Selon Bluerating, il aura suffit de seulement 9 jours au nouveau compartiment de Pictet, le PF (LUX) – Convertible Bonds fund, géré par Philippe Jabre, pour atteindre son objectif d’encours, soit 800 millions d’euros.D’après le site Internet italien, les distributeurs de Pictet ont reçu mercredi une lettre leur indiquant que suite aux importantes souscriptions en provenance d’Italie et d’Europe, le compartiment dédié aux obligations convertibles va être fermé. Le fonds a été lancé le 1er février (lire article du 22 janvier 2010).

La Caixa a confié à BNY Mellon Asset Servicing un mandat d’administration de fonds pour un montant de 1 milliard de dollars.

En une période où les fonds d’investissement étrangers, surtout les hedge funds, à vrai dire, sont accusés de comploter contre l’Espagne, l’association Inverco des sociétés de gestion publie une statistique sur l’encours des fonds internationaux qui s’est monté fin décembre à 15,19 milliards d’euros, ce qui représente une augmentation de 854,3 millions d’euros sur un an.Mais en fait le montant le plus pertinent, parce qu’il comprend aussi les fonds espagnols des filiales locales de sociétés de gestion étrangères ainsi que ceux commercialisés en direct par des gestionnaires étrangers, serait plutôt voisin de 30 milliards d’euros, après une hausse de 21 %, les souscriptions nettes représentant environ la moitié de la hausse des actifs, avec 2,54 milliards d’euros sur 5 milliards. Toutefois, les statistiques disponibles ne couvrent qu’environ 73 % de l’encours commercialisé par les gestionnaires étrangers.Pour JPMorgan Asset Management, l’encours s’est contracté de 13,15 % à 4,81 milliards d’euros, mais le gestionnaire reste largement le numéro un étranger en Espagne, devant BNP Paribas avec 2,77 milliards (+ 20,43 %), Schroders avec 2,77 milliards également (+ 77,76 %) et Crédit Agricole avec 2,44 milliards (+ 16,71 %).

Avec le Fondespaña Bolsa Europea Garantizado F.I., Caja España lance un fonds d’investissement qui garantit le capital versé au 5 mars 2010 augmenté de 100 % de la hausse moyenne mensuelle du Dow Jones Eurostoxx 50 entre le 10 mars 2010 et le 10 octobre 2014. Les autres modalités n’ont pas encore été précisées.

Blackstone Group va rouvrir son bureau allemand à l’automne, rapporte le Wall Strret Journal. Pour cela, la société de private equity a recruté Axel Herberg, directeur général de Gerresheimer. Il ouvrira un bureau à Dusseldorf. Blackstone a eu un petit bureau à Hambourg pendant plus de trois ans qui a été fermé en 2007, rappelle le WSJ.

La dépréciation de 21,6 % du portefeuille du fonds DEGI Global Business (350 millions d’euros de fonds propres) un fonds immobilier offert au public mais réservé aux investisseurs institutionnels (lire notre dépêche du 9 février) tient au fait que, pour 30 %, les fonds propres de ce produit (358 millions d’euros) sont placés dans des actifs situés en Europe de l’Est (dont deux très importants à Budapest et Zagreb). Ces immeubles avaient été achetés en pleine euphorie à des prix surévalués voici trois ans.Des investisseurs ayant apporté 150 millions d’euros avaient manifesté leur intention de sortir, explique à Newsmanagers le directeur général Hartmut Leser. Il n'était réglementairement pas possible de «saucissonner» les annonces de dépréciations d’actifs et, de plus, cela aurait fait encore plus mauvais effet sur le marché et auprès de toutes les catégories d’investisseurs. D’autant que le fonds est, de toute façon, fermé aux remboursements depuis la mi-novembre 2009.Les semaines qui viennent vont être mises à profit pour discuter avec ces clients pour déterminer s’ils désirent toujours sortir au cas où le fonds passerait au processus de gestion plus rigoureux d’Aberdeen (DEGI a été rachetée à la Dresdner Bank), ce qui impliquerait de concentrer les investissements sur les pays que les gérants connaissent le mieux. Hartmut Leser se donne jusqu'à fin mars pour faire le point, sachant qu’on ne peut exclure quelques sacrifices tarifaires. Ce genre de négociation est gérable parce que le fonds ne compte que 50 à 70 investisseurs.Deux filièresAu total, Aberdeen Property Investors Deutschland affiche un encours de 5,5 milliards d’euros (il n’a plus baissé parce que certains fonds ont été ou sont encore fermés aux remboursements) dont 1,2 milliard dans un mandat de Master KAG (administration et comptabilité de fonds), le reliquat de 4,3 milliards se répartissant sur un mandat cantonné actif et sur quatre fonds offerts au public dont deux réservés aux investisseurs institutionnels, le jumeau du Global Business étant le German Business avec environ 300 millions d’euros de fonds propres.En revanche, la boutique de valeurs mobilières (actions et obligations) lancée début 2007 sous l’impulsion d’Hartmut Leser (qui avait auparavant dirigé Feri Institutional Advisors) affiche actuellement près entre 2,3 milliards-2,5 milliards d’euros contre 1,7 milliard douze mois plus tôt. Pour chacune de ses trois années d’existence la maison a affiché des souscriptions nettes.

Le Handelsblatt constate que les six fonds immobiliers offerts au public dont les remboursements sont actuellement suspendus (Axa Immoselect, Degi International, Degi Europa, TMW Immobilien Weltfonds, Morgan Stanley P2 Value, Kanam-US-grundinvest) ont comme point commun de ne pas disposer d’un réseau commercial qui leur soit dédié.Le porte-parole de KanAm souligne que la situation du US grundinvest est particulière, parce qu’il s’agit du seul fonds immobilier allemand libellé en dollars, mais que le KanAm grundinvest «normal» n’a pas subi de remboursements.

A compter du 1er avril, Macquarie reprendra à son compte l’activité de Sal. Oppenheim dans le domaine des certificats. Pendant deux ans, le groupe australien utilisera la double marque Macquarie-Oppenheim, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung.Au terme de cette période, indique Mark Gilbert, patron de l’activité dérivés de Macquarie en Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA), la notoriété devrait être suffisante sur le marché allemand pour abandonner l’appellation Oppenheim.Actuellement, la part de marché de Sal. Oppenheim se situe à un peu moins de 0,6 %, ce qui représente un volume de l’ordre de 600 millions d’euros. Mark Gilbert a aussi annoncé que l’effectif de l’activité certificats va être doublé en deux ans, à 200 personnes.

Selon le Financial Times, UBS va renoncer à accorder à ses cadres 300 millions de francs suisses de bonus en numéraires, la banque n’ayant pas dégagé de bénéfice net en 2009. Cela représente environ 10 % des sommes réservées aux bonus des cadres.

A l’occasion de la publication de ses résultats, le groupe Credit suisse souligne que les membres du directoire au 31 décembre 2009 n’ont pas reçu de rémunération variable en espèces pour 2009. «L’intégralité de la rémunération variable qu’ils ont reçue pour 2009 l’a été sous forme d’awards différés soumis à des critères de performance, ce qui pourrait entraîner des réajustements négatifs à l’avenir», souligne le communiqué du groupe.La rémunération variable totale pour 2009 est en baisse de 21% par rapport à 2007 et la rémunération variable moyenne pour 2009 est de 144.000 francs contre 180.000 pour 2007. Le groupe précise que 40% de la rémunération variable totale accordée au sein du Credit Suisse pour 2009 l’a également été sous forme d’awards différés soumis à des critères de performance.

Les activités de Private Banking du Credit suisse, qui comprend les affaires de Wealth Management Clients et de Corporate & Institutional Clients, a enregistré un bénéfice avant impôts de 857 millions de francs au quatrième trimestre, un chiffre stable par rapport au trimestre précédent, la bonne progression de 6% des produits nets, à 3 milliards de francs, ayant été neutralisée par une augmentation de 10% des charges d’exploitation totales. Sur l’ensemble de l’année, le bénéfice avant impôts s’inscrit à 3,7 milliards de francs, les produits nets à 11,7 milliards de francs et les afflux net de nouveaux capitaux à 41,6 milliards de francs.Les activités de Wealth Management Clients réalisent un bénéfice avant impôts de 692 millions de francs au quatrième trimestre, en baisse de 4% comparé au trimestre précédent, étant donné que l’amélioration de 6% des produits nets, qui reflétait un accroissement des revenus récurrents et des revenus basés sur les transactions, a été plus que neutralisée par une hausse de 9% des charges d’exploitation totales. La marge brute s’est chiffrée à 130 points de base au quatrième trimestre, en hausse de 5 points de base par rapport au trimetre précédent.L’Asset Management a enregistré pour sa part un bénéfice avant impôts de 159 millions de francs au quatrième trimestre, profitant d’une amélioration des commissions de performance, de placement et de gestion d’actifs par rapport au trimestre précédent. Ces résultats incluaient en particulier des commissions de performance élevées en relation avec Hedging-Griffo, une activité d’asset management du Credit Suisse au Brésil, et des gains sur la vente de deux joint ventures. Les pertes liées à des investissements ont été de 47 millions de francs au quatrième trimestre, principalement dans des investissements de private equity. Sur l’année, le résultat avant impôts s’inscrit à 35 millions de francs.Le Private Banking a enregistré un fort afflux net de nouveaux capitaux dans la plupart des secteurs d’activité se chiffrant à 12 milliards de francs si l’on exclut des sorties nettes de capitaux de 5,6 milliards de francs relatives à une amnistie fiscale en Italie, qui ont pénalisé l’afflux de nouveaux capitaux pour la région Europe, Middle East and Africa et la région Suisse. En conséquence, l’afflux net de nouveaux capitaux pour Private Banking au quatrième trimestre s’inscrit à 6,4 milliards de francs, dont 5,4 milliards ont été générés par la division Wealth Management Clients. L’Asset Management fait état d’un afflux net de nouveaux capitaux de 4,1 milliards de francs au quatrième trimestre, incluant des afflux de 6,6 milliards de francs dans des stratégies d’investissement ciblées, principalement des fonds immobiliers et des exchange traded funds, et de 0,8 milliard de francs dans les activités de conseil en Suisse, partiellement neutralisés par des sorties de capitaux de 3,6 milliards de francs dans les multi-asset class solutions, notamment suite à l’amnistie fiscale en Italie. Le total des actifs gérés du Groupe s'élevait à 1229 milliards de francs à la fin du quatrième trimestre, en hausse de 3,7 milliards de francs (+0,3%) par rapport à la fin du troisième trimestre et de 122,9 milliards de francs (+11,1%) par rapport à la fin du quatrième trimestre 2008.Pour l’ensemble de l’année, le Credit Suisse Group enregistre un bénéfice net de 6,7 milliards de francs, un rendement des fonds propres de 18,3%, un afflux net de nouveaux capitaux de 44,2 milliards de francs et un ratio des fonds propres de base de 16,3%. Un dividende en espèces de 2.00 francs par action sera proposé pour 2009.

L'espoir d'annonces formelles aujourd'hui à Bruxelles a nourri la détente sur l'obligataire

La parité de la monnaie unique avec le dollar est très corrélée depuis l'automne à la perception du risque souverain des Etats périphériques

Munich-based TMW Pramerica Porperty Investment GmbH announced it has stopped redemptions on its TMW Immobilien Weltfonds open-ended real estate fund because of a lack of cash. Investments in shares in the fund and NAV calculation are maintained. The Weltfonds had been reopened to redemptions on December, 10th after 12 1/2 months of freeze. It seems to have been a collateral victim of the 21.6% devaluation of Aberdeen’s DEGI Global Business which had been announced the day before.

The Hamburg branch of Berenberg Lux Invest has announced the launch of the Select A-Credit-Rated-Stocks-Universal fund, a German-registered equity fund investing in European companies with ratings at or above A- (S&P), A3 (Moody’s) or A- (Fitch). The aim is to deliver a return of at least 300bp over that of the Eurostoxx 50 index. The portfolio will have about 140 holdings out of a universe of 600. Currently, the fund is registered as mixed since it may invest in derivatives, in state debt, in covered bonds and in corporate bonds (investment grade). Front end fee and management commission are 5.5% (max) and 1.75% respectively and the fund manager will charge a 10% outperformance fee if the return is higher thant that of the Eurostoxx 50 index.

Eurofin has appointed Laurent Chevallier as Eurofin Capital’s research & portfolio management team in Geneva. He was previously executive director & head of manager selection & investments at Unigestion in Geneva.

Pour un montant non divulgué, Morningstar aquiert auprès de Financial Fineprint inc le site Internet footnoted.org, qui est ouvert au grand public, et le service footnoted pro, qui est destiné aux investisseurs institutionnelsFootnoted a été créé en 2003 par Michelle Leder, écrivain et journaliste, l’objectif étant de filtrer dans les centaines de communiqués boursiers (SEC filings) ceux qui contiennent des informations critiques «en petits caractères» comme par exemple la preuve de méthodes comptables «agressives», des rémunérations excessives ou des opérations en interne sur les titres de l’entreprise qui peuvent révéler qu’une entreprise est confrontée à des problèmes sérieux.Michelle Leder restera à la tête de Footnoted et Morningstar mettra une sélection des contenus sur son propre site. Footnoted.org deviendra footnoted.com et Morningstar proposera footnoted pro aux particuliers, aux conseillers financiers et aux clients institutionnels

TIAA-CREF (Teachers Insurance and Annuity Association-College Retirement Equities Fund), which has about USD400bn under management, has just issued a recommandation urging institutional investors to engage more actively companies in which they are invested on corporate governance matters, be it board responsibility, long term thinking or profitability.

The Hartford a annoncé qu'à fin décembre l’encours de ses mutual funds ressortait à 42,8 milliards de dollars, soit 38 % de plus que les 31 milliards enregistré un an auparavant. Celui de la gestion institutionnelle marquait une progression de 1 % ou de 900 millions de dollars, à 60 milliards.

Carmignac Gestion offers three funds to Austrian investors, says the asset manager in its last quarterly report - Carmignac Patrimoine, Carmignac Investissement and Carmignac Sécurité.

Source has announced the launch of its Russian ETF (RDX Source ETF) which is linked to the Wiener Börse’s Russia Depository Price Return Index (RDX). This is the first Russian ETF in the European Market to be denominated and traded in US dollars, says Source in a press release. The ETF pays quarterly dividends distribution. In Russia there are often discrepancies between announced and paid dividend which leads to inefficiencies and smaller payouts to ETF investors. The RDX Source ETF will distribute the dividend equivalent to the amounts actually received with respect to the companies included in the RDX index, creating a more effective passive trading product. RDX is a capitalisation-weighted price index and is made up of ADRs/GDRs of Russian blue chip stocks, which are continuously traded at London Stock Exchange (LSE). Calculated in USD and disseminated in real-time by Wiener Börse. The initial level of the RDX was set to 1,000 as of 8 October 1997.

Fidelity on Tuesday said that Anthony Bolton’s Fidelity China Special Situations PLC will launch shortly as a closed-end investment trust. Subscription of the GBP1 shares will start on February 26th and listing on the LSE is slated for April, 19th. Fidelity has put a ceiling for AUM at GBP630m.Minimum initial investment is set at GBP2,500 and management fee amounts to 1.5%. An outperformance fee will also be charged. The portfolio will be divided 50/50 between retail and institutional investors. The fund manager will be allowed to invest as well in A as in H shares, but also in Chinese stocks listed elsewhere.Anthony Bolton and his team will be allowed to use derivatives and to short some stocks if need be.

Legal & General Investment Management (LGIM) plans to merge its GBP34m Japanese trust into its tracker equivalent. According to Investment Week, the fund, which was launched in October 1986, has significantly underperformed the group’s GBP357m Japan index fund.

According to Citywire, London based International Asset Management Limited (IAM) has opened an office in Madrid. Marivi Lorente has been appointed general manager of the Spanish arm and will take care of the firm’s client relationships across in the region.

GLG Partners a annoncé le 8 février le lancement du Japan CoreAlpha Equity fund, une réplication du Japan CoreAlpha (près de 700 millions de livres).Dirigé par Neil Edwards et Stephen Harket, ce fonds domicilié à Dublin, est le miroir du Japan CoreAlpha fund, qui ne comporte pas de couverture de change et qui a dégagé un rendement de près de 10% depuis son lancement le 31 janvier 2006. Le nouveau fonds offre trois classes d’actions couvrant l’exposition au yen en euro, dollar et sterling. Les frais de gestion ont été fixés à 1,5% et l’investissement minimum est de 1.000 livres.

GLG Partners on Monday announced it has launched the Japan CoreAlpha Equity fund, which replicates its Japan CoreAlpha fund (GBP700m).The Dublin-registered fund is managed by Ned Edwards and Stephen Harket and mirrors the Japan CoreAlpha fund which has no currency hedge and which has delivered a return of 10% since inception on January 31th, 2006. The new product has three share classes hedging the currency risk on the JPY for EUR, USD and GBP investors. Management fee is 1.5% and minimum investment amounts to GBP1,000

Selon Expansión, durant la crise, de 2007 à 2009, la filiale de banque privée du Santander, Banif, a accusé une chute de 58 % de son bénéfice avant impôt à 38,7 millions d’euros. Toutefois, son résultat a été supérieur à celui de toutes ses concurrentes locales, Banco Urquijo (Sabadell), Banco Madrid, Popular Banca Privada, Altae, Fibanc, BNP Paribas, Credit Suisse et UBS.

Selon le ministre espagnol du Développement, José Blanco, la forte chute de la Bourse espagnole la semaine dernière est imputable à une «attaque» de spéculateurs qui se seraient rendus coupables de manœuvres «quelque peu louches» pour punir l’euro et les économies les plus faibles de la zone euro, rapporte Cotizalia. Une enqu^te du site auprès des salles de marché montre que parmi les noms qui reviennent le plus fréquemment figurent les gestionnaires alternatifs Brevan Howard, Moore Capital et Paulson & Co.

Selon les statistiques de Thomson Reuters et de Bloomberg, les fonds d’investissement étrangers détiennent au total 19,2 % du capital des sociétés de l’Ibex, rapporte Cinco Días. Le Santander, dont l’action a chuté de 13,04 % en seulement trois séances, est le plus exposé, avec une participation étrangère de 34,1 % et trois gestionnaires détenant chacun plus de 3 %, à savoir BlackRock (4,7 %), BNP Paribas (3,1 %) et Capital Research (5 %).Chez Gamesa, qui a perdu 13,94 %, les gestionnaires étrangers possèdent 30,8 % du capital. Il s’agit notamment de gestionnaires américains pour 9,6 % et britanniques pour 8,4 %.La baisse des cours a été moins prononcée pour les sociétés où la présence étrangère est moindre. C’est le cas du Banesto (où les gérants étrangers détiennent seulement 0,5 % du capital), d’Endesa (1,1 %) ou de Criteria (1,7 %).