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Asset Management
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05/12/2013

Sonja Laud leaves Schroders

Sonja Laud will leave Schroders before the end of 2013, has announced the UK fund company.Ian Kelly, manager of the Schroder ISF European Equity Yield will take on her fund management responsibilities for the Schroder ISF Global Equity Yield and Schroder Global Equity Income Fund, in conjunction with Jamie Lowry. The latter currently manages the Schroder ISF European Equity Alpha.Ian Kelly and Jamie Lowry will also take on responsibility for the equity component of the Schroder ISF Global Dividend Maximiser, which is co-managed by Thomas See.There will be no change to the investment objectives of any of these funds, states Schroders.
05/12/2013

Polar Capital doubles dividend

The British investment firm Polar Capital is proposing an interim dividend of 4 pence, up from 2 pence previously, Citywire reports.Net pre-tax profits at Polar Capital in the six months to the end of September totalled GBP10.1bn, up by 165% compared with the corresponding half of the previous year.Inflows in the period totalled USD3.2bn, largely due to strong demand from investors for strategies focused on Japan. Positive market and currency effects contributed USD955m. Assets under management totalled USD11.4bn as of the end of September, compared with USD7.2bn as of 30 March 2013.The Polar Capital Japan fund, managed by James Salter and Gerard Cawley, has earned returns of 22.3% over the three years to 3 December, compared with 18.6% for the benchmark index.
05/12/2013

RDR has intensified competition, Brewin Dolphin finds

With the publication of its group preliminary results for the year to end September, which produced a profit before tax of GBP 28.6 m vs GBP29.9m, Brewin Dolphin stressed that RDR’s full implementation in 2013 has intensified the competitive environment. The move away from financial advice for the mass market and increased pricing transparency has prompted a change in client behaviour.Clients are increasingly sophisticated and using more complex technology which is leading to the development of new propositions and fuelling a real trend towards self-directed solutions. Investors are becoming more sceptical of in-house funds and products and also expect more education and guidance from their advisers. Scale has become a more important consideration as investors require reassurance regarding the security of their assets as well as the robustness of the organisation dealing with their money. One of the consequences of RDR has been the creation of the so called ‘advice gap’, which has led to a large potential market for investors seeking some guidance but who are unable to justify paying for full advice or have no such requirement. New propositions are being created to address this new market which could present a threat to established providers as they fully leverage the capabilities of today’s technology. In addition, there is increased competition for high net worth clients and these are two of the key challenges facing the sector.Brewin Dolphin also stated that its total managed funds rose to GBP28.2bn at 29 september 2013 vs GBP 25.9bn one year earlier and that discretionary funds areached GBP21.3bn vs GBP18.2bn.
05/12/2013

Taiwan's PSPF launches first RFPs for smart beta strategies

The pension fund for Taiwan public services (PSPF) has launched its first request for proposals, for two international equity mandates based on smart beta strategies, representing a total of USD1bn, Asian Investor reports. The pension fund, whose assets under management total about USD18bn, has announced that it is planning to double the size of these mandates if the performance is satisfying. The mandates are awarded for a period of four years, with a maximum of two managers for each strategy.
05/12/2013

Credit Suisse sells DLJ Merchant Banking Partners to Coller Capital

Credit Suisse Group has sold its stake in DLJ Merchant Banking Partners to the UK private equity partner Coller Capital, finews reports, on the basis of a Federal Trade Commission document. The sale price has not been disclosed.DLJ Merchant Banking Partners is specialised in LBO transactions. Credit Suisse has also sold another private equity activity, DLJ Investment Partners, to the US firm Portfolio Advisors.
05/12/2013

Mirabaud AM joins UK platform

Mirabaud Asset Management has joined its first British platform, which will allow British retail clients access to Mirabaud funds via Raymond James Investment Services, according to Wealth Adviser.The new initiative is the most recent sign of rapid development of asset management activities at Mirabaud in the United Kingdom, in the wake of the recruitment of several big names and the launch of several funds in the past two years.According to Lionel Aeschlimann, head of asset management at Mirabaud, “our strategy is largely to diversify our institutional activities and make ourselves more accessible to retail clients. This is a first step to make our range of funds more available to British retail clients.”Client assets present at Raymond James total GBP3.51bn.
05/12/2013

Aviva Investors recruits Friends Life CIO

Aviva Investors has recruited Mark Versey, chief investment officer at Friends Life, as its new director of client solutions, Investment Week reports. He will report directly to CEO Euan Munroy. Both will join in January.
05/12/2013

Record assets in UK-domiciled funds

According to statistics from the Investment Management Association (IMA), total assets in UK domiciled funds set a new record at GBP765bn as of 31 October, compared with GBP739bn as of the end of September, GBP636bn one year previously, and a previous record of GBP743.9bn as of 31 July this year.Retail net subscriptions totalled GBP1.9bn in October, while institutional funds underwent outflows of GBP568m.Since the beginning of the year, net retail sales have totalled GBP16.3bn, compared with GBP11.7bn in the corresponding period of 2012.The IMA also notes that tracker funds have posted retail net subscriptions of GBP448m, the highest level ever recorded.Net retail sales of ethical funds have totalled GBP38m in October, their highest since April 2011. As of 31 October, assets in ethical funds totalled GBP9bn, 1.2% of total assets in UK-domicled funds.
05/12/2013

Western Asset launches global macro bond fund

Legg Mason Global Asset Management has launched a global macro bond fund via its bond affiliate Western Asset, Investment Week reports. The Legg Mason Western Asset Macro Opportunities fund is co-managed by Kenneth Leech, co-CIO of Western Asset, and Prashant Chandran.
05/12/2013

Morningstar launches a ratings range for passive funds

Morningstar has launched a range of ratings and qualitative research on passive funds covering the 25 most-popular index-based funds in the United Kingdom, Investment Europe reports. Morningstar is expected to gradually grow its range with other funds from the United Kingdom and other markets of continental Europe.
05/12/2013

Jupiter continues to build presence in Germany

Tobias Petz, head of Ethenea Independent Investors for Germany and Austria, has been recruited as director of distribution at Jupiter Asset Management for southern Germany. He will report to Andrej Brodnik, director of distribution for Germany, Austria and Switzerland, who himself joined the British asset management firm five months ago (see Newsmanagers of 27 June), from BlackRock.A few weeks ago, Jupiter recruited Peter Peterburs (see Newsmanagers of 14 October) as vice president, retail business for Northern Germany.The distribution team for Germany at Jupiter now includes five people.
05/12/2013

Luxembourg assets at March Gestión up by 276% in 11 months

As of the end of November, March International, the Luxembourg-based affiliate of the Spanish firm March Gestión, led by José Luis Jiménez, had EUR476m in assets, compared with EUR382m as of the end of June, and EUR160m as of 31 December 2012, Cotizalia reports.Since the beginning of the year, assets under maangement were up by 276%. They are distributed between four funds: Torrenova Lux (EUR474.89m), Vini Catena (EUR56m) Family Business Fund (EUR40m) and March Valores (EUR5m).
05/12/2013

Palmarès Feri : Threadneedle fait la course en tête en Europe

Feri EuroRating Services a publié ses classements des sociétés de gestion qui comptaient fin septembre la plus forte proportion de fonds bien notés (A et B) dans sept pays européens. Threadneedle arrive en tête dans cinq pays (Royaume-Uni, Allemagne, Autriche, Suisse et Italie) et deuxième en France (derrière Schroders).Les maisons françaises végètent dans le fond des classements. Lazard AM est le seul acteur de taille (plus de 25 fonds notés) à figurer parmi les dix premiers en France, à la neuvième place.Parmi les sociétés avec entre 8 et 25 fonds notés, Lyxor AM, Natixis AM et Carmignac Gestion sont 10èmes ex-aequo en Italie, tandis que Comgest se classe sixième en France et neuvième en Autriche.
05/12/2013

Jupiter coopère avec Emirates NBD AM

Selon Funds Europe, Jupiter Asset Management va prendre en charge le rôle de delgate investment adviser pour une gamme de fonds d’Emirates NBD Asset Management, le pôle gestion de fonds de la plus grande banque de Dubaï. Le gestionnaire londonien exercera également ce rôle pour l’Emirates Global Quarterly Income Fund, compartiment de la sicav luxembourgeoise d’Emirates NBD AM.
05/12/2013
Fonds

Muzinich propose un fonds crédit tactique mondial

Ainsi que l’annonçait à Newsmanagers George Muzinich (lire Newsmanagers du 7 octobre), Muzinich & Co entame la commercialisation du fonds de droit irlandais Global Tactical Credit Fund géré par Mike McEachern.Ce dernier s’efforcera de sélectionner les meilleurs investissements crédit sur les marchés obligataires du monde entier en s’appuyant sur les meilleures valeurs relatives en fonction de la notation, de la duration et de la zone géographique, le tout couplé à une analyse rigoureuse bottom-up des obligations et loans d’entreprises dans les univers de catégorie investissement et de catégorie spéculative.Le gérant aura la possibilité de mettre en œuvre des techniques de couverture du portefeuille pour diminuer la volatilité à court terme durant des périodes de hausse des taux ou d'écartement des spreads.Ce fonds ne dispose pas encore d’un agrément en France.CaractéristiquesDénomination : Muzinich & Co Global Tactical Credit FundCodes Isin :IE00BF5S8N25 (part de distribution en GBP)IE00BF5S8J88 (part de capitalization en GBP)IE00BF5S8R62 (parts de distribution en CHF)IE00BF5S8Q55 (parts de distribution en EUR)IE00BF5S8P49 (parts de distribution en USD)Droit d’entrée : 1 %Commission de gestion :0,55 % (part distribution en GBP)0,29 % pour toutes les autres parts
Fonds
05/12/2013

Une boutique américaine fait ses premiers pas en Europe

La boutique de gestion Smead Capital Management, basée à Seattle, vient de faire ses premiers pas en Europe avec le lancement d’un fonds coordonné value dédié aux actions américaines, rapporte Citywire.Le fonds Paretun Smead US Value Fund a été formellement lancé fin novembre. Domicilié au Luxembourg, ce fonds combine les caractéristiques de deux mutual funds de Smead, à savoir le Smead Value Fund et son fonds phare, le US Large Cap.La gestion de la stratégie sera supervisée par le CIO de la société, William Smead, qui sera secondé par le co-gérant de portefeuille et responsable de la recherche, Tony Scherrer.Le duo mettra en œuvre une approche de conviction, avec 25 à 30 lignes en portefeuille, de préférence de grosses capitalisations d’au moins 5 milliards de dollars de capitalisation.Les actifs sous gestion de Smead Capital Management s'élèvent à environ 700 millions de dollars.
05/12/2013
Fonds

La sous-performance des fonds de Swedbank inquiète

Les deux plus gros fonds actions gérés activement de Swedbank, Allemansfonden et Kapitalinvest, n’ont battu leur indice qu’une seule année sur dix. Dans ce contexte, l’agence suédoise de protection des consommateurs va vérifier si le marketing de la banque nordique a été trompeur, rapporte le Svenska Dagbladet. Les deux fonds sont gérés par la société de gestion de Swedbank, Robur.
Fonds
05/12/2013
Fonds

Le taux des OPCVM monétaires pratiquement inchangé en octobre

Le taux moyen de rémunération des titres d’OPCVM monétaires s’est établi à 0,09% au mois d’octobre contre 0,07% en septembre et 0,42% en octobre 2012, selon des statistiques publiées par la Banque de France."La rémunération moyenne des dépôts et placements monétaires est quasi inchangée en octobre. Le taux moyen des dépôts à terme inférieur ou égal à deux ans et celui des livrets ordinaires diminuent toutefois quelque peu», commente la Banque de France
Fonds
05/12/2013
Fonds

Le taux de couverture des fonds de pension à son plus haut niveau depuis 2008

Le taux de couverture moyen des fonds de pension d’entreprise américains s’est amélioré en novembre de 2,1 points de pourcentage pour s'établir à 93,9%, son plus haut niveau depuis le mois de septembre 2008, selon BNY Mellon Investment Strategy & Solutions Group. Depuis le début de l’année, le taux de couverture affiche ainsi une progression de 16,8 points de pourcentage.Durant le mois sous revue, les actifs des fonds ont augmenté de 0,4% alors que les engagements diminuaient de 1,8%, le taux d’actualisation progressant de 15 points de base à 4,85% pour les entreprises notées Aa. Le taux d’actualisation affiche une hausse de 109 points de base par rapport à son niveau de novembre 2012.
Fonds
05/12/2013
Fonds

Pershing Square progresse de 10% depuis le début de l'année

Malgré ses pertes sur Herbalife, William Ackman a terminé le mois de novembre sur de nouveaux gains, rapporte l’agence Reuters.Son fonds phare, le Pershing Square L.P., dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 12 milliards de dollars, a enregistré une progression de 1,4% après commissions au mois de novembre, ce qui porte la performance sur les onze premiers mois de l’année à 10%, selon des données actualisées distribuées à la clientèle et que Reuters a pu consulter.
Fonds
05/12/2013

CalPERS veut renforcer les compétences de son board

Le fonds de pension californien CalPERS vient d’adopter une liste de compétences clé qui devront obligatoirement faire partie de la panoplie des tout nouveaux membres de son conseil d’administration. Le board a ainsi adopté une vingtaine de critères dans les domaines de la gouvernance, de la santé, des programmes de pension, des marchés financiers et de la communication, précise un communiqué de CalPERS publié le 4 décembre. Autrement dit, la compréhension des états financiers, du bilan et des méthodologies actuarielles ne devront plus avoir de secret pour qui veut intégrer le conseil d’administration de CalPERS.Le fonds de pension souligne que cette nouvelle initiative s’inscrit dans la volonté du fonds de pension d’améliorer et de renforcer la responsabilité, la transparence et l'éthique de son board afin de mieux servir l’ensemble des parties prenantes.Les actifs sous gestion de CalPERS s'élèvent actuellement à plus de 278 milliards de dollars.
05/12/2013

Promotions au sein du département Private Equity de Mayer Brown

Le cabinet Mayer Brown à Paris a annoncé la promotion de deux avocats au sein du département Corporate/ Private Equity. Alexandre Dejardin et Pascal Druhen-Charnaux sont promus associés. Les nominations sont effectives au 1er janvier 2014. Alexandre Dejardin possède une expérience en conseil dans les opérations de Private Equity aussi bien côté management qu’aux côtés des fonds d’investissement. Il s’est spécialisé en management package liés aux transactions de LBO. Pascal Druhen-Charnaux est spécialisé dans les transactions de Private Equity Mid et Large Cap réalisées par des fonds français et étrangers.
05/12/2013
Fonds

Erste AM propose un fonds de dette émergente ISR

Le gestionnaire autrichien Erste Asset Management annonce le lancement du Erste Responsible Bond Emerging Corporate Fonds qui investit en obligations d’entreprises des pays émergents sélectionnées en fonction de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans un univers comparable à celui de l’indice CEMBI de JPMorgan.Le portefeuille de ce fonds géré par Peter Varga ne comportera aucune obligation notée en dessous de B- et toutes les émissions retenues devront être d’un volume supérieur à la moyenne, pour des considérations de liquidité.Codes Isin :AT0000A13EF9 (parts A, distribution)AT0000A13EG7 (parts T, capitalisation)AT0000A13EH5 (parts VT capitalisation totale)
Fonds
05/12/2013

La Norvège ne remontera pas ses taux avant l'été 2015

La banque centrale norvégienne a reporté d’un an l'échéance à partir de laquelle elle prévoit de remonter son taux directeur. La Norges Bank, qui a maintenu son principal taux à 1,5%, précise que la première hausse devrait intervenir durant l'été 2015 alors qu’elle évoquait jusqu'à présent l'été 2014. «Les perspectives de croissance de l'économie norvégienne se sont quelque peu détériorées. Les prix immobiliers ont récemment baissé alors que la dette des ménages reste élevée», a reconnu la banque centrale.
05/12/2013

La Grande-Bretagne relève sa prévision de croissance

Le ministre britannique des Finances, George Osborne, a annoncé une révision à la hausse des prévisions de croissance du gouvernement pour 2013 et 2014. L’Office for Budget Responsibility, l’organisme chargé d'établir les prévisions économiques utilisées pour préparer le budget, table sur une hausse du produit intérieur brut de 1,4% cette année, soit plus du double du chiffre évoqué en mars. La croissance doit monter à 2,4% en 2014, contre 1,8% auparavant attendu. Dans son discours semestriel sur la situation économique et budgétaire au parlement, George Osborne a toutefois prévenu que le gouvernement ne relèvera pas ses efforts d’austérité dans l’objectif d'équilibrer le budget en 2018-2019. Par ailleurs, la Banque d’Angleterre a laissé sa politique monétaire inchangée.
05/12/2013

RBS et S&P sont poursuivis par des investisseurs

Royal Bank of Scotland et l’agence de notation Standard & Poor’s font l’objet d’une plainte déposée par un groupe de 16 investisseurs institutionnels européens devant la justice néerlandaise. Ces derniers leur reprochent des pertes accusées sur des produits financiers complexes au plus fort de la crise financière, et réclament jusqu'à 250 millions de dollars de dédommagements. La plainte concerne les fameux CPDO (constant proportion debt obligations), des produits de crédit à effet de levier créés en 2006 par ABN Amro et présentés à l'époque comme le nec plus ultra de l’innovation financière. Ces produits, dont la qualité suscitait déjà un vif débat entre agences de notation, avaient été notés AAA par S&P, avant d’exploser en vol en 2007-2008.
05/12/2013

La Banque de France met en garde contre le Bitcoin

La Banque de France a publié jeudi une étude sur «les dangers liés au développement des monnaies virtuelles» en prenant pour exemple le Bitcoin. Elle rappelle que ce dernier permet de contourner les règles anti-blanchiment et n’offre aucune garantie de remboursement à son porteur. «Même si le Bitcoin ne remplit pas à ce jour les conditions pour devenir un support d’investissement crédible et poser ainsi un risque significatif pour la stabilité financière, il représente un risque financier certain pour les acteurs qui le détiennent», ajoute le rapport.
05/12/2013

UBS change le patron mondial de sa gestion d'actifs

UBS a annoncé que John Fraser, PDG de l’activité de gestion d’actifs du groupe depuis 2001, allait quitter ses fonctions opérationnelles pour garder le titre de président. Ulrich Koerner, actuel directeur des opérations (COO), qui a supervisé le programme de recentrage et de réduction de coûts de la banque suisse, prendra la direction générale d’UBS Global Asset Management le 1er janvier 2014. Ses fonctions seront reprises par Tom Naratil, qui reste directeur financier.
05/12/2013

La BCE maintient ses taux inchangés

Le Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne a maintenu inchangé le taux d’intérêt des opérations principales de refinancement à 0,25%. Ceux de la facilité de prêt marginal et de la facilité de dépôt sont également inchangés, à respectivement 0,75% et 0,00%. Mario Draghi, le président de la BCE, commentera ces décisions lors d’une conférence de presse en début d’après-midi à Francfort. Il en profitera pour mettre à jour les prévisions de croissance et d’inflation pour la zone euro. Pour 2014, la BCE table jusqu'à présent sur une croissance du PIB de 1%. Elle prévoit un taux d’inflation de 1,5 % pour 2013.
Illustration: PHB
05/12/2013

L'Espagne lève 3,5 milliards d'euros

L’Espagne, dont la perspective de la note a été relevée mercredi soir à stable par Moody’s après des mouvements similairees chez S&P et Fitch, a placé jeudi matin 3,5 milliards d’euros d’obligations 2017 et 2018, avec des taux de couverture respectifs de 3,6 fosi et 2,2 fois.

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