HSBC Private Bank has announced that it has promoted Bernard Rennell to the position of chief executive officer for North Asia. Rennell will be based in Hong Kong, and will be in charge of all private banking activities in the region, which includes Hong Kong, China, Taiwan, Japan and the Philippines. He will report to the CEO of HSBC Private Bank, Krishna Patel.

Allied Irish Bank has signed an agreement with the financial services firm Prescient Holdings, to sell its asset management affiliate AIB Investment Managers, Fundweb reports. The sale is expected to be finalised in first quarter 2012. The sale price has not been disclosed.

The AIFM directive will lead to changes of domicile for alternative investment funds towards onshore locations in Europe, largely at the impetus of European asseet managers. Offshore centres in the Cayman Islands and the US state of Delaware will remain, however, the preferred domiciles for these types of funds, according to a research by Oliver Wyman, presented in Luxembourg on 22 November at the fourth annual alternative management conference organised by the Association of the Luxembourg Fund Industry (Alfi). The study also identifies several significant trends. Some alternative fund managers, who, without new regulations, would have opted for an offshore domicile will now choose an onshore domicile in order to respond to the new situation and client demand. In Europe, these funds will probably head to Ireland or Luxembourg. There may also be more co-domiciles and cloned structures between offshore and onshore jurisdictions. Offshore centres will probably emerge in Asia and the Middle East at the demand of investors and asset managers. A corollary of all these developments is that the battle for market share will lead to improvements in infrastructure and regulation of service activities, as well as more flexible bureaucratic procedures in all the major centres of domicile. But there are signs that the field will remain remarkably stable. “Many European observers are predicting that, following the MiFID directive and regulatory pressure on the part of G20 member countries, there will be a significant change of domicile movement towards centres within the European Union and a reduction in the number of offshore funds. The study finds, on the contrary, that the offshore terrain has held stable in the past two years,” says Marc Saluzzi, president of Alfi. Offshore centres in the Cayman Islands and Delaware will remain the preferred domiciled for alternative investment funds. In the hedge fund sector, the Cayman Islands represent 43% of the market, followed by Delaware (20%), the British Virgin islands, and Bermuda (10% each). Luxembourg accounts for 4% of the global hedge fund market, 9% of the private equity sector and more than 10% of the real estate fund market. Alfi finds that this situation represents a new challenge. “Europe has already established UCITS as a global fund brand, but we have a long way to go to do the same for the hedge fund industry,” says Saluzzi.

E. de Rothschild Banque Italia has signed an agreement to offer funds from Edmond de Rothschild Investment Managers and Edmond de Rothschild Asset Management, via FinecoBank, the UniCredit online bank, Bluerating reports. A, C, D and E shares will be available.

La Tribune reports that family offices in 2010 contributed 9.4% of the funds raised by European private equity firms, according to the European private equity association (EVCA), compared with an average of only 0.4% in the years from 2003-2007. This percentage is now higher than that for banks (8.8%) and insurers (5.1%).

ML Capital has signed an agreement with the Swiss firm Acolin Fund Services to distribute UCITS-compliant funds on its MontLake platform. The managers on the Luxembourg-registered platform will have access to the German and Swiss markets. ML Capital is predicting that by mid-2012, its assets will exceed USD500m, Investment Europe reports.

The Financial Services Authority in the UK has fined Dr Sandradee Joseph GBP14,000 and banned her from performing any significant influence function in regulated financial services for breaching Principle 6 of the FSA’s Statements of Principle for Approved Persons.According to the regulator, she did not engage with her responsibilities as compliance officer. Joseph was Compliance Officer at Dynamic Decisions Capital Management (DDCM), a hedge fund management company based in London (and Milan). In the wake of the collapse of Lehman Brothers, the investment strategy adopted by DDCM for the fund it managed resulted in losses totalling approximately 85% of the fund’s total assets under management. To conceal the losses, in late 2008, a senior employee at DDCM entered into a number of contracts, on behalf of investment funds managed by DDCM, for the purchase and resale of a bond. Various investors raised concerns that the bond was of doubtful provenance and legitimacy, and DDCM’s prime broker resigned as a result of its concerns. Joseph failed to consider the reasons for the prime broker resigning and despite being aware of the investors´ concerns about the bond she failed to properly investigate those concerns or act upon the information. Joseph agreed to settle during the course of the FSA investigation. She therefore qualifies for a 30% reduction on her financial penalty. Were it not for this discount, the FSA would have imposed a financial penalty of GBP20,000 on Joseph.

Groupama vient de vendre, sur le marché, et dans la discrétion, un bloc important de dettes souveraines, comprenant des obligations étrangères mais aussi françaises, affirme Le Monde daté de mercredi. Cette cession vise à rassurer au plus vite l’Autorité de contrôle prudentielle (ACP) et les agences de notation, très attentives au sujet, alors que Groupama est particulièrement exposé aux obligations d’Etats du sud de l’Europe, précise le journal du soir, qui ajoute qu'à fin juin, Groupama détenait pour 2,9 milliards d’euros en obligations des Etats grec, italien, espagnol, irlandais et portugais. Selon Le Monde, le nouveau directeur général de l’assureur Thierry Martel prépare un plan de redressement drastique qui pourrait être prêt d’ici trois semaines et devrait notamment comporter des cessions d’actifs et de filiales non stratégiques. Les syndicats ont exprimant leurs craintes, la CFE-CGC sollicitant un entretien au plus vite avec le ministre de l’Economie François Baroin. La Fédération de l’assurance CFE-CGC a interpellé le gouvernement sur la situation périlleuse dans laquelle se trouve le groupe Groupama, dont la solvabilité semble s'être dégradée subitement, à la veille d’un comité de groupe qui doit se tenir mercredi.

Le fonds annoncé au printemps pour financer les PME et ETI cotées devrait bientôt voir le jour, rapporte L’Agefi. La Caisse des dépôts (CDC) abondera à hauteur de 40 millions d’euros ce fonds, dont le montant total attendu initialement s'élevait à 200 millions. Mais faute d’investisseurs, ce véhicule devrait se limiter à 160 millions d’euros. L’appel d’offres vient d'être lancé auprès des sociétés de gestion. Le ou les élus devront justifier d’une gestion actuelle d’au-moins 10 à 20 millions d’euros sur Alternext, et de plusieurs dizaines de millions sur les compartiments B et C.

Le Fonds de Compensation (FDC) étudie actuellement le niveau technique des candidatures reçues au titre de la première phase de l’appel d’offres gestions actives sur les actions et les obligations. Au terme de cette étude, un questionnaire sera transmis aux sociétés de gestion pré-sélectionnées, d’ici la fin de l’année civile. Il s’agira de présenter l’offre de gestion financière. Le FDC prévoit d’attribuer définitivement les lots aux lauréats, au plus tard en mars 2012. Pour rappel, le marché est divisé en 3 lots. Le nombre de mandats à attribuer est de 7 dont 3 de réserve. Les montants des actifs des différents lots ne sont donnés qu'à titre indicatif et pourront varier en cours d’exécution du mandat, dont la durée est en principe de 3 ans, avec possibilité de reconduction d’année en année, sauf résiliation anticipée par le FDC ou par le prestataire moyennant un préavis de 3 mois (durée maximale du mandat: 10 ans. Le lot nº 1 porte sur la gestion active d’un portefeuille obligataire zone monde et libellé en EUR. Indice de référence: Barclays Capital Global Aggregate excluding securitized assets Index Total Return, couvert (Hedged) en EUR. 2 mandats: 1 mandat portant sur un montant indicatif d’actifs d’EUR 375 000 000 et 1 mandat de réserve. Le lot nº 2 porte sur la gestion active d’un portefeuille actions zone marchés émergents libellé en EUR. Indice de référence: MSCI Emerging Markets, Total Return (net) exprimé en USD et qui devra être converti en EUR. 3 mandats: 2 mandats portant sur un montant indicatif d’actifs d’EUR 112 500 000 chacun et 1 mandat de réserve. Le lot nº 3 porte sur la gestion active d’un portefeuille d’actions zone monde libellé en EUR. Indice de référence: MSCI World Total Return (net) exprimé en USD et converti en EUR. 2 mandats: 1 mandat portant sur un montant indicatif d’actifs d’EUR 400 000 000 et 1 mandat de réserve.

Le groupe espagnol BBVA a décidé de redéployer son activité dans le domaine des ETF et va désormais centrer son développement au Mexique, où sont déjà cotés des fonds pour un volume de 850 millions d’euros pour y servir les clients latino-américains, rapporte Funds People, relayant Expansión. Au Mexique, le BBVA a une part de 14,8 % du marché.Parallèlement, le BBVA a choisi de liquider ses produits les moins traités sur la Bourse espagnole, AFI Monetario Euro ETF, Acción Ibex Top Dividendo ETF y Acción FTSE Latibex Top ETF.

Selon Mutual Fund Wire, Guggenheim Partners a confirmé avoir mis en vente sa filiale canadienne Claymore dédiée aux ETF. Avec 6,8 milliards de dollars canadiens sous gestion et une part de marché de 16%, Claymore occupe le deuxième rang derrière iShares. La presse canadienne a cité PowerShares d’Invesco et Bank of Montreal comme acheteurs potentiels.

Selon La Tribune, les family offices ont apporté en 2010 9,4 % des fonds levés par les sociétés européennes de private equity, d’après l’EVCA (association européenne du capital-investissement), contre 0,4 % en moyenne, entre 2003 et 2007. Une proportion désormais supérieure à celle des banques (8,8 %) et des assureurs (5,1 %).

La directive AIFM va entraîner des re-domiciliations de fonds d’investissement alternatifs vers des centres onshore en Europe, surtout à l’initiative des gérants européens. Les centres offshore des Iles Cayman et de l’Etat du Delaware devraient demeurer, toutefois, les domiciles privilégiés de ce type de fonds, selon une étude d’Oliver Wyman présentée le 22 novembre à Luxembourg à l’occasion de la quatrième édition de la conférence de la gestion alternative organisée par l’Association luxembourgeoise des fonds d’investissement (Alfi).L’étude a ainsi identifié quelques tendances significatives. Certains gérants de fonds alternatifs qui, sans nouveau cadre réglementaire, auraient choisi une domiciliation offshore opteront pour une domiciliation onshore pour répondre à la nouvelle donne ou à la demande de la clientèle. En Europe, ils s’orienteront probablement vers l’Irlande ou le Luxembourg, selon l’étude. On peut également s’attendre à davantage de co-domiciliation et de structures clonées entre les juridictions offshore et onshore. Par ailleurs, des centres offshore vont probablement émerger en Asie et au Moyen Orient à la demande des investisseurs et gérants. Corollaire de tous ces développements, la course aux parts de marché devrait entraîner des améliorations des infrastructures et de la réglementation des activités de service, ainsi qu’un assouplissement des procédures bureaucratiques dans l’ensemble des principaux centres de domiciliation. Reste une évidence, le paysage reste et devrait rester remarquablement stable. «De nombreux observateurs européens s’attendaient, suite à la directive AIFM et à la pression réglementaire exercée par les membres du G20, à un mouvement important de re-domiciliation vers les centres de l’Union européenne et à une diminution du nombre de fonds offshore. Cette étude montre, au contraire, que le paysage offshore est resté stable au cours des deux dernières années», a estimé Marc Saluzzi, président de l’Alfi. Les centres offshore des Iles Cayman et de l’Etat du Delaware devraient demeurer les domiciles privilégiés des fonds d’investissement alternatifs. Dans le secteur des hedge funds, les Iles Cayman représentent 43% du marché, devant le Delaware (20%), les Iles Vierges britanniques et les Bermudes (10% chacun). Le Luxembourg capte 4% du marché mondial des hedge funds, 9% du secteur des fonds de private equity et plus de 10% du marché des fonds immobiliers. Pour l’Alfi, cette situation constitue un nouveau défi à relever. «L’Europe a déjà établi Ucits comme marque mondiale pour les fonds, mais il nous reste un long chemin pour parvenir à en faire de même pour le secteur des fonds alternatifs», a lancé Marc Saluzzi.

ML Capital a signé un accord avec la société suisse Acolin Fund Services pour la distribution des fonds coordonnés de sa plateforme MontLake. Les gérants de la plateforme de droit luxembourgeois vont ainsi avoir accès au marché allemand et suisse. ML Capital prévoit que, d’ici à mi-2012, ses encours dépasseront les 500 millions de dollars, indique Investment Europe.

Axa IM a annoncé le lancement (le 9 août) d’un fonds investissant en obligations d’entreprises high yield à court terme libellées principalement en euros et en livres sterling, le AXA IM FIIS Europe Short Duration High Yield Fund, qui est géré par Andrew Wilmont, rapporte Expansión.La duration moyenne des obligations dans le portefeuille sera inférieure à deux ans et l’objectif de performance est de 5-5 % net de commissions. Le fonds est conforme à la directive OPCVM et il est domicilié à Luxembourg.La souscription minimale est fixée à 5.000 euros pour les parts retail et à 1 million pour les parts institutionnelles.

Turgul Kolad et Pierre André Klein sont transférés du centre d’investissement de Pioneer de Dublin à Pioneer Investments Deutschland (Munich). Ils vont y renforcer le pôle de gestion obligataire au profit de la clientèle institutionnelle.Le premier, spécialiste des stratégies quantitatives, devient lead fund manager pour la clientèle institutionnelle allemande tandis que le second devient co-gérant et analyste obligataire pour les mandats institutionnels.

DWS continuera de faire partie de l’offre coeur retail de la Deutsche Bank en Allemagne, en Europe et en Asie. En revanche, la banque allemande a annoncé le 22 novembre avoir entamé un «réexamen stratégique» de sa division mondiale de gestion d’actifs. La Deutsche Bank souligne que si elle demeure attachée à la gestion d’actifs, cette révision fait partie des efforts constants en vue de préserver un assortiment optimal de ses activités et de demeurer leader dans chacun de ses métiers.L’analyse stratégique du pôle gestion d’actifs se focalisera en particulier sur l’impact des récentes évolutions de la réglementation, de leur coût et de la déformation du paysage concurrentiel sur l’activité et ses perspectives de croissance dans le contexte d’une plate-forme bancaire. «Toutes les options stratégiques seront envisagées et cela concerne le monde entier», précise-t-on à la Deutsche Bank.En termes concrets, Deutsche Bank se penche désormais sur l’avenir de DB Advisors, qui gérait fin septembre 164 milliards d’euros pour des institutionnels et 64 milliards d’euros en produits alternatifs, sur les encours assuranciels (143 milliards), sur DWS Etats-Unis (l’ancien Scudder, notamment) et sur les actifs immobiliers de RREEF (7,5 milliards). En revanche, la «révision stratégique» ne concernera pas db X-trackers (ETF) et db ETC, qui sont logés dans le pôle banque d’investissement.

A la fois CEO et CIO de VersAM Versicherungs-Assetmanagement, Ulrich Ligner prendra au 1er janvier 2012 un des quatre postes de la direction générale de Helaba Invest (70 milliards d’euros d’encours), la filiale de gestion d’actifs institutionnelle de la Landesbank de Hesse et de Thuringe. Il sera responsable de l’ensemble des classes d’actifs alternatifs, de la sélection et du contrôle des gestionnaires externes ainsi que de l’advisory desk.Parmi ses missions, l’impétrant sera chargé de piloter la mutation d’Helaba Invest en une KAG tous services. Pour ce faire, Helaba Invest va élargir sa palette de services au reporting, au contrôle du risque et au conseil stratégique pour tout l’actif des grands investisseurs institutionnels.

Le luxembourgeois Nestor Investment Management annonce qu’Anna Ho d’OP Calypso Capital Ltd va gérer le nouveau fonds d’actions Nestor China lancé le 1er août et qui se focalise sur les petites et moyennes capitalisations chinoises. Ce produit bénéficie d’un agrément de commercialisation en Allemagne et en Autriche depuis le 11 novembre.Anna Ho, qui gère depuis plusieurs années le Nestor Fernost fonds, sélectionnera des valeurs de croissance peu onéreuses en fonction de thèmes prédéterminés, notamment en fonction des tendances de long terme comme l’augmentation de la consommation et de la demande d'éducation, ainsi que la hausse des dépenses de santé liées au vieillissement de la population et l’importance croissante de la protection de l’environnement décrétée par Pékin. Le portefeuille se composera de 30 à 40 lignes. Pour les petites capitalisations, la gérante a fixé des critères qui doivent garantir à tout moment la liquidité du portefeuille d’ensemble.Caractéristiques :Dénomination : Nestor China FondsCode Isin : LU0656651824Droit d’entrée : 3 % maximumCommission d’administration : 1,40 %Rémunération du gérant : 0,45 %Commission de banque dépositaire : 0,10 %

La gamme PTR de fonds total return de Pictet (Corto, Mandarin, Kosmos) se complète d’un nouveau produit luxembourgeois (Sicav partie I), le Banyan (l’arbre de la sagesse de Bouddha…), focalisé sur l’Asie hors Japon. Ce produit long/short est géré de Londres par Nidhi Mahurkar assistée d’Anthony Cheung, un spécialiste de la Grande Chine qui arrive de chez Gartmore et d’Olivier Doleires pour la partie gestion du risque.Le nouveau fonds coordonné à liquidité hebdomadaire lancé le 2 novembre débute avec un encours de 180 millions de dollars parce qu’il résulte de la transformation d’un fonds d’investissement spécialisé (FIS) qui avait été monté pour un fonds souverain du Moyen-Orient et qui va désormais pouvoir être distribué auprès des institutionnels et des particuliers (il n’a pas encore d’agrément de commercialisation en France).Le FIS d’origine a généré une performance annuelle moyenne de 16,8 % depuis son lancement en juillet 2002 contre 12,8 % pour le MSCI Emerging Asia. Le portefeuille peut comporter entre 50 et 90 lignes ; il est actuellement de 60 valeurs, dont 35 en long et 25 en short et l’exposition brute se situe en moyenne entre 130 et 135 % et entre 40 et 90 % en net. Un overlay de liquidité très strict permet que 95 % du portefeuille soient liquidés en moins d’une journée. En moyenne, le taux de rotation annuel se situe à 350 %, celui du book «short» étant plus élevé que le long.Nidhi Mahurkar souligne qu’il s’agit d’une stratégie de sélection de valeurs (bottom-up) de grandes et moyennes capitalisations et que les gérants veillent à éviter le levier, l’illiquidité et la concentration. Elle recherche les bons cash flows, les bénéfices élevés et les bilans solides.CaractéristiquesDénomination : Pictet Total Return-BanyanCodes Isin : LU0637929265 (part I, partir de 1 million de dollars)/ LU0637929778 (part P)Commission de gestion :1,10 % (part I)/ 1,60 % (part P)Frais administratifs et de conservation : 0,40 %Commission de performance : 20 % avec high watermarkTaux butoir : Libor USD 3 moisDélai de préavis : 5 jours avant la publication de la valeur liquidative (vendredi 17h de Luxembourg)Des parts couvertes du risque de change sont disponibles en euros, livres sterling et francs suisses

L’un des principaux gestionnaires alternatifs du Moyen-Orient, Gulf Capital Equity Fund Associates, a attribué à J.P. Morgan’s Worldwide Securities Services (WSS) l’administration du fonds de private equity GC Equity Partners Fund II pour lequel des engagements de 500 millions de dollars ont été consentis. Il s’agit du premier des fonds de Gulf Capital à avoir drainé la majorité de ses futurs encours sur les marchés internationaux, aux Etats-Unis, en Europe et en Asie, auprès de fonds souverains, de fonds de pension, de fondations, de banques et de compagnies d’assurances.

Le gestionnaire américain Global X Funds a annoncé qu’il modifie l’indice sous-jacent, le nom et l’acronyme de son Global X China Technology ETF. L’indice de référence sera désormais le Nasdaq OMX China Technology Index (QQQC), avec 42 composantes au lieu du Solactive China Technology Index (CHIB) composé de 28 valeurs.

Allied Irish Bank a conclu un accord avec la société de services financiers Prescient Holdings pour la vente de sa filiale de gestion d’actifs AIB Investment Managers, rapporte Fundweb. La vente devrait être finalisée au premier trimestre 2012. Le prix de cession n’a pas été communiqué.

Selon les données publiées hier par la Caisse des dépôts, la collecte du Livret A s’est élevée à 0,41 milliard d’euros le mois dernier, après 1,13 milliard en septembre et 2,91 milliards en août. Sur les dix premiers mois de l’année, la collecte atteint cependant 16,58 milliards d’euros, dépassant le précédent record de 16,55 milliards touché en 2009.

L’ex-président de la BCE ne reste pas inactif. Il vient de succéder à Jacob Frenkel, ancien gouverneur de la Banque d’Israël et actuel président de JPMorgan, à la tête du Groupe des Trente, un think tank basé à Washington et qui réunit banquiers centraux, ministres des finances et universitaires.

L’exécutif européen va mettre en place un groupe de haut niveau chargé d'étudier la structure des banques en vue de la publication d’un rapport sur le sujet l’an prochain, a annoncé hier le commissaire européen au Marché intérieur Michel Barnier. Le groupe sera constitué sur le modèle de groupe dirigé par l’ancien directeur général du FMI, Jacques de Larosière, qui avait débouché sur des modifications radicales dans le contrôle financier. Ce groupe commencera à travailler dans les semaines ou les mois à venir pour voir quelles sont les leçons à tirer de la crise et les réformes à entreprendre, à l’instar de ce qui s’est fait au Royaume-Uni. Le mois prochain, le gouvernement britannique devrait présenter un projet de loi pour isoler l’activité de détail des banques. «Il sera chargé d'étudier la question de la structure des banques et de la séparation dans la gestion du risque», a déclaré Michel Barnier au comité des Affaires économiques du Parlement européen.

Lisbonne pourrait avoir besoin de 20 à 25 milliards d’euros supplémentaires pour financer les sociétés publiques qui n’ont plus accès aux financements de marché, a estimé Carlos Pina, un ancien fonctionnaire du gouvernement qui avait négocié le sauvetage du pays cette année. Selon lui, le prêt de l’Union européenne et du FMI ne tenait pas compte de la fermeture du marché interbancaire pour les sociétés publiques.

Via sa division européenne, le leader mondial des dérivés prévoit de lancer d’ici la fin de l’année un service de compensation de contrats dérivés OTC sur l’or, à l’image de ce qu’il propose déjà aux Etats-Unis. Le groupe ajoute qu’il compte également augmenter le volume de contrats compensés aux Etats-Unis et en Europe.

108 millions d’euros d’impôts impayés, c’est que réclame le fisc français à l’héritière de L’Oréal après la découverte de comptes occultes à l'étranger et d’une île des Seychelles achetée clandestinement. Le montant de ce redressement a été cité par une source proche du gouvernement interrogée par Reuters.