Face à des performances décevantes, le trust JPMorgan Asian pourrait changer de gérant, rapporte Fund Web. Aujourd’hui, le véhicule est géré par JP Morgan Asset Management. Le fonds de 255,1 millions de livres a réalisé une performance de 5,2 % sur l’année au 30 septembre, alors que l’indice MSCI Asie hors Japon est en hausse de 8,1 % sur la même période. Le trust va aussi abandonner ses commissions de performance.

Le colonais Monega KAG, société de gestion du groupe d’assurances DEVK Versicherungen, annonce le lancement du fonds obligataire de droit allemand pour renforcer sa gamme. Le Monega Dänische Covered Bonds sera investi dans des obligations sécurisées danoises (Pfandbriefe) ayant des durations longues et moyennes. La gestion du produit est confiée à Nykredit, précise Fonds in Focus.

Eduard von Kymmel a été nommé responsable des fonds au sein du groupe VP Bank. Selon Fondsprofessionell, il occupera son nouveau poste à partir du 1er janvier 2015. Il travaillera sous la responsabilité de Christoph Mauchle, membre du comité exécutif du groupe originaire du Liechtenstein. Eduard von Kymmel sera basé à Luxembourg. Il aura pour mission le développement stratégique de l’activité dédiée aux fonds de placement du groupe. L’intéressé rejoint VP Bank en provenance de Credit Suisse, où il était notamment head of sales and fund solutions.

La société d’investissement Triton a nommé Thomas Hofvenstam en tant que responsable de Triton Advisers (Sweden) et responsable de l’équipe nordique de conseil en investissement. Il succède à Magnus Lindquist. Thomas Hofvenstam a rejoint Triton Advisers (Sweden) en 2012 après avoir passé 11 ans chez Ratos AB. Triton soutient le développement de petites et moyennes entreprises basées en Europe du Nord. Les 30 entreprises que la société détient actuellement en portefeuille affichent un chiffre d’affaires combiné de plus de 15 milliards d’euros.

La société de gestion américaine Affiliated Managers Group (AMG) vient de boucler son investissement additionnel dans AQR Capital Management, qui gère 115 milliards de dollars d’encours (au 30 septembre 2014) dans des stratégies traditionnelles et alternatives. Fondée en 1998, AQR conçoit des stratégies d’investissement systématiques basées sur des concepts économiques fondamentaux pour les investisseurs institutionnels et les conseillers financiers. AMG détient des participations dans des boutiques de gestion d’actifs avec lesquelles elle noue des partenariats. Cela permet aux équipes de gestion de chaque filiale de détenir une part importante du capital tout en gardant leur autonomie opérationnelle. AMG fournit en outre à ses filiales des services de marketing, de distribution, de développement produits, etc. A fin septembre 2014, les encours cumulés des filiales d’AMG ressortaient à 617 milliards de dollars. Dernièrement, le groupe était pressenti pour prendre une participation dans la boutique française DNCA.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Cologne-based Monega KAG, an asset management firm from the insurance group DEVK Versicherungen, has announced the launch of a German-registered bond fund as an addition to its product range. Monega Dänische Covered Bonds will invest in Danish covered bonds (Pfandbriefe) with long and mid-term durations. The management of the product will be carried out by Nykredit, Fonds in Focus reports.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Italian regulator Consob has warned against four companies which do not have licenses to operate in Italy, even from their websites, Bluerating reports. They are Ftradition Ltd, Broad Media Limited, Sketa Consulting Limited and BBM Services Provider Limited.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Eduard von Kymmel has been appointed as head of funds at the VP Bank group. Fundsprofessionell reports that he will begin in his new position on 1 January 2015. He will report to Christoph Mauchle, a member of the executive board at the Liechtenstein group. Von Kymmel will be based in Luxembourg. His mission will be the strategic development of the activity dedicated to the group’s investment funds. Von Kymmel joins VP Bank from Credit Suisse, where he had served in part as head of sales and fund solutions.

Two of Europe’s leading pension markets are about to undergo a dramatic shake-up in the new year with the introduction of ground-breaking reforms. In Italy, Cerulli is expecting an imminent change in the law regulating pension fund investments, and from April 2015, retirees in the United Kingdom will no longer be forced to buy an annuity with their pension funds. «Law ‘703/96', which has been in force in Italy for the past eight years, is expected to give way to a new regime, sometimes referred to as ‘new 703' where risk assessment and management will be at the core of asset allocation,» explains Barbara Wall, Europe research director at Cerulli Associates. «It will impact both ‘open’ and ‘closed’ pension funds, worth a combined EUR46.5 billion --or just more than 40% of the total Italian pensions industry--by allowing exposure to asset classes that have hitherto remained ‘out of bounds’, including hedge funds, emerging markets, and commodities. We describe the change as nothing short of an ‘investment revolution’.» «The pension landscape in the United Kingdom is also about to see a profound change as pension savers will soon be at liberty to manage their own finances and seek alternative ways of generating an income in their retirement. Retirees will be looking to insurers to manage their longevity risk and asset managers to deal with their investment risk. As a result, we are anticipating greater demand for multi-asset funds, target-date funds, and an increase in the use of drawdown, which will soon become the mainstream option and not just the preserve of the affluent,» Cerulli associate director David Walker says. These developments represent an ideal opportunity for asset and hedge fund managers to step in and satisfy an expected increase in demand for strategies and products, according to Cerulli.

Affiliated Managers Group (AMG) has completed its additional investment in AQR Capital Management.Founded in 1998, AQR is an investment managers, with approximately USD115 billion in assets as of September 30, 2014 across a diverse set of alternative and traditional investment strategies. AQR has a track record in developing systematic investment strategies based on fundamental economic concepts for institutional investors and financial advisors. The firm has 21 Principals and over 450 employees in offices around the world including Greenwich, Chicago, London, Sydney and Bermuda.AMG continues to hold a minority interest in the partnership and will continue to account for AQR as an equity method investment. As part of the transaction, all of AQR’s Principals have entered into long-term commitments with the firm. The terms of the transaction were not disclosed.AMG is a global asset management company with equity investments in leading boutique investment management firms. AMG’s partnership approach allows each affiliate’s management team to own significant equity in their firm while maintaining operational autonomy. In addition, AMG provides centralized assistance to its affiliates in strategic matters, marketing, distribution, product development and operations. As of September 30, 2014, the aggregate assets under management of AMG’s Affiliates were approximately USD617 billion.

Political changes in Greece are likely to be negative for the Greek economy in the short term and neutral in the longer term, according to Axa IM. On Monday, the coalition government, led by Antonis Samaras, failed to get its candidate elected by the Parliament. As a consequence, early general elections will take place on January 25 and they are likely to give a majority to the leftist party Syriza or a coalition led by this party, although polls suggest the situation remains fluid.Contagion to other euro area markets is likely to be too limited to be material but the uncertainty caused by negotiations between Greece and international lenders is likely to take its toll on risk assets, in the euro area at least. “We believe that this uncertainty should not last very long and that the broad lines of an agreement should emerge before June”, wrote the asset manager.Axa IM made three scenarios. According to its baseline scenario, the new cabinet and international lenders agree on alleviating the weight of Greece’s national debt, on completing and ending the bailout program and help Greece to regain access to the markets thanks to an emergency credit line.A non-cooperative scenario would unfold if negotiations prove lengthier than expected and postpone an eventual agreement beyond mid-2015. Bad for Greece, this scenario implies some spillover effect on other euro area financial markets, not on real economies.A very remote worst case scenario, consequence of unforeseen dramatic political events could led to Greece defaulting on bonds due to the ECB and eventually leaving the euro. Preventing contagion and self-fulfilling consequences would then be in the hands of euro area governments and the ECB.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } On 15 December, the price of oil per barrel fell beneath the psychologically significant USD60 level. This significant drop in the price of oil comes in a context of slowdown in the growth of emerging economies, a spectacular rise in supply of non-OPEC oil, and a stronger US dollar. Edmond de Rothschild Asset Management (EdRAM) predicts that, if oil markets will remain in a period of high volatility, “in the mid-term the oil market will naturally rebalance thanks to a decline in non-OPEC supplies and an increase in demand.” The asset maangement firm estimates that reducing the dynamic for new plans connected with oil shale and an increase in the complexity of financing will remain the primary objectives of OPEC in a long-term prospective, with the aim of avoiding being penalised by this decline in the price of oil in the short term. “This decision will bring the most profits to the cartel in the long term,” says EdRAM, who claim that the falling price of oil will bring greater favourable effects (strong supply will support consumption and growth) than negative effects (sectors in difficults in non-conventional oils, dip in investment).

Despite a few modest signs of reviving risk appetite, it was the form horse in the global economy that attracting the bulk of the fresh money flowing into mutual funds during the penultimate week of 2014. EPFR Global-tracked US Equity Funds took in a net USD30.1 billion during the week ending December 24. US Money Market Funds absorbed USD13.8 billion and US Bond Funds USD4.9 billion.US Equity Funds saw the biggest commitments, in both cash and % of AUM terms, as macroeconomic data continues to show the American economy gaining ground.But, if flows to a single Large Cap Blend ETF are factored out, the week’s data for US Equity Funds painted a less bullish picture than the headline number suggests. «In recent years that has been a sell signal for the institutional side and, bar the hefty flows into that ETF, institutional flows for this fund group generally turned negative during the week,» noted EPFR Global Research Director Cameron Brandt. Overall, collective inflows for all Equity Funds during the week totaled USD31.7 billion and for Bond Funds USD3.7 billion. Money Market Funds experienced net redemptions of USD4.4 billion as outflows from Europe Money Market Funds, repeating the pattern seen in 2011, 2012 and 2013, hit a 52 week high ahead of Christmas.

Thomas Hofvenstam has been appointed head of Triton Advisers (Sweden) (TAS) and will lead the Nordic investment advisory team. He succeeds Magnus Lindquist as head of Triton Advisers Sweden AB. Thomas Hofvenstam joined TAS in 2012 following eleven years at Ratos AB where he was an investment director working on a number of investments throughout the Nordic Region. The Triton funds invest in and support the development of medium-sized businesses headquartered in Northern Europe - with a focus on Germany, Switzerland, Austria and the four Nordic countries: Denmark, Finland, Norway and Sweden. Within this European region, Triton focuses on businesses in the Industrial, Business Services, and Consumer/Health sectors.

Le Venezuela est entré en récession en 2014, son économie s'étant contractée au cours des trois premiers trimestres, a annoncé mardi la banque centrale du pays. Celle-ci précise que le produit intérieur brut (PIB) du Venezuela a chuté de 4,8% sur un an au premier trimestre, de 4,9% au deuxième trimestre, puis de 2,3% au troisième. L’institution ajoute que le taux annuel d’inflation, le plus élevé du continent américain, a atteint 63,6% en novembre.

Wall Street a fini en baisse le 30 décembre dans un contexte de prises de bénéfices à l’approche de la fin de l’année, ce qui a fait perdre aux principaux indices l'élan qui les a récemment portés à cumuler les records. A la veille de la dernière séance de 2014, chacun des dix indices sectoriels du Standard & Poor’s 500 a fini en territoire négatif. Le Dow Jones a perdu 0,31% à 17.983,1 points. Le Standard & Poor’s 500 a cédé 0,49% à 2.080,3 points et le Nasdaq Composite a lâché 0,61% à 4.777,4 points. Les volumes ont été faibles, avec environ 4,42 milliards de titres échangés.

La société de gestion Pimco a renvoyé l’un de ses gérants - Rahul Seksaria - après une sanction du CME Group, le principal opérateur de marché au monde dans les contrats à terme (futures). Le professionnel avait «préarrangé des transactions sur le contrat Eurodollar à juin 2015, prenant des positions inverses de celles de l’un de ses clients, ce qui a permis le transfert de 2.675 dollars vers son compte personnel de trading, tirant profit de l’activité de son client», indique CME Group. Le professionnel a été condamné par l’opérateur à une amende de 65.000 dollars et à restituer la somme transférée.

La confiance du consommateur américain vis-à-vis de la conjoncture a été stimulée par le redressement du marché de l’emploi. Elle a atteint en décembre un niveau jamais vu depuis février 2008. Publié hier, l’indice de la fédération patronale Conference Board ressort à 92,6 en décembre, contre 91 le mois précédent. L’indice des anticipations ressort à 88,5 en décembre contre 89,3 en novembre et celui de la situation actuelle à 98,6 contre 93,7, au plus haut depuis février 2008. L’indice de la «difficulté d’obtenir un emploi» régresse à 27,7 contre 28,7 le mois précédent.

Les cours du pétrole ont terminé en hausse mardi sur le marché new-yorkais Nymex, après avoir reculé en journée à des niveaux qui n’avaient plus été atteints depuis cinq ans et demi. Le contrat février sur le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) a gagné 51 cents, soit 0,95%, à 54,12 dollars le baril. Au moment de la clôture du Nymex, le Brent prenait 2 cents (0,03%) à 57,90 dollars.

L’Ukraine escompte recevoir en une fois trois tranches d’aide du FMI à l’issue de la visite de représentants de l’organisation le 8 janvier, a déclaré la présidente de la Banque centrale, Valeria Gontareva. Kiev a déjà reçu deux tranches d’un montant total de 4,6 milliards de dollars (3,8 milliards d’euros), dans le cadre du plan d’aide de 17 milliards conclu en avril pour soutenir l'économie et renforcer ses réserves de change. Valeria Gontareva a déclaré que les réserves de changes pourraient s'élever à au moins 15 milliards de dollars (12,4 milliards d’euros) en 2015 grâce aux prêts du FMI, contre 9,9 milliards de dollars en novembre dernier.

L’offre de pétrole de l’Opep a baissé de 270.000 barils par jour (bpj) en décembre, son plus bas niveau depuis six mois. Mais loin d'être le fruit d’une décision de l’organisation des pays exportateurs, l'évolution tient aux affrontements qui ont réduit les livraisons de la Libye (l’incendie qui s’est déclaré la semaine dernière dans le port pétrolier d’Es Sider a détruit 1,8 million de barils). Les ministres de l’Opep s'étaient prononcés fin novembre contre une baisse de la production en dépit de la chute des cours, privilégiant la défense de leurs parts de marché.

Dans la foulée d'Apple ou de Verizon, plusieurs émetteurs américains ont profité de conditions de marché plus favorables pour se financer en Europe.

Elle est de 7,2% sur un an. Les prises de position de la Banque d'Angleterre cet été ont pu contribuer à ralentir l'augmentation des prix.

Comme l’avait fait la Bourse de Chicago cet été, la Bourse américaine de dérivés a annoncé au marché qu’elle allait interdire dès la mi-janvier certaines pratiques dites «perturbatrices» notamment celles mises en œuvre par les acteurs du trading algorithmique. Il sera ainsi interdit d’envoyer une série d’ordres avec l’intention de les annuler avant l’exécution.

Pour Malik Haddouk, directeur de la gestion diversifiée, Cyrille Geneslay, gérant allocataire et Jérôme Signollet, gérant allocataire de CPR AM, les ETF, qui représentent les trois quarts des investissement de la gamme de fonds Croissance qu'ils proposent, demeurent la matière première idéale et s’adaptent parfaitement à leur gestion réactive d’"allocataire de bêta".

Old Mutual International a définitivement abandonné la marque Skandia et a ébauché le projet d’une nouvelle gamme de fonds suite à l’acquisition de Quilter Cheviot, rapporte Investment Week. Le nom Skandia International a été remplacé par Old Mutual International sur tous les marchés mondiaux.

Roberto Hoornweg, ancien co-responsable de l’obligataire chez UBS, a rejoint Brevan Howard en décembre en tant qu’associé, rapporte Financial News. Il avait quitté la banque fin 2012.

Lyxor Alternative Investments vient de recruter Giorgio Fernicola en tant que commercial pour la clientèle institutionnelle en Italie, rapporte FondiOnline. Il s’occupera de développer l’activité institutionnelle sur les produits alternatifs de Lyxor en Italie. Giorgio Fernicola travaillait précédemment chez SEB Asset Management où il était senior relationship manager pour les clients italiens, depuis 2007. Il sera rattaché à Alex Merla, managing director, responsable du développement en Europe du Sud et en Amérique latine auprès de Société Générale (succursale de Milan).

Muzinich & Co. vient d’effectuer le premier « closing » du compartiment ibérique de son fonds de dettes privées « Muzinich European Private Debt Fund », dédié au financement des petites et moyennes entreprises en Espagne et au Portugal, avec un montant sous gestion de 80 millions d’euros.Les investisseurs concernés sont des institutionnels locaux et internationaux.« Muzinich Iberian Private Debt Fund » sera investi dans un portefeuille diversifié de sociétés. Il se concentrera sur des entreprises ayant un chiffre d’affaires se situant entre 50 et 500 millions d’euros avec un EBITDA minimum de 7,5 millions d’euros environ. La stratégie du fonds consiste à fournir aux ETI des financements de croissance à long terme, notamment pour celles ayant un projet de développement à l’international.L’équipe de Muzinich & Co. basée à Madrid s’appuie sur des spécialistes expérimentés en dettes privées basés dans plusieurs pays en Europe et aux Etats-Unis.Le fonds est une Sicav SIF luxembourgeoise autorisée à la distribution dans l’Union européenne pour les investisseurs professionnels/qualifiés. Sur ce fonds, Muzinich & Co. travaille avec Arcano, une société d’investissement et de conseil, basée à Madrid.

Les fonds autrichiens clôturent l’année en beauté. Entre le début 2014 et la fin novembre, les encours ont bondi de 13,8 milliards d’euros, soit 9,5 %, pour atteindre un total de 159 milliards d’euros. C’est ce qui ressort des dernières statistiques publiées par e-fundresearch.com.En termes d’encours, Erste-Sparinvest demeure la plus importante société de gestion, avec 30,49 milliards d’euros sous gestion, soit une part de marché de 19,17 %. En deuxième position on retrouve Raiffeisen KAG (17,17% de part de marché), en troisième Pioneer Investment Austria (10,96). Suivent Allianz Invest KAG (8,51%) et Kepler-Fonds KAG (7,12%). Ce top 5 gère 63 % des encours de l’indusrie des fonds autrichiennne.