Recherche
S'abonner
Connexion
Asset Management
Accueil Asset Management Actualités
02/03/2010

CalPERS may lower projected return rate

CalPERS is considering reducing the projected rate of return used by the giant pension fund to make investment decisions. Since 2003, the California Public Employees’ Retirement System has assumed that the value of its stocks, bonds and other holdings would increase by 7.75% a year. The board has been encouraged to shrink its projected rate of return to as low as 6%.
02/03/2010

Aberdeen cleans house in Frankfurt

Hartmut Leser, board member in charge of distribution at Aberdeen Asset Management Deutschland AG (Aberdeen Deutschland) has been promoted to the position of head of Aberdeen for Germany, and chairman of the board at Aberdeen Deutschland. In this latter position he replaces Patrick Walker, head of European Business Development activities for Aberdeen Asset Management, who will now be able to return to London, as the integration of Degi has been completed. Michael Determann will assist Leser as chairman of the executive board at Aberdeen Immobilien KAG (ex DEGI). The board of directors will include Leser and Fabian Klingler, as well as Roger Welz. Klingler will be in charge of fund and asset management. Nico Tates, head of real estate fund management for continental Europe, becomes a member of the supervisory board at Aberdeen KAG, and will serve as international transaction manager and will also coordinate real estate fund management between Frankfurt and the other Aberdeen offices. The appointments were announced at the same time that the resignation of Bärbel Schomberg, chairwoman of the executive board at Aberdeen Immobilien KAG, “for personal convenience,” was announced. Schomberg was also head of Continental Europe at Aberdeen Property Investors. Malcolm Morgan will also be resigning his post as international transaction manager for personal convenience. The two departures come one month after the announcement that the portfolio of the real estate fund DEGI Global Business was written down by 21.6% (see Newsmanagers of 9 February and full article on 11 February). Redemptions from the DEGI Europa and DEGI International funds are still suspended.
02/03/2010

New global head of treasury and trading at UBP

Eftychia (La) Fischer, who was global head of financial markets services & treasury and group chief risk officer at EFG International, has joined the board of directors at Union Bancaire Privée as global head of the treasury and trading unit. She previously held high-level positions at Julius Baer, JPMorgan and UBS. She has also been head of her own asset management firm.
02/03/2010

Net outflows of EUR1.8bn from funds in February

According to statistics from the Inverco association of management firms, assets in Spanish securities funds in February declined by 1.1% to EUR159.98bn (the lowest level since June 1997), following net outflows of nearly EUR1.8bn, the highest levels since June 2009, in addition to the EUR485m observed in January. Ahorro Corporación states that the most conservative funds, money markets and short-term bonds, saw net redemptions of EUR600m and EUR1.6bn, respectively. The largest net outflows were from BBVA Asset Management (EUR596m), Santander Asset Management (EUR287m), and InverCaixa (EUR177m).
02/03/2010

Fund mergers continue

The process of concentration is continuing for fund product ranges on the Spanish market. The record set three months ago by Ahorro Corporación as it merged 12 funds in one fell swoop (see Newsmanagers of 25 November) has been beaten by Invercaixa, which has merged 18 diversified funds with the majority of their assets invested in equities into the Foncaixa Mixta 75RV, while ten diversified funds mostly invested in bonds have been merged into the Foncaixa 88 Cesta Mixta 25 RV, according to a declaration to the CNMV. Meanwhile, Banesto (Santander group) has merged its short-term bond funds and Especial Renta Fija, while Barclays is said to be merging its treasury fund with a short-term bond specialist fund and the Barclays Gobiernos Europa Liquidez. Credit Suisse, finally, has merged its Summa and Sigma funds.
02/03/2010

Good outlooks for bond funds

A rise in interest in bond funds which began last year is expected to continue this year, but with a more moderate pace of inflows, Moody’s predicts in a report on the sector. Spreads have contracted after reaching all-time highs. Corporate debt issues are expected to decrease in this environment, and selection will be the key to performance, Moody’s estimates. The credit profiles of bond funds will stabilise due to an expected decline in defaults and a return to normal trading conditions. For bets on duration, Moody’s expects little movement in first half, but adds that second half may offer more custom trading opportunities as central banks call off their expansionist monetary policies. In the first nine months of 2009, bond funds attracted about EUR190bn in the United States and EUR50bn in Europe. The trend is expected to continue for most bond segments, and will be more pronounced for short-duration funds, absolute return funds and ETFs.
02/03/2010

Sovereign funds opt for passive management

Sovereign funds are turning away from active management in favour of passive management, according to a study by State Street Global Advisors, cited by Financial Times FM, which has surveyed ten European, Middle Eastern and Asian sovereign funds. In September 2009, the funds had 11 mandates for active management, compared with 15 in December 2008, while the number of passive management mandates increased from 14 to 16.
02/03/2010

Bill Gross (Pimco) fears degradation of government credit

In the most recent edition of Investment Outlook, published on Monday, Bill Gross, the star manager of the Pimco Total Return Fund (USD200bn) predicts that returns and spreads on government bonds will gradually come into line with those of the markets they are seeking to prop up with their stimulus plans, the Wall Street Journal reports. This places a potential cap on the debt which can be issued as a way out of the debt crisis, and retail investors can no longer rely on an assumption that sovereign debt is airtight. Investors will therefore need to focus on those government bonds whose fundamentals involve lower levels of credit or inflation risk. Germany and Canada are at the top of this list, while the worst choices would include Greece, other comparable members of the Euro zone, and the United Kingdom.
02/03/2010

Madoff investors' losses will be calculated on the basis of sums invested

US Judge Burton Lifland has ruled in favour of a plan by Irving Picard, the trustee in charge of recouping losses from Bernard Madoff’s Ponzi scheme, to repay bilked investors based on how much money they originally invested in the fraud. The ruling is a blow to investors who sued Mr Picard to change the formula to one that would allow losses to be recouped based upon investors’ final financial statements before the scheme unravelled in December 2008. When using the final financial statements of Mr Madoff’s fraudulent fund as a measure, the scheme cost investors USD65bn. However, based on the amount of money actually invested in the fund the number is closer to USD21bn.
02/03/2010

Assets in China ETFs more than doubled in 2009

After a one-year contraction of 16.75% to USD15.9bn as of the end of 2008, assets in ETF funds which replicate China indices more than doubled last year to a total as of 31 December 2009 of USD32.3bn, in 53 products from 28 issuers, listed on 21 stock markets worldwide. Deborah Fuhr (BlackRock) says that the United States alone account for USD12.47bn, with 21 ETF funds, while Hong Kong represented assets of USD9.97bn in 12 ETF funds, and in China, the eight local ETFs had USD5.87bn in assets under management. Net subscriptions represented USD3.1bn last year for ETFs domiciled in the United States and Europe, in addition to which USD3.7bn in net inflows came into emerging market funds replicating indices such as the MSCI Emerging Markets index, in which the Chinese market represents 18.3% of the total. iShares is the largest asset management firm in the Chinese ETF segment, with 11 products and assets of USD18bn, which represents a market share of 55%. The second-largest management firm, far behind the leader, is China Asset Management, with only two funds and USD3.8bn in assets, or 11.7% of the market. These two actors between them thus account for two thirds of the market. Hang Seng Investment Management and E Fund Management are in third and fourth place, respectively, with assets of USD2.2bn and USD1.3bn, and respective market shares of 6.7% and 4.1%.
02/03/2010

Bolton to invest GBP2.5m in China fund

Anthony Bolton will personally invest GBP2.5m in the new Fidelity China Special Situations fund, Citywire reports. Fidelity International will put GBP15m in the fund. The group is hoping to raise a total of GBP650m.
01/03/2010
Fonds

L'essor des ETF freiné par le système de rémunération

Selon La Tribune, l ‘un des freins au développement des ETF auprès des particuliers en France tient au fait qu’ils ne sont absolument pas distribués au sein des réseaux des grandes banques françaises. «Ce n’est pourtant pas par manque d’offre puisque BNP Paribas via EasyETF, Crédit Agricole via Amundi ETF et Société Générale via sa filiale Lyxor en proposent», note le quotidien. Ce sont les faibles frais de gestion qui bloquent la distribution de ces produits dans les réseaux. Mais le développement de la distribution des ETF en France pourrait, selon La Tribune, passer par une évolution de la réglementation en s’inspirant du modèle américain, où le système rémunère les conseillers sur la base du contenant et non plus du contenu, à savoir les fonds.
Fonds
01/03/2010

L'ISR gagne progressivement les gestions

Si dès 2005, l’ERAFP (la caisse de retraite additionnelle de la fonction publique) a fait le choix du tout ISR (investissement socialement responsable) pour la gestion de ses cotisations, c’est, selon La Tribune, la crise financière qui a changé la donne et déclenché un véritable engouement pour la gestion socialement responsable tant du côté des investisseurs institutionnels que des sociétés de gestion. Ecofi Investissements a été la première en France à basculer vers le tout ISR il y a deux ans. Fin janvier, Robeco Gestions a annoncé vouloir s’engager dans une démarche similaire, grâce à l’expertise d’une de ses filiales suisses, Robeco SAM.
01/03/2010

Oddo majoritaire chez Patrimoine Consultant

Selon L’Agefi, la société de gestion Oddo devient actionnaire majoritaire du réseau de conseillers en gestion de patrimoine indépendants Patrimoine Consultant avec une part de 65 %. Elle vise à cinq ans un triplement des encours de ce réseau, un doublement des effectifs et une hausse du nombre d’agences de 32 à 50.
01/03/2010

Mario Frontini rejoint Sator

L’ancienne star de Fidelity, Mario Frontini, fait son retour à la gestion d’actifs, en rejoignant la société de gestion alternative italienne Sator SpA en tant que directeur des investissements, rapporte Citywire. Il gérera le hedge fund de la société dirigée par Matteo Arpe, l’ancien CEO de Capitalia. Il vient aussi avec Sam Myhrman, avec lequel il travaillait chez Citywire, et qui deviendra analyste senior chez Sator.
01/03/2010

Carlyle ouvre une société de gestion immobilière italienne

Carlyle lance une société de gestion immobilière en Italie, rapporte Il Sole – 24 Ore. Le groupe américain a obtenu l’agrément de la Banque d’Italie à cet effet. L’entité gérera et développera des investissements dans l’immobilier italien grâce à de nouveaux fonds dédiés aux investisseurs institutionnels. Initialement, les capitaux devraient tourner autour de 150 millions d’euros. Mais la collecte auprès des investisseurs devrait permettre d’augmenter cette somme.
01/03/2010

Le fonds souverain roumain sélectionne Franklin Templeton

Franklin Templeton Investments a annoncé avoir obtenu du fonds souverain Fondul Proprietatea le mandat de gestion de la poche actions roumaines. Ce fonds de 2,4 milliards d’euros d’encours a été lancé en décembre 2005 pour dédommager les Roumains dont les avoirs avaient été confisqués par le régime communiste.De ce fait, Franklin Templeton Investment Management Limited (FTIML) est sur le point de créer un bureau dédié à Bucarest car le fonds doit être géré par des membres de l'équipe marchés émergents de Templeton basés en Roumanie.
01/03/2010

WestInvest renforce son état-major

Mark Wolter, directeur général de Schroder Property KAG a été nommé membre du comité exécutif de la société de gestion WestInvest, filiale de Deka (caisses d'épargne allemandes). Il y sera plus particulièrement responsable de la gestion de fonds immobilier et, sur ce créneau, des produits institutionnels, un segment que le groupe Deka a l’intention de développer tout particulièrement.
01/03/2010

Metzler reste optimiste

Emmerich Müller, l’un des deux associés-gérants, a indiqué dans un entretien que la banque privée Bankhaus B. Metzler seel. Sohn & Co a terminé 2009 avec un résultat stable et qu’il reste optimiste pour 2010, même si la période risque d'être agitée, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung.Le banquier estime qu’il existe encore un potentiel dans la gestion de fortune, même si les taux de croissance sont appelés à baisser. Metzler avait terminé 2008 avec un encours de 29 milliards d’euros et un quotient de fonds propres de premier rang (tier one) de 15,1 %.
01/03/2010
Fonds

Bilan globalement positif pour la gestion de fonds en 2009

En 2009, l’encours des sociétés de gestion allemandes s’est accru de 170,7 milliards d’euros, dont 33,1 milliards provenant des souscriptions nettes et 137,6 milliards attribuables à l'évolution positive des marchés. Pour les fonds institutionnels, l’effet de marché a représenté 54,3 milliards d’euros tandis que les rentrées nettes ont atteint près de 31 milliards d’euros, selon les calculs de l’agence Kommalpha. Les fonds d’actions ont enregistré des souscriptions nettes de 14,6 milliards d’euros et leur encours a gonflé de 43,3 milliards d’euros tandis que les fonds monétaires ont subi des remboursements nets d’environ 30 milliards d’euros et que les fonds obligataires affichaient des sorties nettes de 898 millions d’euros.Enfin, Kommalpha souligne que les fonds offerts au public de droit luxembourgeois ont accusé des rachats nets de 15 milliards d’euros pendant que ceux de droit allemand bénéficiaient de rentrées nettes supérieures à 11 milliards d’euros.
Fonds
01/03/2010

MPC: Alexander Betz devient membre du directoire

Alexander Betz, fondateur de abs et eFonds24, devient au premier avril membre du directoire de MPC Capital AG en remplacement de Ulrich Oldehaver. Par conséquent, il quitte le directoire de eFonds et y intègre le conseil de surveillance.
01/03/2010
Fonds

LBBW lance un fonds long/short matières premières

La société de gestion LBBW Asset Management (LBBW AM), filiale de la Landesbank Baden-Württemberg (LBBW), a annoncé avoir lancé le 19 février le premier fonds de matières premières long/short sur le marché allemand. Il s’agit d’un produit de droit allemand conforme à la directive OPCVM III qui porte le nom de LBBW Rohstoffe 2 LS parce qu’il s’inscrit dans la continuité du LBBW Rohstoffe 1 lancé en 2008, avec cette nuance qu’il peut vendre à découvert. Le fonds est destiné aux investisseurs institutionnels. Il vise à tirer profit des particularités de la courbe des futures (déport ou backwardation ou report ou contango) pour moduler l’exposition aux différentes matières premières des secteurs énergie, métaux de base, métaux précieux, matières premières agricoles et élevage. Chaque matière première est plafonnée à 20 % des positions longues ou courtes, sachant que toutes les matières premières retenues dans l’indice LBBW-Long-Short-Rohstoff-Index ER sont équipondérées à 10 %, avec rebalancement tous les trois mois.Caractéristiques Dénomination : LBBW Rohstoffe 2 LS Isin : DE000A0X97E0 Droit d’entrée : néant Commission de gestion : 0,80 % Souscription minimale : 75.000 euros
Fonds
01/03/2010
Fonds

Dotation exceptionnelle au Fonds de réserve pour les retraites

Le conseil des ministres espagnol de vendredi a décidé d’attribuer une dotation exceptionnelle de 1,74 milliard d’euros prélevé sur les excédents de 2008 au Fonds de réserve de la Sécurité sociale. «La cagnotte des retraites» passera ainsi à 62,5 milliards d’euros, rapporte El País.
Fonds
01/03/2010
Fonds

22 sicav sont réputées illiquides

Expansión rapporte que 22 sicav ont notifié à la CNMV qu’elles sont dans l’incapacité de racheter les parts présentées au remboursement sans tomber en dessous du plancher réglementaire de 2,4 millions d’euros ou de leur capital initial. Parmi elles figurent Nomit III International, qui est contrôlée par Ignacio de Polanco, président de Prisa, et Kalyani, qui appartient à la famille du milliardaire Ram Bhavnani.
Fonds
01/03/2010

Hausse du bénéfice de Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway a publié samedi sa lettre annuelle aux actionnaires. Le société de Warren Buffett affiche une valeur comptable en hausse de 20 % à 84.487 dollars par action. Le bénéfice net a gonflé en 2009 à 8,1 milliards de dollars contre 5 milliards en 2008, mais cela demeure très inférieur aux 13,2 milliards de 2007. Quant au chiffre d’affaires, il s’est accru à 112 milliards de dollars contre 108 milliards.
01/03/2010
Fonds

Attention aux risques cachés des ETF obligataires

Dans le «Fund Track» du Wall Street Journal, Matt Hougan, managing director de l’ETF Analytics chez Index Publications, met en garde les investisseurs contre les ETF obligataires. Il rappelle qu’il y a un défaut inhérent aux ETF qui ne sont pas focalisés sur les Treasuries : le marché des obligations d’entreprises est notoirement illiquide. Et, compte tenu de la nécessité de liquidité qu’ont les ETF, c’est la quadrature du cercle. Autrement dit, souligne David levy, gérant de portefeuille chez Keniol Capital Management, il faut bien faire attention, si l’on a déjà acheté des parts d’ETF avec une prime, de ne pas attendre la mauvaise période pour les revendre en plus avec une décote.
Fonds
01/03/2010

Styron : TPG tient la corde

Le capital-investisseur TPG semble être le candidat-repreneur ayant les meilleures chances de remporter la course pour acquérir Styron, la division plastiques de Dow Chemical, selon les proches du dossier cités par the Wall Street Journal. Dow Chemical a lancé les enchères voici plusieurs mois et compte bien tirer plus de 1,5 milliard de dollars de cette filiale. Apparemment, Bain Capital et Apollo Management étaient aussi sur les rangs, mais ils auraient jeté l'éponge.
01/03/2010

Promotion chez Merrill Lynch WM

Bank of America Merrill Lynch a promu Bill O’Neill comme CIO régional pour la gestion de fortune (wealth management) en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique (EMEA). Il avait rejoint le groupe en octobre 2007 et faisait partie de la CIO team.Dans ses nouvelles fonctions, l’intéressé sera subordonné à David Jervis, head of EMEA chez Merrill Lynch Wealth Management, et à Michael O’Keeffe, CIO de Merrill Lynch Global Wealth Management.

Sujets d'actualité

Tous les sujets