p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Nomura has launched the Nomura Quantam SolCap Europe, a fund which offers exposure to gains on the DJ EuroStoxx 50 Total Return index with limited risk of loss. The fund is aimed at institutional investors based in Austria, Belgium, France, Germany, Ireland, Italy, Spain and the United Kingdom. The fund, denominated in euros, allows investors to profit from potential gains on the European equity markets, while reducing risks of loss through an innovative dynamic hedging programme. The fund also carries a bank guarantee issued by Nomura Bank International. The fund is part of the Nomura Alternative Investment Management UCITS range, which is based on advising from Quantam SA, a quantitative asset management firm based in France and the United States.

La banque centrale néerlandaise a lancé une enquête sur les politiques ESG (environnementales, sociales et de gouvernance) des fonds de pension néerlandais, rapporte le site spécialisé IPE. Les conclusions de cette enquête seront intégrées dans les règles du régulateur dans son évaluation des risques financiers et de réputation, ainsi que dans son appréciation sur le degré d’application des accords internationaux en faveur de l’investissement durable. L’enquête devrait notamment permettre d’identifier les meilleures pratiques de la place et de les divulguer à l’ensemble du secteur des fonds de pension. Le régulateur entend aussi par la suite évaluer l’intégration par les fonds de pension des critères ESG dans leur processus d’investissement.

Le luxembourgeois Axxion va prochainement fermer provisoirement son fonds Squad European Convictions aux nouvelles souscriptions. Le soft closing de ce produit lancé en octobre 2014, qui pèse près de 50 millions d’euros, doit protéger la performance du fonds, précise Fondsprofessionnel. Le portefeuille du fonds est investi dans des valeurs moyennes européennes.

En préalable à son introduction en Bourse, Amundi a signé le 23 octobre un contrat de crédit revolving syndiqué multidevises d’un montant de 1,75 milliard d’euros avec un syndicat international de prêteurs, d’une maturité initiale de cinq ans, comme l’a révélé Bloomberg. Ce contrat s’inscrit dans un dispositif global qui sera finalisé au premier trimestre 2016 et vise à faire payer le coût de décalages violents de prix à ceux qui en seraient à l’origine. Les dirigeants du Crédit Agricole ont par ailleurs précisé hier que le livre d’ordres de l’IPO d’Amundi était déjà couvert.

Corrigé des variations saisonnières, le nombre des inscriptions au chômage aux Etats-Unis a augmenté de 16.000 à 276.000 sur la semaine au 31 octobre, a annoncé jeudi le département du Travail. Il s’agit de la plus forte hausse hebdomadaire depuis fin février. Les économistes interrogés par Reuters anticipaient 262.000 inscriptions pour la semaine en question. La moyenne mobile sur quatre semaines, qui lisse la statistique hebdomadaire et donne ainsi une meilleure idée de la tendance, a augmenté de 3.500 à 262.750 la semaine dernière. Les chiffres de l’emploi pour octobre, très attendus, seront publiés vendredi.

L’Angola a placé hier un emprunt obligataire en dollar de 1,5 milliard à 10 ans qui marque le retour du pays sur le marché de l’eurobond depuis le début de la chute des cours du pétrole, sa principale ressource. Proposé autour de 10%, le rendement a été ramené à 9,5% grâce à un livre d’ordres qui a dépassé les 7 milliards de dollars. Deutsche Bank et Goldman Sachs, avec l’appui du chinois ICBC, ont dirigé le placement. L’Angola est noté Ba2/B+.

Les Etats-Unis sont prêts à fournir une garantie pour un prêt de 1 milliard de dollars à l’Ukraine en fonction de progrès accomplis dans le domaine de la lutte contre l corruption et en matière de réforme fiscale, a annoncé hier la Maison blanche. Cette promesse a été faite par le vice-président Joe Biden lors d’une conversation téléphonique avec le président ukrainien Petro Porochenko. Les deux dirigeants ont également abordé la question de la mise en oeuvre des accords de paix de Minsk et des réformes économiques.

La Banque européenne de reconstruction et de développement (Berd) a annoncé hier soir avoir reçu une demande d’adhésion de la Chine, sur laquelle se prononceront ses actionnaires en décembre. Son conseil d’administration, dominé par les pays du G7, va vraisemblablement recommander la semaine prochaine aux actionnaires de se prononcer en faveur de cette entrée. En mai dernier, la Berd s’était dit disposée à coopérer sur des projets avec la Chine et sa nouvelle Banque asiatique d’investissement dans les infrastructures (AIIB). Selon un responsable de la Berd, la Chine a sondé l’institution européenne en août et a déposé sa demande officielle d’adhésion après la récente visite du président Xi Jingping à Londres, où se trouve le siège de la banque. Pékin devrait en particulier s’intéresser aux activités de la Berd au Kazakhstan voisin, où la banque s’apprête à investir un milliard d’euros dans les prochaines années pour aider au projet de «route de la soie».

Compte tenu d’un taux d’inflation qui s’est élevé en rythme annuel à 3,1% au mois de septembre, la banque centrale norvégienne a annoncé hier qu’elle maintenait son principal taux directeur inchangé à 0,75%. Si les effets de la baisse des prix et des investissements dans le pétrole se font sentir sur l’économie, l’institut d’émission relève que «le taux de change de la couronne a été plus faible qu’anticipé». Elle ajoute qu’une politique budgétaire plus expansionniste devrait contribuer à soutenir la demande intérieure.

Le discours plus restrictif des membres les plus influents du FOMC a entraîné un fort rebond des taux courts américains.

L’Autorité bancaire européenne débutera en février la revue des bilans de 53 établissements dont les actifs dépassent les 30 milliards d’euros.

La BoE a une fois de plus choisi le statu quo et son gouverneur a insisté sur l’effet du ralentissement économique dans les pays émergents.

Les ministres des Finances de la zone euro, qui feront le point lundi sur la mise en œuvre du troisième plan d’aide, attendent Athènes au rapport.

L’excédent courant de l’Allemagne continue de gonfler, tandis que son endettement prend une trajectoire opposée à celui de la France.

KiidLine est un prestataire de services spécialisé dans la distribution des publications de gestionnaires d'actifs en France. Grâce à sa présence à Paris, Fundinfo AG pourra ainsi couvrir le marché français.

Selon nos informations, Sandrine Toulouse et Gilbert Nguyen, respectivement directeur du développement et directeur de la distribution pour la France et l'étranger chez OFI AM, quittent la société. Un recrutement serait en cours.

La Banque d’Angleterre a déclaré jeudi s’attendre à une remontée lente de l’inflation, actuellement proche de zéro, même dans l’hypothèse du maintien des taux d’intérêt à leur plus bas niveau historique jusqu’à la fin de l’an prochain. «Les perspectives de croissance mondiales se sont détériorées depuis le rapport sur l’inflation d’août, déclare-t-elle dans ses prévisions trimestrielles. Des risques à la baisse continuent de peser sur ces perspectives, parmi lesquels celui d’un ralentissement plus brutal des économies émergentes.» Un seul des neuf membres du Comité de politique monétaire de la BoE, Ian McCafferty, s’est prononcé pour un relèvement de taux lors de la réunion qui s’est achevée ce jeudi.

L’Angola a placé un emprunt obligataire en dollar de 1,5 milliard à 10 ans qui marque le retour du pays sur le marché de l’eurobond depuis le début de la chute des cours du pétrole, sa principale ressource. Proposé autour de 10%, le rendement a été ramené à 9,5% grâce à un livre d’ordres qui a dépassé les 7 milliards de dollars. Deutsche Bank et Goldman Sachs, avec l’appui du chinois ICBC, ont dirigé le placement. L’Angola est noté Ba2/B+.

En préalable à son introduction en Bourse, Amundi a signé le 23 octobre un contrat de crédit revolving syndiqué multidevises d’un montant de 1,75 milliard d’euros avec un syndicat international de prêteurs, d’une maturité initiale de 5 ans, comme l’a révélé Bloomberg. «Ce contrat a pour objectif d’augmenter le profil de liquidité de la société dans l’ensemble des devises couvertes et d’en sécuriser l’accès», lit-on dans la note d’opération de la filiale de gestion du Crédit Agricole et de la Société Générale.

Corrigé des variations saisonnières, le nombre des inscriptions au chômage aux Etats-Unis a augmenté de 16.000 à 276.000 sur la semaine au 31 octobre, a annoncé jeudi le département du Travail. Il s’agit de la plus forte hausse hebdomadaire depuis fin février. Les économistes interrogés par Reuters anticipaient 262.000 inscriptions pour la semaine en question. La moyenne mobile sur quatre semaines, qui lisse la statistique hebdomadaire et donne ainsi une meilleure idée de la tendance, a augmenté de 3.500 à 262.750 la semaine dernière. Les chiffres de l’emploi pour octobre, très attendus, seront publiés vendredi.

Deutsche AWM a nommé Blanca Koenig pour s’occuper du développement produits et de la stratégie dans l’obligataire, rapporte IPE.com. Elle est placée sous la direction de Manooj Mistry, responsable des ETP et de la gestion indicielle institutionnelle pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique. Blanca Koenig vient de BlackRock.

JP Morgan Asset Management a lancé un fonds actions long/short spécialisé sur le marché américain, a appris Citywire Global. Le fonds, appelé JP Morgan Funds – US Opportunistic Long-Short Equity fund, est géré par Rick I. Singh.

La preuve par l’exemple. Comment mieux légitimer une entreprise qu’en mettant en avant ses premières réalisations ? C’est ce qu’ont voulu faire Lyxor et l’Université Paris-Dauphine en présentant le 4 novembre à Londres leur nouvelle initiative, l’académie de recherche sur les ETF, et ses premiers travaux.L’idée de cette initiative remonte à environ dix-huit mois. «Il manquait quelque chose dans le secteur», a souligné en préambule Marlène Hassine, responsable de la recherche ETF & Indexing chez Lyxor et qui porte le projet d’académie pour Lyxor. «Depuis une vingtaine d’années, le secteur des ETF a enregistré une croissance exponentielle mais la recherche dédiée spécifiquement aux ETF reste très limitée alors que ces véhicules d’investissement sont plus complexes qu’il n’y paraît», a indiqué Marlène Hassine. D’où le projet de développer une recherche indépendante sur les ETF au sein d’une structure flexible avec des échéances annuelles et un double objectif : attirer des chercheurs du monde entier et créer un dialogue permanent avec les praticiens du secteur. Ce sera l’ETF Research Academy, créée l’an dernier, au sein de la toute nouvelle House of Finance de Paris-Dauphine. «Nous souhaitons avoir un retour régulier sur les travaux de recherche en cours afin d’identifier des voies d’amélioration et de nouveaux champs de recherche», a commenté Serge Darolles, professeur de finance à l’université Paris-Dauphine qui pilote le projet pour Dauphine. Dans cette perspective, un comité scientifique évalue et sélectionne les projets en fonction des sujets préalablement retenus tandis que le comité de pilotage, dirigé de concert par Lyxor et Paris-Dauphine, assure le suivi et la mise en place des travaux de recherche. L’appel d’offres de la première année d’exercice de l’académie a recueilli une trentaine de projets dont seulement cinq ont finalement été retenus. «Nous avons fondé notre sélection sur la qualité», a souligné Serge Darolles. Sur les cinq travaux retenus, trois tournent autour de la problématique de la liquidité. Avec deux grandes questions : quel est l’impact des ETF sur la liquidité des marchés dans lesquels ils investissent ? Est-ce que les ETF accroissent le niveau général de risque du marché financier ? Galib Sultan, chercheur à l’université de Washington, Seattle, s’est par exemple penché sur un sujet polémique non seulement chez les chercheurs, mais également du côté des investisseurs et des régulateurs : la liquidité des ETF dédiés aux obligations corporate, qui ont connu une forte croissance récemment et qui apportent une promesse de liquidité dans un univers obligataire traditionnellement moins liquide. En utilisant des mesures de la liquidité, courantes dans la recherche académique (Amihud, Roll), le chercheur a notamment établi que sur la période 2002-2014, les ETF spécialisés sur l’obligataire corporate, qui ne représentent pourtant que 1,5% du secteur des obligations corporate sur la période, ont un impact positif sur la liquidité des obligations, avec un impact positif encore plus marqué dans le cas des obligations high yield. Cette relation peut toutefois évoluer dans les périodes de stress. Une conclusion qui va à l’encontre de nombreux travaux universitaires qui suggèrent un impact négatif des ETF de ce type. Les débats ont démontré l’intérêt évident de confronter les résultats de ces travaux de recherche avec l’expérience des praticiens du marché des ETF qui proposent de nouveaux véhicules aux investisseurs ou qui assurent, à l’instar des market makers, le bon fonctionnement du marché. Et c’est aussi l’objectif de l’académie : créer une relation durable entre la communauté des chercheurs spécialisés sur le marché des ETF et l’ensemble des parties prenantes actives sur ce marché. Les cinq travaux de recherche retenus pour 2015 Understanding ETF Liquidity, Anna Calamia, PhD in Finance, the London School and Doctorate in Economics, University of Rome; Laurent Deville, Professor of Finance at Edhec Business School; Fabrice Riva, Professeur à l’IAE de Lille (Université Lille 1) How does ETF Trading Affect Local Markets ?, Ekkehart Boehmer, PhD, Professor of Finance Lee Kong Chian School of Business Singapore Management University; Xiaoyan Zhang, Duke Realty Chair Professor of Finance at the Krannert School of Management An Equilibrium Model for ETF Liquidity, Semyon Malamud, Professor of Finance, Ecole Polytechnique Fédérale de Lausanne and Swiss Finance Institute ETFs and Corporate Bond Liquidity, Galib Sultan, researcher, University of Washington, Seattle The Role of ETFs in Intraday Price Discovery, Russ Wermers, Professor of Finance, Smith School of Business, University of Maryland; Jimmy Xue, PhD Student, Smith School of Business, University of Maryland

Nordea a nommé Snorre Storset en tant que responsable adjoint de la gestion de fortune. L’intéressé était depuis 2012 responsable de Nordea Life & Pensions. En plus de ses nouvelles fonctions, Snorre Storset dirigera un nouveau département de banque privée réunissant les activités de banque privée du Danemark, de Finlande, de Norvège, de Suède et de l’international. Il fera également partie du comité exécutif de la banque nordique (groupe executive management).

Columbia Threadneedle envisage de lancer des produits alternatifs liquides de type Ucits pour les investisseurs individuels en Asie Pacifique et en Europe, rapporte Asian Investor. Le gestionnaire américain cherche aussi à répondre à la demande grandissante des investisseurs institutionnels pour le beta alternatif.

La société de gestion italienne Arca Sgr aurait reçu une offre non contraignante de la part de la société d’investissement américaine Atlas Merchant Capital, fondée en 2013 par Bob Diamond, l’ancien directeur général de Barclays, selon les informations de Milano Finanza. L’offre de 1 milliard de dollars porterait sur 60 % du capital de la société de gestion détenue par les banques populaires. Aujourd’hui, les actionnaires d’Arca incluent plusieurs grandes banques populaires italienne : Popolare di Vicenza (19,9 %), Holding Banco Popolare (7,56 %), Banco Popolare (12,33 %), Bper (19,99%), Veneto Banca (19,99 %) et Popolare di Sondrio (12,9%).

Le conseil d’administration de Cordusio, la société du groupe UniCredit dédiée à la gestion de fortune, s’est réuni le 3 novembre, rapporte Bluerating. Massimo Vitta Zelman a été nommé président et Paolo Langè, administrateur délégué. Avec le directeur général, Frederik Geertman, ils seront chargés de finaliser le projet et de développer l’activité. Cordusio offrira des services de gestion et de conseil en investissement à une clientèle disposant d’un patrimoine supérieur à 5 millions d’euros. Environ 100 banquiers senior et 20 conseillers, identifiés au sein du groupe, rejoindront Cordusio. 30 banquiers privés seront également recrutés. La nouvelle structure vise à atteindre plus de 30 milliards d’euros d’encours gérés.

ETF Securities vient de lancer à la Bourse de Milan 20 ETP short et avec un effet de levier de 3, offrant un accès aux actions et aux matières premières chinoises aux investisseurs italiens, rapporte Funds People Italia. Parmi les nouveaux produits figurent l’ETFS 3x Daily Short FTSE China 50 et l’ETFS 3x Daily Long FTSE China 50, qui sont exposés aux principales sociétés cotées sur la Bourse de Hong Kong. Depuis le debut de l’année, ETF Securities a enregistré des souscriptions nettes de 123 millions de dollars en Italie.

L’italien Veneto Banca discute de la vente éventuelle de son pôle banque privée Banca Intermobiliare à la banque suisse, rapporte Reuters. Le groupe a indiqué mardi être entré le 23 octobre en négociations exclusives pendant trois semaines avec BSI. Le montant de l’opération est toujours en discussion.