The Canadian firm Manulife is seeking to sell its products on Hong Kong banking platforms, Asian Investor reports. Manulife has already signed distribution agreements with banks in the territory, including Bank of China and Bank of East Asia, but would also like to be featured on the platforms of other major actors in the region, such as Citi, HSBC and Standard Chartered. The firm has also announced that Myles Morin, vice president and head of investment funds at Manulife Hong Kong, will be leaving the territory in mid-July to deploy a similar development strategy for distribution channels in Canada.

Axa Investment Managers has recruited Shalin Bhagwan, of Legal & General Investment Management, and Lucy Barron, who has worked at Insight Investment Management, to create a new liability-driven investment (LDI) activity in the United Kingdom, Financial News reports, citing sources familiar with the matter.

The British asset management firm Aberdeen Asset Management has recruited Alex Kim as head of development in Korea, Asian Investor reports. Kim previously worked at Russell Investments, where he served in a similar role.

Stuart Sharp va quitter Franklin Templeton dont il est «vice president» le 22 juin, rapporte FundWeb. Paul Spencer et Richard Bullas vont reprendre la gestion du fonds Franklin UK Smaller Companies.

Stuart Sharp will be leaving Franklin Templeton, where he is vice president, on 22 June, FundWeb reports. Paul Spencer and Richard Bullas will take over management of the Franklin UK Smaller Companies fund.

Oddo Asset Management has signed an agreement with Allfunds Bank to offer ten funds in Italy which already have a sales license for the country, Bluerating reports. The move comes as part of the French asset management firm’s development strategy in Italy, aimed particularly at retail investors, Jurgen Mahler, head of Oddo AM for Italy, explains. The range from Oddo AM offered by Allfunds includes three funds of convertible bonds, one high yield fund maturing in 2017, one flexible fund, one long/short and five equity funds. The funds from Oddo are also available from Ifigest Fundstore and IW Bank.

The wealth of high net worth individuals, i.e. their investment capacity, fell in all regions in 2011, except in the Middle East. The decline of 1.7% is the first since the global economic crisis of 2008, a year in which the wealth of millionaires declined by 19.5%, according to the World Wealth Report 2012, published on 19 June by Capgemini and its new partner, the Royal Bank of Canada (RBC). The number of high net worth private investors increased by 1.6% in the Asia-Pacific region, to 3.37 million in 2011. This region for the first time leads, with the largest number of millionaires, ahead of North America with 3.35 million. North America remains the region where the largest amount of wealth is concentrated, with USD114trn, compared with USD107trn in the Asia-Pacific region. Following strong growth in 2010 (+8.3%), the number of high net worth individuals worldwide increased 0.8% to 11 million in 2011. This slight increase is largely due to high net worth individuals who have USD1m to USD5m in assets. This group, which has grown by 1.1%, represents 90% of all millionaires worldwide. By comparison, the wealth of the largest fortunes in the wold in 2011 fell by 1.7%, to a total of USD430trn (compared with an increase of 9.7% in 2010, to a total of USD427trn). The number of individuals worldwide in the highest net worth category fell 2.5% in 2011, and their total wealth fell 4.9%, following an increase of 10.2% and 11.5%, respectively, in 2010. In the rankings of the 12 countries with the largest numbers of millionaires, South Korea has overtaken India in 12th place, whie the top three countries (United States, Japan and Germany) include 53.3% of high net worth individuals, a slight increase compared with 2010 (53.1%), Mong this group of countries, Brazil has seen the higest growth rate, with the number of millionaires up 6.2%. Following a nearly normal period in 2010, volatility levels peaked in November due to concerns of potential contagion of the euro zone debt crisis to some other major economies. In the light of this chronic instability, many investors turned to refuge assets in 2011. The economic drivers of wealth were also diverse. They involved several asset classes and produced variable results: equities and commodities performed less well, while tangible investments lost value, as investors preferring to preserve their capital preferred money market and bond investments. The latter represented the best-performing category: the price of US long-term Treasury bonds reached all-time highs. In conclusion, the report finds that high net worth individuals should prepare themselves for a long-term volatility on the markets, and two-speed returns, which may be extremely positive or extremely negative, rather than evenly distributed.

Michael Wedeking, who arrived at ÖkoWorld, the Luxembourg-based responsible investment affiliate of the German firm versiko in August 2010, was on 15 April promoted to the position of member of the board in charge of distribution of retail funds, alongside Mauro Nieswandt and Dieter Wawrzinek, the other two heads of distribution. He reports directly to Alfred Platow, founder and chairman.Ralph Prudent, assisted by director of distribution Andreas Falkner, will take over development of institutional clients, a position in which he will report to Michael Duesberg, managing director of ÖkoWorld and a board member at versiko.Life insurance clients, for their part, will be handled by Marcus Langer, director of distribution.

L’investissement socialement responsable ne doit pas être analysé sous un angle purement financier, même si la littérature n’est pas conclusive sur l’éventuelle sous-optimalité de cette approche. L’investisseur poursuit en effet d’autres objectifs, et cherche notamment à influer sur les comportements des entreprises dans lesquelles il investit. L’analyse socialement responsable est également pertinente dans le cas des investissements en immeubles et en forêts d’un grand institutionnel. Il apparaît en revanche plus délicat de définir des critères efficaces appliqués aux investissements en instruments de dette gouvernementale.

Dans le cadre de la remise en jeu du mandat de conseil en investissements, l’ANCV vient de lancer un appel d’offres. En effet, il y a un an, l’ANCV avait sélectionné la société Morningstar Consulting (ex Seeds Finance) pour l’assister dans l’audit de portefeuille et la stratégie d’investissement. Au terme de ce contrat d’un an, en septembre 2012, l’ANCV, en la personne de son trésorier, Alain Quinquenel, s’estime déjà satisfaite du travail accompli par Morningstar Consulting mais souhaite désormais mettre en place un contrat sur 4 ans maximum, avec une possibilité de résiliation chaque année. Pour lire l’avis de marché : cliquez ici

Faire carrière dans le secteur de la finance est plus difficile pour les femmes que pour les hommes. Selon une récente enquête d’eFinanciealCareers.fr, 90% des sondés ont le sentiment que les femmes ont plus d’obstacles à surmonter que leurs homologues masculins pour accéder à un poste de direction. La principale entrave à l’avancement de carrière est le le fait d’avoir un enfant. «Le retour du congé de maternité est une étape décisive pour les femmes qui doivent alors jongler entre une plus grande flexibilité et la nécessité d’accomplir le travail demandé», souligne eFinanciealCareers. Certains postes n’attirent que peu de femmes. Elles représentent ainsi 16% des candidatures reçues pour des postes de trading alors qu’elles constituent la majorité des candidats dans les domaines des ressources humaines (74%), de la communication financière (66%) ou encore du juridique et de la compliance (63%). Pour rendre plus attrayant et accueillant l’univers de la finance, qui souffre selon eFinanciealCareers d’une «image machiste», les acteurs de l’industrie financière explorent plusieurs pistes. De nombreuses banques d’investissement s’efforcent par exemple d’augmenter leur visibilité auprès des étudiantes de première année et organisent des journées portes ouvertes où elles peuvent rencontrer des cadres supérieurs. Une fois un pied dans l’entreprise, les femmes disposent de programmes de «mentoring» pour aider à s’affirmer et à gérer leur trajectoire de carrière.

Le groupe Axa a signé les Principes pour l’Assurance Responsable (Principles for Sustainable Insurance, PSI), lancés officiellement le 19 juin à Rio de Janeiro, en marge de Rio+20, conférence mondiale sur le développement durable de l’ONU.Fruits d’un travail de plus de six ans entre l’Initiative Finance du Programme des Nations Unies pour l’Environnement (PNUE FI) et le secteur de l’assurance, ces principes engagent les signataires à intégrer des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance au cœur de leur activité d’assureur et dans leurs relations avec leurs parties prenantes : Principe n°1 : «Nous intégrerons dans nos prises de décisions les questions environnementales, sociales et de gouvernance liées au secteur de l’assurance». Principe n°2 : «Nous collaborerons avec nos clients et nos partenaires pour les sensibiliser aux questions environnementales, sociales et de gouvernance, les inciter à une meilleure prise en compte du risque et au développement de solutions concrètes». Principe n°3 : «Nous travaillerons aux côtés des gouvernements, régulateurs et autres parties prenantes pour promouvoir une action globale en faveur des questions environnementales, sociales et de gouvernance». Principe n°4 : «Nous communiquerons régulièrement et publiquement nos actions en la matière, de façon responsable et transparente».

Le thème d’investissement consistant à s’intéresser aux entreprises européennes dont l’activité est fortement exposée aux marchés émergents a le vent en poupe. Reste à savoir cependant si l’idée séduisante lorsque l'économie mondiale se porte bien résiste en période de crise, les pays émergents pâtissant de la faiblesse de la demande des économies occidentales. Arrivé récemment sur ce créneau en février 2011, avec LBPAM Actions Euro Focus Emergent, La Banque Postale Asset Management entend se protéger d’un tel scenario. La gestion, assurée par Olivier Hakim et Florence Marty, se développe sur trois grandes zones émergentes pour diversifier ses risques : Amérique latine, Asie et Europe de l’est. Elle pratique une approche «bottum-up» à travers un filtre thématique doublée d’une approche «top down» en utilisant les services du bureau d’analyses GaveKal Research. «Nous avons un prisme zone euro» explique Olivier Hakim, «mais le bureau d’analyses présent dans les grandes zones émergentes a pour mission de nous donner des idées et de vérifier aussi qu’il n’y a pas de ralentissement de la consommation notamment.» Car l’autre façon de se prémunir contre le ralentissement de la croissance des grandes économies consiste à privilégier la demande interne des pays émergents.En chiffres, l’univers d’investissement du fonds - sans risque de change lié aux devises locales - est polarisé sur les entreprises dont le chiffre d’affaires réalisé dans les pays émergents est supérieur à 20 %. Actuellement, les biens de consommation occupent la part belle au sein du portefeuille (plus de 50 %) devant les services aux consommateurs (25 % environ). A posteriori la répartition géographique par pays place les valeurs françaises en position dominante (près de 50 %) devant les valeurs allemandes (15 %) et italiennes (10 %). Le fonds affiche un net biais «grandes capitalisations» : plus de 50 % des titres sélectionnés affichent des capitalisations de plus de dix milliards d’euros, la part des «petites» valeurs – dont la capitalisation est inférieure à 1 milliard – n’excédant pas 3 %. «La gestion suit également un processus rigoureux qui donne un objectif de cours à chaque titre, à partir duquel la ligne sera allégée et nous conduira à chercher d’autres idées», explique Florence Marty.L’autre «verrouillage» opéré par la gestion consiste à appliquer une notation propre à la société de gestion aux titres éligibles, «et ce afin de ne pas se focaliser sur le seul critère d’exposition à la sphère émergente», précise Olivier Hakim. Exemple : la valeur Nokia dont l’activité est bien réalisée à 60 % vers ces zones, mais est pénalisée sur d’autres aspects, n’a pas été retenue par les gérants. Plutôt concentré, le portefeuille compte une cinquantaine de valeurs, sur 120 éligibles avec des pondérations comprises entre 2 % et 4 %. En termes de performances, le fonds affiche une progression de 0,12 % depuis sa création tandis que son indice de référence recule de 22,63 %. Et depuis le début de l’année le fonds enregistre une performance de 10,79% contre -3,05% pour l’indice.Pour autant, la gestion réfute l’idée d’un fonds de nature défensive, et rappelle qu’au cours des deux premiers mois de l’année 2012, avec un indice Eurostoxx Net Return pourtant en nette progression (+5,5 % en janvier et +4,4 % en février), le fonds avait, pour sa part, progressé de 7,2 % et 6,9 %. «En fait», conclut Olivier Hakim, «les valeurs européennes sélectionnées dans le portefeuille présentent une forte corrélation à l’indice MSCI Emerging Market Dividendes Nets Réinvestis et non pas à l’indice de la zone euro».Pour l’instant, ce fonds qui affiche aujourd’hui un encours de 100 millions d’euros est destiné uniquement à la clientèle institutionnelle. Cependant, la société de gestion n’exclut pas d'élargir, à terme, le nombre de ses souscripteurs en s’ouvrant à la clientèle des particuliers.

Les actifs sous gestion de Comgest s’inscrivaient fin avril à 15 milliards d’euros contre 13,5 milliards d’euros à fin décembre 2011. A l’origine de cette évolution, une collecte nette de près de 600 millions d’euros et la bonne tenue des marchés au premier trimestre. Comgest a précisé le 19 juin à l’occasion d’un point de presse que la collecte sur les pays émergents s’est élevée sur les quatre premiers mois de l’année à plus de 500 millions d’euros et à 60 millions plus des mandats pour l’international et les Etats-Unis. Sur l’Europe, la collecte atteint 250 millions d’euros.C’est dire que la société de gestion tire son épingle du jeu non seulement dans son domaine d’expertise historique, les marchés émergents, mais également ailleurs dans le monde, entre autres en Europe où l’environnement reste très compliqué. Dans ce contexte, Comgest prône le retour à une approche fondamentale. Selon Céline Piquemal-Prade, gestionnaire de fonds pour les actions américaines, «après la bulle internet du début des années 2000, nous sommes dans une espèce de bulle de sécurité» qui a trop tendance à dicter le comportement des investisseurs. La prime de risque actuellement offerte par les actions américaines est de 8,2%. Du jamais vu depuis le début des années 70. «Les actions nous semblent très attrayantes par défaut, et les autres classes d’actifs, notamment les obligations de l’Etat allemand ou américain, grossièrement surévaluées», estime Vincent Strauss, président de Comgest et responsable des investissements. «Il faut reprendre une approche fondamentale, selon Céline Piquemal-Prade. Quand les rendements des dividendes partout dans le monde supplantent largement les rendements obligataires, il est plausible à horizon cinq ans de ne pas croire à une surperformance des Bourses». Comgest estime que, malgré la crise en Europe, l’environnement économique mondial est plus favorable. Aux Etats-Unis notamment, le crédit repart à la hausse, ainsi que les investissements des entreprises. Par ailleurs, en Chine, les crédits sont également en nette reprise. Une évolution qui est allée historiquement de pair avec une reprise de la production industrielle au cours des mois suivants. Les actions représentent en conséquence une classe d’actif intéressante. Il ne faut pas pour autant s’attendre à une appréciation du multiple des actions car les marges, actuellement à leur plus haut historique, seront sous pression au cours des prochains trimestres. «Nous sommes dans une deuxième phase de cycle économique au cours de laquelle les entreprises investissent, embauchent et où des concurrents entreprennent, ce qui laisse peu de place à des améliorations de marges. La croissance devra donc venir des ventes», explique Vincent Strauss. Par ailleurs, alors qu’au cours des 12 dernières années les pays émergents et les matières premières étaient au coeur de la croissance, nous vivons aujourd’hui un changement majeur. La croissance chinoise moins consommatrice de matières premières a conduit à un net ralentissement des secteurs de l’énergie et des matières premières au cours des 12 derniers mois, entrainant avec elle les pays dont les économies sont fortement liées aux exportations de matières premières. Les gérants de Comgest pensent que ce changement sera durable et ont fait le choix de se tenir à l’écart des secteurs de l’énergie et des matières premières. Où trouver alors la croissance ? D’après Céline Piquemal-Prade, «nos sociétés sont exposées à des moteurs de croissance séculaires dans la technologie, l’industrie ou la consommation qui devraient leur permettre de fortement profiter de ce changement d’environnement». Ainsi, 35% des sociétés présentes dans Comgest Monde sont exposées à l’expansion de la classe moyenne dans les pays émergents (Cinemark, Suzuki, Heineken), 35% sont des sociétés innovantes (Biomarin, Google, Iliad), 15% sont des sociétés permettant d’optimiser les dépenses et la productivité (Fanuc, Keyence, Capita), 12% profitent du vieillissement de la population (Hoya, Medtronic, Johnson & Johnson). Selon Comgest, ces sociétés devraient voir leurs bénéfices croître de 12% en 2012 par rapport à une croissance attendue de 10% des bénéfices des sociétés dans le monde. Le portefeuille de Comgest Monde se valorise par ailleurs à 11 fois les bénéfices de l’année prochaine comme son indice de référence, le MSCI AC World. Reste le point d’interrogation sur l’Europe. Laurent Dobler, directeur général et co-responsable de la gestion actions européennes, se veut optimiste. «Les fonds d’actions européennes de Comgest (Renaissance Europe et Comgest Growth Europe) continuent leur progression et accélèrent leur lancée de 2011, où ils avaient déjà affiché des performances positives de 2% par rapport à un indice MSCI Europe en retrait de 8%». Les fonds ont dépassé le niveau de juillet 2007 et atteignent un nouveau sommet historique. Suite à la consolidation du marché, les fonds européens de Comgest affichaient encore à la fin du mois de mai une progression de 11% contre un indice MSCI Europe dividendes réinvestis en baisse de 0,4% depuis le début de l’année.

Axa Investment Managers a recruté Shalin Bhagwan, de Legal & General Investment Management, et Lucy Barron, qui a travaillé chez Insight Investment Management, en vue de bâtir une activité de gestion sous contrainte de passif (ou LDI) au Royaume-Uni, rapporte Financial News, citant des sources proches du dossier.

La sicav luxembourgeoise Investec GSF s'élargit à un nouveau compartiment, le Latin America Smaller Companies Fund, géré outre-Atlantique par Compass Group, rapporte Investment Week. Ce fonds de petites capitalisations latino-américaines débute avec un encours externe de 100 millions de dollars. Il est géré par Carina Güerisoli, CIO actions chez Compass. L’indice de référence est le MSCI EM Small Cap Latin America.

Le canadien Manulife tente de distribuer ses produits sur les plateformes bancaires de Hong Kong, rapporte Asian Investor.Manulife a déjà passé des accords de distribution avec des banques du territoire, dont Bank of China et Bank of East Asia mais il souhaiterait également figurer sur les plateformes d’autres grands acteurs de la région à l’instar de Citi, HSBC et Standard Chartererd. La société a par ailleurs indiqué que Myles Morin, vice president responsable des fonds d’investissement à Manulife Hong Kong, allait quitter le territoire à la mi-juillet pour mettre en œuvre une stratégie similaire de développement des canaux de distribution au Canada.

Selon le Financial Times Deutschland relayé par Die Welt, Björn Jesch a démissionné pour raisons personnelles de son poste de CIO du pôle private wealth management de la Deutsche Bank. Ce départ, qui aura lieu dans le courant du troisième trimestre 2012, serait lié à la restructuration de la banque.

Hubertus Bäumer, responsable depuis 2008 des investissements indirect et du développement de fonds chez Generali Immobilien, rejoindra fin juillet Union Investment Institutional Property GmbH (3,2 milliards d’euros) dans l'équipe du directeur général Christoph Schumacher. Il sera chargé du développement de produits, du recrutement de clients et du suivi des investisseurs institutionnels.

Pour un montant non divulgué, Union Investment Real Estate a acheté à Achim Griese Treuhandgesellschaft mhH un immeuble de magasins sur la rue piétonne Bahnhofstraße à Ulm. Cet actif, totalement loué, est affecté au portefeuille du fonds immobilier offert au public UniImmo: Deutschland (DE0009805507).Actuellement, Union Investment focalise ses investissements sur le commerce de détail dans les centres commerciaux et les zones commerciales spécialisées, notamment dans les conurbations de plus de 100.000 habitants. Le gestionnaire s’intéresse aux actifs nécessitant un investissement supérieur à 15 millions d’euros.

Oddo Asset Management vient de signer un accord avec Allfunds Bank afin de distribuer en Italie dix fonds déjà autorisés, rapporte Bluerating. Cela s’inscrit dans le cadre de la stratégie de développement de la société de gestion française en Italie, notamment auprès des particuliers, explique Jurgen Mahler, responsable d’Oddo AM pour l’Italie. La gamme d’Oddo AM proposée via Allfunds se compose de trois fonds obligations convertibles, un haut rendement à échéance 2017, un flexible, un long/short et cinq actions. Les fonds d’Oddo sont aussi disponibles via Ifigest Fundstore et IW Bank.

Le britannique Schroders vient de lancer un fonds qui propose un rendement annuel de 7,5% sur la moitié de sa durée de vie d’une vingtaine d’années, rapporte Investment Week.Ce fonds est un produit hybride avec des caractéristiques d’un unit trust et d’un produit structuré, dans la mesure où il a une durée de vie bien définie mais affiche également la même tarification qu’un autre unit trust proposé par Schroders.Il sera géré par l'équipe multi-classes d’actifs dirigée par Johanna Kyrklund.

La société de gestion britannique Aberdeen Asset Management vient de recruter Alex Kim en qualité de responsable du développement en Corée, rapporte Asian Investor.Alex Kim travaillait précédemment chez Russell Investments où il occupait des fonctions similaires.

Stuart Sharp va quitter Franklin Templeton dont il est «vice president» le 22 juin, rapporte FundWeb. Paul Spencer et Richard Bullas vont reprendre la gestion du fonds Franklin UK Smaller Companies.

M&G a élargi sa gamme de fonds multi-classes d’actifs avec l’addition d’un portefeuille défensif, le fonds M&G Episode Defensive, rapporte Investment Week. Ce produit sera géré par Eric Lonergan. Par ailleurs, la société de gestion renomme sa gamme de fonds multi-classes d’actifs sous l’appellation «Episode».

Le groupe bancaire du Liechtenstein LGT a annoncé le 19 juin que ses activités d’Asset Management passaient au 1er juillet dans le périmètre de LGT Capital Partners, spécialisée en gestion alternative. Jusqu'à présent, les gestions de fortune traditionnelle et alternative étaient logées dans deux entités séparées, respectivement LGT Capital Management et LGT Capital Partners. Les actifs sous gestion des deux divisions s'élèvent à environ 40 milliards de francs suisses.LGT estime dans un communiqué que les frontières entre gestion tradionnelle et gestion alternative se sont estompées ces dernières années, ce qui justifiait une telle décision. Par ailleurs, ce redéploiement va permettre à la banque d’optimiser son offre de produits ainsi que le le conseil à la clientèle. La nouvelle structure devrait également permettre de réaliser une plus forte croissance et de dégager des synergies non précisées.LGT Capital Partners continuera de se positionner comme une société de de gestion alternative avec des expertises dans différents secteurs tels que le private equity ou les hedge funds. Le CEO de LGT Capital Partners, Roberto Paganoni, dirigera la nouvelle structure à compter du 1er juillet. Torsten de Santos, CEO de LGT Capital Management, va quitter la banque. Il restera toutefois conseiller de LGT et membre du conseil d’administration de différentes sociétés de fonds.

Arrivé en août 2010 chez ÖkoWorld, filiale d’investissement responsable au Luxembourg de l’allemand versiko, Michael Wedekingd a été promu le 15 avril comme membre de la direction générale chargé de la distribution des fonds retail aux côtés de Mauro Nieswandt et de Dieter Wawrzinek les deux autres responsables de la distribution. Il est subordonné directement à Alfred Platow, président-fondateur.De son côté, Ralph Prudent, assisté du directeur de la distribution Andreas Falkner, va prendre en charge le développement de la clientèle institutionnelle, sous les ordres de Michael Duesberg, managing director d'ÖkoWorld et membre du directoire de versiko.La clientèle des assureurs vie sera confiée pour sa part à Marcus Langer, directeur de la distribution.

La banque privée suisse Union Bancaire Privée (UBP) va supprimer une centaine d’emplois à Zurich, dans le cadre de l’intégration des activités d’ABN Amro en Suisse, a-t-elle indiqué le 19 juin.Dans le cadre de son plan d’intégration lié au rachat d’ABN Amro Bank (Suisse), l’UBP réduit ses effectifs, a déclaré un porte-parole de l'établissement à l’agence ATS, confirmant ainsi des informations parues dans la presse helvétique.Début juin, la banque privée avait annoncé la suppression d’une trentaine d’emplois à Genève, après avoir déjà réduit ses effectifs de 45 postes dans cette ville. UBP avait annoncé en août 2011 le rachat de la filiale suisse du groupe bancaire néerlandais ABN Amro pour un montant non divulgué.Avant d'être absorbée par UBP, ABN Amro Bank (Suisse) employait plus de 350 collaborateurs à Genève, Zurich, Bâle et Lugano, lesquels avaient tous été repris par la banque genevoise.

Le groupe de capital-risque Index Ventures, présent à Londres, Genève et San Francisco a lancé un fonds axé sur les start-up en phase de développement early-stage, dans le domaine des technologies innovantes, rapporte L’Agefi suisse. Evalué à 350 millions d’euros, il appuie la formation et la croissance d’une sélection de jeunes pousses, situées principalement en Israël et en Europe.

Christoph Ammann, président du conseil d’administration, et Peter Derdinger, administrateur, tous deux membres indépendants du conseil d’administration de la Banque Sarasin, démissionneront en juillet, lorsque la Finma aura validé la cession au groupe Safra des actions Sarasin détenues par Rabobank. Une assemblée générale extraordinaire sera convoquée pour élire un nouveau conseil d’administration. Après la démission des deux administrateurs indépendants, les membres du conseil restants seront les représentants de Rabobank, Sipko N. Schat et Pim W. Mol, ainsi que Hans-Rudolf Hufschmid et Dagmar G. Woehrl.