La banque centrale argentine a obtenu lundi de la justice américaine l’annulation d’une décision qui autorisait certains créanciers obligataires du pays à tenter d’obtenir d’elle le remboursement de leurs obligations. Une cour d’appel de New York a annulé un jugement de 2013 déniant à la Banco Central de la Republica Argentina la possibilité de refuser les réclamations d’investisseurs américains détenant 2,4 milliards de dollars d’obligations émises par Buenos Aires.

Damien Renaud, actuellement responsable Développement Distribution chez Mandarine Gestion, rejoindrait l'équipe de Guilaine Perche chez Lazard Frères Gestion.

Après le mini-krach boursier du lundi 24 août, la volatilité des marchés reste toujours très élevée. Une situation qui devrait encore s'accentuer dans les prochaines semaines.

L'Europe a adopté un nouveau cadre pour les dérivés de taux. Ils feront l'objet d'une compensation auprès d'une chambre centrale.

La réorganisation du groupe Edmond de Rothschild, entamée en 2013, a favorisé le rapprochement des équipes de multigestion long only de Genève, Paris et Luxembourg, autrefois indépendantes les unes des autres. La fusion des buy-lists a engendré une recomposition globale, divisant par deux le nombre de fonds recommandés à l’achat. Les banquiers privés du groupe sont désormais davantage intégrés au processus de sélection.

Les partenaires de la Grèce au sein de la zone euro pourraient se montrer flexibles sur la date limite fixée à Athènes pour honorer ses remboursements mais ils refusent de baisser les taux d’intérêt, a déclaré lundi Angela Merkel. La marge de manœuvre concerne uniquement la «période de grâce» dont pourrait bénéficier la Grèce avant de commencer à rembourser les sommes dues dans le cadre du plan d’aide international dont elle bénéficie, a spécifié la chancelière allemande. Berlin fait confiance en outre à la Grèce pour mettre en œuvre les réformes promises en échange du nouveau plan d’aide, quelle que soit l’issue des élections qui s’annoncent, a ajouté la chancelière.

La croissance de l'économie indienne a ralenti plus fortement que prévu sur le trimestre avril-juin, à 7% contre 7,5% les trois mois précédents, a annoncé le gouvernement lundi. Les entreprises continuent de dénoncer des obstacles à leur croissance et l’entourage du Premier ministre aimerait voir la banque centrale accélérer le rythme des baisses de taux. La Reserve Bank of India (RBI) a baissé son taux principal de 75 points de base depuis janvier. Faute de nouvelles actions de la RBI, la croissance pourrait manquer l’objectif de 8,0-8,5% fixé par le gouvernement pour l’exercice budgétaire clos en mars 2016, avertit-on dans l’entourage du Premier ministre.

La croissance belge a atteint 0,4% au deuxième trimestre par rapport aux trois premiers mois de l’année, a annoncé lundi la Banque nationale de Belgique en confirmant une première estimation. Sur un an, le produit intérieur de la sixième économie de la zone euro a progressé de 1,3%, chiffre également confirmé par rapport à l’estimation préliminaire. L’activité s’est renforcée dans chaque branche d’activité avec des augmentations, par rapport au trimestre précédent, de 0,6% dans l’industrie, de 1,2% dans la construction et de 0,3% dans les services, note la banque centrale dans un communiqué.

L’Espagne a annoncé lundi le lancement prochain d’enchères pour l’attribution de fréquences de téléphonie mobile dans la bande 2,6 GHz, qui permettront aux opérateurs d’améliorer leur couverture 4G. Dans un communiqué publié à l’occasion d’une conférence sur les télécommunications, le ministère de l’Industrie indique que la procédure sera lancée «dans les semaines à venir». Il n’en précise ni les modalités ni le montant que le gouvernement espère en tirer.

La Grèce ne prolongera pas l’interdiction des ventes d’actions à découvert, qui arrive à expiration ce 31 août, a annoncé lundi un responsable de l’autorité de tutelle de la Bourse. L’interdiction est entrée en vigueur lorsqu’Athènes a imposé un contrôle des capitaux le 29 juin et a été prolongée jusqu'à fin août. «La recommandation au conseil de la Commission hellénique des Marchés financiers est de lever l’interdiction», a dit le responsable. L’indice général de la Bourse d’Athènes a perdu 23,3% depuis le début de l’année.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } UBS has launched a new ETF, UBS ETF – MSCI Japan Socially Responsible UCITS ETF (ISIN LU1230561679), on the Xetra segment of Deutsche Börse. The new ETF allows investors to replicate the performance of shares on the MSCI Japan Socially Responsible index, which combines the most virtuous Japanese shares from an ESG standpoint.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Lombard Odier earned consolidated net profits of CHF70m in first half, up 12% year on year, accortding to a statement released on 28 August. This annual comparison of results is unprecedented, as the Geneva-based bank for the first time presented its complete figures in first half 2014. Total client assets, however, fell by CHF6bn, to CHF209bn, of which CHF155bn are assets under management. As for many other Swiss asset management firms, the abandonment of the interest rate limit and fluctuations related to the euro and the dollar are responsible for this decline. Lombard Odier states that CHF112bn of its asets originate from private clients. Assets from asset management clients, invested with Lombard Odier Investment Managers, total CHF47bn, while clients of IT and banking services, for their part, have invested CHF50bn in assets with the group. “Our solid financial position makes it possibel for us to pursue our investments in growth area. We will continue to place the emphasis on developing our private clients in Europe, Switzerland and emerging countries, and will continue to develop our expertise in asset management. Our IT & banking services will further develop their platform in favour of our clients and third-party clients,” says Patrick Odier, senior managing partner. The cost-income ratio thus comes out to 80%, a level which “reflects strategic and ongoing investments and very prudent use of the balance sheet.”

Assets under management and savings at the Pictet group have fallen from CHF435bn as of 31 December 2014, to CHF420bn as of 30 June 2015, a decline of more than CHF15bn. The “significant net inflows” posted in first half were wiped out by “unfavourable currency and market effects,” the Swiss private bank explains in a statement released on 28 August at a presentation of its semiannual results.Operating revenues, up by 7% compared with first half 2014, totalled CHF1.047bn. Operating profits, for their part, are up 15% to CHF285m, while the increase compared with the same period of the previous year comes to 11%, on consolidated profits of CHF226m. The cost-income ratio improved by two percentage points to 73%.“All of our activities contributed in the first six months of the year to an increase in earnings and profits compared with the first half of 2014, despite the appreciation of the Swiss frand,” says Jacques de Saussure, senior partner, cited in the statement. Personnel at the group increased by 60 people to 3,775, of whom 2,434 are in Switzerland, and 1,341 abroad.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Northern Trust Asset Management has announced the appointment of Sabrina Bailey to the newly-created position of global head of the defined-contribution pension segment in the United States. The US asset management firm thus plans to reinforce its fast-growing retirement solutions activity. Bailey already has 15 years of experience in the retirement sector. Before joining Northern Trust AM, she worked at Mercer Investment Consulting as head of implementation of retirement solutions, and also oversaw consulting services for the largest clients at Mercer. As part of the development of its pension-related activities, Northern Trust AM has also recruited Gaobo Pang, a recognized academic specialised in issues of behavioural finance, and also know for his work on behalf of Towers Watson and the World Bank.

Long-term UCITS (UCITS excluding money market funds) registered reduced net inflows of EUR 18 billion, down from EUR 51 billion in May, according to the European Fund and Asset Management Association. Bond funds experienced a turnaround in net flows posting outflows of EUR 7 billion, compared to net inflows of EUR 9 billion in May. Net sales of balanced funds halved in June to EUR 15 billion. In contrast, equity funds enjoyed increased net sales totaling EUR 7 billion, up from EUR 5 billion in May. Money market funds experienced a sharp increase in net outflows in June (EUR 35 billion), up from EUR 15 billion in May. The large net outflow seen in June reflects the cyclical pattern of flows out of money market funds at the end of each quarter. Total non-UCITS net sales amounted to EUR 19 billion in June, down from EUR 21 billion in May. Net sales of special funds (funds reserved to institutional investors) registered EUR 17 billion, being slightly higher than in May (EUR 16 billion). Net assets of UCITS stood at EUR 8,907 billion at end June 2015, representing a decrease of 2.7 percent during the month, whilst net assets of non-UCITS decreased by 1.1 percent to stand at EUR 3,548 billion at month end.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Oppenheimer Funds has launched the Oppenheimer Global Multi-Asset Growth fund, which emphasises the ongoing development of the multi-asset class approach at the asset management firm. The new fund invests in all asset classes, in order to provide risk-adjusted growth while reducing volatility. The fund is co-managed by Mark Hamilton, head of investments and allocation, and the portfolio managers Dokyoung Lee, Allesio de Longis and Benjamin Rockmuller.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Net inflows to Banque Privée Edmond de Rothschild in first half totalled CHF2.6bn, up 4.8% on an annual basis. Assets under management, however, fell 4% to CHF105.1bn, under the negative impact of currency effects related to the appreciation of the Swiss franc, following the abandonment of interest rate limits in mid-January. Net profits were up 2.8% for the half, to CHF33.4m.

Aberdeen Asset Management has launched its first liquid alternative fund, which comes as part of efforts at the group to reduce its depencence on emerging market strategies. The Aberdeen Alternative Strategies fund offers access to a USD500m portfolio of alternative strategies likely to bring diversification compared with the traditional asset classes.The new UCITS format fund will select alternative managers to manage dedicated mandates. Selection will be performed by the Aberdeen team specialised in hedge funds, led by Russell Barlow.The launch of this strategy, which comes in addition to the recent acquisitions of Arden AM and Flag Capital Management, allows Aberdeen to develop its diversification strategy in alternative management. Alternative assets under mangement have exceeded USD30bn in the wake of these acquisitions.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } RBC Global Asset Management (RBC GAM) is among the latest signatories of the United Nations Principles for Responsible Investment (UN PRI). “Though the integration of environmental, social and governance (ESG) criteria is not new in our investment process, the adoption of the UN PRI illustrates our renewed engagement in favour of responsible investment,” says Dan Chornous, chief investment officer (CIO) at RBC GAM.

Le Crédit du Nord a nommé Laurence Lasfont directeur du marché des Entreprises et des Institutionnels (DMEI) du Groupe Crédit du Nord. Elle succède à Alexandre Beziaud, appelé à d’autres fonctions au sein du Groupe Société Générale. Au titre de ses nouvelles fonctions, la nouvelle promue encadre des équipes de spécialistes dédiés au marché de l’Entreprise et des Institutionnels, notamment en épargne.

La collecte nette réalisée par Banque Privée Edmond de Rothschild s’est élevée au premier semestre à 2,6 milliards de francs suisses, en progression de 4,8% en rythme annualisé. Les actifs sous gestion se sont toutefois repliés de 4% à 105,1 milliards de francs suisses sous l’impact négatif des effets de change lié à l’appréciation du franc suisse suite à l’abandon du taux plancher à la mi-janvier. Le bénéfice net s’est inscrit en hausse de 2,8% sur le semestre à 33,4 millions de francs suisses.

La banque cantonale de zurich (ZKB) a fait état pour le premier semestre d’une collecte nette de 2,5 milliards de francs suisses. La banque cantonale a par ailleurs comptabilisé pour la première fois les actifs liés à l’acquisition de Swisscanto si bien que ses actifs sous gestion affichent une progression exceptionnelle de 63,4 milliards de francs à 262,1 milliards de francs suisses, selon un communiqué publié le 28 août. Le bénéfice net de la banque a progressé de 16,9% sur un an pour s'établir à 393 millions de francs, le résultat d’exploitation marquant une hausse de 11,2% à 1,1 milliard de francs. Le coefficient d’exploitation s’est amélioré à 66,3% contre 65,1% au premier semestre 2014.

Kehrli & Zehnder Global Wealth Management AG, une société de conseil en gestion de fortune qui se concentre sur la clientèle privée et les familles, et Santro Invest AG, une société de gestion qui vise en priorité les clients institutionnels, ont annoncé la conclusion d’un partenariat stratégique qui va leur permettre de conjuguer leurs savoir-faire respectifs. Basée à Zurich, Kehrli & Zehnder, qui dispose de bureaux à Lugano et Hong Kong, recherche en permanence les meilleurs gestionnaires pour chaque classe d’actifs. Chaque année, la société reçoit plus de 200 gestionnaires du monde entier et les associés de la société se déplacent de leur côté à Londres, New York et Hong Kong pour rencontrer une centaine de gestionnaires sur une base annuelle. Santro Invest concentre son activité sur des mandats, notamment pour le compte de fonds de pension suisses de petite et moyenne taille, ainsi que sur l’analyse financière. La société indépendante a notamment développé une expertise sur les actions suisses, mise en œuvre dans Swiss Opportunity Fund.

Les actifs sous gestion ou en dépôt du groupe Pictet sont passés de 435 milliards de francs au 31 décembre 2014 à 420 milliards de francs au 30 juin 2015, soit un recul d’une quinzaine de milliards de francs. «Les importants apports nets» enregistrés au premier semestre ont été annulés par «des effets de change et de marché défavorables», a expliqué la banque privée suisse le 28 août dans un communiqué publié à l’occasion de la présentation de ses résultats semestriels. En hausse de 7% par rapport au premier semestre 2014, les produits d’exploitation se montent à 1047 millions de francs suisses. Le résultat opérationnel progresse quant à lui de 15% pour s'établir à 285 millions de francs, tandis que l’augmentation par rapport à la même période de l’exercice précédent atteint 11% pour le bénéfice consolidé, qui s'élève à 226 millions de francs suisses. Le coefficient d’exploitation s’est amélioré de deux points de pourcentage à 73%. «L’ensemble de nos activités a contribué au cours des six premiers mois de l’année à l’accroissement des revenus et du bénéfice par rapport au premier semestre 2014, malgré l’appréciation du franc suisse», commente Jacques de Saussure, associé senior, cité dans le communiqué. Les effectifs du groupe ont augmenté de 60 personnes à 3.775, dont 2.434 en Suisse et 1.341 à l'étranger.

Lombard Odier a dégagé au premier semestre un bénéfice net consolidé de 70 millions de francs suisses, en progression de 12% d’une année sur l’autre, selon un communiqué publié le 28 août. Cette comparaison annuelle du résultat est inédite, la banque genevoise ayant présenté pour la première fois ses chiffres complets au premier semestre 2014. Les actifs totaux de la clientèle se sont en revanche repliés de 6 milliards de francs suisses à 209 milliards de francs, dont 155 milliards de francs d’actifs sous gestion. Comme pour nombre d’autres maisons suisses, l’abandon du taux plancher et les fluctuations liés à l’euro et au dollar sont à l’origine de cette baisse. Lombard Odier précise que ses encours proviennent à hauteur de 112 milliards de francs de la clientèle privée. Les actifs provenant de la clientèle asset management, investis auprès de Lombard Odier Investment Managers, s’élèvent à 47 milliards de francs et les clients des services technologiques & bancaires ont confié quant à eux 50 milliards de francs d’actifs au Groupe. « Notre solide position financière nous permet de poursuivre nos investissements dans nos zones de croissance. Nous continuons de mettre l’accent sur le développement de notre clientèle privée en Europe, en Suisse et dans les pays émergents, et nous continuons d’améliorer nos compétences dans la gestion d’actifs. Nos services technologiques & bancaires vont encore développer leur plateforme en faveur de nos clients et de clients tiers», indique Patrick Odier, associé-gérant senior, cité dans le communiqué. Le coefficient d’exploitation atteint d’ailleurs 80%, un niveau qui reflète «les investissements stratégiques continus et une utilisation très prudente du bilan».

Northern Trust Asset Management a annoncé la nomination de Sabrina Bailey au poste nouvellement créé de responsable mondial du segment des retraites à contributions définies aux Etats-Unis. Le gestionnaire américain entend ainsi se renforce sur les activités en pleine croissance des solutions de retraite. Sabrina Bailey a déjà une quinzaine d’années d’expérience dans ce secteur des retraites. Avant de rejoindre Northern Trust AM, elle travaillait chez Mercer Investment Consulting en qualité de responsable de la mise en œuvre de solutions de retraite tout en animant des services de conseil pour les plus gros clients de Mercer. Dans le cadre du développement de ses activités liées aux retraites, Northern Trust AM a également recruté Gaobo Pang, un universitaire chevronné spécialisé dans les problématiques de finance comportementale, également connu pour ses travaux pour le compte de Towers Watson et de la Banque Mondiale.

Oppenheimer Funds vient de lancer le fonds Oppenheimer Global Multi-Asset Growth, qui souligne le développement continu de l’approche multi-classes d’actifs de la société de gestion. Le nouveau fonds investit dans toutes les classes d’actifs afin de fournir une croissance ajustée du risque tout en réduisant la volatilité. Le fonds est cogéré par Mark Hamilton, responsable des investissements et de l’allocation, et par les gérants de portefeuille Dokyoung Lee, Alessio de Longis et Benjamin Rockmuller.

The Royal Bank of Scotland vient de nommer Stéphane Dehaies et Jean de Saint Basile directeurs généraux adjoints de sa succursale française. Ils succèdent à Sébastien Rozès, directeur général France, Belgique et Luxembourg depuis juillet 2012 qui doit quitter la banque le 1er septembre 2015 afin de poursuivre d’autres opportunités."Dans le cadre de la stratégie annoncée le 26 février dernier, The Royal Bank of Scotland (RBS) concentre son activité sur les besoins de financement et de gestion des risques de ses clients « Grandes Entreprises » et « Institutions Financières » basés au Royaume-Uni et en Europe Occidentale, ainsi que certaines activités internationales en Asie-Pacifique et aux Etats-Unis ayant des connexions étroites avec les besoins de ces clients», indique un communiqué. Dans le détail, Stéphane Dehaies prend la responsabilité de la gestion de la Succursale de Paris et de la mise en oeuvre du plan stratégique «Capital Resolution» pour la région France, Belgique et Luxembourg. Quant à Jean de Saint Basile, il est en charge de la coordination des activités commerciales en France en plus de sa responsabilité de la Relation Clients « Grandes Entreprises ». Pour les clients « Institutions Financières », il s’appuiera sur Thierry Rémont, responsable du coverage de ce segment de clientèle en France, Belgique et Luxembourg.Stéphane Dehaies a rejoint RBS en 2008 pour gérer l’intégration avec ABN Amro en France et au Belux, avant d’occuper le poste de secrétaire général et devenir membre du comité exécutif de RBS à Paris. Il a travaillé au sein de grandes Institutions Financières avec près de 16 ans d’expérience dans le secteur des services financiers et du conseil en management et stratégie aux Etats-Unis (KPMG) et en Europe (Deloitte). Stéphane Dehaies est titulaire d’un MBA en Finance de la Zicklin School of Business (City University of New York).Jean de Saint Basile a mené l’essentiel de sa carrière au sein de la banque RBS et ABN Amro qu’il a rejointe en 1991. Il est devenu responsable adjoint de la relation clients et banquier senior de clients «Grandes Entreprises» en France ainsi que membre du comité exécutif de RBS à Paris.

Dans un avis financier publié lundi 31 août, BNP Paribas IP annonce plusieurs modifications concernant sa sicav Parworld. Ainsi, à compter du 15 septembre 2015, le conseil d’administration a indiqué que le seuil d’actifs à partir duquel il se réserve le droit de liquider ou de fusionner une classe/catégorie avec une autre catégorie/classe de son choix passe de 100.000 euros (ou équivalent) à 1 million d’euros (ou équivalent).Par ailleurs, concernant des restrictions d’investissements, la République populaire de Chine et l’Inde sont ajoutées à la liste d’émetteurs ou de garants de valeurs mobilières et d’instruments du marché monétaire dans lesquels le compartiment peut investir jusqu’à 100 % de ses actifs conformément au principe de répartition des risques en tant qu’exception aux restrictions d’investissement mentionnées à l’article 54 de la Directive européenne OPCVM 2009/65/CE. Pour sa part, l’Indonésie est supprimée de la liste.Concernant les limites d’investissement, une limite en vertu de laquelle un compartiment n’investira pas plus de 10 % de sa VNI en parts ou actions d’OPCVM ou d’autres OPC a été ajoutée à la politique d’investissement de tous les compartiments « Track ».L’écart de suivi a été adapté, afin de permettre un écart de suivi plus élevé applicable à toutes les catégories d’actions couvertes du compartiment Track Emerging Markets BondEn outre, une limite en vertu de laquelle, à tout moment, le compartiment investira au moins 75 % de ses actifs dans des actions émises par des sociétés ayant leur siège social dans un pays membre de l’Espace économique européen et autre qu’un État ne collaborant pas à la lutte contre la fraude et l’évasion fiscale a été ajoutée à la politique d’investissement des compartiments suivants :- Track EMU- Track Europe- Track Europe Small CapEnfin, pour le compartiment « Track North America », la sicav va porter la commission de conversion maximum applicable à la catégorie/aux classes Privilège à 1,50 %, contre 0 % précédemment.

Les investisseurs de plusieurs fonds et ETF basés aux Etats-Unis s’acheminent vers une deuxième semaine d’incertitude, alors que Bank of New York Mellon continue de travailler sur le pépin informatique qui l’empêche de calculer les valeurs liquidatives, rapporte le Financial Times. La banque dépositaire et son vendeur de logiciels, SunGard, ont tenté tout le weekend de résoudre les problèmes qui ont retardé le calcul de valeurs liquidatives et contraint certains fonds à retraiter des transactions de consommateurs qui ont été réalisées à un prix inexact. Les problèmes touchent 20 sociétés de gestion et 26 familles d’ETF, dont les fonds Invesco PowerShares. Après plusieurs tentatives vaines, la banque et SunGard avaient réussi dimanche à faire fonctionner le système. Mais on ne sait pas encore combien de temps il leur faudra pour rattraper le retard de calcul.