Europe equity funds saw net redemptions in the week ending 27 April of USD4.6bn worldwide, their highest level since the week ending on 10 August 2011, EPFR reports. The exodus from Europe Equity Funds was spurred by the collapse of the Netherland’s government and the socialist candidate’s victory in the first round of the French presidential election, which investors interpreted as blows to the consensus that getting public finances in order is the key to resolving the Eurozone’s three-year-old debt crisis, according to EPFR. Excluding ETFs, Europe Equity Funds still had net outflows of USD696.4 million. Small contrarian flows into Spain, Italy, Greece and Netherlands Equity Funds suggest some investors still believe the currency union and Europe in general will muddle through this year. The strongest subscriptions were for US bond funds and Euorpean money market funds. US bond funds represented 90% of total inflows to bond funds (USD4.8bn). The other sectors which attracted investors were emerging market bond funds and high-dividend equity funds.

Many hedge funds are now expecting François Hollande to win the second round of French presidential elections, and are also predicting a parallel deterioration in sentiment regarding the solvency of France and the bond markets, the Financial Times reports. Their bets against government bonds from “core” euro zone countries (France, Germany and the Netherlands) are taking pessimism about outlooks for the single currency to new levels. John Paulson is among those who are expecting a continuation of the troubles in the euro zone and a deeper crisis.

The US asset management firm Invesco has posted net subscriptions in the first quarter of this year of USD8.1bn, of which USD6.6bn were for long-term products. In fourth quarter 2011, inflows totalled USD6bn. This has contributed to an increase in assets to USD672.8bn as of the end of first quarter 2012, an increase of 7.6% compared with the end of December 2011, and of 4.8% compared with the end of first quarter 2011. Net earnings (non-GAAP) have increased by 2.7% to USD763.7m in first quarter, largely due to in increase in management fees. Operating profits totalled USD269.2m, up 5% compared with the previous quarter, and down 1.1% compared with last year. Operating margins totalled 36.6%, compared with 35.8% in fourth quarter 2011, and 37.6% in first quarter 2011.

State Street Global Advisors has launched its first three actively-managed ETFs on the New York Stock Exchange. The funds are the SPDR (R) SSgA Multi-Asset Real Return ETF, SPDR SSgA Income Allocation ETF and SPDR SSgA Global Allocation ETF, all of which are asset allocation ETFs. They are actively managed by SSgA’s Investment Solutions Group (ISG), a dedicated team of investment professionals that manages more than USD160 billion in assets across a wide range of tactical and strategic asset allocation portfolios. The three ETF funds all rely on a fund of fund structure to invest in multiple ETPs. State Street managed over USD307bn in SPDR ETFs as of 31 March 2011.

Les Echos reports that an “alternative” ratings agency from the German consulting firm Roland Berger will soon be created. The head of the project, Markus Krall, tells Financial Times Deutschland that “We may start with about EUR150m, and have the rest in one or two years.” The new agency may issue its first ratings in 2013.

Pre-tax profits for the Asset and Wealth Management unit at Deutsche Bank totalled EUR142m in first quarter, down compared with EUR190m in first quarter last year. The decline was EUR28m for Private Wealth Management, and EUR20m for Asset Management. Net earnings totalled EUR883m, down 12% compared with the corresponding period of 2011. 63% of this decline was due to private management. Assets in the unit increased by EUR7bn, to EUR820bn in first quarter 2012. The private management portion saw an increase in its assets of EUR9bn, to EUR278bn, due to EUR2bn in net subscriptions. However, assets invested in the asset management portion declined by EUR2bn, largely due to EUR10bn in net redemptions.

At a time when Spanish asset management firms in general have seen net outflows in the first few months of the year, foreign asset management firms have seen an increase in their assets under management of about EUR3bn in first quarter, bringing them to a total of about EUR48bn as of the end of March, due to net subscriptions of EUR1.3bn for the 21 foreign asset management firms who disclose statistics to the Spanish Inverco association. Assets under management by these asset management firms as of the end of March totalled EUR32.32bn.However, JPMorgan Asset Management, the largest of the foreign firms, has seen net redemptions of EUR111.5m in first quarter, leaving it with total assets as of the end of March of EUR5.44bn. BlackRock is in second place with assets of EUR3.7bn, and EUR270.7m in net subscriptions, followed by Amundi Iberia, with EUR3.18bn in assets and EUR706.2m in net inflows. Franklin Templeton and BNP Paribas are in fourth and fifth place with assets of EUR2.54bn and EUR2.24bn. They have seen net redemptions of EUR320.6m and EUR47m, respectively.

Fabienne Mary-Martinaud, responsable épargne salariale à la direction des ressources humaines du Groupe GDF Suez dans Option Finance numéro 1170: Actuellement, nous disposons d’un plan dépargne groupe (PEG) qui intègre 6 FCPE dédiés. Nous ne souhaitons pas en effet recourir à des fonds multi-entreprises et préférons monter en concertation avec les partenaires sociaux des fonds dédiés aux salariés de GDF Suez, ce qui nous permet de choisir par le biais d’appels d’offres les meilleurs partenaires. Pour le PEG nous travaillons avec 3 sociétés de gestion. Natixis asssure la tenue de comptes pour les 160 000 porteurs de parts (actifs et retraités) du PEG et du Perco ainsi que la gestion de deux FCPE (obligataire et diversifié), Amundi gère 3 fonds (monétaire, actions internationales ISR et solidaire) et Axa IM gère un fonds (actions zone euro). Nous avons crée en 2009 un Perco et avons retenu un seul prestataire dans ce cadre, à savoir Amundi. Le fonds intègre 3 compartiments: un dédié aux obligations, un aux actions et un au monétaire, les salariés ayant le choix entre deux profils de gestion, un profil prudent et un profil équilibré. Ils peuvent également opter soit pour une gestion libre(ils effectueront dans ce cadre eux-mêmes les arbitrages entre les compartiments), soit pour une gestion pilotée, le gérant désensibilisant alors le fonds à mesure que les salariés se rapprochent de l'âge du départ à la retraite. Ces fonds sont gérés en architecture ouverte. Nous avons défini avec Amundi une buy list qui répertorie 22 sociétés de gestion et dans laquelle le gérant puise des briques en fonction des évolutions de marché. Enfin, il existe deux autres options possibles: un fonds à capital garanti et notre nouveau fonds solidaire. Nous souhaitions créer notre propre fonds solidaire, en cohérence avec notre activité. Nous venons tout juste de lancer ce nouveau fonds appelé Solidaire GDF Suez Rassembleurs d’Energies Flexible géré par Amundi. Le FCPE s’inscrit dans le cadre de l’initiative Rassembleurs d’Energies lancée en 2011 par le groupe avec deux objectifs: lutter contre la précarité énergétique dans les zones matures et donner un accès à l'énergie dans les économies en développement. L’initiative Rassembleurs d’Energies sélectionne des projets portés par des entrepreneurs engagés partout dans le monde et grâce au FCPE les collaborateurs du groupe en France peuvent investir dans ces projets les sommes issues de leur intéressement, de leur participation, des versements individuels, ... Cela permet de renforcer l’engagement sociétal de nos collaborateurs qui sont partie prenante de cette initiative sociale ambitieuse.

L'économie espagnole ne renouera pas avec la croissance et les créations d’emplois avant 2014, a déclaré vendredi le ministre de l’Economie, Luis de Guindos. Le gouvernement conservateur de Mariano Rajoy prévoit une légère hausse du produit intérieur brut l’année prochaine et une croissance de 1,4% en 2014.

Le moral des consommateurs américains s’est légèrement amélioré en avril pour atteindre son plus haut niveau depuis février 2011, les ménages faisant preuve d’optimisme sur la reprise économique, même s’ils moins confiants lors qu’il s’agit de leur situation financière personnelle, montrent les résultats définitifs de l’enquête mensuelle Thomson Reuters-Université du Michigan. L’indice de confiance a atteint 76,4 contre 76,2 en mars. Il dépasse l’estimation provisoire de 75,7 publiée il y a deux semaines, que les économistes s’attendaient à voir confirmer.

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le lundi 30 avril, d’un montant global compris entre 6,8 et 8 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Elle portera sur 3,8 à 4,2 milliards d’euros de bons à 13 semaines, sur 1,2 à 1,6 milliard d’euros, de bons à 22 semaines et sur 1,8 à 2,2 milliards d’euros de bons à 52 semaines. Elle annonce aussi le jeudi 3 mai, d’un montant compris entre 6,5 et 7,5 milliards d’euros d’obligations assimilables du Trésor (OAT). Cette opération portera sur les lignes 4,25% octobre 2017, 3,25% octobre 2021, 3,00% avril 2022 et 6,00% octobre 2025.

Les banques d’investissement seront amenées à bouleverser leurs stratégies pour rétablir la rentabilité de leur fonds propres, rapporte L’Agefi. Dans ce contexte, le cabinet de conseil Boston Consulting Group estime dans une étude publiée jeudi que cinq modèles économiques s’imposeront. Environ 70% des volumes de trading seront exécutés électroniquement par des «fournisseurs de flux», 20 % par des «experts de la relation» exclusivement orientés vers leurs clients et les 10% restants par des «principal traders», capables d'élaborer des solutions d’investissement et de couverture compliquées. Cette situation attirera d’autres intervenants : les «category killers» moins réglementés (hedge funds, plates-formes, boutiques de M&A) s’attaqueront à certains métiers comme le trading pour compte propre ou les placements privés obligataires. Enfin, les «utility providers» (dépositaires, sociétés informatiques) interviendraient dans les métiers délaissés par les banques comme la compensation ou la gestion du collatéral.

La gamme Patrimoine de Carmignac Gestion profite encore largement de courants porteurs en cette fin de premier trimestre 2012. La mauvaise santé de l'économie mondiale et les turbulences en vue pour la croissance mondiale offrent en effet un terrain très favorable à la gamme diversifiée de la société de gestion. Une fois encore, pour l'équipe de gestion de la société de la Place Vendôme, l’Europe en général et la zone euro en particulier restent l’univers économique le plus décevant, pénalisé par une croissance en berne. L’équation européenne est de plus en plus insoluble, précise-t-on chez Carmignac Gestion, alors que, dans la zone euro, même l’effet des injections de liquidité par la Banque Centrale Européenne (BCE) s’estompe. Quant à la stabilisation des dettes publiques, elle ne peut se réaliser, selon la gestion, qu’en présence d’une croissance qui est jugée encore trop faible. A l’inverse, Carmignac Gestion souligne la vraie renaissance affichée par l'économie américaine. Sans pour autant oublier des «facteurs de risques» comme la faiblesse du revenu disponible, le taux d'épargne trop bas en dépit de la poursuite du désendettement des ménages ainsi que les prix élevés du pétrole, la société de gestion note une dépendance énergétique en baisse, une capacité de résorption du déficit public meilleure qu’en Europe, une dette privée qui se réduit et des entreprises américaines en pleine forme. Sur ce qui constitue le credo de la société de gestion, les marchés émergents, les convictions n’ont pas changé. Certes, constate l'équipe de gestion, la baisse de l’activité des grands pays exportateurs (Inde, Brésil, Chine, Corée du sud,…) est perceptible, mais il est clair également que l’inflation baisse en Inde, et que la désinflation au Brésil permet d’envisager une baisse des taux. Enfin, en Chine, rappelle Carmignac Gestion, un atterrissage en douceur est orchestré par lesautorités, avec une inflation passée en dessous de l’objectif fixé. «Les marges de manoeuvre se recréent», conclut la société de gestion, même si l’échéancier politique n’incite pas à la relance dans l’immédiat. Dans ce contexte, en dépit de risques à court terme, l’environnement global reste favorable aux actifs risqués. Mais les gérants prônent un positionnement tactique de gestion plus défensif. En pratique, sur la gamme Patrimoine, des modifications en termes d’allocation actions/taux sont intervenues depuis le quatrième 2011 - avec quelques différences selon le fonds en question. Ainsi, avec un taux d’exposition actions de 19% à la mi avril et une sensibilité taux de 5,3, le fonds «flagship» investi à l’international, Carmignac Patrimoine, a vu le poids des actions progresser dans son portefeuille entre le quatrième trimestre 2011 et le premier trimestre 2012 de 37,8 % à 43,1 %. Celui des taux passe de 38,2 % à 39,3 %. De fait, la poche liquidité a été de réduite à 17,6 %. Pour sa part, Carmignac Emerging Patrimoine, qui fête son premier anniversaire avec un encours de 669,3 millions d’euros, présente un taux d’exposition de 19,3 % et une sensibilité taux de 6,5. En revanche, le poids de la poche actions est plus faible que son homologue investi à l’international - en partie en raison du bon comportement des obligations émergentes. De 35,37% au quatrième trimestre 2011, la part actions est descendue à 30,43 %, tandis que la poche taux et celle des liquidités ont fait le chemin inverse. De 63,03 % au quatrième trimestre 2011, elle a grossi à 64,68 % au premier trimestre 2012 pour les taux et de 1,61 % fin 2011, elle est passée à 4,89 % au premier trimestre de cette année pour le cash.

La Banque Postale AM a annoncé sur son site le 25 avril avoir procédé à la fusion/absorption du FCP Intenseo PEA Court Terme 4 (ex Intenseo 4 - Janvier 2008) via la part R de LBPAM PEA Court Terme.

Selon nos informations, Groupe Primonial aurait mis la main sur le réseau de distribution Cortal Consors Select composé de conseillers en gestion de patrimoine disposant du statut de conseillers en investissements financiers (CIF). Actuellement, outre l’offre proposée par Cortal Consors, les membres adhérents au réseau Cortal Consors Select disposent d’une offre spécifique (assurance vie, FCPI, SCPI, etc.) et travaillent avec des partenaires sélectionnés, dont Groupe Primonial.

Invesco tenterait de vendre Atlantic Trust Private Wealth Management, son activité de gestion de fortune pesant 18 milliards de dollars d’encours sous gestion, croit savoir Reuters. Cette activité ne serait pas stratégique. Atlantic Trust possède 11 bureaux aux Etats-Unis et sert les clients disposant d’au moins 5 millions d’actifs.

Pimco va lancer la semaine prochaine un ETF géré activement et investi dans des obligations gouvernementales indexées à l’inflation et libellées en devises locales, rapporte Bloomberg. Le portefeuille du Global Advantage Inflation-Linked Bond Strategy Fund sera investi à hauteur de 70 % dans les marches développés et 30 % dans les marches émergents.

Le pôle immobilier de J.P. Morgan AM vient de recruter Cécile Tricault au poste de head of real estate asset management pour la France et le Benelux. Elle aura la responsabilité de la stratégie de valorisation, de commercialisation et d’arbitrage des investissements immobiliers détenus par les fonds gérés par J.P. Morgan Asset Management. Auparavant, l’intéressée travaillait depuis 2003 pour la société Axa Real Estate, où elle a occupé successivement les fonctions de fund manager puis de senior asset manager en charge de portefeuilles d’actifs tertiaires pour le compte de différents clients français et étrangers. Par ailleurs, Jean-Philippe Vergnol prend la direction des acquisitions pour la France et le Benelux.Le pôle immobilier J.P. Morgan Asset Management - Global Real Asset gère un portefeuille d’actifs immobiliers d’une valeur de 32 milliards d’euros au niveau mondial, dont 5 milliards d’euros en Europe, les actifs sous gestion en France et Benelux s'élevant à 1,3 milliard d’euros.

Skandia Investment Group (SIG) a choisi la société de gestion américaine 300 North Capital pour gérer un mandat de 175 millions de dollars pour son fonds Skandia US Capital Growth. Elle remplace Marsico Capital Management qui gérait jusqu’à présent cet argent. Dirigée par le CEO et CIO Rick Campagna, 300 North Capital a été sélectionnée pour ses compétences en matière d’actions américaines de capitalisation moyenne, précise SIG.

Cartesian Capital Partners est en négociations avec Ignis Asset Management afin de transférer la distribution de sa gamme de produits à National Wealth Service, selon les informations de Money Marketing. Ignis distribue actuellement les fonds Ignis Cartesian UK opportunities et Ignis International Cartesian enhanced alpha. NWS a quant à lui repris la distribution d’Ignis Cartesian UK equity long/short cet été. Ignis détient toujours 50 % de Cartesian, rappelle Money Marketing.

Dix actionnaires importants de Man Group ont demandé à son directeur général, Peter Clarke, de redresser la société de hedge funds, rapporte le Financial Times. Dans le cas contraire, ils exigeront sa démission. Ces investisseurs ont donné au dirigeant une «fenêtre» pour qu’il fasse rebondir le cours du titre, qui a atteint son plus bas niveau en 11 ans ce mois ci. La société a aussi vu ses encours sous gestion trébucher.

La société de gestion coréenne Mirae Asset Global Investments Group vient de nommer Jung Ho Rhee en tant que nouveau directeur général (CEO) pour son activité de Hong Kong. Il succède à Woong Park qui a démissionné “pour raisons personnelles”, selon un communiqué de presse. Jung Ho Rhee, qui prendra ses fonctions le 2 mai, est un dirigeant senior de Mirae Asset et dirige actuellement la division Global Asset Allocation pour l’ensemble du groupe Mirae Asset Global Investments Group.

ING Investment Management a recruté en avril Anders Arendal, en tant que responsable des stratégies Global Investment Grade. Il vient de BNP Paribas Asset Management à New York, où il était responsable des stratégies long/short investment grade à l’échelle mondiale, et notamment du fonds Parvest Bond World Corporate. Auparavant, il travaillait chez Fisher Francis Trees & Watts à Londres, une filiale de BNP Paribas.

Pimco will next week launch an actively-managed ETF investing in inflation-linked government bonds denominated in local currencies, Bloomberg reports. The portfolio of the Global Advantage Inflation-Linked Bond Strategy Fund will invest 70% of its assets in developed markets, and 30% in emerging markets.

Members of the SEC are highly divided on plans by chairwoman Mary Shapiro for money market funds, the Wall Street Journal reports. Asset management firms claim that the proposals, which would limit the ability of investors to sell funds quickly and would change the way in which the prices of funds are determined, would threaten the long-term survival of the sector. In a drive to win the battle, directors of Fidelity, JP Morgan Chase, Vanguard and Federated Investors spent 10 hours one day in March meeting 15 members of Congress from both parties.

Prosecutors in California are investigating a Goldman Sachs banker, Matthew Korenberg, who is accused of sharing confidential information about merger operations in the pharmaceutical sector with Paul York, an employee of Galleon, the hedge fund managed by Raj Rajaratnam, according to a source familiar with the matter cited by the Financial Times.

The French council of state has overturned a verdict by the local financial regulator’s sanctions committee in January 2010 to impose sanctions against Nathalie Pelras and Julien Quistrebert. In addition to a reprimand, the two fund managers at KBL Richelieu were fined EUR30,000 over the case, in relation to facts in August 2007, when the Netherlands firm Completel Europe NV, a national telecommunications operator largely serving business clients, was the object of a takeover bid by the Altice B2b company. According to the French regulator investigation report, Quistrebert, a fund manager at Richelieu Finance Gestion Privée, is thought to have received information a few days in advance of the operation from a banker in the Corporate Finance department of HSBC, which includes the price to be offered for the shares the next day. Quistrebert is then thought to have made large-scale purchases of the shares for the Richelieu Evolution fund, and also informed Pelras, who did the same for the Richelieu Europe fund. In light of the fact that “the sanctions commission incorrectly found that the two persons were privy to privileged information,” the council of state has cancelled the disciplinary and pecuniary sanctions against the two portfolio managers.

Skandia Investment Group (SIG) has appointed US asset manager 300 North Capital, LLC to run a USD175m mandate for its Skandia US Capital Growth Fund. It replaces Marsico Capital Management.Headed by CEO and CIO Rick Campagna, 300 North Capital was chosen for its proven ability in US mid-capitalisation stocks which SIG believes is an essential factor of future performance, particularly in growth markets.

Mirae Asset Global Investments (Hong Kong) Limited announced on Thursday the appointment of Jung Ho Rhee as its new chief executive officer. He will be succeeding Woong Park who has resigned “for personal reasons,” according to a press release.Jung Ho Rhee, who will take up his new role on 2 May 2012, is a senior executive director at Mirae Asset and currently heads up the Global Asset Allocation Division for the entire Mirae Asset Global Investments Group.

Santander Asset Management has recruited Tiago Ventura Rego for its Latin American bond team, Citywire Global reports. In an interview on the website, the fund manager states that he will be taking over the Santander AM Latin American Fixed Income fund. Rego has previously been a consultant at Deloitte and a proprietary trader in currencies and fixed income at Banco Espirito in Lisbon.