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Asset Management
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20/10/2011

State Street posts decline in assets in third quarter

For third quarter, State Street Corporation has announced profits of USD1.10 per share, up from USD1.08 per share in third quarter 2010. Compared with the previous quarter, the increase in profits per share is 10%. Assets under management of USD1.877trn represent an 11.3% decline from asset levels as of the end of June (USD2.166trn). Year on year, the decline is 4.2%, when assets are compared with levels as of second quarter 2010.
20/10/2011

BlackRock made nearly USD600m in profits in third quarter

BlackRock has reported a net profit for the third quarter of its fiscal eyar of USD595m, up 8% compared with third quarter 2010, but down 4% compared with second quarter 2011, according to a statement released on 19 October. Assets under management as of the end of the quarter totalled USD3.345trn, down 3% year on year, and 9% compared with the end of second quarter, largely due to a negative market effect of USD303.9bn for all products taken together. Assets under management in equities totalled USD1.441bn, down 18%, or USD307.7bn, largely due to negative market and currency effects of USD309.5bn. Net inflows contributed USD1.8bn, reflecting net subscriptions of USD9.8bn for index-based products, which were partially offset by net redemptions of USD8bn from active management. In bonds, assets under management totalled USD1.205trn, up 2%, or USD19.4bn, due to positive market and currency effects totalling a net USD33.3bn. Net outflows of USD14bn include a redemption of USD9.1bn to a single client under short-term constraints, BlackRock states. Assets under management in multi-asset class products totalled USD215.2bn, down 7%, ro USd16.1bn, as net inflows of USD2.9bn were wiped out by currency and market effects of USD19bn.
20/10/2011

Assets at BNY Mellon dip in third quarter

As of 30 September, assets under management at BNY Mellon Corp totalled USd1.198trn, compared with USD1.274trn as of 30 June, and USD1.141trn one year earlier.Assets under management and administration totalled USd25.9trn, 2% less than at the end of first half, and 6% more than on 30 September 2010.The firm says that long-term net inflows totalled USD4bn in second quarter.An increase in assets under management year on year is the result of net subscriptions. However, in third quarter, long-term inflows were more than offset by the negative effects of equity marktes and outflows from short-term products.Management and performance commission revenues totalled USD729m, 6% less than in second quarter, and 5% more than in the corresponding period of 2010.
20/10/2011

Dexia agrees sale of asset management unit

The board of directors at Dexia voted at a meeting on 20 October to begin the process of selling some operational entities of the group, including Dexia Asset Management and Dexia Investor Services.Dexia and the Belgian government finalised the sales agreement for Dexia Banque Belgique to the Belgian federal participation and investment company (SFPI), acting on behalf of the Belgian government, under the terms and conditions of the offer made to Dexia SA on 9 October.Dexia Banque Belgique’s 49% stake in Dexia Asset Management will be transferred to the Dexia group before the transaction is completed, pending the approval of the regulatory authorities. The sale thus includes all assets and liabilities, affiliates and participates of Dexia Banque Belgique as of the date of closing, except its participation in Dexia Asset Management.
20/10/2011

Alain Zeitouni joins Russell

Alain Zeitouni has joined Russell Investments in Paris in October as director of multi-strategy management, according to information obtained by Newsmanagers. He had previously been director of multi-management at Barclays Wealth Management in France, since June 2006.
20/10/2011

Mixed quarterly results for asset management activities at Morgan Stanley

Global wealth management earned pre-tax profits in third quarter of USD362m, compared with USD281m in second quarter 2010. The asset management unit, for its part, finished the quarter with pre-tax losses of USD117m, compared with profits of USD279m one year earlier. Total assets under management for clients in the Global Wealth Management unit as of the end of the quarter totalled USD1.6trn, of which USD465bn were in fee-based accounts, which posted net inflows of USD10.1bn. Assets under management or supervision in the Asset Management unit as of 30 September totalled USD268bn, up from USD266bn one year earlier. The quarter brought a net outflow of USD5.8bn, compared with a net inflow of USD2.9bn one year earlier.
20/10/2011

Direxion to launch new strategies

AR reports that Direxion Funds (Rafferty Asset Management) is planning to launch at least three new strategies resembling hedge funds, but in a mutual fund format, in 2012. The new funds will invest in managed futures, real estate equities and long/short strategies.
20/10/2011

Lyxor AM publishes a quality charter for ETFs

Lyxor AM has laid out a quality charter for its ETF products. The charter includes guidelines concerning the quality of asset management, index tracking, transparency, counterparty risk, and trading rules for primary and secondary markets.The charter goes beyond some of the requirements of the European UCITS directive, Lyxor AM states. Firstly, as Alain Dubois, chairman of the asset management firm, recently explained to Newsmanagers (see Newsmaangers of 17 October 2011), in terms of transparency, Lyxor releases key information such as assets in the fund, counterparty risk levels and the characteristics of counterparties for derivative operations, on a daily basis.The firm has also set an objective of zero daily counterparty risk for all of its ETFs, which is well below the maximum of 10% allowed under the UCITS directive. Secondly, tracking error, with an objective of less than 100 basis points (1%) at all times, is published for each ETF. All of these financial securities are held in separate accounts for the funds concerned.
20/10/2011

Raffaele Costa leaves Man

Raffaele Costa, a former director of GLG Partners, who subsequently became vice head of global sales and marketing at Man Group, will be leaving the firm at the end of the year, according to reports in Financial News. He will remain a senior adviser to the firm.
20/10/2011

Azimut to launch a venture capital fund

The Italian asset management firm Azimut will launch a venture capital fund in partnership with the German specialist Earlybird Venture Capital. The product will invest in the Italian IT sector. Azimut will create a closed fund on its Luxembourg platform, which will be aimed at qualified investors. The product will be advised by a firm that will be 60% owned by the partners at Earlybird Italia, and 40% by Azimut Holding.
20/10/2011

Chinese government issues license to Sinolink & General FMC

After four years, the Chinese regulator, the CSRC, has issued a license to the 68th fund of fund management firm in the country, Sinolink & General FMC. The new entrant to the market is 49% owned by Sinolink Securities, 21% by China General Technology Group, and 15% each by China-Singapore Suzhou Industrial Part and Baoxin Energy, Z-Ben Advisors reports.
20/10/2011

European Union promotes integration of ESG criteria into investment decisions

European Commission Vice-President Antonio Tajani has appointed International Corporate Governance Network (ICGN), Principles for Responsible Investment (PRI) and the European Federation of Financial Analyst Societies (EFFAS) to lead a new programme to build the capacity of investors to integrate social, environmental and governance (ESG) information in their investment decisions.Over a period of 18 months it will result in a comprehensive professional development programme as well as guidance on best practice in the integration of ESG information into investment decisions. The European Union will finance 50% of the total cost of programme, which is estimated at approximately €450.000. The other 50% will be financed by the main project partners. The EU funding is part of a broader programme to support the uptake of corporate social responsibility (CSR), financed under the Competitiveness and Innovation Programme.
20/10/2011

Cornel Bruhin leaves Clariden Leu

Cornel Bruhin has left the Swiss boutique Clariden Leu, Citywire Global reports. He had been principal manager of the Clariden Leu Emerging Markets Bond fund. He will be replaced by Thomas Rutz and Dorothea Fröhlich.
20/10/2011

State Street selected by a Dutch pension fund

State Street Corporation has announced that it has been selected by the Netherlands pension fund Stichting Pensioenfonds SABIC Innovative Plastics to provide investment services on EUR700m in assets. State Street will offer securities custody, accounting, monthly performance measurement and overlay strategy services for currency risk hedging.
20/10/2011

State Street nomme un directeur commercial pour le Moyen-Orient

State Street Corporation vient de nommer Asser Makarem au poste de vice-président et directeur commercial pour l’activité Global Services dans la région Moyen-Orient et Afrique du Nord. Basé à Doha au Qatar, il rapportera à Rod Ringrow, vice-président senior responsable de la région Moyen-Orient et Afrique du Nord (MOAN).Avant de rejoindre State Street, Asser Makarem était responsable des ventes chez HSBC Bank Middle East, avec pour mission de développer la clientèle de la banque en renforçant ses relations avec les investisseurs institutionnels de la région.
20/10/2011

Schroders renforce son équipe de distribution en Allemagne

Markus Gerhardt, qui était responsable des clients haut de gamme à la BHF-Bank, a rejoint la filiale allemande de Schroders comme institutional client executive au 1er octobre.Il intègre l'équipe de distribution institutionnelle de Schroder Investment Management GmbH dirigée par Carlos Böhles et sera focalisé sur la clientèle d’entreprises ainsi que sur les caisses de retraite.Schroders Allemagne, qui a procédé à plusieurs recrutements ces derniers mois (lire Newsmanagers des 5 et 8 juillet ainsi que du 1er août), aligne désormais outre-Rhin une équipe commerciale d’une soixantaine de personnes, dirigée par Achim Küssner.
20/10/2011
Fonds

Francfort accueille 4 nouveaux ETF et 28 nouveaux ETN

Désormais, le segment XTF de la plate-forme de négociation électronique Xetra (Deutsche Börse) cote 878 ETF. Les deux derniers en date sont les fonds d’actions ComStage ETF F.A.Z. Index (LU0650624025, chargé à 0,15 %) et ComStage ETF MSCI Emerging Markets TRN (LU0635178014, TFE de 0,50 %) lancés par ComStage (Commerzbank).Ils ont été précédés le 17 octobre par deux ETF actions à dividende élevé de State Street Global Advisors (SSgA), le SPDR S&P US Dividend Aristocrats ETF (IE0B6YX5D40, chargé à 0,35 %) et le SPDR S&P Emerging Markets Dividend ETF (IE00B6YX5B26, avec un TFE de 0,65 %).Par ailleurs, la Deutsche Börse a annoncé que 28 nouveaux ETN longs et «short» de la Commerzbank (voir liste) ont été admis à la négociation sur Xetra, ce qui porte à 218 produits le nombre d’ETN disponibles à Francfort
Fonds
20/10/2011
Fonds

Axa IM décide de liquider son fonds Immoselect

Les remboursements du fonds immobilier offert au public Immoselect d’Axa IM Deutschland, gelés depuis le 17 novembre 2009, ne reprendront pas. Le gestionnaire a décidé de liquider ce produit au 20 octobre 2014 et de vendre les 66 actifs encore dans le portefeuille.Ce fonds de 2,48 milliards d’euros géré par AXA Real Estate Investment Managers (AXA Real Estate) n’affiche que 238,6 millions d’euros de liquidité, ce qui est insuffisant pour faire face aux demandes de remboursement annoncées par les investisseurs et les distributeurs. Il aurait fallu un taux de liquidité d’au moins 30 %, au lieu de moins de 10 %.Le produit de la cession des actifs sera redistribué semestriellement, probablement à partir d’avril 2012.Code isin Immoselect : DE0009846451
Fonds
20/10/2011

Feu vert pour le pôle fonds immobiliers d'Universal-Investment

Le régulateur allemand BaFin a donné le 19 octobre son agrément au lancement et à l’administration de fonds immobiliers par Universal-Investment, qui l’avait sollicité pour pouvoir entamer une activité sur le segment des fonds institutionnels.Bernd Vorbeck, président du comité exécutif d’Universal, a précisé que les premiers mandats ont déjà été engrangés et que des pourparlers sont en cours avec de nombreux institutionnels ainsi qu’avec des gestionnaires d’actifs. Cette nouvelle plate-forme immobilière constitue l’extension logique de l’offre d’administration et de comptabilité de fonds (Master-KAG) destinée aux institutionnels ; elle permettra aussi aux gestionnaires d’actifs à la recherche d’une plate-forme neutre de réaliser des projets de fonds immobiliers pour le compte de leurs clients.Parallèlement à l’autorisation concernant les fonds immobiliers, Universal-Investment a également obtenu l’agrément pour le lancement et la gestion de hedge funds, de fonds d’instrastructures, de fonds gérant l'épargne salariale et de fonds avec le passeport européen.
20/10/2011

Blackstone acquiert 44 % de Leica

Des fonds du capital-investisseur américain Blackstone vont acquérir auprès de ACM Projektentwicklung GmbH 44 % de l’allemand Leica Camera AG pour un montant non divulgué.Le fabricant d’appareils photographiques et de produits optiques «de sport» emploie 1.150 personnes. L’arrivée de Blackstone dans le tour de table doit permettre à Leica de prendre pied sur de nouveaux marchés en Asie, en Amérique du Sud et au Moyen-Orient.Pour l’exercice 2010-2011 (31 mars), le bénéfice net de Leica est ressorti à 36,3 millions d’euros contre 3,2 millions, avec un bénéfice d’exploitation de 41,6 millions contre 7,4 millions et un chiffre d’affaires de 248,8 millions d’euros contre 158,2 millions.ACM indique ne pas avoir l’intention de vendre d’autres titres Leica.
20/10/2011

max.xs recrute une directrice des ventes institutionnelles

Ilona Wachter, qui a été managing director et head of Germany chez Muzinich & Co et Aviva Investors, a rejoint max.xs en tant que director institutional sales. Elle est subordonnée à Oliver Roll, managing director du spécialiste indépendant francfortois de la distribution. max.xs précise d’ailleurs qu’il recherche encore un «senior institutional sales».Cette année, max.xs a gagné trois grands clients : Kleinwort Bension Investors Dublin, Rothschild & Cie Gestion et Wölbern Invest.
20/10/2011
Fonds

Axxion prépare deux fonds d'ETF

Le 15 novembre, Axxion SA va lancer deux fonds luxembourgeois d’ETF, Ad-Vanemics ETF Dachfonds -V (LU0665449400) et Ad-Vanemics ETF Dachfonds-S (LU0665450838).Ces fonds pourront investir en valeurs mobilières, en titres monétaires et en fonds d’actions, d’obligations et diversifieés ainsi qu’en certificats et en options, mais principalement en ETFLe Ad-Vanemics ETF Dachfonds-V comportera un droit d’entrée de 5 % et une commission de gestion de 0,50 % ainsi qu’une commission de distribution de 0,4 %. Il est prévu également 0,50 % de commission de conseil.La version S n’aura pas de droit d’entrée tandis que les commissions de gestion et de conseil seront également de 0,50 %. La commission de distribution sera de 0,60 %.Dans les deux cas, Axxion a prévu une commission de 15 % de la surperformance dépassant l’euribor 3 mois de plus de 300 points de base.
Fonds
20/10/2011

State Street sélectionné par un fonds de pension néerlandais

State Street Corporation annonce avoir été sélectionné par le fonds de pension néerlandais Stichting Pensioenfonds SABIC Innovative Plastics pour lui fournir des services d’investissement portant sur 700 millions d’euros d’actifs. State Street devra offrir des services de conservation de titres, de comptabilité, de mesures mensuelles de la performance et de services de stratégie « overlay » pour la couverture des risques de change.
20/10/2011

Azimut va lancer un fonds de capital risque

La société de gestion italienne Azimut va lancer un fonds de capital risque en partenariat avec le spécialiste allemand Earlybird Venture Capital. Ce produit sera investi dans le secteur des technologies en Italie. Concrètement, Azimut va créer un fonds fermé au sein de sa plate-forme luxembourgeoise qui se destinera aux investisseurs qualifiés. Le produit sera conseillé par une société détenue à 60 % par les associés d’Earlybird Italia et à 40 % par Azimut Holding.
20/10/2011

Raffaele Costa quitte Man

Raffaele Costa, un ancien dirigeant de GLG Partners devenu vice-responsable des ventes et du marketing à l’échelle mondiale de Man Group, va quitter la société à la fin de l’année, selon les informations de Financial News. Il devrait rester conseiller senior.
20/10/2011
Gestion d'actifs

Cargill Belgique Fonds de pension dévoile sa nouvelle allocation stratégique d'actifs

Le Fonds de Pension de Cargill Belgique (50 millions d’euros) vient de dévoiler sa nouvelle allocation stratégique d’actifs. Le Fonds avait initié une étude ALM l’an dernier dont le but était de repenser la stratégie d’investissement qui vient, donc, d'être modifiée. On observe une hausse de 5% de l’exposition à l’immobilier européen et une baisse de 5% pour les actions. La nouvelle allocation est la suivante : 50% en Fixed Income, 45% en Actions et 5% en immobilier Européen. L’investissement en immobilier est assuré par KBC AM et DeGroof Institutional Asset Management. Towers Watson s’est chargé de l'étude ALM.
Gestion d'actifs
20/10/2011

Le résultat d’exploitation de Deutsche Börse en hausse de 35%

L’opérateur boursier allemand, qui prépare sa fusion avec Nyse Euronext, a vu son bénéfice opérationnel (Ebit) croître de 35% sur un an au troisième trimestre, à 330 millions d’euros, tandis que son chiffre d’affaires s’est apprécié de 20% à 605 millions d’euros. Deutsche Börse a comptabilisé un gain de 94 millions d’euros sur la période lié à l’acquisition d’Eurex.
20/10/2011

La Fed note un assombrissement des perspectives

L'économie américaine a poursuivi sa croissance sur un rythme lent en septembre, mais ses perspectives semblent s’assombrir, estime la Réserve fédérale dans son «Livre beige» publié hier. Le document relève que «l’activité économique dans son ensemble a continué à progresser en septembre, même si beaucoup de districts ont décrit le rythme de croissance comme «modeste» ou «faible» et les contacts ont généralement constaté un affaiblissement des perspectives». Plusieurs districts ont constaté que bon nombre de détaillants hésitent à constituer des stocks malgré l’approche de la saison des fêtes, ce qui illustre une baisse de la confiance des ménages. Le président de la Fed de Boston, Eric Rosengren, a estimé hier lors d’un entretien accordé à CNBC que «sans aucun doute, si l’économie venait à être plus faible que la plupart des gens le prévoient, cela serait certainement une raison valable pour mettre en œuvre une politique monétaire supplémentaire».
20/10/2011

Pressions inflationnistes contenues aux Etats-Unis

L’indice d’inflation sous-jacent («core»), qui exclut l’alimentation et l'énergie, a augmenté de 0,1% en septembre (consensus: +0,2%) aux Etats-Unis après une hausse de 0,2% en août, à la faveur d’une stagnation du prix des véhicules neufs et d’une hausse modeste des loyers. Sur douze mois, l’indice «core» a progressé de 2,0% (consensus: 2,1%), comme en août.
20/10/2011

Berne ne prévoit pas d’internationaliser ses accords fiscaux

«L’Union européenne est la seule qui remplisse toutes les conditions de relations économiques très étroites, ainsi que la garantie de sécurité du droit et du bon fonctionnement de l’Etat», juge Nicolas Pictet, président de l’Association des Banquiers privés suisses. Il ajoute que «le coût pour les banques deviendrait disproportionné» si ces accords dépassaient ce cadre. La Suisse a signé des accords en août avec l’Allemagne et le Royaume-Uni.

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