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Asset Management
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17/09/2010

Liontrust remodels fund offerings

p { margin-bottom: 0.08in; } Liontrust is revising its range of funds, with name changes, a merger of two British portfolios, and a restructuring of several funds into UCITS format. The First Large Cap fund, managed by Gary West and James Inglis-Jones, will merge with the First Growth fund, managed by Anthony Cross and Julian Fosh. The new vehicle resulting from the merger will be renamed UK Growth. In other planned modifications, the Intellectual Capital Trust becomes UK Smaller Companies, First Opportunities becomes Special Situations, Continental Europe becomes European Growth, and the First Income fund becomes the Income fund. The group is also proposing to structure funds in UCITS III format, which would result in an increase in total expense ratios. The series of changes will be submitted to a vote of shareholders at extraordinary general meetings to be held in September and October.
17/09/2010

AIMA to discuss hedge fund pay scales

p { margin-bottom: 0.08in; } The Alternative Investment Management Association (AIMA) will meet with the British Financial Services Authority (FSA) to discuss the problem of remunerations for hedge fund managers, IPE.com reports. Andrew Baker, chairman of the AIMA, is in favour of “appropriate and proportional” regulation.
17/09/2010

RAB Capital issues profit warning

p { margin-bottom: 0.08in; } RAB Capital, one of the largest British hedge fund management firms, has issued a warning over future profits. The Financial Times reports that results are expected to be far below what was initially predicted by the firm’s management. The group will also be obliged to make one-time write-downs of GBP5.5m for restructuring. Cost reduction measures are planned, the newspaper adds. Some IT activities will be outsourced. The FT reports that RAB Capital will also be required to close down some funds, although the group says that changes to the product range will be “limited.”
17/09/2010

Money market ratings: Moody's proposed changes criticised

p { margin-bottom: 0.08in; } Plans at Moody’s to substitute a system of ratings from MF1 to MF4 for the AAA ratings previously used for money market funds is not an unanimous favourite of asset management professionals, the Wall Street Journal reports. Many say the changes run against practices which have been firmly ingrained for years. In addition, critics say that many mandates explicitly state that money must be invested in AAA-rated funds. One of the tougher critics of the plans is Peter Crane, founder of Crane Data, who says that it will take years or decades for investors to adjust to the new system. Other professionals says that it is inconvenient to institute such a differentiation of fund managers. The consultation launched by Moody’s on the subject will remain open until 5 November.
17/09/2010

CFTC meets with swaps associaion

p { margin-bottom: 0.08in; } At a meeting with members of the International Swaps and Derivatives Association (ISDA) on Thursday, Gary Gensler, chairman of the Commodity Futures Trading Commission, spoke of the repercussions of the Dodd-Frank legal reforms of the finance sector for swaps, the Wall Street Journal reports. Gensler estimates that about 200 entities will have to be registered as swap dealers, including global and regional banks. He also says 20 to 30 new entities will apply for swap-execution facility (SEF) licenses, in addition to licenses for the 16 markets which are already regulated. The number of organisations registered for derivatives clearance will increase from 14 currently to 20.
17/09/2010

Altira Group recruits Josef Pfannenstill

p { margin-bottom: 0.08in; } The executive board at Altira Advisory on 16 September welcomed Josef Pfannestill, who has been appointed head of relations with intermediaries and distribution partners (private banks, wealth management firms, and funds of funds). He joins Michael Rieder, CEO of Altira Group, and Oliver Brandt. Previously, Pfannenstill was a board member at versiko, where he was in charge of Ökoworld Lux, before becoming head of marketing at Fortis Investments for Germany, Austria and central and eastern Europe. At BNP Paribas Asset Management, he was previously head of distribution for Austria and the countries of central and eastern Europe.
17/09/2010

Sal. Oppenheim sells off Collineo

p { margin-bottom: 0.08in; } Two years after acquiring a struggling Hypo Real Estate, Sal. Oppenheim, which has since itself been acquired by Deutsche Bank, has resold Collineo Asset Management GmbH (Collineo). The management firm, based in Dortmund (EUR6bn in assets) has been bought in a management buyout by its CEO, Dirk Bergander, and the other members of the board, Lincoln International reported on 16 September. No details of the acquisition price have been divulged.
17/09/2010

Germans are unconvinced by BRIC funds

A survey by TNS Emnid on behalf of Goldman Sachs Asset Management (GSAM), which asked a representative sample of Germans about their perceptions of BRIC (Brazil, Russia, India and China) funds, found that only 5.6% of respondents had already invested in a BRIC fund, while 93.5% remained undecided. To complete the picture, 30% of respondents said BRIC funds would generate returns of less than 5%, while 25% expected returns of 6% to 10%, and 6% predicted returns of over 20%. In reality, in the past five years, BRIC funds have earned cumulative net returns, on the basis of the MSCI index, of 134.74%. The two most important factors preventing investors from investing in BRIC countries, the survey finds, are a relative lack of knowledge of these markets (65.1%) and fears of a stock market crash (59.6%), which is a more considerable factor than political instability (51.9%).p { margin-bottom: 0.08in; }
17/09/2010

Ascalon awards a mandate to HSBC Securities

p { margin-bottom: 0.08in; } ICFA reports that Ascalon Capital Managers, a specialist in the acquisition of management boutiques, has awarded a fund administration and custody mandate for funds on its Australian platform to HSBC Securities.
17/09/2010

Martin Currie extends range of absolute return strategies

p { margin-bottom: 0.08in; } Martin Currie is planning to add to its range of UCITS III absolute return funds with three new vehicles. The three funds – European, Japanese, and global resources – will be launched on 29 September, Money Marketing reports. They will aim to limit risks in falling markets by reducing market exposure.
17/09/2010

Lazard to launch an emerging markets fund

According to fundstrategy, Lazard will launch at the end of September a growth-focused emerging markets fund – the Lazard Developing Markets fund. It will be managed by Kevin O’Hare and Peter Gillespie and will target companies with above average levels of growth, trading on realistic valuations.
17/09/2010

Evercore Pan-Asset adds two profiled OEIC funds to its range

p { margin-bottom: 0.08in; } To meet demand from IFAs, Evercore Pan-Asset is adding to its range of PanDynamic profiled OEIC funds, which already include the Balanced and Growth funds. The new products, which use a dynamic asset allocation based on ETFs, will be the PanDynamic Defensive and PanDynamic aggressive, with management commissions of 0.9% for retail and 0.4% for institutional investors and IFAs. The defensive fund will invest 90% in bond assets and 10% in higher-risk assets (equities and real estate), while the aggressive product will invest up to 100% in high-risk assets. Minimal subscription will be GBP1,000 for retail investors.
17/09/2010

MSIM recruits a manager from Aizawa for its new Japan fund

p { margin-bottom: 0.08in; } Hisayoshi Takahashi, who has left Azayawa Securities, has been appointed executive director and senior portfolio manager at Morgan Stanley Investment Management (MSIM). Along with Arthur Pollok, he will manage the new Luxembourg fund MS INVF Japanese Equity, whose portfolio of Japanese equities will include 50 to 70 positions (between 1% and 5% per position), selected from a universe of 950 businesses considered undervalued, with market capitalisation at the time of investment of over USD400m. The product is aimed at institutional investors.
17/09/2010

Jupiter launches two funds for managers from RWC

p { margin-bottom: 0.08in; } On 1 October, Jupiter Asset Management will launch two sub-funds of its Luxembourg Sicav Jupiter Global Fund, one of convertibles, and one multi-asset class, which will be managed by Miles Geldard and Lee Manzi, both specialists recruited from RWC Partners three months ago (see Newsmanagers of 7 June). The two UCITS-compliant funds, the Jupiter Global Convertibles Fund and the Jupiter Strategic Total Return Fund, have been granted sales licenses from the CSSF and have been registered by the FSA. The convertibles fund will carry a management commission of 1.7% for retail and 0.9% for institutional investors, while the Strategic Total Return fund will charge 1.25% for retail and 0.75% for institutional shares, plus a commission of 10% with high watermark on performance exceeding the benchmark (Euribor 1 month for shares in Euros).
17/09/2010

Le mixte actions-obligations comme moteur de performance

Le graphique ci-contre montre l’évolution du coefficient de corrélation moyen pour plusieurs catégories d’actifs. Nous représentons ainsi la corrélation moyenne entre les rendements respectivement : des 18 principaux secteurs mondiaux, des 4 principaux styles du MSCI World et de 5 indices régionaux (dont les émergents). La corrélation entre les performances du MSCI World et des obligations gouvernementales est également présentée. Lorsque cet indicateur vaut 100% (son maximum), tous les secteurs (ou régions ou styles) sont parfaitement positivement corrélés entre eux.
17/09/2010

Les gérants actions américaines en difficulté

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et pires performances des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois d’août 2010. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.
16/09/2010

Citi Private Bank nomme un responsable pour les investissements gérés

Selon Asian Investor, Citi Private Bank vient de recruter Roger Bacon, précédemment à l’Union Bancaire Privée, en qualité de responsable des investissements gérés (managed investments ou MI) et du conseil pour la région Asie-Pacifique.Dans cette fonction nouvellement créée, Roger Bacon sera en charge de la vente des produits MI, les ventes et l’origination de portefeuilles sur mesure ainsi que l’administration de produits MI. Roger Bacon est rattaché à Debashish Dutta Gupta, responsable des investissements dans la zone Asie-Pacifique.
16/09/2010
Fonds

Départ d'un gérant Asie de Henderson

Frankie Lee, qui gérait le Henderson HF Asia-Pacific Property Equities Fund depuis 2008, quitte Henderson pour rejoindre une autre société de gestion basée à Hong Kong. Il continuera à être impliqué dans la gestion du fonds de 355 millions de dollars jusqu’à son départ le 1er décembre, à moins qu’un successeur lui soit trouvé avant. La société de gestion britannique cherche en effet à le remplacer, mais en attendant, Patrick Sumner, responsable des actions immobilières, sera chargé de gérer les 800 millions de dollars d’actifs investis en actions immobilières asiatiques, dont ceux du fonds Henderson HF Asia-Pacific Property Equities Fund. De plus, pour assurer la bonne gestion du fonds et aider à trouver un remplaçant, Patrick Sumner va déménager à Singapour en octobre et y restera tant que cela sera jugé nécessaire, indique Henderson.
Fonds
16/09/2010

Jupiter renforce son bureau de Munich

Jupiter renforce son équipe commerciale basée à Munich, afin de faciliter son développement en Allemagne, en Suisse et en Autriche. Ainsi, Daniel Blum, commercial, et un assistant commercial vont bientôt rejoindre le bureau bavarois de la société de gestion britannique, dirigé par Martina Guenzl, directrice des ventes, Europe. Daniel Blum travaille chez Jupiter depuis septembre 2005. La décision de renforcer le bureau munichois vise à répondre à la demande grandissante pour les fonds Jupiter de la part des distributeurs comme les banques privées, les fonds de fonds, les family offices et les gérants de fortune. Jupiter prévoit par ailleurs le lancement de stratégies convertibles monde et multi-classe d’actifs en octobre.
16/09/2010

Feri Family Trust recrute chez Merck Finck

Le 15 septembre, Feri Finance Group a annoncé avoir recruté Wilfried Hoffmann pour diriger les activités de Feri Family Trust (qui gère les actifs de 250 familles) dans la partie méridionale de l’Allemagne. L’intéressé était depuis plus de six ans le patron de Merck Finck Treuhand. Merck Finck & Co a été acquise en mai par le groupe indien Hinduja lorsque ce dernier a acheté KBL European Private Bankers.
16/09/2010

Remaniement chez Hauck & Aufhäuser ?

Selon les milieux financiers, les actionnaires de Hauck & Aufhäuser (H&A) pourraient nommer ce jeudi Michael Schramm unique porte-parole du comité de direction de la banque privée et ne pas renouveler le mandat de son homologue Volker van Rüth, qui devrait cependant demeurer en place parce que la BaFin exige que la direction d’une banque soit assumée au moins par deux personnes physiques, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Ce serait la chance de Jochen Lucht (ex BHF), entré au collège des associés en février et qui doit réglementairement justifier d’au moins d’un an d’ancienneté pour pouvoir prétendre à un poste de dirigeant.
16/09/2010

Comgest prend ses marques à Singapour

L’Agefi rapporte que la société de gestion française Comgest, spécialiste des actions internationales, va ouvrir une quatrième filiale à Singapour d’ici la fin de l’année. Pour monter ce nouveau bureau, deux gérants vont être détachés de la filiale de Hong-Kong qui cogère avec Paris les fonds Asie hors Japon, mais ne dispose pas d’une équipe de vente locale. «Nos clients institutionnels préfèrent parler directement aux gérants pour mieux cerner notre style d’investissement très typé, axé sur les grandes valeurs de croissance offrant une faible volatilité», a justifié Jean-François Canton, cofondateur et président du directoire de Comgest cité par le quotidien.Si il ne souhaite pas s’implanter pour le moment dans ses autres régions d’expertise, le groupe qui affiche 11,7 milliards d’euros d’encours à fin juin «ouvrira sans doute un jour un bureau au Brésil», a également prédit Jean-François Canton.
16/09/2010

IC Immobilien achète Property One

A la faveur d’une augmentation de capital par apport d’actifs, IC Immobilien Holding (5 milliards d’euros d’actifs sous gestion) acquiert PropertyOne (2,8 milliards). La fusion prend la forme d’une nouvelle société, IC PropertyOne Asset und Real Estate Management GmbH, dont l’encours se situe donc à 7,8 milliards d’euros, selon un communiqué boursier du 15 septembre. L’effectif total sera d’environ 7.000 personnes et la surface locative ressort à environ 3,7 millions de mètres carrés répartis sur quelque 700 actifs.Les actionnaires de PropertyOne détiendront environ 7 % de la nouvelle entité, dont 4,8 % pour le capital-investisseur américain Cerberus. L’objectif d’IC Immobilien est d’atteindre les 10 milliards d’euros d’actifs sous gestion d’ici à la fin de 2011.
16/09/2010
Fonds

Terra Partners confie l'administration d'un fonds à SS&C

Le gestionnaire tchèque Terra Partners a externalisé l’administration des parts A et CEF de son hedge fund sur les marchés frontières Worldwide Opportunity Fund à SS&C Fund Services, rapporte ICFA Online. Le fonds, enregistré aux îles Caïman était jusqu’ici administré en interne. Il a été lancé en 2003, mais n’a pas dépassé les 10 millions de dollars d’encours. Sous-traiter l’administration à une équipe polyglotte devrait permettre de faire décoller les actifs sous gestion, a estimé Howard Golden, co-fondateur et gérant de Terra Partners.
Fonds
16/09/2010
Fonds

Raiffeisen CM lance une sicav luxembourgeoise à compartiments

Le 15 septembre, l’autrichien Raiffeisen Capital Management (RCM) a lancé sa nouvelle Sicav luxembourgeoise avec des compartiments qui sont les clones de fonds autrichiens, Raiffeisen Emerging European Equities, Raiffeisen Russian Equities, Raiffeisen Emerging Markets Equities et Raiffeisen Emerging Markets Local Bonds. Ces produits seront enregistrés dans un premier temps au Royaume-Uni, aux Pays-Bas, au Luxembourg et à Singapour, les principaux pays où sont distribués les fonds de RCM. L’enregistrement dans d’autres pays est envisagé. En dehors du Russian Equities, dont la monnaie de référence est le dollar, tous les compartiments sont libellés en euros. Des parts en livres, en dollars et en euros sont envisagées pour une date ultérieure.Le choix de l’enveloppe sicav s’explique par le fait qu’actuellement environ les trois quarts de la distribution transfrontière s’effectuent avec des produits utilisant cette forme juridique. La sicav luxembourgeoise devrait permettre d’améliorer l’accès à d’importants débouchés en Europe et en Asie tout en développant la distribution à l’international.RCM précise que son encours a augmenté de 1,6 milliard d’euros ou de 6 % durant les huit premiers mois de l’année pour atteindre 28,5 milliards d’euros fin août. En comptant les mandats de conseil le total ressortait à 30,7 milliards d’euros. Quant à la situation bénéficiaire, elle est légèrement supérieure aux attentes. Pour les particuliers, la souscription minimale est fixée à 2.500 euros. La commission de gestion se situe à 1,75 % pour les fonds d’actions et 1 % pour les produits obligataires.
Fonds
16/09/2010
Fonds

Premier AM propose une stratégie multi-classes d’actifs

Premier Asset Management, dont les actifs sous gestion s’élèvent à quelque 2,5 milliards de livres, vient de lancer un portefeuille multi-classes d’actifs, qui comprend cinq fonds - UK Money Market, Conservative Growth, Multi-Asset Distribution, Multi-Asset Growth et Enterprise Funds - qui offrent des possibilités multiples d’investir dans le monétaire, les actions, le fixed income, les produits structurés et l’immobilier.
Fonds
16/09/2010

F&C renomme ses fonds après la fusion avec Thames River

F&C Investments renomme sa gamme dédiée aux investisseurs particuliers britanniques avec la marque Thames River, rapporte Money Marketing. La société de gestion va garder la marque F&C pour la clientèle institutionnelle britannique et adopter celle de F&C Thames River dans le reste de l’Europe.

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