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Asset Management
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21/10/2009

Heads of Atlas Capital Patrimonio acquire 71% of capital

With their institutional partner, the Swiss firm Julius Baer, whose stake has been increased to 28.57% from 19.80%, the heads of Atlas Capital Patrimonio, the private banking division of Atlas Capital, have increased their stake in the business to 71.43% from 49.51% previously, Expansión reports.
21/10/2009

Aberdeen AM: soft closing of emerging equities fund

Aberdeen Asset Management has announced that its Global Emerging Market Equities fund has undergone a soft closing at GBP952m. The team will rein in the size of the fund in order not to penalise performance, according to a statement. Aberdeen AM will revisit the decision in six months, the management firm adds.
21/10/2009

Launch of two Korean sustainability indexes

SAM, Dow Jones Indexes and KPC have announced the launch of two sustainability indexes focused on South Korea. The Dow Jones Sustainability Korea Index (DJSI Korea) will measure the performance of 200 leading South Korean firms in the area of sustainable development, while the DJSI Korea 20 will monitor the performance of the 20 most advanced firms in this area.
21/10/2009

Xenix offers fixed-fee ETF-based management

The Berlin-based financial services firm Xenix Investor Services on Friday launched its new range of Xenix Investor Services, aimed at retail and institutional investors. The particularity of the new service is that it provides the client with custom strategic advising, constructing the portfolio exclusively from the bricks of ETF funds which replicate “high quality” indexes. The other unique characteristic of Xenix Investor Services is that it operates solely on the basis of a fixed pay scale, from a minimum of EUR200m. The formula includes six template portfolios which correspond to different risk profiles and priorities, but the portfolio may also be “customised.” In each of the type portfolios, Xenix will include ETFs from at least two different asset classes. The Xenix universe consists of 120 European ETFs. The Xenix company was recently founded by Mark Thomas, who was previously head of sales for Dow Jones Indexes and Stoxx Ltd. for the German-speaking countries, after working at Activest and Siemens KAG.
21/10/2009

Morningstar doubles stake in Morningstar Korea

On Tuesday, Morningstar Inc announced that it has increased its stake in Morningstar Korea Co Ltd to about 80%, up from 40% previously. The financial details of the deal were not disclosed. The remaining 20% of Morningstar Korea remain the property of Seong Ryong Ji, while Jason Yee-Huk remains CEO of the firm.
21/10/2009

OFI AM to distribute two funds from Brevan Howard AM

OFI Asset Management has formed a partnership with the London-based alternative management firm Brevan Howard Asset Management, to provide distribution in France of two UCITS III-compliant sub-funds managed by the latter. The products are the Brevan Howard Macro FX Fund, which uses a “pure alpha” management strategy that operates solely on major currencies as a function of discretionary macroeconomic outlooks of managers and economists at BHAM, and the Brevan Howard Absolute Return Bond Plus Fund, which operates exclusively on fixed-income and currency markets in countries of the G10 and other authorised countries. The two funds have a total of over USD520m in assets, nearly evenly distributed between them, while Brevan Howard managed a total of USD25bn as of 30 September 2009.
21/10/2009

Mixed results at BlackRock

Net profits for third quarter at BlackRock increased 46% to USD317m, compared with USD217m in July-September 2008, but results for the first nine months of the year contracted 15% to USD619m, down from USD732m. Assets under management and supervision as of the end of September totalled Usd1.43477trn, compared with USD1.27188trn under management, compared with USD1.37316trn and USD1.20754trn as of the end of June, and USD1.2586trn and USD1.21549trn twelve months earlier. BlackRock states that assets under management and supervision have increased since the beginning of the year by USD109.72bn, despite net redemptions of USD9.82bn, but that currency effects were positive to the tune of USD14bn, and market appreciation brought in USD104.18bn, and the acquisition of R3 Capital contributed USD1.34bn to the total. Balanced and equities funds posted net subscriptions of USD30.99bn in the nine-month period, while money market funds saw net outflows of USD49.53bn in third quarter, which resulted in net redemptions in this category of USD930m in January-September.
21/10/2009

BNY Mellon unloads ballast from balance sheets

Following a restructuring of its portfolio which has been rendered possible by a rebound on the bond markets, BNY Mellon has undertaken some sales of assets and exteriorizations of losses, involving a significant part of its securities portfolio. Robert P. Kelly, chairman and CEO, emphasizes that the measures will increase njet interest income by USD1250175m in 2010, while significantly reducing the risk of further losses on the portfolio. The group has suffered net losses in third quarter of USD2.46bn, compared with net profits of USD176m in April-June, and Usd303m in July-September 2008. In the first nine months of the year, losses have totalled USD1.96bn, compared with a net profit of USD1.36bn. As of the end of September, assets under custody and administration represented USD22.1trn, compared with USD20.7trn three months earlier, and USD22.4trn as of the end of December. Assets under management have fallen 9% since the end of September last year. In third quarter, net redemptions totalled USD16bn, of which USD14bn were from money market funds. BlackRock also states that management commissions from wealth management, excluding performance commissions, totalled USD649m in third quarter, 18% less than in July-September 2008, and 6% more than in second quarter 2009. The decline in annual terms reflects the weakness of the markets, partially offset by net subscriptions.
21/10/2009

Many small hedge funds will disappear

Despite the returns they have accumulated in recent months, 20% of the 8,000 hedge funds in existence are still below their high watermarks due to losses in 2008, Handelsblatt notes. Philip Vasan of Credit Suisse says the question of the high watermark will be the subject of intense discussion in the sector in the last six weeks of the year, and specialists predict that 105 of hedge fund managers will not catch up to their 2007 high points. Bary Bausano at Deutsche Bank in New York predicts that hundreds of hedge funds will close. This will not affect the major funds very severely, as they are diversified and well-capitalised, but will more severely affect smaller funds “which were created by three people in a garage.”
21/10/2009

Hedge funds managed by women perform better

Women managing hedge funds remain a minority, but have delivered higher annual returns than their male counterparts in the recession, says The Guardian, citing a search paper presented at the Women’s Forum for the Economy and Society at Deauville. The value of female-managed funds dropped by 9.6% in the past year, compared with a plunge of 19% for the rest, according to Chicago-based Hedge Fund Research. Female «hedgies» also performed better in general over the past decade, with an average annual return of just over 9%, while hedge funds overall delivered 5.82%.
21/10/2009

Mini-Madoff fraudster in Basel

Thomas Collomb, a lawyer representing more than 80 victims who lost between CHF10m and CHF15m, estimates that CHF150m-CHF170m evaporated in a Madoff-style pyramid scheme operated by the financier Ambros Baumann, who died in December 2007, Handelszeitung reports. The Friburg-based lawyer is planning to file a civil suit which will target Julius Baer, the depository bank for the fund. Julius Baer rejects the acccusations.
21/10/2009

BNP Paribas affiliate fined

La Tribune reports that the local brokerage affiliate of BNP Paribas has been fined JPY100m (EUR740,000) by the Japanese securities brokers association (JSDA) for irregularities in 2008, concerning the financing in June 2008 of a deal with the Japanese real estate promoter Urban, which has since gone bankrupt.
21/10/2009

Warren Buffett thinks low point is behind us

Although the economy is not likely to regain its lustre in the short term, the low point of the crisis is past, and enormous progress has been made in the past twelve months, says the sage of Omaha, Warren Buffett. The Wall Street Journal reports that the head of Berkshire Hathaway nonetheless points out that the United States have not yet returned to 100% health in terms of the return of consumer spending and confidence.
20/10/2009

Le gérant londonien Maseco ouvre une filiale dédiée à Genève

Selon L’Agefi suisse, le gérant londonien Maseco Financial ouvre une filiale genevoise dédiée à la clientèle américaine. Créé à Londres il y a près de 18 mois par des anciens de Citigroup, la société de gestion bénéficie d’une licence de la SEC et peut donc servir les « US persons» que toute la place financière semble avoir refusées ces derniers mois. Maseco souhaite s’occuper exclusivement des clients américains détenant des avoirs déclarés en Suisse. Soit une masse potentielle de 3 milliards de dollars pour la Suisse, avec une forte présence à Genève, selon différentes estimations.
20/10/2009
Fonds

Alberta Heritage dans le rouge

Le fonds souverain de la province de l’Alberta, l’Alberta Heritage Savings Trust Fund, a accusé pour l’exercice au 31 mars une moins-value de 18,1 %, ce qui s’est traduit par une perte de 2,6 milliards de dollars canadiens alors que le budget provincial prévoyait un gain de 769 millions, rapporte la Börsen-Zeitung.C’est un échec douloureux vu la situation des finances de l’Alberta. Pour aider à équilibrer le budget, le Heritage Fund a en fait pour mission d’augmenter son encours d’au moins 4,5 % par an, après déduction de l’inflation.
Fonds
20/10/2009
Fonds

L'encours des ETF a gonflé de moitié en janvier-septembre

Selon les statistiques de Barclays Global Investors (BGI), l’encours des ETF en Asie-Pacifique (hors Japon) ressortait fin septembre à 35,58 milliards de dollars contre 31,08 milliards fin juin, 23,13 milliards fin mars et 23,76 milliards au 31 décembre 2008. Sur neuf mois, cela correspond à un gonflement de 49,7 %. En revanche, pour janvier-juillet, les ETF ont accusé des remboursements nets de 0,1 milliard, selon Strategic Insight.A la fin du troisième trimestre, on dénombrait 114 ETF dans la region. Ils étaient cotés 187 fois sur 13 Bourses et ont été lancés par 37 promoteurs. Depuis le début de l’année, le nombre d’ETF s’est accru de 18,8 %, avec 20 nouveaux produits et quatre retraits de la cote.Les principaux acteurs dans la région sont State Street, avec 9,55 milliards de dollars d’encours répartis sur 6 ETF, ce qui correspond à une part de marché de 26,9 %, devant iShares (BGI), avec 6,98 milliards de dollars sur huit fonds (19,6 %) et Hang Seng Investment Management, avec 4,91 milliards, trois ETF et une part de marché de 13,8 %.
Fonds
20/10/2009
Fonds

Le marché des fonds asiatiques va atteindre 1 900 milliards de dollars

Le secteur asiatique des fonds va passer de 1.200 milliards de dollars d’actifs aujourd’hui à 1 900 milliards en 2014, soit une hausse de 46 %, estime Lipper FMI (groupe Thomson Reuters) dans sa dernière étude de 300 pages sur le marché des fonds en Asie*. Cette croissance se fera en dépit d’un déclin des encours anticipé en 2010.Sur le premier semestre 2009, les 12 marchés asiatiques** étudiés par Lipper FMI ont affiché des souscriptions nettes de 34 milliards de dollars. Le marché le plus dynamique a été l’Inde, avec +28 milliards de dollars. En revanche, la Chine a accusé des rachats nets de 39 milliards de dollars, soit presque le même montant que les investisseurs avaient injecté dans les fonds sur l’ensemble de 2008 (48 milliards de dollars). Pour Bella Caridade-Ferreira, directrice de la recherche chez Lipper FMI, toute société de gestion ayant des ambitions sérieuses en Asie doit avoir en tête un horizon à long terme : au moins 20 ans. D’ici là, l’Asie pourrait bien avoir dépassé l’Europe et les Etats-Unis en termes de taille. Déjà au premier semestre 2009, bien que les fonds asiatiques affichent des encours représentant moins d’un tiers des montants européens (4 000 milliards), ils ont enregistré des souscriptions nettes qui sont seulement 20 % inférieures à celles des fonds européens (44,4 milliards). Par ailleurs, les souscriptions aux Ucits en Asie ont totalisé 56 milliards de dollars en 2008 en brut, et 16 milliards en net. * Lipper FMI’s 2009 ‘Asian Fund Market Almanac’ ** Chine, Hong-Kong, Inde, Indonésie, Japon, Malaisie, Pakistan, Philippines, Singapour, Corée du Sud, Taiwan et Thaïlande
Fonds
20/10/2009

Nomura obtient le statut de SVT en Irlande

Le gouvernement irlandais vient d’octroyer le statut de spécialiste en valeurs du Trésor (SVT) à la banque d’investissement asiatique Nomura. Le groupe Nomura est ainsi la seule banque asiatique à avoir obtenu ce statut de «primary dealer». Le gouvernement irlandais compte ainsi douze SVT. Depuis le début de l’année, Nomura a obtenu le statut de SVT au Royaume-Uni, aux Etats-Unis et en Inde. Le groupe est également SVT en Allemagne, en Italie, en France, en Grèce et en Autriche.
20/10/2009
Fonds

La caisse d'épargne de Ravenne commercialise un produit Deka

Gruppo Bancario Cassa di Risparmio di Ravenna lance GPF Serena, un produit de gestion de patrimoine à faible volatilité dont le sous-jacent à 95 % est le fonds monétaire garanti Geldmarkt Garant de l’allemand DekaBank. Le Serena s’adresse aux clients de la caisse d'épargne de Ravenne disposés à investir au moins 20.000 euros et à régler des frais de gestion de 0,80 %. Le Geldmarkt Garant est un fonds qui distribue deux fois dans l’année, au 30 juin et au 31 décembre.En Italie, DekaBank affiche un encours d’environ 1,1 milliard d’euros, dont une bonne partie dans 14 fonds d’actions et obligataires bénéficiant d’un agrément dans le pays et distribués par les banques, les réseaux de CGP et les plates-formes électoniques.
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20/10/2009
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Une seule stratégie de hedge funds dans le rouge en septembre, selon l'Edhec

Marchés émergents et «distressed securities», avec des gains respectifs de 5,24 % et de 4,38 % % ont été en septembre les deux stratégies qui ont affiché les meilleures performances parmi les treize régulièrement suivies par l’Edhec. En revanche, une seule stratégie est restée en territoire négatif, celle des ventes à découvert, avec une perte de 3,63 %.Pour les neuf premiers mois de l’année, la catégorie vente à découvert et celle des fonds de futures (CTA global) sont les seules à accuser des pertes, de 17,8 % et 1 % respectivement, alors que le meilleur score est enregistré par l’arbitrage de convertibles avec une performance de 41,3 %, devant la stratégie marchés émergents avec un gain de 31,4 %.Depuis janvier 2001, deux stratégies affichent des performances moyennes annuelles à deux chiffres, les marchés émergents (12,3 %) et les distressed securities (10,6 %. Aucune catégorie n’est en perte sur cette période.
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20/10/2009
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Les actifs sous gestion d'ETF Exchange pèsent 275 millions de dollars

La plate-forme ETF Exchange, lancée fin 2008 par ETF Securities, affiche désormais un encours d’actifs sous gestion de 275 millions de dollars, en progression de 84% au cours des deux derniers mois, indique ETF Securities dans un communiqué.Depuis le début de l’année, les ETF liés aux commodities ont tous enregistré des progressions spectaculaires, avec une croissance moyenne de 42% durant la semaine terminée le 9 octobre. Les gains reposent d’abord sur le bond de 109% de l’indice ETFX Russell Global Coal Mining Fund, la hausse de 85% de l’indice ETFX Dow Jones 600 Basic Resources Fund, et l’avance de 60% de l’indice ETFX Russell Global Steel Large Cap Fund.
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20/10/2009
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Les hedge funds bénéficient d'une inversion de flux migratoires

Au troisième trimestre, les hedge funds ont enregistré leurs premières souscriptions nettes depuis plus d’un an, avec 1,1 milliard de dollars, d’après Hedge Fund Research. The Wall Street Journal indique que plus des deux tiers des fonds ont enregistré des rentrées de 38 milliards de dollars qui ont été compensées en grande partie par 37 milliards de remboursements nets et de liquidations de fonds.L’hémorragie a cependant continué pour les fonds de hedge funds, mais seulement pour 3,2 milliards de dollars nets, contre 180 milliards pour les quatre trimestres précédents.
Fonds
20/10/2009
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Lancement du Dow Jones EURO STOXX 50 PutWrite Index

Le pourvoyeur d’indices STOXX Ltd a annoncé le lancement de Dow Jones EURO STOXX 50 PutWrite Index. L’indice mesure la performance d’un portefeuille hypothétique composé d’option de vente mensuelles sur le Dow Jones EURO STOXX 50. Les options sont collatéralisées par l’investissement sur le marché monétaire Eurobor trois mois.
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20/10/2009
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Vers une diminution du nombre de fonds domiciliés en Europe

Quelque 5 % des fonds domiciliés en Europe pourraient disparaître d’ici à la fin de l’année, selon les prévisions de Morningstar qui se base sur la base des tendances observées depuis le début de l’année.Selon les statistiques trimestrielles de Morningstar, le nombre de fermetures de fonds dépasse largement le nombre d’ouvertures en Europe et en Asie. Sur un total de plus de 33.000 fonds domiciliés en Europe, 2.968 ont été clos depuis le 1er janvier, alors que seulement 1.560 ont vu le jour. A ce rythme, estime Morningstar, 3.957 fonds seront fermés et 2.080 lancés d’ici à la fin de l’année, soit un solde net négatif de 1.877 fonds.Alors que l’univers européen couvert par Morningstar compte un peu plus de 33.000 fonds (36.779 avec les fonds monétaires), les Etats-Unis n’en comptent que 6.736 (hors fonds monétaires). Les encours s'élèvent à environ 4.500 milliards d’euros en Europe contre 3.800 milliards d’euros pour les Etats-Unis (hors fonds monétaires).Hors fonds monétaires, les fonds les plus importants en Europe détiennent 14,5 milliards d’euros, avec environ une centaine d’offres (soit seulement 0,03% de l’univers en nombre de fonds) dépassant la barre du milliard d’euros. Aux Etats-Unis, les fonds les plus importants se situent à 127 milliards d’euros, alors que l’on compte 862 fonds, soit 12,8 % du total, à plus de 1 milliard d’euros. La consolidation qui se dessine en Europe, avec une progression estimée des fermetures de 22 % cette année par rapport à 2008 et de 73 % sur 2007, est donc bienvenue, souligne Morningstar, qui rappelle l’impossibilité pour les fonds européens de réaliser des économies d'échelle alors qu’ils doivent consacrer davantage de moyens à la distribution pour exister sur un marché surpeuplé.
Fonds
20/10/2009

Brian Mitchell nommé responsable du négoce chez Gartmore

Gartmore vient de nommer Brian Mitchell au poste de responsable de l’ensemble des activités de négoce, y compris les actions, les dérivés, l’obligataire et les devises, à Londres, Tokyo et Boston. Il sera directement rattaché au responsable de l’investissement Dominic Rossi.Il travaillait précédemment chez Baring Asset Management où il a été responsable des transactions pendant onze ans.
20/10/2009

London & Capital Lance des fonds à revenus réguliers

Selon Money Marketing, London & Capital vient de lancer sur le marché britannique trois fonds à revenus réguliers ou «income funds». Les trois fonds Ucits III, income conservative, balanced et growth, sont pilotés par le chief investment officer Ashok Shah. Les fonds sont domiciliés en Irlande et proposent une liquidité hebdomadaire. L’investissement minimum a été fixé à 35 000 livres. Les frais d’entrée s'élèvent à 5%, avec des commissions annuelles de 1,25%.
20/10/2009

Tristan Capital Partners recrute Ian Laming au poste de COO

La société de gestion de fonds immobiliers Tristan Capital Partners lancée en mai par Ric Lewis, ancien CEO de Curzon Global Partners annonce le recrutement de Ian Laming. L’ancien patron de la recherche de Morgan Stanley sera Chief Operating Officer de Tristan Capital Partners.
20/10/2009

M.M. Warburg se replie sur Hambourg

D’ici à fin juin 2010, la banque privée M.M. Warburg aura concentré son activité de gestion d’actifs (Warburg Invest) et liquidé son site de Francfort pour regrouper tout l’effectif à Hambourg, rapporte Fondsprofessionell. Cette mesure affecte environ 30 collaborateurs, des commerciaux, des gérants de portefeuille et des salariés du back-office, qui ont été avertis fin septembre. Le délai de réflexion accordé à ces personnels pour accepter ou refuser la proposition s’achève ce mardi.L’activité banque privée de M.M. Warburg à Francfort n’est pas concernée par ce projet de déménagement.
20/10/2009

Sal. Oppenheim proche d'un accord avec Macquarie

Selon deux sources concordantes, rapporte la Börsen-Zeitung, la vente de l’activité banque d’investissement de Sal. Oppenheim à Macquarie est imminente. La semaine dernière, des pourparlers ont déjà eu lieu entre le groupe australien et le comité d’entreprise de la banque allemande qui a transféré son siège au Luxembourg.

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