In an interview with Das Investment, Marc Renaud says that he has thanked Edouard Carmignac for opening up a new front which has benefited all boutiques, in the highly rigid and bank-dominated world of distribution. The founder of Mandarine Gestion says that he can only hope that Carmignac’s success will continue, as major errors in decision-making would work against all small boutiques. When asked if his investment method designed for a European framework can be extrapolated and used globally, including in emerging markets, Renaud replies in the affirmative, but emphasizes that it must be placed in the hands of another manager: for 20 years, he has been working with European businesses, and it would not be judicious to enlarge its spectrum. He does not feel qualified to evaluate political and fiscal situations in Brazil or China. However, the businesses of the Stoxx 50 do earn at least 45% of their revenues and profits outside Europe. Renaud can easily envision a time when there is a global equities product in the Mandarine range, but the firm would need a real expert for that universe.

The US-based independent asset management firm Brown Advisory announced on 15 June that it has formed a strategic alliance with ALFI Partners, to develop its product range in French-speaking Europe. “The partnership is a sign of the desire of Brown Advisory to increase sales of its UCITS III US equities fund to professional and qualified investors,” says a statement. Since its creation in 1993 as a part of the Alex Brown & Son group (the first US investment bank, founded in 1800 in Baltimore), Brown Advisory specialises in the area of US equities and fixed income, and has grown. The firm manages over USD18bn. Following the opening of its London office in 2008, assets under management for professional clients outside the USA have already reached USD1bn. This development has come via a UCITS III Sicav (founded in 2006) registered in Dublin, and management mandates. ALFI Partners, founded in 2004, is one of the largest third-party marketers in continental Europe, specialised in representing and distributing products to professional investors, from a limited number of top-performing management firms. More than EUR2bn have been invested in funds represented by ALFI Partners since 2005.

On Tuesday, NYSE Euronext announced that its ETF segment now lists 533 listings for 485 ETFs, replicating 300 indices, after the introduction of three new products from Amundi. Since the beginning of the year, 36 ETFs have been admitted to trading. The three French-registered products are the Amundi ETF S&P 500 (FR0010892224) with a TER of 0.15%, Nasdaq 100 (FR0010892216), with a TER of 0.23%, and FTSE MIB (FR0010892208), with a TER of 0.18%.

The N1-A form to the SEC for the new Alerian MLP ETF does not yet state the fees the fund will charge, but it does state that the new product from ALPS Advisors will have Arrow Investment Advisors as its sub-advisor. The ETF will aim to replicate the Alerian MLP Infrastructure Index, in which MLP stands for Master Limited Partnership. The index tracks the global performance of US MLPs in the areas of energy infrastructure, and the fund will invest at least 90% of its assets, in normal market conditions, in shares of the index.

On 11 June, the CNMV registered the first three funds from the Andorran firm Andbanc in Spain. They are the Andbanc FCP Money Market, Diversified Equities and Bonds funds. Sales of the products will be handled by Banco Inversis.

BBVA Asset Management on 11 June registered the partially-guaranteed fund BBVA Destacados BP (ES0113279006), which was launched on 21 May, with the CNMV. The originally bond product will mature on 10 September 2013. Investors will recuperate 100% of their initial investment, or its net asset value as of 14 August 2010, minus the depreciation of the one of three large caps (Santander, Inditex, or Repsol) which has lost the most value. In any event, the payment will involve a total remuneration of 0% to 9.2% of the initial investment. The minimal rate guaranteed as of 10 September 2013 will range from a maximal loss of 1.65% and a maximal performance of 8.93%. Front-end fee and penalty for withdrawal are set at 5%, while management commission is 0.1% until August 2010, and 1.4% after that date. Depository banking commission (Banco Depositario BBVA) is 0.05%.

Typical annual returns of hedge funds would drop to 10 per cent – or less – if funds became too defensive as the economic environment turned increasingly challenging, according to Byron Wien, the vice-chairman of Blackstone’s advisory group and former chief investment strategist at Pequot Capital. According to the Financial Times, he told the GAIM conference in Monaco: “The concept of hedge funds was to produce equity-like returns with bond-like volatility. The danger is we get bond-like returns with equity-like volatility.”

The fund administration specialist EFA (European Fund Administration) last year posted earnings of EUR63m, a 2.5% increase year on year, while pre-tax profits totalled EUR5.1m. As of 31 December 2009, EFA administered a total of EUR83.2bn in net assets, in 2,450 funds, on behalf of 226 clients. “A 13.6% increase in the number of clients is a sign of good progress in the sales of EFA services and the EFA brand, the firm says in a statement. In addition to significant amounts of business from clients of shareholder banks, earnings generated by direct EFA clients are up 15%. As of the end of 2009, these repersented 29% of earnings and 41% of the total number of clients. EFA is now working in collaboration with 86 depository banks and 8 prime brokers.

In January-April, Allianz Global Investors (AGI) was the German asset management firm whose net subscriptions were strongest, with nearly EUR4.9bn for its affiliate Pimco Europe, and EUR1.77bn in direct inflows, the Kommalpha agency reports. In second place is Deutsche Bank, whose ETF brand db x-trackers attracted EUR1.62bn, while the real estate management firm RREEF raised EUR1.07bn, and DWS Luxembourg drew EUR875m. At the top of the rankings, in addition to RREEFs, there are two other real estate fund managers: Union Investment Real Estate (with EUR990.2m) and Deka Immobilien (890,8m), while Universal-Investment, the Master-KAG specialist, in eighth place with EUR770.4m. The only foreign manager among the top ten by inflows in the first four months of the year is the Luxembourg management firm Franklin Templeton Investment Funds (FTIF), with EUR635m. In tenth place is Frankfurt Service KAG, with EUR623.5m.

ETF Securities has announced the launch of 22 ETC currency funds, including the first European listing of an emerging markets currencies product. The products will all be listed on the London stock exchange. ETF Securities has attracted about USD200m in assets since its launch, last November, of its first currency ETC.

The Italian Banca Mediolanum has announced that it has recently concluded new partnerships with DWS Investments (Deutsche Bank), Franklin Templeton Investments, and Pimco (Allianz). The managers will join the open architecture platform from Mediolanum, alongside the management firms BlackRock, JPMorgan Asset Management and Morgan Stanley Investment Management. DWS Investments will provide a “mega-trend” equities fund of funds, the Mediolanum DWS MegaTrend Selection, while Franklin Templeton will contribute to the range with a diversified fund of funds specialised in emerging markets. The product created especially by Pimco will be a multi-asset class absolute return product, with a high exposure to bonds, “to combat the likely next enemy of savings, inflation.”

East Capital has closed the East Capital Russian Property Fund. The fund was launched in July 2008 to invest in the fast growing commercial real-estate sector in Russian larger cities. Due to the subsequent financial crisis, East Capital’s team decided to stay out and wait until price fall would stabilize. In this post crisis environment, despite intensive efforts, it proved impossible to realize the initial investment strategy within a reasonable time frame. As a result, no investments were made. Acting in the best interests of its investors, East Capital has taken the decision to close the fund and to return capital to investors at this time.

Michael Thaler, son of the founder of the independent wealth management firm Top Vermögen AG, with the help of the management firm Axxion, has launched the Luxembourg fund Multi-Structure Investtor Aktien global. A sales license for Germany is expected next week. The product allows investors who have subscribed for at least 80 shares, or EUR4,000, to vote on the investtor.de platform to determine the composition of the portfolio of up to 40 positions (from a list of 200 global large caps), and on the weighting of each share and the exposure of the fund to equities, Die Welt reports. Subscription pledges for EUR1.2m have already been received from 30 investors. The fund is intended to earn a profit with volume of EUR10m or more. On Tuesday, its first day, the fund had 37 equities in its portfolio, with the largest weightings, in decreasing order, China Mobile, Deutsche Telekom and Bilfinger Berger.

Selon l'agence, 65 % des plates-formes qu'elle note ne sont pas rentables. Le point mort est fixé à quatre CLO sous gestion

Bien qu'en recul de 41 % sur un mois, les flux à long terme sont restés largement positifs à 83 milliards de dollars en avril, dont 76 milliards sur les Treasuries

Barclays Wealth vient d’annoncer la nomination de Urban Wilde au poste nouvellement créé de chief risk officer pour la région Asie-Pacifique.Urban Wilde, qui prendra ses fonctions le 2 août prochain, était précédemment chez UBS, où il occupait le poste de managing director des projets stratégiques. Il est rattaché au CRO mondial Mark Cooke et au chief executive pour l’Asie-Pacifique, Didier von Daeniken.

Clariden Leu vient de nommer Peter Buehler, un ancien d’UBS, au poste nouvellement créé de responsable de la clientèle européenne et des gérants de fonds extérieurs souhaitant investir à Singapour, rapporte Asian Investor.Peter Buehler, basé à Singapour, a pris ses fonctions le 1er juin dernier. Il est directement rattaché à Othmar Foffa, responsable de l’Europe du Sud.

Pour le compte de son fonds immobilier offert au public hausInvest europa (11 milliards d’euros), l’allemand Commerz Real a acheté pour environ 56 millions d’euros le complexe de bureaux Harmony Office Center (19.300 mètres carrés) situé à Varsovie. Cet actif est loué en totalité pour dix ans à la Bank Millenium.

Vendredi, la CNMV a enregistré le fonds DWS Rentas Emergentes 2015 (ES0127337006 pour la classe de parts A et ES0127337014 pour la classe B) qui avait été lancé le 8 juin par DWS Investments (Spain). Il s’agit d’un fonds de 30 obligations d’entreprises de pays émergents dont l'échéance est fixée à 30 juin 2015. Ce produit sera investi à partir du 15 juillet dans des titres d’une échéance comprise entre trois et six ans.placés par des émetteurs dont la notation s'échelonnera entre B- et BBB+ dont la plupart seront conservés juqu'à échéance. Il est prévu le transfert semestriel des gains au fonds monétaire DWS Fondepósito Plus (dont la commission de gestion est de 0,7 %). Un coupon de 3 % sera servi sur le nominal tous les six mois et le système de remboursements partiels prévoit que l’investisseur récupérera 20 % de son investissement à la fin de la troisième année, puis de nouveau 20 % à la fin de la quatrième. Le reliquat, plus le coupon seront perçus à l'échéance du fonds.A partir du 14 juillet 2010 la commission de gestion passe de 0,3 % à 1,3 %, tandis que la commission de banque dépositaire se situe à 0,1 % (pour la part B, la commission de gestion sera de 0,45 %). Le droit d’entrées est fixée à 5 % à compter du 31 juillet 2010 jusqu’au 29 juin 2015 tandis que la pénalité de sortie ressort à 3 % du 15 juillet 2010 au 29 juin 2015.

L’association espagnole Inverco des sociétés de gestion a annoncé lundi que les fonds de pension individuels ont affiché pour mai une performance moyenne de 3,42 % sur douze mois, malgré la baisse des marchés. Toutes les catégories sont dans le vert, avec des gains échelonnés entre 0,57 % pour les fonds spécialistes de l’obligataire court terme et 11,88 % pour ceux spécialistes des actions.Toutefois, sur trois ans, les fonds perdent en moyenne 1,45 % par an, alors qu’ils ne gagnent que 0,91 % sur cinq ans et 0,67 % sur 10 ans.

Le portefeuille clients du groupe mutualiste MMA a augmenté de 6% l’an dernier alors que la collecte a fait un bond de 18,4% à 1,63 milliard d’euros contre 1,38 milliard d’euros précédemment.MMA, qui a dégagé l’an dernier un résultat net par du groupe de 21 millions d’euros, a servi 4% sur ses principaux contrats en 2009.

PlaNIS, l’entité du groupe PlaNet Finance dédiée au conseil de fonds d’investissement socialement responsable (ISR) en microfinance, annonce lundi avoir été filialisée le 10 juin 2010 grâce aux investissements de PlaNet Finance, de Natixis Asset Management via la SICAV française Natixis Impact Nord-Sud Développement et du réseau finaréa, via sa société «holding animatrice» finaréa nap. Selon PlaNet Finance, cette filialisation permettra à PlaNIS de consolider sa place de numéro deux mondial et de leader en France du conseil en investissement en microfinance.PlaNIS (13 permanents) gère un portefeuille de 165 millions de dollars, répartis sur 77 institutions de microfinance dans 30 pays, auprès de différents fonds européens de microfinance. Cette filialisation lui donnera les moyens de développer de nouveaux projets, de renforcer sa présence sur le terrain, et ainsi de «maintenir un fort contrôle de la qualité de son analyse auprès des fonds qu’elle conseille», parmi lesquels son principal partenaire, ResponsAbility Social Investments AG, «asset manager leader mondial en matière d’investissement en microfinance», selon PlaNIS.

Une nouvelle société de gestion étrangère débarque à Paris. En mars, le britannique Old Mutual Asset Managers UK (OMAM) a fait agréer par l’Autorité des marchés financiers quatre compartiments de son fonds de droit irlandais Old Mutual Dublin Funds, première étape d’une stratégie de développement en France.Parmi eux figurent notamment le Old Mutual Global Bond Fund, un fonds qui a pour objectif de dégager une performance absolue en investissant sur divers titres obligataires et devises. En tant que Ucits III, le produit pourra notamment utiliser des dérivés pour créer une duration négative en cas de hausse des taux. Ce produit est géré par le responsable obligataire d’OMAM, Stewart Cowley, qui a rejoint la société en juin 2009 après avoir travaillé chez Newton Investment Management. L’autre fonds mis en avant par OMAM en France est le Old Mutual Global Equity Absolute Return Fund, un market neutral à performance absolue. Il est piloté par l'équipe quantitative d’OMAM, qui gère des hedge funds market neutral depuis 2001.Les deux autres produits sont deux fonds d’actions britanniques : le UK Select Smaller Companies et le UK Dynamic Equity.Pour l’instant, pour couvrir la France, OMAM opère depuis Londres. L’idée est d’abord de tester le marché, avant, éventuellement, un jour, d’ouvrir un bureau à Paris. Une équipe de trois personnes s’occupe d’Europe continentale. Cette incursion en France s’inscrit en effet dans le cadre du déploiement européen de Old Mutual AM. Ainsi, en mars, la société a aussi fait agréer ses compartiments irlandais en Suède et en Suisse. Et elle s’apprête à le faire également en Italie et en Espagne, a indiqué David Aldred, en charge de la distribution européenne, de passage à Paris.Old Mutual AM gère un encours de 4,4 milliards de livres au 30 avril en actions, obligations et placements alternatifs pour le compte d’investisseurs particuliers et institutionnels. La société de gestion fait partie du groupe financier britannique Old Mutual Group, qui a déjà d’autres structures de gestion d’actifs en France, notamment Skandia et Skandia Investment Group.

Société Générale table pour son pôle banque privée, gestion d’actifs et services aux investisseurs sur un résultat net part du groupe compris entre 0,5 milliard d’euros et 0,7 milliard d’euros, sur un total de 6 milliards d’euros pour la banque, a annoncé le groupe dans le cadre de son plan Ambition SG 2015. Sur les deux premiers mois du deuxième trimestre, ce pôle enregistre une progression de son PNB par rapport au premier trimestre, note la banque.

La décollecte sur les fonds d’investissement a atteint 7,23 milliards d’euros au mois de mai selon Europerformance-SIX Telekurs. A eux seuls, les fonds monétaires ont enregistré des sorties nettes (une fois retranchées les entrées de capitaux) de 4,04 milliards d’euros, ce qui a entrainé une variation globale de l’encours de cette catégorie de fonds de 1 %. Les fonds actions n’ont pas été à la fête non plus, qui ont enregistré au total une décollecte de 1,81 milliard d’euros. En Europe, la décollecte atteint 200 millions sur les fonds composés d’actions françaises et 770 millions – les sorties les plus importantes pour les fonds de cette nature – sur le vieux Continent. Bien évidemment, cette évolution ne prend pas en compte l’effet marché. Les places financières ayant nettement baissé, l’encours des fonds «actions françaises» recule de 6,3 % et celui des fonds investis en actions européennes de 7,1 %. Il est vrai que la performance moyenne de ces deux marchés a été respectivement de - 5,24 % et -5,03 %. Globalement, les fonds obligataires se sont mieux tenus. Tant sur les fonds investis en titres de la zone euro et ceux de la catégorie «haut rendement», les sorties nettes sont limitées à respectivement 40 millions et 30 millions d’euros. Cela étant, avec la perte moyenne des fonds d’obligations à haut rendement (-5,06 %), l’encours enregistre une baisse de 5,9 % tandis que les fonds de la zone euro parviennent à tirer leur épingle du jeu (gain de 0,28 % et variation de l’encours de 0,3 %). En revanche, les fonds d’obligations internationales ont vu leur encours baisser de 2,6 % en raison d’une décollecte de 360 millions d’euros et en dépit d’un effet marché positif (0,94 %).

OFI Asset Management vient d’obtenir le statut d’investisseur institutionnel financier qualifié (QFII) en Chine, a annoncé le directeur général délégué de la société de gestion, Thierry Callault, à l’occasion d’une conférence sur les marchés émergents.Ce statut, que peu de sociétés de gestion françaises détiennent, lui permettra d’investir dans le marché A en Chine. A la faveur de cette autorisation, OFI AM va d’ailleurs créer un fonds de parts A au 3ème ou 4ème trimestre de l’année. La société de gestion compte lancer un autre fonds sur le thème des marchés émergents, un fonds de multigestion alternative sur la zone Amérique latine.

Andreas Bogdan a été embauché comme business development director, financial institutions banks and private banks pour l’Allemagne et l’Autriche, par Aviva Investors en Allemagne. Il est subordonné à Gabriele Miodini, basé à Milan, qui est depuis peu head of financial institutions - Europe.L’impétrant étant director wholesale & relationship managers pour l’activité de banque privée de Julius Baer.

Le capital-investisseur allemand Deutsche Beteiligungs AG (DBAG), qui a acquis directement le 10 juin 15,5 % du groupe français FDG (France Distribution Gestion) pendant que son fonds parallèle DBAG Fund V prenait 64,1 % dans le cadre de ce MBO, a annoncé avoir réalisé pour le deuxième trimestre de l’exercice au 31 octobre un bénéfice net de 8,4 millions d’euros, ce qui porte le total du premier semestre à 17,7 millions d’euros contre une perte de 12,4 millions durant la période correspondante de 2008-2009. Cette performance est attribuable en grande partie à la participation dans Homag dont l’action était remontée au 30 avril à 13,43 euros, ce qui s’est traduit par une plus-value de 13,1 millions d’euros sur les six mois.La DBAG, qui a annoncé il y a environ trois mois (lire notre dépêche du 24 mars) la création d’un un fonds de capital-développement d’au moins 200 millions d’euros auquel elle contribuera pour 100 millions d’euros, mise sur une amélioration du climat dans les PME allemandes, qui manquent de capital après la crise, comme le note Wilken von Hodenberg, président du directoire.Le manager a souligné que les liquidités se montent actuellement à 149,9 millions d’euros, ce qui confère à la DBAG une marge de manœuvre importante pour saisir des occasions d’investissement. Pour l’heure, toutefois, l’importance de ce montant dilue le potentiel de performance du portefeuille.

Le suisse Partners Group (25 milliards de francs suisses d’encours) annonce avoir effectué pour le compte de ses clients un investissement dans Kaffee Partner, une smid-cap allemande spécialisée dans la distribution de café et de boissons en machine.

Mirabaud a annoncé le 14 juin la nomination de Cédric Anker en qualité de responsable de la clientèle domestique de Mirabaud. Il entrera en fonction le 1er octobre prochain et rejoindra le comité exécutif au 1er janvier 2012."L’arrivée de M. Cédric Anker s’inscrit dans une réflexion globale lancée fin 2008, afin d’adapter notre gouvernance d’entreprise à notre développement d’affaires», précise dans un communiqué Antonio Palma, associé et CEO de Mirabaud.Cédric Anker, 43 ans, était jusqu’alors directeur général de la banque Vontobel de Genève, membre du Private banking Executive Committee et responsable de la zone de marchés Europe latine.