Bolton Investment Management a annoncé l’arrivée de Sophie Ulrike Dorrer en tant que responsable de l’asset management, indique Business Immo. Diplômée du MBA de la Columbia Business School et architecte de formation (Université Technique de Munich), Sophie Ulrike a débuté sa carrière au sein du cabinet d’architecture LiteHouseOne à Munich avant de rejoindre le spécialiste allemand du BTP et de la promotion Hochtief.

Le groupe suisse de capital investment Partners Group a annoncé, le 1er octobre, avoir lever sur le marché un total de 1,95 milliard de dollars (1,55 milliard d’euros pour son deuxième programme d’investissement en immobilier secondaire. Baptisé Partners Group Real Estate Secondary 2013, ce programme investira à l’échelle mondiale pour le compte de ses clients et a déjà acquis plusieurs portefeuilles immobiliers sur le marché secondaire. Son précédent programme, Partners Group Real Estate Secondary 2009, avait levé un total de 1,5 milliard de dollars en 2010.Partners Group revendique aujourd’hui 8 milliards de dollars d’actifs immobiliers primaires ou secondaires à fin juin 2014.

Les investisseurs ont retiré 23,5 milliards de dollars du fonds phare de Pimco, le Total Return, en septembre, rapporte le Financial Times. Les rachats ont bondi après l’annonce du départ du fondateur de la société de gestion obligataire, Bill Gross, trois jours avant la fin du mois. Ainsi, depuis début septembre, le fonds a perdu 10 % de se actifs. Cette somme est pratiquement aussi importante que les rachats subis par le fonds ces huit derniers mois.

Le groupe américain de services financiers TIAA-CREF a annoncé, le 1er octobre, avoir finalisé l’acquisition de la société de gestion diversifiée Nuveen Investments, une opération annoncée mi-avril (Lire NewsManagers du 15 avril 2014). Le montant de l’opération s’élève à 6,25 milliards de dollars. Cette transaction permet à TIAA-CREF de porter ses actifs sous gestion à environ 844 milliards de dollars, dont 111 milliards dans des investissements alternatifs.Nuveen Investments continuera d’opérer comme une filiale distincte au sein du groupe TIAA-CREF, conservant d’ailleurs sa marque et son modèle multi-boutiques. Au 30 juin 2014, Nuveen Investments a vu ses encours progresser à 231 milliards de dollars, indique TIAA-CREF dans un communiqué

Manulife Asset Management, filiale de gestion d’actifs du groupe canadien Manulife, vient de recruter Megan E. Greene en tant que managing director et chef économiste. Elle sera basée au sein du bureau de Boston de Manulife AM et fera partie du Portfolio Solutions Group (PSG), spécialisé dans la gestion de portefeuilles d’allocation d’actifs. Cet ensemble comprend 25 professionnels de l’investissement et gère plus de 118 milliards de dollars d’encours.Megan E. Greene travaillera sous la direction de Robert Boyda, senior managing director et co-responsable de l’allocation d’actifs mondiale. Précédemment, Megan Greene gérait son propre bureau de conseil en économie basé à Londres, Maverick Intelligence. Auparavant, elle travaillait en tant que director of European Economics au sein de Roubini Global Economics. Au 30 juin, les encours sous gestion de Manulife AM ressortaient à 281 milliards de dollars américains.

Pari gagné pour Cedrus Asset Management (Cedrus AM). Commercialisée en avril 2014, sa stratégie d’investissement Cedrus Sustainable Megatrends, un fonds de fonds actions internationales, a en effet levé 50 millions d’euros sur deux fonds en moins de six mois auprès d’investisseurs institutionnels, essentiellement des compagnies d’assurance et des caisses de retraites, a révélé Benoit Magnier, président de Cedrus AM, à l’occasion d’un point presse. Désormais, l’objectif est d’atteindre «100 à 200 millions d’euros à horizon de six mois, un an», a annoncé Benoit Magnier. «Nous pouvons lever des fonds de manière importante, mais après la question se posera de notre capacité, a précisé le dirigeant. A 500 millions d’euros, il faudra se poser cette question.»Pour mémoire, la stratégie Cedrus Sustainable Megatrends (lire NewsManagers du 20 mars 2014) investit dans trois grandes tendances (dites «Megatrends») lourdes d’un point de vue sociétal ou économique qui affecteront, dans un futur relativement proche, le quotidien des individus et qui transformeront certains pans de l’économie. Dans le détail, il s’agit de la transition énergétique, la gestion des ressources naturelles et le développement humain. Chacune de ces trois tendances est alors déclinée en quatre thématiques d’investissement, soit un total de 12 thématiques d’investissement.

Relational Investors, l’un des activistes les plus anciens et ayant le plus de succès, compte fermer boutique, ce qui pourrait l’obliger à vendre ses 6 milliards de dollars d’investissements, rapporte le Wall Street Journal. Selon des personnes proches du dossier, la structure a informé ses clients de sa décision de dissoudre ses activités. En juillet, elle avait annoncé que son co-fondateur et visage public de la société, Ralph Whitworth, prenait un congé indéterminé. Cela en raison du retour de son cancer de la gorge, selon des personnes proches du dossier. Or le contrat passé avec les investisseurs stipule que Ralph Whitworth doit consacrer la majorité de son temps au fonds. Certains dirigeants de Rational prévoient néanmoins de relancer un nouveau fonds sous le nom Relational.

Royal Bank of Canada a renoncé à son projet de scission de son activité de trading pour compte propre pour le transformer en un hedge fund, après l’opposition des régulateurs, rapporte The Wall Street Journal, citant des personnes proches du dossier. Les dirigeants de la banque canadienne avaient prévu d’investir jusqu’à 1 milliard de dollars dans un hedge fund géré par une partie des traders pour compte propre de la banque basés à New York.

L’assureur suisse Mobiliar change de patron pour l’asset management. Suite au départ de Stefan Mächler, c’est Sven Rump qui occupera ce poste. L’intéressé est selon Finews un vétéran de la gestion d’actifs. Il a notamment travaillé dernièrement en tant que CEO de Deutsche Asset Management Suisse et gérant des portefeuilles de risque de Deutsche Asset & Wealth Management. La gestion d’actifs de Mobiliar gère les encours institutionnels de l’assureur mais propose également une gamme de fonds maison, MobiFonds Select.

Après sa reprise par BTG Pactual, la banque BSI va se séparer de 160 collaborateurs au niveau mondial, a confirmé hier à AWP une porte-parole de l’établissement suisse, rapporte L’Agefi suisse. Ce chiffre avait été évoqué lors d’une réunion de l’assemblée du personnel mardi soir concernant le plan de restructuration qu’elle compte déployer entre l’automne 2014 et fin 2015. Selon des informations publiées par des médias locaux, la suppression des 160 postes se traduirait par environ une centaine de licenciements, une quarantaine de départs en préretraite et une dizaine de transferts vers d’autres filiales du groupe.

UBS Global Asset Management va lancer le 2 octobre à la Bourse de Milan trois nouveaux ETF, rapporte Bluerating. Ces produits vont permettre d’investir sur les secteurs cycliques de la zone euro (Ubs Etf Ie Msci Emu Cyclical Ucits Etf A), sur les secteurs défensifs (Ubs Etf Ie Msci Emu Defensive Ucits Etf A) et sur les actions monde qui offrent des dividendes élevés (Ubs Etf Ie Dj Global Select Dividend Ucits Etf).

Intesa Sanpaolo cherche un partenaire pour Eurizon, sa filiale de gestion d’actifs, afin de bâtir une plate-forme de gestion d’actifs, rapporte Il Sole – 24 Ore. BlackRock ou Fidelity sont considérés comme des partenaires idéaux, mais un acteur asiatique serait aussi envisagé. En cas d’accord, les produits de ces maisons seraient proposés aux côtés de ceux du groupe italien. En revanche, le projet d’intégrer Banca Fideuram, Fideura Investimenti et Intesa Sanpaolo Private Banking afin de créer un pôle de banque privée a été abandonné.

L’industrie espagnole de la gestion poursuit sa marche en avant. Au cours du mois de septembre, les fonds communs de placement espagnols ont en effet enregistré une collecte nette de près de 3,4 milliards d’euros, rapporte Cincos Dias qui cite des estimations provisoires publiées par Ahorro Corporaction. Sur le trimestre écoulé, les fonds espagnols ont reçu 9,9 milliards d’euros d’argent frais, ajoute le site d’information espagnol.Grâce à cette performance, les actifs sous gestion du marché atteignent désormais 193,76 milliards d’euros à fin septembre, soit une progression de 22,4% par rapport à fin 2013. Depuis le début de l’année, les encours ont augmenté de 35,7 milliards d’euros.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The search for risk premiums is an investment strategy commonly used by institutional investors, particularly in bond and currency markets (credit premiums or portage premiums, for example). However, this approach is less popular for equities, but can also be fruitful. This is, at any rate, the objective of the Best Styles Equity strategy from Allianz Global Investors, which implements an active management which, with a systematic approach, aims to earn returns from the risk premiums offered by various investment styles. It associates a top-down allocation based on investment styles and a fundamental bottom-up stock-picking within each style. The result of this diversification is to generate regular outperformance with a high information ratio. “We associate counter-cyclic investment styles (value) and trend-following styles (momentum, revision of results, etc.) Diversification of investment styles is essential to guarantee the success of a strategy based on these factors. We then overweight stocks which have attractive characteristics in terms of investment style and positive recommendations from analysts,” explains Benedikt Henne, co-head of the systematic equity management team at Allianz GI, at a press conference. The Best Styles range from Allianz GI, launched 15 years ago, has proven itself in all the major regions of the world. It is applied to over 100 institutional portfolios, and represents about EUR20bn in assets under management as of 1 July 2014. For the range overall, inflows totalled EUR4.7bn in 2013. Within this range, the Allianz Best Styles Euroland Equity and Allianz Best Styles US Euqity funds are authorised for sale in France. The Best Styles funds from Allianz GI are managed by the systematic equity management team, which includes 10 managers, led jointly by Klaus Teloeken and Henne. The manager rely on a team of 80 analysts at AllianzGI and a global platform of 27 traders.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Cedrus Asset Management (Cedrus AM) has made a winning bet. The investment strategy Cedrus Sustainable Megatrends, an international equity fund of funds released in April 2014, has raised EUR50m for two funds in less than six months from institutional invetors, largely insurers and pension funds, Benoit Magnier, chairman of Cedrus AM, has revealed at a press conference. The objective is now to achieve “EUR100m to EUR200m within six months to one year,” says Magnier. “We can raise funds in a significant way, but afterwards questions may be raised about our capacity,” says the director. “At EUR500m, this question will need to be asked.” The Cedrus Sustainable Megatrends strategy (see Newsmanagers of 20 March 2014) invests in three major trends (known as “megatrends”) with major social or economic importance, which will in the relatively near future affect the daily lives of individuals and which will transform some areas of the economy. These include energy transition, management of natural resources and human development. Each of these three trends is then broken down into four investment themes, for a total of 12 investment themes.

Manulife Asset Management has hired Megan E. Greene as managing director and chief economist.She will be based in Manulife Asset Management’s Boston office, as a member of the Portfolio Solutions Group (PSG), which specializes in global asset allocation portfolio management. PSG manages more than $118 billion in assets and consists of more than 25 investment managers around the globe. She reports to Robert Boyda, Senior Managing Director and Co-Head of Global Asset Allocation.For the past several years, Ms. Greene ran her own London-based economics consulting practice, Maverick Intelligence.Previously, she was director of European economics at Roubini Global Economics. As at June 30, 2014, assets under management for Manulife Asset Management were approximately C$300 billion (US$281 billion).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Intesa Sanpaolo is seeking a partner for Eurizon, its asset management affiliate, to build an asset management platform, Il Sole – 24 Ore reports. BlackRock or Fidelity are considered ideal partners, but an Asian actor is also reportedly under consideration. In case of agreement, the products from these firms would be offered alongside those from the Italian group. However, plans to integrate Banca Fideuram, Fideura Investimenti and Intesa Sanpaolo Private Banking to create a private banking unit have been abandoned.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Financière de l’Echiquier is planning to scale up its presence in Germany and Austria. The French asset management firm has announced the opening of an office in Frankfurt, which will cover sales of funds in these two markets. The Frankfurt office is led by Jörg Ahlheid, previously head of fund distribution for Germany and Luxembourg at LGT Capital Management. His team is composed of a total of two people. “Along with France, Germany is one of the key markets for our development,” says Dominique Carrel-Billiard, CEO of the French firm, in a statement. Financière de l’Echiquier, which has put international growth at the heart of its development plans, has an office in Milan, Italy, and is planning to open one in Zurich, Switzerland. According to the German-speaking press, Carrel-Billiard is said to have told at a press conference that assets originating from the German market “currently total only EUR50m.” This sum may be subject to a “significant increase” due to the opening of an office, which will target IFAs, private banks and insurers as priorities. Financière de l’Echiquier has EUR8.1bn in assets in total, and offers a range of 14 funds.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Galena Asset Management, which includes the wealth management activities of the commodity giant Trafigura, has closed its first Private Equity Resources Fund with a total of USD400m. These sums will be invested in the capital and bonds from small and mid-sized mining and metallurgy companies, a statement says.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Hedge Fund Association, an international organization which includes hedge funds, funds of funds, family offices, financial advisers and service providers, on 1 October announced the appointment of two experts to co-direct the new Korean chapter. They are Robert Kim, Global Advisor at the Alternative Summit Korea, and Raymond Kang, CEO of Prodigy Capital Management LLC. The two men will be particularly responsible for developing education programs with highly technical content, the association says.

Deutsche Bank a décidé de ne pas verser les primes différées dues à ses plus hauts dirigeants au titre de 2011, compte tenu des risques juridiques élevés auxquels elle est exposée, rapporte L’Agefi qui cite une information du Financial Times. Les co-directeurs généraux Anshu Jain et Jürgen Fitschen et trois hauts cadres actuels de la banque, ainsi que son ancien directeur général Josef Ackermann seraient concernés par cette mesure de rétention liée notamment au millier de litiges juridiques auxquels la banque est exposée. Visée notamment dans le dossier de la manipulation du taux interbancaire Libor et du marché des changes, elle a payé l’an dernier 3 milliards d’euros de frais juridiques. En 2014, elle a déjà provisionné 2,2 milliards à fin juin. Pour responsabiliser les patrons de banques, le Fonds monétaire international a réclamé hier la mise en place de systèmes de rémunération incluant des titres de dette bancaire illiquides (comme chez Credit Suisse et UBS), et pas seulement du numéraire et des actions.

Financière de l’Echiquier veut renforcer sa présence en Allemagne et en Autriche. La société de gestion française vient d’annoncer l’ouverture d’un bureau à Francfort, qui couvrira la commercialisation des fonds sur ces deux marchés. Le bureau francfortois est dirigé par Jörg Ahlheid, jusqu’à présent responsable de la distribution des fonds pour l’Allemagne et le Luxembourg chez LGT Capital Management. Son équipe est composée au total de deux personnes.«Avec la France, l’Allemagne est l’un des marchés clés pour notre développement », souligne Dominique Carrel-Billiard, directeur général de la structure française, dans un communiqué.Financière de l’Echiquier, qui a mis la croissance à l’international au cœur de ses projets de développement, dispose déjà d’un bureau à Milan en Italie et prévoit l’ouverture d’une antenne à Zurich en Suisse. Selon la presse germanophone, Dominique Carrel-Billiard a déclaré lors d’une conférence de presse que les encours issus du marché allemand « ne se situent actuellement qu’à 50 millions d’euros ». Montant qui devrait bénéficier d’une « hausse significative » grâce à l’ouverture du bureau, qui ciblerait en priorité les conseillers en gestion de patrimoine, les banques privées et les assureurs.Financière de l’Echiquier gère 8,1 milliards d’euros d’encours au total et propose une gamme de 14 fonds.

Le gestionnaire d’actifs allemand Union Investment a lancé un nouveau fonds obligataire «high yield» qui vise le crédit structuré, révèle Citywire Global. Baptisé UniInstitutional Structured Credit High Yield et domicilié au Luxembourg, ce véhicule géré par Barbara Pohlmann a été officiellement lancé le 29 septembre. Ce produit est conçu pour profiter du marché international du high yield en se concentrant tout particulièrement sur les crédits structurés avec des taux d’intérêt fixes à court terme, précise le site d’information. Selon un porte-parole de la société contacté par Citywire, le fonds peut également investir dans des «covered bonds» et des obligations d’entreprises notées dans les catégories «investment grade» et «high yield». 80 % des actifs du portefeuille seront investis dans des obligations européennes «high yield», le solde de 20 % pouvant être investi dans des «non-asset backed securities» (ABS).

Pimco a accusé le coup après le départ de son co-fondateur et gérant vedette Bill Gross. Le gestionnaire d’actifs américain, filiale d’Allianz, n’avait jamais connu de tels retraits mensuels sur son fonds Pimco Total Return Fund (PTRF), plus grand fonds obligataire mondial, géré par Bill Gross pendant 27 ans. Ils atteignent 23,5 milliards de dollars en septembre, la plus grosse décollecte étant intervenue le jour de la démission inattendue de Bill Gross. PTRF est en mesure de faire face aux remboursements potentiels, a déclaré Pimco. Le départ de Bill Gross n’a fait qu’accélérer un mouvement de décollecte déjà bien installé. PTRF subit des retraits depuis 17 mois d’affilée. La décollecte atteint 92,3 milliards de dollars. Les actifs sous gestion sont tombés à moins de 200 milliards de dollars contre 292,9 milliards au plus haut en avril 2013.

La commission des sanctions de l’AMF a infligé au courtier en ligne Bourse Direct une sanction pécuniaire de 250.000 euros, et à l’un de ses clients une sanction de 75.000 euros. Il était reproché à ce dernier d’avoir manqué à l’obligation de s’abstenir de procéder à des manipulations de cours, et d’avoir diffusé de fausses informations sur certains forums boursiers. Bourse Direct était, quant à elle, poursuivie «pour ne pas avoir disposé d’une fonction conformité ayant les ressources et l’expertise nécessaire à l’exercice de sa mission, et plus particulièrement pour ne pas avoir mis en place l’organisation et les procédures adéquates afin de détecter les opérations suspectes en matière de manipulation de cours». Fait rare, la commission est allé au-delà des réquisitions: le collège n’avait demandé que 150.000 euros contre Bourse Direct.

La Russie n’encadrera pas les mouvements de change et de capitaux transfrontaliers, a déclaré jeudi le président Vladimir Poutine, lors de la conférence VTB Russia Calling. Avant lui, le gouverneur de la banque centrale avait affirmé que l’institution n’encadrerait pas les mouvements de capitaux et de change transfrontaliers dans l’hypothèse la pire où le baril de pétrole brut tomberait à 60 dollars.

Le patrimoine privé des Européens a atteint la somme record de 56.000 milliards d’euros en 2013, dépassant le précédent sommet atteint avant la crise financière de 2007-2009, montre un rapport de Julius Baer. Le montant cumulé des fortunes privées en Europe a augmenté de 1,7% par rapport à l’année précédente et pourrait encore croître de 40% d’ici à 2019. C’est au Luxembourg que le niveau moyen de fortune par adulte est le plus élevé avec 400.000 euros, contre une moyenne européenne de 167.100 euros.

La Réserve fédérale débutera lundi la publication d’un nouvel indicateur mensuel sur les conditions sur le marché du travail aux Etats-Unis. L’indicateur, baptisé Labor Market Conditions Index (LCMI), sera publié le premier jour ouvrable suivant le rapport mensuel sur l’emploi du département du Travail. Le LCMI sera un indicateur composite basé sur 19 indices allant du taux de chômage aux enquêtes sur les projets des entreprises en matière d’embauche.

Le cacao est une des rares matières premières à être sous pression aussi bien du côté de l’offre, vieillissante, que de la demande, tirée par les émergents

La société suisse domine ce segment de marché encore occupé par un nombre limité de gestionnaires.