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05/05/2009

Global Asset Management division of UBS in the red

The Global Asset Management business unit of UBS has posted a loss for first quarter of CHF59m, compared with profits of CHF236m, largely due to a goodwill overvalue of CHF191m related to the sale of UBS Pactual. Operating revenues increased to CHF502m, compared with CHF478m, largely due to an increase in performance commissions and a decline in operating losses.Net outflows from the Global Asset Management unit fell to CHF7.7bn from CHF27.6bn. Net outflows of new investments from institutionals fell from CHF16.7bn to CHF1.1bn. Excluding flows related to money market investments, capital outflows were down from CHF22.7bn to CHF9.2bn. Net outflows in the Wholesale Intermediary segment fell from CHF10.9bn to CHF6.6bn. Excluding flows related to money market investments, capital outflows from Wholesale Intermediary fell from CHF16.6bn to CHF8.7bn.
05/05/2009

ETFS recruits a head for Iberian peninsula

Luis Puertas Jiménez is leaving his job in the sales service at Bloomberg in London to join ETF Securities as head for Spain, Portugal and Andorra, Funds People reports.
05/05/2009

Integrated AM affiche une perte pour 2008

Après un bénéfice avant impôt des activités conservées de 1,4 million de livres pour 2007, Integrated Asset Management, qui vient de vendre sa participation de 51 % dans Altigefi à Sal. Oppenheim France (lire par ailleurs) a accusé pour l’an dernier une perte de 2,3 millions de livres. Son encours à fin décembre se situait à 1,21 milliard de dollars contre 2,89 milliards.
05/05/2009

Shell va au clash avec ses actionnaires

Royal Dutch Shell risque d"être confronté à la révolte de ses actionnaires concernant les rémunérations pour la deuxième année consécutive, rapporte le Financial Times. RiskMetrics, qui fournit des conseils de vote aux investisseurs notamment aux membres de la National Association of Pension Funds, a recommandé de voter contre le rapport des rémunérations lors de l"AG. L"Association of British Insurers a aussi émis une alerte sur ce document.
05/05/2009
Fonds

Gartmore lance un fonds absolute return

Selon Money Marketing, Gartmore a lancé le 30 avril un fonds absolute return sur le marché britannique, qui devrait dégager des rendements positifs quelles que soient les conditions de marché en prenant des positions longues sur les sociétés britanniques et des positions courtes synthétiques au moyen de dérivés. Le fonds sera géré par Ben Wallace, qui gère déjà un hedge fund avec une stratégie similaire. Selon les conditions de marché, le fonds peut détenir entre 65 et 125 participations et peut rester en cash dans des proportions substantielles. Gartmore applique une commission de gestion annuelle de 1,5% conjuguée à une commission de performance de 20%.
Fonds
05/05/2009
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Privalto UK lance Privalto Millenium Tracker Fund

Privalto UK, filiale de BNP Paribas, annonce le lancement au Royaume-Uni de Privalto Millenium Tracker Fund, qui réplique la performance de l’indice BNP Paribas Millenium 10 Europe Series 3 (Sterling Hedged) Total Return. L’indice est composé de valeurs liquides, incluant des actions américaines, européennes et asiatiques ainsi que des matières premières, l’immobilier et les devises étrangères, précise Hedge Week.
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05/05/2009

Le siège du président de la Deutsche Bank vacille

Clemens Börsig a été très imprudent la semaine dernière : le président du conseil de la surveillance de la Deutsche Bank s"est proposé comme candidat à la succession de Josef Ackermann à la présidence du directoire et il a été renvoyé dans ses buts notamment par les représentants des salariés, rapporte le Handelsblatt. La seule sortie honorable qui lui reste, sans coup d"éclat lors de l"AG du 26 mai, est la démission volontaire. En tout état de cause, son pas de clerc a renforcé Josef Ackermann, dont le mandat a été prorogé de 3 ans, à 2013.
05/05/2009

Fundmatrix obtient la commercialisation des fonds d'Exchequer Capital

Le francfortois Fundmatrix a annoncé avoir conclu un accord avec le gestionnaire alternatif suisse Exchequer Capital pour commercialiser les produits de ce dernier en Suisse et en Autriche ; il assurera également le suivi de clientèle. Pour commencer, Fundmatrix distribuera un fonds de hedge funds investi uniquement dans des fonds global macro et un fonds de trading, conseillé par 3Oaks Capital. Il s’agit dans les deux cas de fonds de droit luxembourgeois destinés aux investisseurs institutionnels. Exchequer Capital a l’intention de lancer d’ici à la fin de l’année un fonds de hedge funds investissant dans les produits de traders de premier plan du secteur des matières premières, un Gulf Distressed Real Estate Fund et une plate-forme de comptes gérés, Exchequer Managed Accounts SPC.
05/05/2009
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HSBC GAM lance un fonds multi-classes d'actifs

Babak Kiani et Christian Müller-Goedecke (co-head of portfolio management) sont les gérants du nouveau fonds HSBC Trinkaus Multi Markets Select que lance HSBC Global Asset Management (Deutschland) et qui investira dans cinq classes d’actifs plus le monétaire, pour l’essentiel au travers de dérivés de parts de fonds, de CDS, d’ETS et de contrats à terme sur devises. Ce produit de droit allemand, qui peut être investi à 100 % de son actif net en dérivé, a pour objectif une performance absolue de 5 % par an après frais. Il est prévu un dispositif de sélection en trois étapes pour limiter le risque de perte. Après des tris quantitatif et sélectif, le portefeuille est construit avec un horizon d’un mois grâce à un optimiseur prenant en compte le résultat des deux étapes précédentes, le fonds n’investissant que dans des classes d’actifs promettant une surperformance par rapport au marché monétaire. HSBC GAM Allemagne facture 5 % de droit d’entrée, 1 % de commission de gestion et 20 % de la surperformance par rapport à l’objectif des 5 %.
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05/05/2009
Fonds

db x-trackers fait coter deux ETF supplémentaires

La Deutsche Börse a annoncé lundi l’admission à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra de deux nouveaux ETF luxembourgeois de db x-trackers (groupe Deutsche Bank, plus de 20 milliards d’euros d’encours). Il s’agit d’une part du fonds matières premières db x-trackers db commodity booster-S&P GSCI Light Energy Euro ETF, assorti d’une commission de gestion de 1 % selon la Deutsche Börse ou de 0,95 % selon db x-trackers et utilisant comme benchmark le Deutsche Bank Commodity Booster-S&P GSCI Light Energy Euro Index. Ce produit réplique l'évolution de 24 matières premières des secteurs énergie (30 %), métaux précieux (7 %), métaux industriels (14 %), matières premières agricoles (35 %) et bétail sur pied (12 %). Le DB Commodity Booster ETF réplique l’indice S&*P GSCI Light Energy Index au travers d’un système d’optimisation du rendement (optimum yield ou OY) utilisant comme sous-jacent les futures qui augmentent le bénéfice tiré des situations de backwardation et réduisent la perte résultant des contango. db x-trackers souligne que son ETF DBLCI - OY Balanced ETF est déjà le plus gros ETF d’Europe reproduisant un indice de matières premières, avec un encours supérieur à 400 millions d’euros. L’autre ETF, un produit d’actions, est le db x-trackers MSCI Pan-Euro TRN Index ETF, assorti d’une commission de gestion de 0,3 % et répliquant comme son nom l’indique le MSCI Pan-Euro TRN Index, qui couvre 215 grandes capitalisations européennes. Avec ces deux nouveaux fonds, la cote du segment XTF comporte désormais 445 ETF.
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05/05/2009

Constellation rejoint Highbridge

Constellation Growth Capital, l"ex-groupe de capital investissement de Bear Stearns spécialisé sur les medias, la communication et les technologies liées à ces secteurs, a rejoint Highbridge Capital Management, la société de hedge funds contrôlée par JPMorgan Chase, rapporte le Financial Times. Cela s"inscrit dans le cadre des efforts de Highbridge de bâtir une activité de gestion d"actifs diversifiée, aux côtés de ses investissements alternatifs.
05/05/2009

TPG illustre la morosité du secteur des LBO

Dans une lettre à ses investisseurs obtenue par le Financial Times, TPG dévoile qu"il a envisagé 140 LBO ces mois derniers, et n"en a accepté aucun, illustrant le fait que cette structure d"investissement est utile à certains moments du cycle mais pas à d"autres. «Lorsque la dette est mal évaluée et bon marché, comme c"était le cas avant 2008, cela a du sens de remplacer les actions par de la dette (?). Aujourd"hui, cela fait sens de remplacer la dette par des actions, ce qui conduit à des restructurations et des recapitalisations», peut-on lire dans la lettre.
05/05/2009
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Les gérants actifs surperforment en perdant moins que leur benchmark

D"après BNY Mellon Asset Servicing, au premier trimestre 2009, les gérants actifs ont battu leur indice de référence. Mais en fait ils ont perdu moins que FTSE All World Index, qui a chuté de 10,2 %. En moyenne, les gérants actifs ont perdu 9,2 % net de frais.La dernière fois qu"ils avaient surperformé, rappelle The Wall Street Journal, remonte au quatrième trimestre 2006, avec une performance moyenne de 4,4 % alors que le benchmark gagnait 4,1 %.
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05/05/2009
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Les fonds immobiliers lèvent $ 211 milliards en 5 ans

Les fonds mondiaux de private equity dans immobilier ont levé plus de 211 milliards de dollars ces cinq dernières années, bien que la plupart se soient lancés en haut de cycle en 2007 et soient obligés de déprécier leurs investissements, rapporte le Financial Times. Selon une étude de Private Equity Real Estate, deux sociétés dominent le marché : Blackstone et Morgan Stanley Real Estate, ayant levé respectivement 25,6 milliards de dollars et 20,15 milliards sur les cinq dernières années.
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05/05/2009

Fidelity en perte de vitesse

Selon L"Echo, les estimations du bureau d"études Financial Research montrent que, en l’espace de dix ans, Fidelity Investments, le premier gestionnaire mondial de fonds de placement, a accusé une chute de 4,9 % de ses actifs à long terme (hors fonds monétaires), qui s'élevaient à 521 milliards de dollars à la fin du mois de mars. La part de marché de Fidelity a baissé de 14,4 % à 9,9 % au profit de rivaux tels que Vanguard Group et American Funds dont les actifs sous gestion ont bondi de respectivement 91% et 142 %. Lors des dix dernières années, Vanguard et American Funds ont récolté plus de 400 milliards de dollars pour leurs fonds à long terme, contre moins de 100 milliards de dollars pour Fidelity.
05/05/2009
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Credit Suisse transfère cinq fonds asiatiques à Aberdeen

Credit Suisse a indiqué que ses fonds asiatiques de droit luxembourgeois CS Bond Fund (Lux) Asia, CS Equity Fund (Lux) Asian Tigers, CS Equity Fund (Lux) Asian Property, CS Equity Fund (Lux) Greater China et CS Equity Fund (Lux) Japan Megatrend ont été transférés à Aberdeen Asset Management (AAM) dans le cadre de la vente de la division Global Investors au gestionnaire britannique. Ces produits Asie-Pacifique représentaient fin mars un encours d’environ 7,1 milliards de dollars et Credit Suisse perçoit en contrepartie près de 32,53 millions d’actions ordinaires d’AAM. Le «closing» de la cession devrait intervenir, comme prévu, d’ici à fin juin.
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05/05/2009

Private equity market turns down

In the first four months of the year, only 17 private equity operations were realised in Italy, one third of the number of operations in the corresponding period of 2008 (45), Il Sole - 24 Ore reports, citing the Rapporto Private Equity Monitor Pem from the Università Carlo Cattaneo.
05/05/2009

Spain - Wealthiest families lost 20% in 2008

In 2008, Sicav funds, the vehicle of choice for Spanish high net worth families, lost more than 20% of their assets in one year. In terms of absolute value, and counting only the 13 largest fortunes in the country, losses ran to EUR1.2bn, Expansión reports. But during the same period, the stock markets lost 40%. Assets in the Sicav funds belonging to Amancio Ortega (founder and chairman of Inditex) fell by proportions of 32% to 52%, though this is largely due to redemptions of EUR350m, which were reinvested in real estate. Other significant losses include 41% for Soixa, the fund of Hernández Callejas (Ebro Puleva); 34% for Nomit IV, owned by the Polanco family (Prisa), and 44% for Arbarin (Juan Abelló), which was 81% invested in equities. Keeper Inversiones (Del Pino family, Ferrovial), which was 65% exposed to equities, lost 48%. However, Sicavs belonging to Isak Andic (chairman of Mango and a 5.6% shareholder in Sabadell), were invested exclusively in bonds, and their assets increased by 9% in 2008, to EUR517m.
04/05/2009

Le Pastor se constitue un matelas de ? 400 millions

Pour le premier trimestre, le bénéfice net du Banco Pastor a chuté de 68 % à 45 millions d’euros, mais il s’est accru de 18,7 % hors exceptionnels (la plus-value de 111 millions d’euros sur la cession de 1,14 % d’Unión Fenosa l’an dernier). La banque a pris des mesures pour réduire son taux de créances douteuses (4,18 % à la fin du trimestre), elle a fermé 10 agences et réduit ses charges de 1,3 %, rapporte Cinco Días. La cession du reliquat de 1,8 % de Fenosa, des 75 % d’agences mises en vente et d’autres opérations ont généré 400 millions d’euros de plus-values au deuxième trimestre (soit deux ans de bénéfices). Ce montant sera affecté aux provisions pour risques généraux.
04/05/2009

Le Sabadell affecte 137,9 millions à ses provisions volontaires

Pour le premier trimestre, le bénéfice net par du groupe du Banco Sabadell s’est contracté de 25 % à ? 162,1 millions, après ? 137,9 millions de provisions volontaires qui ont permis de porter à 96,7 % le taux de couverture des créances douteuses, rapporte Cinco Días. Du fait de l’augmentation des charges imputable à des primes de départ volontaire, le coefficient d’exploitation s’est détérioré à 45,5 % fin mars contre 43,9 % fin 2008. L’effectif a diminué de 261 personnes, à 9.668.
04/05/2009

Le Pastor se constitue un matelas de ? 400 millions

Pour le premier trimestre, le bénéfice net du Banco Pastor a chuté de 68 % à 45 millions d’euros, mais il s’est accru de 18,7 % hors exceptionnels (la plus-value de 111 millions d’euros sur la cession de 1,14 % d’Unión Fenosa l’an dernier). La banque a pris des mesures pour réduire son taux de créances douteuses (4,18 % à la fin du trimestre), elle a fermé 10 agences et réduit ses charges de 1,3 %, rapporte Cinco Días. La cession du reliquat de 1,8 % de Fenosa, des 75 % d’agences mises en vente et d’autres opérations ont généré 400 millions d’euros de plus-values au deuxième trimestre (soit deux ans de bénéfices). Ce montant sera affecté aux provisions pour risques généraux.
04/05/2009

Morningstar acquiert Andex Associates

Morningstar Research Inc., filiale canadienne de Morningstar, Inc, qui a récemment annoncé l’acquisition de deux activités du canadien C.P.M.S. Computerized Portfolio Management Services (lire notre dépêche du 27 avril), a fait part vendredi de l’achat d’Andex Associates, de Windsor (Ontario), société leader dans la fourniture de graphiques financiers et de matériel de communication destinés aux CGPI. Les modalités financières de la transaction n’ony pas été divulguées. Andex Associates a été fondée en 1993 par Anthony DiMeo et Dexter Robinson. Andex dessert la plupart des grandes sociétés de services financiers au Canada, notamment BMO Groupe financier, la CIBC, la Great West, le Groupe Investors, London Life, RBC Banque Royale du Canada, la Banque Scotia et TD Canada Trust.
04/05/2009

Macquarie augmente son capital

Macquarie Group a déclaré vendredi un bénéfice net de AUD 871 millions pour l’exercice au 31 mars, ce qui représente une contraction de 52 % sur le record de 2007-2008 et son ROE a plongé à 9,9 % contre 23,7 %. Le capital-investisseur australien a par ailleurs procédé à une augmentation de capital en levant AUD 540 millions auprès d’investisseurs institutionnels, sur la base de AUD 27 par action. Ces titres seront éligibles au dividende qui doit être distribué le 3 juillet. Le prix représente une décote de 13,2 % sur le cours moyen de l’action pondéré par volume sur les cinq dernières séances. Le directeur financier Greg Ward a précisé que le placement privé devrait générer pour Macquarie Group un matelas de AUD 4,1 milliards qui s’ajoutera aux fonds propres prudentiels.
04/05/2009
Fonds

Erste Sparinvest lance un fonds d'obligations d'entreprises

Erste Sparinvest (23 milliards d’euros d’encours) compte lancer le 1er juin un fonds à échéance d’obligations d’entreprises visant une distribution minimum de 4,25 % par an. Ce produit de droit autrichien, ESPA Corporate Basket 2013 affiche une échéance à 31 mai 2012. Le portefeuille se compose d’une centaine de lignes, des obligations «investment grade» avec au maximum 50 % de titres BBB. La souscription sera ouverte le 4 mai et fermée définitivement le 29 mai. Pendant sa durée de vie, le fonds sera géré de manière passive. Si la notation d’un emprunt venait à changer, les obligations ne seraient pas changées mais conservées jusqu'à l'échéance du fonds. Le fonds est profilé de telle sorte qu’un taux de défaut de 0,85 % par an sur le portefeuille n’ait pas d’incidence sur le dividende envisagé. S’il est inférieur, la distribution sera majorée pour atteindre au maximum 5 %. S’il était supérieur, la valeur liquidative serait ajustée à la baisse. Le droit d’entrée et la commission de gestion sont fixés à respectivement 2 % et 0,40 %. La pénalité de sortie anticipée de 2 % est acquise au fonds.
Fonds
04/05/2009
Fonds

Le nombre de fonds diminue

Selon les chiffres de Morningstar Direct cités par Il Sole ? 24 Ore, sur les 4 premiers mois de 2009, 313 fonds ont été retirés du marché italien. Cela confirme la tendance de l"année passée, où près de 1.000 produits ont été supprimés. Selon Lipper, pour la première fois en 10 ans, les produits éliminés du marché dépassent en nombre les nouveautés. Ces restructurations sont la conséquence de la crise du crédit, des fusions entre établissements et de la chute des encours, commente le quotidien italien.
Fonds
04/05/2009

Wallberg a déjà franchi les 500 millions d'encours

Lancée fin 2007, le groupe de gestion indépendant Wallberg, spécialiste de la multigestion, affiche actuellement un encours de 520 millions d’euros. Sa gamme comporte actuellement 18 fonds pour les particuliers et les investisseurs institutionnels et ne dépassera en aucun cas les 30 produits, a indiqué Thorsten Schrieber, directeur général et fondateur du groupe, qui est l’un des anciens dirigeants du gestionnaire indépendant munichois Dr. Jens Ehrhardt Kapital.Le groupe Wallberg, au travers de sa filiale suisse SUCCESS Internationale Vermögensverwaltung AG, applique également la multigestion à la gestion de fortune et compte déjà 150 clients particuliers #internationaux#. L’objectif est d’atteindre les 250 clients pour la fin de cette année.
04/05/2009
Fonds

Le régulateur de Hong Kong gèle les actifs d'un hedge fund

Selon Hedge Week, l’autorité de surveillance des marchés de Hong Kong (Hong Kong Securities and Futures Commission) a engagé des poursuites contre onze personnes liées à un hedge fund privé, Descartes Athena Fund SPC. Le gendarme des marchés, qui a également ordonné le gel de quelques 250 millions de dollars de Hong Kong, a été alerté par le fait que les opérateurs de l’Athena Fund ont voulu liquider le fonds en juillet 2008 à la suite de demandes de rachat pressantes de la part de la clientèle. Par ailleurs, les administrateurs du fonds ont produit des états financiers et des contrats de souscription falsifiés. L’affaire sera devant la justice le 19 mai prochain.
Fonds
04/05/2009

Credit Suisse sort de sa joint-venture avec Woori

Jeudi, Credit Suisse a annoncé qu’il entame le transfert à Woori Financial Group des 30 % qu’il détient dans la société de gestion d’actifs sud-coréenne Woori Credit Suisse Asset Management Co Ltd. Cette joint-venture est «solidement bénéficiaire», d’après la banque helvétique, qui conserve ses autres intérêts dans la gestion d’actifs en Corée du Sud et qui poursuivra aussi sa coopération avec Woori Financial Group.
04/05/2009

Suicide chez Julius Baer

Selon L"Echo, une analyste connue de la banque suisse Julius Baer, qui venait d'être licenciée, s’est suicidée, a confirmé vendredi un porte-parole du groupe. Début février, le spécialiste de la gestion de fortune avait déjà été ébranlé par la mort inattendue de son directeur général, Alex Widmer, présenté comme un suicide par la presse helvétique.

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