Les petites et moyennes entreprises de la zone euro ont le sentiment, pour la première fois depuis 2009, de pouvoir avoir accès à davantage de crédits, tout en éprouvant des difficultés à trouver des clients, montre une enquête publiée mercredi par la Banque centrale européenne. L’enquête de la BCE, portant sur 11.226 entreprises dont la plupart emploient moins de 250 personnes, montre qu’une majorité d’entre elles a fait état d’une disponibilité d’un montant de prêts bancaires supérieur à leurs besoins au premier semestre 2015.

L’Agence France Trésor annonce qu’elle a servi mardi 400 millions d’euros de soumissions non compétitives à l’issue de son adjudication de bons du Trésor (BTF) du 30 novembre. Le montant total des BTF émis dans le cadre de cette opération s’élève à 7,784 milliards d’euros. Ce volume se répartit en 4,194 milliards d’euros de BTF à 12 semaines, 1,997 milliard d’euros de bons à 23 semaines et 1,593 milliard d’euros de bons à 49 semaines.

Les dépenses de construction ont progressé de 1% en octobre aux Etats-Unis au rythme annualisé de 1.110 milliards de dollars, a annoncé le département du Commerce. Il s’agit du rythme le plus élevé depuis décembre 2007. Les économistes avaient une prévision moyenne moitié moindre pour octobre, à +0,5%. Ce chiffre fait suite à une hausse de 0,6% en septembre. Par rapport à octobre 2014, la hausse atteint 13%. Il s’agit de la 11ème progression consécutive des dépenses de construction. Elle suggère que l’économie reste solide malgré le ralentissement de la consommation et la faiblesse de la production manufacturière.

L’activité dans le secteur manufacturier s’est contractée aux Etats-Unis en novembre, à ses plus bas niveaux depuis juin 2009 quand l’économie était encore en pleine crise, annonce l’Institute for Supply Management (ISM). L’indice ISM a reculé à 48,6, en-dessous de 50 pour la première fois depuis novembre 2012, contre 50,1 en octobre. La barre des 50 sépare la croissance de la contraction. Le sous-indice des commandes nouvelles a lui aussi nettement reculé en novembre, à 48,9, son plus bas niveau depuis août 2012, contre 52,9 en octobre, ainsi que celui des prix acquittés, à 35,5 contre 39 en octobre. Quant à l’indice PMI des directeurs d’achat de l’industrie manufacturière publié par Markit peu avant l’ISM, il a également baissé tout en restant au-dessus des 50 points (à 52,8), contre 54,1 en octobre. Il s’agit néanmoins de son plus bas niveau depuis 2013.

Le Premier ministre russe Dmitri Medvedev a approuvé la liste des produits turcs, essentiellement alimentaires, qui doivent être boycottés à compter du 1er janvier 2016, dans le cadre des sanctions imposées à la Turquie pour la destruction d’un avion Soukhoï-24 russe la semaine dernière. La liste des sanctions, qui comprend également la suspension des vols charter à destination de la Turquie, des restrictions aux compagnies de transport turques et la suspension des activités de la commission intergouvernementale de promotion des échanges, a été publiée sur le site du gouvernement. Mais d’importants projets communs dans le secteur de l’énergie, tels que le gazoduc Turkish Stream, ne sont pas concernés. Une source interne au groupe russe Gazprom a cependant indiqué à Reuters que le sujet était à l’étude.

Alejandro Garcia Padilla, le gouverneur de Porto Rico, a expliqué devant une commission du Sénat américain que l’île avait commencé à faire défaut sur sa dette, afin de pouvoir payer en priorité les dépenses courantes bénéficiant à la population. Les investisseurs s’interrogeaient sur l’imminence d’un défaut total ou partiel sur 355 millions de dollars de dette venant à échéance ce 1er décembre.

Le PIB s’est contracté pour le troisième trimestre consécutif, avec la détérioration des perspectives de consommation et d’investissement.

L’économie canadienne est sortie de récession au troisième trimestre grâce à une croissance annualisée de 2,3%, a annoncé hier Statistique Canada. Le rebond de la croissance, dû notamment à une hausse de 9,4% des exportations, fait suite à deux trimestres de contraction, dont les chiffres ont toutefois été révisés en hausse, à -0,7% pour le premier trimestre et -0,3% pour le deuxième. Les variations d’un mois sur l’autre du produit intérieur brut (PIB) montrent toutefois qu’il s’est contracté en septembre (-0,5%), après des hausses en juillet et août.

Le régulateur britannique endosse la récente prise de position du FSB visant à jauger la solidité des fonds en cas de faible liquidité.

En perte de vitesse, le gestionnaire alternatif va rendre leur argent à ses clients, mais il continuera à investir pour son propre compte à travers trois fonds centrés sur le fixed income.

La hausse de la taxe sur les achats de logements destinés à être loués pourrait limiter les émissions de RMBS «buy-to-let» en 2016.

Les membres de l’autorité ont restreint lundi les prêts d’urgence accordés aux sociétés uniquement en cas de situation extrême de marché.

La part des acteurs en perte d’exploitation a cependant reculé de 25,3% à 18,5% entre 2011 et 2014, selon le pointage de l’AMF.

L'AMF vient de publier un rapport sur l'industrie française de la gestion d'actif en 2014. Le régulateur met l'accent sur une nouvelle hausse de son chiffre d'affaires. La rentabilité globale du secteur augmente pour s'établir à 20,1%. Les sociétés de gestion de portefeuille apparaissent également plus solides financièrement que par le passé. Retour sur les données financières et la rentabilité des acteurs en 2014.

La société de gestion Russell Investments France vient d'annoncer le recrutement de Guillaume Dumans et la promotion de Nadia Thury au sein de son équipe commerciale pour appuyer le développement de son activité auprès de ses partenaires de distribution (réseaux assurantiels et bancaires, CGPI…).

L’activité dans le secteur manufacturier s’est contractée aux Etats-Unis en novembre, à ses plus bas niveaux depuis juin 2009 quand l’économie était encore en pleine crise, annonce l’Institute for Supply Management (ISM). L’indice ISM a reculé à 48,6, en-dessous de 50 pour la première fois depuis novembre 2012, contre 50,1 en octobre. Le consensus des 77 économistes interrogés par Reuters le donnait à 50,5. La barre des 50 sépare la croissance de la contraction. Le sous-indice des commandes nouvelles a lui aussi nettement reculé en novembre, à 48,9, son plus bas niveau depuis août 2012, contre 52,9 en octobre, ainsi que celui des prix acquittés, à 35,5 contre 39 en octobre. Quant à l’indice PMI des directeurs d’achat de l’industrie manufacturière calculé par Markit et publié peu avant l’ISM, il a également baissé, tout en restant au-dessus des 50 points, à 52,8 en version définitive, contre 54,1 en octobre. Il s’agit néanmoins de son plus bas niveau depuis 2013.

Les dépenses de construction ont progressé de 1% en octobre aux Etats-Unis au rythme annualisé de 1.110 milliards de dollars, a annoncé le département du Commerce. Il s’agit du rythme le plus élevé depuis décembre 2007. Les économistes avaient une prévision moyenne moitié moindre pour octobre, à +0,5%. Ce chiffre fait suite à une hausse de 0,6% en septembre. Par rapport à octobre 2014, la hausse atteint 13%. Il s’agit de la 11ème progression consécutive des dépenses de construction. Elle suggère que l’économie reste solide malgré le ralentissement de la consommation et la faiblesse de la production manufacturière.

Alejandro Garcia Padilla, le gouverneur de Porto Rico, a expliqué devant une commission du Sénat américain que l’île avait commencé à faire défaut sur sa dette, afin de pouvoir payer en priorité les dépenses courantes bénéficiant à la population. Les investisseurs s’interrogeaient sur l’imminence d’un défaut total ou partiel sur 355 millions de dollars de dette venant à échéance ce 1er décembre.

Le Premier ministre russe Dmitri Medvedev a approuvé la liste des produits turcs qui doivent être boycottés à compter du 1er janvier, dans le cadre des sanctions imposées pour la destruction d’un Soukhoï-24 par l’aviation turque, la semaine dernière. La liste des sanctions, qui comprend également la suspension des vols charter à destination de la Turquie, des restrictions aux compagnies de transport turques et la suspension des activités de la commission intergouvernementale de promotion des échanges, a été publiée sur le site internet du gouvernement. Mais d’importants projets communs dans le secteur de l’énergie, tels que le gazoduc Turkish Stream, ne sont pas concernés. Une source interne au géant gazier russe Gazprom a cependant indiqué à Reuters que le sujet était à l’étude.

L’économie brésilienne s’est contractée de 1,7% au troisième trimestre par rapport au précédent, indique l’institut national de la statistique IBGE. Les économistes avaient anticipé en moyenne une baisse du produit intérieur brut (PIB) de 1,2%. Ce dernier avait déjà chuté de 2,1% au deuxième trimestre par rapport premier trimestre, lequel affichait une baisse de 0,7%. Sur un an, le PIB de la première économie latino-américaine a reculé de 4,5%. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne -4,1%. Il s’agit de la plus forte baisse sur un an depuis le lancement, en 1996, de l’actuelle série statistique en la matière.

L’Agence France Trésor annonce qu’elle a servi mardi 400 millions d’euros de soumissions non compétitives à l’issue de son adjudication de bons du Trésor (BTF) du 30 novembre. Le montant total des BTF émis dans le cadre de cette opération s’élève à 7,784 milliards d’euros. Ce volume se répartit en 4,194 milliards d’euros de BTF à 12 semaines, 1,997 milliard d’euros de bons à 23 semaines et 1,593 milliard d’euros de bons à 49 semaines.

BlueCrest, le fonds d’arbitrage, a décidé de restituer à ses clients les fonds qu’il gérait pour leur compte, soit l’équivalent de 7 milliards de dollars. Les clients toucheront 75% de leurs avoirs d’ici à fin janvier et 90% avant la fin du premier trimestre 2016, selon un communiqué. Le hedge fund va se transformer en plate-forme d’investissement pour compte propre qui gérera également les avoirs de ses associés et employés. Le fonds alternatif britannique évoque la baisse des commissions et la hausse des coûts pour justifier sa décision. En 2013, BlueCrest gérait encore 32 milliards de dollars d’encours.

L’AFG qui s’est engagée dans la lutte contre le changement climatique et participe aux événements organisés dans le cadre de la 21ème Conférence des Parties (COP 21) vient de réaliser une enquête auprès de ses adhérents afin de recenser les « solutions climat» qu’ils mettent en place (*). In fine, il ressort que l’épargne placée dans des fonds socialement responsables ou des fonds verts contribue à la lutte contre le réchauffement climatique. Par ailleurs, les sociétés de gestion analysent de plus en plus l’impact des entreprises sur l’environnement grâce à différents outils dont la mesure de l’empreinte carbone. Enfin, les sociétés de gestion encouragent les entreprises à une plus grande transparence sur leurs émissions de CO2. «Elles pourront ainsi mieux intégrer cette donnée dans leurs décisions d’investissement pour contribuer à la lutte contre le réchauffement climatique, en réduisant les investissements dans les activités carbo-intensives et/ou en privilégiant les activités favorisant la transition énergétique», indique un communiqué.(*) L’AFG participe aux manifestations organisées dans le cadre de la COP 21.Au Grand Palais, elle anime des présentations liées aux enjeux climatiques au Pavillon Finance Assurance Solutions Climat. Aurélie Baudhuin (Meeschaert Asset Management), Présidente du Groupe de Travail AFG «COP 21», présentera les résultats de l’enquête AFG « Solutions d’épargne pour lutter contre le réchauffement climatique » les 4 et 9 décembre dans le cadre de deux agoras.Au Bourget, le 4 décembre, une intervention de Daniel Roy aura lieu (La Banque Postale Asset Management), membre du Comité stratégique de l’AFG sur « la mobilisation du secteur financier en France face aux défis du changement climatique et énergétique ». Elle sera suivie le 9 décembre par une information de Marie-Pierre Peillon (Groupama Asset Management), Présidente du Comité Technique Investissement Responsable de l’AFG sur le thème « Comment mieux financer et mieux assurer pour répondre aux enjeux climatiques ? »

Les encours de Mandarine Gestion dépassent les 2,4 milliards d’euros, les souscriptions enregistrées dans les fonds de petites valeurs de croissance compensant les difficultés rencontrées dans la gestion Value, rapporte l’agence Reuters. Au 18 novembre, les encours de la société de gestion atteignaient 2,418 milliards d’euros, soutenus par une collecte nette de 250 millions d’euros depuis le début de l’année. «On a collecté 400 millions d’euros en croissance et on a décollecté de 150 millions en Value», a indiqué le 30 novembre Marc Renaud, président de Mandarine Gestion, à l’occasion d’un point de presse. «La gestion Value, depuis cet été, vient de passer juste en dessous de 50% des actifs globaux», a ajouté le dirigeant, précisant que celle-ci représente environ un milliard d’euros.

The Japanese Government Pension Investment Fund (GPIF), one of the largest in the world, with JPY135trn in assets (about USD1.1trn), has delivered returns of -5.6% for its second quarter of the 2015 fiscal year, ending on 30 September 2015, for a loss of JPY7.9trn (about USD64bn) on its investments, according to a statement released on Monday 30 November. This is the largest loss since third quarter 2008. The GPIF lost JPY4.3trn on its domestic equity portfolio, and JPY3.655trn in its international equity portfolio. Only its domestic bond portfolio managed to earn gains of JPY302bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Swiss investment boutique GL Funds, a specialist in alternative management, has signed a partnership with the German group Universal Investment, a specialist in fund administration, with the objective of developing in the multi-asset class segment. The two firms have launched an international multi-asset class fund in UCITS format. Universal Investment has assets under administration of about EUR260bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The asset management firm Russel Investments France has announced that it has made several recruitments to support the development of its activities serving institutional investors and its distribution partners. Three new employees have joined the sales team: Guillaume Dumans has been appointed as head of partnerships, Kevin Rietjens becomes head of customer service and reporting, and Nadia Thury has been promoted to the position of head of sales support. Samira Tsahel will repace her in her previous position as office manager. These employees will report to Dominique Dorlipo and Michaël Sfez, chairman and CEO of Russell Investments France, respectively. Dumans began his career at Barclays Wealth Management in charge of development for structured products in 2007. In 2010, he was promoted to head of sales at the company Derivatives Capital, and then founded the firm 2Bremains in 2012. Rietjens, 23, joined Russell Investment France on an end-of-course internship in February 2015. His mission during that internship was primarily centered on service, operations and customer reporting. Tsahel joined the Mohamed Hilal Group company in Dubai as office manager in 2012. She joined Russell Investments France in February 2015 as office manager.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The two wealth management affiliates of La Banque Postale, La Banque Postale Gestion Privée (LBPGP), a portfolio management firm specialised in mandated management, and BPE a wealth management bank of the Groupe La Banque Postale, have announced that they are merging. The merger will take effect from 30 November 2015, after an extraordinary general shareholders’ meeting. The new merged entity will be integrated at BPE. “Pooling the expertise at BPE and LBPGP will foster the development of new expertise, strengthening wealth and tax engineering, or the future development of discretionary management,” La Banque Postale comments. The board at BPE is composed of Jean-Maec Ribes (chairman), Olivier Solère and Vincent Penin. The supervisory board is chaired by Marc Batave.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } British asset management is returning to good health. After modest inflows of GBP231m in September, the sector has posted net inflows of GBP1.18bn in October, according to statistics releasd on 30 November by the Investment Association, the Britih asset management association. In detail, funds dedicated to retail clients took in GBP1.21bn in net inflows, while funds reserved for institutionals meanwhile suffered outflows of GBP32m. In the retail segment, all asset classes show positive net inflows, with the exception of money market funds, which have seen GBP93m in net outflows. Equity funds have seen inflows of GBP710m in net inflows, while bond funds have seen a net inflow of GBP109m, ending six consecutive months of net redemptions. In October, mixed and real estate funds, for their part, posted net inflows of GBP220m and GBP135m, respectively. Due to this strong sales performance and positive market effects, assets under management in the sector totalled GBP860.11bn as of the end of October 2015, compared with GBP830bn as of the end of September 2015.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Jupiter Fund Management on Monday, 30 November announced that Philip Johnson, its chief financial officer, has decided to resign from his position. Johnson has however agreed to remain in his position until 30 May 2016 so that the board of directors can find a successor. Johnson had been working at Jupiter for six years. Before that, he served as finance director at M&G Investments.