Le Bureau national des statistiques chinois indique que les prix des nouveaux biens immobiliers résidentiels ont progressé en novembre d’un mois sur l’autre dans 53 des 70 villes scrutées, contre une hausse dans 35 villes en octobre, sur fond de mesures publiques réduisant l’offre.

Philippe Farine, Group Treasurer de la Caisse de pension suisse Firmenich SA lors d’une table ronde organisée par amLeague et Newsmanagers : « Notre caisse est une caisse de pension privée et autonome. De fait, je ne donnerai pas notre encours global. Nous avons une tendance à être plutôt passifs. Nous sommes allés vers des mandats institutionnels qui nous ont permis de diminuer nos frais. Tout récemment, nous avons introduit une approche core-satellite et nous avons choisi d’introduire des gérants actifs. Sur 2 catégories : les obligations internationales et les actions internationales. Nous n’avons pas d’actions européennes car l’univers d’investissement est limité. Le benchmark de la plupart des caisses de pensions Suisse est le MSCI World. De fait on va, dans l’approche passive, privilégier le MSCI world et dans le choix des gestionnaires actifs, nous allons choisir des styles de gestion (value/growth). Mais majoritairement, passifs. Donc, nous avons fait le choix de l’actif et opté pour l’expérience des mandats balancés. Au départ, l’approche « intelligente » du banquier nous intéressait. Nous sommes industriels, et nous avons trouvé judicieux d’avoir un dialogue avec nos gérants pour nous aider à la conduite de nos affaires. Par la suite nous nous sommes rendus compte que nous perdions passablement de capacité à sélectionner de bons gérants. Donc le fait d’avoir sept mandats balancés avec le même benchmark n’avaient pas beaucoup d’intérêt pour les revenus de la caisse... Depuis trois ans, nous avons eu une démarche active. Et notre allocation d’actifs n’est pas très différente de celle qui a été présentée par ailleurs. Côté obligataire, nous sommes investis entre 40 et 50%. La part actions représente 22 %, répartis entre la Suisse, le monde, et les emerging markets. Nous avons également 10% de hedge funds, à peu près 2.5% de private equity, et 10 % d’immobilier en direct et 5% en indirect. A 80%, il s’agit de gestion passive et à 20% de gestion active, plutôt présente dans les hedge funds, car nous avons une approche un peu particulière dans le monde des caisses de pension Suisses. Nous achetons des hedge en direct. Cette caractéristique est assez rare, mais nous avons une vingtaine de hedge funds qui nos permettent d’approcher les différentes stratégies qu’on veut aborder. Ensuite les hedge funds viennent en complément dans la partie satellite. Nous avons une longue expérience dans la sélection des hedge funds en direct. Les premiers investissements faits ainsi ont été réalisés en 1994 mais pas forcément dans le cadre de la caisse de pension. Nous avons longtemps fait cavalier seul, mais en 1999 nous nous sommes attachés les services d’un conseiller pour nous aider à faire de la sélection de hedge funds. Au même titre qu’on a pris un conseiller externe pour sélectionner nos gérants actifs. Ceux-là même qui sont cantonnés dans les obligations internationales et les actions internationales. Comme nous avons très peu de gérants actifs, nous sommes plutôt tentés d'être assez dynamiques sur notre sélection de gérants actifs. Sachant qu’ils ne représentent que 20% de notre classe d’actifs, on peut se permettre d'être un peu plus exigeants sur leurs performances et puis, exigeants sur le conseiller qui va nous aider à sélectionner le bon style. Avec ces 20%, nous acceptons également d’avoir un peu plus de volatilité. Le grand risque, c’est l’hyper-diversification. Le nombre de produits qui nous sont proposés dans nos stratégies et les nouvelles classes d’actifs sont vraiment très nombreux. J’ai l’impression que l’on essaie vraiment de trouver tous les moyens pour parer au risque, parce que finalement on a plus de risque que d’espérance de rendement maintenant. Je crains que l’on se diversifie beaucoup trop. Et sur l’on ne capture plus de performance... » . Lorsque l’on détient 280 titres, 1800 titres, etc, quel est le capital humain que vous avez investi pour choisir l’action qui représente 0.0005% ? Et combien cela coûte pour le choisir ? ». Ce qui compte pour moi, ce sont les convictions, c’est l’approche value qui paie sur le long terme.

Le président de la BCE, Mario Draghi, a salué l’accord sur l’union bancaire qui, selon lui, contribuera à restaurer la confiance dans le secteur bancaire de la zone euro. Le mécanisme de supervision unique «contribuera à raviver les prêts interbancaires et les flux de crédit transfrontaliers, avec des effets tangibles sur l'économie réelle», a déclaré Mario Draghi lors d’une audition au Parlement européen.

L’activité manufacturière dans l’Etat de New York a ralenti à rythme plus marqué que prévu en décembre, pour le cinquième mois consécutif, notamment en raison d’une baisse des nouvelles commandes, a annoncé la Réserve fédérale de New York. L’indice dit «Empire State» s’est établi à -8,1 contre -5,2 en novembre. La composante des commandes nouvelles est de nouveau passée en territoire négatif, de 3,1 à -3,7.

Selon un document du Conseil d’orientation des retraites (COR) que l’AFP a pu consulter, le besoin de financement du système de retraite pourrait s’établir en 2020 entre 20,1 et 24,9 milliards d’euros, en fonction des hypothèses économiques retenues. Ce document détaille également des projections jusqu’en 2060.

Membre du conseil des gouverneurs de la Fed, Jeremy Stein a estimé lors d’un discours prononcé dans l’enceinte de la BCE que les lignes de swaps reliant les banques centrales à travers le monde aidaient les institutions bancaires à mieux affronter les périodes de stress financiers et protégeaient les ménages et les entreprises des contrecoups de tels épisodes.

Athènes a officiellement accepté l’ensemble du rachat de dette, pour un montant de 31,9 milliards d’euros, permettant de débloquer une nouvelle tranche d’aide internationale, a confirmé le ministère des Finances grec. La Grèce utilisera 11,29 milliards d’euros de financement pour racheter ses obligations au prix moyen de 33,8% de leur valeur faciale. Le règlement de l’opération de rachat interviendra demain.

Le groupe BNY Mellon annonce plusieurs promotions au sein de sa direction, qui prendront toutes effet le premier janvier 2013. Karen B. Peetz, actuellement Vice Chairman et Chief Executive Officer de Financial Markets & Treasury Services devient president de BNY Mellon. Timothy F. Keaney a été nommé chief executive officer of Investment Services. Actuellement vice chairman and chief executive officer d’Asset Servicing, il dirigera les unités Asset Servicing, Corporate Trust, Depositary Receipts, Global Markets, Global Collateral Services, Broker Dealer Services et Pershing. Brian T. Shea devient president de l’Investment Services et head du groupe Global Operations and Technology. Il demeure chief executive officer de Pershing. Le vice chairman Curtis Y. Arledge garde son poste de chief executive officer pour l’Investment Management. Karen Peetz, Timothy F. Keaney et Curtis Y. Arledge travailleront sous la supervision de Gerald L. Hassell, chairman et chief executive officer de BNY Mellon.

Le liechtensteinois LGT Capital Partners a annoncé que sa filiale LGT Capital Partners Holding (USA) Inc. a acheté pour un montant non divulgué la société new-yorkaise Clerestory Capital Advisors, LLC (CCA), une entreprise d’investissement et de conseil dans le domaine de l’immobilier au travers de fonds, de co-investissements et d’investissements secondaires.La société a été créée par Joanne Douvas et Tommy Brown en 2007, année où a été lancé le premier fonds de fonds de la société.CCA prendra désormais le nom de LGT Clerestory.

La société d’investissement East Capital Explorer, cotée à Stockholm, va liquider de manière anticipée le fonds East Capital Power Utilities Fund dans lequel elle était investie et devrait à ce titre récupérer 14,2 millions d’euros. Le reste sera distribué début 2013. La participation d’East Capital Explorer dans le fonds représente 25,4 millions d’euros, ce qui correspond à 9 % de la valeur liquidative de la société.L’East Capital Power Utilities Fund avait comme objectif de profiter de la concentration et de la libéralisation du secteur des utilities en Russie. Mais ce dernier ne s’est pas développé comme prévu, indique East Capital Explorer. D’ailleurs, l’investissement dans ce fonds a conduit à une perte annualisée avant impôts de 2,6 % entre décembre 2007 et le 30 novembre 2012.

Le groupe financier des caisses d’épargne, Ahorro Corporación, vient de porter à 16 le nombre de gestionnaires étrangers accessibles sur sa plate-forme de fonds Central de Compras : il vient en effet d’y ajouter M&G investments et Pioneer Investments, rapporte Funds People.Les quatorze maisons déjà présentes sont Allianz, Amundi, BlackRock, BNP Paribas, BNY Mellon, Carmignac Gestion, DWS Investments, Fidelity Worldwide Investments, Franklin Templeton, Invesco, JPMorgan AM, Pictet, Pimco et Schroders.

Compte tenu de la forte augmentation des actifs gérés, le suisse Mirabaud a recruté trois professionnels confirmés pour son équipe de gestion de fortune en Espagne, rapporte Funds People. Il s’agit de Remedios Parra, Jaime Medem Mac-Lellan et de Marcelino Blanco Garnacho, ce dernier devant aussi diriger l’équipe de conseil patrimonial de la société.

Fidelity, le gestionnaire américain a acheté 1,1 % du capital d’Amadeus, ce qui porte sa participation dans le site de réservations à 2,11 %, rapporte Cotizalia. Aux prix du marché, la nouvelle acquisition représente 89 millions d’euros et l’exposition totale de Fidelity correspond à 175 millions d’euros.Récemment, HSBC a revendu 2,7 % d’Amadeus. Fidelity est le septième actionnaire par importance de la société espagnole, après Air France, le gouvernement de Singapour; BNP Paribas, Deutsche Lufthansa, BlackRock et MFS Investment.

Selon les informations de Citywire, Dirk Springer, CIO de Berenberg pour l’obligataire et gérant de plusieurs fonds chez Berenberg, aurait quitté l’entreprise.

Gregor Broschinski a décidé de quitter au 31 décembre le directoire de Sal. Oppenheim (groupe Deutsche Bank) où il était responsable de la gestion de fortune. Il sera remplacé au 1er janvier 2013 par Nicolas von Loeper, qui dirige depuis 2009 l’activité private wealth management de la Deutsche Bank Cologne pour la région Cologne/Bonn/Aix-la-Chapelle.

Implantée à Hambourg, la société de gestion Pall Mall Investment Management GmbH (PMIM) a ouvert en début de mois un bureau de distribution à Francfort, dans les locaux de Veritas Investment GmbH, filiale du groupe Augur.Actuellement, l’encours se situe à 2 milliards d’euros exclusivement pour le compte d’investisseurs institutionnels, même si la société a récemment lancé un fonds multi-classes d’actifs offert au public utilisant le processus Risk@Work administré par LBB Invest, le PMIM-MultiAsset-LBB-InvesT (DE000A1CXYQ0).

Dirk Springer, responsable obligataire de la banque Berenberg Bank basée à Hambourg, a quitté la société, croit savoir Citywire Global. Les circonstances de son départ restent inconnues et on ne sait pas s’il va rejoindre une autre société de gestion.

Selon les milieux financiers, rapporte la Börsen-Zeitung, Klaus Kaldemorgen abandonnerait la gestion des deux fonds vedettes de DWS, le Vermögensbildungsfonds I, qui pèse 5 milliards d’euros, et le DWS Akkumula Fonds, dont l’encours se situe à 2,9 milliards d’euros.Il passerait le témoin à André Köttner, gérant-star d’Union Investment où il avait la responsabilité du fonds UniGlobal avec 7,26 milliards d’euros d’actifs. André Köttner a quitté son ancien employeur fin septembre (lire Newsmanagers du 28 septembre), où il a été remplacé par Gunther Krammert.

S’il veut continuer à croître, le marché européen des ETF va devoir attirer de nouvelles typologies d’investisseurs, estime Delef Glow, responsable de Lipper EMEA Research, dans une note publiée vendredi sur l’avenir du secteur.Dans cette optique, «il est important que les promoteurs d’ETF accomplissent des efforts majeurs pour éduquer les clients afin de s’assurer qu’ils comprennent clairement comment les ETF peuvent être utilisés pour les aider à atteindre leurs objectifs d’investissements individuels», écrit le dirigeant.Parmi ces nouveaux investisseurs, Detlef Glow cite les gérants de fonds de gestion active qui pourraient avoir besoin des ETF pour des transitions de portefeuilles ou pour avoir une poche de liquidité.La gestion de fortune est un autre marché sur lequel les promoteurs d’ETF pourraient gagner des parts. En effet, les investisseurs fortunés sont de plus en plus conscients des coûts des produits qu’ils détiennent en portefeuilles.Enfin, les investisseurs particuliers (retail) sont aussi une cible importante pour les promoteurs d’ETF. Dans cette perspective, les promoteurs d’ETF devront s’ouvrir à de nouveaux canaux de distribution comme les plates-formes de fonds.Pour Detlef Glow, la croissance du marché pourra aussi être tirée par l’offre. Entre le 30 septembre 2011 et le 30 septembre 2012, les encours du secteur européen des ETF ont progressé de 46,64 milliards d’euros, soit 21 %, pour atteindre 267 milliards d’euros.

C’est en France que l’on trouve les trois plus gros fonds ISR (investissement socialement responsable) en Europe, selon une étude de Vigeo et Morningstar dévoilée par Il Sole – 24 Ore. Il s’agit de Bnp Paribas Mois (Bnp Paribas AM), Amundi Trèso ISR (Amundi AM) et Fonsicav (Natixis AM). La France est aussi le plus gros marché de l’ISR selon Vigeo avec 44 % des encours ISR. Ces derniers ont atteint 95 milliards d’euros en Europe en juin 2012, soit une hausse de 12 % sur 12 mois. L’Italie est dans les derniers avec 2 milliards d’euros d’encours.

Fidelity Worldwide Investment va fermer aux nouvelles souscriptions sa stratégie FAST Europe le 2 janvier après que les encours ont atteint 2,6 milliards d’euros à fin septembre, révèle Investment Week. Le fonds, géré par Anas Chakra, a la possibilité d’être acheteur et vendeur d’actions (long/short) en Europe.

Les fonds coordonnés ont terminé le mois d’octobre sur une collecte nette de 40,5 milliards d’euros alors qu’ils avaient subi le mois précédent des rachats pour un montant net de 10 milliards d’euros, selon les statistiques communiquées par l’association européenne des gestionnaires d’actifs (Efama). Une illustration sinon d’un début de sortie de crise du moins d’une réduction des incertitudes sur l’avenir de la zone euro.La collecte des fonds Ucits de long terme (c’est-à-dire hors fonds monétaires) s’est élevée à 34,2 milliards d’euros en octobre contre 13 milliards d’euros en septembre. Les fonds obligataires ont notamment drainé 25 milliards d’euros, affichant ainsi une hausse significative par rapport au mois précédent (9 milliards d’euros).La collecte des fonds actions est demeurée stable à 3,4 milliards d’euros alors que les fonds diversifiés ont enregistré une collecte nette de 4,5 milliards d’euros contre 1,8 milliard d’euros en septembre.Les fonds monétaires ont enregistré en octobre une collecte nette de 6,3 milliards d’euros alors qu’ils avaient subi des rachats le mois précédent pour un montant net de 23 milliards d’euros.La collecte des fonds non coordonnés s’est inscrite à 12,7 milliards d’euros durant le mois sous revue contre 3,6 milliards d’euros en septembre. Les fonds dédiés ont notamment collecté 10,1 milliards d’euros contre 2,6 milliards d’euros en septembre.Les actifs des fonds coordonnés s'établissaient fin octobre à 6.249 milliards d’euros, en hausse de 0,4% d’un mois sur l’autre, les actifs des fonds non coordonnés affichant de leur côté une croissance de 0,3% à 2.479 milliards d’euros.

Banca Monte dei Paschi di Siena va recruter 100 banquiers privés à partir de début 2013, lesquels viendront s’ajouter aux 400 déjà présents dans le réseau de la banque.Aujourd’hui, ce réseau s’organise autour de 82 centres “private” et 11 centres “family office”. Dans les prochaines semaines, six nouveaux centres “private” seront ouverts.

Skandia prévoit d’investir dans sa nouvelle gamme de fonds «Select» avec un capital d’amorçage venant de son activité d’assurance vie, rapporte Investment Week. La société va sous peu annoncer les noms des 50 fonds qui peupleront sa gamme.

Invesco Perpetual a confié à son gérant britannique Stephen Anness son fonds Global Opportunities (53 millions de livres) dans le cadre d’un remaniement de sa division actions, rapporte Investment Week. Il rejoindra parallèlement l’équipe actions mondiales. Jusqu’ici le fonds était géré par les gérants du Global Equity Group de la société.Par ailleurs, la société indique que son directeur du marketing, Rick White, a quitté l’entreprise au bout de douze ans, en octobre. Parallèlement, Invesco Perpetual a aussi perdu son directeur des ventes Craig Newman et son sales manager Simon Dale.Rick White et Craig Newman seront remplacés au début de l’an prochain.

La société de gestion spécialiste des marchés émergents Ashmore Investment Management propose de fermer son fonds situations spéciales, Ashmore Global Opportunities Limited, investi principalement dans le private equity et la dette distressed, selon Financial News. Le fonds, coté à Londres, se négocie avec une décote d’environ 31 % par rapport à sa valeur nette liquidative.

Le 14 décembre, db x-trackers (groupe Deutsche Bank) a fait admettre à la négociation sur le London Stock Exchange ses trois premiers ETF à réplication physique. Il s’agit de fonds luxembourgeois qui suivent le FTSE 100 et l’Euro Stoxx 50 ainsi que du premier ETF, selon l'émetteur, à répliquer l’Euro Stoxx 50 ex Financials. Ces produits doivent par ailleurs être lancés sur le segment XTF de la plate-forme allemande Xetra (Deutsche Börse) le 19 décembre.Parallèlement, le gestionnaire indique qu’il fait coter à Londres deux ETF à réplication synthétique existants, le db x-trackers FTSE 100 ETF et le db x-trackers Euro Stoxx 50. On trouvera la liste des nouveaux produits en annexe.

FTSE Group announced that Jack Ehnes, CEO of CalSTRS (California State Teachers’ Retirement System) will serve as the new chairman of the FTSE Environmental Markets Committee. The FTSE Environmental Markets Committee is the independent advisory body responsible for setting the rules governing the classification system and the two sets of indices based on it, the FTSE Environmental Technology and FTSE Environmental Opportunities indices. Jack Ehnes replaces Winston Hickox, who is stepping down after five years chairing the Environmental Markets Committee, which is comprised of investment industry practitioners.

The emerging markets specialist emerging market asset management firm Ashmore Investment Management is proposing to close its special situations fund, Ashmore Global Opportjnities Limited, which invests primarily in private equity and distressed debt, Financial News reports. The fund, which is listed in London, is trading about 31% below its net asset value.

Banca Monte dei Paschi di Siena will recruit 100 private bankers from early 2013, as an addition to the 400 already present on the bank’s network. Currently, the network includes 82 private and 11 family office centres. In the next few weeks, it will open six new private centres.