BNP Paribas announced on 29 September that it is planning a capital increase of EUR4.3bn, that from October it will redeem the EUR5.1bn in preferential shares in the business held by the French government, and that it will make a further payment to the government of EUR226m calculated over seven months. The bank will thus settle all of its engagements (credit and other payments) which it owes to the state. “It was agreed from the start with the state and the European Union that this participation would be reimbursed as soon as possible. Its cost was progressive, in order to incide rapid repayment,” the bank says in a statement. The EUR5.1bn will be financed by a capital increase of EUR4.3bn, combined with the creation of owners’ equity resulting largely from the payment of dividends in shares (EUR0.75bn) and a capital increase operation reserved for employees (EUR0.26bn). At the conclusion of the operation, BNP Paribas will have EUR59.4bn in Tier one owners’ equity, and its Tier one ratio will be over 9% (pro forms as of 30 June). The group’s capacity for profit (net results of EUR3.2bn for first half 2009) and the organic generation of owners’ equity will ensure that margins of financial maneuvering room appropriate for the continued development ina context of increased capital requirements will be maintained.

The Luxembourg management firm Ökoworld Lux SA, an affiliate of the German sustainable development consulting firm versiko, announced on Monday that from 1 November, it will take over direct management of the five sub-funds of its Ökovision Sicav: Classic, Europe, Garant 20, Klima and Water for life. For 13 years, Ökoworld had been limited to developing ecological and ethical investment supports. For its transition into the phase of direct management, the firm has recruited two experienced portfolio managers, Alexander Funk (who has managed the equities fund ÖKO-Aktienfonds at DZ-Bank International, among others), and Frank Frey.

Commerz Real (EUR43bn) has invested EUR43.3m for its open-ended real estate fund hausInvest europa (EUR9bn in assets), in a logistical centre under construction which is expected to be completed in 2010. The 23,000 square metre hall is located in «Cargo City Süd» at Frankfurt airport, and is already wholly leased for ten years to a transport firm. The vendor is the developer Jürgen B. Harder.

On Friday, Barclays Global Investors (BGI) listed three ETF funds, iShares Russell Top 200 Value Index Fund (IWX), iShares Russell Top 200 Index Fund (IWL) and iShares Russell Top 200 Growth Index Fund (IWY), on the New York Stock Exchange (NYSE). The Russell 200 index includes the 200 largest firms of the Russell 3000 index, which represents about 65% of the total capitalisation of publicly traded US businesses.

Crédit Agricole Asset Management Group (CAAM Group) is launching CAAM Islamic, its first Sicav fund invested in keeping with the principles of Islamic law. To achieve this, the management firm has created a sharia compliance committee, composed of reputable Islamic scholars. The Luxembourg-registered Sicav is composed of sub-funds aimed at retail and institutional investors, which will invest in various asset classes in strict respect of Sharia rules. Among these, all sectors forbidden by Sharia (alcohol, gambling, pork products and their derivatives, arms, tobacco, etc) will be excluded, as well firms considered unacceptable due to their levels of debt, bonds or liquidity. In France, three sub-funds will be available: CAAM Islamic BRIC Quant is a quantitative emerging markets equities management fund investing in Brazil, Russia, India and China, with the objective of ourperforming the Dow Jones Islamic Market BRIC equally weighted index in the long term. CAAM Islamic Asian Active Equity Ex-Japan is a fundamental management and Asian equities fund investing in a selection of shares which may or may not be included in the universe of an Islamic index, with the goal of outperforming the Dow Jones Islamic Market Asia Pacific ex. Japan, Australia and New Zealand in the long term; and CAAM Islamic Multimanagers Global Equities, a fund of international Islamic equities funds, which aims to outperform the Dow Jones Islamic Market World index in the long term.

La Tribune reports that the president of the World Bank yesterday warned that the United States should not aim to maintain a dominant position for the US dollar as a global currency, when there are a growing number of alternatives, such as the Euro, the Yuan and special currency issue rights. Robert Zoellick is also wary of the growing influence of the Federal Reserve over the financial system.

One investment professional in five is planning to leave the United Kingdom in the next twelve months, according to Hedge Week. The main reason is changes to British tax policy soon to take effect, according to a survey by CFA UK. The major destinations for the departing professionals will be Switzerland, the Untied States, Hong Kong, and Singapore.

GLG Partners, one of London’s largest hedge funds, has launched a new fund to invest in the debt of troubled UK and European companies. The fund already manages about USD300m of clients’ money, according to people familiar with the situation. It is managed by Galia Velimukhametova.

According to Cinco Días, the Saudi fund F6 is in negotiations with George Gillett over an acquisition of a 25% to 50% stake in Liverpool Football Club. The news comes one month after Sulaiman el Fahim, an investor from the United Arab Emirates, bought the Portsmouth football team. A year ago, the sovereign fund Abu Dhabi United Group took control of Manchester City.

The International Monetary Fund is revising its projection for global growth in 2010 upwards, to about 3%, from 2.5% previously, L’Agefi reports.

EDF, Areva et KPN ont récemment émis avec succès des dettes à 15 ans. Malgré la demande, l’offre pourrait rester faible

Selon Les Echos, le géant bancaire britannique fait un grand pas vers l’Asie en expatriant son directeur général Michael Geoghegan à Hong Kong. «Il y a un changement de gravité [de l'économie mondiale] de l’Ouest vers l’Est», a expliqué vendredi Stephen Green, le président de la banque. «La crise accélère le mouvement». HSBC reste cependant domiciliée à Londres.

Le groupe ING a annoncé le 25 septembre qu’il avait cédé ses activités de gestion de fortune et d’assurance vie en Australie et en Nouvelle-Zélande à son partenaire ANZ. Aux termes de la transaction, ING va céder ses participations de 51% dans ING Australia et ING New Zealand à ANZ, qui devient ainsi le propriétaire à 100% de ces activités. Le produit de l’opération s'élève à 1,1 milliard d’euros, le bénéfice net pour ING étant estimé par l’intéressé lui-même à 300 millions d’euros. Le ratio d’endettement s’en trouve ainsi amélioré de 345 points de base. ING reste présent en Australie au travers d’ING Direct, d’ING Investment Management, d’ING Wholesale Banking et d’ING Real Estate qui ne sont pas touchés par l’opération.

Le fournisseur suisse de matières premières Glencore International et Credit Suisse Group règlent les derniers détails d’un ETF sur l’aluminium, rapporte le Wall Street Journal. Si le produit obtient le feu vert des régulateurs, Glencore devra acheter de l’aluminium en tant que sous-jacent physique. La date de lancement reste encore floue.

Les banques, qui contrôlent aujourd’hui 80 % du secteur italien de la gestion d’actifs, considèrent cette activité comme de moins en moins stratégique et envisagent d’en sortir, constate Il Sole – 24 Ore. Ainsi, Intesa Sanpaolo a mis en vente Fideuram, tandis que Monte dei Paschi a fait entrer Clessidra au capital de sa société de gestion. Par ailleurs, Soprarno-De Agostini pourrait prendre une participation dans Arca, tandis que l’avenir des sociétés de gestion d’Ubi, Banco Popolare, Popolare dell’Emilia et Popolare di Vicenza continue de susciter des questions. Il Sole rappelle enfin que le marché n’a jamais cessé de s’interroger sur le futur de Pioneer (UniCredit) et Euromobiliare (Credem).

Selon un communiqué réglementé diffusé par la Bourse suisse, Carsten Maschmeyer, fondateur du prestataire allemand de services financiers AWD, a vendu sur les deux dernières semaines des actions Credit Suisse pour 35 millions de francs suisses. Néanmoins, sa participation reste supérieure à 5 %. Elle avait atteint au plus haut plus de 7 %.

Le groupe suisse Julius Baer a confirmé le 25 septembre son calendrier de scission en deux unités indépendantes, l’une dédiée à la gestion de fortune, l’autre à la gestion institutionnelle. La scission effective des deux entités devrait intervenir le 30 septembre prochain, la cotation sur la bourse suisse SIX de Julius Baer Group d’une part et de GAM Holding d’autre part, étant programmée pour le 1er octobre.Comme annoncé précédemment, Julius Baer Group se concentrera sur la seuls gestion de fortune alors que Julius Baer Holding sera renommé GAM Holding, composé de GAM, Swiss & Global Asset Management et une participation dans Artio Global Investors.Le directeur général de Julius Baer Groupa a indiqué vendredi lors d’une présentation que l'établissement visait désormais un Tier One de 12% contre 19% actuellement après la cotation le 24 septembre d’Artio Global à New York, ce qui a permis de lever 650 millions de dollars. Boris Collardi a précisé que le groupe ne prévoyait pas de rachat de titres et qu’il envisageait des acquisitions. Le groupe a enregistré au premier semestre 2009 un afflux d’argent frais de 3,8 milliards de francs suisses et vise une croissance annualisée de 4% à 6% d’ici à 2012. Les actifs s'élevaient à fin juin 2009 à 142 milliards de francs suisses contre 148 milliards un an plus tôt.Les perspectives semblent plus mitigées pour GAM. David Solo, directeur des activités de gestion d’actifs, a expliqué dans une présentation séparée que la rentabilité des actifs demeurait sous pression en raison de l’engouement des investisseurs pour les produits à revenu fixe, de la stagnation de la demande pour les fonds alternatifs et des pressions accrues des grands distributeurs. Les revenus de 2010 devraient se maintenir à leur niveau du premier semestre 2009. La participation de 32,2% dans Artio est qualifiée de non-essentielle («non-core») et peut être considérée comme une réserve de capitaux dédiés à des objectifs stratégiques de moyen terme. Les actifs sous gestion s'élevaient au 30 juin dernier à 156,2 milliards de francs suisses, en recul de 27% par rapport au premier semestre 2008.

Début octobre, Pictet va lancer son nouveau Pictet (CH) Precious Metal Fund – Physical Gold, domicilié en Suisse, à destination des investisseurs suisses, rapporte Citywire. Le fonds, libellé en dollars US, va chercher à suivre le cours de l’or et va investir principalement dans des lingots de 12,5 kilos. Les investisseurs auront la possibilité d’obtenir de l’or physique lorsqu’ils vendront leurs parts.

Le britannique Man Investments a obtenu de la CNMV l’agrément de commercialisation en Espagne du fonds Man AHL Trend, un produit de suivi de tendance conforme à la directive OPCVM III, rapporte Funds People. C’est la première fois qu’un fonds AHL (20,4 milliards de dollars au 30 juin), la filiale de la gestion de futures de Man, est disponible sur le marché espagnol.

D’après les statistiques de VDOS Stochastics relayées par Funds People, l’encours total des 3 294 sicav espagnoles est ressorti au 30 juin à un peu plus de 24,6 milliards d’euros, soit 8 % de plus que celui des 3 278 sicav recensées à fin mars. Les trois plus grandes Sicav demeurent Morinvest, gérée par BBVA Patrimonios, avec 408 millions d’euros, devant Allocation, gérée par Pactio Gestión, avec 361 millions, et Keblar de Inversiones, également gérée par BBVA Patrimonios, avec 307 millions d’euros. Les plus forte hausses d’encours ont été affichées par Bestinver Best Value (+ 31 millions), Morinvest (+ 24 millions) et Keblar de Inversiones (+ 21 millions).

Dans une déclaration du 18 septembre à la CNMV, la sicav Breixa Inversiones de Rosalía Mera Gozenechea (l’ancienne épouse d’Amancio Ortega, président fondateur d’Inditex) a changé de statut pour devenir gestionnaire de fonds de hedge funds. La société avait été constituée le 29 mai 2001. Le gérant de la sicav sera JPMorgan Asset Management et elle investira au minimum 60 % de son encours dans 15 à 30 hedge funds espagnols ou étrangers aucun d’entre eux ne pouvant dépasser 10 % de l’encours. L’objectif est d’obtenir une performance annualisée de 5-7 % avec une volatilité également comprise entre 5 et 7 %.

D’après Cotizalia, le BBVA réalise une plus-value de 800 millions d’euros sur la cession pour 1,2 milliard d’euros de la plupart de ses agences à RREEF, filiale de fonds immobiliers de la Deutsche Bank, allié à Banca March et à Area. La transaction comporte un taux de rendement estimé de 7 %.

La société de gestion Alpha Plus a été créée avec 25 millions d’euros d’encours en octobre 2008, donc au pire moment pour le secteur, par Emilio Recoder (président), Javier Amo Fernández de Ávila (administrateur délégué) et une équipe de quatre gérants (Javier Montoya, Francisco Esteban, Edwin Voerman et Daniel Alonso-Pulpón). Selon Cotizalia, elle compte atteindre les 100 millions d’euros à la fin de cette année, du fait qu’elle a profité des remboursements massifs des fonds d’investissement et qu’elle a produit des performances attrayantes dues à sa capacité de combler le vide entre la gestion traditionnelle et celle de performance absolue. La gamme compte trois fonds correspondant à des profils de risque : le plus prudent est le AP Renta Fija Euro Corto Plazo (anciennement AP Dinero), l'équilibré est le AP Rentabilidad Absoluta (un fonds diversifié actions, obligations, devises et matières premières, avec quatre stratégies) et le plus dynamique est le AP Diversificación.

Vendredi, le BBVA a indiqué qu’il réalise une plus-value brute de 830 millions d’euros sur la cession pour un peu plus de 1,15 milliard d’euros de 948 agences à Tree Inversiones Inmobiliarias, une société gérée par RREEF, filiale de gestion immobilière et alternative de la Deutsche Bank. Il s’agit d’une opération de sale-and-lease back qui permet de surcroît au BBVA de permuter à sa discrétion jusqu'à 27 % des locaux concernés. RREEF a obtenu pour cette opération le soutien financier de Banca march et d’Area.

A fin août, Gesbankinter gérait 56 sicav de plus qu'à fin juillet 2007, tandis qu’Invercaixa avait gagné 58 de ces véhicules utilisés par les grandes fortunes espagnoles grâce à l’acquisition des activités de banque privée de Morgan Stanley. Urquijo Gestión, pour sa part en a gagné 30 dans le même temps, mais elles lui ont été transférées par sa maison-mère, le Sabadell, rapporte Expansión. Si BBVA patrimonios et Santander Gestión ont perdu respectivement 27 et 17 sicav dans la crise, soit respectivement 23 % et 25 % de leur encours, UBS et Banif (la banque privée du Santander), pourtant les plus éprouvées par les scandales financiers, ont gagné pour leur part 22 et 10 sicav, même si leurs actifs sous gestion ont diminué de 6,54 % et 17,66 %.D’une manière générale, le nombre de sicav a augmenté de 107 unités pour atteindre 3.255, mais l’encours a fondu de 18,5 % à 26,63 milliards d’euros.

En cinq jours, la demande a été suffisamment importante pour que le BBVA double à 2 milliards d’euros le montant de son émission d’obligations obligatoirement convertibles destinées aux particuliers, a indiqué la banque espagnole dimanche matin.Les titres à cinq ans et garantis sont assortis d’un coupon de 5 % et le BBVA souligne que cette opération lui permet de disposer de 2 milliards d’euros de capital à tout moment entre la fin de la première année après l'émission et jusqu'à la fin de la cinquième.

Simon Blundell, head of investment grate credit chez Fortis Investments/ABN Amro Asset Management, a été recruté comme gérant de portefeuille senior chez Aviva Investors. Il entre dans l'équipe de gestion des fonds obligataires actifs et sera responsable de plusieurs portefeuilles d’obligations d’entreprise. Il sera subordonné à Mark Wauton, «head of credit».

Selon Money Marketing, le co-fondateur de Nucleus, Philip Martin, a été nommé «head of proposition» pour les activités retail chez F&C. Philip Martin était directeur du développement chez Nucleus, la plate-forme d’investissement des conseillers en gestion de patrimoine qu’il avait co-créée en 2006 et qu’il a quittée en juin dernier.

A compter de ce lundi, le London Stock Exchange (LSE) cote neuf nouveaux ETF iShares de Barclays Global Investors, dont quatre produits de taux hors financières et cinq versions de capitalisation de fonds d’actions.Cela porte à 40 le nombre d’ETF obligataires d’iShares en Europe ; ces fonds sont assortis d’une commission de gestion de 0,20 %, rapporte Investment Week. Il s’agit du iShares Barclays Euro Corporate Bond ex-Financials, du Barclays Euro Corporate Bond ex-Financials 1-5, du Barclays Euro Corporate Bond 1-5 et du iBoxx Corporate Bond ex-Financials.Les cinq produits actions répliquent les indices MSCI Emerging Markets, S&P 500, MSCI World, MSCI Europe et MSCI Japan.

A la veille de Patrimonia, Marc Fabayre revient sur le comportement des investisseurs après la hausse des marchés, sur les fonds qui suscitent l'intérêt des souscripteurs et les évolutions de la gamme de Genérali Investments France. Tour d'horizon.