La Chine aurait lancé un fonds doté de 10 milliards de dollars destiné à réaliser des investissements dans la région d’Europe centrale et de l’Est, selon le journal qui cite le ministre délégué des affaires étrangères, Song Tao. Seize pays pourront emprunter auprès de China Development Bank, Export-Import Bank of China, Bank of China, China Construction Bank et China Citic Bank.

Malgré le statu quo d'hier, la possibilité d'un assouplissement d'ici à fin 2012 reste ouvert alors que les perspectives économiques se dégradent

Le plan de rachat illimité d'obligations d'Etat se fera sans statut de créancier privilégié

Le plan de rachat illimité d'obligations d'Etat se fera sans statut de créancier privilégié

Le groupe a nommé Lionel Assant au poste de responsable des activités européennes de private equity. Cette nomination fait suite à la promotion de Joseph Baratta au poste de responsable mondial du private equity. Diplômé de Polytechnique, Lionel Assant a rejoint Blackstone en 2003. Il avait auparavant travaillé sept ans chez Goldman Sachs.

Louis Dreyfus Commodities, filiale de matières premières agricoles de Louis Dreyfus, a levé 350 millions de dollars sur le marché obligataire. La société a obtenu un rendement de 8,25% auprès d’investisseurs majoritairement en Asie et en Suisse. Cette transaction «constitue une étape dans la longue histoire de LDC qui marque notre entrée sur les marchés financiers », a estimé le PDG Serge Schoen.

TIAA-CREF, un fonds de pension américain des enseignants, a versé 280 millions de livres pour acquérir un centre commercial près de Londres. Le rachat de Festival Place s’est fait auprès d’une société immobilière détenue par le Duc de Westminster. Il s’agit de l’opération la plus importante de ce type en presque deux ans, alors que le marché britannique est touché par les mesures d’austérité.

Le courtier new-yorkais ayant mené le sauvetage de 400 millions de dollars de Knight Capital Group suite à un scandale lié à des erreurs informatiques, a converti en actions ordinaires la quasi-totalité des titres préférentiels qu’il détenait et représentant une participation au capital voisine de 73%.

Pour un montant non divulgué, Morningstar a revendu à Michelle Leder et à sa société Financial Fineprint Inc les activités de «footnotes» qu’il leur avait achetées en 2010. Il s’agit du site Internet footnoted.com et du service footnotedPro.Le service footnoted vise à fournir aux clients et abonnés, souvent des hedge funds, des informations intéressantes apparaissant en petits caractères dans les notes de bas de page «enterrées» dans les notifications à la SEC.

Dans le cadre de l'évolution de la gestion des OPCVM de droit français ouverts de la gamme de BNP Paribas Asset Management, BNP Paribas IP a annoncé un certain nombre de modifications effectives à compter du 31 août 2012.Une partie de la gestion financière des OPCVM ci-dessous sera déléguée à BNP Paribas Investment Partners UK Limited. Cette délégation de la gestion financière porte sur la couverture du risque de change du portefeuille et/ou sur la couverture, par des opérations de change en devise de référence du fonds, des positions nettes de trésorerie libellées dans des devises autres que cette devise de référence. Cette modification concernera les OPCVM suivants : BNP PARIBAS ACTIONS JAPONBNP PARIBAS ACTIONS USABNP PARIBAS ETHEISBNP PARIBAS FLOREAL 30BNP PARIBAS FLOREAL 70BNP PARIBAS GESTION DYNAMIQUEBNP PARIBAS GESTION EQUILIBREBNP PARIBAS GESTION PRUDENTEBNP PARIBAS IMMOBILIERBNP PARIBAS JAPAQUANTBNP PARIBAS OBLI INFLATIONBNP PARIBAS QUANTAMERICABNP PARIBAS RETRAITE BNP PARIBAS REVENUS DIVERSIFIESBNP PARIBAS DEVELOPPEMENT HUMAINBNP PARIBAS SMALLCAP EUROLANDBNP PARIBAS ACTIONS EUROLAND - poche de gestion activeBNP PARIBAS ACTIONS EUROPE - poche de gestion activeBNP PARIBAS CONVERTIBLES EUROPEBNP PARIBAS VALEURS FRANCAISES - poche de gestion activeBNP PARIBAS CREDIT STRATEGIESBNP PARIBAS MIDCAP EUROPEUne partie de la gestion financière des OPCVM déléguée à THEAM sera sous-déléguée à BNP Paribas Investment Partners UK Limited. Cette sous-délégation de la gestion financière porte sur la couverture du risque de change du portefeuille et/ou sur la couverture, par des opérations de change en devise de référence du fonds, des positions nettes de trésorerie libellées dans des devises autres que cette devise de référence. Cette modification concernera les OPCVM suivants :BNP PARIBAS 100 % E PIU - GRANDI MERCATIBNP PARIBAS CLIQUET EMERGENTSBNP PARIBAS CLIQUET USBNP PARIBAS 4 ITALY BNP PARIBAS RENDIMENTO E CEDOLAFONDO PROTETTO 90 - GENNAIO 2011FONDO PROTETTO 90 - MAGGIO 2010FONDO PROTETTO 90 - MAGGIO 2011aFONDO PROTETTO 90 - SETTEMBRE 2010HAWAI 3HAWAI 3 PEAHAWAI 2Une partie de la gestion financière de l’OPCVM déléguée à BNP Paribas Investment Partners Netherlands N.V. sera sous-déléguée à BNP Paribas Investment Partners UK Limited. Cette sous-délégation de la gestion financière porte sur la couverture du risque de change du portefeuille et/ou sur la couverture, par des opérations de change en devise de référence du fonds, des positions nettes de trésorerie libellées dans des devises autres que cette devise de référence. Cette modification concernera l’OPCVM suivant :BNP PARIBAS EUROPE DIVIDENDEune partie de la gestion financière des OPCVM déléguée à THEAM sera sous-déléguée à BNP Paribas Investment Partners UK Limited (en lieu et place d’Overlay Asset Management). Cette sous-délégation de la gestion financière porte sur la couverture du risque de change du portefeuille et/ou sur la couverture, par des opérations de change en devise de référence du fonds, des positions nettes de trésorerie libellées dans des devises autres que cette devise de référence. Cette modification concernera les OPCVM suivants :BNP PARIBAS GESTION ACTIVEBNP PARIBAS GESTION ACTIVE 2FONDO PROTETTO - BIC GENNAIO 2012

La société de gestion Alto Invest lance Alto Innovation 2012 et Europe Leaders, deux fonds commun de placement dans l’innovation (FCPI) dans le cadre de son offre IR 2012. Les fonds sont investis à hauteur de 60% dans les PME et 40% dans des OPCVM (Monétaire, Actions, Obligations, Diversifiés, Actions de sociétés exerçant leuractivité dans le secteur des matières premières). La zone d’investissement du fonds est élargi à des pays européens.Dans le détail, le FCPI Alto Innovation 2012 sera investi dans des sociétés européennes de croissance dont l’innovation est le levier de croissance tandis que le FCPI Europe Leaders sera investi dans des entreprises européennes dont le stade de développement est déjà avancé et leaders dans leurs secteurs, précise un communiqué. Caractéristiques du FCPI Alto Innovation 2012:Part unitaire : 100 € (minimum de 15 parts)Droits d’entrée : 5%Frais de gestion et de fonctionnement maximum : 3,95% TTCDurée de blocage : 5,5 ans minimum soit jusqu’au 1er juillet 2018 et jusqu’à 7,5 ans sur décision de la société de gestion soit jusqu’au 1er juillet 2020Possibilité de rachat à tout moment et sans frais dans le cadre réglementaire (invalidité, décès, licenciement)Caractéristiques du FCPI Europe Leaders :Part unitaire : 100 € (minimum de 15 parts)Droits d’entrée : 5%Frais de gestion et de fonctionnement maximum : 2,95% TTCDurée de blocage : 5,5 ans minimum soit jusqu’au 1er juillet 2018 et jusqu’à 7,5 ans sur décision de la société de gestion soit jusqu’au 1er juillet 2020Possibilité de rachat à tout moment et sans frais dans le cadre réglementaire (invalidité, décès, licenciement).

The Wall Street Journal annonce que J. P. Morgan Chase a nommé Craig Delany à la tête du chief investment office (CIO, avec un portefeuille de 323 milliards de dollars fin juin), le pôle de la «Baleine de Londres» qui a récemment fait perdre 5,8 milliards de dollars à la banque.Craig Delany, le troisième patron de cette unité en moins d’un an, était en dernier lieu COO de la banque hypothécaire. Il a 18 ans de maison.Le pôle CIO va être reprofilé pour pratiquer une politique d’investissement conservatrice.

A compter du 7 septembre, les souscripteurs, notamment institutionnels, auront accès à la nouvelle part I du fonds Delubac Exceptions Pricing Power.Actuellement, ce fonds lancé le 30 septembre 2005 affiche un encours de 35 millions d’euros, avec peu de souscriptions nettes depuis le début de l’année. Pourtant, la performance au 5 septembre ressort à 26 % contre 18 % pour le meilleur indice de la zone euro (le Dax, avec + 18 %). Le fonds a également surperformé les meilleurs indices de la zone euro en 2010 et 2011, avec respectivement 17,16 % contre 16,06 % pour le Dax et – 4,03 % contre – 11,87 % pour l’AEX. Il devrait obtenir prochainement sa cinquième étoile Morningstar.A la fin de l’année baissière qu’a été 2011, huit des 34 valeurs en portefeuille étaient –pourtant- à leur plus haut historique, a souligné le gérant, Gérard Moulin. Le fonds est clairement positionné sur des valeurs de croissance protégées notamment par le «pricing power» ; la capitalisation moyenne des actions en portefeuille se situe aux alentours de 17 milliards d’euros. Pour la sélection de titres, Gérard Moulin et Séverine Alluin, assistante de gestion, se refusent «à confondre performance et cherté» et misent sur la solidité ainsi que la crédibilité sur le long terme.CaractéristiquesDénomination: Delubac Exceptions Pricing Power, part ICode Isin: FR0011304229Droit d’entrée : néantCommission de gestion : 1 % (contre 2,15 % pour la part P)Commission de performance : 15 % de la performance > MSCI Europe + 500 points de baseSouscription minimale initiale : 250.000 eurosValeur initiale de la part : 10.000 euros

La Banque postale étudie plusieurs cibles dans la banque privée en vue de renforcer son offre haut de gamme, a indiqué l'établissement le 6 septembre à l’occasion de la présentation de ses résultats semestriels. «Pour répondre aux besoins spécifiques de cette clientèle et gagner du temps stratégique en proposant rapidement une offre de produits et services couvrant la totalité des besoins des clients patrimoniaux, La Banque Postale privilégie l’acquisition de savoir-faire dans ce secteur. Actuellement, plusieurs cibles sont étudiées», explique un communiqué de La Banque Postale. A ce titre, cet été, l’acquisition par la Banque Postale de la BPE - figurant dans le giron de Crédit Mutuel Arkéa - avait été évoquée dans la presse.La Banque Postale compte actuellement plus 800 000 clients patrimoniaux, à qui elle propose une offre de produits et de services encore limitée, qui se compose aujourd’hui d’une gamme : -d’assurance vie haut de gamme (Cachemire, contrat multisupport et multigestionnaire, Excelis, contrat à délégation d’arbitrage, et Toscane Vie, contrat à garantie de fidélité) ; -de solutions de défiscalisation (Sofica, capital investissement porté par XAnge Private Equity, investissements immobiliers avec La Banque Postale Immobilier Conseil et Ciloger); - et de solutions de placements, notamment l’offre de gestion sous mandat proposée par La Banque Postale Gestion Privée et de fonds patrimoniaux proposés par La Banque Postale. A noter en outre que conformément aux termes du protocole de partenariat signé, en 2007, entre La Banque Postale et Oddo & Cie dans le cadre de leur filiale commune La Banque Postale Gestion Privée (LBPGP), La Banque Postale a décidé de ne pas renouveler ce partenariat qui arrivait à échéance.

1875 Finance prévoit, selon les informations de finews.ch, de se lancer à l’assaut de la clientèle institutionnelle en Suisse. Le gestionnaire de fortune, qui gère 5 milliards de francs suisses, va étoffer son équipe et compte attirer dès 2013 les investisseurs de type caisse de pension. D’ici à 5 ans, les encours institutionnels pourraient représenter 5 milliards de francs supplémentaires, anticipe finews.

Premier fonds immobilier suisse coté à la Bourse qui permette aux investisseurs d’investir dans un portefeuille immobilier diversifié et international (lire Newsmanagers du 21 octobre 2011), le Credit Suisse Real Estate Fund Global (CS REF Global) est d’ores et déjà totalement investi en actifs hors de Suisse avec l’acquisition récente de trois immeubles supplémentaires, l’un à Leeds, l’autre à Tokyo et le dernier à Perth. D’après finews.ch, 275 millions de francs ont au total été investis et le financement externe représente environ 20 % du total.

Le gestionnaire chinois Fortune SG, filiale commune de la Société Générale et de Bao Steel) aurait conclu selon la presse locale un accord de coopération avec la filiale chinoise de Winton Capital management (WCM). Cette dernière, spécialiste des stratégies CTA, s’engagerait à aider Fortune SG à développer ses investissements sur les futures en Chine et à lancer de nouveaux fonds.Selon Z-Ben Advisors, c’est la première fois qu’une société de gestion chinoise envisage de se lancer dans les CTA.

NYSE Euronext announced on 6 September that its scientific counsel has decided to remove the auto maker Peugeot from the CAC 40 index, to be replaced by the Belgian chemical group Solvay. A quarterly review has brought other modifications for NYSE Euronext indices, with the entry of Zodiac Aerospace to the CAC Next20, with Peugeot, while Solvay and Thales are removed. Thales, Nicox, Medica and Vilmorin & Cte join the CAC Mid 60. All of these changes will take effect from Monday, 24 September.

For an undisclosed amount, Morningstar has resold its “footnoted” operation to Michelle leder and his company, Financial Fineprint Inc, an operation which it acquired from them in 2010. This includes the website footnoted.com and the footnotedPro service.The footnoted service aims to provide clients and subscribers, which are often hedge funds, with interesting information which is “buried” in small print at the bottom of SEC filings.

According to a report by the Pension Consulting Alliance, which will be presented this Friday to the investment committee of the California State Teachers’ Retirement System (CalSTRS), the highest returns for US buyout funds is below the pension fund’s internal benchmark, the Wall Street Journal reports.For example, funds launched in 2006, with more than USD3.5bn in assets under management, have gained 4.1%, compared with 14.1% for funds with assets of under USD300m, and 9.7% for funds which manage USD1bn to USD3.5bn, according to the consultant Cambridge Associates.Wilshire Trust Universe Comparison Service, for its part, reports that pension funds with over USD5bn allocate an average of 13% of their assets to private equity, compared with 9.5% one year earlier.

The Wall Street Journal reports that J. P. Morgan Chase has appointed Craig Delaney to head the unit of the “London Whale», the chief investment office (CIO), with USD323bn in assets of the end of June. The unit recently caused the bank a USD5.8bn loss.Delany, the third head of the unit in less than one year, was most recently COO of the mortgage lending unit. He has 18 years of seniority at the firm.The CIO unit will be overhauled to practice a more conservative investment policy.

Patrick Liedtke, CEO and chairman of The Geneva Association, an insurance think tank, will be joining BlackRock on 1 October as director of the financial institutions group (FIG) in Europe, the Middle East and Africa (EMEA). Liedtke will be based in London and will report to David Lomas, global head of FIG, He will be in charge of the management and execution of current strategy, developing investment solutions for insurers, and managing client relationships. He will also be a member of the EMEA institutional executive committee.BlackRock has also announced that it is adding to its institutional activities in the United Kingdom with the recruitment of Arno Kitts, co-head of global distribution at Henderson Global Investors, as head of UK institutional, and of Andy Tunningley, global practice leader in the investment consulting division of Aon Hewitt, as head of UK strategic team, and thus head for the largest British institutional clients.Kitts will report to Charles Prideaux, head of institutional for EMEA, and replaces Juliet Bullick, who becomes head of diversity EMEA, while Tunningley will report to Kitts and replaces Mark Johnson, who becomes head of UK sales at iShraes, focused on institutional clients.

Man Group has recruited Sudesh Mariappa, former head of international bonds from Pimco, to lead development in fixed income trading, the Financial Times reports. According to a memo sent to Man employees on Thursday evening, the new recruit will join the GLG unit at Man, dedicated to hedge funds, as a senior manager. Separately, Driss Ben-Brahim will be ceasing to serve as co-manager of the GLG Atlas Macro fund.

Henderson Global Investors has hired two senior analysts for its credit team, Rob Orman and Pieter Staelens. They will report to Stephen Thariyan, director of credit. Orman, 47, had previously been director of investment grade investments at RBS. He has 22 years of experience, 14 of them at RBS. Staelens, 36, was previously a senior credit analyst at James Caird Asset Management, where he was in charge of European high yield strategies. The fixed income team at Henderson Global Investors has a total of over EUR20l1bn in assets as of 30 June 2012.

On 6 September, Axa Investment Managers (Axa IM) announced plans to significantly add to its product range for British clients, especially pension funds, in the area of liability-driven investment (LDI). The asset management firm has confirmed the recruitment of Shalin Bhagwan (see Newsmanagers of 20 June), deputy head of LDI at Legal & General Investment Management (LGIM), as UK head of liability driven investment (LDI) in the multi-asset client solutions team. In this newly-created position, he will report to Gilles Dauphiné, head of solution management.Bhagwan will be joined by his former colleague Lucy Barron, who had been senior structurer in the LDI fund team at LGIM, and who will report to him.Both will be based in London and will belong to the global multi-asset client solutions (MACS) team, which has 115 members and manages EUR114bn in LDI solutions for institutional investors, in Paris, London,Zurich, Frankfurt, Tokyo and Hong Kong.

The largest Swiss publicly-traded real estate fund, which invests in a diversified international real estate portfolio (see Newsmanagers of 21 October 2011), Credit Suisse Real Estate Fund Global (CS REF Global), is already fully invested in assets outside Switzerland, following the recent acquisition of three more properties, one in Leeds, one in Tokyo, and one in Perth. Finews.ch reports that CHF275m in total have been invested, and credit represents about 20% of the total.

The equity specialist Zhou Ping has left GE Asset Management (GE AM) Shanghai to found his own investment boutique, dedicated to Chinese equities, Asian Investor reports. Ping, who has worked for GE AM for 17 years, and developed the Chinese office since 2005, has taken a good part of his team with him. He is planning to begin his activities by the end of the year, after receiving the necessary licenses. The firm will start with about EUR50m to EUR100m to invest, from US pension funds. Ping hopes to develop activities serving Asian institutional clients. Assets under management at GE AM totalled USD115bn as of the end of December 2011.

Global assets invested in ETFs and ETPs reached a record USD1.762bn as of the end of August, according to statistics from EFTGI. In the first eight months of the year, these asets were up 15.5% compared with the end of 2011. Inflows to ETFs and ETPs in the first eight months of the year have totalled USD143bn, an increase of USD23bn compared with the corresponding period of last year. ETFs and ETPs dedicated to equities have attracted the vast majority of net inflows, at USD76bn, of which USD39bn went to US and North American equities, USD22bn to emerging market equities, and USD7bn to Asia-Pacific equities. ETF/ETPs dedicated to fixed income posted net inflows of USD47bn, of which USD18.5bn went to corporate bonds, USD11bn to high yield products, and USD4.9bn to wider bond exposures. ETF/ETPs dedicated to commodities posted net inflows of USD10.5bn, of which USD9.5bn were for precious metals. In the past ten years, ETFs and ETPs have posted average annual growth of 26.5%, ETFGI says, with a total of 4,713 ETF/ETPs, from 204 providers, listed on 56 stock exchanges. These figures are a clear sign that these products have carved out a place for themselves in the market. Despite the current volatility of the markets, investors are continuing to consider ETFs and ETPs as “useful products, says Deborah Fuhr, managing partner at ETFGI.

The German asset management firm UBS Real Estate Kapitalanlagegessellschaft mbH has announced that on 5 September 2015, it will cancel the management mandate for its real estate fund UBS Real Estate Kapitalanlagegesellschaft mbH, and that subscriptions and redemptions of shares in the fund will be suspended permanently. The management of the fund will be transferred on 5 September 2015 at midnight to the depository bank (Caceis Bank Deutschland), which will be in charge of selling off assets and delivering the proceeds of sales to shareholders on a half-yearly basis.Redemptions were suspended in October 2010, due to excessive demand. Since then, the asset management firm has sought to generate cash through sales of assets. Six properties have since been sold, at or above their expert valuations, for about EUR153m (23% of assets), but that will not be enough to satisfy the redemption demands.Overall, 10 German open-ended real estate funds are now in the liquidation process. Their assets total about EUR20bn, nearly one quarter of all assets managed by funds in this sector.

The International Alternative Investment Association (AIMA) has announced the appointment of Jennifer Wood as head of regulation in charge of asset management. Wood previously worked at a partner at the law firm Dechert, where she advised British, American, European and Asian financial services, investment and asset management firms on US regulatory questions.