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16/10/2012

M&G Global Real Estate Securities Fund licensed for sale in Germany

M&G has registered the M&G Global Real Estate Securities Fund (GB00B2Q7GD31) for sale in Austria, Germany, Switzerland and Luxembourg.The fund, with 40 to 60 holdings, which is managed by Gillian Tiltman, invests in international equities issued by real estate investment trusts (REIT), while the remainder is invested in other types of realty firms.As of 31 July 2012, the portfolio was 70% composed of REITs, 13% of promoters, and 18% of real estate firms. As a guide, the United States will represent about 40% of overall assets, Hong Kong 10%, and France 2.5%. The fund has assets of about EUR90m.
16/10/2012

Berenberg lowers management fees for a money market fund

From 1 October, Berenberg Bank (EUR26bn in assets) has reduced its management commission for its money market fund Berenberg Euro Money Market (SGB), ISIN codes LU0321158700 (retail shares) and LU0321158882 (institutional shares) from 0.29% to 0.20%. The move comes due to a persistently low interest rate environment in the euro zone. This reduction applies both to retail and institutional share classes. Metzler did similarly one month ago (see Newsmanagers of 13 September). Administration of the fund will be undertaken by Universal-Investment. Total assets are about EUR800m.
16/10/2012

Ten best-selling funds attract 31% of net inflows

The ten most successful funds in 2012 (to the end of July) have attracted 31% of all net sales across 21,916 equity, bond and mixed asset funds, according to Lipper.While the overall trend is broadly of an increasing concentration of sales into the best-selling funds (from 13% in 2003 to 31% this year) it is worth noting that in 2007, 2008 and 2011 the industry suffered net outflows so the best-selling funds would have stood out even more.Showing the ten best-selling funds as a proportion of all funds with inflows in each respective year the trend revealed is of an increasing domination of the most successful funds between 2006 and 2010 (from 4% to 11%) but, unlike for the comparison with all funds, this dominance has dropped back in 2011-2012 (8% this year). The proportion of funds that have managed to attract positive inflows each year is also shown and the general trend here is of a declining proportion of funds with annual inflows (from 50% in 2003 to 37% in 2012). If the proportion of funds achieving inflows in 2012 rises to 50% this will equate to more than 11,360 funds – 2,865 more than have enjoyed inflows so far this year (the 2012 proportion is currently 37%).
16/10/2012

Allianz creates European versions of two flagship funds

Allianz Global Investors on 9 October received a sales license for a Luxembourg-registered “defensive” version of the Allianz Euro High Yield Fund (FR0010032326), managed in Paris by Alexandre Caminade, CIO for credit. The fund, the Allianz Euro High Yield Defensive (LU0788519535), has already attracted about EUR50m since launch.The German asset management firm is also preparing to launch a Luxembourg-registered version of another flagship fund, the Concentra (DE0008475005), an equity product investing primarily in Germany, with EUR2.02bn in assets, managed since October 2007 by Matthias Born. Launch is expected on 22 October.
16/10/2012

Not all European equity funds are losing assets, according to Fitch

Fitch Ratings says in a European equity funds update that 30% of European equity funds managed to attract net new assets over the past 12 months, amid overall negative net new money for the whole European equity funds universe. Two-thirds of total AUM is concentrated with just 30 companies. The three largest asset managers (Fidelity, Amundi and BNP Paribas) jointly manage 17.3% of European equity funds’ assets. European equity funds’ assets under management (AUM) totalled EUR330bn at end-August 2012, fairly steady for the year-to-date, as outflows have been offset by the good market performance.The style of European equity funds has shifted toward a multi-cap bias, while also drifting towards a more growth profile. This move is consistent with Fitch’s analysis a year ago, which highlighted the search for quality companies in a low growth environment.Fitch finds that more than half of the funds delivered zero or negative alpha, with a relatively high proportion of large negative alpha generators.
16/10/2012

Oriental Patron bets on “quality” Chinese firms

OP Investment Management, a wholly-owned subsidiary of the Hong Kong financial group Oriental Patron, led by Benoît Descourtieux, has launched a Luxembourg-registered, UCITS IV-compliant fund via Edmond de Rothschild Investment Advisors, entitled China Organic Growth Fund.The product has received seed capital of EUR35m from its parent company, from Banque Privée Edmond de Rothschild Europe, some clients, and the chairman himself. The latter on 5 October held an event in Paris to unveil the fund, which is the realisation of an approach that “invests in quality.”The asset management team (12 people in Hong Kong) tracks a universe of 350 liquid businesses on the Hong Kong market, of which 29 are included in the portfolio, and aims for outperformance of 10-15% per year over the MSCI Zhong Hua index. Tracking error in backtesting comes to about 7%.With this in mind, investments are concentrated on “quality” businesses, whose profits on paper and in cash are rising in parallel. Descourtieux claims that a slowdown in Chinese growth may turn out to be positive as companies will rein in their productive investments while consumer spending will continue to increase. The fund is absent from large caps, heavy industries such as iron and steel, cement, and petrochemicals, and banking. But the asset management team privileges promising segments such as pharmaceuticals, leisure, agribusiness, clothing, household goods, hygiene, technologies, and luxuries... as well as exports.CharacteristicsName: China Organic Growth FundISIN codes:LU0814892542 (I share class)LU 814890843 (A share class)Management commission:1.50% (A retail share class)1% (I institutional share class)Performance commission: 15% on performance exceeding the MSCI Zhong Hua index
16/10/2012

Man Investments seeds long/short Asia fund

Man Investments is seeding a long/short Asia hedge fund from its affiliate GLG Partners with USD150m, Asian Investor reports. The firm has also announced on its website that it is optimistic about demand from institutional investors for alternative strategies.
16/10/2012

ClearBridge drops reference to Legg Mason from its funds

As part of a campaign to highlight the brands of its various asset management affiliates, Legg Mason has announced that ClearBridge Advisors (USD58m in assets) will be dropping the name of its parent company from all of its US mutual funds. In addition, by January 2013, ClearBridge Advisors will adopt the name ClearBridge Investments.Meanwhile, ClearBridge has announced that Scott Glasser, head of research and a member of the risk management committee, has been appointed as co-CIO alongside Hersh Cohen, with whom he had managed the “Appreciation” strategy from 1995 to 2009.Glasser will remain as co-manager of the Appreciaion strategy portfolio, while Margaret Vitrano will take over as co-manager of the Large Cap Growth strategy, which she currently manages with co-portfolio manager Peter Bourbeau.
16/10/2012

Glickenhaus transfers asset management to Neuberger Berman

Straus Group, a division of Neuberger Berman with USD11bn in assets under management, led by Marvin Schwarz, will be taking over the management of portfolios from Glickenhaus & Co, whose assets from high net worth retail investors and nonprofit institutions total USd900m.Seth Glickenhaus, James Glickenhaus and Al Feinman, managers of the Glickenhaus portfolio, will remain as senior advisers to Straus Group, while direct management of client accounts will be exclusively the responsibility of Neuberger Berman (USD202bn).The financial terms of the transaction have not been disclosed.
16/10/2012

Schwab acquires ThomasPartners for 3.7% of assets

For USD85m, Charles Schwab Corporation is acquiring ThomasPartners (USD2.3bn in assets as of the end of September), which represents 3.69% of assets under management. This may be increased depending on potential increases in assets.The management of ThomasPartners focuses on dividend income. It has been agreed that the CEO & Chairman of ThomasPartners, Gregory Thomas, and his management team, led by William McMahon, president, COO and CIO, will remain in place to continue to manage portfolios.
16/10/2012

BlackRock to reduce fees on iShares ETFs

The ETF price war is picking up: BlackRock, the largest manager of this type of product, on Monday announced that it is planning to cut commissions on four equity ETFs and two bond ETFs of the iShares brand, to launch four ETFs with minimal fees (three international equity funds and one bond fund), to reorganize its sales force (tripling its size to 275), and to launch its first television advertising campaign, targeting retail investors, the Wall Street Journal reports.The initiative clearly targets its rival Vanguard, whose ultra-low cost ETFs have gained market share from BlackRock.Mark Wiedman, global head of iShares, has declined to state how much these initiatives will cost BlackRock in total.
16/10/2012

Losses in asset management/brokerage rise for Citi

At Citi Holdings, net losses from the brokerage/asset management unit in third quarter totalled USD3.019bn, compared with USD25m in April-June. In the first nine months of the year, losses total USD3.181bn, compared with USD203m for the corresponding period of last year.For Citigroup overall, net profits in June-September totalled USD468m, compared with USD2.54bn the previous quarter, and the total for the first three quarters total USD6.345bn, compared with USD10.111bn.Results for third quarter include a pre-tax loss of USD4.7bn (USD2.9bn after taxes), on the sale of its stake in the joint venture Morgan Stanley Smith Barney to Morgan Stanley (see Newsmanagers of 12 September).
16/10/2012

Profits at Charles Schwab up 12%

In third quarter, net profits at Charles Schwab Corp rose 12% to USD247m, while revenues from management commissions also increased by 12%, to USD524m, the Wall Street Journal reports.
16/10/2012
Gestion d'actifs

La Carpa de Rouen place les les deux tiers de son encours en OPCVM obligations

Arnaud de la Brunière, batônnier de la Carpa de Rouen à la rédaction de www.institinvest.com : Nous avons diminué notre gestion au jour le jour. Nous avons rallongé la liquidité à 15 jours, ce qui nous permet d’obtenir un rendement supérieur. Ainsi, nous sommes rémunérés à hauteur de 2%-2,5%. A ce titre, sur les 3 millions de court terme, je place maintenant 1 million au jour le jour et le reste à 15 jours. Etonnamment, nos flux ne diminuent pas, ils oscillent toujours entre 15 et 30 millions, avec une moyenne à 23 millions. En ce qui concerne nos placements à terme que nous possédions, ils sont arrivés à échéance. Ils étaient très rémunérateurs, à titre d’exemple début 2012, nous pouvions placer à 36 mois pour taux de 4%. Les deux tiers de l’encours sont placés en OPCVM obligations euro chez Axa à des taux oscillant entre 3,60% et 3,80%. Chaque jour je reçois des sollicitations de banques pour des placements. Les deux tiers des offres ne sont pas envisageables d’un point de vue règlementaire. Pour le dernier tiers, nous en discutions avec notre conseiller Forward Finance. Nous ne souscrivons rien sans leur avis. Par ailleurs, nous possédons en portefeuille des parts de SCPI de bureaux, que nous gérons pour notre compte propre. Le rendement compris entre 6 et 7% est excellent. J’ai un doute sur la liquidité et la valeur vénale, cependant, j’ai hérité de cette poche, qui représente 30% du portefeuille lors de ma prise de fonction. Je recherche à ré-investir sur des produits structurés pour profiter de la hausse des marchés actions, que nous avions abandonnés en 2008. J’attends que les taux garantis qui me sont proposés soient supérieurs à 0 pour refaire ce type de placement.
Gestion d'actifs
16/10/2012
Gestion d'actifs

L'ERAFP annonce le lauréat de l'appel d'offres sur la mise en place d'un nouveau système de limites de risque de crédit

A l’issue d’un appel d’offres lancé mi août, l’Etablissement de Retraite Additionnelle de la Fonction Publique (ERAFP) a retenu Risklab, le laboratoire de recherche allemand appartenant à la société de gestion Allianz Global Investors (AGI) pour l’accompagner dans la sélection et la validation d’une nouvelle méthodologie de son système de limites de crédit. Il s’agit d’un contrat de 8 mois pour une valeur de 117 000 euros (HT). Pour lire l’avis complet : cliquez ici
Gestion d'actifs
15/10/2012

Londres veut modérer le pouvoir de la BCE dans l'union bancaire

La Grande-Bretagne souhaite faire modifier le projet d’union bancaire dans la zone euro, notamment pour modérer l’influence de la Banque centrale européenne (BCE), ont déclaré des responsables de l’Union européenne. Londres envisage de proposer un système qui donnerait la possibilité aux Etats extérieurs à l’union bancaire d’empêcher toute alliance de pays de l’union bancaire pour élaborer une réglementation à l'échelle européenne.
15/10/2012

Les budgets européens au menu du sommet de jeudi

Les chefs d’Etat de l’Union européenne évoqueront jeudi la création d’un budget commun à la zone euro lors du sommet européen, indique un projet de conclusions au sommet dont Reuters a obtenu une copie. «Pour la zone euro, l’objectif est d’avancer vers une structure de budget intégré», précise le texte. «Leur exploration sera séparée des négociations actuelles sur le prochain cadre de financement pluriannuel et sans aucun rapport», souligne toutefois le document.
15/10/2012

Le président panaméen veut adopter l'euro comme devise légale

Le Panama aimerait introduire l’euro comme monnaie ayant cours légal, à l’instar du dollar américain, a déclaré le président Ricardo Martinelli à la chancelière allemande Angela Merkel lors d’une visite en Europe. La monnaie européenne est déjà en circulation dans un certain nombre de pays qui ne font pas partie de l’UE, notamment le Kosovo et le Monténégro, dans les Balkans, les Principautés de Monaco et d’Andorre ainsi que des territoires d’outre-mer.
15/10/2012

Troisième contraction consécutive de l'indice Empire State

L’activité industrielle s’est contractée en octobre pour le troisième mois d’affilée dans la région de New York, même si le rythme de la contraction a diminué, montre l’indice Empire State de la Réserve fédérale de New York. L’indice est ressorti à -6,16 contre -10,41 le mois dernier. Les économistes interrogés par Reuters anticipaient en moyenne -4,55. Le sous-indice des commandes nouvelles s’est inscrit à -8,97 contre -14,03. La composante des salariés a quant à elle reculé à -1,08 contre 4,26.
15/10/2012

Charles Schwab progresse grâce à la gestion d’actifs

Le courtier américain a vu son bénéfice du troisième trimestre grimper de 12% à 247 millions de dollars, grâce à des revenus en hausse dans la gestion d’actifs et l’administration. Ces résultats incluent un gain fiscal non récurrent de 20 millions de dollars. Les revenus ont augmenté de 1% à 1,2 milliard de dollars. Ceux liés à la gestion d’actifs et à l’administration ont bondi de 12% pour atteindre 524 millions de dollars.
15/10/2012

Les ventes au détail américaines portées par l’automobile

Les chiffres publiés par le département du Commerce montrent une hausse de 1,1% des ventes en septembre par rapport à août, alors que les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une progression de 0,8%. Les ventes de voitures et de pièces détachées ont augmenté de 1,3% le mois dernier, celles des stations d’essence de 2,5%. Les ventes hors automobile, essence et matériaux de construction, ont en outre progressé de 0,9%, soit trois fois plus qu’attendu.
15/10/2012

Le surcoût des énergies vertes affectera les consommateurs allemands

La contribution aux énergies renouvelables passera en 2013 à 0,053 euro par kilowatt/heure contre 0,036 euro en 2012, ont indiqué lundi les quatre principaux exploitants de réseaux très haute tension, confirmant une information publiée la semaine dernière par Reuters. Pris dans son ensemble, le surcoût devrait atteindre 20,36 milliards d’euros l’année prochaine. RWE a assuré que ses tarifs resteraient inchangés au moins jusqu'à début 2013 pour environ 1,5 million de ses clients.
15/10/2012

Le PIB espagnol du troisième trimestre identique au précédent

L’activité économique au troisième trimestre en Espagne a été identique à celle du deuxième trimestre, ce qui distinguerait favorablement le pays du reste de l’Europe a déclaré lundi le ministre espagnol de l’Economie. En septembre, le ministre espagnol de l’Economie avait dit s’attendre à une contraction d’environ 0,4% du PIB au troisième trimestre.
15/10/2012

Calpers plaide pour une scission des fonctions de Rupert Murdoch

Le fonds de pension des fonctionnaires californiens et son homologue Calstrs, dédié aux enseignants du public, souhaitent que Rupert Murdoch abandonne son rôle de président de News Corp pour ne conserver que celui de directeur général. D’après le Sunday Telegraph, les deux fonds ont voté contre la réélection de Rupert Murdoch et de ses fils James et Lachlan au conseil d’administration du groupe.
15/10/2012

KKR devrait retirer son offre sur Renesas

Le groupe de private equity, qu’on disait candidat au rachat de Renesas pour 100 milliards de yens, devrait retirer son offre, a signalé le quotidien Yomiuri. Cette décision ferait suite à l’entrée en lice d’un consortium emmené par Innovation Network. Ce groupement plancherait sur offre de 200 milliards de yens afin de renflouer le fabricant japonais de semi-conducteurs.
15/10/2012

Anne Lauvergeon se rapproche de la BPI

Alors que le projet de loi sur la Banque publique d’investissement doit être présenté mercredi en Conseil des ministres, l’ancienne patronne d’Areva sera reçue la veille à Matignon et le lendemain à Bercy, selon le JDD. Si elle «vire en tête» pour la direction générale de la BPI, Le Figaro indique que d’autres candidats «restent en piste», notamment la responsable des finances de GDF Suez Isabelle Kocher.
15/10/2012

Nyse Euronext vise les particuliers

Opération séduction pour l’opérateur boursier, qui entend selon des sources concordantes lancer un marché dédié aux investisseurs particuliers. L’approbation réglementaire pourrait intervenir cette semaine pour une offre qui pourrait être disponible en début d’année prochaine à Paris, Amsterdam, Lisbonne et Bruxelles.

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