H2O Asset Management has posted assets of EUR7.1bn as of the end of June 2015, after posting growth in its assets under management in 2015 of EUR1.2bn. For net inflows, the total is EUR1bn, and this trend is not expected to reverse in the near future. The firm co-founded by Bruno Crastes is expected to launch a new global aggregate bond fund soon. Additionally, H20 AM is planning to take advantage of the launch of its H2O AM MultiEmerging Debt fund, also responsible for the arrival of Thomas Delabre, in late December 2014, to invest in emerging market bonds.With this increase in its assets, H2O AM has seen an evolution of its client typology. Assets coming from Asia-Pacific and the Middle East now represent 40% of assets under management at the company, as does Europe. Assets from the United Kingdom make up the remainder. The weight of European investors is growing, due to positive inflows as well as market effects to open-ended funds. However, for net inflows, which means open-ended funds, it is difficult to know what their exact weight is. The only thing which is certain is that out of EUR3bn in assets under management for funds in Europe, independent financial advisers are present, alongside insitutionals. “We are still small in this area of distribution,” Crastes admits. But the founder of the company insists: H2O AM has no need to bring in inflows at all costs or to see its assets grow beyond what is reasonable.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US investment group Carlyle on 17 September announced that it had raised JPY 119.5bn (USD992bn) for its third fund dedicated to investment in Japan, Carlyle Japan Partners III (CJP III). The vehicle has surpassed its initial objective of JPY100bn. The fund, advised by a team of 20 investment professionals located in Tokyo, will concentrate on Japanese mid-cap firms, and will target a wide range of business sectors and industries. The CJP III fund has already made four investments, in Oyatsu Company Limited, Sunsho Pharmaceutical, ARUHI Corporation (formerly known as SBI Mortgage), and lastly, Hitachi Metals Techno. Carlyle has been present in Tokyo since 2000, and has already invested USD2.6bn in equities via more than 40 transactions in Japan via several funds.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Old Mutual Global Investors (OMGI) is adding to its team dedicated to Asian equities, with the recruitment of Oliver Lee as investment director for Asian equities. Lee will be based in Hong Kong, joined the asset management firm on 14 September, and will work with Josh Crab, Diamond Lee, Kris Whitlock and Dmitry Lapidus. The team received permission from the local authorities in April 2015 to operate in Hong Kong. It manages three funds: Old Mutual Asian Equity Income Fund, Old Mutual Pacific Equity Fund and Old Mutual Greater China Equity Fund. The three funds are sub-funds of Old Mutual Global Investors Series, domiciled in Dublin. Lee joins from Schroder Investment Management, where he had worked in the division dedicated to alternative strategies. Before that, he served for four years at Sloane Robinson, an asset management boutique specialised in Asian equities and emerging marktes. He joined Sloane Robinson from Goldman Sachs, where he spent two years in the equity division. Lee began his career at UBS In 2000.

Oddo & Cie has recruited Arnaud Barthélémy to the position of CEO of Oddo Hong Kong. In this role, he will be responsible for defining and implementing the development strategy for the various activities of the group in Asia. He will also work to assist French and German companies in Asia, and inversely, Chinese companies which are seeking to invest in Europe.Barthélémy had previously been the French general consul in Hong Kong and Macao, since 2011. He previously served as chief investment officer and head of public affairs for the Fonds Stratégique d’Investissement (FSI) from 2009 to 2011.

BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) has announced a series of new appointments within its Institutional business line, headed by David Kiddie, in order to enhance investment expertise, research and thought leadership capabilities.Guy Williams has been appointed chief investment officer for BNPP IP’s Institutional business. He will be responsible for promoting collaboration across investment teams, and developing investment strategy and market views. Formerly chief investment officer of BNPP IP’s global fixed income affiliate Fischer, Francis, Trees & Watts (FFTW), Guy developed BNPP IP’s global fixed income platform across a range of strategies.Joining Guy Williams’ team are senior investment strategist Daniel Morris and senior economist Richard Barwell. In their newly-created roles, they will promote collaboration between investment teams and formulate alpha-generating investment views across all asset classes.Daniel Morris has 19 years’ investment experience and prior to his appointment as Senior Investment Strategist he was a Global Investment Strategist at TIAA-CREF Asset Management responsible for advising clients and portfolio managers on investment strategy and asset allocation. Replacing Guy Williams as CIO and head of institutional fixed income is Dominick DeAlto, who prior to this appointment was head of global multi-sector and sector rotation.Dominick DeAlto has already made two changes to his team, with Timothy Johnson being appointed Head of Total Return Multi-Sector, which is a combination of the Global Multi-Sector and Global Sovereign teams, and Dan Singleman joining as Senior Portfolio Manager in the Sector Rotation Alpha team. Timothy Johnson joined FFTW in early 2013 and has over two decades of experience, gained within both asset management and central banking. Dan Singleman has spent most of his career within BNPP IP. For eight years he was a credit analyst and then portfolio manager, before leaving last year to take up a broader asset allocation role and now re-joining BNPP IP to pursue a similar opportunity.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Stanhope Capital has appointed Bernard Kalfon as a partner who will be responsible for developing the base of private and institutional clients outside the United Kingdom, largely in France and Israel. Kalfon, who has more than 20 years of experience, has worked at Société Générale Asset Management, Salomon Brothers-Citibank and Bear Sterns, among others. In 2009 he co-founded Nexar Capital, an alternative asset management firm which offers funds of funds and in-house alternative products to institutional and high net worth investors. Union Bancaire Privée UBP SA acquired Nexar in 2012. Assets under management at Stanhope Capital, co-founded and led by Daniel Pinto, total about USD9.5bn.

Sectoral Asset Management, une boutique canadienne spécialisée dans le secteur de la santé, a signé un accord avec Allfunds Bank afin que cette dernière distribue ses fonds en Italie, rapporte Bluerating. Les produits qui seront disponibles sur la plate-forme Allfunds Bank sont : Variopartner Sicav – Sectoral Emerging Markets Healthcare Fund, un fonds investi dans les secteurs pharmaceutique, des génériques, de la medtech et des services de santé dans les marchés émergents ; et Variopartner Sicav – Sectoral Generics Fund, un fonds investi dans les génériques à l’échelle mondiale.

Le redressement du marché immobilier chinois s’est poursuivi en août pour le quatrième mois consécutif, selon les chiffres communiqués vendredi par le Bureau d’Etat des statistiques (BES). Le prix des logements neufs a augmenté en moyenne de 0,3% le mois dernier, selon les calculs effectués par Reuters sur la base des chiffres du BES. Les analystes ne croient toutefois pas à une reprise à grande échelle et à brève échéance en raison du grand nombre de logements invendus dans la plupart des grandes villes qui dissuade les entrepreneurs de construire.

La Banque populaire de Chine (BPC) a ordonné aux banques du pays de surveiller attentivement les transactions de devises étrangères de leurs clients pour empêcher les arbitrages transfrontaliers illicites sur le marché des changes, a-t-on appris vendredi de sources directement informées de cette initiative. La BPC a augmenté les frais de règlement de certaines banques qu’elle semble ainsi soupçonner d’aider leurs clients à effectuer ce type d’arbitrage secret. «Plusieurs banques ont reçu la notification de la BPC jeudi soir», a dit une source, ajoutant que la hausse «punitive» des frais de transaction qui leur est infligée reflète une activité excessive sur le marché des changes ces derniers temps.

«La Banque nationale suisse n’a pas de cours spécifique en tête pour le franc vis-à-vis de l’euro», a assuré hier Thomas Jordan, le président de la BNS, après la réunion de situation économique et monétaire du mois de septembre. A cette occasion, la BNS a reconduit sa politique. Le taux d’intérêt appliqué aux avoirs en comptes de virement reste inchangé à -0,75%, et la fourchette de fluctuation du Libor à trois mois en francs est maintenue entre -1,25 et -0,25%.

Le gouvernement suisse prévoit à présent une croissance de 0,9% cette année, au lieu d’une précédente estimation de 0,8%. Mais il a ramené sa prévision de croissance de 2016 à 1,5% contre 1,6%. Il attend par ailleurs une inflation négative de -1,1% cette année, au lieu de -1,0% précédemment et positive de 0,1% l’an prochain, au lieu de 0,3%. «La situation économique s’améliorera à condition que la conjoncture internationale reste favorable et, notamment, que la reprise se confirme dans la zone euro», souligne-t-il.

Les mises en chantier ont reculé de 3,0% au rythme annuel de 1,13 million d’unités le mois dernier, a annoncé jeudi le département du Commerce. La statistique de juillet a été révisée à la baisse au rythme de 1,16 million d’unités, contre 1,21 million en première estimation. Les économistes interrogés par Reuters prédisaient un rythme de 1,17 million d’unités en août. Malgré cette contraction, le rythme des mises en chantier reste supérieur à un million pour un cinquième mois consécutif.

Le pays aura besoin d’une coalition stable pour gérer la recapitalisation de ses banques et bénéficier d’une revue favorable de ses créanciers

Suspendues depuis février, les adjudications reprendront le 7 octobre, alors que la liquidité s’est tarie sur les emprunts d’Etat danois.

Ils joignent leur force sous la supervision de l’Isda pour identifier plus facilement les dérivés OTC à travers toutes les infrastructures.

Les tableaux ci-contre présentent les performances en euros sur les marchés des fonds actions américaines et françaises en août 2015, avec mise en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.

Le graphique ci-contre représente l’indice des conditions monétaires et financières aux Etats-Unis depuis 1990 ainsi que l’écart de production estimé par la Fed de Chicago. Les barres grisées datent les récessions recensées par le National Bureau of Economic Research.

L’Opep estime que le baril de pétrole n’augmentera pas de plus de cinq dollars par an pour atteindre 80 dollars d’ici à 2020, selon des sources du cartel qui se réfèrent à un rapport sur la stratégie à moyen terme dont discutent cette semaine à Vienne les représentants de l’Opep. Ce rapport prévoit que la production hors Opep ralentira mais pas assez pour régler le problème de la surabondance de l’offre.

Les récentes turbulences sur les marchés financiers pourraient exercer une pression baissière supplémentaire sur l’inflation à moyen terme.

Le crédit d’impôt compétitivité-emploi (CICE) instauré en janvier 2013 pour les entreprises tourne désormais pratiquement à plein régime mais son impact sur l’emploi est encore difficile à mesurer, estime son comité de suivi dans un projet de rapport consulté hier par Reuters. Lors de sa conception, le gouvernement évaluait à environ 20 milliards d’euros par an les sommes rendues à plus d’un million d’entreprises, une fois achevée sa montée en puissance. Selon le comité de suivi, cette créance fiscale atteindra 18,2 milliards d’euros en 2015 au titre des salaires versés en 2014 (elle était déjà de 14,2 milliards au 31 juillet) contre 11,2 milliards pour les salaires versées en 2013.

Selon l'enquête Patrimonia Morningstar, réalisée entre août et septembre dernier auprès de plus de 400 conseillers financiers, les professionnels du patrimoine observent que leurs clients sont beaucoup moins "méfiants et prudents". En conséquence, concernant leur activité, les conseillers se montrent aussi beaucoup plus optimistes.

C’est à l’hôtel Shangri-La que se tiendra de nouveau la conférence Citywire Paris 2015 le 24 Novembre prochain.

Laurence Roy-Rojo, en charge du développement de Fideas Capital depuis 2009 et associée, rejoint Weinberg Capital Partners en tant que directrice associée en charge de la relation investisseurs.

Sur les 9,2 milliards d’euros adjugés au total hier par l’AFT figurent trois lignes d’obligations indexées de maturités 10, 15 et 25 ans.

Les mises en chantier ont reculé de 3,0% au rythme annuel de 1,13 million d’unités le mois dernier, a annoncé jeudi le département du Commerce. La statistique de juillet a été révisée à la baisse au rythme de 1,16 million d’unités, contre 1,21 million en première estimation. Les économistes interrogés par Reuters prédisaient un rythme de 1,17 million d’unités en août. Malgré cette contraction, le rythme des mises en chantier reste supérieur à un million pour un cinquième mois consécutif.

Laissant la porte ouverte à un modeste relèvement ultérieur cette année, Janet Yellen a été sensible à la faiblesse de la reprise mondiale

Throughout the world, pension funds are increasingly looking beyond their domestic borders to meet their investment needs, but sometimes with different approaches, according to a report on pension funds worldwide publised by the Luxembourg pension fund association (Alfi), carried out by PwC Luxembourg. The proportion of foreign investment in pension funds from most OECD countries (excluding the United States), which represented an average of 25% of their total investments in 2008, rose by neearly 31% in 2014.This growth figure conceals regional differences. In North America, international investment bt pension funds has increased from 16% of total portfolios in 2008 to 21% in 2014. In Europe, the percentage of pension fund portfolios allocated to foreign markets increased 34% last year, from 32% in 2008, while the Netherlands, Finland and Portugal have the highest percentages.In the Asia-Pacific region, pension funds have invested an average of 31% of their total assets in foreign markets last year, compared with only 19% in 2008. In Asia, Hong Kong and Japan are the most aggressive investors.In South America, Chile and Peru top the rankings, with allocation to foreign markets which last year represented 44% of total assets for the former, and 41% for the latter. Brazil, however, invested less than 1% in foreign markets in 2014, due to highly restrictive regulatory barriers.

Le fournisseur international d’indices MSCI a annoncé, ce 15 septembre, l’acquisition de l’intégralité des actifs d’Insignis, un collecteur et agrégateur de données pour l’industrie financière. Insignis fournit quotidiennement de la collecte automatisée, de l’agrégation et de la gestion de données financières, y compris des données sur les positions, les transactions et les instruments complexes comme les «exchange-traded futures», les options, les swaps OTC ou les contrats «forward». Insignis couvre 35 conservateurs, 15 courtiers spécialisés sur les «futures» et 20 gérants OTC (gré à gré). Cette opération permet à MSCI de «renforcer ses capacités en termes de services et de fourniture de données. La transaction, dont les conditions financières n’ont pas été dévoilées, devrait être finalisée au quatrième trimestre 2015, sous réserve de l’approbation des autorités de régulation.

Romain Burnand surpondère actuellement les valeurs domestiques. A l’occasion d’une présentation aux investisseurs, le président de Moneta a relevé que les sociétés internationales qui ont été les stars boursières depuis 2009 ne le sont plus depuis quelque temps et que le changement s’est accentué à l’occasion de la baisse d’août dernier.«Le repositionnement des investisseurs vers les valeurs domestiques européennes est en cours. Notre analyse des valorisations nous conduit à penser que l’ajustement n’est pas terminé. Nos portefeuilles sont positionnés dans ce sens», a indiqué à l’occasion d’une présentation aux investisseurs Romain Burnand qui a toutefois évoqué le risque d’une déception sur la croissance en Europe ou encore une forte hausse du dollar. «Face à un environnement macroéconomique instable, nous sommes confortables avec ce biais sans chercher à l’augmenter», a ajouté Romain Burnand. Le portefeuille Moneta Multi Caps (MMC), dont les actifs sous gestion s’élèvent à plus de 2,33 milliards d’euros, compte ainsi 68% de valeurs domestiques contre 44% dans l’indice SBF 120 et 32% de valeurs internationales contre 56% dans l’indice de référence. MMC surperforme tous les indices. Il a progressé de 15,1% depuis le début de l’année et de 8,7% annualisé depuis sa création le 24 mars 2006. Moneta continue de gérer trois stratégies qui représentent un encours de plus de 2,7 milliards. Et la société de gestion, qui compte désormais 16 personnes (dont 10 analystes et gérants), soit deux de plus que l’an dernier, déménage rue Marbeuf…