The board of directors at the banking group Valartis has appointed Vincenzo Di Pierri as CEO of Valartis Bank AG Switzerland. He succeeds Daniel Reptsis, who took over the position for the interim following the departure of Stefan Holzer in May, according to a statement published on 11 June by Valartis. Reptsis will concentrate on his role as chief financial and risk officer for the finance & risk and banking operations units.Di Pierri worked from 2003 to 2011 at Privat Bank Finter, as CEO. Currently, he is head of the Italian chamber of commerce for Switzerland (CCIS).Valartis, formerly a simple brokerage firm, has recently refocused on wealth management. Its assets under management total about CHF6.8bn.

The Gonet private bank has appointed Alex Jagmetti as head of its activities in Asia. Following the opening of the Gonet Asia Pte Ltd company in Singapore in November last year, the group has strengthened its involvement in Asia and is now entering a new phase in its development. Jagmetti has 10 years of experience in Asia, where he has served as Managing Director at HSBC and then at UBS, before becoming head of Asia-Pacific at Falcon Private Bank.

Assets under management in the ETF sector in Europe in this year’s first quarter rose by 8.71% to EUR250.81bn, according to statistics from Lipper. For 2011 as a whole, assets under management rose 3.75%.In Q1 2012 equity ETFs saw inflows of over EUR3 billion in new assets under management, followed by EUR1.5 billion into bond funds and EUR770 million into commodity funds. Money market ETFs experienced outflows of over EUR90 million.In Q1 2012, 62 ETFs were launched - half in the equity space. 19 bond funds were launched in the first quarter, but these have gathered 63% of assets among new ETFs. Inflows to new ETFS totalled EUR490m in first quarter, of which EUR311m were for bond ETFs, and EUR102m for equity ETFs.Lipper reports that out of the 1,711 ETFs registered for sale in Europe, 241 funds may be on a so-called ETF “Death List”, in other words under review for profitability reasons by fund promoters. These funds are older than 3 years, but have less than €100 million in assets.

The Swiss private bankVontobel on 11 June announced the launch of a fund dedicated tocorporate bonds, the Vontobel Fund - High Yield Bond, which willallow investors to earn revenues comparable to those from equities,with lower risk and volatility.The new fund offersinvestors access to a wide range of high yield corporate bonds, withratings ranging form BB+ to CCC-. With a return objcctive of 5% to 9%per year (considered over a complete economic cycle), the fund isseeking to earn revenues comparable to those of equities, and thus ishoping to achieve protection against inflation, while presentinglower volatility and risk than shares which servei dividends.Additional returns compared with government bonds, which have highersolvency levels, are offset by credit risks.Name of fundVontobel Fund – High Yield Bond Benchmark indexCustomized Merrill Lynch High Yield, 50% EUR et50% USD hedgedCurrency of fundEURCountry of domicileLuxembourgEnd of financial yearAugustDate of launch11 June 2012Portfolio managerStefan ChappotISIN numberB: LU0571066462 I: LU0571066975(exclusively for institutional investors)Management commissions per year1.10% (B), 0.55% (I)

UK asset management firms are pushing major banks and businesses to reform their practices in the area of pay scales, the Financial Times reports. Fidelity Worldwide Investment, Standard Life Investments and Hermes Equity Ownership Services are encourging remuneration committees to model their long-term incentive plans on those rolled out by HSBC, which require the top 100 employees on the pay scale to hold onto the shares issued to them under long-term plans until they leave the bank.

The wealth management firm Vestra, based in London and Jersey, has appointed David Campbell as managing partner. Campbell previously worked at Deutsche Bank, where he was director of the British wealth management unit. Assets under management at Vestra total about GBP2.5bn.

The asset management affiliate of Rabobank, Robeco, appears to be generating some strong interest, Agefi reports. Since April, offers to acquire the firm have been flooding in. According to the Netherlands newspaper Het Financieele Tagblad, several dozen potential acquirers have expressed interest. Among these are private equity funds from outside the euro zone, including the British (widely international) funds CVC Capital Partners and Apax Partners, and the US firm Hellman & Friedman. Buyers in continental Europe are less interested, Agefi reports.

Fidelity Worldwide, BlackRock and Norges Bank Investment Management are the best asset management firms for active engagement with businesses in which they invest to earn long-term shareholder value, according to a survey of 780 selected companies in Europe and the United Kingdom, cited by Financial Times Fund Management. The top three finish ahead of four US asset management firms: Capital International, JPMorgan, Wellington and Capital Research Global Investors.

European mid-sized asset management firms are in fragile financial health, and will be under increasing pressure from dominant asset management firms, according to a study by McKinsey & Co, cited by Financial Times Fund Management. European groups in the top quartile increased their share of profits in the sector from 50% to 58% between 2007 and 2011, and this percentage may rise to 70% by next year.

India may be the first of the BRIC countries (Brazil, Russia, India and China) to lose its status as an investment grade country (BBB-) Standard & Poor’s announced on 11 June, two months after putting the rating on a negative watch. “The slowdown in GDP growth and political obstacles to economic decisions are among the factors which are increasing risk, and may see India lost its investment grade rating,” the ratings agency says. Growth in Indian GDP totalled 5.3% in first quarter, the lowest level in nine years, and “inability to more extensively liberalise the economy may reduce long-term growth potential for India, and thus affect its sovereign rating,” Standard & Poor’s indicates.

Fin 2011, les encours sous gestion s'élevaient à 26,7 milliards d’euros, dont 15,7 milliards d’euros d’actifs liés au démantèlement de sites nucléaires, 7,3 milliards d’euros d'épargne retraite. L’allocation d’actifs retenue depuis 2007 pour le portefeuille dédié à la couverture des engagements nucléaires est de 50% en actions et 50% en obligations. La décision de faire évoluer cette répartition est prise directement par la division de la gestion d’actifs qui en délègue ensuite la gestion. Bernard Descreux, directeur de la division gestion d’actifs chez EDF dans un entretien paru dans Option Finance numéro 1175: Dans le cadre de la retraite, nous sélectionnons les assureurs et les sociétés de gestion. Les premiers mettent en place les contrats de retraite tandis que les secondes s’occupent de l’allocation d’actifs, qui est composée en moyenne de 70% d’obligations et de 30% d’actions. Nous travaillons avec une dizaine d’assureurs et de sociétés de gestion, ce qui nous permet de bien répartir les risques et de diversifier le portefeuille car nous sélectionnons des gérants avec des approches de gestion différentes. Pour ce qui est de notre allocation d’actifs, nous comptons ouvrir davantage nos investissements dans les pays émergents, et nous étudions également la possibilité d’investir en immobilier, même si nous ne sommes pas exposés pour le moment à cette classe d’actifs.

Le secteur des hedge funds pourrait plus que doubler de taille sur les cinq prochaines années à plus de 5.000 milliards de dollars d’actifs, selon une récente étude de Citigroup citée par le Wall Street Journal. Les hedge funds pourraient en effet attirer 2.000 milliards de dollars de nouvelles souscriptions notamment grâce à un élargissement de leur offre leur permettant de concurrencer les sociétés de gestion traditionnelles. Les fonds de pension et les investisseurs institutionnels pourraient aussi investir 1.000 milliards de dollars supplémentaires au fur et à mesure qu’ils s’habituent aux différents risques posés par les hedge funds.

BNP Paribas est en train de revoir l’avenir de son activité de gestion d’actifs, selon Financial News qui cite plusieurs sources. Fauchier Partners, la société de fonds de hedge funds gérant 7 milliards de dollars, est considérée comme une option de vente évidente compte tenu de sa relative indépendance. Fischer Francis Trees & Watts, gestionnaire obligataire entièrement détenu par BNP Paribas, est aussi vu comme un candidat à la vente intéressant par les banquiers d’investissement.

«En raison de divergences sur la gestion de l’entreprise», Geneviève Werner indique avoir démissionné au 8 juin 2012 de ses mandats de directeur général délégué et d’administrateur de la société de gestion Efigest Asset Management, qu’elle avait rejointe fin août 2011 en provenance d’IT Asset Management. Selon nos informations, Geneviève Werner s’intéresse désormais à d’autres projets et n’exclurait pas de monter sa propre structure.Pour sa part, la société Efigest AM a déclaré avoir été amenée à se séparer de Madame Geneviève Werner en raison de faits de concurrence déloyale commis au préjudice de la société. «Le conseil d’administration d’Efigest a investi son président directeur général, Jean-Noël Vignon, de tous pouvoirs afin d’organiser le rachat des titres détenus dans la société Efigest par la société GPW - dont Geneviève Werner est la dirigeante - et ce en vue d’accomplir toute démarche utile à la préservation et à la défense des intérêts de la société, de ses clients et de ses actionnaires», a précisé un communiqué de la société de gestion.

Edmond de Rothschild Investment Managers a annoncé le 11 juin le lancement d’un nouveau fonds obligataire à échéance permettant aux investisseurs de tirer parti des opportunités offertes actuellement sur le marché du crédit : Edmond de Rothschild (EdR) Millésima 2018.Dans l’environnement actuel, le crédit peut, à certaines conditions, constituer un placement intéressant. Les obligations d’entreprises de bonne qualité (Investment Grade, ≥ BBB-, échelle S&P) et obligations à haut rendement (High Yield ou catégorie spéculative < BBB-) de la frange la mieux notée de cette catégorie présentent un niveau de volatilité inférieur aux autres classes d’actifs risquées, tout en offrant une rémunération attractive. Ainsi, sur les dix dernières années, les obligations High Yield en euros ont généré une performance annualisée de près de 8% pour une volatilité de 6%.Edmond de Rothschild Millésima 2018 se caractérise par :-Un portefeuille d’obligations d’entreprises industrielles et financières, libellées en euro : les titres sélectionnés sont de qualité Investment Grade jusqu’à 100% de son actif net et de qualité High Yield jusqu’à 50% de son actif net. Ils sont issus des pays membres de l’OCDE, du G20, de l’Espace économique européen ou de l’Union Européenne ;- Un fonds Buy & Hold ayant vocation à être conservé jusqu’à échéance ;- Une maturité connue : octobre 2018 ;- Une analyse approfondie des émetteurs en portefeuille ;- Pas d’instruments issus de la titrisation, de subordonnées financières ou d’obligations convertibles ;- Une attention particulière portée à la diversification sur le plan sectoriel et géographique.caractéristiques :Codes ISIN : Part C (Particulier) : FR0011252360 ; Part I (Institutionnel) : FR0011255207Commercialisation : jusqu’au 17 décembre 2012Frais de gestion : Part C : 0,95% max. ; Part I : 0,45% maxIndicateur de référence : OAT d'échéance octobre 2018Liquidité : QuotidienneDevise : EuroDurée de placement recommandée : jusqu’au 31/10/2018

Les noms des fonds «CF Walker Crips UK Growth» , «CF Walker Crips Equity Income» et «CF Walker Crips UK Hight Alpha funds» de Liontrust ont été modifiés. Désormais, les OPCVM s’appellent respectivement «CF Liontrust Macro UK Growth» , «CF Liontrust Macro Equity Income» et «CF Liontrust Macro UK Hight Alpha funds» a t’on appris par un communiqué daté du 8 juin 2012. Cette décision fait suite à l’acquisition de Walker Crips Asset Managers Limited ( WCAM ) par Liontrust Asset Management PLC le 12 avril 2012. Les fonds en question continueront d'être pilotés par Stephen Bailey et Jan Luthman.

L’américain Franklin Templeton a transformé sa division dédiée à l’immobilier en un pôle consacré aux actifs réels, rapporte Asian Investor. Dans cette perspective, Franklin Templeton recrute actuellement des spécialistes des infrastructures (énergie, eau, transports, agriculture) et des sources proches de la firme indiquent que Franklin Templeton prépare dans le même temps un fonds d’infractrutures. Franklin Templeton n’a pas souhaité commenter ces informations. Les actifs sous gestion du pôle actifs réels, dans l’immédiat constitué pour l’essentiel d’actifs immobiliers, s'élèvent à près de 5 milliards de dollars.

La filiale de gestion d’actifs de Rabobank, Robeco, semble ne pas laisser indifférent, rapporte L’Agefi. Depuis avril, les offres auraient afflué. Selon le journal néerlandais Het Financieele Tagblad, plusieurs dizaines de prétendants se seraient manifestés. Parmi ceux-ci se trouveraient des fonds de capital-investissement situés en dehors de la zone euro, notamment les britanniques (largement internationalisés) CVC Capital Partners et Apax Partners, ainsi que le fonds américain Hellman & Friedman. Les acquéreurs d’Europe continentale ne se bousculent pas non plus sur des dossiers similaires, note L’Agefi.

En mai, les fonds actions commercialisés en Suède ont pour le deuxième mois consécutif accusé des rachats nets, à hauteur de 9,7 milliards de couronnes suédoises, soit 1,09 milliard d’euros, selon les dernières statistiques de l’association suédoise des fonds d’investissement, Fondbolagens Förening.Cette hémorragie sur les actions a profité aux fonds obligataires et monétaires qui ont enregistré des souscriptions nettes de respectivement 4 milliards (0,45 milliard d’euros) et 4,6 milliards de couronnes (0,52 milliard d’euros). Les fonds diversifiés ont quant à eux vu rentrer 1,1 milliard de couronnes (0,12 milliard d’euros).Cette collecte n’a toutefois pas été suffisante pour compenser les rachats et au global, les fonds commercialisés en Suède ont vu sortir 0,7 milliard de couronnes suédoises (0,08 milliard d’euros). A fin mai, les fonds suédois géraient un total de 1.892 milliards de couronnes (213 milliards d’euros), dont 998 milliards (112,4 milliards d’euros) dans des fonds actions.

Le conseil d’administration du groupe bancaire Valartis a désigné Vincenzo Di Pierri comme CEO de Valartis Bank AG Schweiz. Il succède à Daniel Reptsis, qui avait repris la fonction à titre intérimaire après le départ de Stefan Holzer, en mai dernier, selon un communiqué publié le 11 juin par Valartis. Daniel Reptsis se concentrera à nouveau sur ses fonctions de Chief Financial and Risk Officer pour les pôles Finance & Risk and Banking Operations.Vincenzo Di Pierri travaillait depuis 2003 chez Privat Bank Finter comme directeur général et CEO jusqu’en 2011. Actuellement, il préside la chambre italienne de commerce pour la Suisse (CCIS). Valartis, anciennement simple maison de courtage, s’est recentrée récemment sur la gestion de fortune. Ses actifs sous gestion s'établissent à environ 6,8 milliards de francs.

Les actifs sous gestion du secteur des ETF en Europe ont progressé au premier trimestre de 8,71% pour s'élever à 250,81 milliards d’euros, selon des statistiques communiquées par Lipper. Sur l’ensemble de 2011, les actifs sous gestion avaient progressé de 3,75%.La collecte des ETF actions s’est élevée au premier trimestre à plus de 3 milliards d’euros, contre 1,5 milliard d’euros pour les ETF obligataires et 770 millions d’euros pour les ETF de matières premières. Les ETF monétaires ont subi des rachats pour un montant de 990 millions d’euros. Le nombre d’ETF lancés au premier trimestre s’est élevé à 62, dont la moitié environ dans la sphère actions. Seulement 19 ETF obligataires ont été lancés au premier trimestre mais qui ont attiré 63% des actifs des nouveaux ETF. La collecte des nouveaux ETF s’est élevée à 490 millions d’euros au premier trimestre, dont 311 millions pour les ETF obligataires, et 102 millions pour les ETF actions. Lipper relève que sur les 1.711 ETF enregistrés en Europe, 241 figurent sur une liste de «condamnés à mort», autrement dit sur une liste rouge comprenant les ETF jugés peu rentables par les promoteurs. Ces ETF ont généralement plus de trois ans d'âge et ont moins de 100 millions d’euros d’actifs.

Les sociétés de gestion européennes de taille moyenne ont une santé financière fragile et vont subir la pression croissante d’une poignée de maisons dominantes, selon une étude de McKinsey & Co citée par le Financial Times Fund Management. Les groupes européens figurant dans le premier quartile ont augmenté leur part des bénéfices du secteur de 50 % à 58 % entre 2007 et 2011, et cette proportion pourrait bondir à 70 % d’ici à l’an prochain.

Norbert Braems, chef économiste de Sal. Oppenheim (groupe Deutsche Bank), ayant décidé de quitter ce poste au 1er juillet tout en restant senior economic adviser de la banque privée, ses fonctions seront reprises de manière intérimaire par Frank Hübner, qui dirige le service économique.En janvier 2013 au plus tard, son successeur sera Martin Moryson, qui était en dernier lieu directeur du corporate advisory de HSH Nordbank après avoir travaillé comme conseiller des investisseurs institutionnels chez Feri Institutional Management et comme responsable des études empiriques ainsi que des analyses économétriques pour le Conseil des Sages allemand.

Depuisle 11 juin, le segment XTF de la plate-forme Xetra (Deutsche Börse) cote 986 ETF, avec l’admission à la négociation de cinq produits UBS Global Asset Management de droit irlandais, dont quatre sur des indices MSCI Canada et Japon (deux chacun) et un sur le FTSE 100. Les TFE s'échelonnent entre 0,28 % et 0,50 %.

Headof investment consulting & product marketing pour l’Europe chez Invesco Asset Management, Andreas Kuschmann rejoint le directoire de Feri EuroRating Services aux côté de Tobias Schmidt (président) et de Matthias Klöpper.L’intéressé sera plus particulièrement chargé du développement des relations avec les clientèles institutionnelle et de particuliers ainsi que de l'élargissement de portefeuille de produits et de services, notamment dans le domaine de la sélection systématique de produits et de gérants.

En l’espace de seulement sept ans, la boutique de gestion française Comgest est parvenue à amasser en Allemagne des actifs sous gestion de 2,5 milliards d’euros, ce qui est un bon résultat si l’on considère que Comgest investit exclusivement en actions alors que les Allemands sont particulièrement réfractaires à cette classe d’actifs, note la Börsen-Zeitung. L'équipe commerciale dirigée par Christoph Zitt parvient à convaincre parce que Comgest pratique la sélection de valeurs qui ont des perspectives de succès à long terme, sans modifications fréquentes du portefeuille, et parce qu’il n’y a pas eu de changement de gérant de fonds depuis un quart de siècle. De Düsseldorf, les cinq commerciaux institutionnels de Comgest couvrent les marchés allemand, autrichien, suisse et luxembourgeois.

L’américain Vanguard vient d’obtenir de la BaFin l’agrément decommercialisation en Allemagne de cinq ETF (sur le FTSE 100, le S&P 500, le FTSE All World, le FTSE Emerging Markets et les gilts) qui ont été admis à la négociation fin mai sur le London Stock Exchange (LSE), mais on ne sait pas encore si l'émetteur va demander la cotation de ces produits sur la Deutsche Börse, rapporte le Handelsblatt. Tim Huver, product manager, n’a pas non plus indiqué comment Vanguard compte commercialiser ces produits en Allemagne. Pour l’instant, le gestionnaire américain n’a pas de succursale dans le pays. La stratégie sur le marché allemand devrait être fixée durant les quatre prochaines semaines.

Le capital-investisseur EQT de la famille suédoise Wallenberg achète pour 1,8 milliard d’euros le hambourgeois BSN Medical (pansements adhésifs de la marque Leukoplast, notamment) auprès du capital-investisseur Montagu, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Le prix représente plus de 10 fois l’ebitda de 2011 (168 millions d’euros). BSN Medical emploie plus de 4.000 personnes.

La société de gestion alternative Man Group a indiqué le 11 juin que l’ETF Man GLG Europe Plus Source, lancé en janvier 2011, a passé le cap des 565 millions de dollars d’encours au 31 mai 2012. Il devient ainsi un des plus gros ETF au monde offrant une surperformance par rapport à un indice actions. En outre, il constitue un des ETF actions européennes les plus attractifs en 2012, à la fois en termes de performance et de collecte.L’ETF réplique l’indice Man GLG Europe Plus créé par Man Systematic Strategies (MSS). Cet indice est un indice de type long only performance absolue (long-only total return equity index), conçu pour capter une surperformance à partir des recommandations émises par des brokers pour le compte de Man GLG.L’exposition de l’indice Man GLG Europe Plus aux titres de grande capitalisation se rapproche de celle de l’ensemble du marché d’actions européen, tout en présentant un potentiel de performance optimisé. Entre le lancement de l’indice le 30 décembre 2010 et le 30 avril 2012, l’indice Man GLG Europe Plus a surperformé le MSCI Europe de 2,1 %. Depuis 2007, MSS dispose d’un compte géré qui repose sur une stratégie similaire et fournit l’historique de performance de l’indice. Entre son lancement le 31 décembre 2007 et le 30 avril 2012, la performance de la stratégie a dépassé de 13,2 % celle du MSCI Europe, soit 2,9 % en chiffres annualisés.

La société de gestion de fortune Vestra, basée à Londres et à Jersey, a nommé David Campbell en qualité de managing partner, rapporte Investment Europe. David Campbell travaillait précédemment à la Deutsche Bank où il dirigeait le pôle de gestion de fortune britannique.Les actifs sous gestion de Vestra s'élèvent à environ 2,5 milliards de livres.