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Asset Management
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07/07/2010

New management at Paris office of Russell Investments

Russell Investments on Tuesday, 6 July announced the composition of the new management of its Paris office. Dominique Dorlipo and Michael Sfez become parter CEOs at Russell Investments for France. The two partners will oversee efforts to reinforce asset management and implementation services at Russell in France, Benelux, Switzerland, and North Africa, and maintenance of strategic relationships with clients and partners of the Paris office, a statement says. Dorlipo, 44, previously shared direction of the Paris office with Serge Heringer, who arrived in 2008 and left the firm this year to pursue other entrepreneurial projects. Sfez, 36, had been director of sales and partnerships for France, Switzerland, Benelux, and North Africa at the firm since 2009.
07/07/2010

Larry Morgenthal joins UBP

On Tuesday, Union Bancaire Privée (UBP) announced the appointment of Larry Morgenthal as chief executive officer (CEO) of UBP Asset Management, the US arm of the UBP group. He will also serve as chief investment officer of the alternative affiliate. Morgenthal will head the recently expanded alternative management activities on the fund of hedge fund platform from UBP, whose risk management and investment teams have been growing continually since 2009. UBP has been investing in hedge funds since 1972, and offers a complete range of products and services ranging from custom recommendations to funds of funds. Morgenthal was previously a managing partner at Opus Capital Group, and COO and later CEO, at Ivy Asset Management (BNY Mellon Asset Management).
07/07/2010

Marco Siero becomes CEO of RBC Dexia in Zurich

Marco Siero, director of relationship management at RBC Dexia in Luxembourg, where he was more specifically in charge of major multi-market clients, has been appointed as CEO of the UBC Dexia office in Zurich, Switzerland. He will report to Simon Shapland, head, sales & distribution, Continental Europe.
07/07/2010

Threadneedle recruits former head of Pioneer Germany

As of 30 June, Dominik Kremer officially left his position as CEO of Pioneer Investments KAG (see Newsmanagers of 25 May), where he was also head of institutional distribution for Italy, Austria, Germany, and central and eastern Europe. On Tuesday, Threadneedle announced his appointment as head of European distribution. Kremer will join the British asset management firm on 19 July, and will report to the Australian Campbell Fleming, who has been head of distribution for less than one year (see Newsmanagers of 9 October 2009).
07/07/2010

NYSE Euronext lists two more Amundi ETFs

From Tuesday, NYSE Euronext has admitted the French-registered Euro Stoxx Small Cap (FR0010900076) and Dow Jones Euro Stoxx 50 (D) (FR0010908251) funds, denominated in Euros, to trading, bringing the number of ETF listings on the market to 542 listings of 494 funds. The first of these two funds charges fees of 0.30%, and the second, 0.15%. At the end of June, NYSE Euronext announced that it had 541 listings of 493 ETF funds from 17 issuers, covering more than 300 indices of several asset classes (equities, bonds, commodities, short, leveraged, etc). Compared with the end of June 2009, the number of ETF funds had increased 18.5%, and 46 new ETF funds were added to trading on NYSE Euronext. As of the end of June 2010, assets in all ETFs listed on European markets of NYSE Euronext represented EUR118.9bn, 39.3% more than the USD83.7bn recorded at the end of June 2009.
07/07/2010

ETF Securities lists 12 more currencies ETNs in Frankfurt

Deutsche Börse has announced that it has admitted eight ETN products (four long and four short) denominated in Euros on the Australian dollar, the Canadian dollar, the New Zealand dollar, and the US dollar. The products from ETF Securities (ETFS) are all registered in Germany, and charge management commissions of 0.39%. Four ETN products denominated in dollars have also been listed in Frankfurt covering emerging market currencies, including the Chinese yuan and the Indian rupee, also in both long and short versions. These products are also German-registered ETNs, with management commissions of 0.59%. With these new products, the exchange-traded products segment of Deutsche Börse now includes 674 ETFs, 171 ETCs, and 31 ETN products.
07/07/2010

Fernanda Kremer leaves BNPP IP for Santander AM

The head of client relations for external distribution and private banking in Spain at BNP Paribas Investmetn Partners, Fernanda Kremer Abreu, formerly of Fortis Investments, has joined the open market team at Santander Asset Manaegmetn as head of institutional sales for Europe, Funds People reports.
07/07/2010

Goldman Sachs to develop Asian bond management

Asian Investor reports that Goldman Sachs Asset Management (GSAM) is planning to develop its investment strategies in Asian bonds. The offensive is being led by Owi Ruivivar, who has been working at GSAM since 2002, in the emerging global bond portfolio management team, and who has recently moved from New York to Singapore. His mission is to develop a pan-Asian bond strategy, particularly for local markets. International investors are often underweight on emerging markets, and particularly those which are denominated in local currencies. Ruivivar follows a more long-term strategy, as the short-term future of Asian bonds is not particularly attractive. In the wake of the financial crisis, Asia has recovered quickly, and exit strategies of central banks are already at an advanced stage. Investors are also interested in Asia for its growth potential, and they give priority to currencies and equities to the detriment of bonds. In the longer term, the outlooks are much more attractive. Bond issues from emerging markets currently represent 11% of the aggregate GNP of emerging markets. If these economies continue to grow, this percentage may rise as high as 40% by 2050.
07/07/2010

Nomura AM plans to extend its German product range

Currently, Nomura Asset Management is well known in Germany only for its Japanese equities funds, particularly in the institutional investor market. Koichi Katakawa, CEO of Nomura Bank (Deutschland) says that the firm’s market share in institutional mandates for Japanese equities is about 10%, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. Andreas Körner, CEO of Nomura Asset Management (which in June absorbed the German manager Maintrust), is planning to develop its range of products, particularly in the area of inflation-linked bond funds and tracker funds.
07/07/2010

Julius Bär makes a major recruitment from HVB

From 1 January 2011, Heiko Schlag will join the board at Bank Julius Bär Europe AG, and will take over as director of private banking activities in Germany, where the firm has a full banking license, and runs branches in Frankfurt, Düsseldorf, Hamburg, Munich, and Stuttgart. Schlag is a board member at the private bank of HypoVereinsbank (HVB, UniCredit group).
07/07/2010

Oakley recruits for management teams

Hedge Week reports that the British management firm Oakley Alternative Investment Management has added to its London-based teams with the appointment of Fabio Corteas as head of macro for the fund of hedge funds Oakley Absolute Return. Cortes will work with Nick Hannan, chief investment officer, and Teun Johnston, chief investment officer. Cortes previously worked at Amundi AI SAS as managing director.
07/07/2010

Incapital acquires Blue Sky AM

The US-based firm Incapital, a specialist in structured financing and bonds, on 5 July announced the acquisition of the British structured investment specialist Blue Sky Asset Management. Blue Sky will be integrated into the Incapital structure based in the UK, Incapital Europe, which will soon announce initiatives in the UK, as well as in continental Europe. The strategic alliance of Blue Sky with the research specialist Redtower Asset Management will remain in place, Incapital says in a statement.
07/07/2010

A departure at Tudor Europe

Financial News reports that Tom Sargeant, director of international product development at Tudor Europe, the London-based affiliate of the US hegde fund firm founded by Paul Tudor Jones, is leaving the firm to join Sankaty Advisors (Bain Capital group) from next month, as head of European investor relations, according to sources familiar with the matter cited by the newspaper.
07/07/2010

SWIP recruits a director from Barclays Wealth

On 5 July, Ramsay Urquhart joined Scottish Widows Investment Partners (SWIP) as finance director; he reports directly to Dean Buckley, managing director. Since September 2006, Urquhart had been head of investment operations at Barclays Wealth. He previously spent 14 years at ING, most recently as head of financial markets operations.
07/07/2010

Sanlam releases a sub-Saharan frontier markets fund

Sanlam Investment Management has released an Irish-registered UCITS fund for sale in Europe, entitled Sanlam African Frontier Markets. The product was launched in January 2009, and its shares are denominated in pounds Sterling or US dollars. The portfolio, managed by Eric Kibe, is highly concentrated on undervalued shares, without concerning itself with efforts to reproduce an index. The fund invests in sub-Saharan countries, excluding South Africa. Minimal subscription is set at GBP1,000.
07/07/2010

SIG awards an ethical management mandate to Impax

Skandia Investment Group (SIG) is relaunching the Skandia Ethical Fund, and is awarding a GBP74bn mandate to Impax Asset Management, which has been working in the environmental sector since 1998, and whose flagship fund (Impax Environmental Markets) posted returns as of 31 May last year of 67.57%, compared with 31.39% for the MSCI World index. Previously, the fund used a multi-manager approach, with four managers, including JP Morgan, which had a specific mandate to manage most of the fund. The fund also invested in other ethical funds managed by Aviva, Aegon – and Impax. The environmental portion of the Skandia Ethical Fund covers alternative energies, energy efficiency, water, pollution control, and waste management.
07/07/2010

HSBC clients investigated for tax evasion

The US Department of Justice has informed at least six HSBC clients based in the United States who have accounts abroad that they are suspected of tax evasion, and that a criminal investigation has been opened, according to sources familiar with the matter. The Financial Times reports that letters sent to the clients were signed by Kevin Downing, a Federal prosecutor who assisted the US government in its tax evasion proceedings against UBS.
07/07/2010

Henry Kravis et George Roberts détiennent pour USD 1,65 milliard d'actions KKR

Les actions KKR seront introduites sur le New York Stock Exchange le 15 juillet, suite au feu vert donné mardi par le régulateur après que le capital investisseur ait publié les détail sur les participations et la rémunération de ses co-fondateurs Henry Kravis et George Roberts, rapporte The Wall Street Journal.Chacun d’eux possède 13 % du capital, ce qui leur confère ensemble une participation de 1,65 milliard de dollars, KKR valant 6,35 milliards de dollars si l’on se fonde sur le cours des actions KKR qui se négocient en Europe.Henry Kravis et George Roberts ont perçu chacun l’an dernier 22 millions de dollars en numéraire et 250.000 dollars de salaire. KKR gère 54 milliards de dollars d’actifs.
07/07/2010

KKR en bourse la semaine prochaine

Selon un document préparatoire à l’entrée en Bourse de New York de KKR prévue le 15 juillet, l’Agefi précise que ses fondateurs Henry Kravis et George Roberts possèdent à parts égales 26% du capital du groupe pour une participation valorisée à environ 1,6 milliard de dollars.
06/07/2010

Vontobel regroupe toutes ses activités en Allemagne

Le groupe suisse Vontobel, qui s’est choisi l’Allemagne comme «second marché intérieur», a annoncé lundi qu’il adopte dans ce pays la marque unique de Bank Vontobel Europe AG, résultat de la fusion de Vontobel Securities AG de Cologne avec Vontobel Europe SA à Francfort. Désormais, le groupe proposera sous cette enseigne unique des prestations de banque privée, de gestion d’actifs et de banque d’investissement.Le directoire de Bank Vontobel Europe AG sera présidé par Frank Wieser et comprendra Alois Ebner, Andreas Heinrichs, Richard Zweng ainsi que Matthias Klein. Quant au conseil de surveillance, il sera présidé par Herbert J. Scheidt, CEO du groupe Vontobel.
06/07/2010
Fonds

Credit Suisse lance deux fonds obligataires à échéance

Le 19 juillet, Credit Suisse lancera deux compartiments obligataires de sa sicav luxembourgeoise Credit Suisse Fund (Lux), le Fixed Maturity 2013 EUR et Fixed Maturity 2015 EUR. Il s’agit de fonds a échéance dont la commercialisation commence dès à présent en Allemagne. Ces produits s’adresse à des investisseurs misant sur la sécurité et constitue une solution de rechange à l’investissement en titres vifs. Ces deux fonds investiront principalement en obligations libellées en euros avec des échéances à 2013 et 2015, des titres qui seront en règle générale conservés juqu'à échéance. Tous les émetteurs sont «investment grade» et ne seraient remplacés que si la notation se détériorait. Les portefeuilles gérés par Maurizio Pedrini comporteront entre 50 et 100 lignes.Caractéristiques :Dénominations : Credit Suisse (Lux) Fixed Maturity 2013 EUR et Credit Suisse (Lux) Fixed Maturity 2015 EURCode isin : LU0507003050 (2013) et LU0507003480 (2015)Echéances : 29 novembre 2013 et 30 novembre 2015Distribution : annuelleCommission de gestion : 0,40 %
Fonds
06/07/2010

Nominations chez Allianz Pension Partners et AGI

Martin Katheder, qui était jusqu'à présent responsable du développement de solutions pour les plans d'épargne d’entreprise chez Allianz Global Investors, a été nommé directeur général d’Allianz Pension Partners (APP), une filiale d’Allianz Global Investors KAG (AGI) spécialiste des solutions d'épargne retraite d’entreprise. De plus, l’intéressé devient responsable de l’activité «pension markets» chez AGI.Dans ses nouvelles fonctions, Martin Katheder remplace Tobias Pross, qui prend de nouvelles responsabilités au sein de la division clientèle institutionnelle chez AGI.
06/07/2010

Threadneedle renforce son équipe de distribution outre-Rhin

Philipp Kowollik, qui était depuis 5 ans sales managers pour l’Allemagne et l’Autriche de Société Générale Asset Management à Francfort, a rejoint Threadneedle Allemagne dans la même ville comme sales director chargé des banques privées et des family offices pour toute l’Allemagne. Il est subordonné à Werner Kolitsch, head of Germany & Austria.
06/07/2010

ETF : db x-trackers veut ravir sa deuxième place européenne à Lyxor

Au premier semestre, l’encours des ETF européens a augmenté de 16 % à 197,6 milliards d’euros, après un gonflement de 63 % en 2009, et les souscriptions nettes ont représenté 15,7 milliards d’euros, d’après db x-trackers. Thorsten Michalik, le directeur de cette émanation de la Deutsche Bank, a indiqué à la Frankfurter Allgemeine Zeitung qu’il compte supplanter bientôt Lyxor Asset Management (Société Générale) comme numéro deux européen des ETF. Actuellement, Lyxor affiche 34,4 milliards d’euros d’actifs sous gestion, soit une part de marché de 17,4 %, db x-trackers se situe à 28,7 milliards, soit 14,5 %. Le numéro un est BlackRock, grâce à l’acquisition de iShares, avec 64,7 milliards d’euros ou 32,7 % de part de marché.Comme l’innovation donne un avantage aux gestionnaires qui sont les premiers à lancer un produit prometteur, db x-trackers compte se distinguer dans les domaines des ETF sur devises, matières premières et marchés émergents.
06/07/2010

EDRAM Hong Kong devient membre de ASrIA

Edmond de Rothschild Asset Management Hong Kong a annoncé lundi 5 juillet qu’elle devenait membre de l’Association pour l’Investissement Social et Responsable en Asie (ASrIA), une organisation à but non lucratif dédiée à la promotion de la responsabilité d’entreprise et des pratiques d’investissement durable dans la région Asie Pacifique. Edmond de Rothschild Asset Management Hong Kong Limited a désormais accès aux recherches, aux ressources et aux données d’ASrIA qui lui permettront d’appréhender les problématiques liées à l’ISR rencontrées par les sociétés locales ainsi que les principaux sujets de préoccupation des investisseurs, précise le communiqué de la société de gestion.
06/07/2010

Natixis réduit les risques de ses portefeuilles de dérivés

Natixis a annoncé le 5 juillet dans un communiqué la cession de l’essentiel des risques de ses portefeuilles de dérivés complexes de crédit à une contrepartie bancaire.Cette opération contribue significativement à la réduction du profil de risque de la GAPC (Gestion Active des Portefeuilles Cantonnés) et de Natixis, conformément à la stratégie définie par le management. Elle réduira également la volatilité des résultats. Pour rappel, les portefeuilles de dérivés complexes de crédit cédés dans le cadre de cette transaction ne sont pas couverts par la garantie accordée par BPCE (mise en place à partir du 1er juillet 2009). Cette transaction aura un impact «peu significatif» sur les résultats du premier semestre 2010, qui seront publiés après Bourse le 5 août 2010.
06/07/2010

Signature de l’accord entre Natixis et AXA Private Equity

Natixis et AXA Private Equity ont confirmé le 5 juillet dans un communiqué avoir signé l’accord relatif à la cession de la majeure partie des activités de private equity pour compte propre en France de Natixis, comprenant les activités d’iXEN Partners et de NI Partners, ainsi que celles d’Initiative & Finance Gestion. Les actifs cédés ainsi que les nouveaux fonds seront gérés ou conseillés par les équipes actuelles qui prennent leur indépendance.Aux termes de cet accord, et comme annoncé antérieurement, un fonds conseillé par AXA Private Equity acquerra les entités d’investissement concernées sur la base d’unevalorisation globale de 534 millions d’euros, auxquels s’ajouterait, en fonction desperformances du portefeuille, un complément de prix éventuel, soit une décote d’environ 7,6% par rapport à la Fair Market Value au 31 décembre 2009 et aux nouveaux investissements réalisés. Cette valorisation est sous réserve des appels de fonds complémentaires versés ou des distributions reçues par les entités d’investissement d’ici à la date de réalisation de l’opération. La réalisation de l’opération est conditionnée principalement à l’obtention desautorisations réglementaires applicables (notamment les autorisations de l’Autorité des marchés financiers relatives aux sociétés de gestion) et pourrait intervenir dans le courant du mois de septembre 2010. Natixis et AXA Private Equity informeront le marché lors de la réalisation définitive de l’opération.

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