Jean-Claude Fillaud, chairman and founder of the Premium group and Arca Patrimoine, on 23 June joined the board of directors at EthiFinance, an independent extra-financial analysis form specialised in evaluating the social responsibility of businesses. He will participate in decisions taken by the board and contribute his expertise in sustainable development challenges in the business world. With more than 350 employees and earnings of EUR21.5m (June 2009), the Premium group is composed of nine affiliates, including Arca Patrimoine and La Financière de l’Oxer.

In the second departure of a Robeco head this year, following that of the CEO of SAM and executive board member Sander van Eijken (see Newsmanagers of 4 February), and the departure of Jean-Louis Laurens in 2009, Constant Korthout, chief financial officer and director of risk management since 2002, has been appointed by the supervisory board of Van Lanschot as chief financial officer and chief risk officer at Van Lanschot NV / F. van Lanschot Bankiers NV. His term as a member of the board of directors will last four years, and the appointment has already been approved by the national bank of the Netherlands.

In a prudent portfolio, an allocation of 18% to open-ended real estate funds can reduce the risk in this type of portfolio by 18% (with a standard deviation of 2.71% per year); in a more dynamic portfolio, a 13% investment in real estate funds can reduce risk by 21% (standard deviation: 3.86% per year). These are the findings of the most recent edition of a study undertaken on behalf of the German BVI association of asset management firms by teams at the Otto Beisheim School of Management and Ludwig-Maximilian University in Munich. By comparison, in the first edition of the study, in 2008 (see Newsmanagers of 27 August 2008), a 22% exposure to real estate funds was needed to reduce risk by 21% for a prudent portfolio, and a 23% exposure was needed for a dynamic portfolio, to reduce risk by 32%. The authors also reveal that in the period from January 1990 to the end of April 2010, German open-ended real estate funds not only generated returns in times of crisis, but also, on average, outperformed the European DJ Stoxx 600 index.

Das Investment reports that Danske Invest has been granted a license by BaFin to release its Russia fund (FI0008807102), which was launched on 5 February 2004 and has assets of EUR230.9m, in Germany. The performance objective is to outperform the Russia basic index RTS by 400-500 points. Management commission is 2.80%, and there is an exit fee of 2%. On one year, the performance of the fund has totalled 64.78%, while losses over three years total 13.26%. In 2009, the fund gained 135.38%, compared with 121.33% for the benchmark. Currently, the fund, managed by Olga Karakozova, is 5.94% invested in Sberbank, 5.40% in Gazprom, and 4.16% in Lukoil.

The Morningstar 1000 hedge fund index gained 2.7% in July, while the MSCI Composite Hedge Fund Index gained 0.9%. Since the beginning of the year, the indices show gains of 0.45 and 1.75, respectively. The equities markets recovered in the month of July, particularly in Europe, but hedge funds specialised in European equities did not succeed in fully capturing the rebound. The Morningstar Europe Hedge Fund index gained 5.6%, compared with 11.6% for the MSCI Europe NR Stock Index. The Dow Jones Credit Suisse Hedge Fund index, for its part, gained 1.59% in July, its best performance since March. Eight out of ten strategies posted positive gains. Emerging market and long/short strategies in particular earned gains of 3.52% and 2.53%, respectively. However, managed futures were down 1.52%, while the short bias strategy lost 3.52%.

For the first time, Brevan Howard, the largest European hedge fund, has published earnings of over USD1bn, for the period from July 2008 to March 2009, Financial News reports. But the fund submitted its books more than five months late.

The British hedge fund management firm Man on 24 August announced the appointment of Luke Ellis as head of multi-management activities. Ellis was most recently non-executive chairman of multi-management at GLG and head of the GLG Multi Strategy Fund. As of 30 June, Man’s multi-management activities weighed in at USD14.2bn, providing access to a list of over 150 independent management entities covering the ffull spectrum of alternative management strategies.

The Financial Services Authority (FSA) on Wednesday, 25 August, fined the London affiliate of Société Générale GBP1.575m (nearly EUR2m) for failing to provide the British regulatory authority with precise information about a number of transactions. “The fine reflects the seriousness of the omissions at Société Générale, which failed to submit the necessary information on 80% of its trades requiring declaration.” Companies are required to be able to provide information about their transactions, until the day after their execution, in a form which the FSA may use to detect market abuses, including insider trading and price manipulation. Between November 2007 and February 2010, the FSA says, Société Générale failed to declare or imprecisely declared transactions totalling GBP18.8m, out of its GBP23.5m in transactions that required declaration. The omissions, which lasted for more than two years, included all asset classes, the FSA adds, and the violations continued despite repeated warnings from the British regulator. Société Générale also violated regulations by failing to retain all information relevant to these transactions. Financial establishments are required to retain the records for at least five years, and make them available to the FSA.

Les taux irlandais se sont nettement écartés tandis que le Portugal s’est financé au prix fort

Sur fond de dégradation rapide de la conjoncture, la Réserve Fédérale américaine a décidé de renforcer son soutien à l’économie. Elle réinvestira désormais son portefeuille de MBS qui arrive à échéance en obligations du Trésor américain. La Banque d’Angleterre a abaissé d’un point ses prévisions de croissance pour 2011 (à 2,5%), ce qui repousse la perspective d’une normalisation du taux de base. Alors que la relance fiscale touche ses limites, le premier ministre Kan souhaite consulter le gouverneur de la Banque du Japon pour explorer de nouvelles pistes de stimulation de l’économie.

Les taux irlandais se sont nettement écartés tandis que le Portugal s’est financé au prix fort

Selon les données d’iShares pour « L’Agefi », après un mois de juin difficile, les entrées nettes de capitaux ont été de 2,5 milliards d’euros

La société de gestion britannique Threadneedle renforce ses équipes en Asie du Sud-Est et à Taiwan, selon Asian Investor. Le groupe recherche actuellement un responsable de la clientèle institutionnelle en Asie du Nord et envisage d’installer une équipe de recherche à Singapour début 2011.Dans l’immédiat, Sandra Cheng, précédemment à la Deutsche Bank, rejoint Threadneedle en septembre en qualité de responsable des institutions pour l’Asie du Sud-Est. Sheila Tan, précédemment à Hong Kong, va prendre la responsabilité des activités à Taiwan où Threadneedle entend se développer auprès de la clientèle institutionnelle. La société de gestion est également en discussions avec différents partenaires financiers en Corée du Sud.Threadneedle travaille par ailleurs à l’élaboration de nouveaux produits, y compris des fonds en renminbi.

Selon Asian Investor, Russell Investments est de plus en plus présent sur le marché asiatique des services à la clientèle fortunée.Russell propose depuis le premier trimestre 2010 sa plate-forme de fonds dédiés OpenWorld aux banques privées de la région, aux family offices ou encore aux particuliers fortunés. Lancée sur le marché européen à l’automne 2008, cette plate-forme propose dix-huit grandes stratégies d’investissement, chacune pilotée par un seul gérant. Elle gère actuellement 450 millions de dollars à travers le monde.

Werner Kolitsch, head of Germany & Austria chez Threadneedle, a indiqué à Fondsprofessionell que Gerald Saam quitte en plein accord la filiale allemande du gestionnaire britannique, dont il était le directeur des ventes institutionnelles depuis l’an dernier. Il avait rejoint Threadneedle en octobre 2007. Le remplaçant de Gerald Saam sera nommé au plus tard fin novembre.

A compter du 1er septembre, la présidence du directoire de la Weberbank sera assurée par Klaus Siegers, âgé de cinquante ans, en remplacement d’Ernst Dienst, soixante et un ans. L’impétrant, qui compte cinq ans d’ancienneté dans la banque, était depuis 2007 membre du directoire chargé de la clientèle de particuliers, de la gestion de fortune et de la clientèle institutionnelle.

A fin 2009, l’encours des fonds de fonds bénéficiant d’un agrément de commercialisation en Allemagne affichait un gonflement de 15 % en un an à 52,6 milliards d’euros (contre 44,9 milliards au 31/12/2008), c’est-à-dire pratiquement son niveau de fin 2007 (53 milliards d’euros), selon une étude de Fidelity International en coopération avec Morningstar.La tendance à l’architecture ouverte se confirme, puisque les fonds investissant également dans des fonds externes représentent 63 % de l’encours total, contre 62 % fin 2008 et 56 % fin 2007. L’augmentation des encours de ces fonds «ouverts» a atteint 17 %, contre 12 % pour les fonds de fonds-maison.Les trois premiers acteurs sur le marché allemand des fonds de fonds demeurent Deka (15,18 milliards d’euros contre 13,93 milliards fin 2008, soit une part de marché de 28,9 % contre 30,5 %, devant DWS avec plus de 5,14 milliards contre 4,26 milliards et Union Investment, avec 3,26 milliards contre 2,92 milliards. DWS a vu sa part de marché augmentée» à 9,8 % contre 9,2 %, comme Union, qui passe à 8,2 % contre 7,9 %. A signaler aussi qu’Axa (1,24 milliard) passe à 2,4 % de part de marché, contre 2,3 %.L'étude montre aussi que Deka demeure avec 8,5 milliards d’euros le principal fournisseur de fonds-cibles ce qui s’explique en bonne partie par le fait que le gestionnaire des caisses d'épargne investit majoritairement dans ses propres fonds Le numéro deux est BlackRock, avec 4 milliards d’euros, grâce à l’acquisition de Barclays Global Investors (et donc des ETF de la marque iShares). Fidelity note à ce propos que db x-trackers, le spécialiste des ETF chez Deutsche Bank, a enregistré l’an dernier un gonflement de 31 % des encours utilisés par les fonds de fonds, à 1,5 milliard d’euros ; il passe ainsi du sixième au quatrième rang.

Sur les douze mois à fin juin les fonds immobiliers offerts au public ont enregistré des souscriptions nettes de 2,1 milliards d’euros, ce qui en fait la troisième catégorie pour les rentrées nettes après les fonds diversifiés et les fonds obligataires.Les quatre principaux gestionnaires de fonds immobiliers sont Union Investment Real Estate (banques populaires) avec 18,4 % du marché, Deka Immobilien (caisses d'épargne) avec 15,6 %, Commerz Real Investmentgesellschaft (CRI, groupe Commerzbank) avec 12,8 % et SEB Investment (8 %).En analysant les chiffres de plus près, toutefois, note l’agence Kommalpha, il s’avère que les souscriptions nettes des quatre premiers acteurs du secteur ont porté sur 4,4 milliards d’euros. L’encours combiné de ces quatre leaders a augmenté durant cette période de 4 milliards d’euros (à 48 milliards d’euros), pour atteindre 54,7 % de l’encours total du secteur contre environ 50 % un an plus tôt. Cela signifie en d’autres termes que les 14 autres acteurs doivent se contenter de 45,3 % du gâteau. Pour le premier semestre 2010, la distorsion s’est accentuée entre les premiers et le peloton : les quatre leaders ont en effet enregistré des souscriptions nettes combinées d’environ 1,7 milliard d’euros, soit environ 80 % du total des rentées nettes. Un résultat d’autant plus significatif que CRI a accusé des sorties nettes.

GAM Holding SA a annoncé le 24 août une progression de 36% de son bénéfice au premier semestre à 106,3 millions de francs suisses, contre 78,1 millions un an plus tôt sur une base pro forma. Les résultats de l’an dernier sont donnés sur base pro forma et corrigés de l’entrée en Bourse de la filiale américaine Artio, de la reprise d’Augustus Asset Managers et des autres éléments exceptionnelsLe groupe a enregistré une collecte nette de 5,6 milliards de francs contre une décollecte de 1,6 milliard un an plus tôt. L’afflux d’argent frais a été de 3,6 milliards pour la division GAM contre -5 milliards précédemment et de 7,4 milliards pour Swiss & Global contre 3,7 milliards précédemment. Les actifs sous gestion s’élevaient à 116,6 milliards de francs suisses à fin juin, en progression de 11% sur un an et de 3% par rapport à fin décembre 2009. GAM annonce également le lancement d’un nouveau programme de rachat d’actions, jusqu’à concurrence de 10% du capital d’ici à deux ans. Ce programme complète les intentions de GAM en matière de dividende. Le groupe prévoit en effet de reverser 50% du bénéfice aux actionnaires sous forme de dividende, a rappelé Johannes de Gier, président du conseil d’administration et directeur général, cité dans le communiqué.

Depuis début 2010, la moitié des caisses de pension suisses a enregistré des pertes, indique une estimation publiée lundi par l’association faîtière (ASIP), sur la base de 68 institutions de prévoyance et des actifs totaux de 164 milliards de francs suisses. Les caisses souffrent en particulier du recul des marchés actions, qui comptent dans l’ensemble pour 26,5% des encours sous gestion, précise Le Temps. Le rendement «médian au premier semestre 2010 est de 0,0%», selon l’association.

Philippe de Weck, qui gère déjà le fonds Clean Energy de Pictet, sera chargé de gérer le fonds Environmental Megatrend Selection (lire notre dépêche du 29 juillet). Ce produit utilisera la possibilité du pooling offerte par le droit luxembourgeois pour investir dans les quatre fonds «verts» du gestionnaire helvétique, le Water (2,32 milliards d’euros), le Clean Energy (484 millions), le Timber (84 millions) et l’Agriculture (122 millions). Il affichera ainsi entre 200 et 240 lignes.Ces thématiques sont les mêmes que celles du fonds qui sera géré de manière beaucoup plus active (60 lignes) par Arnaud Bisschop (gérant du Pictet Water depuis 19 mois) pour le compte d’Union Financière de France sous le nom d’UFF Capital Planète (lire notre dépêche du 27 juillet).

Selon L’Agefi suisse, la banque privée Hyposwiss a lancé hier sa première campagne de publicité qui semble ironiser sur le slogan «You & Us» d’UBS. Son message ,"It will never be about you and us. It will always be about your money», suggère le quotidien, pourrait être interprété comme une attaque frontale contre UBS et un détournement du slogan de sa précédente campagne «You & us»."On peut aussi le lire ainsi, mais ce n’est pas une attaque contre UBS», confie Declan McAdams, CEO d’Hyposwiss, à Genève. «Cette campagne est le résultat d’une analyse approfondie avec nos clients et nos collaborateurs à l’interne, confie-t-il. Nous voulons nous démarquer des grandes banques, et notre objectif est de mettre en avant ce qui est important pour les clients de manière assez directe et simple. Il est temps d’insister un peu plus sur la gestion de l’argent du client et un peu moins sur l’aspect relationnel».

Bien qu’il soit déjà, avec 24 %, le plus gros actionnaire individuel de Campofrío depuis la fusion de ce dernier avec Smithfield, et aussi le premier créancier de Panrico, dont il détient 20 % de la dette, le gestionnaire alternatif américain Oaktree Capital n’avait pas encore de présence stable en Espagne. Désormais, rapporte Expansión, il s’installe à demeure et vient de recruter Carlos Gila, patron de la société de conseil Gila & Co et ancien vice-président de La Seda de Barcelona.

La Banque centrale du royaume de Bahreïn a délivré une licence de société d’investissement de catégorie 2 à Sarasin-Alpen (Bahrain) BSC. Cet agrément permet à la nouvelle entité, filiale de la banque Sarasin et d’Alpen-Capital, de proposer des prestations de conseil à la clientèle privée aisée.

State Street Corporation a annoncé avoir été sélectionné par le groupe Strategic Investments Group (SIG) pour fournir des services d’investissements et d’administration de fonds à son nouveau produit UCITS, Strategic Active Trading Funds, lancé en mai dernier et totalisant 250 millions de dollars d’actifs.

Natixis a annoncé le 24 août la nomination d’Olivier Allard en qualité de responsable mondial des institutions financières et du secteur public au sein de la Banque de Financement et d’Investissement de Natixis. Rattaché à la direction des Relations entreprises et institutionnels, il aura la responsabilité des relations commerciales globales de la banque avec l’ensemble de ses clients appartenant à la sphère financière ou à la sphère publique, avec des équipes de senior bankers et de relationship managers basées à Paris et à l’international.Olivier Allard était depuis l’an dernier adjoint du responsable mondial des institutions financières et du secteur public chez Natixis.

Comme chaque année, le Groupe AXA propose à ses collaborateurs, tant en France qu’à l’international, de souscrire à une augmentation de capital qui leur est réservée. «Le Groupe AXA souhaite ainsi renforcer le lien existant avec ses collaborateurs et les associer étroitement aux développements et aux résultats futurs du Groupe», rappelle Axa dans un communiqué publié le 24 août.L’opération 2010, intitulée « Shareplan 2010 », se déroulera dans 40 pays et concernera plus de 110.000 collaborateurs, à qui seront proposées, dans la plupart des pays, une offre « classique » et une offre dite « à effet de levier ». Les règlements et les notices des fonds par lesquels les salariés pourront participer à l’offre ont reçu l’agrément de l’AMF (Autorité des marchés financiers) le 6 juillet 2010.

Jusqu’au 8 octobre, BNP Paribas lance Appaloosa, un fonds à formule garantissant le capital à l'échéance, le 25 octobre 2016. Sa performance est liée à l'évolution d’un panier composé de vingt quatre actions européennes et américaines, parmi les plus grosses capitalisations. A chaque date de constatation trimestrielle, la performance de l’action affichant la meilleure évolution depuis l’origine est retenue. Puis la valeur est retirée du panier pour les trimestres suivants. A l'échéance des 6 ans, le 25 octobre 2016, la performance finale est égale à 75 % de la moyenne des 24 performances retenues. A noter que lorsque cette dernière est négative, elle sera considérée comme nulle. Caractéristiques : Code ISIN : FR0010911107Eligible à l’assurance vie ou dans le cadre d’un contrat de capitalisation des sociétés d’assurance du groupe BNP Paribas

Au premier semestre 2010, Jupiter, qui est entré en Bourse le 21 juin, a enregistré des souscriptions nettes de 814 millions de livres, grâce à la collecte sur ses fonds (873 millions de livres). L’an dernier à la même époque, la société de gestion avait engrangé 917 millions de livres.Sur le semestre, ses encours ont progressé de 2 % à 19,8 milliards de livres contre 19,5 milliards à la fin 2009 et 15,5 milliards fin juin 2009. Le revenu net est ressorti à 11,7 millions de livres, en hausse de 40 % sur un an, grâce à une hausse de 29 millions des frais de gestion nets. Le bénéfice avant impôts s’est inscrit à 14,6 millions de livres, contre une perte de 6,5 millions sur la période correspondante de 2009.L’Ebitda est en hausse de 64 % à 59,1 millions de livres.

RBC Dexia Investor Services vient de nommer David Dibben en tant que responsable des fonds à l'échelle mondiale (head of global fund products). Il sera basé à Londres et subordonné à Rob Wright, «global head, product & client segments». Avant cela, David Dibben était chez HSBC Global Asset Management à Londres en tant que chief operating officer de la gamme de fonds mondiale, où il a supervisé la croissance des fonds de droits luxembourgeois et irlandais. Il a également travaillé chez M&G, Henderson Global Investors et Norwich Union.