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Asset Management
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24/08/2012

Calamos recruits Gary Black and buys his firm

The US asset management firm Calamos Investments (USD33.6bn in assets as of the end of July) is replacing Nick Calamos, a nephew of the founder and a member of the investment committee, with Gary Douglas Black, CEO and CIO of Black Capital Management LLC, who previously served as CEO of Janus Capital Group, from January 2006 to July 2009. Meanwhile, Calamos is acquiring Black Capital Management, a specialist in long/short equity investment, a firm founded by Black in October 2009.
24/08/2012

Morgan Stanley funds highly exposed to Facebook

The Wall Street Journal reports that several mutual funds from Morgan Stanley, the lead underwriter for the initial public offering of Facebook, which brought in USD200m, are highly exposed to shares in the firm. Morningstar reports that eight out of nine mutual funds with the largest investments in shares in the social networking fir are Morgan Stanley funds. It would not appear that rules set by the SEC to limit investments made during a firm’s IPO have been violated.As of 31 July, 5.7% of the Morgan Stanley Force Growth Portfolio (USD1.6bn in total) were placed in Facebook shares. The proportion was 5.5% for the Morgan Stanley Institutional Opportunity Portfolio, and 4.8% for the Morgan Stanley Institutional Growth Portfolio. For other affected Morgan Stanley funds, the percentage ranges from 3.6% to 4.6%.However, Morgan Stanley is not the institutional investor with the largest exposure to Facebook, an area in which the leaders are Fidelity Investment, T. Rowe Price and Goldman Sachs Asset Management.
24/08/2012

Oppenheimer appoints a new head for Asia

Robin Green will be joining Oppenheimer Investments as chief executive, to lead the firm’s development in Asia, Asian Investor reports. In this position, he will be replacing Steve Bernstein, who left the firm in December 2011.Robin Green, who will be based in Hong Kong, previously worked at MF Global.
24/08/2012

Federated Investors recruits from Aviva

The US asset management firm Federated Investors, whose assets under management total about USD356bn, has recruited Craig Bingham to lead the firm’s development in the Asia-Pacific region, Asian Investor reports.Bingham is the former head of Aviva Investors for Asia; he left that firm in August 2011 following a restructuring of its Asian activities.Bingham will be based in Melbourne, where Federated is planning to open an office in the next few weeks. From his new Australian base, Bingham will seek to identify new development opportunities in Asia, particularly in Japan, Taiwan, Singapore and Hong Kong.
24/08/2012

Slight increase in assets under management at Och-Ziff

Assets under management at Och-Ziff totalled USD29.9bn as of 30 June 2012, down USD189.1m from 31 March, but up by USD160.2m compared with 30 June 2011.Year-on-year growth is related to a market appreciation of USD218m, and a net outflow of USD57.8m.As of 1 August, assets under management totalled USD30.3bn. Och-Ziff has seen net redemptions totalling USD200m YTD, but has posted a positive market effect of USD1.7bn.Since the end of July, Och-Ziff has taken on a major new client, the Florida state pension fund.
24/08/2012

EIG challenges acquisition of TCW by Carlyle

EIG Global Energy Partners has filed suit in the United States to void the acquisition of TCW by Carlyle, a Wall Street Journal blog reports, citing LBO Wire.The suit claims that with the deal, Carlyle, which EIG claims is a competitor, will gain access to proprietary information.EIG claims that the transaction violates its right to approve any change of control at TCW.EIG had previously been known as Energy and Infrastructure Group of Trust of the West, the predecessor of TCW. It spun off from TCW in October 2009.
24/08/2012

Record number of EM hedge funds in Q2

The number of hedge funds dedicated to emerging markets has reached a new record in second quarter, which has partly offset the performance of volatile markets and some disaffection on the part of investors for emerging market strategies, according to the most recent quarterly report by HFR dedicated to emerging markets (HFR Emerging Markets Hedge Fund Industry Report).The total number of hedge funds dedicated to emerging markets was 1,074 funds, equivalent to about 14% of hedge funds, and 3.5% up compared with second quarter 2011.Despite this increase, assets at emerging market hedge funds were down 3% compared with first quarter 2012, to USD123.5bn as of the end of June. This decline of USD3.7bn from one quarter to the next is largely due to a decline of 6.05% for the HFRI Emerging Markets Total Index for the quarter, and a limited outflow of USD256m, 0.2% of emerging market hedge fund assets.Over the first seven months of this year, emerging market hedge funds nonetheless posted solid returns, in an environment that remains highly difficult. Funds dedicated to Latin America show a 3.9% gain for the HFRI EM/Latin America index. The HFRX Russia/Eastern Europe index, for its part, has earned gains of 2.3% over seven months, while the HFRX MENA Index has gained more than 2.7% over the same period.The recently-launched HFRX Emerging Markets index, which includes all exposures to emerging market regions and strategies has gained more than 5.7% since the beginning of the year as of 17 August.
24/08/2012

UCITS post net outflows of EUR33bn in June

Net sales of UCITS recorded a sharp turnaround in June registering net outflows of EUR 33 billion, against net inflows of EUR 22 billion in May, according to the lateste Investment Fund Industry Fact Sheet from the European Fund and Asset Management Association (EFAMA). This turnaround came on the back of large net outflows from money market funds, which recorded net monthly outflows for the first time since October 2011. Net outflows amounted to EUR 24 billion in June, whereas they registered net inflows of EUR 13 billion in May. Long-term UCITS (UCITS excluding money market funds) registered net outflows in June of EUR 9 billion, compared to net inflows of EUR 8 billion in May. Equity funds recorded reduced net outflows totaling EUR 9 billion, compared to EUR 12 billion in May. Outflows from balanced funds increased to EUR 3 billion during the month Total net sales of non-UCITS increased in June to EUR 11 billion, from EUR 8 billion in May. Net inflows into special funds (funds reserved to institutional investors) doubled in June to EUR 10 billion. Total net assets of UCITS increased in June by 0.3% to EUR 5,865 billion, whilst non-UCITS net assets increased 2.2% in the month to stand at EUR 2,375 billion.
24/08/2012

Tax authorities search German clients of Julius Baer

In its 24 August issue, manager magazin reports that inspectors from the North Rhenania-Westphalia tax authorities in mid-August conducted targeted searches of the homes of several German clients of the Swiss private bank Julius Baer, seeking proof of tax evasion. It would appear that the information which the tax authorities obtained was of excellent quality. North Rhenania-Westphalia is the German state which purchased several CD-ROMs containing data on German clients of Swiss banks.
24/08/2012

Inflows at Ignis from third parties

Ignis, the asset management firm of the Phoenix group, has posted net subscriptions from third parties in first half of GBP0.9bn, compared with GBP0.8bn one year earlier. International inflows totalled GBP0.2bn, and were boosted by inflows to the Absolute Return Government Bond Fund. Assets under management, advising and administration at Ignis totalled GBP70.3bn as of 30 June (excluding collateral for securities lending), compared with GBP70.7bn as of 31 December. The firm earned IFRS operating profits of GBP19m, compared with GBP18m last year.
24/08/2012

SIG loses its head of development

The director of development at Skandia Investment Group (SIG), John Campbell, has left the firm, Money Marketing reports. The departure is related to the merger of SIG with Old Mutual Asset Managers, which has involved 30 layoffs. Campbell, who had worked at SIG for more than three years, previously served in a distribution role at Veritas AM and Threadneedle AM.
24/08/2012

US firm AQR Capital Management arrives in Europe

AQR Capital Management, an alternative management firm based in Connecticut, will be opening an office in London, Investment Europe reports. The firm, which has USD4.5bn in assets under management, is targeting institutionals with a systematic asset allocation, portfolio construction and risk control approach. The London office will let the firm get closer to its growing base of European clients.
24/08/2012

Commerz Real sells four shopping centres in Canada

The German firm Commerz Real has sold its 50% stakes in four shopping centres in Halifax, Quebec City, Montreal and Victoria, with a total of 500 shop locations and 222,000 square metres, to its local partner, Ivanhoé Cambridge. Since the firm acquired the stake for its open-ended real estate fund hausInvest in July 2004, the properties have gained 64% in value.
24/08/2012
Gestion d'actifs

La MAF a sélectionné un nouveau gérant sur les obligations hors zone euro

Afin de se prémunir contre le risque d'éclatement de la zone euro, la Mutuelle des Architectes Français (MAF) a confié la gestion d’un fonds dédié sur les obligations à la Financière de la Cité. Contacté à ce sujet, la société de gestion lauréate n’a pas souhaité commenter. Le montant investi au départ était de 20 millions d’euros, avec un objectif d’atteindre 60 millions d’euros.
Gestion d'actifs
24/08/2012
Fonds

BlackRock prépare 10 nouveaux ETF iShares

Alors que Scottrade et Russell Investments ont récemment annoncé leur intention de fermer le premier la gamme d’ETF FocusShares et le second ses ETF américains à gestion passive, BlackRock a déposé le 20 août une demande d’agrément pour dix nouveaux ETF auprès de la SEC, rapporte Mutual Fund Wire.Il s’agit des fonds suivants :• iShares MSCI Emerging Markets Investable Market Index Fund• iShares MSCI EFM Africa ex South Africa Index Fund• iShares Barclays Global Aggregate ex USD Bond Fund• iShares MSCI USA High Dividend Yield Index Fund• iShares MSCI ACWI Investable Market Index Fund• iShares Barclays 1-5 Year Government/Credit Bond Fund• iShares Barclays Global Aggregate Bond Fund• iShares MSCI ACWI ex US Investable Market Index Fund• iShares MSCI GCC Countries ex Saudi Arabia Index Fundet• iShares MSCI EAFE Investable Market Index Fund
Fonds
24/08/2012

Légère progression des actifs sous gestion de Och-Ziff

Les actifs sous gestion d’Och-Ziff s'élevaient au 30 juin 2012 à 29,9 milliads de dollars, en recul de 189,1 millions de dollars par rapport au 31 mars mais en hausse de 160,2 millions de dollars par rapport au 30 juin 2011.La progression sur un an est liée à un effet marché positif de 218 millions de dollars et à une décollecte nette de 57,8 millions de dollars.Au 1er août, les actifs sous gestion s’inscrivaient à 30,3 milliards de dollars. Och-Ziff a subi des rachats nets pour un montant de 200 millions de dollars depuis le début de l’année mais enregistre par ailleurs un effet marché positif de 1,7 milliard de dollars.A noter par ailleurs que Och-Ziff compte depuis fin juillet un nouveau grand client, en l’occurrence le fonds de pension de l’Etat de Floride.
24/08/2012

EIG conteste l’acquisition de TCW par Carlyle

EIG Global Energy Partners a porté plainte aux Etats-Unis pour annuler l’acquisition de TCW par Carlyle, rapporte l’un des blogs du Wall Street Journal citant LBO Wire. Le plaignant estime notamment qu’avec cette opération Carlyle, qu’il juge être un concurrent, va mettre la main sur ses données propriétaires.EIG affirme que la transaction viole son droit d’approuver tout changement de contrôle chez TCW, détenu jusqu’ici par Société Générale.EIG était précédemment connu sous le nom d’Energy and Infrastructure Group of Trust of the West, le prédécesseur de TCW. Il s’est séparé de TCW en octobre 2009 via un spin out.
24/08/2012

Nouveau directeur du développement pour Lyxor à Amsterdam

Directeur des ventes institutionnelles de Schroders pour les Pays-Bas, Tim Soetens a été recruté comme directeur du développement dans ce pays par Lyxor Asset Management (Société Générale), rapporte Funds People. L’intéressé sera subordonné à Amber Kizilbash, responsable du développement pour l’Europe du Nord et le Moyen-Orient.Avant de rejoindre son précédent employeur, Tim Soetens a travaillé chez BlackRock et pour le fonds de pension de Philips.
24/08/2012

Sept gestionnaires étrangers se sont lancés sur le marché espagnol

Au 1er août, Funds People recensait l’arrivée sur le marché espagnol de sept sociétés de gestion étrangères, la dernière en date étant le britannique CF Ruffer, qui a fait enregistrer sa sicav luxembourgeoise par la CNMV. Les autres nouveaux arrivants ont été Jyske Invest, Bantleon, Zest Asset Management, Diapason, Heptagon Capital (qui représente Yacktman AM, Helicon et Oppenheimer Developing Markets) et Saxo Invest.
24/08/2012

Augmentation de 12% des actifs gérés et administrés de Rabobank

Les actifs sous gestion et sous administration du groupe Rabobank s’inscrivaient au 30 juin 2012 à 294,4 milliards d’euros, en augmentation de 12% par rapport à fin décembre 2011, selon les données publiés le 23 août.Robeco, la filiale de de gestion d’actifs de Rabobank, avait fait état il y a quelques jours d’encours sous gestion de 179 milliards d’euros au 30 juin (Newsmanagers du 16 août).Le groupe déclare un bénéfice net en baisse de 29% au premier semestre à 1,31 milliard d’euros. Le bénéfice net du pôle gestion d’actifs s’inscrit à 113 millions d’euros, en recul de 16%.Rabobank a en outre indiqué ne pas vouloir commenter les enquêtes en cours, notamment à son encontre, dans l’affaire des manipulations du Libor, se limitant à assurer qu’elle coopère avec les autorités compétentes.
24/08/2012

L’américain AQR Capital Management arrive en Europe

AQR Capital Management, une société de gestion alternative basée dans le Connecticut, va ouvrir un bureau à Londres, rapporte Investment Europe. La société, qui gère 54,5 milliards de dollars, cible les institutionnels avec une approche systématique de l’allocation d’actifs, de la construction de portefeuille et du contrôle des risques. Ce bureau londonien permettra à la société de se rapprocher de ses clients en Europe, de plus en plus nombreux.
24/08/2012

SIG perd son directeur du développement

Le directeur du développement de Skandia Investment Group (SIG), John Campbell, a quitté la société, rapporte Money Marketing. Ce départ est lié à la fusion de SIG avec Old Mutual Asset Managers qui implique la suppression d’une trentaine de postes.John Campbell, qui travaillait depuis plus de trois ans pour SIG, avait occupé précédemment des fonctions de distribution chez Veritas AM et Threadneedle AM.
24/08/2012
Fonds

Aberdeen concocte des parts "dégroupées"

Pour être prêt lors de l’entrée en vigueur de la réglementation RDR (Retail Distribution Review) au 1er janvier 2013, Aberdeen Asset Management a l’intention de lancer prochainement des classes de parts «dégroupées» pour ses gammes de 32 fonds ouverts domiciliés au Royaume-Uni et de 69 fonds de droit luxembourgeois, ce qui concerne dans le premier cas des encours de 7,8 milliards de livres et dans le second des actifs sous gestion de 27,3 milliards de livres (chiffres au 31 juillet).Ces nouvelles parts «dégroupées» comporteront une commission de gestion forfaitaire échelonnée entre 0,25 % et 1 % en fonction de la classe d’actifs et de la stratégie, sans autres commissions ni ristournes pour la souscription au travers d’une plate-forme.
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24/08/2012
Fonds

Les fonds coordonnés en décollecte de 33 milliards d'euros en juin

Les fonds coordonnés ont enregistré au mois de juin une décollecte nette de 33 milliards d’euros après une collecte nette de 22 milliards d’euros en mai, selon les statistiques communiquées par l’Association européenne des gestionnaires d’actifs (Efama).Cette évolution est due pour beaucoup à une décollecte en juin de 24 milliards d’euros sur les fonds monétaires, qui n’avaient subi de rachats depuis octobre 2011. Les fonds monétaires avaient encore enregistré au mois de mai des souscriptions pour un montant net de 13 milliards d’euros. Les fonds Ucits de long terme (c’est-à-dire sans les fonds monétaires) ont terminé le mois sous revue sur une décollecte nette de 9 milliards d’euros, à comparer à une collecte nette de 8 milliards d’euros en mai.La demande pour les fonds obligataires s’est nettement assagie, avec une collecte nette de 5 milliards d’euros en juin contre 20 milliards d’euros le mois précédent.La décollecte des fonds actions s’est par ailleurs ralentie à 9 milliards d’euros contre 12 milliards d’euros en mai. Les fonds diversifiés ont en revanche vu leur décollecte passer de 1,3 milliard de dollars à 3,5 milliards de dollars.Du côté des fonds non coordonnés, la collecte s’est élevée à 11 milliards d’euros en juin contre 8 milliards d’euros en mai. La collecte des fonds dédiés a doublé d’un mois sur l’autre à 10 milliards d’euros.Les actifs des fonds Ucits se sont accrus de 0,3% en juin à 5.865 milliards d’euros en fin de mois tandis que les actifs des fonds non coordonnés marquaient une progression de 2,2% à 2.375 milliards d’euros.
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24/08/2012
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Deka propose un fonds de valeurs "de substance"

L’allemand Deka (caisses d'épargne) a lancé le 16 juillet un nouveau fonds diversifié de droit local, le Deka Sachwerte, qui est censé se positionner sur des valeurs de substance pour protéger l'épargne des souscripteurs. L’encours se situe actuellement aux alentours de 20 millions d’euros ; ce fonds disponible en parts avec (CF) ou sans droit d’entrée (TF) peut investir en actions (maximum 30 %), dans un fonds immobilier (le WestInvest ImmoValue, un produit du groupe, représente 10 % du total), en or, en obligations indexées sur l’inflation, en ETF et en ETC (hors ceux sur les matières premières alimentaires) et en comptes à terme. Le portefeuille est complété par des obligations fédérales allemandes (Bunds) faisant l’objet d’un pilotage actif de la duration ainsi que par des instruments du marché monétaire. La gestion du Deka-Sachwerte s’effectue en fonction d’un modèle mathématique qui analyse les tendances de marché une fois par mois et qui pondère les différentes classes d’actifs en conséquence. C’est le même schéma de repondération quantitative que pour le Deka-Euroland Balance.CaractéristiquesDénomination : Deka-SachwerteCodes Isin :DE000DK0EC83 (parts CF)DE000DK0EC91 (parts TF)Droit d’entrée : 3 % maximum (parts CF)Commissions de gestion :0,85 % (parts CF)1,20 % (parts TF)Frais administratifs forfaitaires : 0,16 % par anSouscription minimale : 25 euros
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24/08/2012

Invesco Allemagne perd son patron de l'institutionnel

Michael Gartmann, directeur de l’activité institutionnelle et membre de la direction générale chez Invesco Allemagne (où il était arrivé en 2009), a quitté la société. Il rejoint le gestionnaire de fortune Großbötzl, Schmitz & Partner (GS&P) de Düsseldorf, selon Das Investment. Il travaillera dans l'équipe gestion institutionnelle de Wolfgang Zinn.En attendant qu’un successeur soit trouvé à Michael Gartmann, Invesco a désigné Michael Fraikin pour assurer l’intérim. L’intéressé est le directeur de la gestion de portefeuilles dans l'équipe global quantitative equity.
24/08/2012
Fonds

Le Morgan Stanley P2 Value réalise une plus-value

L’allemand Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH a annoncé le 23 août être parvenu à vendre 97 % des surfaces que possédait encore son fonds immobilier offert au public P2 Value (*) dans l’ensemble logistique Ever Gain Plaza de Hong-Kong à des fonds de l’américain Angelo Gordon & Company. Cette cession, qui doit être bouclée pour fin septembre, s’effectue à un prix supérieur de 12 % à la valeur de marché actuelle et à 7 % au-dessus du prix d’acquisition.Après remboursement des concours financiers, le gestionnaire percevra environ 891 millions de dollars de Hong-Kong. La valeur liquidative du P2 Value, qui doit être liquidé d’ici au 30 septembre 2013, augmente de 0,50 euro.Au 23 août, l’encours du fonds représente encore 509,81 millions d’euros et la liquidité brute 107,2 millions (soit 21 %), contre respectivement 610,47 millions et 203,48 millions ou 33,3 % au 30 juin. (*) DE000A0F6G89
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24/08/2012
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Nombre record de hedge funds dédiés aux marchés émergents au deuxième trimestre

Le nombre de hedge funds dédiés aux marchés émergents a atteint un niveau record au deuxième trimestre, ce qui a permis de compenser en partie des performances de marché volatiles et une certaine désaffection des investisseurs pour les stratégies émergentes, selon le dernier rapport trimestriel publié par HFR consacré aux marchés émergents (HFR Emerging Markets Hedge Fund Industry Report).Le nombre total de hedge funds dédiés aux marchés émergents s’est ainsi élevé à 1.074 fonds, soit 14% environ de l’ensemble des hedge funds et une progression de 3,5% par rapport au deuxième trimestre 2011.Malgré cette augmentation, les actifs des hedge funds marchés émergents ont diminué de 3% par rapport au premier trimestre 2012 pour terminer fin juin à 123,5 milliards de dollars. Cette baisse de 3,7 milliards de dollars d’un trimestre sur l’autre est due pour l’essentiel à un recul de 6,05% du HFRI Emerging Markets Total Index sur le trimestre et à une décollecte limitée de 256 millions de dollars, soit 0,2% de l’encours des hedge funds marchés émergents.Sur sept mois, les hedge funds marchés émergents affichent toutefois des performances solides dans un contexte toujours très difficile. Les fonds dédiés à l’Amérique latine ont ainsi enregistré une progression de 3,9% de l’indice HFRI EM: Latin America. L’indice HFRX Russia/Eastern Europe a de son côté dégagé un gain de 2,3% sur sept mois, le HFRX MENA Index affichant un plus de 2,7% sur la même période.L’indice HFRX Emerging Markets, récemment lancé, qui couvre toutes les expositions aux régions et aux stratégies émergentes, affiche une progression au 17 août de plus de 5,7% depuis le début de l’année.
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24/08/2012
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L'ex-patron de Perry Capital pour l'Asie ferme son hedge fund aux nouveaux investisseurs

L’ex-patron de Perry Capital pour l’Asie, Alp Ercil, a annoncé la fermeture de son hedge fund lancé en début d’année aux nouveaux investisseurs, rapporte l’agence Reuters. Alp Ercil a réussi en quelques mois à lever 940 millions de dollars, tout proche de son objectif de 1 milliard de dollars. Alp Ercil a créé sa société d’investissement, Asia Research & Capital Management en début d’année avec un effectif de 18 personnes, dont 14 issues de Perry Capital qui avait décidé en octobre 2011 d’arrêter ses activités en Asie pour se concentrer sur les marchés américain et européen.Son hedge fund, qui se concentre sur le secteur de la dette distressed dans la région Asie-Pacifique, est le plus gros lancement enregistré depuis le début de l’année dans un contexte où les hedge funds ont quelques difficultés à lever des capitaux. Depuis le début de l’année, les hedge funds asiatiques ont subi des rachats pour un montant net de 1,7 milliard de dollars, selon les statistiques d’Eurekahedge.
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24/08/2012

Ignis collecte auprès de tiers

Ignis, la société de gestion du groupe Phoenix, a enregistré au premier semestre des souscriptions nettes hors du groupe de 0,9 milliard de livres (contre 0,8 milliard de livres un an plus tôt). Les flux venant de l’international sont ressortis à 0,2 milliard de livres et ont été alimentés par les souscriptions au fonds Absolute Return Government Bond Fund.Les encours sous gestion, sous conseil et sous administration d’Ignis se sont élevés à 70,3 milliards de livres au 30 juin (hors collatéral pour le prêt de titres) contre 70,7 milliards au 31 décembre.La société a dégagé un bénéfice d’exploitation IFRS de 19 millions de livres contre 18 millions de livres l’an passé. Par ailleurs, Phoenix a nommé l’ancien président du régulateur britannique FSA, Sir Howard Davies, en tant que nouveau président.

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