The US electronic stock exchange Nasdaq on 22 August experienced an extremely rare incident: the suspension of trading of all equities for several hours due to a technical problem. The suspension of trading, which occurred in the middle of the trading day, lasted nearly three hours for most shares. The Nasdaq authorities decided to suspend trading of all equities registered on Nasdaq at approximately 12:15 local time (16:15 GMT), due to a problem which affected the communication system which allows for trades on equities listed on Nasdaq to be made from other market platforms, such as the New York Stock Exchange. Nasdaq is so far not providing any information about the source of the problem, but some observers of the market are pointing the finger at high-frequency traders.

The ratings agency Moody’s on 22 August announced that it is planning to lower its ratings for four of the largest US banks, due to an expected reduction in financial support that can be expected from the United States governmet in the future. Moody’s “examines the ratings of priority and subordinate lenders to the holding companies for the six largest US banks, at a time when it is considering reducing its projections of government support” in the event of a financial crisis, the ratings agency has explained in a statement. JPMorgan Chase, the largest bank by asset volumes, whose main rating is A2, Wells Fargo, also A2, an the business banks Goldman Sachs (A3) and Morgan Stanley (Baa1) may see their ratings downgraded in the mid-term. Bank of America (Baa2), the second-largest US bank, and Citigroup (Baa2) are also subject to review by Moody’s. But the ratings agency does not make predictions about the direction that nay potential changes to their ratings may go, where the two ratings had previously been on a positive watch for potential upgrade. Bank of New York Mellon and State Street, whose ratings had previously been on a negative ratings watch, are also in the spotlight.

The Brazilian hedge fund Peninsula Hedge Master Fundo de Investimiento Multimercado, launched in December last year by Peninsula Investimientos, has posted inflows of USD1.3bn since that date, the news agency Bloomberg reports. The Peninsula asset management firm was founded last year with the support of the Credit Suisse group. The fund, which is now closed to new investors, is managed by the CEO of Peninsula, Antonio Quintella, who had previously led the Americas region at the Credit Suisse group. The fund has earned returns of 7.14% since the beginning of the year, compared to 4.62% for the inter-bank rate.

The former governor of the Swiss central bank, Philipp Hildebrand, is under investigation by Swiss prosecutors to determine whether he infringed Swiss federal secrecy laws, the Financial Times reports. A spokesperson for BlackRock, where the person is now employed as vice-chairman, has stated that the investigation was initiated by a complaint from an individual in July 2012, and covered the period preceding Hildebrand’s arrival at the asset management firm. News of the investigation was first published in the magazine Die Weltwoche.

The activist investor Edward Bramson has resigned from his position as chairman of F&C Asset Management, effective immediately. He is replaced by Kieran Poynter, who had joined the board at F&C in June 2009 as an independent non-executive director. Bramson, founder of the activist firm Sherborne Investors, took over at F&C in 2011 during a major shake-up at the troubled firm. This decision seems to suggest that the recovery plan has been a success. At any rate, Bramson had announced last spring that a restructuring at F&C was well underway.

The asset management firm Ignis Asset Management, an affiliate of the insurance group Phoenix, has announced at the release of its interim results that it has been working to broaden its product range with the launch of absolute return strategies. The Ignis absolute return suite of products is expected to be complemented by a hedge fund version this year, targeted primarily at more sophisticated institutional investors. Emerging Market Debt and Tactical Asset Allocation funds were launched internally, with the former expected to be launched to third parties in due course. Ignis Asset Management also continued to grow its third party franchise in the first half of 2013, winning GBP0.9 billion of net third party inflows. Assets under management totalled GBP64.9 billion at 30 June 2013 compared to GBP66.0 billion at 31 December 2012, reflecting the run-off of life company assets offset by third party asset inflows. IFRS operating profits were flat compared to the first half of 2012 at GBP19 million.

The British Financial Conduct Authority (FCA) on 22 August announced that banks would need to reimburse up to GBP1.3bn to their clients for abusive sales of credit card protection policies. In addition to the Card Protection Plan Limited (CPP) company, there are 13 banks implicated, including Barclays, HSBC Royal Bank of Scotland (RBS) and an affiliate of Lloyds Banking Group (LBG). Seven million clients, who have in all purchased or renewed 23 million insurance policies, are concerned. They had purchased protection products for their credit cards or to protect against theft of identity documents. These clients received misleading or unclear information about the policies, which was intended to incite them to buy protection which was not needed, or which covered exaggerated risks, the FCA explains. The major banks and companies issuing the credit cards incited millions of their clients to buy products from the CPP company. “A large number of companies have teamed up voluntarily to create a recovery plan which will offer a fair solution to clients. This type of responsible, collaborative approach represents a good example of the way that these groups are increasingly taking responsibility for rebuilding trust, step by step,” says Martin Wheatley, CEO of the FCA, in a statement.

RBC Global Asset Management (RBC GAM) has appointed Mayur Nallamala as head of Asian equities. Nallamala joined RBC GAM a few months ago to become responsible for Asia-Pacific ex Japan mandates totalling about USD4bn. In his new role, Nallamala will be responsible for Asian equity portfolios at RBC GAM which represent a total of about USD4.5bn. He will lead a team of managers and analysts from Hong Kong.

Jeroen F.J. de Munnik has been appointed chief of institutional business (CIB) and member of PGGM’s executive committee. He succeeds Else Bos, who has been CEO of PGGM since the beginning of March and served as CIB previous to that. Jeroen de Munnik will start at PGGM on 1 October.Jeroen de Munnik joined Aegon Nederland’s management board in 2008, becoming responsible for Aegon’s entire pension business. At the end of 2012 Jeroen de Munnik decided to leave Aegon, after more than 19 years with the company, and take a sabbatical and explore his options for a new step in his career. This step turned out to be PGGM.

La révision à la baisse des notes des banques françaises le mois dernier n’a pas eu d’impact sur la notation des fonds monétaires européens, observe l’agence d'évaluation financière Fitch dans son dernier rapport de surveillance sur les fonds monétaires.Toutefois, cette révision s’est traduite pour les trois devises des fonds (euro, livre, dollar) par une réduction de l’exposition des fonds aux émetteurs présentant la plus grande qualité de crédit, «F1+" dans la méthodologie de l’agence. L’exposition moyenne a diminué de 64% à 44% pour les fonds libellés en euro, de 61% à 46% pour les fonds en livre, et de 61% à 50% pour les fonds offshore en dollar.

Une bonne image de marque ne suffit pas à elle seule pour attirer les investisseurs dans un fonds lorsqu’elle s’accompagne de performances passables ou mauvaises, montre une étude réalisée par trois collaborateurs d’ING Investment Management et un membre de l’Ecole de finance du Luxembourg*.La performance passée constitue bien le principal moteur de la collecte des fonds, confirment les auteurs de l’étude.L’image de marque joue néanmoins un rôle important, en accentuant dans un sens ou un autre l’effet « performance passée ». En clair, une marque « supérieure » augmente la sensibilité à la performance passée, tandis qu’une marque « inférieure » la diminue. « Une marque supérieure peut renforcer la confiance [des investisseurs] lorsqu’ils ont sélectionné un fonds dont ils pensent qu’il sera capable de reproduire sa surperformance dans le futur », peut-on lire dans le document dont Financial News s’est fait l’écho. Pour les auteurs de l’étude, la surperformance associée à une bonne marque est une « combinaison puissante » pour attirer des souscriptions. Ce résultat doit encourager les sociétés de gestion à allouer des ressources au positionnement de leur marque, et non pas uniquement à la performance.Une meilleure image de marque, en revanche, ne protège pas contre les rachats, soulignent les auteurs de l’étude. Au contraire, en cas de mauvaises performances, les flux des fonds ayant une image de marque supérieure sont plus sensibles à la performance passée que les flux des fonds ayant une image de marque médiocre ou inférieure. *Etude The Lure of the Brand, Evidence from the European Mutual Fund Industry, publiée en juillet 2013 par Jan Jaap Hanzenberg (ING IM), Fabien Irek (Luxembourg School of Finance), Willem van der Scheer (ING IM) et Mariela Stefanova (ex-ING IM et aujourd’hui Triodos MeesPierson).

RBC Global Asset Management (RBC GAM) vient de nommer Mayur Nallamala en qualité de responsable des actions asiatiques.Mayur Nallamala avait rejoint RBC GAM il y a quelques mois pour prendre en charge des mandats Asie-Pacifique hors Japon pour un montant d’environ 4 milliards de dollars. Dans ses nouvelles fonctions, Mayur Nallamala sera en charge des portefeuilles d’actions asiatiques de RBC GAM qui représentent un montant de quelque 1,5 milliard de dollars. Il dirigera une équipe de gérants et d’analystes à partir de Hong Kong.

Le hedge fund brésilien Peninsula Hedge Master Fundo de Investimiento Multimercado, lancé en décembre dernier par Peninsula Investimientos, a collecté 1,3 milliard de dollars depuis cette date, rapporte l’agence Bloomberg. La société de gestion Peninsula a été créée l’an dernier avec le soutien du groupe Credit Suisse.Le fonds, qui est désormais fermé aux nouveaux investisseurs, est piloté par le CEO de Peninsula, Antonio Quintella, qui a précédemment dirigé la zone Americas pour le groupe Credit Suisse. Le fonds a dégagé une performance de 7,14% depuis le début de l’année, contre 4,62% pour le taux interbancaire.

Knut Perdersen a été nommé nouveau président et CEO de l’établissement financier suédois Catella. L’intéressé était dernièrement managing director d’ABG Sundal Collier en Suède. Il a aussi travaillé pour UBS, Nordea et Öhman en Suède et à l’international.Knut Perdersen, qui prendra ses fonctions le 1er janvier, succèdera à Johan Ericsson, lequel restera au sein de la société et occupera un rôle opérationnel senior.

Deux cadres dirigeants de Millenium Management préparent le lancement en Asie d’un hedge fund de 1,4 milliard de dollars, selon des sources consultées par l’agence Reuters. Il s’agirait du plus gros hedge fund jamais lancé dans la région.Le nouveau hegde fund, dénommé Symmetry Investment Management, sera basé à Hong Kong et piloté par un gérant de portefeuille de Millenium, Feng Guo, et le responsable régional de la société, Michael Robinson. L’activité pourrait démarrer dans le courant du premier trimestre 2014, après obtention des licences et mise en place du bureau. Le duo pourrait démarrer avec 1,2 milliard de dollars de Millenium et 200 millions de dollars d’investisseurs extérieurs, ce qui ferait de ce nouveau hedge fund le plus important jamais lancé dans la région, devant Azentus Capital lancé en 2011 avec 1 milliard de dollars.Les actifs sous gestion de Millenium s'élèvent à 18,6 milliards de dollars

Aviva Investors renforce son équipe de distribution en Suisse avec le recrutement d’Alain Meyer en tant que «Business Development Director», rapporte L’Agefi suisse. Dans ce poste nouvellement créé, Alain Meier sera responsable des activités de distribution auprès de la clientèle institutionnelle, en particulier les caisses de pension en Suisse alémanique et en Suisse romande. Agé de 35 ans, Alain Meier a déjà occupé un poste similaire chez Oddo Asset Management pour la clientèle germanophone en Europe.

Le nouveau patron de la dette émergente chez Vontobel, Luc D’Hooge, envisage de lancer une stratégie sur la dette émergente corporate ainsi qu’une stratégie sur la dette obligataire libellée en monnaie locale, rapporte Citywire.Vontobel ne propose actuellement qu’un seul fonds sur les marchés émergents, le fonds Vontobel Fund Emerging Markets Debt, qui a été lancé en mai, pour Luc D’Hooge, qui venait de rejoindre le groupe suisse après avoir quitté Dexia AM.L'équipe dédiée à la dette émergente chez Vontobel comprend quatre personnes, dont Luc D’Hooge, seul gérant de portefeuille au sein du groupe, les trois autres membres assumant notamment des fonctions de recherche et d’analyse.

Le Groupe Banque Privée Edmond de Rothschild (Groupe BPER) a fait état pour le premier semestre 2013 d’une collecte nette de 1,1 milliard de francs suisses, selon un communiqué publié le 22 août. Les actifs sous gestion ont progressé de 3,4% pour atteindre 106 milliards de francs suisses.Le bénéfice net du semestre est demeuré stable à 40 millions de francs suisses.

Les actifs sous gestion du groupe Banque cantonale vaudoise (BCV) affichaient fin juin une progression de 3% par rapport à fin 2012 à 84,4 milliards de francs suisses, selon un communiqué publié le 22 août.La collecte nette du semestre s’est élevée à 540 millions de francs suisses, résultant de souscriptions pour un montant de 1,1 milliard de francs sur le marché suisse, en partie effacées par des rachats sur les fonds offshore pour un montant de 560 millions de francs.La banque a réalisé au premier semestre 2013 un bénéfice net de 151 millions de francs, en recul de 4% par rapport à la période correspondante de l’an passé.

La société de gestion Schroders vient de remporter le premier mandat d’investissement international d’un montant de 200 millions de dollars lancé par le fonds de pension Afore Banamex, filiale de Citigroup, au Mexique.Afore Banamex, qui est l’une des principales institutions dans le régime d'épargne retraite mexicain et gère plus de 25,75 milliards de dollars, a confié ce mandat à Schroders avec pour objectif de diversifier sa stratégie d’investissement et investir sur les marchés mondiaux. Il s’agit du premier mandat attribué à un gestionnaire d’actifs international dans le cadre du système des fonds de prévoyance obligatoire au Mexique, indique un communiqué.

La société de gestion 123Venture spécialisée dans le capital-investissement a annoncé la vente au groupe coréen Samsung, de sa participation au capital de Novaled AG, une société leader dans le domaine de la technologie et des matériaux OLED et de l'électronique organique. Le montant de la transaction s'élève à 347 millions de dollars (260 millions d’euros), selon un communiqué.Dans le détail, la société Cheil Industries, une filiale de Samsung prend 50% du capital de l’entreprise, tandis que Samsung Electronics prend pour sa part 40%. Par l’intermédiaire de sa filiale de capital-risque (Samsung Venture Investment), le coréen détenait déjà depuis 2011 les 10% restants de Novaled AGLes fonds gérés par 123Venture (FCPI) ont rejoint le capital de Novaled dès ses premiers tours de table en 2003 et ont été les premiers investisseurs français à rejoindre le capital de l’entreprise, basée à Dresde (Allemagne) et présidé par un Français, Gildas Sorin. Novaled emploie plus de 130 personnes et détient plus de 500 brevets autour des technologies OLED. Plusieurs fonds de capital-risque français et allemands avaient financé la société, dont TechFund Europe, 123Venture, Omnes Capital, eCapital, TechnoStart Ventures.

La Banque de France a indiqué sur son site hier qu’au mois de juin, les OPCVM non monétaires dont l’encours s’est fixé à 892,6 milliards d’euros ont enregistré une décollecte de 1,9 milliard d’euros après la pause enregistrée en mai (+1,4 milliard). La diminution de l’encours (-29,3 milliards) s’explique par des sorties nettes qui ont essentiellement porté sur les fonds actions (-1,5 milliard d’euros) et mixtes (-0,5 milliard) et un effet marché négatif de 24,2 milliards observé également sur les fonds actions (-11,4 milliards) et les fonds mixtes (-7,1 milliards). De leur côté, les OPCVM monétaires, dont l’encours est de 300,2 milliards d’euros, ont enrgistré des rachats nets de 8,3 milliards.Sur les fonds monétaires, les sorties sont surtout le fait des entreprises d’assurance et des établissements de crédit, précise la Banque de France (respectivement -6,0 et -3,1 milliards). En revanche, les OPCVM non monétaires ont connu des souscriptions nettes (1,6 milliard), notamment du fait des administrations publiques et des ménages (0,8 milliard et 0,5 milliard respectivement).

Le fonds de pension néerlandais PGGM (140 milliards d’euros) a recruté Jeroen F.J. de Munnik en tant que chief of institutional business et membre du comité exécutif. Il succède à Else Bos, qui est CEO de la structure depuis début mars et était précédemment en charge de ces fonctions de responsable de l’activité institutionnelle.Jeroen de Munnik travaillait précédemment chez Aegon, où il était responsable jusqu’à la fin 2012 de l’activité retraite. Fin 2012, il avait décidé de quitter la société où il avait passé 19 ans pour prendre une année sabbatique.

La banque néerlandaise Rabobank a indiqué hier avoir passé une charge dans ses comptes du premier semestre en vue d’un accord avec les régulateurs sur son implication dans la manipulation du taux interbancaire, rapporte L’Agefi. La banque a précisé que la somme mise de côté pour le Libor n'était pas incluse dans le poste «provisions» de son bilan mais dans la catégorie «autres engagements», cette dernière s'élevant à 11,88 milliards de dollars à fin juin, contre 11,07 milliards fin décembre et 11,32 milliards il y a un an.

Depuis 2007, les performances des marchés actions européens sont à la traîne par rapport à celles enregistrées par les marchés américains. Corollaire de cette évolution, en termes de collecte nette cumulée depuis 2007, les fonds d’actions européennes (ETF et mutual funds) n’ont pas encore retrouvé leur niveau de 2007 et affichent même un déficit de 100 milliards de dollars, estime Société Générale Cross Asset Research dans sa dernière livraison mensuelle SG Mutual Fund & ETF Watch.Tous les autres marchés ont dépassé leurs niveaux de 2007.C’est le cas des marchés émergents depuis plusieurs années ou des Etats-Unis plus récemment qui ont nettement dépassé les niveaux de référence. C’est aussi le cas du Japon, mais dans des proportions encore modestes.

Le gestionnaire d’actifs Ignis Asset Management, filiale du groupe d’assurances Phoenix, a indiqué, à l’occasion de la publication de ses résultats semestriels, vouloir étoffer son offre de produits avec le lancement de stratégies de performance absolue.La gamme de produits de performance absolue sera enrichie d’une version hedge fund du fonds Ignis Absolute Return Governement Bond à destination des investisseurs institutionnels plus sophistiqués, et d’un fonds de dette émergente, le Absolute Return Governement Bond fund. Ces deux stratégies devraient être proposées aux clients externes dans les prochains mois.Ignis a par ailleurs poursuivi sa stratégie de développement de sa clientèle extérieure au groupe d’assurances avec une collecte externe de 0,9 milliard de livres au premier semestre. Les actifs sous gestion d’Ignis s’inscrivaient néanmoins à 64,9 milliards de livres à fin juin 2013 contre 66 milliards de livres à fin décembre 2012 en raison de l’arrivée à échéance d’actifs d’assurance vie gérés en run-off.Le bénéfice imposable est demeuré stable au premier semestre à 19 millions de livres, inchangé par rapport au premier semestre 2012.

L’activiste Edward Bramson a démissionné de son poste de chairman de F&C Asset Management, avec effet immédiat. Il est remplacé par Kieran Poynter, qui avait rejoint le conseil d’administration de F&C en juin 2009 en qualité d’administrateur indépendant non exécutif.Edward Bramson, créateur de la société activiste Sherborne Investors, avait pris les rênes de F&C en 2011 à l’occasion d’un remaniement de grande ampleur au sein de la société en difficulté. Cette décision semble suggérer que le plan de redressement a été couronné de succès. Edward Bramson avait en tout cas indiqué au printemps dernier que la restructuration de F&C était en phase d’achèvement.

Le produit intérieur brut de la première économie de la zone euro a bien augmenté de 0,7% au deuxième trimestre par rapport aux trois premiers mois de l'année

Le présent marché a pour objet la désignation de prestataires ayant qualité d'établissements de crédit ou de sociétés spécialisées dans la gestion de sociétés de capital-investissement, de fonds de financement ou de portefeuilles de participation, pour la gestion administrative et financière du fonds de financement CCI Prévention 2 d’un montant global de 2 000 000 EUR (deux millions d’euros). Le marché est conclu pour une durée correspondant à la période d’attribution des prêts (12 mois), augmentée de la durée de remboursement des prêts consentis (4 ans) et jusqu'à restitution définitive des soldes créditeurs du fonds de financement CCI Prévention au Pouvoir adjudicateur. Le marché prendra effet à la date du versement des sommes constituant le fonds de financement CCI Prévention. Lot nº: 1 : Gestion administrative et financière d’une enveloppe de 1 000 000 EUR Lot nº: 2 : Gestion administrative et financière d’une enveloppe de 1 000 000 EUR Le marché a été attribué à : IRD Nord-Pas-de-Calais 2 avenue de Kaarst 59777 Euralille Pour lire l’avis complet : cliquez ici

Fabrice Henry, Trésorier Général de la Mutuelle Générale de l’Education Nationale (MGEN) à la rédaction de www.institinvest.com : Nous avons une petite poche d'« actifs stratégiques » (6 %) que nous souhaitons renforcer jusqu'à 15 %. « Ce sont des prises de participation dans des opérateurs et structures qui entrent dans le cadre de la stratégie du groupe MGEN. Par exemple, nous avons décidé de prendre récemment une participation dans le capital de l’Union Mutualiste de Retraite (UMR), un partenaire avec lequel nous partageons un parcours commun depuis son origine ». Par ailleurs, la MGEN est également entrée au capital de la plate-forme de services Equasanté, à hauteur de 19,4 % il y a deux ans. « Nous la sollicitons beaucoup dans le cadre des conventionnements du groupe MGEN (en optique et en audio prothèses) puisqu’elle réalise, grâce à nous, près de 70 % de l’activité. En investissant dans son capital, le but est de fiabiliser notre activité ». La MGEN investit dans d’autres structures identifiées comme « stratégiques » en raison de leur lien avec sa propre activité. « Vu les évolutions de nos métiers et les reconfigurations entre acteurs du secteur (fusions, regroupements,...), nous souhaitons développer ce type de placement, poursuit le Trésorier général. Il nous semble aujourd’hui que cette poche stratégique est essentielle pour le devenir de notre groupe. Ainsi, nous souhaitons renforcer nos partenariats à la fois avec l’UMR mais aussi avec la MAIF et avec la CASDEN avec laquelle nous construisons une Société de cautionnement. Si nous identifions un prestataire ou une organisation qui joue un rôle essentiel pour notre développement et pour notre stratégie, nous essayons de prendre une participation dans son capital ». L’augmentation de la part des actifs stratégiques en portefeuille de 5 % à 15 % se fera au « détriment » des actions et d’une partie de l’immobilier.