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Asset Management
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15/04/2009

Passage de témoin chez T. Rowe Price

Selon Das Investment, la firme d"investissement T. Rowe Price a nommé Christopher Alderson président du directoire et responsable des activités internationales, en remplacement de David Warren qui part en retraite après 28 ans passées au sein de la firme. Christopher Alderson était précédemment responsable des fonds émergents de T. Rowe Price.
15/04/2009

Legg Mason réduit sa gamme européenne

Legg Mason a décidé de fermer ou fusionner plus de la moitié de ses fonds domiciliés en Europe, invoquant le manque de liquidité et la diminution des actifs, rapporte Financial News du 14 avril.
15/04/2009
Fonds

Les fonds de private equity déprécient leurs investissements

Selon le Financial Times, plusieurs grandes sociétés de capital investissement, dont Terra Firma, Permira, Candover et Kohlberg Kravis Roberts, ont dû déprécier la valeur de leurs récents fonds européens entre 40 % et 70 % à fin décembre. Ces fonds sont remplis de sociétés surendettées. Peu de groupes sont encore en territoire positif. Parmi eux figure Advent International.
Fonds
15/04/2009
Fonds

Deutsche Bank crée un produit spécialisé sur les TIPS

Deutsche Bank vient de lancer le premier fonds UCITS III permettant une exposition au marché des bons du Trésor américain indexés à l"inflation, ou TIPS. Dénommé Platinum IV Enhanced US Treasury Fund, ce fonds permet selon son promoteur de rentabiliser les différentiels entre le marché monétaire et celui des dérivés de l"inflation américaine, #d"une manière simple et transparente#.Le fonds est investi dans des bons du Trésor américain indexés à l"inflation (TIPS) et couvre ses positions sur l"inflation directe, les taux d"intérêt et les autres types de risque par le biais de transactions de swaps avec la Deutsche Bank. Le risque de contrepartie est #maintenu à des niveaux réduits# (moins de 1%), de façon à ce que les investisseurs n"aient à envisager que le seul risque de défaut de l"Etat américain pendant la durée de vie du produit.Les TIPS se négocient actuellement de 100 à 150 points de base au dessus des bons du Trésor américain, alors qu"ils présentent le même risque de crédit, selon la Deutsche Bank.
Fonds
15/04/2009
Fonds

Les fermetures de fonds à un niveau record

Selon Morningstar, 1.439 classes de fonds ont été fermées ou fusionnées en Europe et en Asie au premier trimestre 2009, soit une hausse de 61,5 % par rapport à la période correspondante de 2008, rapporte le Financial Times Fund Management. «Le taux de fermeture de fonds s’est fortement accéléré. Nous n’avons rien enregistré de tel ces 15 à 20 dernières années», estime Amin Rajan, directeur général de Create Research.
Fonds
15/04/2009
Fonds

ETF : les encours quasiment stables au premier trimestre

A fin mars 2009, les encours sous gestion du marché européen des ETF atteignent 102,49 milliards d"euros, en recul de seulement 0,1% d’une année sur l’autre, selon le panorama réalisé par ETF Research & Implementation Strategy Team de Barclays Global Investors sur la base données Bloomberg. Au niveau mondial, l’encours s’inscrit à 478,9 milliards d"euros, en repli de 6%. En Europe, les principales classes d’actifs en termes d’encours sont les ETF actions avec 62,5 milliards d’euros, contre 31,8 milliards pour les ETF obligataires et 5 milliards d’euros pour les ETF matières premières. Au niveau mondial, les ETF actions totalisent 380,4 milliards d’euros, contre 88 milliards pour les ETF obligataires et 10 milliards pour les ETF matières premières. Le marché européen des ETF reste dominé par iShares, avec 39,2 milliards d’euros et une part de marché de 38,3%, suivi de Lyxor Asset Management, avec 22,6 milliards d’euros et une part de marché de 22,1%, et de db x-trackers, avec 18,53 milliards d’euros et une part de marché de 18,1%.Au niveau mondial, iShares arrive en tête, avec 224 milliards d’euros et une part de marché de 46,8%, devant State Street Global Advisors (78,26 milliards, 16,3% du marché) et Vanguard (33,37 milliards d’euros, soit 7% du marché).
Fonds
15/04/2009

Axa freine la commercialisation de Twin Star

Selon le Handelsblatt, Axa Allemagne a décidé de retirer partiellement du marché local son offre d’assurance-vie Twin Star, qui garantie au souscripteur un revenu mensuel complémentaire à vie. Les coûts pour ce type de produits, qui font partie de la famille des #variable annuities# et qui se vendent bien en période de crise, reviennent cher à la filiale de l’assureur français, qui doit acheter des dérivés pour financer le versements des revenus garantis, analyse le quotidien.
15/04/2009

Avec New Star, Henderson développe son activité retail

Dans un entretien au Financial Times Fund Management, Andrew Formica, directeur général de Henderson, revient sur le rachat de New Star. «Le principal attrait de New Star était son activité retail au Royaume-Uni, que j’admirais», déclare-t-il. L’acquisition permet ainsi à Henderson d’accélérer ses projets de développement au Royaume-Uni côté clientèle de particuliers.
14/04/2009

Les banques suisses embauchent

Selon L"Agefi suisse, les neuf plus grandes enseignes suisses actives dans le private banking à Singapour ont toutes augmenté fortement leurs effectifs, démentant ainsi l"idée d"un déclin de la cité-Etat. Julius Baer, Credit Suisse et Pictet & Cie ont notamment doublé le nombre de leurs employés sur place au cours des deux derniers exercices. Clariden Leu a même quintuplé sa force de travail.
14/04/2009

Deux nouvelles sociétés de gestion

Deux nouvelles sociétés de gestion font leur apparition au Luxembourg, annonce la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF) dans sa newsletter mensuelle d’avril. Il s"agit des sociétés Aberdeen Global Services S.A. et Rovere Société de Gestion S.A. qui sont exclusivement actives dans le domaine de la gestion collective. Suite à ces agréments, le nombre de sociétés de gestion relevant du chapitre 13 de la loi du 20 décembre 2002 concernant les organismes de placement collectif et pouvant bénéficier depuis le 13 février 2004 du passeport européen par voie de libre établissement ou de libre prestation de services dans un Etat membre de l"Union européenne s"élève à 191 au 10 avril 2009, précise la CSSF.
14/04/2009
Fonds

Clariden Leu liquide un fonds monétaire

Clariden Leu en tant que banque dépositaire et SGF en tant que gestionnaire ont annoncé leur décision de liquider le fonds monétaire de droit luxembourgeois Clariden Leu (Lux) Money Market Fund CHF dont l’encours se limitait fin décembre à 63,7 millions de francs suisses. Les souscriptions et remboursements ont été suspendus au 8 avril et les souscripteurs percevront 4.000 francs suisses de remboursement du capital au 14 avril. Le reliquat leur sera versé fin mai. Clariden Leu propose aux investisseurs de placer ces montants dans d’autres produits de sa gamme.
Fonds
14/04/2009

Wegelin fait alliance avec trois banques cantonales

Selon Le Temps, la plus vieille banque de Suisse, Wegelin & Co. Banquiers Privés, collaborera désormais étroitement avec trois établissements cantonaux de Suisse centrale, Nidwald, Obwald et Uri qui ont conclu début avril un partenariat axé sur la gestion de fortune avec l"établissement saint-gallois. Les trois banques justifient cette étape en raison de la demande croissante en services de gestion de fortune.
14/04/2009

ZFS attend le successeur de James Schiro

Selon L"Agefi suisse, les deux grands favoris à la succession de James J. Schiro, qui quittera son poste de CEO du groupe Zurich Financial Services (Zurich) à la fin de cette année, sont Dieter Wemmer (52 ans), actuel directeur financier du groupe, et Axel P. Lehmann (50 ans), responsable de la gestion du risque (chief risk officer), et qui fera par ailleurs son entrée dans le conseil d"administration d"UBS.
14/04/2009

Secret bancaire : impact limité sur UBS et CSG

Selon L"Agefi suisse, la stratégie de négociation des accords de double imposition dévoilée la semaine dernière par le Conseil fédéral, encore floue dans ses contours, n"effraie pas le marché qui n"anticipe que des impacts limités sur UBS ou Credit Suisse. Rainer Skierka, un analyste de Sarasin sur le secteur bancaire, cité par le quotidien estime que «le relâchement de la relation de confidentialité entre le client et la banque dans les cas d"évasion fiscale présumée forcera certains établissement à réviser leur modèle d"affaires. Mais la place financière suisse ne périra pas pour autant, et le secret bancaire ne cessera pas d"exister».
14/04/2009

EasyETF complète progressivement son offre infrastructures

Progressivement, et manifestement plus sous l’impulsion de BNP Paribas Asset Management (BNPP AM) que sous celle d’Axa IM, la gamme EsasyETF dans le domaine des infrastructures se charpente. Il est vrai qu’avec les divers plans de relance mondiaux, qui devraient en principe injecter quelque 800 milliards de dollars dans ce secteur d’activité, le moment ne paraît pas mal choisi. Depuis septembre 2008, surtout, on assiste en effet à une vague d’ETF liés à cette thématique et à celle, connexe, de l’environnement et des ressources naturelles, qui affichent le plus souvent des encours de l’ordre d’une cinquantaine de millions d’euros, pour l’instant.Dans cette gamme figurent par exemple les EasyETF NMX Infrastructure Global et Europe (de droit luxembourgeois) ou l’EasyETF Low Carbon 100 Europe, de droit français, qui réplique un indice Euronext dont la composition est déterminée par l’agence Trucost. L’assortiment comprend également les versions euros et dollars du FTSE ET50 Environnement (des produits de droit français) dont la méthodologie a été développée par une filiale à 30 % de BNPP AM, Impax Asset Management ainsi que les versions dollar et euro du BNP paribas Global Waste ainsi que du S-Box BNPP Global Water, des indices calculés par la Bourse de Stuttgart, résume Danièle Tohmé Adet, head of ETFs & Indexed Funds Development chez BNPP AM.Le dispositif sera complété le mois prochain par un nouvel EsasyETF sur les énergies renouvelables. Par ailleurs, quoique le thème ne soit pas décorrélé par rapport au thème des infrastructures, la gamme s’enrichira d’un produit BRIC qui semble avoir posé quelques problèmes de liquidité et de réplication.
14/04/2009
Fonds

Les monétaires dynamiques toujours plombées

Selon La Tribune, dix-huit mois après le déclenchement de la crise des subprimes, la catégorie des fonds monétaires dynamiques continue de payer les erreurs commises avec la titrisation et le recours aux subprimes. Les plus mauvais fonds affichent des reculs significatifs, allant jusqu'à - 82 %. Les meilleurs affichent des gains supérieurs à 4 % pour des volatilités inférieures à 1 %. Les stratégies se sont diversifiées, autour de trois dominantes : obligataire, diversifiée et multigestion alternative.
Fonds
14/04/2009

M&A : peu d'activité au premier trimestre en gestion d'actifs

Malgré la cession par certains groupes bancaires de leurs activités de gestion d’actifs pour lever du capital, 2009 ne devrait pas briller par une très forte activité sur le front des fusions et acquisitions dans le secteur de la gestion d’actifs, selon Jefferies Putnam Lovell, la banque d’investissement du groupe Jefferies. Au premier trimestre, seulement 37 transactions ont été annoncées contre 57 un an plus tôt. Le montant des actifs sous gestion lié à ces opérations a certes progressé à 552 milliards de dollars contre 362 milliards un an plus tôt. Mais une seule transaction, la fusion des pôles de gestion d’actifs du Crédit Agricole et de la Société Générale, représente 60% du total des trois premiers mois de l’année.
14/04/2009

Walter Donovan aurait quitté Fidelity pour Putnam

Selon Pensions & Investments, Walter Donovan, patron de la gestion actions chez Fidelity Investments, aurait démission pour aller prendre les mêmes fonctions chez Putnam Investments, où il rejoindrait ainsi le president & CEO Robert L. Reynolds, l’ancien vice chairman de Fidelity qui a pris les commandes de Putnam en juillet 2008.
14/04/2009

Les hedge funds se mettent à la gestion traditionnelle

Face à l"attrition du secteur des hedge funds, certains acteurs spécialisés se tournent vers la gestion traditionnelle pour lever des fonds, analyse le Wall Street Journal. Ainsi, Permal Group, l"une des plus vieilles sociétés de fonds de hedge funds, filiale de Legg Mason, va lancer son premier mutual fund mardi. En janvier, AQR Capital Management avait commercialisé son premier mutual fund.
14/04/2009

Spain - Strong divergence in investor behaviour

On the basis of statistics from VDOS Stochastics and the Inverco association of asset management firms, Cotizalia has found that Spanish subscribers are polarised, between those who prefer security, and those who are opting to increase their risk budget. The two categories which have seen the largest increase in their assets in first quarter, according to VDOS, are emerging markets equities (10.7%) and long-term bonds (7.45%), while US equities also posted strong gains in March. Figures from Inverco show that conservative funds (long-term bonds and international bonds) and guaranteed bonds have posted the strongest gains.However, the two sources show significant redemptions from money market funds (regular and dynamic), ?global? funds (particularly hedge funds), and mixed funds.
14/04/2009

Germany - Four funds which have held out well in the turbulence

According to statistics from the ratings agency Feri, ?good? funds are better than mixed funds, even after the setbacks of recent years, since they are able to withdraw a large portion of their money from the stock markets when the situation deteriorates, the Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung reports. According to Christian Michel, a fund analyst at Feri, this freedom is not commonplace, except at independent management firms, and not for large funds. The ten best-performing funds since 1999 of those available in Germany are the Carmignac Investissement (Edouard Carmignac), the FMM-Fonds (Jens Ehrhardt), the PEH Universal (Martin Stürner) and the Acatis Aktien Global (Hendrik Leber).
14/04/2009

World - 1.3% returns for hedge funds in March, according to Eurekahedge

The Eurekahedge hedge fund index has posted returns of 1.3% in March, and 61% of funds have posted gains, but net redemptions have totalled USD7bn, or 0.5% of the total, Hedge Week reports, adding that these statistics are based on data provided by 30% of the funds in the sample. Eurekahedge points out that 865 of funds which have published their results have outperformed the MSCI World index in first quarter; the index has lost 12.5%.
14/04/2009

United States - Hedge funds move into traditional management

Confronted with attrition from the hedge fund industry, some specialised actors in this area are turning to traditional asset management to raise capital, the Wall Street Journal observes. Permal Group, one of the oldest fund of hedge fund firms, an affiliate of Legg Mason, will launch its first mutual fund on Tuesday. In January, AQR Capital Management released its first mutual fund.
14/04/2009

Germany - Real estate funds adopt prudent attitude

The open-ended real estate fund KanAm US-grundinvest, which has been buoyed by a strong US dollar, posts returns of about 23% over one year. Unfortunately, subscribers cannot take their profits, since redemptions of shares in the fund are frozen until October. The Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung also reports that the DSW association for the defence of securities investors is advising investors who need liquidity to sell their shares in ?frozen? real estate funds on the stock markets, rather than accepting settlements from the management firms, as these offers are well below the value of the shares.
14/04/2009

Germany - AWD to take over advising from Postbank

According to sources close to the negotiations, the financial services provider AWD (Swiss Life group) is in talks with Deutsche Postbank over a transfer of a small number of the latter firm’s approximately 4,000 client advisors, Fondsprofessionell reports, citing Reuters. However, Wirtschaftwoche reports that it has information that the entire travelling sales force of Postbank, who operate as part of the structure Postbank Finanzberatung, is up for sale. AWD and Postbank have both declined to comment on the reports.
14/04/2009

United States - Walter Donovan rumoured to have left Fidelity for Putnam

According to Pensions & Investments, Walter Donovan, head of equities at Fidelity Investments, has reportedly resigned to take a similar position at Putnam Investments, where he would join the president & CEO, Robert L. Reynolds, formerly vice chairman of Fidelity, who took over at the helm of Putnam in July 2008.
14/04/2009

Switzerland - Clariden Leu liquidates a money market fund

Clariden Leu has announced its decision, as both a depository bank and an asset management firm, to liquidate the Luxembourg-registered money market fund Clariden Leu (Lux) Money Market Fund CHF, whose assets as of the end of December totalled CHF63.7m. Subscriptions and redemptions were suspended on 8 April, and subscribers will receive CHF4,000 towards a redemption of their capital on 14 April. The remainder will be paid to them at the end of May. Carliden Leu is offering investors the option of investing their capital in other products of their range.
14/04/2009

Luxembourg - Two new management firms founded

Two new asset management firms have make their debut in Luxembourg, the financial regulator (CSSF) has announced in the April issue of its monthly newsletter.The new firms are Aberdeen Global Services S.A. and Rovere Société de Gestion S.A., which are active exclusively in the area of collective asset management.With these new licenses, the number of active asset management firms registered under chapter 13 of the 20 December 2002 law governing collective investment organisms, who since 13 February 2004 have been eligible for the European passport to practice or offer financial services in any member state of the European Union, total 191 as of 10 April 2009, the CSSF states.

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