According to the Nikkei news agency, Mitsubishi UFJ Asset Management Co is planning to launch a new ETF on the Tokyo Stock Exchange in mid-July, which will replicate the evolution of the share prices of 26 companies of the Mitsubishi group, including Tokio Marine Holdings and Mitsubishi Heavy Industries. The management commission will be about 0.50%.

According to official figures, the fraud perpetrated by Bernard Madoff would appear to have claimed few victims in Italy, Il Sole - 24 Ore reports. An investigation by Consob (the Italian securities commission) of asset management finds that the exposure of funds, private portfolios and insurance policies to the Ponzi plan totals only EUR187m. But the Italian newspaper estimates that the impact of Madoff in Italy is far higher, since many Italians had invested in Switzerland or other countries.

Les Echos reports that the New York broker Bernard Madoff, aged 61, was sentenced yesterday to a 150-year prison term for setting up the largest Ponzi scheme of all time. His defense lawyer, Ira Sorkin, yesterday pledged that his client would cooperate with authorities. The fraud has so far caused USD13.2bn in losses for 1,341 clients. But the impact of the fraud, valued at USD65bn, may be much larger.

US federal prosecutors are opposed to grant Sir Allen Stanford freedom on bail ahead of his trial for fraud, on the grounds that there is a risk the disgraced financier would flee, the Financial Times reports. Sir Allen has pleaded not guilty to 21 charges against him.

State Street Corp has announced that its affiliate State Bank and Trust on 25 June received a Wells notice from the SEC concerning possible violations of securities legislation in relation to its disclosure policy and management of certain bond strategies in and before 2007. According to Pensions & Investments, staff at the SEC has requested permission from the Commissioners to file a civil suit.

As of 30 June, KBC Asset Management is transferring the management of the Central Europe, Eastern Europe et Turkey sub-funds of its Belgian Sicav KBC Equity Fund to KBC Group NV CSOB Asset Management, based in Prague; the investment objectives and management fees for the products will remain unchanged. The move arises from a desire to make better use of local expertise, as KBC AM has affiliates in the Czech Republic, Hungary, Slovakia and Poland. Assets in central and eastern Europe total EUR14bn.

The Luxembourg Sicav BlackRock Global Funds (BGF) from BlackRock since 19 June now has an additional sub-fund. The BGF Global Inflation Linked Bond Fund is aimed at subscribers with a long-term horizon, and will invest primarily in inflation-linked bonds issued anywhere in the world. The new product will be co-managed by Brian Weinstein and Adam Bowman. The fund will be denominated in US dollars, but Euro-hedged shares will be available. The average duration of bonds in the portfolio will be over 7 years, and the benchmark is the Barclays Capital World Inflation-Linked Bond Index (US hedged). Currently, BlackRock manages USD15.2bn in assets (as of the end of March) in index-based bond portfolios on behalf of institutionals, of which USD9.7bn are in mandates.

Carlyle Group announced on Tuesday that it has raised USD1.04bn for a new fund, Carlyle Asia Growth Partners IV, which will aim to invest in fast-growing Asian companies, the Wall Street Journal reports.

Les professionnels se sont mis d’accord sur de nouvelles règles. Un préalable à la prochaine création d’une chambre de compensation

Le régulateur dévoile son plan stratégique à cinq ans et crée un Comité interne des risques

Gartmore vient d’embaucher Luke Newman en tant gérant de portefeuille. Luke Newman, qui a travaillé précédemment sur des fonds long only et long/short chez Deutsche Asset Management, Foreign & Colonial et Altima Partners, débute ce lundi aux côtés de Ben Wallace sur les fonds Gartmore UK Absolute Return et AlphaGen Octanis.

Capital Market Risk Advisors and Risk Fundamentals viennent de créer une joint venture qui conjugue les services de conseil de CMRA sur la gestion des risques avec le logiciel de Risk Fundamental sur la transparence des risques. La co-entreprise permettra de proposer aux investisseurs institutionnels, aux hedge funds et aux fonds de fonds des services intégrés de traitement des risques quantitatifs et qualitatifs.

Selon Investment Week, Derek Fulton vient de rejoindre la boutique d’investissement Newscape Capital en tant que CIO et board director qui sera responsible de l’allocation d’actifs, de la stratégie, de la construction et de la gestion de portefeuille. Derek Fulton a été responsable précédemment des portefeuilles obligataires internationaux fermés chez Aberdeen Asset Management.

Selon le Financial Times, qui cite les Archives Nationales, Nathan Mayer Rothschild, patriarche de la famille éponyme, et James William Freshfield, fondateur de Freshfields, ont profité financièrement de l’esclavage dans les colonies britanniques, alors que ces deux figures de la City ont souvent été décrites comme des opposants à l’esclavage.

Le plus gros fonds retail de parcs au Royaume-Uni, le Hercules Unit Trust (1,5 milliard de livres) géré par British Land et Schroders, a obtenu le soutien financier du Canada Pension Plan Investment Board pour l’aider à payer ses porteurs d’obligations dans le cadre d’une restructuration de sa facilité de dette de 800 millions de livres. Le fonds nord américain va injecter 100 millions de livres en échange d’obligations convertibles.

L’ancien chancelier de l’Echiquier Lord Lamont of Lerwick va être nommé au comité crédit d’Eternitas, un fonds de 20 millions de livres lancé en janvier, rapporte le Financial Times. Ce fonds a été créé par des experts des faillites et des redressements dans le Nord Ouest de l’Angleterre afin de fournir des arrangements, des conseils et des financements aux entreprises en difficulté.

La Tribune rapporte que l’information portant sur la vente imminente de Tocqueville Finance, divulguée en fin de semaine par Newsmanagers.com, n’a été ni démentie ni commentée par les équipes dirigeantes du gérant « value », jointes aussitôt par téléphone. Il est question, notamment, de la vente par Jean-Philippe Thierry, patron d’AGF-Allianz, de sa participation de plus d’un tiers du capital.La société de gestion devrait y perdre son indépendance capitalistique. L’un des principaux dirigeants, Christophe Tapia, directeur commercial puis directeur général adjoint, a aussi quitté le navire. Or, ce dernier participé au développement d’une toute nouvelle société de gestion, Sunny Asset Management, soutenue, et en partie détenue, par le capital-investisseur OTC AM, que Tocqueville Finance a aidé à créer en 2001 et dont il détient encore aujourd’hui 15 % des parts. OTC AM, qui avait toujours confié l’intégralité de ses investissements cotés, soit plusieurs dizaines de millions d’euros, en gestion à Tocqueville, ne le fait plus, précise la Tribune. De son côté, Tocqueville s’est développé en propre dans le capital-investissement, métier d’OTC AM, et a lancé un véhicule spécialisé, baptisé Tocqueville Investissements Privés, qui vient de faire un premier bouclage à 30 millions d’euros. Il ne reste plus à Tocqueville qu'à vendre les 15 % qu’il détient encore dans OTC AM.

Après dix ans passés à la direction générale de l’organisme de règlement-livraison, précise la Tribune, Pierre Francotte a décidé se retirer début 2010.

L’action du Crédit Agricole a perdu près de 5 % sur les deux dernières séances, rapporte la Tribune, une baisse liée à l’abaissement en cascade des recommandations sur le titre, via la Société Générale, Morgan Stanley, Natixis et Sal. Oppenheim. En cause, la défiance des investisseurs et des analystes vis-à-vis du management, suite à un contact entre un responsable de la communication financière de la banque et un analyste de la société de Bourse Kepler Equity. Ce dernier a ensuite divisé par deux son estimation de résultat net 2009, passant de 1,92 milliard d’euros à 945 millions.

La société de gestion indépendante Hugau Gestion, créée en juin 2006 et qui affichait 130 millions d’euros d’encours il y a un peu plus d’un an (lire notre dépêche du 29 mai 2008), a désormais franchi, malgré la crise, les 400 millions d’euros d’encours, dont 392 millions répartis sur désormais cinq OPCVM et 17 millions pour une gestion sous mandat dédiée à des clients particuliers.Actuellement, Hugau Gestion, qui est détenue par Daniel et Catherine Huguel ainsi que par Eric Le Maire, compte neuf personnes dont quatre gérants. Les principaux produits sont les FCP Hugau Moneterme (220 millions d’euros au 26 juin) et Hugau Obli 1-3 avec 130 millions d’euros à fin mai.Pour Catherine Huguel (directeur de la gestion) et Eric Le Maire (directeur du développement), la percée d’Hugau Gestion s’explique principalement par le fait que les produits sont à base d’actifs purs et que la société a bien vu l’avenir du marché des corporates.

LCL lance un nouveau fonds de placementLCL propose un nouveau Fonds Commun de Placement (FCP), à destination des particuliers, qui permet d’accéder au marché des émissions obligataires des grandes entreprises françaises : LCL Objectif Rendement (juillet 2009). Eligible au compte de dépôt, ce FCP, qui n’est pas assorti d’une garantie en capital, offre la possibilité d’investir sur une sélection d’obligations de grandes entreprises du CAC 40 et a pour objectif de délivrer un rendement annuel minimum de 4,55 % (hors défaut d’émetteurs) sur 5 ans, en capitalisant chaque année les coupons et les primes d’instruments dérivés perçus. Afin d’atteindre son objectif de rendement, le fonds associe une sélection d’obligations émises par 25/30 grandes entreprises du CAC 40 d’une maturité de 5 ans, -ce choix étant déterminé à la création du fonds en fonction de la qualité, de la taille et de la santé financière de chaque émetteur- et l’utilisation d’instruments financiers dérivés, destinés à optimiser la performance du fonds. Le fonds est commercialisé jusqu’au 10 juillet 2009. Principales caractéristiques Code Isin FR0010756148 Commission de souscription : 2,50% maximum (jusqu’au 10 juillet 2009) Commission de rachat pour les rachats effectués sur la valeur liquidative du 31 juillet 2014 et postérieurement Néant Commission de rachat pour les rachats effectués sur la dernière valeur liquidative des mois de janvier et juillet de chaque année civile (de janvier 2010 à janvier 2014) 2% Commission de rachat pour des rachats centralisés à d’autres dates 4% Frais de gestion Valeur liquidative de la part à l’origine Minimum de la première souscription 1,50%/an maximum 100 euros 1 part

Dans le cadre de sa politique Développement Durable centrée sur 4 priorités et 12 engagements, Suez Environnement affiche ses objectifs de progrès à l’horizon 2012 pour une sélection d’indicateurs relatifs à ses engagements et publie pour la première année un bilan «Engagements & Performances».Ce document, vérifié par le Global Reporting Initiative (GRI) et noté B+, vise à informer les parties prenantes sur les progrès accomplis par l’entreprise à fin 2008, au regard des 12 engagements pris en matière de Développement Durable, en détaillant les données et enjeux. Le Développement Durable est l’un des piliers de la stratégie long terme de Suez Environnement, fondée aussi sur l'équilibre du modèle industriel couplé à l’amélioration de la performance opérationnelle.

La France fait partie des pays les plus prisés en matière de distribution de fonds. Ainsi, 89 % des 100 plus grands groupes de gestion d’actifs transfrontières sont présents dans l’Hexagone, montre une étude de Pricewaterhousecoopers réalisée en partenariat avec Lipper et Thomson Reuters. Seule l’Allemagne fait «mieux», avec 95 % des groupes présents, les autres grands marchés de la distribution étant le Luxembourg (86 %), la Suisse (85 %) et le Royaume-Uni (79 %).Et le tout premier groupe de gestion d’actifs en termes d’agréments nationaux est HSBC Investment Funds Luxembourg, actif dans 40 pays (pas uniquement européens). La société est talonnée par Franklin Templeton (39), suivi de BlackRock (Luxembourg) SA (avant fusion avec Barclays Global Investors), FIL (Luxembourg) SA, Société Générale Asset Management, UBS, JPMorgan Asset Management (Europe) Sarl, Invesco et Fortis Investments. Point commun de ces établissements: ils sont tous domiciliés au Luxembourg. Et si l’on élargit le panel aux 50 plus grands groupes, on constate sans surprise une nette prédominance du Grand-Duché, à peine entamée par l’Irlande, confirmant s’il en était besoin le fait que ces deux pays ont gagné la bataille de la distribution en Europe, comme le disait Jean-Baptiste de Franssu, nouveau président de l’Efama. Dans la distribution transfrontière, le Luxembourg représente ainsi 75,2 % des agréments pour les produits commercialisés dans au moins trois pays, loin devant l’Irlande, qui est à 13,2 %. La France n’affiche qu’un modeste 1,8 %. En France, 2.748 enregistrements de fonds transfrontières viennent du Luxembourg, 533 d’Irlande et 144 du Royaume-Uni. Aucun n’est recensé en France (pour la distribution transfrontière). Au total, en Europe, PwC recense 36.716 enregistrements de fonds luxembourgeois transfrontières, contre 6.277 irlandais, 1.256 britanniques et 1.025 français.

D’après Das Investment, DWS Investments (Deutsche Bank) aurait l’intention de fermer ou de fusionner une centaine de fonds offerts au public en Allemagne. Il s’agirait dans ce cas, ce qui reste à confirmer, d’un très sérieux élagage, puisque la gamme comporte entre 400 et 500 références. Cette rationalisation de l’offre ne se limiterait pas aux produits exotiques ou de mode, puisqu’elle affecterait entre autres le fonds monétaire DWS Geldmarktfonds (390 millions d’euros), absorbé par le DWS Geldmarkt Plus.Chez DWS à Francfort, on demeurait très prudent vendredi, se bornant à indiquer que la fermeture de fonds qui n’ont pas de grand potentiel est finalement chose à la fois saine et récurrente. Il n’y a effectivement pas non plus de rationalité économique à conserver indéfiniment des fonds qui «doublonnent» simplement parce qu’ils avaient été lancés par des gestionnaires qui ont été entre-temps achetés par le groupe Deutsche Bank.

Paradoxalement, note la Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung, c’est le moment où ils ont accusé en moyenne des pertes de 42 % pour 2008, supérieures à celles du Dax (40 %), que les fonds d’actions allemandes ont choisi pour majorer leurs prix, souvent en introduisant une commission de surperformance.Face à la chute des encours, il n’y a que trois solutions. Réduire l’effectif, ce que certaines sociétés de gestion ont déjà commencé de faire. Diminuer le budget marketing, ce que fait déjà la moitié d’entre elles, mais c’est dangereux parce que l’investisseur allemand n’achète pas le fonds qui performe le mieux ou qui est le moins cher, mais celui pour lequel il y a le plus de publicité. La troisième solution consiste à augmenter les prix, et cela a fonctionné jusqu'à présent : les Allemands paient leurs fonds deux fois plus cher que les Américains et, d’après Morningstar, les frais en Allemagne sont les plus élevés d’Europe. Cela n’est possible que parce chaque société de gestion peut décider librement quels frais elle prend en compte pour le calcul du TFE (TER). Si le fait de cacher les coûts est considéré comme une prestation, les gestionnaires allemands méritent bien quelques points de pourcentage supplémentaires…

Dès fin juillet, le DWS Invest Global Commodity sera retiré de la vente, le DWS Iberia étant liquidé fin octobre, indique Das Investment. Le DWS Zürich Invest Aktien Deutschland (120 millions d’euros) sera absorbé le 11 décembre par le DWS Deutschland, le DWS Zürich Invest Aktien Europa ayant été repris par le DWS Eurovesta dès octobre. Le CO2-Oppotunities lancé avec Aquila Capital en 2008 sera fermé, de même que le DWS Euro-Geldmarktfonds et le DWS Skandinavien. Quant au DWS Geldmarktfonds, il serait absorbé par le DWS Geldmarkt Plus.

Un porte-parole de Porsche a indiqué vendredi que le fonds souverain Qatar Investment Authority (QIA) a désormais achevé à sa satisfaction la due diligence sur les livres du constructeur allemand, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Il dépend maintenant des familles Porsche et Piëch de statuer sur la suite à donner à l’opération. Trois options sont ouvertes : soit une participation de la QIA dans Porsche Holding SE, soit l’acquisition par QIA des options de Porsche sur Volkswagen, soit un mélange des deux formules.

Dans le classement mensuel de Feri EuroRating Services au 31 mai, seules quatre sociétés de gestion distribuant au moins vingt-cinq fonds en Allemagne (comme State Street, SGAM ou Legg Mason) affichent des taux de produits notés A ou B supérieurs à 50 %. C’est le cas de Threadneedle, avec 17 fonds sur 28, ou 60,71 %, de BNY Mellon AM (28/63 ou 52,83 %), de State Street (13/25 ou 52 %) et d’Union Investment, premier allemand (43/83 ou 51,61 %). Les autres grandes maisons allemandes arrivent à 44,34 % pour DWS (5ème), 31,68 % pour Deka (11ème) et 29,09 % pour Allianz Global Investors (12ème).Carton plein pour Vitruvius, Carmignac et DJEDans la catégorie des gestionnaires comptant au moins huit fonds distribués en Allemagne, on trouve 19 sociétés sur 76 avec plus de 50 % notées A ou B par Feri. Trois se détachent notamment : Vitruvius (9/9), Carmignac Gestion (8/8) et DJE (9/9), qui affichent un taux de 100 %. Le quatrième est StarCapital avec 87;60 % (7/8), devant M&G Securities avec 71,43 % (10/14).

Blackstone retourne sur le marché de l’immobilier commercial traditionnel en Europe pour la première fois depuis 2004, rapporte le Financial Times. Lundi, la société de private equity clôture en effet un fonds immobilier de 3,1 milliards d’euros. function floatContent(){var paraNum = «3» paraNum = paraNum - 1;var tb = document.getElementById(‘floating-con’);var nl = document.getElementById(‘floating-target’);if(tb.getElementsByTagName(«div»).length> 0){if (nl.getElementsByTagName(«p»).length>= paraNum){nl.insertBefore(tb,nl.getElementsByTagName(«p»)[paraNum]);}else {if (nl.getElementsByTagName(«p»).length == 3){nl.insertBefore(tb,nl.getElementsByTagName(«p»)[2]);}else {nl.insertBefore(tb,nl.getElementsByTagName(«p»)[0]);}}}}

Avec les DB Dynamic ETF Selector Funds 3, 6 et 8, la Deutsche Bank commercialise désormais activement dans plusieurs pays européens dont le Royaume-Uni , l’Italie et l’Espagne une gamme de fonds luxembourgeois de performance absolue, conformes à la directive OPCVM III, qui investissent dans des paniers prédéfinis d’ETF maison, tant longs que courts, repondérés mensuellement. Les objectifs de performance sont respectivement l’Eonia plus 1 point avec 3 % de volatilité, l’Eonia plus 2 points avec 6 % de volatilité et l’Eonia plus 2,5 points et une volatilité de 8 %, le Selector 8 n'étant toutefois autorisé à investir qu’en long-only. Pour protéger les souscripteurs contre des chutes brusques du marché, les fonds sont assortis d’un déclencheur de volatilité (volatility trigger) qui bascule automatiquement (jusqu'à la prochaine date de repondération) la totalité de l’encours en ETF monétaires pour le cas où la volatilité atteint respectivement 10, 15 et 18 % pendant trois séances consécutives sur cinq.