Le fonds activiste The Children’s Investment Fund (TCI) accepte à nouveau des souscriptions, rapporte Institutional Investor. Le hedge fund crée dans la foulée trois nouvelles parts, qui factureront des frais plus réduits. Le TCI a enregistré une performance de 18 % au cours des neuf premiers mois de l’année.

Pioneer Investments vient de recruter trois personnes en Asie afin de renforcer son maillage commercial dans la région.Martin Park est nommé directeur commercial en Corée, basé à Singapour. Il vient de HSBC Global Asset Management (Hong Kong) Limited où il était le responsable d’équipe pour l’activité institutionnelle coréenne depuis 2007.Hiromi Wada rejoint Pioneer en tant que représentant pour le Japon. Il était précédemment chez Itau Japan Asset Management où il s’occupait de l’activité institutionnelle et retail depuis trois ans.Enfin, Matthew Marks devient directeur commercial institutionnel pour l’Asie hors Japon et Corée, à Singapour. Cet Australien était récemment directeur de l’activité institutionnelle de Prudential Asset Management à Singapour.Les trois nouvelles recrues seront placées sous la direction de Jack Lin, responsable Asie et Moyen-Orient.

Le groupe Avenir Finance a enregistré au titre du troisième trimestre 2012 un chiffre d’affaires de 6,59 millions d’euros, en hausse de 21% par rapport au troisième trimestre 2011. Pour 3,574 millions d’euros, il a été réalisé via la gestion d’actifs et pour 3,022 millions d’euros par la gestion privée. Soit des hausses de 22 % et 20 % respectivement pour ces deux domaines d’activité par rapport au troisième trimestre 2011.Par ailleurs, les actifs gérés ou distribués par Avenir Finance Investment Managers se sont élevés à 678 millions d’euros, en progression de 37% depuis le début de l’année.

Le 7 novembre, le texan Pyxis Capital (2,4 milliards de dollars d’encours) a fait admettre à la négociation sur la plate-forme NYSE-Arca le Pyxis iBoxx Senior Loan ETF (acronyme : SNLN) qui réplique le Markit iBoxx USD Liquid Leveraged Loan Index couvrant les 100 plus liquides leveraged loans négociables. Ce produit est chargé à 0,55 %.

Philippe Zaouati, directeur général délégué de Natixis AM et président du groupe de travail « Responsible Investment » de l’Association européenne des gestionnaires d’actifs (Efama), devient président de la Commission Investissement Socialement Responsable de l’AFG.Il succède à Thierry Deheuvels (Oddo Asset Management) qui a occupé la présidence de la commission pendant plus de dix ans.

Cinco Días rapporte que les fonds Blackstone Real Estate Partners Europe III et Ivanhoe Cambridge du capital-investisseur américain Blackstone ont racheté 40 % de la dette de Joaquin Rivero et de la famille Soler garanties par des actions de la société immobilière française Gecina. Selon les milieux financiers, toutes les banques créancières (dont Natixis, Banco Popular, Bankia, Caixa Galicia et RBS) auraient vendu et en réalité Blackstone détiendrait plus de 50 % de cette dette.Quant aux 40 %, ils représentent environ 600 millions d’euros ou 12 % du capital de Gecina. River et Soler détenaient ensemble 31 % de la société française, dont l’espagnol Metrovacesa contrôle 27 %. De sorte que l’opération annoncée par Blackstone a relancé les rumeurs et que l’agence française Alphavalue mise sur une fusion de Metrovacesa avec Gecina, ce que les experts du secteur contactés par Cinco Días excluent.

Le rapport de Prudential Financial pour le troisième trimestre indique que les actifs sous gestion sont ressortis à 1.005 milliards de dollars fin septembre, contre 901 milliards fin décembre et 871 milliards douze mois auparavant.Le bénéfice d’exploitation de la gestion d’actifs a gonflé à 187 millions de dollars pour juillet-septembre 2012 contre 123 millions pour la période correspondante de l’an dernier, mais il s’est contracté à 356 millions de dollars pour les trois premiers trimestres de cette année contre 504 millions en janvier-septembre 2011.

Les actifs sous gestion d’Amundi s'élevaient fin septembre 2012 à près de 711 milliards d’euros, en hausse de 7,9 % par rapport à fin décembre 2011, a indiqué le 9 novembre le Crédit Agricole à l’occasion de la présentation des résultats du groupe. La collecte nette s’établit à 10,7 milliards d’euros sur les neuf premiers mois 2012 et l’effet marché et change atteint + 41,4 milliards d’euros. Amundi a renforcé son positionnement concurrentiel avec une forte progression de sa part de marché en France, gagnant 1,4 point entre décembre 2011 et septembre 2012 à 26,1%. Le développement commercial en Europe hors France porte ses fruits, avec de fortes progressions des encours sur les distributeurs tiers (+ 20,9 % d’encours sur neuf mois) et corporate. Enfin, Amundi se situe parmi les quatre premiers collecteurs au Japon, Inde et Corée. La collecte hors réseaux atteint 20,5 milliards d’euros sur les neuf premiers mois 2012 avec 13,9 milliards d’euros sur le segment institutionnels et corporate, et 1,6 milliard d’euros sur le segment des distributeurs tiers, notamment en Europe hors France. La collecte au titre de l’épargne salariale atteint, quant à elle, 5 milliards d’euros. Les réseaux continuent de décollecter (- 9,8 milliards d’euros sur les neuf premiers mois 2012), à un rythme cependant moins soutenu au troisième trimestre (-2,7 milliards d’euros) que les trimestres précédents. Au troisième trimestre 2012, Amundi affiche une hausse du résultat brut d’exploitation de 34,9 % par rapport au troisième trimestre de l’année précédente qui avait été fortement impacté par la crise financière. Sur les neuf premiers mois de l’année, le résultat brut d’exploitation s’établit à 528 millions d’euros et progresse de + 14,8 % (+ 1,8 % hors exceptionnel). Il bénéficie du niveau élevé des commissions de surperformance (107 millions d’euros sur les neuf premiers mois contre 53 millions sur la période correspondante en 2011). Le coefficient d’exploitation est très compétitif à 54,8 %, en amélioration de 1,6 point par rapport aux neuf premiers mois de l’année 2011. Le résultat net d’Amundi s’élève ainsi à 364 millions d’euros (en hausse de 12,4 % par rapport au neuf premiers mois 2011) et le résultat net part du Groupe est de 267 millions d’euros (+ 12,6 %), dont 81 millions d’euros sur le troisième trimestre. En ce qui concerne les Services financiers aux institutionnels, Caceis affiche des encours conservés en hausse de 7,2 % en un an pour atteindre 2 426 milliards d’euros, tandis que les encours administrés, à 1 129 milliards d’euros, progressent de 5,5 % sur la même période. Le résultat net part du Groupe s’établit à 122 millions d’euros pour les neuf premiers mois de 2012, dont 42 millions d’euros pour le troisième trimestre, en progression de 27,2 % par rapport au troisième trimestre de l’année précédente. L’activité Banque privée enregistre une décollecte de 2,3 milliards d’euros sur les neuf premiers mois de l’année, pénalisée par la concurrence des produits de bilan. Cette décollecte ralentit toutefois, trimestre après trimestre, depuis un an. Les encours gérés en banque privée atteignent 130,4 milliards d’euros au 30 septembre 2012, en hausse de 3,2 % par rapport à fin décembre 2011 grâce à un effet marché et change positif. Ainsi, sur le périmètre France, les encours progressent de 1,7 % par rapport au 31 décembre 2011 à 58,2 milliards d’euros, tandis qu’à l’international, ils progressent de 4,5 % sur la même période pour atteindre 72,2 milliards d’euros. Le résultat net part du groupe des neuf premiers mois de 2012 s’établit à 87 millions d’euros, dont 30 millions d’euros pour le seul troisième trimestre 2012, soit une hausse de 10,6 % par rapport au troisième trimestre de 2011.

Le pôle gestion d’actifs du groupe Allianz a publié au titre du troisième trimestre 2012 un bénéfice d’exploitation en forte hausse, de 58,1%, à 849 millions d’euros, comparé à 537 millions d’euros au cours de la période correspondante de l’an dernier. L’asset management a bénéficié de la hausse des encours, des frais de gestion facturés ainsi que d’un effet devise positifs, précise le groupe. Les encours ont atteint au 30 septembre un nouveau record de 1.800 milliards d’euros contre 1.600 milliards un an auparavant. Au troisième trimestre de cette année, la hausse des encours s’est élevée à 14,8%. Sur ce total, les actifs gérés pour le compte de tiers représentaient 1.400 milliards d’euros contre 1.200 milliards à la fin du deuxième trimestre.Allianz a mis en exergue dans le communiqué que son pôle de gestion d’actifs a profité de la bonne tenue de Pimco.Au total, le groupe Allianz affiche pour juillet-septembre un bénéfice net de 1,4 milliard contre 258 millions d’euros au troisième trimestre 2011, qui avait souffert des participations dans le domaine financier et sur le portefeuille d’obligations d’Etat grecques.

Alexander Maresch, directeur du marketing de la société de gestion DWS depuis le 7 juillet 2009, a été promu le 8 novembre 2012 patron du marketing pour l’ensemble du nouveau pôle de gestion d’actifs et de fortune AWM (asset & wealth management) de la Deutsche Bank. Il coiffera ainsi le marketing non seulement de DWS (retail) mais aussi des autres filiales de gestion comme db x-trackers (ETF/ETP), DB Advisors (institutionnels) et RREEF (alternatif) ainsi que de la branche private wealth management de la banque.L’impétrant a fait toute sa carrière dans le groupe Deutsche Bank, où il est entré en 1996. Il a été auparavant head of public distribution & marketing Europe de DWS ; il a eu aussi la responsabilité du lancement de la marque DWS sur le marché américain.

Managing director chez Commerzbank Asset Management, Christian Machts deviendra début 2013, en janvier ou en avril, le successeur d’Andrej Brodnik comme patron du bureau de Francfort de BlackRock, avec les fonctions de directeur de la distribution retail pour l’Allemagne, Autriche et l’Europe de l’Est, croit savoir Das Investment. Andrej Brodnik avait quitté l’entreprise fin juin.

La société de gestion italienne Azimut a enregistré en octobre 2012 des souscriptions nettes de 125 millions d’euros pour sa gestion d’actifs, dont 140 millions d’euros pour les compartiments des fonds luxembourgeois AZ Fund 1 et AZ Fund Multi Asset. Depuis le début de l’année, la collecte dans la gestion d’actifs a ainsi dépassé 1,2 milliard d’euros.Au total, Azimut affiche un encours de 19,3 milliards d’euros, dont 17,2 milliards sous gestion.

La société de gestion britannique Schroders a enregistré au troisième trimestre des souscriptions nettes de 2,6 milliards de livres, dont 1,9 milliard de livres venant de la clientèle institutionnelle et 0,8 milliard de la clientèle intermédiée. La banque privée a quant à elle accusé des rachats nets de 0,1 milliard de livres.Ainsi, sur les neuf premiers mois de l’année, Schroders affiche une collecte nette de 5,3 milliards de livres, en ligne avec celle de la période correspondante de 2011 (5,1 milliards). Les encours sont ressortis à 202,8 milliards de livres au 30 septembre, en hausse par rapport aux 194,6 milliards constatés au 30 juin 2012 et aux 187,3 milliards de la fin de l’année 2011.Malgré cela, le bénéfice avant impôts des trois mois à fin septembre s’est inscrit à 88,6 millions de livres, en baisse par rapport à la période correspondante de 2011 (101,6 millions de livres). Cela s’explique notamment par une baisse des revenus nets du pôle gestion d’actifs, liée notamment à une chute des revenus des commissions de performance (1,9 million de livres au troisième trimestre 2012 contre 14,3 millions de livres au troisième trimestre 2011), et par une hausse des coûts.Sur les neuf premiers mois de l’année, le bénéfice avant impôts s’est élevé à 266 millions de livres, en recul sur 2011 (317,3 millions de livres).A court terme, Schroders anticipe un ralentissement des flux institutionnels, mais note que la demande de la clientèle intermédiée a rebondi. A ce jour, les encours de la société de gestion sont gérés à hauteur de 58 % pour le compte d’institutionnels, de 34 % de la clientèle intermédiée et à 8 % pour la banque privée.

The UCITS HFS index, which measures the performance of UCITS products which rely on hedge fund strategies, has lost 0.04% in the month of October, after three consecutive months of positive returns. Since the beginning of the year, the UCITS HFS index has gained 2.73%. Five strategies of the index finished the month in positive territory, with gains of 0.71% for credit, 0.53% for US equities, and 0.74% for global macro. Credit and fixed income remain the only two strategies to have posted monthly gains since the beginning of the year, with respective gains over nine months of 7.55% and 4.97%.

The benchmark index for hedge funds calculated by Lyxor lost 0.58% in October, bringing its performance since the beginning of the year to 1.56%. Nine of the fourteen strategies covered by the index finished the month with gains, including Lyxor Long/Short Credit Arbitrage, which gained 1.66% for the month, and 8.17% since the beginning of the year, and the Lyxor Fixed Income Arbitrage, which tained 0.51% for the month, and 8.76% since the beginning of the year. The worst performer was Lyxor CTA Long Term, which lost 3.58% in October, and is down 7.08% since the beginning of the year.

After a highly problematic year in 2011, hedge funds in 2012 returned to record assets, and pay scales have started to rise again. The average income has developed in a range from 15% up to 5% down compared with 2011, according to the most recent edition of the Glocap 2013 Hedge Fund Compensation Report, published by HFR Group and Glocap. Among the trends observed in 2012 were a prudent recruitment policy, which is expected to be renewed in 2013 with increased participations in profits and a boost in owners’ equity for hedge funds at the most established firms. The structure of pay packages will continue to develop toward the institution of long-term incentives, as investors seek higher liquidity and more transparency. Assets in hedge funds have reached a record USD2.19trn, while the HFRI composite index has gained 4.8% in the first nine months of the year. Inflows were concentrated at the most established firms. The firms whose assets under management total USD5bn or more have posted net inflows of USD43bn, while actors with less than USD5bn under management have seen net redemptions of about USD12bn. Portfolio managers and traders have benefited from significant increases in their pay scales, with increases of as much as 15% for the former, and total change ranging from -1.5% to +14% for the latter. Pay scales for portfolio managers at mid-sized firms whose performance is in the middle of the range totalled about USD1.3m, while managers of larger firms and better performance could earn more than double that. For traders, a senior employee of a major firm with middling performance income received a total income of about USD500,000.

D’après Pierre André Shaffter, administrateur de la Caisse de pensions de la Collectivité ecclésiastique cantonale de Jura pastorale, le rendement de la caisse devrait s’avérer satisfaisant en 2012. Il estime que celui-ci devrait se situer entre 3 et 4 % contre 1,5 % en 2011. La Caisse de pensions Jura pastorale, qui gère 28 millions de francs suisses pour 155 actifs et 70 retraités, n’a pas fait évoluer son allocation tactique : 53% d’obligations, dont 18% à l'étranger, 13% d’actions suisses et 13 % d’actions étrangères, 14% d’immobilier, 5% de liquidités et 2% de placements alternatifs. Depuis le début de l’année, elle a procédé à quelques ajustements tactiques : « augmentation de l’exposition dollar en achetant des ETF des secteurs de l’assurance et de l’automobile », et « allégement de l’exposition aux actifs japonais ». Le comité de placements qui se réunit prochainement pour définir les grilles d’investissement ne devrait pas revoir l’allocation stratégique, conformément à la « politique de stabilité » de l’institution. Jura Pastorale gère en direct son allocation, en lien avec les banques du canton du Jura. Pour l’immobilier, dont la part n’a pas évolué au niveau de la Suisse, les actifs sont répartis entre USB Sima, La Foncière, le fonds immobiliers romand FIR, Immofonds et Swisscanto pour l’immobilier international. Les placements alternatifs concernent deux fonds de matières premières. Le taux de couverture de la caisse de pensions est de 98,9 %, ce qui est jugé satisfaisant par Pierre André Shaffter. « La baisse prochaine de notre taux technique à 3,5 % devrait ramener le taux de couverture à 97 % à fin 2012 » conclut-il.

The activist fund The Children’s Investment Fund (TCI) is reopening to subscriptions, Institutional Investor reports. The hedge fund has also created three new share classes, which will charge reduced fees. TCI has posted returns of 18% in the first nine months of the year.

On 7 November, the Texan firm Pyxis Capital (USD2.4bn in assets) listed the Pyxis iBox Senior Loan ETF (acronym: SNLN), which replicates the Markit iBoxx USD Liquid Leveraged Loan Index of the 100 most liquid publicly-traded liquid loans, for trading on the NYSE-Arca platform. The product charges fees of 0.55%.

For the first time since January 2009, there has been a change in the leader in the securities fund management industry in Spain, although the difference between the top two players is only EUR135m, Funds People reports. The acquisition of Unnim Gestions by BBVA and net redemptions from Santander meant that as of the end of October, BBVA once again became the largest firm by assets, with EUR19.174bn under management, compared with USD19.038bn for Santander, according to statistics from the Spanish Inverco association of asset management firms.However, according to statistics from VDOS, Santander remains the largest Spanish asset management firm as of the end of October, with a market share of 17.02%, compared with 15.16% for BBVA.

The Aviva group on 8 November announced at a publication of its interim results that its asset management unit Aviva Investors had posted net inflows of GBP2bn in the first nine months of the year, compared with GBP2.8bn in the corresponding period of 2011.This decline of GBP800m in inflows is related to a redeployment of distribution offices in Europe, the group states, adding that new mandates have been won from institutional clients in the United Kingdom, the Middle East, and the Americas in the past quarter.Assets under management as of the end of September totalled GBP274bn, compared with GBP263bn as of the end of September 2011.The group also states that it has begun an examination of the management portfolio of the group, and the product range appropriate in a low interest rate environment. Further effort is planned with Aviva Investors in order to devlop a “more convincing external product range,” a statement says. “Aviva Investors continues to serve the group well, but has not met our expectations in terms of the development of the activities concerned,” the group says.

Cantab Capital Partners, the systematic global macro manager, has closed its flagship CCP Quantitative strategy to new investors because it has grown to optimal capacity. The strategy was launched in 2007 with just USD30 million in assets under management; it currently manages USD4,5 billion in assets. According to Dr Ewan Kirk, CIO and founding partner of Cantab, ‘the strategy is currently at the optimal size for us to continue delivering attractive risk adjusted returns to our investors,’ he said. ‘Our efforts are focused on sustaining the performance and continuing to produce the returns with limited correlation to other CTAs and asset classes.” Based in Cambridge, England, the home of Cambridge University, Cantab prides itself on its ties to academia, applying the brainpower in its midst to systematic investing. The firm’s team consists of 37 employees, most of whom are fully dedicated to research and trading. The firm implements its investment strategy by constructing a portfolio of multiple models across three broadly uncorrelated sources of return and clusters of models – value, medium term momentum and short-term trading.

For the three months to 30 September, Schroders recorded net inflows of GBP2.6 billion. Net inflows were GBP1.9 billion in institutional and GBP0.8 billion in intermediary, with net outflows of GBP0.1 billion in Private Banking. For the first nine months of 2012, net inflows were GBP5.3 billion (2011: £5.1 billion). Assets under management were GBP202.8 billion as at 30 September 2012, compared with GBP194.6bn as at 30 June 2012 and with GBP187.3bn at the end of 2011.Total profit before tax for the three months to 30 September was GBP88.6 million (Q3 2011: GBP101.6 million), taking profit before tax for the first nine months of 2012 to GBP266.0 million (2011: GBP317.3 million). Schroders expects a slowdown in institutional flows in the short term but demand in intermediary has picked up.

Panmure Gordon is returning to the investment fund market with the recruitment of most of a fund management team from Matrix Corporate Capital, the Financial Times report. The team includes 10 people. It is led by Paul Fincham and Phil Hopkins, and will join Panmure on Monday.

The Swiss firm Care Group is offering an online tool which allows subscribers to funds to test the sustainability of the product in which they are invested. The tool, on the website www.SRIFundsAdvice.com, uses more than 70 performance indicators, Finews reports.

The deputy CEO of the private banking group EFG International will be leaving his position at the end of 2012. A founding partner of EFG Financial Products, which has recently held its IPO, Lukas Ruflin will remain available to the business as a consultant and member of the board of directors, a statement released n 8 November says. Ruflin had served in the role of deputy CEO for more than three years. He will not be replaced, for reasons of cost savings, a statement says.

Yves Sarasin will take over on 1 January 2013 as director fo the markets of Central and Eastern Europe at Banque Sarasin. This market includes business with private clients in Poland and Russia with accounts in Switzerland. Yves Sarasin will be based at the headquarters of Banque Sarasin in Zurich, and will report directly to Eric G. Sarasin, head of the Private Banking division and a member of the Executive Committee at Banque Sarasin. In his previous position. Yves Sarasin set up the bank’s representative office in Poland. The former co-director Daniel Raemy will now be solely responsible for the Warsaw office.

Pioneer Investments has announced the appointment of three senior sales executives across key markets in Asia under the direction of Jack Lin, head of Asia and Middle East. Martin Park joins as sales director Korea, from HSBC Global Asset Management (Hong Kong) Limited, where he was the team head of its Korean institutional business from 2007. He will be based in Sinagapore.Hiromi Wada has been appointed as Japan representative. He joins from Itau Japan Asset Management, where he was working on its institutional and retail businesses over the past 3 years. Finally, Matthew Marks joins as sales director institutional Asia, based in Singapore. He was most recently a director of institutional business with Prudential Asset Management in Singapore.

Christian Machts, managing director of Commerzbank Asset Management, will in early 2013, in January or April, succeed Andrej Brodnik as head of the Frankfurt office of BlackRock, and will serve as director of retail for Germany, Austria and Eastern Europe, Das Investment reports. Brodnik left the business at the end of June.

En Allemagne, Fidelity Worldwide Investments vient de mettre à disposition des CGPI une solution complète pour la gestion de fortune individuelle, SAM (pour Systematisches Anlage-Management) couvrant le conseil ainsi que la constitution et la gestion de portefeuille, l’administration de comptes, la documentation et le reporting.Le SAM couvre 8.000 fonds de 220 sociétés de gestion, dont il extrait les meilleurs (au moins 4 étoiles Morningstar) pour chaque classe d’actifs. La composition des portefeuilles est révisée trimestriellement et l’allocation est réajustée une fois par an en fonction du profil de risque. Vers la fin de la période d’investissement, le risque est réduit par un transfert vers des produits monétaires.Pour le CGPI, note Fidelity, cette formule présente l’avantage non seulement d’un gain de temps mais également celui de réduire son risque réglementaire compte tenu du module standardisé de conseil à la clientèle, étayé par une documentation détaillée.Le SAM est adaptable à chaque profil de clientèle ; il est accessible pour des portefeuilles à partir de 10.000 euros. Le droit d’entrée est de 3 % et la commission de gestion se situe à 1 % maximum, plus la TVA.