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29/04/2009

Spain - Caixanova woos high net worth clients

The Galician savings bank Caixanova is aiming to double its business volume in private banking in one year, to more than EUR1bn, through new product offerings and nine new specialised branch offices throughout Spain, Cinco Días reports. The goal is to reach 2,000 clients by the end of this year. The campaign includes the creation of a new brand, Caixanova Banca Privada, which will offer a catalogue of exclusive products.
29/04/2009

United States - CalPERS and CalSTRS oppose BofA directors

CalPERS and CalSTRS are calling on shareholders to vote against the re-election of members of the board of directors at Bank of America, and particularly to replace Ken Lewis, chairman and CEO, the Financial Times reports. The two pension funds will vote against the appointment of 18 directors at BofA on Wednesday. They join other institutional investors, including TIAA-CREF, in their opposition to the re-election of Lewis.
29/04/2009

France - Natixis to appoint a smaller board of directors

La Tribune reports that Natixis will put in place a more restricted board of directors with eight members. It will be chaired by the CEO, Dominique Ferrero, and will include five members from the professions (asset management, investment banking, client services, etc.), the CFO, André-Jean Olivier, and the head of cross-border activities, Aline Bec.
29/04/2009

United States - Deteriorating results at Franklin Templeton begin to level out

Franklin Resources Inc, known as Franklin Templeton Investments, on Tuesday announced net profits of USD110.8m, or 48 cents per share, on earnings of USD912.3m, for first quarter, up to 31 March. For the quarter ending on December 31, net profits were USD120.9m, or 52 cents per share, on earnings of USD969.3m. In January-March 2008, net profits and earnings were USD366.1m (USD1.54 per share) and USD1.5bn. Year-on-year deterioration in profits and earnings have slowed, as profits have fallen to 70% from 77%.Assets totalled EUR391.1bn at the end of March, compared with USD416.2bn at the end of December, and USD591.1bn one month earlier. The proportion of equities stood at 44%, compared with 47% and 55% previously. Net redemptions slowed by 10%, to a total of USD5.5bn, compared with USD6.1bn during the corresponding period of last year, with reinvestment of distributed dividends. They totalled USD18.2bn the previous quarter.Staff was reduced by 4% in the quarter under review, to 8,233 (from 8,916 one year previously).
29/04/2009

Germany - HSBC GIF Global Currency fund licensed for sale on German market

HSBC Global Asset Management (Deutschland) GmbH announced on Tuesday that it will now be offering the HSBC GIF Global Currency, a sub-fund of its Luxembourg Sicav GIF, in Germany. The product, launched on 6 April 2009, is managed by Halbis Capital Management, and aims to outperform the Libor 3 month by 500 basis points, with total annual volatility of 5% to 10%. Bill Maldonado, head of alternative investments at Halbis, says that to generate returns at this level, the team uses long and short positions, and combines portable alpha, event-driven, and derivative-based volatility arbitrage strategies. The investment universe for the UCITS III-compliant fund includes the major currencies of the G10 (USD, EUR, GBP, and JPY), with the fund denominated in the US dollar.Management commission is set at 1.5%, and there is a performance commission on returns exceeding the Libor of 20%.
29/04/2009

Europe - Andreas Wolfer to take over as head of UniCredit private bank

According to reports in Handelsblatt, Marina Natale will be leaving her job as head of the UniCredit private bank (5,000 employees, 200,000 clients) next week, to become chief financial officer. She will leave her previous position to Andreas Wölfer, a board member at HypoVereinsbank (HVB), who will become the second German member of the management board at the Italian banking group, alongside Theodor Weimer. Wölfer will continue to serve as director of wealth management in Germany, a sector which generated pre-tax profits of EUR132m last year, though profits fell by one third in a difficult business climate.
29/04/2009

Netherlands - Profits down at Robeco

For 2008, Robeco has posted operating profits of EUR270.2m, compared with EUR276.6m in the previous year, on operating revenues us EUR889.8m, compared with EUR819.6m. Net profits have fallen to EUR171.2m, from EUR200.1m.At the end of December, despite net subscriptions of EUR600m, assets totalled EUR110.7bn, compared with EUR145.8bn. This 24% decline is due to negative market effects of EUR29.1bn, offset by positive currency effects of EUR1.9bn due to the rising US dollar. The decline in assets under management is also due to the sale of the firm’s bond management activities in the United States.
29/04/2009

United States - S&P downgrades Fidelity's parent company

S&P has lowered its rating for FMR LLC, the parent company of Fidelity Investments, to A+/A-1, down from AA-/A-1, due to declining profits due to market turbulence, the Wall Street Journal reports. Assets declined last year by 22% to USD1.25trn.
29/04/2009

United States - Improved results for several managers

Like Franklin Resources, BlackRock, T. Rowe Price and Invesco have posted an improvement in their results in first quarter, although Janus Capital Group and AllianceBernstein have undergone heavier decreases in their profits compared with Q4 2008, the Wall Street Journal reports. Federated Investors has seen a contraction of 37% in its profits to USD35.1m, after growth of 3% to USD54.3m in October-December. Waddell & Reed Financial has announced net profits of Usd15.5m, compared with USD28.3m in the corresponding quarter of last year, and losses of USD0.73m in October-December.
29/04/2009

France - Dividends may fall further than predicted

La Tribune suggests that a 10% decline in analysts’ projections of dividends for the year 2009 is still overly optimistic. The dividend swaps market has implicitly integrated a 44% fall in distributed dividends. The current levels may be closer to the returns on risk-free bonds, says Benoît Trioux at AXA IM.
29/04/2009

Hong Kong - Robert Morse takes over as head of Primus Financial Holdings

Robert Morse, formerly CEO of the Asian institutional clients group at Citigroup, has become the co-CEO of a new private equity fund, Primus Financial Holdings, based in Hong Kong. He will be joined by former colleagues from Citi, and will focus on the financial services sector. He states that he has already raised USD1bn from an Asian family, the Wall Street Journal reports. The fund is a successor ot Primus Pacific Partners, a USD500m fund also focused on financial services in Asia, says Wing-Fai Ng, the other co-CEO.
29/04/2009

Threadneedle Latin America fund : Julian Thompson remplace Katy Dobson

Julian Thompson, head of global emerging markets chez Threadneedle, devient gérant du fonds Latin America en remplacement de Katy Dobson, qui a quitté l’entreprise à l’issue d’une restructuration des activités d’analyse entre les marches émergents mondiaux et les actions asiatiques. Jules Mort, qui avait été le gérant du fonds à l’origine, reste co-gérant. La stratégie et les objectifs du fonds demeurent inchangés.
29/04/2009

Allianz et American Express réduisent leurs participation dans ICBC

Mardi, à peine le lock-up levé, Allianz et American Express ont vendu respectivement 3,2 milliards et 638 millions d’actions ICBC pour 1,9 milliard de dollars américains, a indiqué la banque chinoise. La Frankfurter Allgemeine Zeitung croit savoir que l’opération s’est faite sur la base de 3,86 dollars de Hong-Kong, soit une décote d’environ 4 % sur le cours boursier qui a augmenté de 7 % mardi. Allianz et American Express ne détiennent plus respectivement que 0,97 % et 0,2 % d’ICBC, participations qui sont gelées jusqu’au 20 octobre.
29/04/2009

La Deutsche Borse ouvre un bureau de représentation à Tokyo

Le groupe Deutsche Börse a annoncé mardi avoir procédé à l’inauguration d’un bureau de représentation à Tokyo. Il servira également de guichet unique pour Eurex et Deutsche Börse Market Data & Analytics (MD&A). Cette implantation est dirigée par Nagayoshi Miyata, qui a rejoint Eurex en 2007. L’entreprise de marché a ouvert en décembre un autre bureau de représentation à Pékin et en février une antenne d’Eurex à Hong-Kong. Clearstream, filiale post-marché de la Deutsche Börse, possède pour sa part un bureau au Japon depuis 2007.
29/04/2009

Sal. Oppenheim remonte la pente après sa première perte depuis la guerre

L’exercice 2008 s’est soldé pour le groupe Sal. Oppenheim par sa première perte depuis la guerre, avec 117 millions d’euros contre un bénéfice net de 255 millions pour 2007, mais le capital a été augmenté en décembre de 200 millions par les associés et le quotient de fonds propres à fin avril 2009 ressort à 12 %.L’encours au 31 décembre se situait à environ 132 milliards d’euros contre 152 milliards d’euros, les souscriptions nettes d’environ 10 milliards d’euros n’ayant pas suffi à compenser l’impact de la baisse des marchés. La perte est notamment imputable à un solde négatif de 295 millions d’euros sur les opérations en compte propre, mais les positions à risque ont été considérablement réduites (le portefeuille de certificats a été ramené de 7,5 milliards à 2 milliards d’euros, note la Börsen-Zeitung) et le groupe a mis en oeuvre un programme d'économies portant sur plus de 100 millions d’euros. Désormais pratiquement toutes les activités opérationnelles sont «stables et rentables». L’effectif a été accru à une moyenne de 4.330 personnes contre 3.769 pour 2007.
29/04/2009
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Barings commercialise son fonds agriculture

Barings a entamé la commercialisation en Allemagne de son Baring Global Agriculture Fund (lire nos dépêches du 20 mai 2008 et du 15 janvier 2009). La commission de gestion se situe à 1,5 %, selon Das Investment et la souscription minimale à 3.000 euros. Le droit d’entrée se situe à 5 %.
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29/04/2009
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Le HSBC GIF Global Currency peut désormais être distribué sur le marché local

HSBC Global Asset Management (Deutschland) GmbH a annoncé mardi qu’elle distribue désormais en Allemagne également le compartiment HSBC GIF Global Currency de sa Sicav luxembourgeoise GIF. Ce produit lancé le 6 avril 2009 est géré par Halbis Capital Management et dont l’objectif est de surperformer de 500 points de base le libor 3 mois, avec une volatilité annuelle comprise entre 5 et 10 %. Bill Maldonado, head of alternative investments chez Halbis précise que pour générer un tel rendement l'équipe utilise des positions longues et courtes et combines les stratégies de portage d’alpha, de suivi de tendance et de volatilité en utilisant des dérivés. L’univers de gestion de ce fonds conforme à la directive OPCVM III couvre les principales monnaies du G 10 (USD, EUR, GBP et JPY), la monnaie du fonds étant le dollar américain.La commission de gestion se situe à 1,5 % et la commission sur la surperformance par rapport au libor se situe à 20 %.
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29/04/2009
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ETFlab lance un ETF sur le DJ Stoxx 50

Mardi, la cote du segment XTF de la plate-forme électronique Xetra s’est allongée d’un nouvel fonds, le ETFlab DJ STOXX 50, lancé par ETFlab Investment GmbH, filiale spécialisée de DekaBank. Ce produit en réplication physique est assorti d’une commission de gestion de 0,19 % #all-in# et s’adresse surtout, comme les autres fonds de la gamme, aux investisseurs institutionnels. Les dividendes sont réinvestis dans le fonds. Depuis mars 2008, date de son lancement opérationnel, ETFlab a drainé 3 milliards d’euros dans 24 ETF cotés sur la Deutsche Börse. LETFlab DJ Stoxx 50 est le 443ème ETF à être coté sur le segment XTF, indique de son côté, la Deutsche Börse. le volume mensuel moyen de transactions excède les 9 milliards d’euros.
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29/04/2009

Permira reconnaît que les temps sont difficiles

Damon Buffini, le président de Permira, estime que le secteur du private equity n"a jamais fait face à autant d"incertitudes qu"actuellement, et reconnaît qu"il faudra du temps avant de revoir de grosses opérations, rapporte le Financial Times. L"an dernier, Permira a déprécié la valeur de son portefeuille de 36 %.
29/04/2009
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Julius Baer lance un fonds énergie

Selon Investment Week, Julius Baer vient de lancer sur le marché britannique son fonds énergie, Energy Transition fund, une sicav luxembourgeoise qui investit dans des moyennes et grandes capitalisations américaines, canadiennes et européennes de l’ensemble du secteur énergie , avec la possibilité de détenir une poche de 10% en matières premières et certificats d'émission de CO2. Le fonds a une approche bottom-up, sans indice de référence dans la mesure où les zones les plus intéressantes du secteur ne figurent pas dans les grands indices. Parmi les principales participations figurent Quanta Services, Wellstream Holdings, Iberdrola Renovables et EDP Renovaveis. Le fonds, lancé sur le marché offshore il y a six mois, affiche une commission de gestion de 1,60%.
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29/04/2009
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Les investisseurs du "Cornichon" trouvent la note salée

Les souscripteurs de fonds fermés allemands investis dans l’immobilier britannique connaissent des temps difficiles parce que les actifs et la livre se déprécient en même temps, ce qui pèse sur la performance, souligne le Handelsblatt. Les 9.000 investisseurs du IVG-Fonds Euroselect 14 (350 millions de livres) qui est propriétaire de la moitié du Gherkin (cornichon) à Londres doivent payer une rallonge d’intérêts de 183 millions de livres et renoncer à toute distribution pour l’instant au lieu de toucher 5,5 % par an. Le fonds s'était engagé auprès de la Bayerische Landesbank de ne pas prendre de crédit pour plus de 67 % de la valeur de l’actif. Mais cet immeuble de bureaux de 50.000 mètres carrés s’est déprécié de 22 % depuis le début de la crise et le taux d’endettement a largement dépassé les 67 %. Le même problème pourrait se poser pour le IVG-Fonds Euroselect 12 (350 millions d’euros également), qui a emprunté 200 millions de livres pour acheter le siège d’ING à Lodnres. Cela peut aussi concernant les gestionnaires CFB, Doric Asset Finance et Real IS (filiale de la Bayerische Landesbank).
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29/04/2009
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JP Morgan AM lance un fonds obligataire global

Selon Investment Week, JP Morgan Asset Management lance un fonds obligataire global le 6 mai prochain. Le JPM Strategic Bond vise un rendement de 3% au-dessus de l’indice de référence, le Merrill Lynch GBP Broad Market. Le véhicule sera piloté par Bob Michele, global CIO of fixed income, avec le concours de Lisa Coleman et Stephen Lear.
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29/04/2009

Tassement du bénéfice de Robeco

Pour 2008, Robeco affiche un bénéfice d’exploitation de 270,2 millions d’euros contre 276,6 millions pour l’année précédente pour des recettes d’exploitation de 889,8 millions contre 819,6 millions. En net, le bénéfice a diminué à 171,2 millions d’euros contre 200,1 millions. A fin décembre et malgré les souscriptions nettes de 600 millions d’euros, l’encours ressortait à 110,7 milliards d’euros contre 145,8 milliards. La baisse de 24 % est imputable à un effet de marché négatif de 29,1 milliards d’euros après un gain de change de 1,9 milliard sur l’appréciation du dollar américain. Le recul des actifs sous gestion est aussi dû à la cession des activités obligataires aux Etats-Unis.
29/04/2009

Jean-Michel Godeffroy nommé président du Comité T2S

Le Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE) a nommé le 23 avril Jean-Michel Godeffroy président du Comité pour le programme T2S (T2S Programme Board) qui assurera la réalisation du programme TARGET2-Titres (T2S) en 2013. Parmi les membres du Comité se trouve également le Français Yvon Lucas (Banque de France). T2S offrira un gisement unique sans frontières de titres à l'échelle de l"Europe et un processus de règlement central, neutre et à l"état de l"art. Les intervenants de marché pourront avoir accès à ces actifs via les dépositaires centraux de titres selon des modalités permettant de prendre en compte les différences nationales et régionales au lieu de les perpétuer, et qui intègrent déjà des mesures d"harmonisation convenues dans plusieurs domaines importants.
29/04/2009

Andreas Wolfer prendrait la tête de la banque privée chez UniCredit

Selon les informations du Handelsblatt, Marina Natale quitte la semaine prochaine la tête de la banque privée d’UniCredit (5.000 salariés, 200.000 clients) pour prendre en charge la direction financière. Et elle laissera son poste à Andreas Wölfer, membre du directoire de la HypoVereinsbank (HVB). Ce sera le second Allemand au management board du groupe bancaire italien, à côté de Theodor Weimer. Andreas Wölfer conservera la direction de la gestion de fortune en Allemagne, un secteur qui a généré l’an dernier un bénéfice avant impôt de 132 millions d’euros, même s’il a baissé d’un tiers dans un environnement difficile.
28/04/2009

Le coefficient d'exploitation du BBVA s'améliore à 42,3 %

Pour le premier trimestre 2009, le BBVA affiche un bénéfice net part du groupe de presque 1,24 milliard d’euros, ce qui représente une baisse de 14,2 % sur janvier-mars 2008, mais le groupe bancaire espagnol insiste mardi sur le fait que si l’on shunte les plus-values de 509 millions d’euros sur la cession du Banco Bradesco au premier trimestre de l’an dernier, le bénéfice net a gonflé de 36,6 % ; par rapport à octobre décembre 2008, il est en hausse de 13,2 %.. En outre, le coefficient d’exploitation s’améliore à 42,3 % contre 43,7 %. Hors exceptionnels, le rendement des fonds propres ressort à 19,4 % contre 25,2 %. Le taux de créances douteuses ressort à 2,8 % contre 1,1 % pour la période correspondante de l’an dernier.
28/04/2009

Le Popular va fermer 300 agences en deux ans

Pour le premier trimestre, le Banco Popular a accusé une contraction de 30,7 % de son bénéfice net, à 224,7 millions d’euros, après constitution de provisions volontaires de 175 millions d’euros, indique Cinco Días. L’administrateur délégué Roberto Higuera, qui a déclaré voir déjà une lueur au bout du tunnel, a aussi annoncé que la banque va fermer sur les deux ans à venir 300 des 2.256 agences avec lesquelles elle a commencé cet exercice, en Espagne. D’ailleurs, 70 ont déjà été fermées depuis le début de l’année.
28/04/2009

Pioneer lance un fonds obligataire à formule

A son tour, Pioneer lance en Espagne un fonds obligataire à échéance, Euro Credit Recovery 2012, investi en obligations privées européennes à taux fixe. Le fonds investira en emprunts «de haute qualité» d"une centaine d"entreprises, avec échéance en 2012. Le portefeuille comportera 60% de financières et 40% d"autres types de sociétés. Le fonds distribuera un coupon annuel calculé au 31 décembre. D"une durée de trois ans, ce fonds sera commercialisé jusqu"au 8 mai 2009.

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