People reports. For funds of funds, the decline measures 45%, to EUR560m (excluding funds in the process of liquidation), while for single hedge funds, the decline is 30% to EUR380m.
03/03/2009

France - BNPP IP appoints two deputy CEOs under Gilles Glicenstein

BNP Paribas Investment Partners has announced the appointment of Philippe Marchessaux, director of marketing, FundQuest, and wealth management, and Pascal Biville, COO and head of financial management, human resources, operations and IT, as deputy CEOs under Gilles Glicenstein, director and CEO. BNPP IP says the appointments have the objective of strengthening management, in order to ?reinforce the development of the various management firms that compose BNPP IP, consolidate expertise, and strengthen services to BNPP IP clients.?The new management team will continue to report to the executive committee, led by Glicenstein, and composed of Biville, Vincent Camerlynck, Christian Dargnat, Guy de Froment, Marchessaux, Chantal Mazzacurati and Michel Anastassiades (director of FundQuest), who joins the executive board.
02/03/2009

Allemagne - Deka révise à la baisse de 57,4 % son bénéfice 2008

DekaBank a annoncé vendredi qu’en raison de moins-values sur le portefeuille instruments financiers constatées à la lumière d’informations récentes, elle révise son #bénéfice économique# (résultat IFRS avant impôt et valorisation des instruments financiers) pour 2008 à 71,5 millions d’euros au lieu des 167,9 millions primitivement annoncés (voir notre dépêche du 12 février).
02/03/2009

Allemagne - Axa IM audite le portefeuille du fonds Immoselect

Axa Investment Managers Allemagne a annoncé selon Fondsweb que l’audit de huit immeubles figurant dans le portefeuille du fonds immobilier Immoselect pour 351,89 millions d’euros a provoqué un ajustement à la baisse de la valeur de 11,62 millions d’euros, ce qui explique l’abaissement de 9 cents de la valeur liquidative de la part au 23 février.D’autre part, le gestionnaire indique que l’encours de ce fonds dont les remboursements sont gelés depuis fin octobre de situe actuellement à près de 3,33 milliards d’euros (contre 3,97 milliards fin septembre). D’ores et déjà des actifs du portefeuille d’une valeur de plus de 2,22 milliards d’euros ont été soumis à une nouvelle expertise et les correctifs de valeurs sont pour l’essentiel restés faibles. Les révisions à la baisse ont concerné quatre immeubles en Espagne, un aux Pays-Bas et deux au Luxembourg. En revanche, la valeur du centre commercial La Scaglia (Civitavecchia) et d’un immeuble à Amsterdam a été révisée à la hausse.
02/03/2009

Monde - Les petits hedge funds ont continué de surperformer en 2008

Selon Peter Urbani, CIO du gestionnaire de fonds de hedge funds Inifinit Solutions, les «gérants émergents» de fonds alternatifs (moins de 36 mois d’historique et moins de 300 millions de dollars d’encours) ont accusé l’an dernier des pertes comprises entre 16 et 18,2 % alors que le secteur des hedge funds dans son ensemble plongeait d’environ 20 % et que certains des produits les mieux établis et de taille plus importantes ont subi des pertes sévère pouvant dépasser les 50 %, rapporte Hedge Week. Cette surperformance, même si elle n’a pas permis de préserver le capital, tient au fait que leur petite taille et leur agilité a permis gérants émergents de réagir à la crise de manière plus rapide et plus vigoureuse. Ils peuvent plus facilement réduire leur effectif et fermer des bureaux que les maisons plus anciennes, lesquelles sont en revanche moins vulnérables aux demandes de rachat? ce qui les a peut-être aussi empêchées de se rendre compte à temps de la panique qui a pu saisir les investisseurs.
02/03/2009

Espagne - Une centaine de fonds "globaux" ont été dans le vert en 2008

Cinco Días rapporte qu’une centaine des 480 #fonds globaux# ont enregistré un résultat positif en 2008. #Fonds globaux# est une catégorie fourre-tout (cajón de sastre) qui regroupe surtout les fonds alternatifs. Le meilleur a été le Bankinter Kilimanjaro, avec une performance de 18 % sur les 12 mois au 31 janvier, qui a joué la baisse des marchés depuis juin et dont le portefeuille a été en permanence #short# entre 20 et 60 %. Le Renta 4 Pegasus a gagné 7,1 %, avec une forte allocation à l’obligataire et une exposition nette aux actions de +/- 10 %. De son côté, le Caja Burgos Fondo de Fondos Conservador Var 3 n’a aucune exposition aux fonds d’actions et affiche une performance de 6,28 %.
02/03/2009

Suisse - Forte baisse des résultats de la banque cantonale de Zurich

Selon L"Agefi suisse, la Banque Cantonale de Zurich (BCZ) a vu son bénéfice net plonger en 2008 de 40% à 503 millions de francs. Mais il a profité d"un afflux de fonds de près de 16,4 milliards contre un peu plus de 2 milliards l"année précédente. A fin 2008, les avoirs des clients se montaient à 122,1 milliards de francs (+ 2,5%). La BCZ devient ainsi le septième gestionnaire de fortune de Suisse alors qu"elle était au neuvième rang un an plus tôt.
02/03/2009

Suisse - Credit Suisse "prudent mais optimiste" pour 2009

Dans un entretien à Il Sole - 24 Ore, Renato Fassbind, directeur financier de Credit Suisse, se dit «prudent mais optimiste» pour 2009. «Nous avons une base de capital très solide. Nous avons en outre réduit nos risques dans la banque d’investissement. L’asset management devrait apporter sa contribution. Enfin, la banque privée, qui reste notre activité principale, s’est bien comportée en 2008 et a bien commencé 2009", justifie-t-il. Renato Fassbind exclut par ailleurs une fusion avec UBS.
02/03/2009

Royaume-Uni - Thomas Middelhoff se met à son compte

Thomas Middelhoff, qui vient de quitter la présidence du directoire d’Arcandor, monte à Londres une société de capital-investissement avec le consultant Roland Berger et le banquier d’investissement Florian Lahnstein, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. La structure portera le nom de Berger Lahnstein Middelhoff & Partners.
02/03/2009

Allemagne - Threadneedle a un nouveau patron à Francfort

Werner Kolitsch, qui était directeur pays pour l’Autriche et les pays d’Europe centrale et orientale chez Threadneedle à Vienne, a été nommé head of Germany and Austria. Il s’installera à Francfort et sera directement subordonné à Christian Pellis, head of European distribution. Il remplace en Allemagne Volker Plate, dont Threadneedle n’est pas encore en mesure de préciser quel sera son avenir.
02/03/2009

Allemagne - Thomas Mann devient le patron d'AmpegaGerling Investment

Le président du directoire de Gothaer Asset Management, Thomas Mann, a été nommé vendredi par le conseil de surveillance du groupe AmpegaGerling aux postes de directeur général d’AmpeagGerling Investment GmbH et de membre de comité de direction d’AmpegaGerling Asset Management GmbH. Il prendra ces fonctions ainsi que celles de directeur des investissements (CIO) des deux sociétés au 1er août 2008 en remplacement de Walter Schmidt, qui prend sa retraite.D’autre part, Jürgen Wrobbel, COO d’AmpegaGerling Investment et d’Ampega AM, quittera ses fonctions le 1er avril, en plein accord avec le conseil de surveillance. Ses attributions seront réparties entre les dirigeants des deux sociétés. AmpegaGerling investment affichait fin décembre un encours de 12,76 milliards d’euros en fonds de valeurs mobilières et de 264 millions en fonds immobiliers offerts au public.
02/03/2009

Allemagne - Irrégularités chez DekaBank

Vendredi, DekaBank, le gestionnaire d’actifs des caisses d'épargne et des Landesbanken, créait la surprise en révisant à la baisse d’environ 100 millions d’euros son résultat de 2008. Selon les milieux financiers, la salle des marchés aurait gravement désobéi aux instructions du directoire, rapporte le Handelsblatt. Un porte-parole a simplement confirmé dimanche qu’un contrôle a été effectué par la Bundesbank et que le directoire a lancé une enquête interne.
02/03/2009

Royaume-Uni - Près d'un banquier sur deux prêt à émigrer si les bonus étaient plafonnés

Selon un sondage d’eFinancialCareers auprès de 888 professionnels de la finance, 47 % des banquiers britanniques envisageraient d'émigrer si leurs primes venaient à être plafonnées. Cette proportion atteint 71 % parmi les personnes interrogées qui ont entre 6 et 10 ans d’expérience. Le problème est que le nombre de pays de destination a spectaculairement diminué.
02/03/2009

Etats-Unis - 30 USD milliards d'aide supplémentaire pour AIG

Selon le site Boursorama, qui cite l’agence AP, l’assureur américain AIG pourrait recevoir 30 milliards de dollars supplémentaires de la part de la réserve fédérale. La compagnie d’assurance s’apprêterait à faire état d’une nouvelle perte trimestrielle de 60 milliards de dollars, précise Boursorama. Depuis septembre, les autorités ont investi 150 milliards de dollars dans le groupe AIG pour le sauver de la faillite.
02/03/2009

Belgique - BNP Paribas/Fortis : dernier round vendredi 6 mars

Selon La Tribune, reprenant un article de Bloomberg, il faudra finalement attendre le vendredi 6 mars pour savoir si «la banque française a, in fine, su convaincre le gouvernement et les actionnaires de la banque belge de la laisser reprendre 75 % de la banque et tout ou partie de l’assurance».Selon le quotidien, le fait que la date couperet ait été repoussée d’une semaine, est un facteur positif pour BNP Paribas qui plaidera ainsi sa cause plus longtemps.
02/03/2009

Autriche - Vienne enquête sur la présidente de Medici

Le procureur de Vienne a lancé une enquête pénale contre Sonja Kohn, la présidente de Bank Medici et actionnaire majoritaire, pour des soupçons de fraude et de rupture de confiance liés à l’affaire Madoff, rapporte le Financial Times. Cela fait suite à la plainte de Gabriel Lansky, un célèbre avocat viennois, pour le compte de clients anonymes qui ont perdu leurs investissements dans des fonds gérés par Bank Medici et confiés à Madoff.
02/03/2009

Europe - Madoff : le droit luxembourgeois plus précis que le suisse

Dans un point de vue proposé par Le Temps, l"avocat Thomas Goossens estime que les textes légaux du Grand-Duché détaillent avec plus de précision les devoirs de bonne exécution et de transparence des banques dépositaires. «La loi suisse sur les placements collectifs de capitaux (LPCC), entrée en vigueur le 1er janvier 2007, prévoit que, à côté de certaines tâches administratives de contrôle des activités du fonds, la tâche principale d"une banque dépositaire de fonds est d"assurer la «garde de la fortune collective». Cette obligation de conservation couvre l"ensemble des actifs du fonds. L"étendue de l"obligation des banques dépositaires de vérifier la réalité des ordres de bourse demeure peu claire en Suisse et dépend surtout de l"examen de l"ensemble des circonstances. En revanche, le Tribunal fédéral s"est à maintes reprises penché sur le devoir de surveillance des dépositaires dans les contrats bancaires dits «execution only», retenant que «le banquier n"est pas le tuteur de son client». Il ne saurait donc être exclu que le Tribunal fédéral fasse preuve de la même retenue dans l"examen de la responsabilité de banques dépositaires concernées par des scandales de type Madoff», écrit Thomas Goossens.
02/03/2009

Etats-Unis - Warren Buffett : "J'ai fait des idioties en 2008"

Berkshire Hathaway a réalisé pour 2008 un bénéfice net de 4,99 milliards contre 13,21 milliards et Warren Buffett, son propriétaire, a reconnu que l’entreprise a perdu 11,5 milliards de dollars sur ses investissements, indique The Sunday Times. Le #sage d’Omaha# reconnaît avoir #fait des idioties# en 2008, notamment un investissement dans ConocoPhillips au moment où le pétrole était proche de son plus haut : cet investissement a coûté plusieurs milliards de dollars à Berkshire Hathaway dont la valeur comptable par action a diminué de 9,6 % l’an dernier, ce qui est la plus forte baisse depuis 1965, année où Warren Buffett a pris le contrôle de la société.
02/03/2009

Etats-Unis - Pimco va rembourser des ARS

Pacific Investment Management Co (Pimco, groupe Allianz) a indiqué qu’il va rembourser 342 millions de dollars de ses auction rate preferred securities (ARS) émis par certains de ses fonds fermés, et les analystes s’attendent à d’autres remboursements dans les prochaines semaines, indique The Wall Street Journal. La loi fédérale interdit en effet aux fonds fermés de verser des dividendes si leur effet de levier en ARS est supérieur à 50 % de leurs encours, ce qui est le cas actuellement pour les cinq fonds Pimco (Pimco Corporate Income Fund, Pimco Corporate Opportunity Fund, Pimco High Income Fund, Pimco Floating Rate Income Fund et Pimco Floating Rate Strategy) pour lesquels les remboursements ont été annoncés, mais aussi pour deux fonds Nicholas-Applegate, une autre filiale d’Allianz. Il s’agit des fonds Nicholas-Applegate Convertible & Income Fund et Nicholas-Applegate Convertible & Income Fund.
02/03/2009

Etats-Unis - Dividende inchangé pour BlackRock

BlackRock Inc a annoncé vendredi qu’il servira un dividende trimestriel de 78 cents par action ordinaire, inchangé par rapport à celui distribué l’an dernier, aux actionnaires enregistrés à la clôture du 9 mars.D’autre part, le gestionnaire d’actifs, dont l’encours à fin décembre se montait à 1.307 milliards de dollars contre 1.357 milliards un an auparavant, a fait état de deux changements au sein de son board of directors, suite aux démissions de John A. Thain et de Gregory J. Fleming, les anciens dirigeants de Merrill Lynch. Les personnalités retenues sont d’une part Abdlatif Y. Al-Hamad, Director General and Chairman du Board of Directors de l’Arab Fund for Economic and Social Development, et de l’autre de Brian T. Moynihan, President of Global Banking and Wealth Management de Bank of America Corporation (?BAC?).
02/03/2009

Etats-Unis - DE Shaw va nommer un administrateur indépendant

DE Shaw, l’un des principaux hedge funds américains, prévoit de nommer des administrateurs indépendants afin de rassurer ses investisseurs échaudés par la fraude Madoff, rapporte le Financial Times. Cette pratique, courante en Europe, est encore rare aux Etats-Unis.
02/03/2009

Etats-Unis - Citigroup à un doigt de la nationalisation

Selon Le Figaro, le Trésor américain pourrait prendre jusqu"à 36% du capital de Citigroup.Pour réduire le poids de dividendes préférentiels qu’elle ne peut plus payer, la banque invite en effet les détenteurs privés d"actions préférentielles à convertir leurs titres en actions ordinaires dépourvues de dividende, moyennant une prime «incitative». Si la totalité des actions préférentielles sont converties, l'état US, qui donnera l’exemple, détiendra 36% de Citigroup, précise notamment le quotidien.

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