L’institut économique allemand RWI a annoncé jeudi avoir relevé sa prévision de croissance économique pour l’année 2011 à 3,7%, à la faveur d’un renforcement de la demande intérieure et d’une politique monétaire accommodante, avec des taux d’intérêt bas.

Le groupe Carlyle a annoncé le 14 juin l’acquisition d’une participation de 55% dans le gérant de hedge funds basé à New York, Emerging Sovereign Group (ESG), spécialisé notamment sur les actions émergentes et dont les encours sous gestion s'élèvent à environ 1,6 milliard de dollars.ESG est soutenu depuis presque une dizaine d’années par Tiger Management, qui va rester au capital de la société et qui maintient ses engagements dans les fonds d’ESG. Carlyle réalise ainsi sa deuxième acquisition d’un gérant de hedge funds en six mois. En décembre dernier, le groupe avait pris une participation majoritaire dans Claren Road Asset Management, un hegde fund long-short axé sur le crédit dont les actifs sous gestion s'élèvent à 4,5 milliards de dollars. A l’instar de Carlyle, les sociétés de capital investissement se développent dans les activités de gestion d’actifs et de conseil, alors que diminuent les bénéfices tirés des LBO. Au sein du groupe Carlyle, la division «Global Market Strategies» comprend notamment des hedge funds crédit long/short, des véhicules distressed, mezzanine et du crédit structuré, dont les actifs sous gestion s'élevaient à fin décembre 2010 à 20,6 milliards de dollars.

Aux Etats-Unis, la collecte nette des mutual funds long terme (c’est-à-dire hors fonds monétaires) s’est inscrite au mois de mai à 22,55 milliards de dollars, ce qui porte le montant des souscriptions nettes sur les cinq premiers mois de l’année à 135,7 milliards de dollars, selon les statistiques communiquées par Morningstar.Les actions américaines ont subi leur première décollecte significative depuis le début de l’année, avec des rachats pour un montant de 4,5 milliards de dollars en mai. Sur cinq mois toutefois, la collecte des fonds dédiés aux actions américaines s'élève à 23,86 milliards de dollars. A noter aussi que les fonds de matières premières ont subi en mai une décollecte nette de 538 millions de dollars, la première depuis décembre 2008. Sur cinq mois, ces fonds affichent une collecte nette cumulée de 5,76 milliards de dollars.Les fonds obligataires ont encore drainé 20,76 milliards de dollars, ce qui porte les souscriptions sur cinq mois à 80,48 milliards de dollars. Les fonds monétaires ont encore subi une décollecte nette de 2,46 milliards. Sur cinq mois, les rachats totalisent 76,73 milliards de dollars.Du côté des ETF, le mois de mai s’est terminé sur une décollecte nette de 3,1 milliards de dollars après une collecte nette de 23,3 milliards de dollars en avril. Sur les cinq premiers mois de l’année, la collecte nette s’inscrit à 47,51 milliards de dollars.Les ETF actions américaines sont retombés dans le rouge en mai, avec une décollecte nette de 2,70 milliards de dollars, à comparer à une collecte nette de 10,2 milliards en avril. Depuis le début de l’année, la collecte nette totalise 20,29 milliards de dollars.

Le fonds Advantage Plus de Paulson & Co, dont l’encours atteint 9 milliards de dollars, a perdu plus de 13 % en ce début de mois de juin, ce qui creuse ses pertes à 19,65 % pour l’année, selon le Wall Street Journal. Le fonds Enhanced Partners, qui a été plutôt gagnant cette année, a perdu près de 7 % sur les 10 premiers jours de juin, et affiche une hausse de moins de 4 % désormais depuis le début de l’année.

Le capital-investisseur Carlyle aurait l’intention de lever entre 750 millions et 1,2 milliard de dollars en se faisant introduire en Bourse, selon les milieux financiers cités par le Handelsblatt. Actuellement, Carlyle sélectionne les banques introductrices. Le prospectus d'émission sera soumis à la SEC dans le courant du troisième trimestre.

Funds People croit savoir que Pictet Asset Management lancera officiellement le 24 juin son fonds crédit total return coordonné Kosmos le 24 juin (lire nos articles du 25 mai et du 14 juin). Ce fonds luxembourgeois sera confié aux gérants Raymond Sagayam et Kazik Swiderski, récemment recrutés chez Swiss Re Asset Management.

La stratégie «Strategic Income» de Goldman Sachs lancée en juin 2010 comprend un fonds de 1.745 millions de dollars. A present, le fonds luxembourgeois Global Strategic Income Bond Portfolio est commercialisé en Allemagne par Goldman Sachs Asset Management (GSAM). Le portefeuille n’est soumis à aucune restriction spécifique et investit dans toutes les classes obligataires et dans le monde entier ainsi que dans les devises que l'équipe global fixed income de GSAM (340 milliards de dollars fin décembre 2010) juge les plus prometteuses.Le fonds, à gestion active, a été lancé en mars 2011 et son indice de référence est le libor 3 mois. CaractéristiquesDénomination : Global Strategic Income Bond PortfolioCodes Isin : Part de base capitalisation en dollars LU0600006117/Part A distribution en dollars LU0600005812/Part capitalization E (euros couvertz du risque de change) LU0600010143Commission de gestion : 1,20 %Commission de distribution : Part de base : pas de commission/Part A 20,25 %/Part E 0,50 %Souscription minimale : Part de base 5.000 dollars/Part A .150 dollars/Part E : 1.500 euros

Dans un entretien avec la Börsen-Zeitung, Martin Flanagan, président et CEO d’Invesco, indique que le gestionnaire américain affiche actuellement 35 milliards de dollars d’encours en Europe occidentale. Il est cependant convaincu qu’il est possible de gagner du terrain, particulièrement en Allemagne où la maison gère à présent environ 8 milliards de dollars (sur un total de 661 milliards).

Le gestionnaire parisien UFG-LFP, qui vient de prendre une participation de 9,9 % dans le francfortois Klimek Advisors Fund Consulting (lire notre article du 4 mai), a obtenu, comme prévu, de la BaFin, l’agrément de commercialisation en Allemagne pour ses fonds LFP Trésorerie, LFP Europe Impact Emergent, LFP Actions Rendement Croissance et LFP Obligations LT.Klimak sera le distributeur de ces produits destinés exclusivement à une clientèle institutionnelle.

Le gestionnaire munichois KanAm a annoncé le 15 juin avoir effectué un versement de 16 dollars par part aux investisseurs du fonds immobilier allemand libellé en dollars US-grundinvest, qui est en cours de liquidation. Cela correspond à environ 180 millions de dollars, montant qui vient s’ajouter aux 250 millions de dollars répartis il y a six mois (lire notre article du 16 décembre). Ce versement a été facilité par la revente des deux derniers actifs du fonds à Dallas (lire notre article du 24 avril), à des prix correspondant à la dernière valeur vénale fixée par les experts.Le solde du portefeuille, qui se compose désormais uniquement de liquidités, doit être réparti entre les porteurs au plus tard en mars 2012.Selon une estimation interne, les investisseurs ont détenu des parts du KanAm US-grundinvest en moyenne 5,2 années. Un porteur dans ce cas a supporté au 31 mars 2011 une perte de 0,3 %. En revanche, un investisseur qui aurait acquis des parts du au moment du lancement (20 mai 2003) et les aurait conservées depuis lors aurait enregistré une performance de 20,1 % au 31 mars 2011.

L’ancien président du directoire d’Hypo Real Estate ou HRE (octobre 2008-mars 2010), Axel Wieandt, quittera son poste de managing director au corporate center de la Deutsche Bank pour rejoindre le 1er juillet Credit Suisse Allemagne à Francfort en tant que managing director pour la banque d’investissement en Allemagne et en Autriche. Il sera également membre du EMEA financial institutions group, précise Credit Suisse.Parallèlement, Johannes Baratta, qui a été head of key clients de la Deutsche Bank à Londres jusqu'à fin mars, rejoint Credit Suisse Deutschland comme head private banking.

UBI Pramerica, la société de gestion italienne co-détenue par le groupe italien UBI Banca et l’américain Prudential Financial, va céder sa gestion alternative à Tages Capital, une société de gestion indépendante, confirmant des informations parues dans Il Sole – 24 Ore. Cette activité comprend trois fonds de hedge funds - Capitalgest Alternative Conservative, Capitalgest Alternative Dynamic et Capitalgest Alternative Equity Hedge – représentant un encours d’environ 290 millions d’euros. L’opération prévoit également une prise de participation de 10 % d’UBI Pramerica dans Tages et un accord de distribution sur plusieurs années des fonds alternatifs de Tages dans le réseau UBI Banca. L’équipe de gestion de Tages sera dirigée par Salvatore Cordaro, l’ancien responsable mondial de la gestion de portefeuilles de Credit Suisse. Avec cette opération, UBI Pramerica se recentre sur la gestion traditionnelle.

La société de gestion italienne Azimut lance Renminbi Opportunities, un fonds Ucits III qui permet de miser sur la monnaie chinoise. Ce compartiment de la Sicav luxembourgeoise Azfund, sera investi dans des dépôts bancaires en renminbi, ainsi que des obligations souveraines et d’entreprises libellées en renminbi ayant une duration courte (un peu supérieure à 12 mois). Selon Azimut, il s’agit du premier Ucits III qui permet de s’exposer directement au renminbi. Le produit est aussi le premier de la société de gestion italienne depuis son installation à Hong Kong et Shanghai. Il se destine en premier lieu aux entrepreneurs européens ayant des relations commerciales et industrielles avec la Chine. Le montant minimum d’investissement est de 250.000 euros. Dans une seconde phase, il pourra être proposé aux particuliers.

La banque Julius Bär a annoncé le 15 juin la nomination, avec effet immédiat, d’Edmond Carton au poste de directeur de la section Middle East and Eastern Mediterranean. Edmond Carton, qui sera basé à Genève, est rattaché à Rémy Bersier, CEO de la section Eastern Mediterranean, Middle East, Africa and European Francophone markets.Edmond Carton travaillait précédemment chez Credit Suisse où il était responsable du segment de la clientèle fortunée au Moyen-Orient, en Inde et en Turquie.

Par une campagne de bannières sur différents sites et réseaux ainsi que par des publicités dans quelques villes comme Barcelone, Valence, Séville, Vigo, Bilbao et Madrid, Banco Mediolanum cherche pendant tout le mois de juin à recruter des conseillers pour ses agences de banques du particulier «milieu de gamme», rapporte Cinco Días.

La société de hedge funds spécialisée dans le crédit CQS fermera son fonds d’ABS aux nouveaux investisseurs lorsqu’il atteindra la barre des 2 milliards de dollars d’encours, rapporte le Financial Times. Le fonds est aujourd’hui à 1,6 milliard mais a beaucoup d’engagements de la part de clients. Depuis son lancement en 2006, le CQS ABS a dégagé un rendement annuel moyen de 35 %.

La Frankfurter Allgemeine Zeitung rapporte que le capital-investisseur Permira a l’intention d’entamer vers la fin de l'été la levée de capitaux pour son cinquième fonds, pour lequel il vise un volume d’environ 6,5 milliards d’euros, ce qui est plus modeste que l’encours du quatrième (9,6 milliards d’euros). Le nouveau fonds investira unitairement entre 250 millions et 1 milliard d’euros dans de grandes entreprises européennes.De son côté, BC Partners est en train de lever un fonds de 6 milliards d’euros.

Liontrust, qui a mis en œuvre une restructuration en profondeur de ses activités de gestion, a fait état pour l’exercice au 31 mars 2011 d’une perte avant impôts de 1,7 million de de livres, à comparer à un bénéfice imposable de 800.000 livres pour l’exercice précédent.Le produit des commissions de performance s’est contracté à 1,3 million de livres contre 3,4 millions de livres précédemment. Les actifs sous gestion s’inscrivaient fin mars 2011 à 1,1 milliard de livres contre 1,3 milliard de livres un an plus tôt. Toutefois, conséquence de la restructuration, la collecte nette de l’exercice s’inscrit à 81 millions de livres, soit un résultat positif pour la première fois depuis l’exercice 2004. Liontrust relève en outre, dans un communiqué, qu’au 14 juin 2011, les actifs sous gestion s'établissaient à nouveau à 1,3 milliard de livres.

Aberdeen Asset Management a nommé Roberto Varandas en tant que responsable global du développement pour l’immobilier (global head of business development – property), un poste nouvellement créé. L’impétrant, qui prendra ses fonctions en septembre, et son équipe de quatre personnes, travailleront en étroite coopération avec les équipes généralistes de développement et de distribution du groupe afin de servir la clientèle mondiale en produits immobiliers. Roberto Varandras vient de l’activité Global Real Estate d’UBS Global Asset Management où il était responsable du développement pour l’Europe continentale. Par ailleurs, Aberdeen AM vient d’annoncer que Françoise Pfeiffer a rejoint le conseil d’administration du Aberdeen European Balanced Propertu Fund et du Aberdeen European Shopping Fund à compter du 1er juin. L’intéressée est associée et responsable de la branche luxembourgeoise du cabinet d’avocats britannique Speechly Bircham Pfeiffer & Partners.

Avec près d’un cinquième des flottants du CAC 40 et du SBF 250, la gestion collective est le deuxième investisseur résident sur le marché français, selon le cahier «Contribution des OPCVM aux fonds propres des entreprises», premier d’une nouvelle collection dénommée « Les Cahiers de la Gestion » destinée à présenter les études des différentes commissions et services de l’AFG. Le cahier souligne aussi que le quart des actions françaises et étrangères détenues par des résidents français est logé dans les OPCVM. Elles se répartissent à égalité entre titres français et étrangers.L'étude relève par ailleurs que la diversification géographique et sectorielle des portefeuilles des OPCVM actions reflète l’expertise des gérants. La répartition géographique des titres en portefeuille est en cohérence avec leur classification, mais confirme aussi, au global, l’existence d’un biais national et européen relativement aux indices et aux capitalisations boursières. La détention indirecte progresse avec l’élargissement de la zone d’investissement : de 6% en moyenne pour les fonds actions françaises à 17% pour les fonds actions internationales, les expertises non couvertes en interne étant déléguées à des gérants spécialisés dans le cadre de la gestion de fonds de fonds. Logiquement, les « BRICS » sont le mieux représentées dans le portefeuille des fonds actions internationales avec au global un poids de l’ordre de 11%. La diversification des portefeuilles s’étend bien au-delà de l’univers des titres et des pays représentés dans les grands indices, même si les montants investis dans des actions en dehors de ces indices restent relativement modestes. Si, avec au total 6400 émetteurs, les fonds actions sont bien diversifiés, on observe toutefois une très forte concentration autour d’un nombre réduit de titres : 1% des émetteurs concentrent ainsi la moitié de l’investissement cumulé en actions. Des différences sectorielles significatives existent : les fonds « actions internationales » surpondèrent les « technologies de l’information », alors que les fonds « actions françaises » privilégient l’« industrie » et les « biens de consommation cyclique ». Dans le cas des fonds «actions françaises», on constate une surpondération relative des moyennes capitalisations par rapport à l’indice de référence.

Invesco Real Estate a annoncé, mercerdi 15 juin, l’acquisition auprès d’un fonds géré par LaSalle Investment Management de l’immeuble situé au 46 rue La Boétie à Paris. L’opération qui a été réalisée pour le compte d’un fonds allemand paneuropéen représente 2 400 m², intégralement loué auprès de 6 locataires (Allianz Real Estate, Financial Times, Optimind...).

Ecofi Investissements vient de lancer Ecofi Taux Variable, un fonds composé d’obligations à taux variable libellées en euros dont l’objectif est de surperformer l’Euribor 3 mois avec une sensibilité obligataire maximale de 1 et une maturité des titres maximale de 5 ans. Pour les investisseurs institutionnels qui souscrivent des parts I, l’objectif de performance du fonds est d’obtenir, sur une durée de placement d’un an, une performance supérieure à celle de l’Euribor 3 mois augmenté de 0,30%. Pour les particuliers à qui s’adressent les parts P, le fonds a pour objectif d’obtenir, sur une durée de placement d’un an, une performance supérieure à celle de l’Euribor 3 mois.L’univers initial de la gestion représente 1 200 émissions. Après analyse financière de l’entreprise selon une approche crédit, l’application de filtres quantitatifs et une analyse détaillée des émissions avec également un filtre responsable, 120 valeurs eligibles sont retenues. Au final, le portefeuille est composé de titres de qualité «Investissement» avec une notation comprise entre BBB– et AAA sachant que les émetteurs notés BBB ne peuvent excéder 50% maximum de l’ensemble. Le portefeuille est aussi composé au minimum de 25 émetteurs. En cas de baisse de la notation en deçà de BBB– ou d’une suppression de la notation, le fonds pourra conserver de manière accessoire des titres non notés ou de rating inférieur à BBB–. Caractéristiques : Code ISIN : Part I : FR0011045137/Part P : FR0011048511 Commission de souscription : Part P : 2,5% maximumFrais de gestion maximum : Part I : 0,40% TTC/Part P : 0,70% TTC Commission de performance : 20% de la performance annuelle au delà de l’Euribor capitalisé Valeur initiale de la part Part I : 10 000 euros - Part P : 1 000 eurosIndice de référence : Euribor 3 mois

Russell Investments a annoncé mercredi 15 juin le renforcement de son bureau parisien avec le recrutement d’Aurélie Ferrer au poste de directeur du développement institutionnel. Agée de 37 ans, l’intéressée arrive dans l’entreprise alors que celle-ci a pour ambition de se développer sur le segment institutionnel et mener des initiatives stratégiques telles que la gestion dynamique d’actifs diversifiée, les solutions d’investissement pour répondre à la directive Solvabilité II et les activités de gestion de transition et de services d’implémentation, précise un communiqué. Aurélie Ferrer était depuis 2007 sous-directeur auprès de la clientèle institutionnelle chez Rothschild & Cie Gestion.

NewAlpha Asset Management, la société d’incubation du groupe OFI, vient de nouer un partenariat avec Woori Absolute Partners, la structure du groupe coréen Woori dédiée aux investissements alternatifs. Cette alliance va se concrétiser par le lancement et la gestion d’un fonds d’incubation qui sera investi dans les fonds de jeunes sociétés de gestion asiatiques parmi les plus prometteurs. Concrètement, «NewAlpha apporte son savoir-faire sur le métier d’incubation (due diligence, ingénierie financière, structuration des partenariats), tandis que Woori Absolute Partners, basée à Singapour, apporte son réseau local tant au niveau du sourcing que des investisseurs pour le fonds de fonds», détaille Antoine Rolland, directeur général de NewAlpha, lequel ajoute que la gouvernance est conjointe sur les décisions d’investissement. Dans ce cadre, Woori AP et NewAlpha AM ont signé un partenariat d’incubation avec la société de gestion Blue Rice Investment Management (BRIM), créée et dirigée par Guan Ong, auparavant chief investment officer de Korean Investment Corporation, le fonds souverain sud coréen. Cette société basée à Singapour est spécialisée sur le crédit corporate et le souverain asiatique.Destiné en priorité aux investisseurs institutionnels européens et asiatiques, le futur fonds de fonds, qui sera lancé au dernier trimestre de l’année, sera enregistré à Singapour. Antoine Rolland indique cibler un encours de 200 millions d’euros pour le fonds, dont 25 % levés en Europe.

La Banque Palatine a annoncé, mercredi 15 juin, avoir cédé l’intégralité de sa participation dans la foncière cotée Eurosic spécialisée dans la détention et la gestion d’actifs immobiliers. Cette participation qui s'élevait à 20,12%, à été vendue à trois investisseurs, Batipart, Covéa et ACM Vie, pour un montant de 34,30 euros par action soit un montant total de 122,7 millions d’euros.

Pour 2012, un autre chantier sera ouvert par la Direction des Retraites avec la révision de l’allocation du régime des débitants de tabacs. La taille des mandats sera plus faible que pour l’IRCANTEC, de l’ordre de 300 millions d’euros.

The credit hedge fund specialist CQS will be closing its ABS fund to new investors once it reaches USD2bn in assets, the Financial Times reports. The fund is currently at USD1.6bn, but has received many commitments from clients. Since its launch in 2006, the CQS ABS fund has earned average annual returns of 35%.

Funds People reports that Pictet Asset Management will officially launch its UCITS-compliant total return credit fund Kosmos on 24 June (see Newsmanagers of 25 May and 14 June). The Luxembourg-registered fund will be managed by Raymond Sagayam and Kazik Swiderski, who have recently been recruited from Swiss Re Asset Management.

The Advantage Plus fund from Paulson & Co, with assets of USD9bn, lost more than 13% in the first half of the month of June, putting its losses at 19.65% for the year, the Wall Street Journal reports. The Enhanced Partners fund, which had been in positive territory for the year, lost more than 7% in the first ten days of June, and is now up by less than 4% since the beginning of the year.

Avec près d’un cinquième des flottants du CAC 40 et du SBF 250, la gestion collective est le deuxième investisseur résident sur le marché français, selon le cahier «Contribution des OPCVM aux fonds propres des entreprises», premier d’une nouvelle collection dénommée « Les Cahiers de la Gestion » destinée à présenter les études des différentes commissions et services de l’AFG. Le cahier souligne aussi que le quart des actions françaises et étrangères détenues par des résidents franaçs est logé dans les OPCVM. Elles se répartissent à égalité entre titres français et étrangers.L'étude relève par ailleurs que la diversification géographique et sectorielle des portefeuilles des OPCVM actions reflète l’expertise des gérants. La répartition géographique des titres en portefeuille est en cohérence avec leur classification, mais confirme aussi au global l’existence d’un biais national et européen relativement aux indices et aux capitalisations boursières. La détention indirecte progresse avec l’élargissement de la zone d’investissement : de 6% en moyenne pour les fonds actions françaises à 17% pour les fonds actions internationales, les expertises non couvertes en interne étant déléguées à des gérants spécialisés dans le cadre de la gestion de fonds de fonds. Logiquement, les « BRICS » sont le mieux représentées dans le portefeuille des fonds actions internationales avec au global un poids de l’ordre de 11%. La diversification des portefeuilles s’étend bien au-delà de l’univers des titres et des pays représentés dans les grands indices, même si les montants investis dans des actions en dehors de ces indices restent relativement modestes. Si, avec au total 6400 émetteurs, les fonds actions sont bien diversifiés, on observe toutefois une très forte concentration autour d’un nombre réduit de titres : 1% des émetteurs concentrent ainsi la moitié de l’investissement cumulé en actions. Des différences sectorielles significatives existent : les fonds « actions internationales » surpondèrent les « technologies de l’information », alors que les fonds « actions françaises » privilégient l’« industrie » et les « biens de consommation cyclique ». Dans le cas des fonds actions françaises, on constate une surpondération relative des moyennes capitalisations par rapport à l’indice de référence.